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邦达亚洲:非农大幅优于预期美元指数刷新3周高位

管经济总体放缓，劳动力市场仍强劲，非农就业数据和那些数据显示的形势一致。戴利认为，去年12月美联储公布的点阵图、即联储官员对未来利率水平的预测仍是体现“政策至少走向何方的一个良好指标”。戴利说，她预计，美联储战胜高通胀将需要比今年更长的时间。她还说：“在我们真正理解、并相信通胀将完全回到我们的目标2%之前，我们的确必须采取限制性的政策立场。”在这方面，联储决策者是“坚决而且团结的”。“我认为现在宣布胜利、甚至考虑通胀见顶还为时过早。现在要传达给听众的最重要的一件事是，政策的方向是进一步收紧，并在一段时间内保持这种限制性立场。” 美国劳工部上周五的数据显示，美国1月季调后非农就业人口暴增51.7万人，大超预期的18.5万人以及前值的22.3万人，1月失业率则小幅下滑至3.4%，触及53年低点，低于预期的3.6%以及前值的3.5%。美国劳工统计局表示，1月的就业岗位增长是普遍的，主要是休闲和酒店、专业和商业服务和医疗保健行业录得增长。政府部门的就业也部分增加，一定程度上反映了罢工工人的回归。工厂新增就业岗位19000人，创三个月新高，高于所有经济学家的预期。尽管该行业已经收缩了数月。这证明，美国经济对美联储自上世纪80年代以来最激进的货币紧缩政策的抵御能力，比几乎所有人的预期都强得多。此外，美国劳工部还将去年11月非农就业总人数从25.6万上修至29万；12月的非农就业总人数向上修正3.7万人。经过修正后，11月和12月的就业增长总和比先前报告的高出7.1万人。薪资增长方面，报告显示，1月平均时薪同比增幅为4.4%，低于2022年的高点，但仍远高于3%的增幅。邦达亚洲:非农大幅优于预期美元指数刷新3周高位

2023-02-06

“日本黑天鹅”突发行动！日元暴跌的关键信号：新行长将延长超宽松政策？

营中挑选一个人。” 在美元因强劲的美国就业数据飙升后，日元上周五收盘时就已下跌近2%。 (来源:彭博社) 日本首相岸田文雄表示，黑田东彦的继任者将于2月宣布。投资者一直在权衡各个候选人的政策倾向，以衡量日本央行将以多快的速度放弃其刺激措施，这是在如果有的前提下假设。在12月对收益率曲线控制进行微调后，人们越来越猜测即将发生转变，评论员表示新的领导层将是政策变化的理想催化剂。日本首相岸田文雄的亲信周日强调，物价需要稳定上涨。“重要的是，要有一个物价稳定和可持续上涨的经济，”日本内阁官房副长官木原诚司在媒体上说。随着决策的临近，日本央行资深人士认为，雨宫仍然是后黑田东彦的最佳人选。 Brown Brothers Harriman分析师认为：“雨宫在帮助黑田东彦制定和实施日本央行的大规模货币刺激计划方面，实际上发挥了重要作用。” “日本央行前副行长中曾已成为另一位领跑者，被认为比雨宫谷略强硬。也就是说，我们认为下一任州长将别无选择，只能在今年开始取消宽松政策。” 延伸阅读：汇市下一个黑天鹅事件！日本央行行长最佳接班人：雨宫正佳日本央行2022年12月令人震惊的将10年期国债收益率上限提高一倍的决定表明，任何政策变化的迹象都可能在国内外引发冲击波。此举导致日元和日本的收益率飙升，美国国债走低，并触及从美国股票期货到澳元和黄金的一切。美元/日元：多头掌控局面美元/日元正在修正开盘跳空触及高位132.47的反弹，目前已回到131.70。美国就业市场的出色表现仍在被投资者消化，随着本周的展开，汇市可能会面临一些波动。美国1月份新增517000个工作岗位，远高于分析师平均预期的187000个工作岗位增幅。强劲的增长表明尽管利率上升，美国经济仍在继续飙升。这里的关键是，数据是在市场为美联储调整政策定位的时候发布的。即使在周三仅将利率上调25个基点之后，更鹰派的立场现在可能会在情绪方面重新发挥作用。此次加息是自美联储开始收紧利率，以减缓通胀以来最小的一次加息，而且美联储主席鲍威尔的鸽派言论促成了这笔交易，至少在就业数据公布之前是这样。 “鲍威尔对最近疲软的通胀数据感到满意，但表示美联储需要更多的证据来确信通胀处于持续下降的轨道上，”澳新银行分析师解释道。“对于美联储而言，围绕通胀前景的最大不确定性是核心服务的住房价格变化，工资增长是这部分通胀的主要驱动力。” “上周公布的劳动力市场数据表明劳动力需求依然旺盛，但同时进一步证明工资增长正在放缓。尽管工资增长正在放缓，但需要进一步放缓。由于劳动力市场仍然吃紧，美联储可能会在其指导方针上保持强硬态度，”分析师补充道。同时就美国数据而言，这将是非常清淡的一周，尤其是与上周相比。话虽如此，包括鲍威尔在内的美联储发言人将出动。此外，周末的亮点可能是消费者物价指数的修正。值得注意的是，1月份的CPI数据要到2月14日才会公布。来自劳工统计局网站：“每年1月份CPI发布后，都会重新计算季节性调整因素，以反映刚刚结束的日历年的价格走势。这种例行的年度重新计算可能会导致对过去5年的季节性调整指数进行修正。” 美元/日元技术分析美元兑日元正向缺口移动，但仍处于先前看跌趋势的底部，因此倾向上行，关注132.80日元。 (来源:FXStreet) (来源:FXStreet)

会员

小萧2023-02-06

债市早报：资金面整体偏松，主要利率债收益率长券持稳、短券向好

金融界2023-02-06

本周最大瓜！鲍威尔重磅讲话“鹰派重返视野” 美元涨、黄金跌的剧本将继续？

平均时薪在所述月份有所下降。尽管美国就业数据和服务活动数据走强，但圣路易斯联储(FRED)对美国10年期和5年盈亏平衡通胀率的通胀预期仍然承压。根据上述衡量标准，10年期通胀预期仍然低迷于3.22%附近，而5年期通胀预期在周五北美时段结束时难以捍卫从两周低点2.27%左右的反弹。美国ISM服务业采购经理人指数从49.2反弹至55.2，低于预期的50.4，也支撑了美国国债收益率和美元的反弹。尽管如此，基准美国10年期国债收益率创下2022年9月下旬以来的最大涨幅，在动荡的一周结束时重回3.52%的水平。美国10年期国债收益率保持在3.55%左右，而标准普尔500指数期货出现温和下跌。鲍威尔周三的讲话和周五公布的2月份美国UoM消费者信心指数，以及密歇根大学的5年消费者通胀预期，将对新的刺激至关重要。如果鲍威尔赞扬美国数据近期的强硬信号，美元指数可能会延续最近的复苏势头。技术分析上，美元指数三个月下行阻力线的明显上破，目前支撑在101.95附近，引导美元指数多头走向2022年11月下旬以来的下行趋势线阻力，最迟接近104.00。国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示：“美国经济今年也将放缓，但是至少根据我们今天的数据，我们认为美国将能够勉强度过这一年，避免陷入衰退。这意味着，美国有可能实现软着陆。” 美国就业情况如何？格奥尔基耶娃说：“我们预计年底前劳动力市场会有所疲软。但我们要明确一点，我们不害怕席卷美国的失业大潮。最令人惊讶的是，尽管情况仍然非常令人担忧，但已经没有两个月前那么可怕了。我们仍将迎来增长放缓的一年。我们仍将保持相对较高的利率，因为通胀尚未消失。所以情况并没有好多少。只是没有那么糟糕。” “报告说，我们将在总体上毁灭世界，然后我们会放松吗？这是我们期待看到的，全球通胀率将从2022年的8.8%降至2024年的略高于4%。我们对美联储的建议是在核心通胀率开始下降之前保持不变，美联储必须非常小心，不要过早地开始放松金融条件。” 这一点很重要，因为像所有其他金融机构一样，美联储依赖国际货币基金组织的报告。格奥尔基耶娃最后说：“新冠疫情教会了我们要更加开放，不可想象的事情可能会发生，欧洲地缘战争更是如此。这就是为什么所有相关人员都非常认真地对待美国债务违约，如果违约，这将对美国消费者造成非常大的损害，这将推高利率。如果人们不喜欢今天的通货膨胀，他们根本不会喜欢明天可能发生的事情。” 黄金将继续走跌？ FXStreet分析师Sugar Dua提到，在复制一个扩大的三角形的看跌扩音器图表模式被击穿后，黄金价格出现暴跌。金价可能会在1月5日低点1825.08美元附近的潜在支撑附近找到缓冲。黄金与20周期指数移动平均线(EMA)背离极大，因此不能排除向前者的均值回归。然而，在没有任何复苏信号的情况下，看跌趋势跟踪行动将继续。 (来源:FXStreet) 相对强度指数(RSI)(14)在20.00-40.00的看跌区间内震荡，表明下行势头非常稳固。

小萧2023-02-06

会员

美元刚刚又刷高位！鲍威尔本周重磅来袭分析师：美元有望再大涨近80点

) Panchal表示，强劲的美国非农就业数据以及围绕中美紧张局势的担忧情绪支撑美元反弹。上周五美国劳工部备受关注的就业报告显示，上个月非农就业新增人数远超预期，强劲就业报告提升美联储3月份加息的预期并打压今年降息的押注。数据显示，美国1月份非农就业人数激增51.7万人，远高于经济学家预期的18.5万人。美国1月份失业率降至3.4%，低于预期的3.6%，为1969年5月以来的最低失业率。上周五，ICE美元指数大涨1.2%，报102.98，涨幅创去年9月23日以来最大。 Panchal指出，围绕美中两国的担忧情绪也打压了市场的风险偏好。路透社报道称，上周六，一架美国军用战斗机在南卡罗来纳州海岸附近击落了一架疑似中国间谍气球。一周前，这架气球首次进入美国领空，引发了一场戏剧性的——公开的——间谍事件，恶化了中美关系。分析师表示，本周二美联储主席鲍威尔(Jerome Powel)的讲话可能给本周美元走势提供新的走势线索。 FXStreet分析师Dhwani Mehta表示，美联储主席鲍威尔的讲话将成为周二的焦点。鲍威尔将参加在华盛顿经济俱乐部举行的一场讨论。他关于未来政策路径的言论可能会推动新的美元交易。荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示：“如果他未能对市场反应做出有意义的回应，这意味着美联储本身对市场的行为并不在意，这可能会进一步推动市场对未来降息的预期。” 当地时间上周三，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将基准利率上调25个基点至4.50%-4.75%区间，符合市场预期，为连续第二次放缓加息步伐。美联储宣布利率决议后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。虽然鲍威尔尝试尽力保持鹰派态度，但市场却不以为然。鲍威尔表示，美联储坚决致力于让通胀达到2%的目标。鲍威尔认为，美联储继续预期持续的加息是适当的，以达到充分的限制性立场。鲍威尔声称，通胀有所缓和但仍处于高位，但“现在第一次可以说，通货膨胀放缓进程已经开始。”鲍威尔还表示，美联储迅猛紧缩货币政策的全面效果尚未显现出来。对于鲍威尔的讲话，市场对此给出的反应是，政策方向将从今年年中开始进一步转向鸽派。交易员们预计，到2023年年底，美联储将较6月利率峰值降息50个基点。 Panchal称，如果美联储主席鲍威尔赞扬美国数据中最近的鹰派信号，美元指数可能会延续最新的复苏。从技术面来看，Panchal表示，随着美元指数明显突破三个月来的下行阻力线(目前在101.95附近构成支撑)，这将推动美元指数进一步涨向始于2022年11月的向下倾斜趋势线阻力位(目前接近104.00)。受美元大涨打压，现货黄金上周五收报1864.91美元/盎司，大幅下跌47.74美元或2.50%，日内最低触及1861.33美元/盎司。上周，现货黄金收盘崩跌61.61美元，跌幅达到3.20%。 Panchal表示，如果鲍威尔基于最近更强劲的美国数据而恢复他的鹰派倾向，金价将进一步下行。

天马行空2023-02-06

非农“爆表”、美元“王者归来”！美股反弹恐面临来自美元的巨大考验

国1月份非农就业报告提振了美元。非农就业数据公布后，美国股市上周五下跌。道指上周五收盘下跌127.93点，跌幅0.38%，报33926.01点；纳指下跌193.86点，跌幅为1.59%，报12006.95点；标普500指数下跌43.28点，跌幅为1.04%，报4136.48点。但上周，纳指仍连续第五周上涨，涨幅为3.3%；标普500指数在科技类股持续上涨的带动下保持了1.6%的周涨幅。道指上周下跌0.2%。美国银行首席投资策略师Michael Hartnett领导的团队上周五在一份报告中写道，风险在于通胀或在未来几个月再度恶化，此外，美国经济可能在下半年出现严重的衰退。 Hartnett建议，在标普500指数超过4200点后，投资者最好卖出股票，他预计该指数将在2月14日前触及一季度高点。 Ariel Investments首席投资官Rupal Bhansali表示，美国股市估值看上去仍然偏高，未来价格将出现更大幅度的回调。他认为美国市场仍然低估了美联储，目前的股票估值并没有反映出美联储政策即将发生的重大转变。知名财经网站MarketWatch称，美元可能已经做好了反弹的准备。美元指数上周三跌至九个月低点100.80，此前美联储一如预期将联邦基金利率上调25个基点，这是美联储连续第八次上调政策利率，暗示将进一步加息。但市场对美联储利率将升至5%上方并维持在这一水平的预期仍存在分歧，市场预期美联储将在年底前降息。尽管美联储主席鲍威尔继续反对降息预期，并重申他之前对宽松金融市场状况的担忧，但他也首次承认“通货膨胀放缓进程已经开始”。这足以让交易员押注加息周期即将结束，美联储很快就会降息。美元在2022年的大部分时间里都在飙升，当年前九个月美元指数上涨19%，并在9月底达到114.78的峰值，原因是美国加息吸引了外国投资者。被称为“破坏球”的美元飙升被认为是导致美国股市暴跌的部分原因。美元上涨的原因是，美国国债收益率不断攀升，使得债券相对于其他收益性资产更具吸引力。 Raymond James首席投资官Larry Adam表示，美元随后被高估，以及市场预期美联储将开始缩减其货币紧缩周期，是美元回调的催化剂。他说：“随着我们进入2023年，美联储的鹰派立场和有利的收益率优势等在2022年支撑美元的利好因素变成了逆风因素。” Aptus Capital Advisors投资组合经理兼固定收益分析师John Luke Tyner表示，美元去年表现优于全球其他地区的主要原因是，美联储在本轮加息周期中引领全球央行。现在，其他国家的央行正在迎头赶上。Tyner称，随着欧洲央行继续跟上步伐，这应该有助于欧元/美元走强。欧洲央行和英国央行上周四均宣布加息50个基点，以抑制通胀。尽管欧洲央行暗示接下来可能还会加息，但英国央行暗示可能很快就会暂停加息。欧洲央行在声明中表示，决策者打算在3月份的下次货币政策会议上再加息50个基点，届时将评估其货币政策的后续路径。欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上表示，今天的利率决议并非针对3月份做决定。在所有合理的假设情况中，都需要大幅加息。潜在的通胀压力、财政措施和工资增长压力都支持3月份加息50个基点。丹斯克银行(Danske Bank)表示，从表面上看，欧洲央行周四做出加息50个基点的鹰派决定，并暗示3月份将再次加息50个基点，但措辞微妙的变化让市场得出结论，认为欧洲央行将很快软化其货币政策立场，欧洲央行即将结束加息周期。市场特别注意到，欧洲央行提到通胀前景“更加平衡”，尤其是在近期。英国央行上周四宣布加息50个基点，但不再强调必要时继续“强力”加息，并认为通胀可能已经触顶。这是英国央行自2021年12月以来连续第10次加息，累计加息幅度达到390个基点，是该央行近30年来最大加息幅度。值得注意的是，英国央行在关于“是否继续加息”的言辞中删除了“强有力”这个关键的鹰派措辞。旧指引称，如有必要官员们将“强有力”回应；新指引却是，如果有证据表明存在更持久的压力，那么就需要进一步收紧货币政策。美股多头盼美元进一步走低道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)的数据显示，过去四个月美元的强势有所减弱，下跌了10%。 Tyner上周四告诉MarketWatch：“基于对美联储加息至6%的荒谬预期，美元可能被高估了——你可以看到一些人在这些预期中变得非常兴奋。” 然而，尽管鲍威尔和他的同事们决心将利率维持在“一段时间”，但投资者似乎仍然不相信他们会在2023年坚持加息。根据CME的美联储观察工具，交易员预计利率在5月或6月达到5-5.25%的峰值的概率为52%，随后在年底前降息近50个基点。因此，市场分析人士认为，随着通胀降温和衰退风险下降，美元接近终点，并可能在2023年进一步下跌。太平洋投资管理公司(Pimco)全球策略师Gene Frieda表示，随着美联储在2023年第一季度接近预期的加息周期暂停，美元相对于其他发达经济体的收益率优势将缩小。 Frieda和他的团队在一份报告中表示，美元在2022年的强势，在一定程度上是由于欧洲资产因俄罗斯能源供应可能被切断，甚至更糟糕的“核事件”的尾部风险而获得的巨大风险溢价。风险溢价是投资者持有高风险资产比持有无风险资产所要求的额外收益。 Frieda承认，与其他发达经济体相比，美国的通胀可能更具粘性，或者货币政策可能会在较长一段时间内收紧。这意味着美元市场的风险溢价可能仍相当可观，但"随着冲击消退，且有越来越多的证据表明，去年的通胀飙升确实在改善和减弱，这些溢价可能进一步下降。" Frieda称：“我们预计美元将继续失去作为终极避险货币的吸引力。” 然而，也不全是坏消息。美元下滑可能推动股市等风险资产反弹，这些资产在新年伊始就表现良好。截至上周五，美元指数较去年9月27日触及20年高点时已下跌逾10%，而大盘指数标普500指数自那以来已上涨逾11%。道琼斯市场数据显示，在美元达到2022年高点时，美元指数当时年内上涨19%，而标普500指数则下跌22%。与此同时，一些分析师警告称，不要利用近期美元与股市的反向相关性，作为重返股市和其他风险资产的理由。 Motley Fool Asset Management高级分析师Shelby McFaddin表示：“投资者可能认为美联储的声明和他们目前的情绪意味着他们可以重新投资风险较高的资产，但我并不一定认为这是一种保证。” McFaddin补充说：“当然，我们可以说这是相关性，而不是因果关系……你可以说这是一种迹象，但不能说它是指标。”

tqttier2023-02-06

会员

鸽派美联储，股市火箭式上升，仍需谨慎审视

期预期的VIX指数周五为18.33。就业数据周五美国发布的1月份非农就业报告显示，就业人数增加51.7万，远高于市场预期的 18.7 万，创下 2022 年 7 月以来的最大增幅。失业率降至 3.4%，而预期为 3.6%，这是自 1969 年 5 月以来的最低失业率。报告发布后市场暴跌，道琼斯工业平均指数期货下跌约 200 点。 1月份工资水平也有可观的增长。平均时薪增长 0.3%，与预期相符，同比增长 4.4%，高于预期 0.1 个百分点，但略低于 12 月份 4.6% 的增幅。分析和展望： 1月份股市股市在 2023 年开局相当喜人。标准普尔 500 指数和道琼斯指数在 1 月份分别上涨 6.2% 和 2.8%，这是四个月中的第三个上涨月份。纳斯达克综合指数本月上涨 10.7%，创下 7 月以来的最佳月度表现。强劲的 1 月对市场来说可能是一个好兆头，并可能预示着接下来几个月的持续上涨。从历史数据来看，一般来讲，一年中1月份如果股市表现很好，那么那一年的股市最后以上升收盘。本周股市周一股市走低，暂停了 1 月份的涨势。周二，强劲的收益和令人鼓舞的通胀数据推动标准普尔 500 指数创下 2019 年以来最好的 1 月份表现。美联储周三加息25个基点，并承认通胀下降，推动了股市上涨。此外，优于预期的Meta第四季度业绩带动了标普500指数和以科技股为主的纳指收高。标普 500 指数周四升至五个月以来的最高水平，纳指上涨至9 月以来的最高水平。周四收盘后，苹果、Alphabet、亚马逊公布的财报均不如人意，引发了投资者对科技股结构性增长放缓的担忧。周五开盘前，苹果股价跌约3%，Alphabet和亚马逊跌约5%，回吐了Meta发布财报后的升幅。周五，在数据显示就业快速增加后，美国股市下跌，加剧了人们对美联储可能在更长时间内维持高利率以抗击通胀的担忧。美联储周三，美联储一如市场预期宣布加息0.25%，使其达到 4.5%-4.75% 的目标区间，为 2007 年 10 月以来的最高水平。这是自 2022 年 3 月开始的第八次加息，去年12月和11月美联储分别加息50个基点和75个基点。鲍威尔表示，美联储最终可能会低于官方 12 月份预测的水平或超过该水平，具体取决于通胀下降的速度，与他最开始的鹰派态度大不相同。通货膨胀虽有所缓解，但仍处于高位，仍然需要更多的证据来证明通胀在持续下降。如果通胀遵循官员预期的路线，美联储将按计划将关键利率上调至 5% 至 5.25% 的区间，然后暂停加息。这将需要在 3 月和 5 月再加息两次 25 个基点。在会议后的记者招待会上，鲍威尔对近几个月股市上涨和债券收益率下降等金融环境放松的问题的回答令投资者感到鼓舞。由于鲍威尔首次表示通货紧缩已经开始发生，而且出人意料地并没有表示要打压最近上涨的股市，这也就是本周股市全面飙升的根本原因。财报在报告第四季度收益的标准普尔 500 指数成份股公司中，近 70% 的公司超出了华尔街的预期。根据Refinitiv 的估计，分析师现在预计标准普尔 500 强公司本季度的收益将下降 2.7%。市场趋势预计未来几周到3月底，股市可能仍然呈牛势趋势。首先，衡量美国债券市场未来波动性的指标（ICE BofA MOVE 指数）已成为跨资产类别交易员追踪利率动荡的综合指标。该指数延续了从 10 月份开始的急剧下滑趋势，现在已经跌至 3 月份的最低点，当时美联储开始了自 1980 年代以来最激进的加息。在联储周三加息后，该指数继续下跌。现在它呈现出越来越令人放心的趋势，支撑了股市的乐观情绪。下图显示了过去一年美国标准普尔 500 指数的轨迹如何与 MOVE 指数的轨迹几乎完美相反，直到本周的走势，债券波动率下降提振股市。其次，美国的年通胀率从 2022 年年中的 40 年高点 9.1% 降至 12 月的 6.5%，为一年多以来的最低水平。最后，从技术上来讲，周四标准普尔 500 指数的 50 日移动均线突破 200 日移动均线，这一形态称为“黄金交叉”，被许多投资者视为近期的看涨技术信号。尽管许多金融机构和市场专家近几个月警告说经济衰退即将来临，股市将更加痛苦。包括美国银行和摩根士丹利在内的一些美国顶级银行预测，今年股市可能暴跌 20% 以上。但历史数据显示，在“黄金交叉”之后，美国股市持续上涨，尤其是在 2020 年、2019 年和 2016 年。美国通胀水平稳步下降、就业市场数据依然坚挺、中国重新开放经济的举措以及能源市场压力缓解的迹象，都对近几周投资者情绪的改善做出了重大贡献。标普500指数今年迄今已上涨了近 8.17%，这是自 2019 年以来的年度最佳开局。加拿大本周市场回顾：本周五S＆P / TSX综合指数以20758.34收盘，较上周上涨0.21%。一月份上涨7.1%。本周五，伦敦布伦特 3月原油期货为79.82美元/桶。周五1加元兑0.7463美元；1加元兑5.0561人民币。分析和展望：根据加拿大统计局周二公布的数据，11 月份实际国内生产总值增长 0.1%，初步估计 12 月份几乎没有变化。根据 12 月份的数据，第四季度经济的年化增长率为 1.6%，该数据将在 2 月底更新。第四季度的增长强于加拿大央行和几位金融分析师的预期。然而，势头明显减弱。第二季度经济年化增长率为 3.2%，第三季度为 2.9%。随着加拿大央行提高利率以抑制高通胀，加拿大经济正在迅速放缓，这是今年潜在经济衰退的前奏。加拿大央行预计经济将在 2023 年上半年停滞不前，但Bay Street 的许多分析师预测的结果显示，不排除温和衰退的可能性。加拿大央行行长 Tiff Macklem 在上周的新闻发布会上表示，可能会有两三个季度的小幅负增长或正增长，所以这可能是一次温和的衰退，而不是严重的收缩。房地产市场多伦多房地产市场的销售量降至自大流行第一个月以来的最低速度，因为购房者正面对15 年来最高的借贷成本。房屋基准价格比 12 月份小幅下跌 0.2%，至约 108 万加元，较上年同期下降 14%。中国大陆和香港本周市场回顾：本周五上证指数以3263.41收盘，较春节前微跌0.04%。一月份上涨5.4%。沪深300指数以4141.63收盘，较春节前下跌0.95%。一月份上涨7.4%。恒生指数以21660.47收盘，较上周下跌4.53%。一月份上涨10.4%。本周五1美元兑6.7751人民币。分析和展望：本周A股主要股指涨跌互现，波动不大，进入整固阶段。不过，国盛证券认为，短期震荡或许是不错的逢低布局机会。该机构表示，当前市场情绪较为活跃，投资者信心得到修复，短期指数或许会在关键点位需要震荡休整，但整体市场预期相较去年更加积极乐观，短期震荡或许是不错的逢低布局机会。由于投资者担心短期收益和估值以及本币走软，香港股市下跌，周五该指数一度跌逾2%，触及两周低位，周线结束六连升。继前六周累计上涨 17% 后，本周跌幅接近 5%。从1月30日春节假期结束以来，市场上每天都在出售股票。沪港通数据显示，截至周五中午，内地基金卖出了价值超过 6.04 亿港元（7700 万美元）的香港上市股票，本周净卖出量达到 175 亿港元。在周五的逆转之前，恒生指数已经从10月底的低点上涨了约 50%，市值增加了 1.5 万亿美元。根据研究公司 Alpine Macro 的数据，上个月对基金经理的调查显示，增持中国股票一直很热门。这引发了“反向危险信号”并增加了近期受挫的风险。中国在岸股市上周进入牛市区域，随后在喜忧参半的经济数据中迅速下挫。根据高盛的数据，全球对冲基金已将其在中国股票的敞口重建至接近历史最高水平，这表明市场已经超买且人满为患。所以，短期调整对市场来说是合理且健康的，当前投资者情绪过于乐观。国际市场本周市场回顾：本周五，日经225指数以27,511.60收盘，较上周上涨0.47%。一月份上涨4.7%。本周五，德国DAX 30指数以15,476.43收盘，较上周上涨2.15%。一月份上涨8.7%。本周五，英国FTSE 100指数以7901.8收盘，较上周上涨1.76%。一月份上涨4.3%。经济数据欧元区1月制造业采购经理指数(PMI)终值为48.8，与预期及初值相同。德国1月制造业PMI终值从去年12月的47.1升至47.3，市场预期为47。法国1月制造业PMI终值上升至50.5，高于去年12月的终值49.2，但低于50. 8的初值。英国1月制造业PMI终值为47，预期为46.7。分析和展望：周四，欧洲央行和英国央行如预期分别宣布加息0.5%。不过，英国央行对通胀采取了更加鸽派的基调。英国央行行长贝利表示，正见到通胀已经转向的初步迹象，但要宣布胜利还为时过早，因为通胀压力仍在。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2023-02-05

黄金周评：非农“憋出”大行情！金价一日崩跌近50美元分析师预计1850只是回调第一站？

ndin表示，周五金价受到冲击，因为“就业数据的积极惊喜是一个强烈的迹象，表明(美联储)还不止一次加息。” 当周要闻盘点中印黄金价格“水涨船高” 、美元计价黄金下跌这一情形恐刺激金价飙升黄金价格周一(1月30日)小幅下跌，而中国和印度这两个最大的黄金消费国的金价分别升至多年和历史高点。美市尾盘，现货黄金收报1923.10美元/盎司，小幅下跌3.42美元或0.18%，日内最高触及1934.54美元/盎司，最低触及1920.61美元/盎司。上周，现货黄金收涨0.87美元或0.05%。经纪公司StoneX Group Inc.的Rhona O'Connell分析说:“(黄金的)这种上涨被认为主要是由于投资者希望降低风险，以及预期美联储的利率周期将放缓/停止。” 关键时刻通胀连传两大好消息！黄金1月份大涨近105美元受美元整体走软和美联储加息放缓预期的推动，黄金价格周二(1月31日)录得连续第三个月上涨。美市尾盘，现货黄金收报1928.27美元/盎司，上涨5.17美元或0.27%，日内最高触及1931.14美元/盎司，最低触及1900.77美元/盎司。1月份，现货黄金累计上涨104.76美元或5.74%。日内公布的数据显示，美国去年第四季度就业成本指数(ECI)上升了1%，低于市场共识的1.1%，标志着连续第三次放缓。在联邦公开市场委员会(FOMC)周三做出决定之前，通胀前景改善的证据提振了美国国债收益率。 FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga在一份报告中表示:“鉴于市场对FOMC、英国央行和欧洲央行采取行动的预期，市场的焦点可能会集中在他们说了什么，而不是采取了什么行动。” 美联储声明惊现两大微妙变化、今年或降息50基点黄金大涨20美元站上1950 周三(2月1日)，由于美联储主席鲍威尔关于美联储将努力压低通胀的意外鸽派言论拖累美元，并向投资者发出利率见顶可能即将到来的信号，黄金价格大幅反弹。美市尾盘，现货黄金收报1950.17美元/盎司，大幅上涨21.90美元或1.14%，日内最高触及1954.55美元/盎司，为2022年4月中旬以来的最高水平，最低触及1920.51美元/盎司。1月份，现货黄金累计上涨104.76美元或5.74%。美联储周三(2月1日)将基准利率上调25个基点，使美联储的目标区间达到4.5%-4.75%，为2007年10月以来的最高水平。美联储2月1日利率决议声明措辞出现微妙变化，有一个迹象显示紧缩周期可能接近尾声。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，“去通胀”进程正在进行，但他也重申，美联储需要看到价格压力正在消失的“更多实质性证据”。在鲍威尔发表讲话后，美国股市出现了大转变，掉头走高；美元指数大幅下挫，较日高跌去逾100点；现货黄金则大幅跳升逾30美元至1950美元上方。太突然！黄金上演“惊魂一跳”狂泻37美元周四(2月2日)，随着美元反弹以及部分投资者锁定获利，黄金价格大幅回落。此前美联储主席鲍威尔发表鸽派言论，黄金创下9个月高点。美市尾盘，现货黄金收报1912.65美元/盎司，大幅下跌37.52美元或1.92%，日内最高触及1959.78美元/盎司，最低触及1911.21美元/盎司。正如预期的那样，欧洲央行周四将利率全面上调50%个基点，并暗示将在3月份再次大幅加息，届时欧洲央行将重新评估其激进的货币政策立场。黄金后市展望本周，18位华尔街分析师参与了Kitco黄金调查。在参与者中，8位分析师(44%)看空下周的黄金走势，3位(17%)分析师看涨，7位(39%)分析师认为黄金将横盘震荡。与此同时，网上投票共有740人参与。其中，461名受访者(61%)预计金价下周将上涨，183人(25%)认为金价会下跌，另有106人(14%)持中立态度。（Kitco黄金调查截图）随着金价大幅跌破1900美元，许多分析师预计支撑位将在1850美元左右。COMEX 4月黄金期货周五收跌2.8%，连跌三天，报1876.60美元/盎司，本周累计下跌超3.54%。 Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，金价的回调可能会持续到2月14日，届时将公布下一次通胀数据，这可能会给美联储进一步放缓其激进的利率货币政策提供空间。 “我的目标是跌破1865，并进一步跌向1830-50，”他说。 Barchart.com高级技术分析师Darin Newsom表示，1850美元可能只是此次回调的第一站。 “本周看跌的关键因素逆转，令二级(中期)顶部毫无疑问将出现，下行区间为1850.10美元和1811.50美元，”他说。不过，一些分析师认为，黄金短期内的下行空间有限。 “几个星期以来，我一直在期待市场会出现回调。由于美联储暂停加息的预期，金价走势过于强劲，因此很容易受到冲击。鉴于今天美国就业数据引发的抛售，金价可能没有太多下行空间，”Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示。

Dan19772023-02-05

单周暴跌逾300点！英镑遭遇疯狂抛售英国GDP与鲍威尔讲话恐决定英镑下周命运

镑/美元本周暴跌逾300点。强劲的美国就业数据加剧了英镑的痛苦。从技术面上看，趋势似乎已经转向有利于英镑/美元空头。 Mehta指出，展望下周英镑/美元交易，投资者将关注英国第四季度国内生产总值(GDP)数据。此外，美联储主席鲍威尔讲话也成为成为焦点。英国央行周四宣布加息50个基点，但不再强调必要时继续“强力”加息，并认为通胀可能已经触顶。这是英国央行自2021年12月以来连续第10次加息，累计加息幅度达到390个基点，是该央行近30年来最大加息幅度。值得注意的是，英国央行在关于“是否继续加息”的言辞中删除了“强有力”这个关键的鹰派措辞。旧指引称，如有必要官员们将“强有力”回应；新指引却是，如果有证据表明存在更持久的压力，那么就需要进一步收紧货币政策。丹斯克银行表示，与我们的预期一致，英国央行将政策利率上调50个基点至4.00%，7名成员投票支持上调50个基点，2名成员投票支持保持利率不变。总体而言，英国央行传递信息略微偏向鸽派，英国央行日益转向更加依赖数据的策略。下周英镑交易关注重点 Mehta表示，英国央行货币政策委员会(MPC)成员曼恩(Catherin Mann)和首席经济学家皮尔(Huw Pill)下周一的讲话将引起人们的关注。他们对政策前景的评论可能会对英镑产生一些影响。 Mehta指出，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的讲话将成为下周二的焦点。鲍威尔将参加在华盛顿经济俱乐部举行的一场讨论。他关于未来政策路径的言论可能会推动新的美元交易。下周四，有关英国央行货币政策报告(MPR)的听证会将受到密切关注。英国央行行长贝利(Andrew Bailey)和几位货币政策委员会成员将就通货膨胀和经济前景在议会财政特别委员会(TSC)作证。下周五，英国将公布2022年第四季度GDP初步数据，同时公布月度增长和工业生产数据。在第三季度GDP下降0.3%后，若第四季度GDP再度负增长，这可能会导致英国经济出现技术性衰退。英国央行首席经济学家皮尔将于下周五再度登场。英镑下周技术前景分析 Mehta指出，从英镑/美元日线图来看，在周二确认跌破对称三角形后，英镑/美元的下跌路径已经确定。强劲的美国非农就业数据鼓励英镑空头展示其力量，导致英镑/美元跌破几个主要支撑位。周四英镑/美元收于看涨的21日移动均线1.2282下方后，抛售程度扩大。英镑/美元还跌破50日移动均线(位于1.2191)。 14日相对强弱指数(RSI)正在大幅下降到中线以下，接近超卖区域，这表明短期内英镑/美元仍然更有可能下跌。 (英镑/美元日线图来源：FXStreet) Mehta称，英镑/美元接下来的三个关键支撑位现在200日移动均线1.1955，1月低点1.1841和100日移动均线1.1804。另一方面，Mehta补充道，英镑/美元任何复苏尝试都将在50日移动均线处遇到初始阻力，英镑多头将需要突破21日移动均线，以消除短期的看跌倾向。英镑/美元多头的下一目标位于略高于1.2400水平的周高点。

晴天云2023-02-04

强劲非农刺激美元狂飙至三周新高分析师：市场情绪突然转为看涨美元

家Thomas Costerg表示：“就业数据可能意味着至少还有两次幅度25基点的加息，而且不排除下次会议上升息50基点的问题再度受到部分美联储官员关注”。 LH Meyer驻华盛顿经济学家Derek Tang说道：“把尘封的鹰派教科书拿出来再看看吧，现在市场必须重新考虑尾部结果以及美联储是否会加息至5.1%以上”。有“美联储传声筒”之称的《华尔街日报》首席经济记者Nick Timiraos表示，火热的劳动力市场可能推动薪资更快攀升，成为点燃通胀的又一“导火索”。周五公布的另一项数据也表现强劲：根据供应管理协会(ISM)的最新数据，美国1月份服务业采购经理人指数(PMI)上涨6点，至55.2点，为2020年中以来最大的月度涨幅，高于去年12月份的49.2以及预期的50.4。这表明消费者需求的复苏与对经济即将放缓的担忧相悖。周五，ICE美元指数大涨1.2%，报102.98，涨幅创去年9月23日以来最大。周五美元指数最高触及103.01，为1月12日以来最高水平。美元指数本周收盘大涨1%。 Kitonyi写道，从技术面上看，根据60分钟图，美元指数似乎在一个急剧上升的通道内交易。这表明市场情绪在短期内存在明显的看涨倾向。因此，美元多头将寻求美元指数延续当前涨势，并升向103.305，或者更高至105.620；另一方面，空头将把获利目标定在102.640左右，或者更低至102.243。 (美元指数60分钟图来源：FXDailyReport) Kitonyi指出，在日线图上，美元指数似乎最近完成了从下行通道的向上突破。这表明市场情绪从看空突然转变为看涨。因此，美元多头将把长期获利目标定在103.983左右，或者更高至105.223。另一方面，空头将把获利目标定在101.857左右，或者更低至100.853。 (美元指数日线图来源：FXDailyReport)

tqttier2023-02-04

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