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沪深300价值指数下跌0.33%，前十大权重包含工商银行等

4.92%）、兴业银行（4.23%）、工商银行（3.18%）、格力电器（2.65%）、国泰海通（2.41%）、交通银行（2.31%）、农业银行（2.26%）、江苏银行（2.04%）。从沪深300价值指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比80.16%、深圳证券交易所占比19.84%。从沪深300价值指数持仓样本的行业来看，金融占比53.51%、工业占比13.53%、可选消费占比9.07%、能源占比6.61%、通信服务占比4.98%、公用事业占比3.63%、原材料占比3.42%、信息技术占比3.28%、房地产占比1.15%、医药卫生占比0.50%、主要消费占比0.33%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。其中，每次样本调整比例一般不超过20%。定期调整设置缓冲区，价值因子得分排名在80名内的新样本优先进入，排名在120名内的老样本优先保留。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪300价值的公募基金包括：申万菱信沪深300价值C、银河沪深300价值C、申万菱信沪深300价值A、银河沪深300价值A、申万菱信沪深300价值ETF、银华沪深300价值ETF。

金融界05-26 18:26

中证香港300价值指数报2895.45点，前十大权重包含中国银行等

0.15%）、中国移动（7.94%）、工商银行（7.32%）、中国银行（5.8%）、中国平安（5.06%）、中国海洋石油（4.7%）、招商银行（3.38%）、农业银行（2.31%）、中银香港（2.1%）。从中证香港300价值指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。从中证香港300价值指数持仓样本的行业来看，金融占比59.28%、通信服务占比11.80%、能源占比10.63%、房地产占比7.75%、工业占比3.76%、公用事业占比2.49%、原材料占比1.49%、主要消费占比1.28%、医药卫生占比0.63%、可选消费占比0.45%、信息技术占比0.43%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。中证香港300价值指数和中证香港300成长指数每次调整的样本比例一般不超过20%。定期调整设置缓冲区，Z值在对应指数的样本空间中，排名在80名之前的新样本优先进入；排名120名之前的老样本优先保留。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当中证香港300指数调整样本时，指数样本随之进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界05-26 16:07

中证香港300相对价值指数报1988.56点，前十大权重包含友邦保险等

（4.9%）、友邦保险（4.82%）、工商银行（4.52%）、中国银行（3.58%）、中国平安（3.13%）、小米集团-W（2.12%）、招商银行（2.09%）。从中证香港300相对价值指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。从中证香港300相对价值指数持仓样本的行业来看，金融占比53.34%、可选消费占比13.32%、通信服务占比8.86%、房地产占比5.23%、能源占比4.07%、信息技术占比3.49%、公用事业占比3.43%、工业占比3.16%、主要消费占比1.93%、医药卫生占比1.90%、原材料占比1.27%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。中证香港300价值指数和中证香港300成长指数每次调整的样本比例一般不超过20%。定期调整设置缓冲区，Z值在对应指数的样本空间中，排名在80名之前的新样本优先进入；排名120名之前的老样本优先保留。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当中证香港300指数调整样本时，指数样本随之进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界05-26 16:07

见证历史！破1了

的定存利率降至0.95% 5月20日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大国有银行集体下调存款挂牌利率，其中一年期的定存利率降至0.95%。当存款收益缩水，年轻人的理财选择开始出现分化。一部分人继续求稳，选择大额存单、国债等保本型理财方式。理财规模突破31万亿元，“存款搬家”效应显现。截至5月20日，理财总规模达到约31.3万亿元，较年初增长约1.6万亿元。短期限产品成为规模增长的主力，显示出“存款替代”效应正在加速。这一趋势反映了投资者在低利率环境下寻求更高收益的需求，同时也对银行的存款业务构成挑战。另一部分年轻人选择进入股市。据上交所披露，2024年券商全年的A股新开户累计近2500万户；2025年一季度A股新开户数达747万户，同比增长31.7%；2025年4月个人投资者A股新开户数为191.58万户。 85后和90后是开户主力，00后的参与度也在快速上升。银行股近几年持续上涨，在存款利率持续下降背景下，“存银行不如买银行股”的讨论再升温。今年以来，险资等大机构纷纷加仓银行股，给银行板块带来增量资金，推动银行股上涨。银行已经连涨三年，截至5月23日，银行板块近12个月股息率6.44%，依旧远超存款及国债收益。对于银行板块，业内人士认为，短期内高股息策略推动银行股上涨，而中长期来看，息差水平和资产质量是银行板块能否上涨的关键。从股息率看，申万一级行业中，当下仅有国防军工、电子和计算机这三个板块近12个月股息低于一年期的定期存款利率。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）瑞银证券中国策略分析师孟磊在年初称，近年来，A股市场慢慢地从融资导向转向以投资者为本的投资市场，未来A股市场或将成为新的居民财富的“蓄水池”。 2 摩根士丹利上调中国GDP增速和股市目标点位近日，国际大型外资机构摩根士丹利发布中国经济和股市展望，上调中国GDP增速预期至4.5%，同时上调中国股市指数的点位目标。摩根士丹利知名分析师邢自强在最新报告中表示，上调今年中国GDP预期，但地产、消费等内需挑战仍在，新增政策支持或许温和克制。该报告指出，预计今年二三季度决策层将利用好现有政策空间以及准财政工具来提振经济，后续或将额外出台0.5万亿—1万亿人民币的财政刺激支持城市更新等基建投资，同时央行或将进一步降息15～20个基点以及降准50个基点。基于大摩全球外汇团队的弱美元预期，预计今年年底前人民币将对美元小幅升值至7.15，但对一篮子货币将温和贬值。此外，摩根士丹利股票策略师王滢在最新报告中上调了中国股指的目标点位。对2026年6月的基准指数目标分别为：MSCI中国指数78点（上涨5%）、恒生指数24500点（上涨5%）、恒生中国企业指数8900点（上涨5%）、沪深300指数4000点（上涨3%）。该行提到，基于结构性改善（如ROE触底回升、关税谈判部分缓和及盈利趋稳），上调中国相关股指点位，但宏观压力仍在，建议精选公司和板块。摩根士丹利更加看好离岸中国股票，在人民币走强预期增强、南向资金持续流入港股、A/H双重上市利好港股流动性的背景下，短期策略认为应超配港股及ADR。具体方向上，摩根士丹利建议超配两大方向：首先是科技与互联网龙头，全球化竞争的AI、智能制造业领军企业；其次是高股息策略，配置分红稳定的资产以对冲波动，同时建议低配能源、房地产等周期板块。 3 美债大跌，元凶找到了？上周美债大跌引发恐慌，市场推测或与日本国债有关。近期日本国债市场罕见大震动，新发20年期日债拍卖结果惨淡，投标倍数仅2.5倍，为2012年以来最低。随后恐慌情绪一度蔓延。30年期和40年期日债收益率相继刷新历史高点，一度分别升至3.19%和3.7%。高盛认为，日本长期国债收益率飙升的核心原因在于供需严重失衡，并且这种趋势并非短期现象。首先寿险公司对日债需求骤减，其次市场担忧日本政府财政导致日债评级下调，最后就是资产密集型再保险交易使得日债被抛售。日本国债收益率飙升的另一原因在于，日本央行正退出对债市的支持，并逐步缩减资产负债表上的国债。高盛强调，虽然目前日本国债的抛售还没有传至日本股市和外汇市场，但日本长期国债开始对全球长期收益率施加更大的压力。不仅是日美，近期多数发达经济体的长期国债收益率，都出现了不同幅度的上行。意味着近期美国国债飙升，很可能大部分是日本长期国债市场动荡的结果。过去几十年日本处于低利率时代，大量资金以极低成本借入日元，买入高收益的美债、美股。如果日债收益率显著上行，市场担心资金流动将对美债美股造成冲击。作为美国国债第一持有人的日本，该国本土资产的收益率对美债市场影响举足轻重。华尔街知名策略师Albert Edwards警告称，美股和美债目前都很脆弱，受到来自日本资金流的推动（美元也是如此），一旦日本国债收益率大幅上升，吸引日本投资者将资金撤回国内，那么套利交易的平仓可能会对美国金融资产产生剧烈冲击。

格隆汇05-26 15:07

股票ETF上周净流出近200亿，债券类ETF强势“吸金”115亿元

，债券类ETF获资金流入。5月20日，工商银行、建设银行、招商银行等多家国有大行及股份行同步下调人民币存款利率，与此同时，央行同步下调LPR（贷款市场报价利率）10个基点，我国货币政策正式进入新一轮宽松周期。受利率下行预期驱动，资金加速向债券类ETF集中。南方基金上证公司债ETF、海富通基金短融ETF、信用债ETF大成上周分别净流入20.28亿元、17.07亿元、13.09亿元创业板ETF、创新药ETF、港股通互联网ETF和港股创新药ETF上周分别净流出15.42亿元、13.84亿元13.02 和12.13亿元。三、ETF涨跌幅情况上周（2025年05月19日至2025年05月23日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-0.50%。宽基ETF中，沪深300ETF涨跌幅中位数为-0.12%，跌幅最小。按板块划分，消费ETF涨跌幅中位数为0.55%，收益最高。按主题进行分类，医药ETF涨跌幅中位数为1.76%，收益最高。景顺长城基金港股创新药50ETF、万家基金港股创新药ETF基金、广发基金港股创新药ETF、易方达基金恒生创新药ETF上周分别涨8.24%、8.01% 、7.99%和7.98%。金融科技ETF、创业板人工智能ETF国泰、软件ETF、创业板人工智能ETF华夏上周分别跌4.01% 、3.84 %3.79 %和3.73%。四、新发ETF产品本周将有东财中证沪港深互联网ETF、长城中证红利低波动100ETF、易方达创业板50ETF、富国国证港股通消费主题ETF、华宝中证制药ETF 5只ETF发行。下周有5只ETF等待发行。富国国证机器人产业交易型开放式指数证券投资基金正在申请。五、热点新闻宁德时代获纳入MSCI两指数，6月2日生效 MSCI公布，宁德时代将纳入MSCI环球标准指数(MSCI GLOBAL STANDARD INDEXES)，即MSCI中国指数，以及MSCI中国全股票指数(MSCI CHINA ALL SHARES INDEX)，6月2日生效。 Cathie Wood旗下基金买入台积电买入规模创近一年来最大 “木头姐”Cathie Wood旗下基金买入台积电，买入量达到近一年来最大，显示其自去年第三季度以来以卖出为主的立场发生了转变。深交所谭永晖：深市ETF规模破万亿，持有户数达465万户深交所基金管理部总监谭永晖在会上指出，目前深市ETF已突破万亿大关，2024全年吸引增量资金超3600亿元，展现出强大的资金吸引力。截至目前，深市ETF持有户数达465万户，同比增长43%。

格隆汇05-26 14:36

保险板块再发力，中国平安(601318.SH/2318.HK)港A股齐升

始就频频南下“扫货”银行H股，增持包括工商银行、邮储银行、招商银行等。前瞻性布局下将有望受益本轮金融资产的大涨，在投资收益端取得不俗的成绩。值得注意的是，在此前中国平安的股东大会上，平安集团联席首席执行官郭晓涛针对银行股表示，“过去，我们买了很多高分红的银行股，因为我们很早看到利率下行周期，提前进行资产配置，提前布局、洞察未来趋势，我们会持续关注监管政策变化，作为耐心资本、长期资本，我们会关注新质生产力、新的行业变化，持续增加我们的资产配置，为股东带来持续稳定的回报。” 不难看到，在当前低利率的环境下，中国平安发挥其专业的投资能力，通过增加对高股息银行股等资产的积极配置，锁定了长期稳定的收益。从2024年平安的投资表现来看，年报显示，平安去年综合投资收益率5.8%，同比上升2.2个百分点；寿险及健康险业务综合投资收益率6.0%，同比上升2.4个百分点。而截至2025年3月31日，中国平安保险资金投资组合规模超5.92万亿元，较年初增长3.3%。从政策支持视角来看，当前监管层一直在鼓励险资作为“耐心资本”进入市场。为此，国家出台了一系列的政策，如扩大保险资金长期投资的试点范围；调整偿付能力的监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度等。这些举措都极大地释放了险资在投资配置上的灵活性，为寿险行业的发展提供了更加有利的政策环境。寿险进入黄金期 AI驱动受益从保险行业复苏视角来看。随着宏观经济的持续向暖，企业和居民的风险意识逐渐增强，保险需求有望得到进一步释放，为保险行业带来了广阔的市场空间。监管政策的逐渐放宽与政策红利的不断释放，也为保险行业的健康稳定发展营造了良好的外部环境。此前平安股东会上，在回应投资者对股价的关切时，中国平安副总经理兼首席财务官付欣就指出“判断一个公司的价值需要看行业、看公司、看价格。行业方面，寿险进入黄金期；公司方面，近年经营稳健；价格方面，平安估值处于历史低位，股息率比较稳定。管理层相信，是金子总会发光。” 值得一提的是，在当前AI技术带来的行业新变革的背景下，平安管理层也用详实数据回应了股东对其AI进展的关注。中国平安董事长马明哲介绍称，人工智能时代的四大关键决定因素是“算法、数据、场景、算力”，在数据积累上，平安具备庞大的数据库（九大数据库）；场景上，平安具有综合金融和医疗健康方面丰富的应用场景，包括服务、理赔、风控等各类场景。马明哲同时指出，人工智能已在平安主业的各个环节全面铺开，如2024年，中国平安AI座席服务量约18.4亿次，覆盖平安80%的客服总量；风控及计算领域，人工智能打开了一个天窗，让公司能够更精准地定价；营销领域，业务人员可以根据客户需求高效地出具方案。综合来看，中国平安兼具“寿险复苏”和“权益弹性”的特点。如若权益市场继续兑现回暖的行情，中国平安凭借其在权益资产上的积极配置，其投资收益将会显著放大公司的业绩弹性，带动公司估值修复。同时公司自身的低估值、高股息优势，也将成为市场资金调整背景下关注的重要方向，有望迎来新一轮的行情机遇。长远视角下，平安持续深化“综合金融+医疗养老”战略，积极布局AI，致力于构建一个更加智能化、多元化的金融服务与健康养老生态体系，在这一战略引领下，公司将不断增强自身的市场竞争力与可持续发展能力，并有望在未来的市场竞争格局中持续领航，为股东创造更大的价值。

格隆汇05-26 12:17

中国高净值人群直接捐赠图谱：教育领域获三分之二大额捐赠

范大学社会治理与公共传播研究中心、中国工商银行私人银行部联合发布了《中国高净值人群慈善研究报告（2024）。作为该中心推出的第二份年度研究报告，这份40万字的专业研究成果系统梳理了我国高净值人群参与慈善事业的最新动态和发展趋势。报告显示，2023-2024年间，我国高净值人群共完成157笔单笔超1000万元的直接捐赠，总金额达140.3亿元。其中，2023年捐赠99笔共95.65亿元，2024年捐赠59笔共44.65亿元。值得关注的是，股权捐赠占比显著提升，2024年4笔股权捐赠就占到当年捐赠总额的68.51%。教育领域最受青睐，高等教育和基础教育捐赠合计占比达三分之二，直接捐赠中投入高等教育71笔，投入基础教育30笔。在慈善基金会方面，截至2023年底，我国家族慈善基金会已达434家，占全国慈善基金会总数的4.52%。其中57%的家族基金会以200万元作为最低注册资金，近六年新注册基金会的平均资金规模维持在300-400万元区间。慈善信托领域发展迅猛。截至2024年底，全国备案慈善信托2244单，总规模85.07亿元。其中高净值人群设立的慈善信托239单，规模18.13亿元，虽然数量仅占10%，但金额占比达21%，单均规模是整体平均水平的两倍。从发展趋势看，自2016年《慈善法》实施以来，高净值人群慈善信托备案单数呈现逐年上升的良好态势。报告特别关注了高净值女性群体和新生代的慈善行为特征。研究发现，高净值女性更倾向于帮助特定群体，如家乡和家族成员；而新生代则更注重慈善的有效性和策略性，关注技术驱动和参与式慈善。同时，他们更加注重商业向善，也比较注重慈善创新。在跨境慈善方面，报告指出，在"一带一路"倡议背景下，中国高净值群体及关联机构在履行社会责任方面表现更加主动，能力持续提升。许多企业家鼓励家族成员，特别是下一代继承人参与国际化慈善项目。北京师范大学社会治理与公共传播研究中心研究部主任魏璞祯表示：“这份报告不仅是对现状的梳理，更是对未来发展的展望。我们期待通过持续研究，为推动我国高净值人群慈善事业发展、提升我国慈善顾问服务能力，促进慈善事业高质量发展的重要产品。" 报告还包含了丰富的案例分析，并对私人银行、信托行业、律师行业等提供的慈善顾问服务进行了专题研究。据悉，该报告由中国工商银行私人银行部、中治社会发展促进中心等机构支持完成，将于近期正式出版发行。

金融界05-26 09:26

嘉实安益混合C连续3个交易日下跌，区间累计跌幅0.1%

0.24%）、华工科技（0.14%）、工商银行（0.13%）、峨眉山Ａ（0.12%）、中航高科（0.11%）。

金融界05-23 23:56

中证香港100指数上涨0.24%，前十大权重包含腾讯控股等

（2.88%）、中国移动（2.7%）、工商银行（2.49%）。从中证香港100指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。从中证香港100指数持仓样本的行业来看，金融占比30.89%、可选消费占比28.43%、通信服务占比18.76%、信息技术占比6.67%、能源占比3.37%、房地产占比3.04%、医药卫生占比2.98%、公用事业占比2.53%、主要消费占比1.73%、工业占比0.84%、原材料占比0.77%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。定期调整设置缓冲区，排名在80名之前的新样本优先进入；排名在120名之前的老样本优先保留。根据未入选证券的总市值排名设置备选名单，备选名单中证券数量一般为指数样本数量的5%。权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。如果香港市场新上市公司市值在香港上市公司中排名前十，将在其上市第十一个交易日快速纳入指数。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界05-23 22:26

中证中银证券300 ESG指数下跌0.87%，前十大权重包含招商银行等

3.33%）、宁德时代（3.02%）、工商银行（2.93%）、贵州茅台（2.54%）、五粮液（1.9%）、农业银行（1.84%）、江苏银行（1.71%）。从中证中银证券300 ESG指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比71.50%、深圳证券交易所占比28.50%。从中证中银证券300 ESG指数持仓样本的行业来看，金融占比31.71%、工业占比17.41%、信息技术占比13.21%、主要消费占比7.34%、公用事业占比6.84%、可选消费占比6.37%、医药卫生占比5.72%、原材料占比4.61%、通信服务占比3.67%、能源占比2.43%、房地产占比0.69%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界05-23 21:16

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