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美元多头爆发！三大利好刺激美元飙升金价恐还有逾30美元大跌空间

动力市场具有弹性，失业率处于历史低位，工资增长强劲，这使得许多美国人在借贷成本上升、通胀居高不下的情况下仍能继续购买商品和服务。 Naroff Economics LLC总裁Joel Naroff表示：“消费者的状况相当不错。当人们对自己的工作状况感到满意时，就会转化为消费支出。” Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，零售销售增长是“另一个迹象，表明如果美联储希望为通胀降温，他们将不得不提高利率，以遏制部分需求。” NatWest Markets全球经济和市场战略主管John Briggs表示：“自从非农报告表明美联储可能需要采取更多行动后，市场持续依然近期趋势，这提振了美元，并导致风险天秤倾向略微上调利率的观点。” 荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley认为，美元大涨是对美国消费者物价指数(CPI)以及美联储官员近期语调的反应，市场眼下预期，联邦基金利率的峰值会比他们在一两周前预期的要更高。受强劲的美国零售销售数据刺激，美股周三收高，纳指录得连续第三个交易日上涨。道指涨38.78点，涨幅为0.11%，报34128.05点；纳指涨110.45点，涨幅为0.92%，报12070.59点；标普500指数涨11.47点，涨幅为0.28%，报4147.60点。 CMC Markets表示，受经济数据利好影响，美国股市周三收盘走高。美国1月份零售销售环比增长3%，增幅远高于预期的1.9%，表明尽管通胀居高不下，美国消费者的消费能力依然强劲。由于强于预期的CPI数据公布后，美国债券收益率攀升，美元重新走强。这导致10国集团(G10)其他主要货币大幅下跌，金价跌至一个月低点。美国CPI强于预期美国劳工部周二公布的数据显示，美国1月CPI环比上涨0.5%，创2022年6以来最大环比增幅，增幅高于预期的0.4%。 (图片来源：Zerohedge) 美国1月CPI同比上涨6.4%，增幅较去年12月的6.5%回落，但高于预期的6.2%。自去年6月份美国CPI同比涨幅达到1981年以来的最高水平9.1%之后，该数据的增幅已经连续第7个月放缓，但现在其下降步伐又开始显示出趋于停滞的迹象。数据并显示，美国1月核心CPI环比增长0.4%，同比增长5.6%，分别高于预期的0.3%和5.5%。被视为“美联储传声筒”的《华尔街日报》首席经济记者Nick Timiraos当地时间周二撰文称，美联储官员指出，周二公布的强劲通胀报告是支持他们观点的最新证据，即美国遏制价格压力的时间可能比许多投资者直到最近预计的要长。 ISI Evercore分析师Peter Williams表示：“我们然认为，从一系列指标来看，经济数据正朝着美联储期望的方向发展，但放缓速度可能没有之前这么快。有鉴于数据变化，市场可能也应该会继续朝着‘高利率持续更长时间’的方向重新定价。” Lombard Odier资产管理公司宏观研究主管Florian Ielpo表示：“从这份报告来看，越来越明显的一点是，控制通胀将需要比预期更长的时间。” 高盛资产管理策略师Maria Vassalou称，核心通胀的强劲表明，要让通胀回落到2%，美联储还得做很多努力。美联储官员“鹰风阵阵” 美联储多位官员誓言继续逐步加息，是另一个刺激美元上涨的因素。周二，达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)表示，美国的高通胀将使美联储继续加息。纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)和费城联储主席哈克(Patrick Harker)也对未来的政策路径持有一些鹰派观点。达拉斯联储主席洛根周二表示，美联储将需要逐步加息遏止通胀，她这番言论提醒投资者，借贷成本最终可能需要高于目前普遍预期的水平。洛根表示：“我们必须做好准备，在比之前预期更长的时间内继续加息，如果这样的路径是必要的，以应对经济前景的变化或抵消任何不希望出现的经济形势放缓。即使我们有足够的证据表明，不需要在未来的某个会议上加息，也要保持货币政策的灵活性，如果经济前景或金融状况发生改变，需要进一步收紧货币政策。”洛根今年在美联储负责制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)拥有投票权。美联储“三号人物”、纽约联储主席威廉姆斯当地时间周二晚间指出，尽管最近几个月通胀有所缓和，但通胀仍然过高，这意味着需要进一步加息。威廉姆斯补充说：“我们的工作尚未完成。我们将坚持到底，直到我们的工作完成。” 里奇蒙德联储主席巴尔金(Thomas Barkin)表示：“如果通胀率持续高于我们的目标水平，也许我们将不得不采取更多行动。” 市场目前预计美联储将在接下来的3次会议上每次都加息25个基点，而不是此前市场预期的加息2次，然后可能暂停评估货币政策举措对通胀、劳动力市场和更广泛的经济增长的影响。去年12月的点阵图图显示，FOMC成员预估今年终端利率将达5.1%，但根据最新的期货市场定价，市场已消化5.2%以上的终端利率，交易员也越来越不确定美联储是否会在今年降息。 CME“美联储观察工具”显示，交易员们对于美联储本轮加息周期的利率峰值预期已经由此前的5%-5.25%上升至5.25%-5.5%。一些分析师周二表示，他们预计美联储将进一步提高借贷成本。德意志银行已经将美联储利率峰值预期从5.1%上调至5.6%，并预计美联储还将在6月和7月分别加息25个基点。金价大跌后市恐遭遇进一步抛售美国意外强劲的经济数据，强化美联储进一步加息的可能性并带动美元攀升，使黄金价格周三大跌，并触及1月初以来低点。现货黄金周三收报1835.77美元/盎司，下跌18.38美元或0.99%，日内最低触及1830.26美元/盎司。 FXStreet分析师Dhwani Mehta指出，黄金价格回落至1850美元/盎司下方的数周低点。强于预期的美国CPI数据支持投资者对美联储政策的鹰派押注。 Mehta表示，在连续两天收于关键的50日移动均线下方之后，黄金卖家已经找到一个强大的立足点。金价在跌破下降趋势支撑1838美元/盎司之后，可能会进一步挑战始于1月5日低点1825美元/盎司的水平趋势支撑线。14日相对强弱指数(RSI)跌破50.00水平，表明黄金价格有更多下行空间。 High Ridge期货金属交易主任David Meger说，美国CPI数据可能会让美联储认为必须更激进加息和对抗通胀，对金价带来压力。黄金对美国利率变动极为敏感，因为黄金本身不生息，在加息环境中，持有黄金的机会成本变高。 FXStreet分析师Haresh Menghani表示，基本面背景似乎倾向于看跌黄金的交易者，这表明金价阻力最小的路径是下跌。 Menghani指出，从技术面来看，金价跌破50日简单移动平均线(SMA)，这增加黄金看空前景的可信度，并支持金价进一步下跌的前景。此外，日线图显示，振荡指标位于看跌区域，但离超卖区域还很远。因此，金价随后跌向短期支撑位1830美元/盎司，并进一步跌至1818-1817美元/盎司区域和1800美元/盎司整数关口，看起来很有可能。 Next Generation Research主管Carsten Menke说：“如果通胀再次加速，而我们回到更快速加息的环境中，黄金和白银都会受到打击。” City Index和FOREX.com市场分析师Fawad Razaqzada指出，在美国本月初公布强劲的1月非农就业报告之后，黄金就已经被击倒，美联储官员的鹰派言论，让黄金更加黯然失色。 Razaqzada认为，黄金价格接下来可能跌回至1800美元/盎司。知名机构XM.com表示，金价周三暴跌至1831美元/盎司的五周新低，延续自10个月高点1960美元/盎司以来的强烈抛售兴趣。RSI正以强劲的势头滑向超卖区域，MACD指标正在零轴下方失去阵地。在趋势指标中，20周期SMA和50周期SMA也在走低。 (现货黄金4小时图来源：XM.com) XM.com指出，金价进一步跌势可能会在1825美元/盎司附近遇到支撑位，这是1月15日低点。金价甚至可能跌至去年12月底低点1797美元/盎司，届时可能会吸引交易员的注意。 XM.com补充道，只要交投在20周期SMA和50周期SMA下方，那么黄金中期形势继续以看跌为主。

tqttier2023-02-16

会员

【黄金收盘】突然一波大跌！加息50基点预期骤升黄金“飞流直下”险些跌破1830

动力市场具有弹性，失业率处于历史低位，工资增长强劲，这使得许多美国人在借贷成本上升、通胀居高不下的情况下仍能继续购买商品和服务。金融博客零对冲评论称，在经历了连续两个月的下滑之后，人们普遍认为1月份的零售销售将出现大幅反弹，而美国银行预测者认为零售额将出现更大的增长(环比增长3.0%)。数据公布证明了美国银行的预测是正确的，这是自2021年3月以来的最大涨幅，使零售销售同比增幅升至6.4%。需要提醒的是，所有这些零售销售数据都是名义数据，即未经通胀调整。因此，在开始写消费数据有多“强劲”之前，需考虑一下信用卡债务负担有多“强劲”，而在实际收入连续第32个月下降后，苦苦挣扎的美国人的储蓄率有多“疲弱”。因此，就业人数比预期的要热、通胀比预期热、现在零售额比预期的还要热。鲍威尔需要继续工作了。零售销售数据公布之后，美联储加息50个基点的概率攀升。据CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为87.8%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为12.2%；到5月累计加息25个基点的概率为20.1%，累计加息50个基点的概率为70.5%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为9.4%。到6月份累计加息75个基点的概率为47%。 Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，零售销售增长是“另一个迹象，表明如果美联储希望为通胀降温，他们将不得不提高利率，以遏制部分需求。” 日内公布的其他数据显示，衡量纽约州制造业活动的商业状况指数2月份上升27.1点，至负5.8。这是连续第三个月下降，但也标志着从1月份下降21.7点开始反弹。另外，美联储报告称，美国1月份工业生产持平。周二公布的数据显示，美国消费者价格指数(CPI)同比增长6.4%。这一数字低于去年12月的6.5%，但高于经济学家估计的6.2%。在美国经济数据公布后，美元指数升至逾一个月高位，一举突破104大关，令黄金对使用其他货币的买家来说更加昂贵。宝盛下一代研究主管Carsten Menke表示:“如果通胀再次加速，加息速度再次加快，黄金和白银将受到影响。” “相比之下，如果美联储因衰退迹象增强而开始降息，黄金和白银将受益。” 同样令黄金承压的是，美联储官员本周早些时候表示，美联储将需要继续逐步加息。多位美联储官员周二发表讲话，他们表示虽然他们看到取得了一些进展，但仍有更多工作要做。 “我相信货币政策的齿轮将继续以将通货膨胀率降至2%的方式移动。我们将坚持到底，直到我们的工作完成，”纽约联储主席威廉姆斯说。黄金被认为是对冲通胀的工具，但利率上升增加了持有这种非收益资产的机会成本。市场目前定价高于5.2%的峰值，交易员越来越不确定2023年是否会降息。目前利率为4.5%至4.75%。后市展望 1.“虽然美国的通货膨胀明显呈下降趋势，但周二的数据显示，消费者价格上涨的速度并没有像市场预期的那样放缓，”Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling)说。 “加息前景降低了黄金的吸引力，对美联储还将加息多少次的重新调整促使黄金价格下跌。黄金不会为持有者带来收益，而是受到其他有息资产的青睐。” 2.City Index和FOREX.com的市场分析师Fawad Razaqzada在一份市场报告中表示，在本月早些时候强劲的美国就业报告和美联储的鹰派言论之后，黄金“已经陷入低迷”，“进一步失宠”。 “目前阻力最小的路径仍是下行，最近的明显参考点位在1800美元，这可能触发金价下一步的走势，”他说。 3.OANDA高级市场分析师CraigErlam表示，“我仍然相信今年晚些时候有可能降息，这应该会支撑黄金。数据以及预期在未来几个月可能会继续波动。” 下一交易日重点关注 08:30 澳大利亚1月季调后失业率 09:30 中国70个大中城市住宅售价月报 21:30 美国至2月11日当周初请失业金人数 21:30 美国1月PPI年率及月率 21:30 美国1月新屋开工总数年化 21:30 美国1月营建许可总数 21:30 美国2月费城联储制造业指数次日02:30 美联储布拉德发表讲话

夏洛特2023-02-16

突发大行情！恐怖数据果真“大秀肌肉” 美元冲破104、黄金“飞流直下”

动力市场具有弹性，失业率处于历史低位，工资增长强劲，这使得许多美国人在借贷成本上升、通胀居高不下的情况下仍能继续购买商品和服务。金融博客零对冲评论称，在经历了连续两个月的下滑之后，人们普遍认为1月份的零售销售将出现大幅反弹，而美国银行预测者认为零售额将出现更大的增长(环比增长3.0%)。数据公布证明了美国银行的预测是正确的，这是自2021年3月以来的最大涨幅，使零售销售同比增幅升至6.4%。需要提醒的是，所有这些零售销售数据都是名义数据，即未经通胀调整。因此，在开始写消费数据有多“强劲”之前，需考虑一下信用卡债务负担有多“强劲”，而在实际收入连续第32个月下降后，苦苦挣扎的美国人的储蓄率有多“疲弱”。因此，就业人数比预期的要热、通胀比预期热、现在零售额比预期的还要热。鲍威尔需要继续工作了。不过，有经济学家警告称，类似上个月的大幅上涨情况不太可能成为今年的常态。原因在于美联储仍在提高利率以试图抑制通胀，这一策略通过削弱经济来发挥作用。较高的借贷成本抑制了消费者支出和商业投资。与此同时，随后公布的另一项数据也表现强劲：美国2月NAHB房产市场指数为42，预期37，前值35。有机构评论称，该数据录得42，超出市场预期（37），这与自年初以来美国人购房兴趣有所上升的坊间传闻相吻合。如果房地产市场再次回暖（目前看来很有可能），它将对5.25%的联邦基金利率上限构成最大挑战。该数据连续两个月稳步上升，部分原因是抵押贷款利率下降，这表明住房市场可能正在好转，尽管建筑商仍在继续应对建筑成本高企和建筑材料供应链堵塞的问题。NAHB主席AliciaHuey称，这个国家继续面临着严重的住房短缺，只有通过建造更多负担得起的、可获得的住房才能解决这个问题。他还表示，今年的开局好于去年秋天的预期。这些数据发布之际，美联储正努力应对价格上涨，价格上涨似乎正在减弱，但仍远高于央行2%的年度目标。多位美联储官员周二发表讲话，他们表示虽然他们看到取得了一些进展，但仍有更多工作要做。 “我相信货币政策的齿轮将继续以将通货膨胀率降至2%的方式移动。我们将坚持到底，直到我们的工作完成，”纽约联储主席威廉姆斯说。市场目前预计美联储将在接下来的两次会议上每次都批准加息25个基点，然后暂停以评估货币政策举措对通胀、劳动力市场和更广泛的经济增长的影响。市场走势：美元冲破104美股黄金齐跌美股下跌，投资者仔细考虑了最新的零售销售报告，该报告高于预期，这是在1月份消费者价格指数高于预期的第二天发布的。道琼斯工业平均指数下跌与160点，或0.48%。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别下跌0.38%和0.18%。Airbnb的股价在超出盈利预期后飙升12%，帮助抵消了纳指的部分跌幅。（道指30分钟走势图，来源：FX168） 1月份零售额增长3%，而道琼斯调查的经济学家预计增长1.9%。该数字表明，尽管美联储加息以抑制通货膨胀，但美国经济仍保持坚挺。 IndependentAdvisorAlliance首席投资官ChrisZaccarelli在周三的一份报告中表示：“劳动力市场的弹性是消费者继续支出的主要原因，只要情况如此，通胀就可能保持粘性。”“美联储将需要比人们目前预期的更高的利率并保持更高的利率，这将导致市场经历一些显著的波动，因为股票和债券市场是为良性情景定价的，而不是更多我们正朝着困难的方向前进。” 汇市方面，在数据显示美国零售销售在连续两个月下降后大幅上升，表明美联储将在一段时间内维持较高利率后，美元扩大涨幅。美元指数DXY站上104，为1月6日以来首次，日内上涨约0.8%。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）在美国通胀数据居高不下后，美元早前上涨。美国1月份消费者价格指数环比加速上涨0.5%，部分原因是租金和食品成本上涨。 “这是对CPI数据，也是对美联储官员最近基调的反应，”荷兰合作银行外汇策略主管JaneFoley表示。“市场现在预期联邦基金利率的峰值比他们一两周前的预期还要高。” 去年12月，美联储董事会成员的预测中值预计今年利率将达到5.1%的峰值。但利率期货市场目前的定价高于5.2%，交易员越来越不确定2023年是否会降息。目前利率在4.5%至4.75%之间。贵金属方面，现货黄金延续早些时候的跌势并刷新日低至1830.26美元，较日高回落近30美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）技术上，有分析指出，日线图显示，黄金价格走势跌破短期重要支持1850，进一步下跌的大门已经敞开，尽管目前下方38.2%斐波那契回档位1828可能提供微弱支持，但最终跌破进一步往下指向1800以及50%斐波那契回档位1788的风险很大。而若短期反弹回升，1850已经转化为阻力，预计将限制反弹上涨的空间。但如果上涨突破1850，则应该注意进一步走强指向1860、1870等潜在阻力的风险。

夏洛特2023-02-15

会员

邦达亚洲：通胀继续放缓但好于预期美元指数震荡收平

来的最快速度。随着今年薪酬协议的达成，工资增长可能会进一步加速。彭博经济学家Ana Andrade和Dan Hanson指出：劳动力市场降温的速度还不够快，以至于英国央行难以停止加息。私营部门薪酬增长再次出人意料地回升，经济放缓尚未推高失业率。这一强劲的工资增长为英国央行带来了压力，其表示要将两位数的通胀率恢复到2％，还需要做更多的工作，而劳动力市场紧张是一个关键的警报。　　今日需要关注的数据有，英国1月未季调输入PPI年率、英国1月CPI年率、英国1月零售物价指数年率、欧元区12月季调后贸易帐、美国1月零售销售月率和美国1月工业产出月率。　　美元指数　　美元指数昨日震荡盘整，日线基本收平，现汇价交投于103.20附近。时段内市场瞩目的美国CPI数据表现好于市场预期，但确是连续第七个月同比增长放缓，美元指数短线下跌后反弹，最终日线基本收平。数据显示，美国1月未季调CPI年率录得6.4％，超过预期的6.20％，较前值的6.50％小幅下滑。今日关注103.70附近的压力情况，下方支撑在102.70附近。　　欧元/美元　　欧元昨日冲高后回落，日线小幅收涨，现汇价交投于1.0740附近。欧元区表现良好的GDP数据和美国通胀数据连续7个月增长放缓，曾一度支撑欧元攀升并冲击1.0800关口。不过好景不长，在获利回吐和好于预期的美国通胀数据表明美联储将继续加息的影响下，欧元回吐了此前的大部分涨幅。今日关注1.0850附近的压力情况，下方支撑在1.0650附近。　　英镑/美元　　英镑昨日震荡上行，刷新8个交易日高位，现汇价交投于1.2180附近。时段内英国公布的经济数据表现良好，英国央行加息的预期升温是支撑英镑攀升的主要原因。数据显示，截至去年12月的三个月里，扣除奖金的平均收入同比增长6.7％，快于经济学家预期的6.5％，为2001年有记录以来的最快速度。此外，美国通胀连续7个月放缓增长也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.2250附近的压力情况，下方支撑在1.2100附近。

金融界2023-02-15

兴业投资市场评论：美CPI超预期英镑最强日元最弱

2001年有记录以来的最快速度。强劲的工资增长为英国央行带来了压力，英国目前通胀仍在两位数以上，可能使得英央行未来仍需要更多加息。　　日内关注美国1月零售销售，若数据强劲，将有望进一步增强美联储继续加息的预期，但若市场对其终端利率预期没有提升，对美元的提振作用将有限，或维持震荡偏强格局。英国方面关注英国1月CPI，强劲的数据将有望继续推动英镑走强。　　技术面　　欧元/美元　　日图在1.0800一线明显遇阻，但缺乏下行动能，暂时看震荡。4小时图短暂上探MA200但未能持稳回落，不破该线将维持看跌。小时图反复测试MA200受阻，但下行动能有限。日内建议寻求1.0800-1.0700区间操作。　　支撑位： 1.0700 1.0660 1.0600 　　阻力位： 1.0800 1.0850 1.0890 　　英镑/美元　　日图上行面临MA20阻力，关注能否向上突破该线。4小时图在1.2030一线企稳反弹，仍未有效突破前期高点1.2190。小时图在前高附近多空拉锯，上方受阻明显，但缺乏下行动能。日内建议关注1.2200一线阻力表现决定进一步方向。　　支撑位： 1.2110 1.2080 1.2030 　　阻力位： 1.2200 1.2260 1.2300 　　美元/日元　　日图短线反弹势头仍维持完好，但动能不强，寻求低多机会。4小时图在MA200获得支持震荡走高，上行动能维持完好。小时图回踩131.50附近水平企稳，并再创新高，呈震荡上行走势，短线回调关注132.10。日内建议寻求132.10上方做多，紧设止损，先看134.00附近。　　支撑位： 132.10 131.50 131.00 　　阻力位： 133.60 134.00 134.50 　　黄金　　日图在MA50下方受阻回落，但下行动能有限，暂时看震荡偏弱。4小时图受下降均线打压，略显承压。小时图多空拉锯，重心略有下移。日内建议寻求1865-1840区间操作机会。　　支撑位： 1840 1830 1820 　　阻力位： 1865 1870 1875 　　白银　　日图在MA100下方弱势震荡，下降均线继续提供打压，但随机指标倾向回到中性区域，暂时看弱势震荡。4小时图多空拉锯，维持在MA20下方继续看跌。小时图在低位整理，波动有限。日内建议22.05下方做空，止损22.25，下破21.75跟进。　　支撑位： 21.75 21.60 21.30 　　阻力位： 22.05 22.25 22.55

金融界2023-02-15

兴业投资：美CPI超预期英镑最强日元最弱

2001年有记录以来的最快速度。强劲的工资增长为英国央行带来了压力，英国目前通胀仍在两位数以上，可能使得英央行未来仍需要更多加息。日内关注美国1月零售销售，若数据强劲，将有望进一步增强美联储继续加息的预期，但若市场对其终端利率预期没有提升，对美元的提振作用将有限，或维持震荡偏强格局。英国方面关注英国1月CPI，强劲的数据将有望继续推动英镑走强。技术面欧元/美元日图在1.0800一线明显遇阻，但缺乏下行动能，暂时看震荡。4小时图短暂上探MA200但未能持稳回落，不破该线将维持看跌。小时图反复测试MA200受阻，但下行动能有限。日内建议寻求1.0800-1.0700区间操作。支撑位： 1.0700 1.0660 1.0600 阻力位： 1.0800 1.0850 1.0890 英镑/美元日图上行面临MA20阻力，关注能否向上突破该线。4小时图在1.2030一线企稳反弹，仍未有效突破前期高点1.2190。小时图在前高附近多空拉锯，上方受阻明显，但缺乏下行动能。日内建议关注1.2200一线阻力表现决定进一步方向。支撑位： 1.2110 1.2080 1.2030 阻力位： 1.2200 1.2260 1.2300 美元/日元日图短线反弹势头仍维持完好，但动能不强，寻求低多机会。4小时图在MA200获得支持震荡走高，上行动能维持完好。小时图回踩131.50附近水平企稳，并再创新高，呈震荡上行走势，短线回调关注132.10。日内建议寻求132.10上方做多，紧设止损，先看134.00附近。支撑位： 132.10 131.50 131.00 阻力位： 133.60 134.00 134.50 黄金日图在MA50下方受阻回落，但下行动能有限，暂时看震荡偏弱。4小时图受下降均线打压，略显承压。小时图多空拉锯，重心略有下移。日内建议寻求1865-1840区间操作机会。支撑位： 1840 1830 1820 阻力位： 1865 1870 1875 白银日图在MA100下方弱势震荡，下降均线继续提供打压，但随机指标倾向回到中性区域，暂时看弱势震荡。4小时图多空拉锯，维持在MA20下方继续看跌。小时图在低位整理，波动有限。日内建议22.05下方做空，止损22.25，下破21.75跟进。支撑位： 21.75 21.60 21.30 阻力位： 22.05 22.25 22.55 2023-02-15

兴业投资2023-02-15

大鸽派“二号人物”将离开！“美联储传声筒”：这对美联储和美国经济意味着什么？

的是近期全球经济混乱的连锁效应，而不是工资增长，那么价格上涨就有可能放缓。一些美联储官员暗示，他们可能很快暂停加息。但其他人认为，他们将继续加息，直到看到更多经济放缓的证据。 Derek Tang说，一些官员最近的言论表明，美联储目前的做法不足以降低通胀，这可能会导致他们加息，“如果你展示决心的方式是继续加息，那你就做过头了”。 Timiraos指出，拜登可能会提名一位与布雷纳德有相似政策立场的美联储副主席，但在美联储的利率制定委员会内部，政策共识是通过说服达成的。分析人士认为，一位新任的副主席可能很难迅速拥有与布雷纳德一样的影响力。布雷纳德自2014年以来一直在美联储理事会任职。研究公司SGH Macro Advisors首席美国分析师Tim Duy表示：“你不能把一个新人放到这个位置上，并认为他们一定会得到委员会其他官员的支持，因为他们没有布雷纳德那样的成果和声望。我认为要取代她并不容易。” 在过去20年里，美联储副主席一直是一位有成就的经济学家，可以作为主席的替身。与纽约联储主席一样，副主席也是主席政策顾问核心圈子的一员，这些人负责制定美联储政策会议的议程，这个圈子最多包括19名官员。

tqttier2023-02-15

邦达亚洲: 通胀继续放缓但好于预期美元指数震荡收平

来的最快速度。随着今年薪酬协议的达成，工资增长可能会进一步加速。彭博经济学家Ana Andrade和Dan Hanson指出：劳动力市场降温的速度还不够快，以至于英国央行难以停止加息。私营部门薪酬增长再次出人意料地回升，经济放缓尚未推高失业率。这一强劲的工资增长为英国央行带来了压力，其表示要将两位数的通胀率恢复到2%，还需要做更多的工作，而劳动力市场紧张是一个关键的警报。 2月14日，美国劳工统计局的数据显示，美国1月CPI同比上升6.4%，为2022年年中达到峰值以来连续第七个月放缓，预期6.2%，前值6.5%；CPI环比上涨0.5%，为三个月来最大涨幅，前值-0.1%。不包括波动较大的能源和食品的核心CPI增速继续回落，同比上升5.6%，为2021年12月以来的最低水平，预期5.5%，前值5.7%；环比上升0.4%，预期0.4%，前值0.3%。美国CPI数据公布后，联邦基金利率期货市场目前预计7月前联邦基金利率最高将在5%—5.25%之间，美联储掉期交易显示，预计2023年基金利率变化不大。根据CME美联储观察工具，联邦基金期货交易员目前预计，市场认为美联储3月加息25基点的可能性为90.8%，高于一个月前的45%；利率在今年年底之前保持在5%之上的可能性为45%，高于一个月前的3%。

邦达亚洲2023-02-15

黄金、美元上演“虚假的黎明”！美国CPI证明一个事实：鲍威尔2%通胀是场笑话

。” 她解释说，强劲的就业增长和稳健的工资增长可能会给市场带来压力，“避难所往往与紧张的劳动力市场相关”。尽管最近科技行业高调裁员，但美国的招聘仍然异常强劲。雇主在1月份增加超过50万个工作岗位，这是一个出乎意料的强劲数字，平均时薪和其他薪酬追踪指标的增长速度仍然很快，尽管它们已经开始放缓。美联储官员面临的一个令人讨厌的问题是，劳动力市场是否需要走弱才能降低通胀。鲍威尔与官员早前表示，工资增长可能过快，无法与他们的官方目标2%的通胀率保持一致。央行行长使用相关但更延迟的通胀指标个人消费支出指数，来定义他们的通胀目标。摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利表示：“我认为，在劳动力市场变得更加果断之前，他们不会感到舒服。” 尽管一些政策制定者认为，美联储在抗击通胀时应谨慎行事，不要过度限制劳动力市场，但美联储的鸽派阵营中失去一名关键成员。据知情人士透露，美国总统拜登将任命美联储副主席莱尔·布雷纳德为其国家经济委员会的新主席。布雷纳德在最近的演讲中强调，美联储或许能够在不使需求放缓到导致大量失业的情况下降低通胀。她还关注劳动力市场以外的通胀驱动因素，包括企业利润膨胀和高油价带来的余震。但正如她强调价格上涨可能放缓的那些充满希望的理由一样，许多其他美联储官员更敏锐地关注住房以外的服务，将继续以目前的速度攀升的风险，让通胀过高且令人不安。达拉斯联储的洛根周二警告说，如果该价格指标“保持在当前范围内，而其他类别恢复到大流行前的速度，那么未来的总通胀率将稳定在3%左右，而不是我们2%的目标”。她将服务业通胀解释为“经济过热，尤其是劳动力市场吃紧的症状”。纽约联储主席威廉姆斯周二表示，控制通胀“可能需要一段时期的增长放缓和劳动力市场状况的一些疲软”。黄金、美元上演“虚假的黎明” 正当市场在CPI发布后，马不停蹄地解读黄金与美元，实际上从结果来看，周三的美元指数与黄金价格，并没有过度的上涨或下降。可笑的是，美元指数昨日收盘与今日开盘都报在103.25，完全没有变化。 Corpay首席市场策略师Karl Schamotta认为，CPI通胀数据并不像一些市场专家与交易员担心的那样糟糕，即使看到对风险敏感的货币在CPI数据公布后出现一些缓解性反弹，仍不足以逆转美联储在近几个月内进一步收紧政策的预期。他认为，核心物价持续以令人不安的速度上涨，使得鲍威尔的“高利率将维持更长一段时间”的讲话看起来更具说服力。 CPI数据发布后，欧元和英镑短线触约两周高点，随后回吐部分升幅。欧元小涨0.13%至1.0736美元，英镑升0.3%至1.2175美元。商品货币走势不一，澳元升0.3%至0.6986美元，纽元贬0.3%至0.6336美元。美元兑加元震荡后几乎持平，报1.3336加元。美元兑日元升0.5%至133.07日元，为1月6日以来最高。美元兑瑞士法郎也涨近0.3%至0.9216瑞郎。在美国国债方面，基准10年期国债收益率从周一尾盘的3.719%上涨2.8个基点至3.747%。30年期国债收益率尾盘下跌1.2个基点至3.7799%，前值为3.792%。2年期国债最后上涨8.1个基点，收益率从4.534%升至4.6154%。在美国政府表示将从其战略石油储备中释放更多原油后，油价下跌，解除了市场对供应的担忧。黄金技术走势方面，FXEmpire分析师Christopher Lewis提到：“由于我们徘徊在50日均线附近，黄金市场在周二的交易时段来回波动。在这一点上，市场似乎将继续出现大量嘈杂行为，但如果我们跌破烛台底部，那么我们可能会跌至200日均线附近1800美元地区。” “1800美元区域当然是一个大而圆的心理重要数字，也是我们需要密切关注的区域。我认为很多交易者会对在该领域获得价值感兴趣。” (来源:FXEmpire) “另一方面，如果我们真的从这里反弹，请记住上周在1900美元附近存在大量抛售压力，我们很可能会看到从这里开始的任何反弹都面临抛售压力。如果我们真的突破那里，那么我们很可能会走得更高，或许达到1950美元的水平。然而值得注意的是，我们之前曾经历过大规模抛售，这些类型的走势很少在真空中发生。” “正因为如此，我认为必须以怀疑的态度看待集会，至少在我们能够突破那串倒转的锤子线之前。与此同时，我预计我们会看到很多横向走势，因此短期图表上会出现很大波动。小心你的头寸规模，但我们迟早会很好地突破这个范围，因此我们可以开始增加我们的头寸并真正变得激进。” 与美联储政策利率挂钩的期货市场押注，美联储至少还会再加息2次。联邦资金期货合约定价显示，交易员预期美联储将分别在3月和5月会议上加息25个基点。目前美联储基准利率目标区间为4.50%-4.75%，市场预估终点利率会在7月达到5.272%。

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小萧2023-02-15

“日本版伯南克”来了！ “MIT派”先后主宰全球经济、全球央行“半神”费希尔是谁？

行辩称，在改变鸽派路线之前，需要持续的工资增长。行动太快可能会使经济陷入衰退或通缩。但市场压力使得维持央行限制政府债券收益率的政策代价高昂。正常化似乎是不可避免的，而且很难管理。“这是一份吃力不讨好的工作，”加州大学圣地亚哥分校的Ulrike Schaede说。在接受这一职位时，“(植田和男)似乎是在为团队做牺牲。” 在去年夏天为日本经济新闻(Nikkei)撰写的一篇文章中，植田和男曾就过早收紧货币政策的风险发出警告。他写道：“这种情况让人想起日本央行在2000年和2006年加息，但持续时间不长。”不过，他也呼吁日本央行准备一份退出战略，以应对这一天的到来，并认真评估黑田东彦政策的影响。他指出，收益率曲线控制框架对市场功能产生了负面影响。谨慎的做法可能与管理金融市场的紧迫性相冲突。最近几周，日本央行的收益率上限承受着前所未有的压力。该政策最初于2016年推出，目的是减少央行购买的债券数量，但最近需要大量购买。去年12月30日至今年2月10日期间，日本央行持有的日本政府债券增加了20.7万亿日元(1570亿美元)，是2016年官员购买速度的两倍多。尽管压力重重，植田和男不太可能迅速采取行动。在他被任命的消息传出后不久，他告诉记者，他认为日本央行目前的政策是合适的。即使是那些一直押注收益率曲线控制政策会进一步调整的债券交易员也可能会失望。正如最近还在日本央行政策委员会任职的经济学家Kataoka Goushi所预测的那样：“收益率曲线控制将暂时维持。”这表明，日本央行将迎来一段坎坷的旅程。至少，植田和男回忆录的下一卷肯定会被广泛阅读。 “MIT派”先后主宰全球主要央行费希尔是谁？现年79岁的费希尔曾担任美联储副主席和以色列央行行长，在此之前他曾在麻省理工学院教授经济学，并在那里获得了博士学位。他的学生包括后来前美联储主席伯南克、前欧洲央行行长德拉吉。前美国财政部长萨默斯也曾师从于他。澳洲联储洛威在麻省理工学院(MIT)获得博士学位时，费希尔还在那里。洛威的前副手德贝尔是费希尔指导的最后一名研究生。英国央行前行长金也曾在麻省理工学院任教，他在那里与伯南克有一间相邻的办公室。现在，另一名学生将担任央行的最高职位之一。植田和男被任命为下一任日本央行行长。植田和男于1980年在麻省理工学院获得博士学位，之后主要从事学术工作，还在日本央行董事会任职了7年。 “我们可以把他看作是日本的本·伯南克，”萨默斯上周五说道。“他和本差不多同时在麻省理工学院学习，他的论文导师和本·伯南克是同一位。他专门研究类似的货币经济学领域，有一种温和的学术风格，但也很果断。” 现年71岁的植田和男曾是东京大学的经济学讲师，他在东京大学获得本科学位，现在是共立女子大学的教授。1998年至2005年，他担任日本央行董事会成员，当时日本央行首次推出零利率政策，并开始实施量化宽松政策。同样，伯南克在加入美联储董事会和后来执掌美联储之前，也曾在学术界工作过。 “他有着强大的血统，”金融网络tastylive全球宏观主管Ilya Spivak说。“费希尔手下有很多重量级的央行行长。” “真实世界” 费希尔曾说过，麻省理工学院的重点是“关于现实世界的经济学”。费希尔在2012年的一次采访中说:“教师成就了这个地方，但学生也成就了这个地方。”“你去麻省理工学院的原因之一是你有世界上最好的学生。”对他来说，经济学是“做一些有用的事情”的工具。后来，他淡化了自己在伯南克和德拉基的崛起中所扮演的角色。在世界经济受到2008年金融危机和欧元区债务危机的打击时，这两家央行都削减了利率并推出了量化宽松计划。费希尔在2013年的一次采访中说:“我很想说他们现在所做的一切都来自于他们在麻省理工学院的讲座中所学到的东西，但这是不可能的。”“从现在开始，当我们教授这些课程时，我们将教授我们从伯南克和德拉基那里学到的教训。” 费希尔曾多次在麻省理工学院工作，1973年加入学院担任副教授，并于20世纪90年代初成为特聘教授。他现在是名誉经济学教授。像他的学生一样，费希尔不仅学习或教授政策，还经历了制定政策的过程。他说，上世纪80年代，当他被要求帮助提出解决以色列经济问题的方案时，他成了“政策迷”。多年后，他曾担任国际货币基金组织(IMF)二号人物，2005年至2013年期间担任以色列央行行长，2014年至2017年期间担任美联储二号人物。在担任这些职务之前，他曾为他的日本学生1980年的论文《贸易流动与汇率的动态相互作用:理论与证据》提供建议。当时，日本不断扩大的贸易顺差在美国引发了深刻的政治担忧。植田和男在20世纪80年代后期的一篇论文《日本经常账户盈余展望》中又回到了这个话题，这篇论文由费希尔编辑。波士顿联储现任主席柯林斯就是这项工作的评论员之一。植田和男料将于4月份接任日本央行行长，他将在日本央行面临巨大挑战之际掌舵。日本的通货膨胀率处于40年来的最高水平，但任何放弃日本央行利率目标的举动都可能破坏市场稳定。 “日本面临着一个非常复杂的问题——我不认为它能够无限期地保持对收益率的控制，”萨默斯说。“植田先生的技能将会受到考验。”

夏洛特2023-02-15

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