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0 万美元和 120 万美元；而德国、巴西和瑞士都出现了少量资金流入。来源：金色财经

金色财经2022-10-25

来自“一带一路”沿线。其中，三一重装在巴西、印度、印尼销售行业第一，巴西宽体车海关出口市占率超90%、印尼宽体车海关出口市占率超50%，泰国纯电动宽体车销售行业第一。如需机械行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2022-10-25

棉花季报：产量增需求弱，价格有支撑但不多

金融界2022-10-25

从收益率、公链排名以及协议的角度细说稳定币

ether USDT将于11月3日起在巴西的24,000台ATM上提供。虽然这有利于 USDT 的广泛采用，但同时也进一步降低了其抗审查能力。中心化是DeFi市场对USDT偏好下降的主要原因。DAI和USDC也呈现出了中心化特点， Frax的稳定币模型已经证明通过维持其挂钩（1 美元挂钩目标的 +/- 0.01 美元）来保持其弹性，而且自 2020 年 12 月诞生以来经历了多次考验。我们也很期待像GHO、crvUSD等DeFi原生稳定币带来的新火花来源：金色财经

金色财经2022-10-24

不怕！美国制裁中国半导体芯片小心中国亮出最后一张底牌：稀土战

业的控制已经处于优势地位。美国还可以从巴西，占全球储量的22%，还有越南进口稀土，但这需要很长的准备时间。与此同时，澳大利亚莱纳斯公司(Lynas)是中国以外最大的稀土加工商之一，其在马来西亚的分离设施从五角大楼获得3040万美元的资金，用于在德克萨斯州建立两个加工设施。然而，其马来西亚矿山因放射性废物问题而受到审查。北京也在考虑收购更多的采矿权，随着美国2021年从阿富汗撤军，中国正在关注包括稀土在内的1万亿美元左右的未开发矿藏。另一个来源是缅甸，北京在缅甸享有垄断地位。2020年，缅甸开采3万吨稀土。2017年5月至2021年10月，向中国出口超过14万吨，价值超过10亿美元。北京也在迅速向产业价值链上游移动。其目标是整合和升级其采矿、加工、制造和更深应用的稀土供应链。2021年底，它合并了三家公司，成立了中国稀土集团有限公司，这是一家拥有中国近70%的年度重稀土生产配额的工业集团。拥有更强大的财务实力，该集团可以收购较小的公司，并在其他国家获得采矿权。北京还在新合并的集团中增加了两家研发公司，以促进创新。长期规划使中国在稀土加工方面，拥有90%的控制权。至少自2001年以来，它一直在投资“三小姐”：采矿、冶金和材料科学。另一方面，美国于1996年废除矿业局及其矿产经济部。时间将证明，同样的计划将在未来几十年将中国带到哪里，以及其稀土主导地位将如何在持续的超级大国中发挥作用对抗。#能源危机#

小萧2022-10-24

民生证券：给予长城汽车买入评级

与品牌向上。全球化布局方面，公司加快在巴西、东南亚、西欧等地布局，积极加快“4+4东盟战略”布局，此外公司积极推进WEY和欧拉品牌高端化产品在欧洲发展。电动化与全球化驱动下，公司迎来快速发展新阶段。　　投资建议：预计公司2022-2024年归母净利分别为95.49/156.57/188.78亿元，对应当前股价PE为25/15/13倍。看好公司电动智能化和多品牌战略发展，维持“推荐”评级。　　风险提示：原材料价格波动，芯片供应不及预期，乘用车市场复苏不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券高伊楠研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.91%，其预测2022年度归属净利润为盈利88.09亿，根据现价换算的预测PE为28.18。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有35家机构给出评级，买入评级25家，增持评级10家；过去90天内机构目标均价为44.22。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，长城汽车（601633）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-24

多国支援台湾！全球调查：中国若武力犯台英国、澳大利亚、美国、瑞典、印度与日本皆愿协防

69%比9%，墨西哥为48%比23%，巴西为59%比11%，希腊为45%比19%。针对台海议题方面，约一半受访国家皆认为“如果中国以武力吞并台湾，其他国家应向台湾提供帮助” ，包括英国51%、澳大利亚62%、美国52%、瑞典55%、丹麦51%、印度51%、日本55%、肯亚63%和奈及利亚60%。 (来源:英国卫报) 而其他国家，愿意对台湾提供支援的也多于不支援，法国为38%比22%，德国为43%比27%，西班牙为38%比22%，波兰为40%比15%。这项调查的主任德瓦尔(Joel Rogers de Waal)指出：“换句话说，公众舆论反映2种情绪的结合，可以预见的是人们对与中国发生冲突的前景感到厌恶，但原则上也相当支持防御台湾”，他还点出参与调查中的3个非洲国家都表现出在中国发动袭击时对帮助台湾的高度支持，认为这是相当重要的国际趋势。虽然新冠大流行在一定程度上反映了这种负面情绪，但超过80%的大多数人相信大流行始于中国，并且相当大比例的人(在许多国家至少40%)，怀疑它起源于或在实验室中制造，但侵犯人权的行为也似乎越来越受到关注。支持以美国为首的联盟向台湾提供重型武器或军队的支持率普遍较低，但在接受调查的13个西方国家中，有10个国家至少有40%的受访者支持提供情报或军事顾问，并对中国实施严厉的经济制裁。瑞典、波兰、英国、美国、印度等国家，以及肯尼亚、尼日利亚和南非这三个非洲国家也愿意考虑网络攻击和亲台信息等“混合战争”措施。 “换句话说，公众舆论反映了两种情绪的结合，”德瓦尔说。“可以预见的是，人们对与中国发生肢体冲突的前景感到厌恶，但原则上也相当支持台湾的防御事业。” 他说，调查中的非洲国家还可以突出另一个重要趋势，这三个国家都表现出在中国发动袭击时对台湾提供帮助的高度支持，而且大多数人对中国在世界事务中的作用持积极态度。 “公众意见通常不像政策辩论所暗示的那样二元，”德瓦尔提到。“可能很多人既能对台湾的防御抱有同情的态度，也能对中国作为国际体系中的一支强大力量持好感，尽管不是完全替代它。”#台海局势#

小萧 1评论2022-10-24

马斯克在全球事务中的影响力越来越大美国政府官员感到担忧

普京(Vladimir Putin)、巴西总统博索纳罗(Jair Bolsonaro)和其他外国领导人，引发了利益冲突问题。例如，在欧亚集团(Eurasia Group)总裁伊恩·布雷默(Ian Bremmer)声称马斯克会见了俄罗斯总统普京(马斯克否认了这一点)后，他开始宣传乌克兰应该把克里米亚割让给俄罗斯的观点，这是普京的忠实者和其他俄罗斯官员普遍谈论的话题。马斯克拒绝向《华盛顿邮报》置评。消息人士还告诉《华盛顿邮报》，他们担心马斯克的许多商业关系带来的国家安全问题。据彭博社上周五发布的一篇报道称，拜登政府正在研究如何调查马斯克斥资440亿美元收购推特的交易，因为有多个外国实体投资了该交易。据不愿透露姓名的消息人士向彭博社透露，在官员们对马斯克的俄罗斯和乌克兰和平计划感到不安后，“星链”(Starlink)互联网网络也可能接受国家安全审查。《华盛顿邮报》报道称，政府官员一直在支持马斯克的竞争对手，以减少他们对他的业务的依赖。这包括资助Space X的竞争对手，如波音的“星际客船”，鼓励更多电动汽车制造商与特斯拉竞争，并在乌克兰寻找“星链”的替代品。五角大楼新闻秘书10月14日说：“不仅仅是SpaceX。在向乌克兰提供他们在战场上需要的东西方面，我们当然可以与其他实体合作。” 然而，《华盛顿邮报》的报道指出，美国政府仍对与马斯克合作抱有很大兴趣。一名国会议员告诉《华盛顿邮报》：“有一件事是明确的：马斯克认为他最清楚，他会做任何他想做的事——这可能是好事，也可能是坏事。”

tqttier2022-10-24

糖史演义：原糖回吐天气升水需求支撑减弱

650元/吨为轴心上下震荡；国际市场，巴西降雨减少，糖厂加速生产，原糖回吐一部分天气带来的升水，但在印度出口政策尚未公布的情况下，国际市场仍偏谨慎，原糖维持高位震荡的走势。　　关注焦点：　　1、21/22年度高结转库存是客观事实，第四季度预计进口糖数量仍然偏多，在供应宽松的背景下，郑糖上行的压力偏大，想要向上突破需要新的题材驱动；　　2、国际市场，巴西中南部 10月上半月降雨回归正常，糖厂生产进度加快，预计双周产量将出现较大幅度的边际增量，但10月下半月降雨又存增加的迹象，谨防双周数据再次出现阶段性扰动；　　3、国际需求市场出现了改变，商业买盘的力量在变弱，买家对于高价原糖的接难度变低。两方面的数据初见端倪：1）套保持仓—原糖商业多头持仓量大幅减少，商业空头增加；2）贸易流数据—伦敦白糖价格回落，原白价差走缩。　　高结转库存和进口压力预计仍偏大的背景下，　　郑糖上行的压力偏大　　在上周的周报中，我们提到了根据各地方协会此前公布的9月产销数据，广西、云南以及海南三个地区的结转库存累计超122万吨，高于被称为“近七年最高结转库存”的20/21年度（119.16万吨），与中国糖协公布的全国仅89万吨结转库存数据矛盾。但是无论以哪一方的统计口径为准，都不能忽视的几个客观事实：1、21/22年度的结转库存和上一个季度相似，处于历史绝对高位水平；2、销售情况依然没有明显的起色，叠加加工糖和陈糖的供应压力，郑糖上行的阻力偏大。　　目前广西制糖集团已开始预售新糖，一口价报价区间为5610~5630元/吨；点价销售的报价为郑糖01合约升水10-50元/吨，05合约贴水20-40元/吨，考虑到仓储和交割成本，郑糖01一旦上行至5700元/吨附近，基差贸易商有利润空间开始入场，套保压力将逐渐给郑糖上行带来阻力，继续向上需要有新的驱动。　　此外，压力不仅仅来自结转库存、套保压力，还有第四季度潜在的进口糖放量，根据巴西对我国的出口数据，可以推导出次月我国进口量的多寡，根据巴西对我国的出口数据，巴西分别在8月和9月向我国出口了66万吨、71万吨，去年则为95万吨、41万吨，也意味着今年9月和10月我国的进口糖量或逼近处于历史高位水平的20/21年度；因此，从目前的数据来看，第四季度进口压力预计偏大。　　　　　　巴西降雨给原糖带来升水开始回吐　　10月上半月巴西糖产量有望同比增加7成　　在《【糖史演义】天气为原糖注入升水郑糖开门红后压力偏大》的文章中提到，从9月第二周开始，巴西中南部降雨量增加，高于往年同期水平，影响了巴西糖厂的生产进度，因此9月下半月巴西中南部地区的甘蔗入榨量和糖产量均出现接近3成的减少，甘蔗入榨量和糖产量的双降给市场情绪带来一定提振，原糖也出现小幅上涨。　　但在9月26日-10月上半月降雨量开始出现减少，利于糖厂开榨生产，预计从10月上半月开始的双周报将再次呈现出“边际增加的甘蔗压榨量、制糖比以及食糖产量”的数据，同时目前含水乙醇折糖价格贴水原糖超2美分/磅，糖厂将最大限度的制糖。　　基于此，普氏预计巴西中南部10月糖产量同比增加69.1％至195万吨的，甘蔗压榨量同比增加51.8％至2990万吨，制糖比预计为46.06％远高于的去年同期的39.17％，产量的增加将给原糖一定的压力，前期天气带来的一部分升水或面临回吐。　　图：10 月上半月巴西中南部双周生产数据预估——普氏　　　　来源：普氏　　10月下半月降雨有再次增加的迹象，　　生产进度或再次受到影响　　从10月下旬开始，周度的降雨量又逐渐回升且预计将延续至11月初期，有再次影响巴西糖厂生产进度的风险，届时10月下半月或可能再次出现边际减少的糖产量数据，对盘面再度形成扰动，同时若接下来几个月降雨量持续偏高，巴西可能会出现蔗料充足，但是无法生产进度缓慢蔗料榨不完的可能性。　　巴西中南部降雨预测巴西中南部周度降雨量　　　　来源：普氏，中信建投期货　　伦白糖需求市场出现了一定的变化：　　买方对于高价原糖的接纳度有所降低　　欧洲、美国、中东地区减产带来的旺盛需求导致国际贸易流出现阶段性的紧张，给予了原糖一定的升水，在巴西结束榨季高峰、北半球延迟开榨的前提下，原糖03-10的价差持续走高，处于历史绝对高位的水平，现货供应偏紧张。　　　　来源：WIND，中信建投期货整理　　但是近期这种需求的支撑有走弱的迹象，两方面的数据均在指向买家对于当前原糖价格的接难度在降低。1、商业多头持仓量大幅减少；2、伦敦白糖价格回落，原白价差走缩；　　1、套保的角度——商业多头持仓量大幅减少，商业空头增加　　从9月下旬开始，ICE原糖的买方大量退场，同时卖方入场，从套期保值的心态来看，意味着卖方想要抓住当前仍处高价的原糖位置，而买方认为价格过高而未来原糖有继续回落的可能性，即当前糖价被高估，因此选择出场。　　2、贸易流的角度——伦白糖不跟随原糖，伦白价差走缩　　和此前原糖和伦白糖同时上涨，且伦敦白糖涨幅更明显（原白价差走扩）的走势不同，从9月下旬开始，伦白糖价格出现明显回落，近期原糖价格出现一定程度的反弹，最高接近19美分/磅的位置，但是伦白糖并未明显跟涨，意味着买方对于当前原糖价格的接难度开始变弱，市场对于未来贸易流将走向宽松，原糖价格将出现回落的预期强烈，需求对于原糖的支撑有变弱的迹象。　　图：ICE 原糖商业持仓　　　　来源：WIND，中信建投期货整理　　印度方面一直在推迟22/23年度销售政策的公布，给市场留了一定的现象空间，巴西降雨情况未来仍有不确定性，短期给了原糖一定升水，但是综合巴西的政策环境、全球主产国增产的预期，此外全球需求对于盘面的支撑有减弱的迹象，预计中期原糖上方的压力偏大；目前郑糖重新回到5600以上的位置，但是由于库存压力偏大，22/23榨季产量有恢复的预期，糖厂预售价格普遍保守，因此郑糖上方空间压力偏大，不宜追多。

金融界2022-10-24

钢矿周报：供需错配概率增加，钢矿震荡偏弱运行

价格造成了一定压力。供给端，本期澳洲、巴西铁矿石发运环比微增，到港量大幅回落。需求端，本周日均铁水产量高位回落，日均疏港量趋势下行。钢厂盈利近期持续恶化，长流程利润持续收紧，铁水产量有进一步下探的可能性。库存方面，本期铁矿石港口库存微增，钢厂库存低位回补。总体而言，近期消费的强弱是决定市场价格的主要因素，若下游需求未能明显好转，铁矿价格将受成材端负反馈影响持续承压。　　不确定因素：　　疫情反复，海外风险　　一　　螺纹　　1.1 本周现货市场表现：多地钢材现货价格下跌　　　　1.2 螺纹供给：长短流程产量回升　　　　螺纹产量本期回升，长短流程开工率环比持平。Mysteel周度数据显示，截至10月22日，螺纹周度产量299.19万吨，环比增产5.75万吨。从工艺角度来看，本周长流程产量273.54万吨，环比增产5.71万吨，短流程产量25.65万吨，环比增产0.04万吨，环比基本持平。近期废钢成本下降较多，短流程产量后续有望提升。本期长流程开工率58.26％，短流程开工率25.29％，均处于历史低位。多地疫情影响持续，阻碍正常生产和消费节奏，需求弱兑现、利润偏紧的情况下钢厂扩产意愿较低，长短流程产量及开工率短期难有起色。　　本周螺纹现货价格震荡下行，原料及成材端价格均呈下跌态势，钢厂利润总体趋紧。本轮下跌还未止跌，钢厂盈利状况继续恶化，全国范围内钢厂盈利率不足50％，但相比今年7月份不足10％的盈利率来说，目前的盈利率不算低，从这个角度说，钢价还有下降的空间。上周焦炭第二轮提涨，但由于钢厂对保持利润信心不足，提涨并未落地。从钢厂生产状态来看，长流程利润目前在-100元/吨左右；短流程盈利情况也不乐观。当前的利润水平和经济环境下，钢厂继续复产必然面临着钢价下滑的后果。　　　　1.3 螺纹表需：需求持续低于市场预期　　　　表观消费方面，本周螺纹表需322.09万吨，环比减少3.7万吨。本期螺纹是五大品种钢材中唯一需求下滑的品种。高频数据上，本周237 家贸易商建材成交量近两周下滑，处于15到16万吨的水平，十月旺季基本证伪。目前地产行业销售数据成色不足，基建行业沥青开工数据走弱，若短期内政策无明显利好信息，螺纹需求下行的趋势将难以转向，进而螺纹供需基本面指标持续趋弱，钢价也将继续保持震荡下行的局面。　　1.4 螺纹库存：去库态势持续，钢厂库存处于压力线　　　　截至10月22日，螺纹钢总库存639.52万吨，环比减少22.9万吨，近两周螺纹处于去库态势。分环节看，社库厂库均处于历史低位，本期社库去库23.98万吨，厂库垒库1.08万吨，钢厂库存处于压力线。　　二　　热卷　　2.1 热卷供需：供需数据双双回升，表需超预期　　　　供给端，Mysteel周度数据显示，截至10月22日，热卷周度产量315.49万吨，环比增产2.56万吨。需求端，截至10月22日，热卷表需319.16万吨，环比增加15.76万吨。目前热卷产量恢复至7月份的水平，需求相比历年水平仍处于较低位置，环比超预期。据调研，近期市场反馈出口有转好迹象，询单及报价积极性上升，热卷需求阶段性向好，持续性有待观察。　　2.2 热卷库存：开始去库　　　　截至10月22日，热卷本周去库3.67万吨至340.03万吨，其中社库去库4.16万吨至254.7万吨，厂库垒库0.49万吨至85.33万吨。目前热卷总库存水平处于历史低位，社库厂库情况分化，社库由阶段性垒库转为去库，厂库则是低位垒库。本期热卷去库态势良好，后续能否持续去库主要看热卷需求的可持续性。　　 2.3 钢材总结：　　　　宏观方面，海外地缘政治风险难平，欧洲衰退风险渐行渐近，英国新任首相宣布辞职。美国上周初请失业金人数为21.4万人，预期23万人，就业数据表现由良好趋于缓和，政府中期选举临近。国内多地疫情持续扰动正常生产及需求兑现进程，近期重要政策会议利好不及市场预期，市场情绪转为悲观。10月人民币LPR报价维持不变，1年期LPR为3.65％，5年期以上LPR为4.3％，年内仍有继续调降空间。10月贝壳研究院重点城市主流首套房贷利率为4.12％，环比下降0.03％，二套利率为4.91％。9月末的阶段性定向降息新政是本月首套房贷利率回调的主要推动因素。10月21日证监会相关人士表示，允许存在少量涉房业务但不以房地产为主业的企业在A股市场融资，有助于更多的社会资金参与保交楼或出险项目。目前地产行业基本面数据难言好转，930政策利好效果正处于观察期，短期应该不会再出台全国性的重大行业政策。　　产业方面，供给端，本周五大品种钢材全部实现增产，共增产14.12万吨至977.21万吨。分品种看，建材和板材均有增量，建材增量更多。需求端，本周五大品种钢材需求环比增加25.42万吨至1020.32万吨，离节前的1045万吨还有差距。本周螺纹表需322.09万吨，环比下降3.7万吨，是唯一需求下滑的品种。目前下游地产销售数据持续低迷，超预期的热卷需求持续性有待观察。库存端，螺纹热卷均表现出社库去库、厂库垒库的情况，目前螺纹总库存已经低于国庆前水平，国庆期间积累的库存消化完毕。　　总体而言，10月份钢材需求不及预期，供需错配概率增加，市场情绪偏悲观。目前供给端多家钢厂停产限产，产量继续上行的空间有限，下游需求端数据成色不足，钢价可能继续在3600一线反复震荡。　　三　　铁矿　　本周铁矿价格跟随成材价格运行的趋势明显，目前市场对铁矿石需求增长的信心不足。在近期市场情绪悲观的情况下，外盘一度跌破90美金关口，内盘也在680压力线反复博弈。近期废钢价格持续下调，也对铁矿价格造成了一定压力。　　分析铁矿的基本面情况。供给端，力拓、巴西淡水河谷三季度铁矿石产量增长超市场预期，铁矿石供应总量偏宽松。本期澳洲、巴西铁矿石发运环比微增，到港量大幅回落。需求端，本周日均铁水产量高位回落，日均疏港量趋势下行。钢厂盈利近期持续恶化，长流程利润持续收紧，钢厂紧利润情况下扩产意愿较低。日均铁水产量238.05万吨，环比减产2.1万吨，市场预期铁水产量有进一步下探的可能性。库存方面，本期铁矿石港口库存微增，钢厂库存低位回补。在需求难以提振的情况下，若钢厂扩产意愿持续偏低，铁矿价格难以提振。　　总体而言，近期消费的强弱是决定市场价格的主要因素，若下游需求未能明显好转，铁矿价格将受成材端负反馈影响持续承压。　　3.1现货价格：现货价格震荡偏弱　　　　3.2 铁矿供需：到港量季节性回落，铁水产量见顶回落　　供给端，本期澳洲、巴西铁矿石发运环比微增，到港量大幅回落。10月10日-10月16日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2471.9万吨，环比增加19.8万吨。澳洲发运量1792.7万吨，环比增加12.2万吨，其中澳洲发往中国的量1591.1万吨，环比增加207.7万吨。巴西发运量679.2万吨，环比增加7.6万吨。全球铁矿石发运总量2999.5万吨，环比增加202.1万吨。中国47港到港总量2252.1万吨，环比减少456.3万吨；中国45港到港总量2112.5万吨，环比减少541.2万吨；北方六港到港总量为964.0万吨，环比减少301.6万吨。　　　　需求端，本周日均铁水产量高位回落，日均疏港量趋势下行。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.05％，环比上周下降0.57％，同比去年增加5.50％；高炉炼铁产能利用率88.26％，环比下降0.78％，同比增加8.21％；钢厂盈利率38.53％，环比下降9.52％，同比下降50.22％。钢厂盈利近期持续恶化，钢厂紧利润情况下扩产意愿较低。日均铁水产量238.05万吨，环比减产2.1万吨。目前多家钢厂停产限产，需求数据偏弱。钢厂受疫情、环保限产、负利润的三重因素约束，预计下周铁水产量仍将持续回落。　　　　库存方面，本期铁矿石港口库存微增，钢厂库存低位回补。10月22日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12912.76万吨，环比降79.94万吨，47个港口进口铁矿石库存总量13653.76万吨，环比降45.94万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9431.38万吨，环比增加34.51万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为294.36万吨，环比减少1.67万吨，247家钢铁企业铁矿库存消费比32.09，环比增加0.35天。　　　　3.3 铁废差　　　　根据我们的测算模型，截至10月21日，铁水成本与废钢价差收得106.5元/吨。本周铁水成本和废钢价格均有所下跌，废钢价格跌幅大于铁水成本。目前用铁矿比用废钢炼钢划算，铁矿价格有一定支撑。　　3.4 高低品价差：中高品价差坚挺　　

金融界2022-10-24

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