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布鲁可、古茗、蜜雪集团被调入沪港通下港股通标的名单,恒生消费ETF(159699)重回升势,近1月日均成交同类第一!
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,共有182只基金重仓泡泡玛特,持仓总
市值
达87.8亿元,环比增加897.7万股。老铺黄金被39只基金重仓,持股总
市值
为16.55亿元。 最新消息,上交所发布通知,布鲁可、古茗、蜜雪集团被调入沪港通下港股通标的名单,自下一港股通交易日起生效。 有业内人士表示,新消费领域部分个股短期涨幅较大,但企业上涨逻辑主要基于业绩兑现。新兴消费股价严格跟随业绩数据,新品未推出前盈利预测难以上修,需待业绩验证后逐步提升,多数企业下半年都有新品规划,长期空间明确,短期震荡或是逢低分批调仓的窗口。 国金证券指出,积极拥抱新消费赛道或具备新消费思维的传统赛道优质公司,经营本质逻辑是中小体量企业会重视新消费赛道与新消费思维也更容易通过改革调改入局其中,中远期有望兑现为估值业绩的戴维斯双击。 恒生消费ETF(159699)T+0交易,场外联接(A类:020743;C类:020744),一键布局港股新消费。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
06-09 10:17
创新药概念股再度冲高,港股医药ETF(159718)上涨2.75%,近2周新增规模居同类第一
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数从港股通范围内选取50只流动性较好、
市值
较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本,以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2025年5月30日,中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)、石药集团(01093)、康方生物(09926)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、阿里健康(00241),前十大权重股合计占比60.77%。 港股医药ETF(159718),场外联接(平安中证港股医药ETF联接A:019598;平安中证港股医药ETF联接C:019599)。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
06-09 10:07
开盘:沪指涨0.1%、创业板指涨0.34%,稀土永磁、证券及移动支付概念股走高
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频次,用好回购、并购重组、投资者交流等
市值
管理工具,持续提升公司投资价值。 中国明确建立央企三级规划体系,推动国有资本向重要行业关键领域集中 国务院国资委印发《中央企业发展规划管理办法》,更加突出产业导向。建立“中央企业总体发展规划+重点任务规划+企业规划”的三级规划体系,将产业优化调整作为三级规划的重点内容,推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中。 央行连续7个月增持黄金,机构称关税反复利好黄金价格上行 中国银河:加征关税是特朗普2.0时期的核心政策,其关税政策或将不断的反复。这将带动市场避险情绪的升温,引发全球黄金ETF基金资金的流入,驱动金价的中期上涨。 中央汇金成为8家公司实控人!机构称或推动券商新一轮并购 中信证券:“汇金系”券商的股权调整有望推动证券行业新一轮并购,可关注证券行业同一实控人下行政化并购与市场化并购主线。 工信部:以工业智能体为抓手深化人工智能工业应用 中信证券:科技产业的投资主线将继续围绕AI展开,中国科技产业价值重估的过程仍然没有结束,推荐投资人持续关注AI生态扩张、应用落地为细分行业所带来的投资机会。 机构观点 国泰海通:人形机器人轴承潜力巨大,国产替代空间广阔 国泰海通表示,轴承作为机器人关节的核心零部件,在人形机器人行业不断发展下,有望驱动轴承市场规模迎来显著增量。同时,在国产替代加速推进的背景下,布局人形机器人轴承的相关企业及其配套核心加工设备磨床企业,有望迎来新的发展机遇。轴承下游领域应用广泛,人形机器人有望带来增量需求,聚焦优势企业。目前高端轴承及高端轴承加工设备比较依赖进口,国产替代有很大空间。 中信建投:政策红利逐步向消费升级、新基建及数据要素领域倾斜 中信建投表示,当前全球市场处于“关税博弈”与“政策对冲”的拉锯期。在此背景下,逆全球化趋势深化,美元信用弱化与避险需求升温并存,黄金作为中长期“去美元化”的硬通货配置价值凸显。另一方面,国内政策重心转向内需提振与科技突围:城市更新、新型电力系统试点、老旧铁路改造等财政发力方向明确,叠加“服务消费季”与数字要素试验区建设,政策红利逐步向消费升级、新基建及数据要素领域倾斜。 华泰证券:关注基本面韧性的以A50、消费、金融为代表的核心资产 华泰证券认为,A股市场或仍处于窄幅震荡态势,配置上建议把握赔率思维:1)创新药、新消费等主题演绎相对充分,资金承接动能偏弱下,短期适当调整创新药、新消费的仓位,关注6月11-12日火山引擎原动力大会、Robotaxi上路、20-22日华为开发者大会对AI产业的催化,结合估值、交易拥挤度及本轮反弹幅度视角,关注科技中相对低位的AI算力芯片、存储芯片、光纤光缆、及智能驾驶(激光雷达、线控制动、智能驾驶方案解决商);2)中长期视角下,“去美元化”形成人民币升值动力,关注基本面韧性的以A50、消费、金融为代表的核心资产。
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金融界
06-09 09:37
大族数控冲击A+H双重上市,150亿
市值
,毛利率持续下滑
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2023年收入下滑41.3%
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格隆汇
06-09 09:27
国产创新药“盛世”开端?四问四答!
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工具进行把握? (1)港股创新药:中小
市值
药企的“爆款”出现。对于中小
市值
的“纯粹”创新药企而言,一个创新药产品的“爆款”就可能让企业的盈利“脱胎换骨”,具有弹性更高的特点。 相关产品:港股创新药ETF(159567) 联接A:023929 联接C:023930 指数价值:跟踪国证港股通创新药指数,创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中较高,港股市场实施18A上市规则,允许未盈利创新药企上市融资,港股创新药板块“纯度”或更高 。 (2)A股创新药:仿创大药企的估值重塑。经过过去十年的大发展,A股仿创药企从仿制药向创新药“转型升级”的进程过半,部分龙头企业创新药营收贡献接近50%,创新药业务带来企业“第二增长曲线”。 相关产品:创新药ETF(159992) 联接A:012781 联接C:012782 指数价值:跟踪创新药指数,该指数布局A股医药创新产业链龙头企业,包含全球CXO龙头、A股仿创大药企、疫苗龙头股等等。 四、本轮国产创新药产业趋势何时结束? 关注“中国创新药全球销售占比”指标:虽然中国创新药企在全球舞台上频频发布成果、斩获授权交易,但当前“中国基因”的创新药全球销售占比仅为个位数,当“中国基因”的创新药全球销售占比未来几年达到20%-30%时,国产创新药板块的“估值想象空间”或才会开始受限。 图:国产创新药交易总金额和首付款金额逐年提升 (信息来源:华福证券;截至20250528) 今日指数: (1)港股通创新药指数(987018.CNI)布局港股通范围内的港股创新药企,港股创新药企受益于18A上市规则,生命周期初期获取较多融资支持,当前企业所处阶段较为成熟,头部创新药企新药放量逐步进入收获期。指数前十大成分股占比高达70%,锐度较高。 (2)创新药指数(931152.CSI)布局A股创新药产业链龙头公司,汇聚全球CXO龙头和A股转型升级中的仿创药企龙头,有望受益于创新药业绩放量的逻辑。 相关产品:港股创新药ETF(159567)、创新药ETF(159992) 风险提示 尊敬的投资者:投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。 您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示: 一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。 二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。 三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。 四、特殊类型产品风险揭示:请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF(交易型开放式基金)投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票,需承担汇率风险,并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。 六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对基金的注册,并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于基金没有风险。
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金融界
06-09 09:17
泡泡玛特创始人王宁身家1467亿元,超越牧原股份秦英林成河南新首富
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泡玛特股价。截至6月6日收盘,泡泡玛特
市值
为3288亿港元。根据泡泡玛特2024年年报显示,王宁持有泡泡玛特股权占比为48.73%,目前王宁的持股
市值
约为1467亿元。 Labubu产品爆火推动股价飙升 泡泡玛特旗下Labubu产品近期在市场上呈现出供不应求的火爆态势。这款产品的受欢迎程度已经超出了普通消费品的范畴,在各大销售渠道中均出现了"一娃难求"的现象。消费者对Labubu的热情持续高涨,排队购买和预约购买的情况在多个城市的零售店铺中频繁出现。 联名或限量款的Labubu产品更是成为了收藏市场的热门商品。这些特殊版本的产品价格已经达到了几千上万元的水平,远超普通版本的定价。二手市场中,部分稀有款式的Labubu产品交易价格持续攀升,显示出消费者对这一产品线的强烈追求。 Labubu产品的成功直接反映在泡泡玛特的股价表现上。投资者对公司产品的市场表现给予了积极响应,推动股价出现显著上涨。这种产品热度与股价联动的现象,体现了市场对泡泡玛特商业模式和产品创新能力的认可。 泡泡玛特
市值
突破3000亿元 截至6月6日收盘,泡泡玛特在香港交易所的
市值
达到3288亿港元,约合人民币3012亿元。这一
市值
水平标志着公司在资本市场上的地位得到了进一步巩固。从历史数据来看,泡泡玛特的
市值
增长轨迹与其产品创新和市场拓展策略密切相关。 公司股价的上涨不仅反映了Labubu产品的市场成功,也体现了投资者对泡泡玛特整体发展前景的信心。在当前的市场环境下,泡泡玛特能够维持如此高的
市值
水平,说明其在潮流玩具行业中的龙头地位得到了资本市场的广泛认可。
市值
的增长也为公司未来的发展提供了更多的资本支持。这种资本实力的增强,有助于泡泡玛特在产品研发、渠道拓展和品牌建设等方面进行更大规模的投入,进一步巩固其在行业中的竞争优势。 王宁持股比例带来财富效应 根据泡泡玛特2024年年报显示,王宁持有公司股权占比为48.73%。这一持股比例使得王宁能够充分享受公司
市值
增长带来的财富效应。按照目前的
市值
计算,王宁的持股
市值
约为1467亿元,这一数字直接推动了其在福布斯富豪榜上的排名变化。 王宁的持股比例在上市公司创始人中属于较高水平,这种高持股比例既体现了创始人对公司发展的信心,也确保了其在公司治理中的主导地位。这种股权结构为公司的长期发展战略提供了稳定的决策基础。 从福布斯实时富豪榜的数据来看,王宁以203亿美元的身家超越了牧原股份创始人秦英林的163亿美元,成为河南新首富。这一变化不仅反映了不同行业发展的差异,也显示了潮流玩具行业在当前经济环境下的强劲表现。王宁财富的快速增长,与泡泡玛特在资本市场上的出色表现形成了直接的对应关系。
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金融界
06-09 09:17
银行年中揽储压力如何影响市场风格?
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本市场高质量发展政策鼓励长期破净股通过
市值
管理实现估值重塑,低估值的“价值类”资产对长期配置型资金的吸引力或更强。 三、降准为银行体系注入“活水” 银行股是A股“大盘价值风格”的重要组成部分。5月15日,央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。降准实质是向金融体系注入“活水”,银行可贷资金增加,有助于扩大信贷规模。伴随银行“负债端”存款利率的下降和“收入端”可贷资金的增加,银行股盈利预期或向好。 图:存款准备金率逐年下调 (信息来源:西部证券;截至20250515) 银行中期揽储引发的流动性再平衡、分红季的资金行为变化,叠加降准带来的长期利好,共同推动市场向“真价值”回归。大家或可关注“价值+红利”的指数,追求增厚市场震荡期的安全边际。 今日指数: 沪深300价值指数在沪深300指数成份股中通过股息率、市净率、市盈率、市现率四维优选低估值大盘股,集大盘、红利、价值三大特点于一身,布局“压舱石”行业,受益于长期破净股的
市值
管理和长期价值投资理念的修复,大金融板块(银行+非银金融)占比52%。 相关产品:沪深300价值ETF(562320) 风险提示 尊敬的投资者:投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。 您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示: 一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。 二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。 三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。 四、特殊类型产品风险揭示:请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF(交易型开放式基金)投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票,需承担汇率风险,并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。 六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对基金的注册,并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于基金没有风险。
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金融界
06-09 09:17
忘了套利吧,重视“信创”的基本面!
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025年5月25日公告停牌,海光信息总
市值
3164亿元,远超同期中科曙光的906亿元。用
市值
角度的“象”,并购总
市值
相对偏小的“蛇”,可能更符合二级市场的交易直觉。 除财报数据、
市值
特征等浅层信息外,资本市场尝试解读海光、曙光的更深层次关联——股权信息显示,中科曙光为海光信息的第一大股东,且两家上市公司股权穿透后的实际控制人,均为中科院。 据上海证券交易所公开资料,海光、曙光的注册地址均位于天津,直线距离不足两公里,开车仅需4分钟。 其实作为中科院旗下的上市公司,两家公司官网给出的北京总部办公地点,全部位于中关村产业园内——直线距离大约500米,步行也仅需8分钟(如果不考虑正门,穿小路更快)。 数据来源:上市公司官网,百度地图 由海光、曙光的战略并购构成催化剂,资本市场自端午节前开始,重点关注可能的主题投资机会。比如中科院旗下其它上市公司同样遭遇了短期资金炒作,甚至资金逻辑已经开始向全市场存在合并预期的上市公司逐步蔓延。 所谓找“龙二”不如做“龙一”,既然本次并购重组主题投资机会由海光、曙光引起,那为什么不干脆寻找两家上市公司的直接投资机会? 公开信息显示,在中证信创指数中,海光信息、中科曙光的合并权重较高,因此短期内成为资本市场的关注重点。作为跟踪中证信创指数的ETF之一,信创ETF基金(562030)获得大量资金关注,短时间内规模陡增。 由于中证信创指数权重股海光信息&中科曙光停牌,使得ETF管理人无法及时调整投资组合,可能导致ETF跟踪误差和跟踪偏离度扩大。6月6日,信创ETF基金(562030)的管理人华宝基金发布紧急公告,提示风险,告知投资者谨慎做出投资选择。 股权关系紧密、业务存在互补,海光、曙光的合并后短期的沸反盈天,是否可以产生更长期的投资价值?此时此刻,对于信创产业而言,放下短期喧嚣,关注长线机会,可能是更具安全边际的投资逻辑之一。 信创并购,是风口更是信号 海光信息和中科曙光的这场合并,牵动着整个国产算力产业链。这背后既有企业自身的战略调整,也踩在了政策节奏与外部形势的关键节点上。 从能力互补看,海光信息专注于x86 CPU和DCU芯片的设计,是国产通用芯片赛道上为数不多的中坚力量;中科曙光则深耕服务器整机、液冷系统和超算中心,具备较强的系统集成能力和行业客户基础。 两者的结合,不只是资源整合,更是产业链打通——从芯片到底层硬件,从单点突破走向闭环建设,这是国产算力能否成体系的关键一跃。 站在外部环境来看,这也是一次面向风险的主动加固。海光与曙光早在2019年就一同被列入美国实体清单,关键部件受限已成常态。在缺乏高端IP和EDA工具授权的现实下,把资源向更大单元集中,提升协同性和技术复用效率,是当前条件下少有的可行方案。 而从资本层面来看,用海光信息的高估值“反向吸收”中科曙光,不失为一次结构优化的操作。不仅规避了直接增持可能带来的稀释压力,也体现了在监管鼓励下的“借势而为”。 2024年修订的《重组办法》、“并购六条”、“科创八条”一再提及“吸收合并”模式,尤其鼓励在关键产业链条中培育整合型龙头。今年重组概念,一直是资本市场上的热点。 我们很容易把这种整合看作是对短期政策机会的反应。但更深层的信号是:产业正在从单点突围向生态协同演进,信创不再只是一家一家企业的故事,而是有组织地、围绕自主可控目标展开的系统建设。这场并购,是这个方向上的一个明确注脚。 真正的机会,在于产业逻辑 过去几年,“信创”更多是一个政策口号,如今,它逐渐演化为一个实实在在的产业坐标。从央国企办公系统切换到政务云、金融信创招投标,从国产数据库到AI推理终端,信创产业正在快速推进落地。它的背后不是一时的扶持热情,而是对国家安全、数据主权、技术可控的战略诉求。 工信部提出到2027年建成1万个5G工厂,打造不少于20个“5G+工业互联网”试点城市,“东数西算”工程持续推进,信创生态的边界正快速向工业场景、城市治理、产业互联网拓展。这意味着:对底层算力、国产整机、自主芯片和通用软件的需求,在未来几年是十分明确的。 与此同时,中美科技博弈的结构性变量,构成了信创产业“永续的催化剂”。美国不断升级的芯片封锁、EDA/IP禁运,虽然造成现实难题,但也倒逼国内厂商在软硬件底座上展开替代。中科曙光和海光信息的整合,正是这一背景下的产物。 当然,信创板块的波动不小。成份股中既有高估值的头部龙头,也有极易受消息面驱动的小
市值
标的。 但换个角度看,结构性的起伏,也正是产业成长初期的常态。对于普通投资者而言,如何参与其中、又不过度暴露个股风险,是更现实的问题。 这正是ETF工具的价值所在。 以信创ETF基金(562030)及其联接基金(024051)为例,其跟踪标的指数的成份股聚焦信创产业的核心标的,覆盖国产芯片、服务器、操作系统、数据库等关键领域的龙头企业。无论是中科曙光、海光信息,还是深信服、浪潮信息,这些具备产业地位与政策受益属性的企业,构成了信创ETF基金的基本盘。 而相较于个股交易的高波动与信息非对称,ETF的指数化机制与日内交易便利,为投资者提供了一种“低成本参与、分散配置、策略明确”的方式。 你不必赌哪家企业能最终跑出来,而是押注国产基础软硬件体系的整体成长路径。 当热点平息、新闻归于平静,那些真正愿意穿透题材看产业、看政策逻辑与技术演进路径的投资者,才有机会在时间的复利里收获更多。 文章来源:楚团长聊聊天 风险提示:信创ETF基金(562030)及其联接基金(A类:024050;C类:024051)被动跟踪中证信创指数,该指数基日为2017.12.29,发布于2012.12.21,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的信创ETF基金及其联接基金的风险等级均为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
06-09 09:07
忘了套利吧,重视“信创”的基本面!
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025年5月25日公告停牌,海光信息总
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3164亿元,远超同期中科曙光的906亿元。用
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角度的“象”,并购总
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相对偏小的“蛇”,可能更符合二级市场的交易直觉。 除财报数据、
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特征等浅层信息外,资本市场尝试解读海光、曙光的更深层次关联——股权信息显示,中科曙光为海光信息的第一大股东,且两家上市公司股权穿透后的实际控制人,均为中科院。 据上海证券交易所公开资料,海光、曙光的注册地址均位于天津,直线距离不足两公里,开车仅需4分钟。 其实作为中科院旗下的上市公司,两家公司官网给出的北京总部办公地点,全部位于中关村产业园内——直线距离大约500米,步行也仅需8分钟(如果不考虑正门,穿小路更快)。 数据来源:上市公司官网,百度地图 由海光、曙光的战略并购构成催化剂,资本市场自端午节前开始,重点关注可能的主题投资机会。比如中科院旗下其它上市公司同样遭遇了短期资金炒作,甚至资金逻辑已经开始向全市场存在合并预期的上市公司逐步蔓延。 所谓找“龙二”不如做“龙一”,既然本次并购重组主题投资机会由海光、曙光引起,那为什么不干脆寻找两家上市公司的直接投资机会? 公开信息显示,在中证信创指数中,海光信息、中科曙光的合并权重较高,因此短期内成为资本市场的关注重点。作为跟踪中证信创指数的ETF之一,信创ETF基金(562030)获得大量资金关注,短时间内规模陡增。 由于中证信创指数权重股海光信息&中科曙光停牌,使得ETF管理人无法及时调整投资组合,可能导致ETF跟踪误差和跟踪偏离度扩大。6月6日,信创ETF基金(562030)的管理人华宝基金发布紧急公告,提示风险,告知投资者谨慎做出投资选择。 股权关系紧密、业务存在互补,海光、曙光的合并后短期的沸反盈天,是否可以产生更长期的投资价值?此时此刻,对于信创产业而言,放下短期喧嚣,关注长线机会,可能是更具安全边际的投资逻辑之一。 信创并购,是风口更是信号 海光信息和中科曙光的这场合并,牵动着整个国产算力产业链。这背后既有企业自身的战略调整,也踩在了政策节奏与外部形势的关键节点上。 从能力互补看,海光信息专注于x86 CPU和DCU芯片的设计,是国产通用芯片赛道上为数不多的中坚力量;中科曙光则深耕服务器整机、液冷系统和超算中心,具备较强的系统集成能力和行业客户基础。 两者的结合,不只是资源整合,更是产业链打通——从芯片到底层硬件,从单点突破走向闭环建设,这是国产算力能否成体系的关键一跃。 站在外部环境来看,这也是一次面向风险的主动加固。海光与曙光早在2019年就一同被列入美国实体清单,关键部件受限已成常态。在缺乏高端IP和EDA工具授权的现实下,把资源向更大单元集中,提升协同性和技术复用效率,是当前条件下少有的可行方案。 而从资本层面来看,用海光信息的高估值“反向吸收”中科曙光,不失为一次结构优化的操作。不仅规避了直接增持可能带来的稀释压力,也体现了在监管鼓励下的“借势而为”。 2024年修订的《重组办法》、“并购六条”、“科创八条”一再提及“吸收合并”模式,尤其鼓励在关键产业链条中培育整合型龙头。今年重组概念,一直是资本市场上的热点。 我们很容易把这种整合看作是对短期政策机会的反应。但更深层的信号是:产业正在从单点突围向生态协同演进,信创不再只是一家一家企业的故事,而是有组织地、围绕自主可控目标展开的系统建设。这场并购,是这个方向上的一个明确注脚。 真正的机会,在于产业逻辑 过去几年,“信创”更多是一个政策口号,如今,它逐渐演化为一个实实在在的产业坐标。从央国企办公系统切换到政务云、金融信创招投标,从国产数据库到AI推理终端,信创产业正在快速推进落地。它的背后不是一时的扶持热情,而是对国家安全、数据主权、技术可控的战略诉求。 工信部提出到2027年建成1万个5G工厂,打造不少于20个“5G+工业互联网”试点城市,“东数西算”工程持续推进,信创生态的边界正快速向工业场景、城市治理、产业互联网拓展。这意味着:对底层算力、国产整机、自主芯片和通用软件的需求,在未来几年是十分明确的。 与此同时,中美科技博弈的结构性变量,构成了信创产业“永续的催化剂”。美国不断升级的芯片封锁、EDA/IP禁运,虽然造成现实难题,但也倒逼国内厂商在软硬件底座上展开替代。中科曙光和海光信息的整合,正是这一背景下的产物,是从“卡脖子”中反向构建能力闭环的缩影。 当然,信创板块的波动不小。成份股中既有高估值的头部龙头,也有极易受消息面驱动的小
市值
标的。 但换个角度看,结构性的起伏,也正是产业成长初期的常态。对于普通投资者而言,如何参与其中、又不过度暴露个股风险,是更现实的问题。 这正是ETF工具的价值所在。 以信创ETF基金(562030)及其联接基金(024051)为例,其跟踪标的指数的成份股聚焦信创产业的核心标的,覆盖国产芯片、服务器、操作系统、数据库等关键领域的龙头企业。无论是中科曙光、海光信息,还是深信服、浪潮信息,这些具备产业地位与政策受益属性的企业,构成了信创ETF基金的基本盘。 而相较于个股交易的高波动与信息非对称,ETF的指数化机制与日内交易便利,为投资者提供了一种“低成本参与、分散配置、策略明确”的方式。 你不必赌哪家企业能最终跑出来,而是押注国产基础软硬件体系的整体成长路径。 当热点平息、新闻归于平静,那些真正愿意穿透题材看产业、看政策逻辑与技术演进路径的投资者,才有机会在时间的复利里收获更多。 文章来源:楚团长聊聊天 风险提示:信创ETF基金(562030)及其联接基金(A类:024050;C类:024051)被动跟踪中证信创指数,该指数基日为2017.12.29,发布于2012.12.21,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的信创ETF基金及其联接基金的风险等级均为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。
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金融界
06-09 08:47
从港股IPO到不动产基金,从蜜雪到宁王,高瓴“重仓中国资产”
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K)股价近日持续走高,截至6月5日,总
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达2156亿港元,近二十日内涨幅超过20%。作为今年港股市场最受关注的消费公司之一,蜜雪上市3个月以来表现强劲。此次IPO中,高瓴通过旗下HHLR基金与博裕资本、美团龙珠等一同参与基石认购,认购总额超过2亿美元,加上此前在公司唯一一轮外部融资中近10亿港元的领投,高瓴已成为蜜雪最大外部机构股东。 在今年的港股IPO市场中,高瓴作为基石投资人出手频繁。5月20日,宁德时代以263港元发行价登陆港交所,首日上涨超12%,成为年内最大IPO。该次发行共引入23家基石投资者,覆盖能源央企、主权基金、全球资管机构等多个类型,其中高瓴与中国石化、科威特投资局(KIA)为投资金额最高的三家,整体基石认购金额超过200亿港元。 恒瑞医药也于近期启动H股发行,计划募资高达130亿港元,是近五年来港股医药企业中最大的一笔IPO。其基石投资者包括新加坡GIC、景顺、瑞银资管、高瓴资本和博裕资本,投资者类型涵盖活跃私募与长期资金。 年初以来,港股市场持续回暖,恒生指数阶段性涨幅超过15%,核心资产的估值与流动性同步修复。在此背景下,高瓴围绕消费、科技、医疗等板块的基石布局,展现出其对市场节奏变化的快速反应与集中出手。 除基石投资外,高瓴在二级市场的配置节奏也明显提速。5月16日,高瓴旗下专注二级市场投资的基金管理平台 HHLR Advisors 公布了截至2025年一季度末的美股持仓情况。数据显示,HHLR当季持仓总
市值
从上一季度的28.87亿美元上升至35.39亿美元,增幅接近23%。 从加仓动作来看,中概股是本季度的主要方向。HHLR一季度新进买入亚朵集团、华住集团、百度、玉柴国际、理想汽车、BOSS直聘、亿咖通科技等10家公司,同时增持富途控股、拼多多、网易、贝壳、携程、中通快递等8家公司。中概股在其前十大重仓股中占据9席,包括拼多多、阿里巴巴、富途控股、百济神州、网易、贝壳、传奇生物、京东和唯品会。 值得一提的是,多只被新进或增持的中概股在今年一季度实现了显著涨幅。截至5月14日,新进的玉柴国际涨幅达到80%,BOSS直聘上涨34%,理想汽车上涨20%;增持的富途控股涨幅为40%,拼多多上涨23%,网易上涨22%。这些回报表现进一步强化了高瓴对中国核心互联网与消费资产的仓位选择。 与此同时,高瓴在另类资产领域的布局也在加速。今年春季,其旗下房地产投资平台Rava Partners启动第二期基金——Hillhouse Real Asset Opportunities Fund II,募资规模超过20亿美元。该基金延续既有策略,聚焦亚太地区的数字基础设施、教育设施、生命科学与医疗健康、服务式办公、长租公寓等领域,强调地产与新经济的结合。 Rava Partners上一期基金已基本完成投资,资金主要分布于印度、日本、澳大利亚、中国和东南亚,其中印度占比约30%。高瓴于2024年10月发起对日本上市开发商Samty集团的私有化收购,交易金额达1690亿日元(约合11.3亿美元),以进一步扩大其在亚洲地产资产的布局。今年4月, Rava Partners宣布收购香港租赁住房平台Dash Living的多数股权。 从港股IPO到美股中概,从不动产基金到私有化收购,高瓴正在多个方向同步推进配置节奏。随着市场逻辑的变化,中国资产的估值体系和定价机制正在重构,消费、科技、医疗、新基建等领域成为资金关注的主线。在这一过程中,高瓴持续调整策略、快速响应,通过密集落子完成对核心资产的再布局,体现出头部机构在变化的市场节奏中迅速调整配置策略,围绕基本面扎实、具备长期空间的优质企业密集落子,以更主动的姿态参与新一轮市场定价。
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金融界
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