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银行又新高？结构市“稳”+“快”双料冠军

了，而且还不用费心费力去追逐热点和关注市场波动。此外，银行股本身就具备较高的底层逻辑，这也是今年银行股屡创新高的支撑因素。首先是利率越来越低。如今一年定存不到1%，十年期国债收益率在1.65%左右，而银行股的股息率普遍在6%以上。对险资、养老金这类“长钱”来说，这中间的利差就是“真金白银”的吸引力。其次是政策持续送温暖。降准降息不断落地，还释放超万亿流动性，直接降低了银行的负债成本。最后是银行自身也在变强。过去大家总觉得银行是“旧经济”，但如今不少银行在财富管理、跨境支付上打开新空间，盈利模式更稳了。一季度虽是低点，但二季度起盈利已企稳回升，预计下半年增速还会更明显。因此，综合来看，当前市场环境下可能并不是比谁跑得最快，而是比谁走得更稳更远。银行板块，特别是能横跨两地、自动捕捉价差的银行AH优选ETF（517900），恰恰验证了“慢即是快”。作者：ETF红旗手风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-08 11:07

史诗级外卖大战，各家补贴力度如何？淘宝闪购日活超2亿！港股通科技30ETF(520980)强势大涨近2%，恒生科技ETF基金(513260)连续2日获净流入

境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 10:58

全面性关税接近尾声，不确定性进一步下降

，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 10:38

VIX 恐慌指数：掌握市场情绪的关键指标

在全球金融市场波动频繁的今天，了解市场情绪的变化成为每一位投资人必修的课题。而「VIX恐慌指数」正是评估市场恐慌情绪、预测潜在波动的重要工具。无论你是资深交易者，还是刚开始学习投资的新手，理解VIX恐慌指数的运作逻辑，将有助于你更从容地应对市场起伏。本文将从专业角度出发，带你全面认识VIX恐慌指数的定义、计算方式、投资应用与风险管理技巧。 VIX指数是什么？恐慌指数的专业解析 VIX恐慌指数（CBOE Volatility Index）由芝加哥期權交易所（CBOE）在1993年推出，主要衡量标普500指数期权的隐含波动率，并以百分比形式呈现市场未来30天的预期波动性。当市场不确定性上升或恐慌情绪蔓延时，VIX指数通常急速上升，因此也被称为「恐慌指数」。简单来说，当VIX恐慌指数上升，意味着市场参与者预期未来波动加剧；反之，当VIX下降，则显示市场预期稳定、风险偏好回升。投资人可以透过观察VIX恐慌指数的变化，及早预判股市走势与资产价格波动趋势。 VIX指数计算方式：从期权市场读懂情绪 VIX恐慌指数的计算基于标普500指数的「买权（Call）」与「卖权（Put）」期权价格，通过一套复杂的加权平均公式，推算出未来30天内的年化预期波动率。以下是基本计算逻辑： 1. 选取不同到期日、不同履约价格的期权组合。 2. 取其隐含波动率作加权平均。 3. 将结果年化，并以百分比表示。 VIX指数越高，代表市场对未来波动的预期越大；反之则预期较为平稳。这种以市场实际交易价格推导情绪的方式，使VIX成为非常实时且灵敏的市场情绪晴雨表。恐慌指数怎么看？数值解析与市场对应通常VIX恐慌指数的数值可作如下粗略解读：了解VIX的数值区间，有助于投资人在不同市场阶段制定对应策略，例如调整杠杆比例、适度避险或伺机布局。 VIX指数与标普500关系：负相关特性解析历史数据显示，VIX恐慌指数与标普500指数通常呈现负相关关系。当股市下跌、风险资产抛售加剧时，投资人为避险大量买入标普500指数期权，推升隐含波动率，使VIX指数上升；反之，当股市上涨，VIX指数则多半下跌。这种负相关特性，使得VIX恐慌指数成为市场避险需求变化的重要风向标，也让投资人得以利用VIX波动捕捉市场转折契机。 VIX指数投资方式：多元应用策略介绍除了作为市场情绪指标，VIX恐慌指数本身亦衍生出多种金融商品，供投资人进行交易与风险管理，常见方式包括： ● VIX期貨合约：直接交易未来到期的VIX价格，适合短线避险操作。 ● VIX ETF/ETN产品：如VXX、UVXY等，仿真持有VIX期货组合，便于普通投资人参与。 ● 差价合约（CFD）交易：在平台如Ultima Markets开立真实户口，灵活杠杆操作VIX相关资产。 ● 期权策略：透过跨式（Straddle）、勒式（Strangle）等期权组合捕捉波动率变化。每种工具的杠杆效应、流动性与成本结构不同，应依个人资金规模、风险偏好与操作习惯选择。 VIX指数与市场情绪：投资心理学的直观体现 VIX恐慌指数之所以被广泛关注，核心在于它直接映像市场集体心理状态。当经济数据不佳、地缘政治动荡、或黑天鹅事件爆发时，VIX指数几乎总会出现剧烈波动。学会观察VIX的短期急升或长期低迷，不仅有助于预测市场反转点，还能辅助投资人优化资产配置，如适时加码黃金、大宗商品或降低高波动股票的配置比例。 VIX指数与避险策略：有效控管资产波动在实际操作中，VIX指数可作为建立避险仓位的重要依据： ● 高VIX时期：减少股票持仓，增加现金、黄金或波动率产品比重。 ● 低VIX时期：提高股票、债券等风险资产配置，捕捉成长机会。在Ultima Markets平台上，投资人可先利用模拟账户进行不同波动情境的策略测试，熟悉各种市场反应后，再进行真实部署。 VIX恐慌指数投资常见问题 Q1：VIX恐慌指数一定与股市反向吗？ A：大多数情况下呈负相关，但在极端流动性枯竭时（如2008年金融海啸），可能同时出现股市与VIX齐升情况。 Q2：可以直接买卖VIX恐慌指数吗？ A：不能直接交易VIX现货，只能透过期货、ETF、CFD等衍生商品间接参与。 Q3：VIX指数高代表股市一定要崩盘吗？ A：VIX上升通常意味市场紧张，但未必一定导致股市崩盘，需综合其他经济数据与市场结构判断。 Q4：VIX恐慌指数适合什么类型投资人？ A：偏好灵活避险操作、具备基本期货或杠杆产品认知的中高阶投资人。 Q5：新手可以透过什么方式接触VIX相关交易？ A：建议先从VIX ETF开始，或在Ultima Markets开立仿真帐户试水波动交易。「立即开设仿真账户」結語：VIX恐慌指数是市场动荡下的方向指标 VIX恐慌指数如同金融市场的心跳监测器，读懂它，就能提早掌握风险变化节奏。无论是避险、捕捉短期机会，还是优化资产配置，懂得运用VIX，将成为你穿越市场风暴的重要利器。

Ultima_Markets07-08 09:46

网商银行稳利宝二季度报告中，藏着近7成新用户复投的粘性法则

公司公告）这份报告清晰展现了稳利宝在市场波动环境中的三个核心竞争力：一是收益表现优于同业，截至6月末近一年平均年化收益率达2.76%，领先行业平均水平2.51%；二是抗跌能力突出，在市场波动的5月份，主推产品正收益比例达到100%，超越行业平均97.9%的水平；三是持有体验优异，所有持有满三个月的用户均实现正收益。支撑这些业绩的是稳利宝审慎的产品策略——平台精选的理财产品全部属于R1、R2级别中低风险产品，底层资产主要配置存款、优质债券等固定收益类资产。这种策略在利率下行周期显得尤为重要，通过避免高风险资产暴露，稳利宝为普通投资者提供了真正意义上的“避风港”，其收益跑赢行业的背后是严谨的风控体系和资产配置能力。用户的选择是最有力的背书。二季度数据显示，越来越多的投资者正在重新思考理财的本质，在预期收益率下调的背景下，安全性、稳定性反而成为首要考量。田径运动品牌“音速猫”联合创始人梁卓艺的实践颇具代表性：“我们将2000万经营回款放在稳利宝，年化收益超过2%，最关键是随时可赎回的特性不影响备货周转。”这种将流动性管理和稳健增值有机结合的模式，正切中广大中小企业主的真实需求。来自中国财富管理市场的宏观数据佐证了这一趋势：2025年上半年银行理财市场存续规模达31.22万亿元，较年初增长5.22%，成为利率持续走低背景下少见的暖色。在利率持续走低的通道中，大量稳健型投资者开始回归低风险理财的怀抱。而稳利宝凭借实实在在的业绩表现，已逐步建立起用户信任的正向循环——收益的可预期性带来首次尝试，而每一次如期兑现的收益则转化为更深层的信任和复购行为。在实体经济发展承压的当下，这种对资金安全性和流动性的双重保障，恰是千百万企业主和普通投资者最迫切的需求。

格隆汇07-08 09:08

银行IPO大洗牌！顺德、广州银行撤单，东莞、南海银行“重启”，谁将打破三年上市荒？

二，市场环境变化。2022年以来，A股市场波动加剧，银行板块估值持续低迷。截至2024年7月，银行板块市盈率（TTM）仅为4.5倍，市净率（LF）为0.5倍，均处于历史低位。低估值下，银行上市融资规模受限，部分银行选择“等待时机”。第三，中小银行自身短板。相比国有大行，中小银行在资产规模、风控能力、科技水平等方面存在差距。例如，某农商行因“贷款集中度过高”“单一客户贷款占比超标”被监管警示；另一家城商行则因“信息科技系统存在漏洞”被要求整改。这些问题均可能成为IPO的“绊脚石”。破局之道：中小银行如何突围？尽管挑战重重，但中小银行上市需求依然迫切。田利辉认为，未来中小银行IPO需从三方面发力：一是优化公司治理。完善“三会一层”架构，强化股权管理，避免“一股独大”或“内部人控制”。例如，某农商行通过引入战略投资者、优化董事会结构，成功提升公司治理水平，为上市扫清障碍。二是提升资产质量。加强不良贷款处置，降低拨备覆盖率，提高风险抵御能力。数据显示，2023年末，商业银行不良贷款率为1.59%，较2022年下降0.04个百分点，但中小银行不良率仍高于行业平均水平。三是差异化竞争。聚焦区域特色，发展普惠金融、绿色金融等业务，形成比较优势。例如，湖州银行以“绿色金融”为标签，推出“绿色信贷”“碳账户”等产品，获得市场认可。市场展望：IPO窗口期何时开启？随着宏观经济回暖、资本市场改革深化，中小银行IPO或迎来转机。2024年政府工作报告提出“促进资本市场平稳健康发展”，证监会也多次强调“支持优质企业上市融资”。此外，北交所“转板机制”的完善、港股通对中小银行的开放，也为银行提供了更多资本补充路径。 “如果市场估值回升、监管政策宽松，2025年可能出现银行IPO小高潮。”董希淼预测，但长期来看，银行上市仍需“修炼内功”，靠优质资产和稳健经营赢得投资者信任。对于东莞银行、南海农商行等“候场”银行而言，重启审核仅是第一步。未来，它们需在信息披露、合规经营、投资者沟通等方面下足功夫，才能在这场资本“大考”中脱颖而出。而顺德农商行、广州银行的撤单，也为行业敲响警钟：上市不是终点，而是新征程的起点。

金融界07-08 08:07

特朗普关税倒计时，美元反攻暗藏风险，最新避险工具助您把握全球交易机会

依然灵活多变，随着消息面不断变化，预计市场波动性将进一步加大。” 编辑点评可以看出，当前市场对美国政府的贸易政策与货币政策博弈高度敏感。特朗普最新的关税计划与“浮动区间令全球贸易伙伴一片紧张，同时也在重新塑造避险资金的流向——看似强硬的关税威胁短期内反而为美元提供了支撑，因为市场普遍预期此次关税落地对美国经济的直接冲击或许不及此前担忧，且美联储短期内大幅降息的可能性也被显著压低。然而，美元的这一轮反弹背后并非无忧：一方面，年内累计仍下跌近9%，说明投资者对美国长期财政赤字、经济基本面的忧虑并未彻底消散；另一方面，若最终关税方案比市场预期更严厉，叠加全球贸易格局或出现新的摩擦，避险情绪随时可能反噬美元涨势。对于投资者而言，当下正是密切跟踪7月9日关税大限及后续谈判结果的关键窗口期。美元强势背后，“涨也不稳、跌也不轻”，仍需谨防短期情绪与中长期结构性压力之间的反复拉锯。短线看多美元仍需留意，长期则更需警惕，弹性窗口与风险敞口并存。全球资产配置 | 工具升级不可或缺本周美元受强劲非农与关税乐观预期双重驱动短线跳涨，但中长期隐忧犹存，全球汇市风险偏好切换之际，VSTAR 给到投资者一个更灵活的全球避险与套利新通道。面对特朗普关税大限、政策博弈反复，无论是做多美元还是配置外汇、黄金、加密资产，用VSTAR，“避险不慌，布局全球，一键直连”！ ✅ 三端一体化，支持 App、网页与专业版，满足从新手到量化交易全场景需求； ✅ 覆盖美股、港股、外汇、黄金、加密资产，一键直连全球市场； ✅ 极速开户、中文客服、合规透明，让全球投资真正“轻松可及”。在全球货币政策和关税风险不断变动的当下，谁能快速布局，谁就能抢占先机。想把握机遇？想在不确定的时代抢占先机？ 📲 点击注册，立即体验下一代智能交易平台 >> [注册链接] 欢迎入群交流

VSTAR07-08 00:41

富卫集团香港IPO定价38港元/股：2025年7月7日上市，市场热议前景

PO是富卫集团第三次尝试上市，前两次因市场波动和监管问题未能成功。香港IPO市场在2025年呈现强劲复苏态势，得益于中国内地企业的“A+H”双重上市热潮及政府政策支持，富卫集团的上市进一步点燃了市场热情。富卫集团由香港富商李泽楷（Richard Li）于2013年创立，是一家以科技驱动的泛亚洲寿险公司，业务覆盖香港、泰国、菲律宾等十个市场。凭借数字化转型和并购战略，富卫在过去十年快速扩张，成为亚洲保险行业的重要参与者。2024年，富卫实现扭亏为盈，核心业务增长强劲，为此次IPO奠定了基础。然而，市场对其高估值和盈利能力的可持续性仍存争议。 IPO详情与定价分析富卫集团此次IPO发行9130万股，定价为38.00港元/股，总募集资金34.7亿港元（约4.42亿美元）。根据公开信息，IPO资金将主要用于优化资本结构、偿还债务、扩大客户基础及推动数字化战略。以下是富卫集团IPO的关键数据：项目数据股票代码 1828.HK 发行价 38.00港元/股发行股数 9130万股募集资金 34.7亿港元（约4.42亿美元）估值 61.5亿美元基石投资者阿布扎比Mubadala Capital、日本T&D Holdings子公司等上市日期 2025年7月7日富卫集团的IPO定价在市场预期范围内，但较此前预期区间（36-40港元）略偏保守。基石投资者的参与，包括阿布扎比Mubadala Capital和日本T&D Holdings子公司，为IPO提供了强有力的支持。然而，上市前灰池交易（grey pool）显示，富卫股价一度跌至36.75港元，反映了部分投资者对其估值的谨慎态度。市场反应与投资者情绪香港IPO市场在2025年迎来显著复苏，首季度IPO募资额同比激增287%，达到182亿港元。富卫集团的上市正值这一热潮，市场对其表现高度关注。根据X平台上的讨论，@stockfisherhq指出，富卫过去十年通过科技和并购快速崛起，但其盈利能力仍是投资者关注的焦点。富卫IPO的认购情况火爆，公开认购部分超额认购约50倍，显示出零售和机构投资者的强烈兴趣。然而，灰池交易中股价下跌3.29%至36.75港元，表明市场对首日表现存在分歧。分析人士认为，香港市场的流动性改善和南向资金流入为富卫提供了有利环境，但全球地缘政治紧张局势和利率波动可能对其估值构成压力。富卫集团的机遇与挑战富卫集团的IPO为公司提供了资本优化和业务扩张的机遇。其在亚洲市场的广泛布局和科技驱动的保险模式使其在竞争激烈的保险行业中占据独特优势。2024年，富卫的新业务价值（VONB）同比增长18%，显示出强劲的增长动能。此外，公司在人工智能和大数据领域的投资增强了其客户服务和风险管理能力。然而，富卫面临多重挑战。首先，其高估值（61.5亿美元）对应2024年预计净利润的市盈率约为45倍，高于行业平均水平（约30倍），可能引发市场对其盈利可持续性的质疑。其次，亚洲保险市场竞争加剧，中国内地和东南亚的本地保险公司正在快速崛起。第三，地缘政治风险和美国对华企业的监管压力可能间接影响富卫的国际扩张计划，尤其是在美国市场上市的中国企业面临退市风险的背景下，香港作为“避险港”的角色使其IPO市场更具吸引力，但也带来了不确定性。总结与展望富卫集团以38.00港元/股的定价登陆香港交易所，不仅标志着其自身发展的里程碑，也为2025年香港IPO市场的火热行情再添一把火。香港作为全球IPO中心的地位在2025年进一步巩固，受益于内地企业的“A+H”双重上市热潮、政策支持以及南向资金的强劲流入。富卫集团凭借其科技驱动的商业模式和泛亚洲市场布局，具备长期增长潜力，但高估值和竞争压力对其首日表现和长期投资价值构成考验。从基本面看，富卫的盈利能力在2024年实现突破，但其高市盈率要求公司持续交付强劲的财务表现以支撑估值。短期内，投资者需关注其上市首日的市场表现以及南向资金的持续流入情况。长期来看，富卫需进一步巩固其在亚洲市场的竞争优势，尤其是在数字化转型和新兴市场扩张方面。投资者应密切关注其2025年第三季度财报以及亚洲保险行业的监管动态，以评估其投资价值。对于风险偏好较高的投资者，富卫IPO提供了短期交易机会，尤其是考虑到其超额认购和高市场关注度。但对于长期投资者，建议在上市初期观察其股价稳定性和盈利表现，以避免估值波动带来的风险。香港IPO市场的持续升温为富卫提供了有利环境，但其成功与否仍取决于能否平衡增长与风险。投行与机构点评富卫集团的IPO反映了香港市场对科技驱动型企业的吸引力，但其高估值需由持续盈利能力来支撑。 —— 摩根士丹利分析师 Saurabh Dinakar，2025年6月香港IPO市场的复苏为富卫提供了绝佳的上市窗口，但地缘政治风险可能对其国际化战略构成挑战。 —— 瑞银集团亚洲资本市场主管 Wei Li，2025年7月富卫的数字化战略和亚洲市场布局为其增长提供了动能，但需警惕高估值带来的回调风险。 —— 花旗银行保险行业分析师 Angela Wong，2025年6月来源：今日美股网

今日美股网07-08 00:11

港股午评：恒生指数跌0.45%受外卖竞争拖累，茶百道涨超13%引领茶饮热潮

日与沃尔玛特惠的正面交锋，进一步加剧了市场波动。展望未来，即时零售和现制茶饮市场将继续受益于消费升级和数字化趋势，但科技股需通过效率提升应对补贴成本压力。茶百道和古茗凭借规模和下沉市场优势，有望在港股通和旺季催化下进一步上涨。投资者应关注美团的非餐饮品类进展和阿里的现金流管理，同时警惕全球贸易紧张局势对市场情绪的持续影响。长期来看，港股消费板块在政策支持和内地需求复苏下仍具增长潜力，但需平衡短期波动风险。来源：今日美股网

今日美股网07-08 00:11

特朗普加征10%关税威胁BRICS致金价下跌0.8%：美元走强与贸易战阴云笼罩

续增持黄金，可能为金价提供底部支撑。市场波动：贸易战引发的市场不确定性可能推高VIX波动率指数，增加黄金的避险吸引力。投资工具：考虑黄金ETF（如SPDR Gold Shares）或实物黄金以分散风险，但需警惕短期价格波动。建议投资者密切关注7月9日前的贸易谈判进展及8月1日的关税实施情况，短期内可采取观望策略，等待金价回调至3200美元/盎司以下的买入机会。总结特朗普对BRICS国家加征10%关税的威胁引发了金价短期下跌0.8%，至3309美元/盎司，美元小幅走强是主要驱动因素。然而，黄金年内25%的涨幅显示其在全球贸易和地缘政治紧张局势下的避险价值依然强劲。BRICS的去美元化尝试虽具长期潜力，但受限于成员国经济差异和协调难度，短期内难以撼动美元的主导地位。特朗普的关税政策可能导致美国通胀上升和经济增长放缓，间接增强黄金的长期吸引力，但短期内美元强势和市场波动可能继续压低金价。投资者需权衡贸易战升级对金价的双重影响：一方面，关税引发的经济不确定性可能推高避险需求；另一方面，美元的短期强势可能限制金价上行空间。未来，BRICS国家对关税的反应以及央行的黄金购买趋势将是关键变量。建议投资者在关注8月1日关税生效及后续报复性措施的同时，保持灵活的投资策略，以应对市场的高度不确定性。机构点评特朗普的关税威胁可能加剧全球贸易紧张，但BRICS共同货币的短期可行性较低，黄金仍将是避险资产的首选。 —— 摩根大通首席商品策略师 Natasha Kaneva，2025年7月美元强势短期内压制金价，但贸易战升级和央行购金将为黄金提供长期支撑。 —— 高盛商品研究主管 Jeff Currie，2025年7月 BRICS去美元化进程可能因关税压力放缓，但中国和俄罗斯的黄金储备增持将持续推高需求。 —— 瑞银集团贵金属分析师 Giovanni Staunovo，2025年7月来源：今日美股网

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