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构建具有战略意义的中越命运共同体--资本市场参与者来信

I除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。天弘越南基金（QDII)(A类)成立于2020年01月20日,成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年40.08%（37.48%）、2022年-28.74%（-28.13%）来源基金定期报告。基金经理：胡超(2020年01月20日~至今)。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-12

唯链（VeChain）: VET价格波动6.16% 迎接未来崛起的潜力

ChatGPT的战略洞察建议要谨慎处理市场波动和DeFi领域的竞争等挑战。在充满机遇的同时，风险管理和适当的战略规划仍然是至关重要的。 3.Sei（SEI）：新兴的区块链生态系统 SEI正准备通过V2升级，以添加对以太坊虚拟机的支持，从而推动区块链功能的发展。这一举措将SEI定位为一个多功能和适应性强的区块链平台，与ChatGPT对区块链趋势的分析相一致。这种发展可能进一步扩大SEI的用途，增强其在区块链生态系统中的竞争力。围绕Sei的V2升级的期望可能对市场表现产生积极影响。根据ChatGPT的市场预测，集成以太坊虚拟机支持可能吸引更多的开发者和用户，从而潜在地增加SEI的市值。 SEI的未来看起来光明，因为其即将到来的升级有望释放新的可能性和用例。这可能导致采用率的提高和市值的上升，但重要的是要观察SEI如何有效地整合这些新功能，以及市场和用户对这些变化的反应。 4.Polygon（MATIC）：拓展准入空间 MATIC继续通过最近的消息扩展其生态系统，特别强调一家由Shell支持的供应链管理平台的采用。这一采用突显了Polygon对实际应用的不断关注，这是ChatGPT一直密切关注的一个趋势。 MATIC的不断采用和其扩展的用途可能对其市值产生积极影响。随着越来越多的企业和项目使用Polygon的技术，MATIC的价格可能会呈上升趋势，这是ChatGPT的分析中提出的潜在结果。 MATIC的未来看起来充满希望，因为它填补了加密货币与机构解决方案之间的差距。在各个领域的不断采用可能导致市值的稳步增加，但重要的是要考虑ChatGPT如何扩展和管理网络需求，这是其战略预测中强调的重要一点。目前，加密货币市场正处于不稳定状态，比特币在整个市场转向包括新兴的ScapesMania在内的替代币的过程中经历了涨势的暂停。提到的每种加密货币——BTC、MAV、SEI、MATIC和ScapesMania——都可能提供独特的机会和挑战 ChatGPT的预测应该谨慎审视，但主要目的是提醒读者在相对不确定的时期寻找高回报投资的替代方式。来源：金色财经

金色财经2023-12-12

比特币狂泻整个市场90%多头被“摧毁”

上价格为此前 OKX 交易所数据）。市场波动导致过去12小时内在东南亚超过3.35亿美元，其中30亿美元的多头寸被清算。比特币头寸曼哈顿金额超过8900万美元，以太坊头寸曼哈顿金额达到7400万美元。在防护瀑布式下跌发生之前，我曾提到“风向”即将发生转变。希望大家在地震中保持免受损失，或者成功设置“抄底”的仓位。特别是对于那些关注OP的人的小伙伴们，是否在1.95美元时成功挂单呢？这次的抛售数量再次引起关注，特别是在今年7月底，单日抛售25万股Coinbase股票后。根据芝加哥商品交易所（CME）比特币期货市场的价格缺口分析，预计比特币价格将在39,000美元至41,000美元之间出现，而BTC可能会在未来某个时刻“填补”这一价格缺口，填补率高达93%。分析师Willy Woo的预测再次得到验证，他在社交媒体上指出，比特币在过去两个月内翻了一番，并且没有经历明显的回调，修改因此出现并不奇怪。这种动摇“弱手”和杠杆，为最终上涨奠定了更坚实的基础。他强调比特币的波动性是其特色，而不是缺陷。这表明该分析师对未来的长期行情依然持乐观态度。在此鼓励大家不要因下跌而恐慌恐慌，建议依然保持适当增持并继续持有，同时可以考虑设置“补仓”的仓位。注意的是，本次下跌需要针对我们提到的“两个引起此前下跌因素”，即技术性回调导致的。目前并没有表明有“外力助推”，即存在依然存在监管出现导致行情再次探底的可能性。尽管本次下跌可能已经为短期行情成功底筑，随后的行情很可能会在当前价格附近继续盘整一段时间，相对不可能再次跌破底部的可能性。除非有多种表明比特币现货ETF在未来1月中旬再次可能被推迟。此外，对于与游戏相关的加密代币的关注也是一个不错的选择。这样有望成为最容易实现和发展最快的加密实际应用之一，尤其是在 2024 年的牛市中，由于其新颖性和广大的群众群体，可能再次崛起。最后，根据Token Unlocks数据显示，截至2023年12月11日至17日，代币解锁情况总价值约2.3776亿美元。其中包括： APT（占流通供应量约8.9%）价值约1.97亿美元； APE（占流通供应量约4.2%）价值约2600万美元； CYBER（占流通供应量约8.5%）价值约860万美元； GLMR（占流通供应量约1.6%）价值约400万美元； FLOW（占流通供应量约0.2%）价值约200万美元。来源：金色财经

金色财经2023-12-12

Avalanche生态近况揭秘能否接过Solana火热生态再掀涨势

为“BEAR”的模因。项目上线仅一天，市场波动较大，此处仅为信息分享，不构成任何投资建议。 6. 其他 Colony也是在2021年推出的项目，最近备受关注的主要原因是Colony推出了超过1,000万美元的Avalanche生态基金计划，旨在支持Avalanche生态项目的发展。这要归功于Colony在熊市期间一直在积累$AVAX代币，目前其国库中拥有超过50万枚$AVAX，按当前价格计算，价值约为1500万美元。 Colony代币$CLY最近经历了一轮385.5%的涨幅，当前市值达到2400万美元，全流通市值为3800万美元。持有$CLY代币并进行质押的用户将有机会享受以下福利：参与Colony扶持项目的早期投资。参与Colony投资项目的空投活动。获得Avalanche的验证者激励。获得$CAI空投（$CAI是Colony推出的Avalanche指数基金）。获得$CLY空投，来源于Colony的协议收入，如解锁费用。 Aval: Avalanche 上最知名的铭文跟随其他几条公链的铭文热潮，Avalanche 也推出了 asc-20 代币，其中社区讨论最多的是 aval。据了解，目前 otc 价格 0.2u，热度一般。 Hyperspace: 新 NFT 平台，可做任务刷积分 Hyperspace是一家知名的跨链NFT平台，目前正在Avalanche上推出一项任务奖励积分的活动，参与者有机会赢取$AVAX奖励。在刚刚结束的第一季，该活动总计发放了超过一百万美元的奖励。然而，之前的宣传声称将分发超过一百万枚$AVAX的奖励，与当前的实际奖励金额相差悬殊，这导致社区中产生了一些担忧。与此同时，第二季度的活动已经启动。 Fitfi: Avalanche 上的 StepN StepApp 是 Avalanche 上的跑鞋仿盘，最近因为 rebrand 计划，一些 Avalanche 用户开始对其进行讨论，其代币 $FITFI 也在 30 天内上涨了 95%。经过几年的发展，Avalanche 生态目前已经有超过 350 个协议及应用，同时也有很多项目逐渐停止运营或者 soft rug，以下为 Avalanche 生态相对完整的项目情况。注意，本文仅是关键信息整理，并不构成任何投资建议，感兴趣的朋友也欢迎加入 Avalanche 交流群 ( 链接 ) 一起分享讨论。来源：金色财经

金色财经2023-12-12

1美元以下可能飙升的 5个暴富币

唯链（VET）的持久成功依赖于在潜在的市场波动中保持这种势头。 Algorand (ALGO)：Python 集成的先驱 Algorand (ALGO) 与 Python的集成有望彻底改变区块链应用程序开发——这一变革性步骤显着简化了 Algorand (ALGO) 网络中发生的流程，并增强了更广泛开发人员的可访问性。 Python 集成显着提高了 Algorand (ALGO) 对开发人员的吸引力，有可能在该平台上引发一波创新项目。这一进展可能会直接影响 ALGO 的价格，但这些新功能是否转化为平台的成功仍然取决于其采用率和当前的市场状况。 Fantom (FTM)：通过 Sonic Labs 为梦想家赋能随着Sonic Labs 创业加速器计划的启动，Fantom 基金会取得了显着进展 - 该计划旨在推动 Fantom (FTM) Sonic 技术堆栈内的创新，从而为Web3即将到来的创始人浪潮提供支持。结合 Fantom (FTM) 目前的价格动态，Sonic Labs 的战略发展暗示着潜在的上升轨迹，但他们在吸引优质项目和整体市场情绪方面的成功将在决定 Fantom (FTM) 价格走势方面发挥决定性作用。 IOTA（IOTA）：在中东获得动力在阿布扎比注册了价值 1 亿美元的 DLT 基金会后，IOTA (IOTA)的价格最近飙升了 70% ，这表明人们对该项目及其潜在应用重新产生了兴趣。 IOTA生态系统DLT基金会的建立和所涉及的重大投资可能会推动代币的增长，但是，这种上升趋势的可持续性取决于基金会举措的成功实施和更广泛的市场趋势。结论临近 2024 年，加密货币格局将发生重大转变：Stellar (XLM)、VeChain (VET)、Algorand (ALGO)、Fantom(FTM) 和 IOTA (IOTA) 等山寨币崛起——每种价格均低于 1 美元。 Stellar (XLM) 协议 20 升级增强了其网络，以及 VeChain (VET) 不断扩大的用户群反映了区块链不断增长的实用性和采用率；Algorand (ALGO) 的 Python 集成为开发人员开辟了新途径，而 Fantom (FTM) Sonic Labs 加速器则强调了培育新项目的重要性；IOTA（IOTA）通过IOTA生态系统DLT基金会在中东的扩张凸显了其全球影响力。来源：金色财经

金色财经2023-12-12

正海生物：公司活性生物骨产品已取得国家医保医用耗材分类与代码

感谢您对公司的关注！投资者：近段资本市场波动加剧，证监会交易所纷纷呼吁有条件的上市公司，进行了回购股份，以提振投资者信心，公司怎么没有相应政策号召？正海生物董秘：您好，公司严格按照法律法规等监管要求履行信息披露义务，相关事项请以公司公告为准，感谢您对公司的关注！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-12-12

【加元日报】加元继续上涨加元/人民币冲击5.30高位市场期待各央行利率决议

本周的数据发布和央行消息可能会导致外汇市场波动。投资者等待周二公布的通胀数据及周三的新经济和利率预测将是市场继续模拟央行下一步决策预期的关键，并将决定美元价格动态的步伐。首先，市场预测美国核心消费者物价指数将在接近尾声时攀升，年化通胀预计将保持稳定。预计11月份美国整体 CPI环比通胀将从 0.0% 升至 0.1%，同比预计将从 3.2% 降至 3.1%。11月份美国核心 CPI 预计为 0.3%，而 10 月份为0.2%，消费者价格增长（扣除食品和能源价格）预计将在 11 月份全年保持在 4%，仍远高于美联储 2% 的目标。这可能会导致美联储讲话的基调更加强硬，尽管美联储本月将维持利率不变是肯定的。这将导致市场延长对枢轴利率周期的预期，从而美元可能在新的一年进一步走强。其次，本周的数据以及各国央行的会议结果可能对美元指数的走向具有决定性作用。汇丰银行预计2024 年美元将保持强势；风险偏好改善和美国收益率下降共同推动美元走软。汇丰银行的经济学家表示，“由于美联储已经采取了如此多的宽松政策，美元进一步走低的鸽派空间似乎有限。美元要想持续走弱，就需要更加乐观的情绪。即全球经济出现复苏迹象，主要经济体通胀压力回落加快，风险偏好进一步加速。门槛似乎很高。基于全球增长疲软和美国相对较高的收益率，我们对中期美元看涨仍然充满信心。尽管如此，除非有催化剂触发市场重新定价，否则美元预计将在 2023 年底盘整。” 据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为98.4%，加息25个基点的概率为1.6%。到明年2月维持利率不变的概率为94.4%，累计降息25个基点的概率为4.1%，累计加息25个基点的概率为1.6%。综上所述，美元若要继续走强，需要在本周攻破104.5上方。否则，看到修正势头可能会持续。美元/加元随着加元上涨而回落，现报1.35666，跌幅为0.14%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）随着市场为央行周的重磅活动做好准备，受到广泛市场的买盘影响，加元周一全线攀升。对于全球外汇来说，这是繁忙的一周，加元可能会受到美联储周中会议的冲击。上周，在加拿大央行选择维持利率不变，并且没有发表任何鼓励市场提高对2024年降息押注的言论后，加元表现优异。本周初大盘的主要焦点将是美国通胀数据以及周二公布的消费者物价指数，加拿大本周基本上没有出现在经济日历数据中，只有周四晚间和周五的少量低级数据。唯一值得注意的事件是加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆定于周五晚间露面并发表演讲。投资者将密切关注美联储前瞻性利率预测的任何变化。随着投资者从周二的消费者物价指数通胀数据中收集美联储的预测，市场可能会在周二看到仓位的转变。加拿大皇家银行数据显示，尽管宏观经济背景不断恶化，但加拿大消费者并没有准备放弃。该行对匿名银行卡数据的审查表明，11月份经通胀调整后的零售额（不包括汽车）较上月有所增长。从黑色星期五前夕到网络星期一，消费较去年同期增长了7.5%。餐饮业支出略有上升，但按年率计算，第四季度餐饮业支出预计将持平。不过，经通胀调整后，第四季度零售支出与第三季度相比“略显强劲”。 Forexlive资深分析师Greg Michalowski表示，随着价格跌破关键移动平均线，美元/加元卖家获得动力。偏见转为看跌，下一个目标为1.35478。跌破该水平可能会瞄准200日移动平均线 1.3515。最近，价格已跌破200小时移动均线1.35687。保持在这些水平下方会使美元兑加元的倾向更加偏向下行。需要突破这些水平才能将偏见转变回有利于买家的方向。未来一周加拿大商界值得关注的五件事包括：家庭债务，加拿大统计局将于周三公布其第三季度全国资产负债表和金融流量账户数据。该报告将包括加拿大人欠多少钱与其家庭收入相比的最新读数，以及家庭为偿还债务而支付的金额；Dollarama收益，Dollarama Inc.将于周三公布其第三季度财务业绩。这家零售商今年受益匪浅，因为讨价还价的购物者转向它寻求交易。10月，Dollarama将可比商店销售额增长的预期上调至10%至11%之间；丰业银行投资者日，丰业银行周三举行投资者日。这家大型银行上个月报告称，其第四季度利润与去年同期相比有所下降，因为它为潜在的不良贷款留出了更多资金，并面临与裁员和关闭分支机构相关的成本，该季度开始用于降低未来的费用；房屋销售，预计加拿大房地产协会将于周四发布其11月的住宅销售数据。与2022年10月相比，10月售出的房屋数量增长了0.9％，全国平均房价上涨至656,625加元，比一年前上涨了1.8％；麦克勒姆演讲，加拿大央行行长麦克勒姆将于周五在多伦多发表演讲。本月早些时候，央行将关键利率目标维持在5%，但警告称，它仍然担心通胀前景面临风险，并准备在必要时加息。加元/人民币强势回归，欲冲击5.30高位，现报5.2877，涨幅0.19%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-12-12

有钱没钱、卖币过节、圣诞行情节前大跌魔咒？

并未跌破4万美元，从市场情况反馈，加密市场波动较为频繁。投资有风险，更需谨慎对待。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-12-11

一文了解NPA赛道中的首个应用——Noahswap

1，将其用作用户的收益结算可以有效抵御市场波动，降低风险。为保证价格的稳定性，NUSD从一开始就被设定为不可交易资产。当用户需要提现铸造收益时，可以在获得NUSD后，通过在Noahswap平台进行零手续费的闪兑，将其转换为可交易的平台币——NOAH。随后，用户可以选择在Pancake平台进行出售，实现资金变现。 Noahswap从产品构思上来看是比较完整和全面的，从实际运营层面来看也比较成功。目前Noahswap共上线了近200种铸造币种，为参与者带来了转机。为了更好地满足用户的铸造需求，Noahswap正在积极筹备即将上线的新币种，并计划在2024年底之前将上线币种扩展至1000+。而NOAH作为Noahswap的平台币，其价格与用户铸造额有直接关系。用户铸造总额越多，NOAH销毁就会越多，代币总量减少，币价也就越高。因此，从估值上看，NOAH目前仍然处于早期阶段。行业活力持续迸发，Noahswap成为牛市的绝佳引擎自10月份以来，加密市场的总市值呈现出超过35%的增长，这一趋势不仅为整个行业注入了活力，也让大家看到了牛市的希望。在这个行情下，Noahswap或将成为牛市的重要助推器。 Noahswap的价值不仅仅在于在熊市中帮助用户挽回损失，更是在牛市中为投资者创造更大的收益机会。其独特的加密资产合成机制为投资者提供了可靠的投资选择，不再畏惧市场下跌。这种安全保障不仅在市场波动大的时候发挥着至关重要的作用，同时会吸引越来越多的传统机构和普通用户涉足DeFi领域。除此之外，NOAH流动性挖矿更是在牛市中实现双重收益的有效途径。为满足不同投资者需求，NOAH流动性挖矿产品提供了四种不同的质押周期选项，具体如下： NOAH流动性挖矿的独特之处在于其产品特点的巧妙设计。首先，用户成功进行质押后，即刻获得全部年化收益，无需漫长等待，极大地提高了投资的灵活性和效益。这种即时获益的机制不仅让投资者能够更迅速地感受到市场的变化，也为资金的快速增值创造了有利条件。其次，收益的结算以USDT的形式进行，进一步简化了投资者的操作流程。以USDT作为结算单位，不仅降低了汇率风险，也为投资者提供了更为直观和透明的收益展示。这种简便而明晰的结算方式，使投资者能够更加轻松地掌握自己的投资动态，更好地制定后续的投资策略。最后，质押到期后，质押资金将立即返还至用户的账户，从而确保了资金的安全性。这种质押到期后本金无损回归的设计，不仅增加了用户对平台的信任度，也使得投资者在追求高收益的同时能够更为从容地掌握资金的运作。终极目标：致敬Uniswap，打造流量帝国 Noahswap的发展路线图充满了野心，其宏伟蓝图不仅限于不良资产赛道，而是拓展到更广泛的领域。Noahswap的远大目标是向Uniswap致敬，并构建一个独具开放、高效和安全特色的去中心化交易所，旨在成为亚洲版的Uniswap。秉持成为流量帝国的使命，诺亚致力于打造一个开放、高效、安全的去中心化交易所，为全球加密用户提供高效便捷的金融服务。这一目标将使诺亚项目在DeFi生态系统中占据重要地位，为亚洲数字货币市场带来新的可能性。同时，Noahswap也将为DeFi生态系统注入新的活力，成为亚洲数字货币市场的引领者。随着Noahswap的崛起，亚洲数字金融领域将迎来深刻的变革，创造一个开放、创新、繁荣的数字经济新时代。 Noahswap目前的发展动力主要来自DeFi协议在加密世界中的单方面需求，涵盖了资产管理、投资多元化以及新的资产类别等方面。通过创新的不良资产合成机制，用户成功挽回了个人投资损失，同时项目方也得到了更充足的流动性支持。更引人注目的是Noahswap对长远未来的展望。不良资产合成机制只是迈出的第一步，随着生态系统的扩大，这一机制将延伸至更广泛的领域。这种探索将为加密市场树立新的榜样，有望为DeFi信任带来真正的颠覆。 Noahswap的创新模式不仅在成功解决短期投资问题上表现出色，更为数字金融生态的长远发展开辟了新的篇章。在不断迭代和拓展的过程中，Noahswap有望成为重新定义信任的领导者，引领数字金融未来的蓬勃发展。来源：金色财经

金色财经2023-12-11

热点解读-红利投资正当时，关注红利质量投资机会

对稀缺，红利板块凭借盈利相对稳定、抵御市场波动能力较强的特点，受到广大投资者青睐，短期风格相对占优。而且在低利率环境预计仍将持续一段时间的背景下，证监会等有关部门不断加强分红制度建设，鼓励引导上市公司提高分红水平，将进一步凸显红利资产的配置价值。红利质量指数（931468.CSI）相比传统红利指数对筛选标准进一步优化，引入质量因子，力争筛选出更具成长性的标的。标的指数长期表现优异，截至2023年12月7日，基日（2004年12月31日）以来收益达2707.6%，基日以来年化收益19.87%，相比传统大盘红利指数表现更优异，红利50ETF（159758）及其联接基金（016440/016441）值得关注。二、红利质量策略投资价值分析（1）弱复苏背景下，短期红利风格占优今年以来经济整体呈现弱复苏态势，高增长、高景气行业相对稀缺，以景气为锚博取超额收益的难度提升，盈利稳定、且抵御市场波动能力较强的红利资产有望持续跑赢。国内外不确定性因素仍多，经济趋势增长的可预测性总体下降，从中观景气的视角来看，高景气行业占比仍处在相对低位。当前市场交易逻辑逐渐向明年转换的过程中，总量层面共识的缺乏使得主线逻辑还较为模糊。历史上看，红利投资策略在四季度往往更加有效，体现的是不确定性增加的情况下，红利板块凭借盈利相对稳定、抵御市场波动能力较强的特点，受到市场广大投资者青睐，短期风格相对占优。（2）低利率环境也凸显红利资产配置价值宽货币环境下，利率处于下行通道，债券收益率下行，红利资产作为典型的类债资产，得益于较高的股息率，具备较高的配置价值。当前企业投资增速相对温和，大部分传统行业产能扩张并不明显。另一方面，“房住不炒”大趋势下，居民加杠杆意愿仍相对保守。展望中长期，低利率环境仍将持续一段时间，将进一步凸显红利资产的配置价值。（3）政策积极引导，制度不断完善近年来，证监会等有关部门不断加强分红制度建设，鼓励、引导上市公司提高分红水平。A股上市公司现金分红持续增长，2015年四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》；2020年有关部门发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，鼓励上市公司通过现金分红、股份回购等方式回报投资者；2022年1月，相关部门发布《上市公司现金分红（2022年修订）》，对现金分红政策制定、实施程序、管理监督等方面有较为全面的规定，2022年3月新证券法实施，增加对上市公司分红的规定，强化分红的透明度；2023年10月20日，中国证监会修订了《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，以及《上市公司章程指引》相关条款，旨在完善上市公司常态化分红机制，提升投资者回报水平。过去五年，A股上市公司的现金分红逐年增加，截至2022年，年度累计现金分红总额达到了2.14万亿元，共有3467家公司实施了现金分红，占比为65.46%。（4）红利质量指数长期表现更出色在传统红利因子中，低估值上暴露较多，红利质量指数（931468.CSI）对筛选标准进一步优化，引入质量因子，注重分红，力争筛选出更具成长性的标的。标的指数长期表现优异，基日（2004年12月31日）以来收益率达2707.6%，基日以来年化收益19.87%。2014年以来，红利质量指数相比传统大盘红利指数表现更优异。数据来源：Wind，2004-12-31（基日）至2023-12-07 红利质量指数近5年（2018-2022年）年度收益分别为：-17.83%、42.11%、40.30%、7.35%、-14.54%。指数表现不代表产品业绩。三、相关产品红利50ETF（159758）及其联接基金（016440/016441）：跟踪中证红利质量指数（指数代码：931468.CSI，指数简称：红利质量），从沪深A股中选取50只连续现金分红、股利支付率较高且具备较高盈利能力特征的上市公司股票作为指数样本股，以反映分红预期较高、盈利能力较强上市公司股票的整体表现。数据来源：兴业证券、招商证券、Wind，截至2023.12.7，以上个股不作投资推荐。以上产品风险等级为R3（中风险），以上基金属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。对于ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。对于ETF联接基金，基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为ETF联接基金的风险。ETF联接基金的特定风险还包括：跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异风险、指数编制机构停止服务风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。图表：红利质量指数业绩表现一、引言在全球投资回报率下降，权益市场持续震荡的背景下，拥有确定性的现金牛资产得到了市场投资者的广泛关注。近两年，红利风格表现持续相对强势，而且依旧保持领涨的态势。今年以来国内经济整体呈现弱复苏态势，高增长、高景气行业相对稀缺，红利板块凭借盈利相对稳定、抵御市场波动能力较强的特点，受到广大投资者青睐，短期风格相对占优。而且在低利率环境预计仍将持续一段时间的背景下，相关部门不断加强分红制度建设，鼓励引导上市公司提高分红水平，将进一步凸显红利资产的配置价值。红利质量指数（931468.CSI）相比传统红利指数对筛选标准进一步优化，引入质量因子，力争筛选出更具成长性的标的。标的指数长期表现优异，截至2023年12月7日，基日（2004年12月31日）以来收益达2707.6%，基日以来年化收益19.87%，相比传统大盘红利指数表现更优异，红利50ETF（159758）及其联接基金（016440/016441）值得关注。二、红利质量策略投资价值分析（1）弱复苏背景下，短期红利风格占优今年以来经济整体呈现弱复苏态势，高增长、高景气行业相对稀缺，以景气为锚博取超额收益的难度提升，盈利稳定、且抵御市场波动能力较强的红利资产有望持续跑赢。国内外不确定性因素仍多，经济趋势增长的可预测性总体下降，从中观景气的视角来看，高景气行业占比仍处在相对低位。当前市场交易逻辑逐渐向明年转换的过程中，总量层面共识的缺乏使得主线逻辑还较为模糊。历史上看，红利投资策略在四季度往往更加有效，体现的是不确定性增加的情况下，红利板块凭借盈利相对稳定、抵御市场波动能力较强的特点，受到市场广大投资者青睐，短期风格相对占优。（2）低利率环境也凸显红利资产配置价值宽货币环境下，利率处于下行通道，债券收益率下行，红利资产作为典型的类债资产，得益于较高的股息率，具备较高的配置价值。当前企业投资增速相对温和，大部分传统行业产能扩张并不明显。另一方面，“房住不炒”大趋势下，居民加杠杆意愿仍相对保守。展望中长期，低利率环境仍将持续一段时间，将进一步凸显红利资产的配置价值。（3）政策积极引导，制度不断完善近年来，证监会等有关部门不断加强分红制度建设，鼓励、引导上市公司提高分红水平。A股上市公司现金分红持续增长，2015年四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》；2020年有关部门发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，鼓励上市公司通过现金分红、股份回购等方式回报投资者；2022年1月，证监会发布《上市公司现金分红（2022年修订）》，对现金分红政策制定、实施程序、管理监督等方面有较为全面的规定，2022年3月新证券法实施，增加对上市公司分红的规定，强化分红的透明度；2023年10月20日，中国证监会修订了《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，以及《上市公司章程指引》相关条款，旨在完善上市公司常态化分红机制，提升投资者回报水平。过去五年，A股上市公司的现金分红逐年增加，截至2022年，年度累计现金分红总额达到了2.14万亿元，共有3467家公司实施了现金分红，占比为65.46%。（4）红利质量指数长期表现更出色在传统红利因子中，低估值上暴露较多，红利质量指数（931468.CSI）对筛选标准进一步优化，引入质量因子，注重分红，力争筛选出更具成长性的标的。标的指数长期表现优异，基日（2004年12月31日）以来收益率达2707.6%，基日以来年化收益19.87%。2014年以来，红利质量指数相比传统大盘红利指数表现更优异。图表：红利质量指数业绩表现数据来源：Wind，2004-12-31（基日）至2023-12-07。红利质量指数近5年（2018-2022年）年度收益分别为：-17.83%、42.11%、40.30%、7.35%、-14.54%。指数表现不代表产品业绩。三、相关产品红利50ETF（159758）及其联接基金（016440/016441）：跟踪中证红利质量指数（指数代码：931468.CSI，指数简称：红利质量），从沪深A股中选取50只连续现金分红、股利支付率较高且具备较高盈利能力特征的上市公司股票作为指数样本股，以反映分红预期较高、盈利能力较强上市公司股票的整体表现。数据来源：兴业证券、招商证券、Wind，截至2023.12.7，以上个股不作投资推荐。以上产品风险等级为R3（中风险），以上基金属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。对于ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。对于ETF联接基金，基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为ETF联接基金的风险。ETF联接基金的特定风险还包括：跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异风险、指数编制机构停止服务风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-11

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