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高盛预测布伦特原油跌至60美元：伊朗供应风险或推高10美元溢价
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内容导读高盛对布伦特原油价格的基准预测伊朗供应减少对油价的潜在冲击地区性石油生产与运输的尾部风险油价波动对全球市场的启示编辑总结 2025年相关大事件国际投行与专家点评高盛对布伦特原油价格的基准预测根据 www.TodayUSStock.com 报道，高盛在其2025年6月最新研报中预测，在无重大供应中断的基本假设情境下，布伦特原油价格将在2025年第四季度降至每桶约60美元。这一预测基于全球经济需求放缓、OPEC+逐步释放储备产能以及非OPEC国家供应增长的预期。高盛首席大宗商品策略师杰夫·柯里表示：“全球原油库存预计在2025年底前恢复至五年均值，需求疲软将主导市场，油价面临下行压力。” 高盛指出，2025年全球原油需求增长预计仅为0.9%，低于2024年的1.2%，主要受中国经济放缓和欧美电动车渗透率上升影响。供应方面，巴西、加拿大及美国页岩油产量持续增加，预计非OPEC日产量增长110万桶，抵消了OPEC+减产的部分影响。2025年5月，OPEC+宣布逐步解除自愿减产，计划每月增产50万桶，进一步压低油价预期。高盛强调，除非出现显著地缘政治干扰，油价下行趋势将持续。伊朗供应减少对油价的潜在冲击高盛在其风险情景分析中指出，若伊朗原油供应因地缘政治紧张或制裁加剧而大幅减少，布伦特原油价格可能飙升至略高于90美元/桶。伊朗当前日均出口约130万桶，占全球供应约1.3%。2025年初，中东局势恶化导致伊朗部分油田暂停生产，日产量减少约50万桶，油价一度突破每桶85美元。伊朗石油部长贾瓦德·奥吉于2025年4月表示：“任何针对伊朗的额外制裁都将推高全球能源成本，市场需为波动做好准备。” 高盛估算，伊朗供应完全中断将导致全球原油库存下降速度加快，短期推高油价约20%-30%。然而，沙特等OPEC+成员国的备用产能（约200万桶/日）可部分弥补缺口，限制价格上行空间。以下为伊朗供应中断与正常情景的油价影响对比：情景伊朗供应正常伊朗供应减少50万桶/日布伦特油价约60美元/桶略高于90美元/桶全球库存恢复五年均值下降速度加快 OPEC+应对逐步增产50万桶/月动用备用产能缓解缺口地区性石油生产与运输的尾部风险高盛进一步警告，地缘政治风险可能引发更广泛的地区性石油生产或运输中断，构成油价的尾部风险。2025年第一季度，红海航道紧张局势导致油轮运输成本上升10%，部分中东原油出口受阻。若冲突升级至霍尔木兹海峡（全球20%原油运输通道），油价可能因供应短缺增加10美元/桶的溢价。高盛分析师达米安·库瓦兰表示：“霍尔木兹海峡若关闭，全球原油日供应将减少500万桶以上，油价可能迅速突破100美元。” 此外，利比亚和伊拉克等国的内乱风险可能进一步削减供应。2025年3月，利比亚因政治动荡导致日产量减少30万桶，全球市场波动加剧。国际能源署（IEA）主任法提赫·比罗尔警告：“中东地缘风险叠加全球经济不确定性，油价波动性可能创近年新高。” 高盛建议，投资者需为尾部风险预留对冲空间，关注地缘事件对油价的即时影响。油价波动对全球市场的启示布伦特原油价格的潜在波动对全球经济和金融市场影响深远。在高盛基准情境下，油价跌至60美元将缓解通胀压力，支持美联储等央行宽松货币政策。例如，2025年5月美国CPI同比涨幅降至2.8%，部分归因于能源价格回落。然而，若伊朗供应中断推高油价至90美元，通胀可能反弹至3.5%以上，迫使美联储推迟降息，增加经济衰退风险。油价波动还影响能源股与大宗商品市场表现。2025年第一季度，油价上涨带动埃克森美孚和雪佛龙股价分别上涨12%和15%。反之，油价下跌可能拖累能源板块，利好航空、运输等高油耗行业。以下为油价波动对主要行业的影响对比：行业油价60美元/桶油价90美元/桶能源盈利承压，股价下跌收入增加，股价上涨航空成本降低，利润改善成本上升，盈利受压通胀预期 CPI放缓，利好降息 CPI上升，推迟降息编辑总结高盛对布伦特原油价格的预测反映了全球能源市场的复杂博弈。基准情境下，供需平衡推动油价下行至60美元，但伊朗供应减少和地区冲突的尾部风险可能引发显著溢价。地缘政治的不确定性加剧了油价波动，投资者需密切关注OPEC+政策、中东局势及全球经济数据，灵活调整能源资产配置以应对潜在冲击。全球经济体则需平衡通胀与增长目标，警惕高油价对货币政策的制约。 2025年相关大事件 2025年6月10日：OPEC+宣布延长减产协议至2026年，但计划每月增产50万桶，布伦特原油价格短暂跌至每桶65美元。 2025年5月15日：红海航道紧张局势升级，油轮运输成本上升10%，布伦特原油价格突破每桶80美元。 2025年4月20日：伊朗石油部长警告制裁加剧将推高全球油价，市场避险情绪升温，布伦特原油涨至每桶85美元。 2025年3月5日：利比亚内乱导致日产量减少30万桶，全球原油供应紧张，油价波动加剧。（字数：约260字）国际投行与专家点评 Jeff Currie，高盛首席大宗商品策略师，2025年6月12日：油价下行趋势明显，但地缘政治风险可能引发短期剧烈波动，建议投资者通过期权对冲10美元/桶的溢价风险。（来源：高盛研报） Helima Croft，RBC资本市场全球大宗商品策略主管，2025年6月8日：伊朗供应中断的可能性被市场低估，若霍尔木兹海峡受阻，油价可能迅速突破100美元。（来源：彭博社采访） Fatih Birol，国际能源署主任，2025年5月20日：全球能源市场进入高波动期，中东地缘风险与需求疲软并存，油价预测需动态调整。（来源：国际能源署报告） Amrita Sen，Energy Aspects首席分析师，2025年6月5日：OPEC+的增产计划将限制油价上行空间，但伊朗和利比亚的供应风险仍可能推高短期溢价。（来源：路透社专栏） JPMorgan大宗商品团队，2025年6月10日：油价若跌至60美元，将利好全球通胀控制，但能源股估值可能承压，需关注美联储政策转向。（来源：摩根大通研报）来源：今日美股网
今日美股网06-20 00:11
以色列-伊朗冲突推高油价10%，摩根大通警告伊朗局势或致油价飙升
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I）期货价格稳定在每桶75.14美元，布伦特原油（国际基准）收于每桶76.70美元。油价波动源于中东战事的不确定性，以及美国总统特朗普在社交媒体上暗示可能介入冲突以打击伊朗核计划和领导层的言论。能源市场通讯《Energy Word》创始人Daniel Dicker在接受雅虎财经采访时表示：“关键问题是冲突会扩散到多广，美国目前是最大的不确定因素。”摩根大通分析师Natasha Kaneva指出，1979年以来，油气生产国的八次政权更迭导致油价平均上涨30%，峰值时涨幅高达76%。若伊朗局势进一步动荡，油价可能持续高位运行。以下表格对比了近期油价与历史冲突的涨幅：事件时间油价涨幅（峰值）持续影响以色列-伊朗冲突 2025年6月 10% 待观察俄乌冲突 2022年2月 30% 短期高位，数月回落伊朗政权更迭 1979年 76% 长期供应减少伊朗在全球油市的角色伊朗是欧佩克+联盟第四大产油国，日产原油约330万桶，出口超200万桶，主要销往中国。尽管当前冲突未对伊朗的石油生产造成明显影响，但市场担忧其基础设施可能成为以色列的攻击目标。Kaneva在摩根大通的报告中警告，若伊朗政权因冲突动荡，可能导致生产政策剧变，进而引发供应中断。历史上，类似事件常引发油价长期上涨。例如，1979年伊朗革命后，全球油价在两年内翻倍。当前，欧佩克在冲突前已增加产量配额，短期内可通过沙特等国的备用产能弥补潜在缺口，但长期风险仍存。以下表格展示伊朗与其他主要产油国的产量对比：国家日产量（百万桶）出口量（百万桶）主要市场伊朗 3.3 2.0 中国沙特阿拉伯 9.0 6.5 亚洲、欧洲美国 13.0 4.0 全球霍尔木兹海峡的风险霍尔木兹海峡是全球石油运输的关键咽喉，约20%的海运石油（每日约2000万桶）通过此通道。伊朗控制海峡北侧，理论上可通过封锁或攻击油轮干扰供应。摩根大通分析认为，伊朗封锁海峡的可能性较低，因其自身依赖海运出口，且此举将被视为“战争行为”，可能引发美国海军干预。Dicker表示：“封锁海峡将导致油价飙升至三位数，但伊朗需权衡对中国的出口损失。”尽管如此，冲突升级可能导致区域性油轮航线中断，推高全球能源成本。2025年6月，伊朗导弹袭击以色列特拉维夫，显示冲突烈度加剧，市场对海峡安全的担忧加重。 [](https://www.bbc.com/news/articles/cn4qe4w1n2go) 油轮运费激增随着中东紧张局势升级，油轮运费大幅上涨。全球最大产品油轮运营商之一TORM报告称，自冲突开始以来，中东地区油轮运费飙升50%。这一增幅源于船东对地区安全风险的担忧，部分油轮公司甚至拒绝进入波斯湾。运费上涨推高了炼油厂的采购成本，可能进一步传导至消费者端的燃油价格。分析指出，若霍尔木兹海峡航运受阻，运费可能再涨一倍，亚洲市场（如中国、印度）将受冲击最大，因其高度依赖中东原油。以下表格对比冲突前后油轮运费变化：时间中东油轮运费（美元/吨）增幅 2025年5月 20 - 2025年6月 30 50% 编辑总结以色列-伊朗冲突推高油价10%，市场对伊朗局势不稳的担忧加剧了价格波动。尽管伊朗石油生产尚未受损，霍尔木兹海峡的潜在风险和油轮运费50%的上涨已对全球能源市场构成压力。摩根大通的分析表明，伊朗若发生政权动荡，油价可能出现历史性上涨。欧佩克+的备用产能短期内可缓解供应缺口，但长期不确定性仍存。未来，冲突是否受控、美国是否介入以及伊朗的报复策略将是油价走势的关键。全球消费者需警惕燃油和商品价格的连锁上涨，能源市场或将持续动荡。 2025年相关大事件 2025年6月17日：伊朗针对以色列特拉维夫发动导弹袭击，油价盘中上涨4%，布伦特原油突破76美元/桶。 2025年6月13日：以色列空袭伊朗核设施，布伦特原油单日飙升7%，创2022年以来最大单日涨幅。 2025年6月10日：美国原油库存意外减少，WTI期货价格升至75美元/桶，市场对需求强劲的预期升温。 2025年5月21日：伊朗与美国重启核谈判，油价回落0.7%，市场对冲突缓和的预期短暂升温。专家点评 Natasha Kaneva，摩根大通能源分析师，2025年6月18日评论：“伊朗若因冲突动荡，可能引发油价长期上涨，历史表明政权更迭平均推高油价30%。”（来源于摩根大通研究报告） Daniel Dicker，Energy Word创始人，2025年6月17日表示：“美国是否介入是以色列-伊朗冲突的关键变量，决定油价是稳定还是飙升。”（来源于雅虎财经专访） Helima Croft，RBC Capital Markets全球商品策略主管，2025年6月13日指出：“霍尔木兹海峡若受阻，油价可能突破100美元/桶，但伊朗封锁的可能性较低。”（来源于客户研究报告） Richard Joswick，标普全球商品洞察主管，2025年6月16日评论：“伊朗原油出口中断将迫使中国从其他中东国家采购，推高运费和炼油成本。”（来源于路透社行业分析） Rahul Kalantri，Mehta Equities商品副总裁，2025年6月14日表示：“美国库存下降和中东紧张局势共同支撑油价，短期内WTI可能测试74.80美元阻力位。”（来源于市场评论）来源：今日美股网
今日美股网06-20 00:11
贺博生：原油暴涨空单如何解套，黄金今日行情多空操作建议
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油价在消息面与库存数据双重压力下回调，布伦特原油期货小幅震荡，至每桶76.38美元；WTI 7月合约小幅下跌至73.35美元/桶。在地缘政治不确定性加剧下，市场观望情绪浓厚。EIA原油库存意外增加打压市场乐观情绪，据市场调查显示，美国能源信息署（EIA）最新数据显示，截至6月14日当周，美国原油库存增加260万桶，远高于市场预期的减少110万桶，显示需求疲软，库存回升令油价承压。尽管原油库存意外上升和美国政策不确定性令油价短线承压，但从技术面与地缘结构看，市场仍在为潜在冲突升级计入高额风险溢价。短期内油价或围绕关键支撑区间反复震荡，应继续关注地缘局势、库存数据与技术支撑是否破位作为判断后市方向的三大核心信号。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，中期走势油价突破区间上沿阻力，测试75.50新高。均线系统呈多头排列，中期客观趋势方向向上。当下走势处于主趋势向上节奏中，MACD指标快慢线在零轴上方与多头柱子重合，预示多头动能当下表现充盈，预计中期走势有望迎来一波上涨节奏。原油短线(1H)走势呈高位区间震荡节奏。油价反复穿越均线系统，短线客观趋势方向震荡节奏。动能上，MACD指标在零轴上方附近交织，多头表现无力度。预计日内原油走势将维持震荡格局为主，区间波幅在79.00-73.00之间。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注79.0-80.0一线阻力，下方短期关注76.0-75.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　贺博生分析团队投资风险管控: 　　①、要有止损，哪怕是大止损，止损一定是对的，错了也是对，不止损是错的，对了也错，无条件止损。　　②、亏损不加仓，比如在你建仓的范围内，如果错了，不要盲目加仓，不要侥幸降低成本，选择优势点位下单，如果方向错，越加越亏，这样让自己直接暴露在风险中（若方向正确但进场点位不佳，加仓是可取的，但同样需要方法，不可盲目行情波动一个点就加仓）。　　③、当日止损，若连续亏损三个单，当天不交易。　　④、仓位要轻，最好控制在10%以内的仓位。　　⑤、一段时间内仓位保持一致，不要一会仓过多，一会仓过轻，保持一致的连贯性。　　贺博生寄语：对于我而言，不管你是不是我的实仓客户，因为什么而套的单，因为什么而亏损，这都会令我感到惋惜和同情。惋惜为什么你们总是在套。单或是亏损时才找到我，同情为什么你们明知道在一个地方亏的不能再亏的时候还执着的在那里硬扛。这种得不偿失的事情贺博生不想再一直强调，希望投资者们能有自己分析明辨的能力。现在有一个机会摆在你面前，你可以选择继续观望，但你的投资生涯依然不会有任何改变，一念非凡还是一念人间，选择在你。选择正确的指导，贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去的最好方法，添加贺博生共创辉煌。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利！
贺博生hbs628206-19 23:14
美国军事干预猜测四起：特朗普最后一秒决定！全球市场又转向，英国央行来袭
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风险上。受中东局势影响，油价波动剧烈。布伦特原油价格在每桶77美元上方，WTI原油交易在76美元附近。新加坡Straits Investment首席执行官Manish Bhargava表示：“如果美国直接参与对伊朗的打击，几乎可以肯定会引发油价大幅飙升。这将加剧全球通胀，令美联储等央行控通胀的努力更为艰难，也可能延迟降息。” 美联储按兵不动前一晚，美联储向市场释放出喜忧参半信号。尽管特朗普表示不满，但政策制定者如预期维持利率不变，并保留年内两次25个基点降息的预测。美联储下调今年的经济增长预期，并上调了通胀预测，凸显出由关税引发的不确定性正干扰政策宽松的实施路径。互换市场数据显示，市场目前重新计入年内降息约50个基点的预期。鲍威尔指出，关税上涨可能推高物价，其通胀影响可能更持久。虽然2025年两次降息的中值预期未变，但一些官员下调了对后续年度的降息预测。芝加哥Karobaar Capital首席投资官Haris Khurshid表示：“鲍威尔采取了稳妥策略。他们目前仍维持两次降息的预期，但显然对关税感到担忧。没有急于行动的信号。现在的处境确实很难：经济增长放缓、通胀持续、地缘政治风险升温。” 三菱日联金融集团（MUFG）策略师指出：“美联储低估了关税冲击前经济中已经存在的疲弱现象，尤其几年来劳动力市场中已经可见的结构性问题几乎被忽视。我们仍认为，降息越晚，最终需要做的就越多。” 英国央行决议逼近周四在一系列欧洲央行政策决议中，瑞士央行率先将利率下调至0，目的是阻止瑞士法郎进一步升值。今年以来，瑞郎兑美元已升值近10%。 J Safran Sarasin首席经济学家Karsten Junius表示：“瑞士央行的主要顾虑可能不是避免被视为汇率操纵者——但从政治上来说，避免给外界留下‘过于激进地转负利率’的印象是明智的。” 英国央行预计将在周四晚些时候维持利率在4.25%不变，并继续维持“每隔一次会议降息一次”的策略。决策者正努力在高通胀、高油价与经济放缓之间寻找平衡。数据显示英国5月通胀如预期回落，但食品价格上涨明显，央行将在利率决策中权衡中东战争引发的能源价格上涨的潜在影响。 Tickmill Group的分析师Patrick Munnelly在一份报告中表示，英国央行可能会在即将公布的利率决定中暗示8月可能降息。最新公布的数据显示英国劳动力市场疲软，通胀有所缓解，这让人们对英国央行的前景产生了疑问。不过，他表示，中东持续冲突导致的能源价格上涨，降低了8月份降息的可能性。
欧罗巴06-19 18:37
ETF复盘0619-A股三大股指全线收跌，油气ETF（159697）受区域政治影响逆势走强
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使预期修正和溢价重估。基准情形下，年内布伦特油价的合理波动区间或在65-70美元/桶。油气ETF(159697)，场外联接A：019827；联接C：019828；联接I：022861。半导体消息面上，广州黄埔区近日印发《支持集成电路产业高质量发展若干政策措施》，提出优化芯片设计、特色工艺、先进封装测试等全产业链布局，重点支持光刻胶、电子气体等高端半导体材料研发，推动设备及零部件国产化替代，并完善投融资环境，吸引集成电路基金支持。该政策强化了半导体产业链本土化发展预期，可能对芯片板块形成短期催化。券商研究方面，东吴证券指出基带芯片领域技术壁垒高企，研发周期长且专利竞争激烈，但集成化趋势明确，长期利好具备技术积累的头部厂商；中信建投则强调AI算力需求持续扩张叠加国产替代加速，推动半导体产业链景气度回升，尤其关注存储芯片在涨价周期与AI需求共振下的结构性机会。综合来看，行业短期受技术突破及供需格局改善驱动，但需警惕研发不及预期及国际贸易环境变化等风险。行业板块相关产品：半导体ETF（159813）；场外联接A（012969）；联接C：（012970）；联接I：（022863）。地债北京时间6月19日凌晨，美联储最新的议息决议将联邦基金利率的目标区间维持在4.25%-4.5%不变，符合市场预期。至此，美联储已连续4个月维持上述利率不变。去年，美联储累计降息100个基点。券商研究方面， 0-4地债ETF(159816) 风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 17:58
贺博生：黄金暴跌原油暴涨晚间行情走势分析及最新操作建议
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油价在消息面与库存数据双重压力下回调，布伦特原油期货小幅震荡，至每桶76.38美元；WTI 7月合约小幅下跌至73.35美元/桶。在地缘政治不确定性加剧下，市场观望情绪浓厚。EIA原油库存意外增加打压市场乐观情绪，据市场调查显示，美国能源信息署（EIA）最新数据显示，截至6月14日当周，美国原油库存增加260万桶，远高于市场预期的减少110万桶，显示需求疲软，库存回升令油价承压。尽管原油库存意外上升和美国政策不确定性令油价短线承压，但从技术面与地缘结构看，市场仍在为潜在冲突升级计入高额风险溢价。短期内油价或围绕关键支撑区间反复震荡，应继续关注地缘局势、库存数据与技术支撑是否破位作为判断后市方向的三大核心信号。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，中期走势油价突破区间上沿阻力，测试75.50新高。均线系统呈多头排列，中期客观趋势方向向上。当下走势处于主趋势向上节奏中，MACD指标快慢线在零轴上方与多头柱子重合，预示多头动能当下表现充盈，预计中期走势有望迎来一波上涨节奏。原油短线(1H)走势呈高位区间震荡节奏。油价反复穿越均线系统，短线客观趋势方向震荡节奏。动能上，MACD指标在零轴上方附近交织，多头表现无力度。预计日内原油走势将维持震荡格局为主，区间波幅在78.00-73.00之间。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注77.0-78.0一线阻力，下方短期关注73.5-72.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　贺博生分析团队投资风险管控: 　　①、要有止损，哪怕是大止损，止损一定是对的，错了也是对，不止损是错的，对了也错，无条件止损。　　②、亏损不加仓，比如在你建仓的范围内，如果错了，不要盲目加仓，不要侥幸降低成本，选择优势点位下单，如果方向错，越加越亏，这样让自己直接暴露在风险中（若方向正确但进场点位不佳，加仓是可取的，但同样需要方法，不可盲目行情波动一个点就加仓）。　　③、当日止损，若连续亏损三个单，当天不交易。　　④、仓位要轻，最好控制在10%以内的仓位。　　⑤、一段时间内仓位保持一致，不要一会仓过多，一会仓过轻，保持一致的连贯性。　　贺博生寄语：对于我而言，不管你是不是我的实仓客户，因为什么而套的单，因为什么而亏损，这都会令我感到惋惜和同情。惋惜为什么你们总是在套。单或是亏损时才找到我，同情为什么你们明知道在一个地方亏的不能再亏的时候还执着的在那里硬扛。这种得不偿失的事情贺博生不想再一直强调，希望投资者们能有自己分析明辨的能力。现在有一个机会摆在你面前，你可以选择继续观望，但你的投资生涯依然不会有任何改变，一念非凡还是一念人间，选择在你。选择正确的指导，贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去的最好方法，添加贺博生共创辉煌。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利！
贺博生hbs628206-19 17:14
决策分析：特朗普推动干预伊朗舆论！避险升温黄金走强，今日别忘了英国央行
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，这一点也反映在持续偏高的油价上。尽管布伦特原油当日小幅下跌至每桶76.6美元，但距离上周五触及的四个半月高点78.5美元仍不远。传统避险资产价格上涨，黄金微涨0.1%，至3372.36美元，美元兑欧元、澳元和纽元全面走强。央行政策美联储在前夜向市场释放喜忧参半的信号。正如预期一致，政策制定者维持利率不变，并保留今年降息两次的预测——这令特朗普颇为不满。不过，美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上持谨慎态度，他表示，由于特朗普政府激进的关税政策，预计未来将面临“显著”通胀压力。三菱日联银行策略师指出：“美联储低估了在关税冲击之前就已经存在的经济疲软，尤其几年来劳动力市场的结构性隐患几乎被忽略了。我们仍认为，美联储降息越迟，未来就可能需要做得更多。” 市场目前将目光转向欧洲多家央行的政策决定，以寻求新的催化信号。在英国，尽管周三数据显示上月通胀如预期回落，但市场普遍预计英国央行将维持利率不变，因政策制定者正在评估中东冲突可能带来的能源价格冲击。英镑在决议前维持在1.34美元水平。瑞士和挪威央行也将在当天稍晚宣布政策决定。在日本，由于路透社报道称日本政府计划将超长期国债发行量削减约10%，长期日本国债收益率上升，而中期债券收益率则下跌。
云涌06-19 16:54
地缘摩擦带动原油价格飙升，油气主题基金怎么选？
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报告中指出，如果伊朗石油出口减半，预计布伦特原油价格将升至每桶85美元。该行还补充说，在伊朗发生更广泛冲突的最坏情况下，预计价格将突破每桶100美元。近期布伦特原油期货价格不断走高数据来源：Wind 截至2025.6.18 而从交易角度看，黄金和原油，不仅是重要的国家战略资源，还是大宗商品市场两大核心资产。另一方面，作为为数不多可以通过公募配置的大宗商品之一，原油与黄金一样，具有抗通胀属性。因此，不少投资者也跃跃欲试。那么关于油气类基金究竟怎么选呢？两大油气阵营怎么选？目前，国内共有16只油气主题基金，分为直接跟踪原油价格的基金，以及跟踪油气公司股票的基金。这二者有何不同？就和场内跟踪黄金指数和跟踪黄金股的基金是一个道理。相对而言跟踪原油价格的基金与海外原油的价格产生强挂钩，本身和股市的关联度并不大。换而言之，无论市场如何波动，只要原油价格坚挺，相对的基金就会表现稳健，这类基金适合作为避险资产或通胀对冲工具。而跟踪原油股的基金则不同，其在反应油价走势的同时也会受到市场情绪的影响。可能会伴随油价的上涨跑出超额收益，但股价的分析框架更为复杂，还需要结合企业经营情况、盈利预期、个股估值、市场环境等共同判断，适合具备一定股票分析经验、熟悉行业逻辑的投资者。油气商品类基金：三只高“纯度”产品各有特色场内跟踪油气商品的有8只基金，多数是通过原油期货类ETF参与的，其中有4只属于抗通胀主题基金，这类产品的底层资产比较杂，原油“纯度”较低。如果只聚焦于油气主题投资，投资于原油期货类ETF“纯度”较高，这类产品理应成为首选。跟踪油气商品类基金数据来源：Wind 截至2025.6.18 今天我们重点看一下纯度较高的三只跟踪国际原油价格的QDII基金，南方原油（501018）、易方达原油（161129）和嘉实原油（160723）。从底层资产分析，易方达原油、南方原油和嘉实原油的底层资产都是海外原油期货ETF，但由于各自的比较基准不同，导致它们持仓上存在差异，业绩也有非常细微的差异。从年初至今的表现来看，嘉实原油和南方原油A展现出较强的超额回报能力，分别达到5.31%和5.08%。这两只基金在Alpha（年化）指标上也领先于其他产品，显示出基金经理在短期市场波动中捕捉超额收益的能力较强。此外，它们的信息比率和收益标准差控制得较为合理，表明在承担风险的同时获得了较好的收益补偿。数据来源：Wind 截至2025.6.18 油气股票类基金：产品收益率差距较大油气股票型基金有8只，主要投资于全球原油和天然气产业链的上市公司。其中7只投资的主要是美国及全球其他地区的上市公司，2只为全部投资A股原油及天然气产业链的上市公司，除了诺安油气能源是以FOF形式管理的主动基金外，其余均为被动指数型基金。跟踪油气股票类基金数据来源：Wind 截至2025.6.18 8只油气股票型基金的涨跌幅度与国际油价存在差异，各只产品之间的业绩也存在差异。原因之一是油气股票型基金的底层资产是油气企业，但油气企业的盈利和油价的涨跌并不完全正相关，同时油气股还会受到美国股市的影响，最终导致油气股不如油价有弹性。从年初至今的表现来看，华安标普全球石油A和诺安油气能源的表现较为突出。其中，华安标普全球石油A的回报率高达7.52%，年化回报也达到16.85%，远高于其他同类产品。其Alpha值为19.73，说明该基金在扣除市场风险后仍能创造显著正收益。而诺安油气能源虽然回报率较低，但其Alpha值同样较高，且收益标准差控制得当，显示出较好的风险调整后收益能力。数据来源：Wind 截至2025.6.18 最后投资者需要注意，去年11月份，油气主题基金曾出现了大规模溢价，有产品最高溢价超过20%。未来随着地缘局势不明朗导致的油价的持续走高，油气主题基金的热度可能重新点燃，无论是油价还是原油运价，将被注入充足的溢价部分，投资者需要适当注意风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 15:57
油气ETF(159697)今日净申购1900万份，关注中东局势下供给侧不确定性
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使预期修正和溢价重估。基准情形下，年内布伦特油价的合理波动区间或在65-70美元/桶。油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数，国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况。数据显示，截至2025年5月30日，国证石油天然气指数(399439)前十大权重股分别为中国石油(601857)、中国石化(600028)、中国海油(600938)、广汇能源(600256)、杰瑞股份(002353)、新奥股份(600803)、招商轮船(601872)、中远海能(600026)、海油工程(600583)、招商南油(601975)，前十大权重股合计占比66.48%。油气ETF(159697)，场外联接A：019827；联接C：019828；联接I：022861。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 15:37
中东局势紧张升级，同类规模领先的油气资源ETF(159309)涨1%，盘中再度吸金！能源安全重要性凸显，石油配置价值怎么看？
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根大通此前预测，霍尔木兹海峡封锁将推动布伦特原油价格飙升。该行指出，这一全球最繁忙的石油运输通道如遭封锁，将切断该地区石油贸易，令油价飞涨。【聚焦全球石油运输要道，霍尔木兹海峡风波再起】银河证券认为，2023年上半年霍尔木兹海峡石油流量为20.5百万桶/日，占同期世界海运石油贸易比例约26.9%，占同期全球石油消费量比例约20.4%。由于每年有大量石油流经，霍尔木兹海峡的正常运行对全球能源安全至关重要。从原油出口情况来看，2023年1-10月经由霍尔木兹海峡出口原油(含凝析油)的主力包括沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋、科威特、伊朗等，占比分别为40.3%、21.3%、13.3%、10.0%、8.1%。从原油流向来看，2023年1-10月，原油(含凝析油)主要流向亚洲(不含中国)、中国、印度等。若霍尔木兹海峡被关闭，备选管道运输能力或有限。据IEA数据显示，仅沙特阿拉伯、阿联酋和伊拉克拥有将原油输送到海湾以外的终端功能管道，即设计运输能力为1.5百万桶/日的阿布扎比原油管道、5.0百万桶/日的东西原油管道。此外，伊朗完全依赖霍尔木兹海峡向外出口石油。考虑到霍尔木兹海峡涉及多方利益，银河证券预计封锁难度较大。（来源于银河证券20250616《中东地缘冲突升级，原油风险溢价回升》）【关注实质性供应损失，石油平衡表面临冲击】银河证券表示，考虑到地缘局势演变具有较大的不确定性，分情况来看： 1)若全球石油供应未出现损失。下半年石油市场仍维持累库预期，油价或将冲高回落。重点关注美国页岩油成本对油价的支撑，预期2025年下半年Brent油价运行区间60-70美元/桶。 2)若伊朗石油对外供应断崖式下跌。下半年石油市场累库预期有望被扭转，短期的供应缺口或提振Brent 原油价格中枢至80美元/桶，随着后续OPEC和美国页岩油逐步增产弥补供应缺口，油价或逐步回落。 3)若霍尔木兹海被封锁。下半年石油市场累库预期有望被扭转，供应缺口或致使Brent原油价格短期挑战100美元桶，后续油价走势与霍尔木兹海峡何时恢复正常通行、OPEC部分国家增产美国页岩油增产节奏等息息相关。（来源于银河证券20250616《中东地缘冲突升级，原油风险溢价回升》）【地缘动荡背景下能源安全重要性凸显，能源板块长期配置价值突出】光大证券表示，2025年以来地缘政治局势不确定性较强，能源安全受到较多外部挑战。“三桶油”响应国家“增储上产”号召，中国石油、中国石化、中国海油2025年上游资本开支计划分别为2100、767、1300亿元，油气当量产量预计分别增长1.6%、1.3%、5.9%，在地缘政治不确定性仍存的背景下，持续看好石油板块配置价值。（来源于光大证券20250519《原油需求有望回升，关注地缘政治和供给端不确定性》）油气资源ETF（159309）聚焦油气产业链上下游，一键布局国家重要支柱产业！油气资源ETF（159309）囊括资源、红利、中特估等多条投资主线，值得关注！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。油气资源ETF属于中风险等级（R3）产品适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 14:37

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