FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

【美股收评】纳指再创历史新高美联储人事调整引爆降息预期美国股市本周强势收官

单，新增包括前圣路易斯联储行长詹姆斯·布拉德（James Bullard）、前总统小布什时期顾问马克·萨默林（Marc Sumerlin）等多位人选。现任理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）仍是最被看好的热门人选之一。 ‌稳健的季度盈利提振华尔街信心‌ 根据汇丰（HSBC）分析师数据，在标普500指数成分股中超过三分之二企业公布最新季度业绩后，盈利超预期的公司数量达到近年最高水平之一。基准指数成分股中约80%的企业报告盈利超出分析师预期。在人工智能应用带来的新一轮乐观情绪推动下，这种态势缓解了因美国全面关税政策导致经济前景不明朗引发的担忧。‌ 汇丰（HSBC）分析师在报告中指出，标普500指数二季度每股收益增速现已达‌10%‌，近乎两倍于华尔街最初预测值。焦点个股安德玛下跌18.07%，运动服装制造商预测二季度营收低于预期，主因北美需求疲软（通胀高企及关税政策不确定性）。 Pinterest暴跌10.31%，分析师指出该社交媒体集团在美加地区销售额落后于主要竞争对手。温迪汉堡上升1.3%，但面临原料成本压力及美国客流量下滑，下调全年全球销售展望。苹果涨超4%，连续第三日上涨，本周累涨13%，创下自2020年7月以来最佳单周表现。推动上涨的因素包括苹果宣布加码投资1000亿美元用于美国制造业，提振市场对其本土供应链前景的信心。谷歌母公司Alphabet上涨2.5%，在科技股普涨趋势下表现稳健。特斯拉上涨2.29%，尽管近期未有重大消息，仍受益于整体科技板块强势。继续受人工智能投资热潮驱动英伟达、Meta Platforms均涨逾1%。编辑点评：CPI数据与杰克逊霍尔年会临近展望下周，投资者将密切关注美国7月消费者物价指数（CPI）报告，寻找更多美联储政策走向的线索。同时，8月下旬举行的杰克逊霍尔全球央行年会也将成为关键事件，届时美联储主席鲍威尔是否释放更多政策信号，将影响市场中期预期。在贸易政策尚未完全落地、经济数据波动加剧的背景下，美联储人事与政策动向正成为市场主导力量，风险资产的表现料将持续高度敏感。

丰雪鑫9908-09 05:00

纽约时报：许多犹太选民支持曼达尼，在加沙问题上与他观点一致

排序选择投票的数据显示，那些把市主计长布拉德·兰德列为第一选择的选民中，有三分之二把曼达尼列为备选。兰德是纽约市政府中级别最高的犹太官员，他在竞选中强调了自己的身份，并在初选中与曼达尼互相背书。曼达尼的新闻主管、同时也是他众多犹太顾问之一的杰弗里·勒纳发表声明称，“尽管共和党人和亿万富翁阶层不断散布恐慌言论，仍有成千上万的犹太纽约人在6月的初选中自豪地投票支持佐赫兰，这一点不足为奇。” 在一个周六的活动中，曼达尼对住房负担问题的关注得到了充分体现。当时有20多个犹太家庭聚集在展望公园，参加由“犹太人争取种族与经济正义”组织举办的“安息日亲子活动”，了解城市公共交通情况。这个激进组织是曼达尼竞选的支持者。 “作为犹太人，我为投票支持他感到自豪，”37岁的艾米丽·霍夫曼说。当时孩子们正围绕着一辆纸板做的大巴车读书、唱歌、玩耍，这辆车象征着曼达尼竞选中承诺实现的“让城市公交快速且免费”。她说，“人们对佐赫兰有一种默认他反犹的偏见，这既是因为他的种族和族裔身份，也因为他在巴勒斯坦问题上的政治立场，这是不公平的。”如果当选，曼达尼将成为纽约首位穆斯林市长。霍夫曼表示，加沙的人道主义灾难画面令她极度震惊，那些影像让她联想起小时候第一次了解大屠杀时看到的照片。她称曼达尼认为以色列应给予所有宗教信仰者平等权利的观点是“常识性的立场”，并说：“如果你反对这一点，那你就不站在正义的一边。” 最近在纽约西汉普顿比奇的汉普顿犹太教堂，科莫表示，曼达尼的胜利既得益于年轻选民的支持激增，也反映出年轻人对以色列和反犹主义的看法已经发生变化。一直以来坚定支持以色列的科莫，去年在国际刑事法院以战争罪名对内塔尼亚胡发出逮捕令后，加入了内塔尼亚胡的法律团队。在发言中，科莫宣称超过半数犹太初选选民投票支持曼达尼，但他并未提供证据。他向这个以年长富裕成员为主的会众呼吁支持。 “30岁以下的年轻人，他们支持巴勒斯坦，他们并不认为这就是反以色列，”根据犹太新闻机构《Forward》发布的录音，科莫说。“在他们看来，反以色列就是反对内塔尼亚胡的政策，反对以色列政府的政策，而他们确实是这样想的，他们也很有动力去投票。” 尽管曼达尼确实带动了年轻选民的投票率，但他的支持者来自各个年龄层，许多人都认同一个观点：批评以色列并不等于反对犹太纽约人。 57岁的莉萨·考恩是住在展望高地的慈善机构主管，她是犹太人，在选票中把曼达尼排在兰德之后作为第二选择。她称赞曼达尼专注住房负担问题，并称他为竞选带来了“积极的氛围”。她表示自己并不在意他对以色列的言论，因为她认为曼达尼“是个有层次的思考者”，“是真正热爱纽约和纽约人的人”。曼达尼表示，打击反犹主义将是他担任市长后的优先事项，并承诺把打击仇恨犯罪的预算提高800%。他还分享了自己遭遇反穆斯林歧视的经历，包括最近几个月收到的大量威胁，迫使他聘请额外保安。考恩说，曼达尼经历的伊斯兰恐惧症，让他能理解犹太纽约人面临宗教偏见的感受。她认为，比起用词风格的争议，这一点更值得关注。 “以色列、加沙和巴勒斯坦的政治太复杂了，我们很难知道什么才是对的，也很难说出‘正确的话’，”她说，“甚至那些对他愤怒的犹太人也会说，‘我也无法忍受以色列政府。加沙正在发生的一切太可怕了。’” 况且，“他作为市长的工作中，0%的内容会涉及以色列，”她说。“说实话，我和谁都在以色列问题上达不成一致，所以我们不能以此作为选市长的标准，因为我自己有时候都无法决定自己的立场。” 尽管美国犹太人群体本身具有多元性，其中一些成员对这场战争的担忧却十分深切。以色列在加沙的战争已持续近两年，让整个地区变成废墟。随着反对声音加剧，一些极端分子以这场战争为借口在美国制造反犹暴力事件，最近在华盛顿哥伦比亚特区和科罗拉多州博尔德均有发生。这一背景让一些犹太选民对一位强烈批评以色列的市长感到深深的不安。帕克斯洛普社区改革派犹太教堂贝斯·伊洛希姆会众的拉比瑞秋·蒂莫纳表示，她所在社区里，对曼达尼既有热情，也有警惕。 “我看到很多犹太人真的为他感到兴奋，”她说，“也看到很多犹太人对当下犹太人在美国生存状态的脆弱性感到极度担忧。” 还有一些犹太领袖的反应则更加警惕。曼达尼胜选后，汉普顿犹太教堂主席兼创始人、拉比马克·施奈尔在电邮中称他为20世纪初奥地利政客卡尔·卢埃格尔的翻版，后者的政治主张曾被认为为纳粹党铺路。 “曼达尼的当选是自卡尔·卢埃格尔当选维也纳市长以来，对犹太城市人口最严重的生存威胁，”他写道，“犹太领袖必须团结起来，防止纽约市发生大规模的犹太人迁离。” 面对反对声，曼达尼在胜选后主动与纽约市各地犹太社区领袖展开接触，包括知名拉比和民选官员，例如民主党众议员杰罗德·纳德勒——他在曼达尼赢得初选后立即表示支持。他还对“全球化起义”这句口号的态度有所调整。他在6月曾拒绝谴责这句话，称自己从未使用过它。支持巴勒斯坦的活动人士认为这是一种争取自由的呼声，但许多犹太人认为这是对反犹暴力的支持。上个月，曼达尼表示他会“劝阻”人们使用这句口号。 “曼达尼一直在倾听犹太人的关切，并且在调整自己的观点，我认为这是一个积极信号，”拉比蒂莫纳说。不过，一些犹太领袖对他的回应仍持冷淡态度，目前尚不清楚这些人是否会影响初选中反对他的犹太选民。但曼达尼的犹太支持者表示，他们对“必须支持一个更亲以色列政府的候选人”的暗示感到反感。他们说，这种假设在各处都有体现——从质疑曼达尼如何在一个犹太人众多的城市赢得胜选的新闻报道，到科莫利用曼达尼对以色列的批评争取犹太选民的行为。 “这就让人不得不问，他们真正关心的是什么？”在初选期间在帕克斯洛普为曼达尼拉票的28岁的鲁比·埃德林说，“这真的是为了保护犹太人，还是在坚持某种早已过时、但如今在纽约已不适用的亲以色列立场作为检验标准？” 一些支持曼达尼的犹太人表示，这种假设实际上根植于关于“忠诚度双重标准”的反犹刻板印象。 “这个社群常被简化为一个支持外国政府的整体，其实根本不是这样，”“犹太人为和平行动”组织的政治主任贝丝·米勒说。该组织在初选初期就公开支持曼达尼。“佐赫兰是少数几个能真正看到犹太社区多样性与复杂性的候选人之一。” 来源：加美财经

加美财经08-05 00:00

美国知名经济学家：就业市场疲软别怪AI，是经济不行了

伯克利分校教授、前美国财政部助理副部长布拉德·德隆在最近的一篇文章中指出，如今年轻求职者面临的挑战主要是由广泛的政策不确定性和低迷的经济驱动的，而不是由于ChatGPT或数据处理机器人这样的人工智能工具的迅速崛起。德隆在7月23日发表了他的分析，大约在7月就业报告震惊市场的10天前，该报告显示，几个月来，美国经济比之前想象的要疲软得多。德隆发出了预言性的声音，他写道，贸易、移民、通胀和技术方面的“政策不确定性”已经“瘫痪了商业规划”，导致了招聘冻结的自我强化循环。新进入就业市场的人首当其冲地受到了企业向避险情绪倒退的冲击。换句话说，2025年的大学毕业生真的很不走运。这位经济学家认为，面对不可预测的政策环境，不确定性导致企业推迟重大决策，包括招聘。他写道：“这种厌恶风险的情绪对那些刚刚开始职业生涯的人来说尤其有害，因为他们依赖于稳定的入门级职位空缺来迈出第一步。” 那么，究竟是什么阻碍了刚毕业的美国大学生找到第一份至关重要的工作呢？德隆引用了《彭博商业周刊》的阿曼达·马尔和她关于“随机不确定性”的理论，即政府政策、贸易、移民和通货膨胀的不可预测性。公司没有裁员；相反，他们只是在等待。由于预期关税、通货膨胀率和监管环境可能突然发生变化，许多公司正在推迟招聘新员工。结果是一种观望的气氛，雇主们担心未来的经济冲击，对扩张持谨慎态度。这种持有模式对新进入劳动力市场的人打击尤其严重。虽然美国的总体失业率仍然很低，但相对于其他劳动力群体，应届毕业生的处境尤为艰难。德隆援引包括保罗·克鲁格曼在内的经济学家的话指出，虽然大学毕业生的绝对失业率并不令人担忧，但毕业生失业率与总体失业率之间的差距却创下了历史新高。过去，高等教育确实能降低失业率，但现在，与前几代人相比，应届毕业生的生活“差距很大”。尽管科技行业对人工智能取代初级分析师或自动化入门级任务的可能性发出警告，但德隆敦促在指责时要谨慎。他以他一贯的风格指出，“目前还没有硬的、甚至连半令人信服的软叙事都没有，即‘人工智能是导致初级职位稀缺的罪魁祸首’。”他指出，招聘放缓是由更广泛的经济力量驱动的：不确定性、风险规避以及企业投资方式的变化。德隆认为，最关键的是，科技行业的公司不是在招聘人才，而是在“为人工智能提供动力的硬件”上大肆挥霍——尤其是英伟达的高性能芯片——这助长了资本投资的繁荣，同时也在排挤初级员工。 “对企业来说，计算方法很简单：投资人工智能基础设施被视为提高未来竞争力的入场券，而雇佣初级员工是一项可以推迟的成本。” 支撑这些趋势的是对所有风险的规避。雇主们更愿意为特定的短期需求雇佣员工，而不太愿意投资于培养新人才——这让年轻的求职者陷入了一个循环，“刚踏入公司大门”就比以往任何时候都困难。在职员工担心就业市场的不确定性，不太可能换工作，导致职位空缺减少，就业停滞加剧。德隆表示：“从长期来看，大学毕业生工资溢价的上升已经结束，下降（可能）已经开始。” 他继续说，几十年来，大学学位是获得更高收入的入场券，而劳动力市场青睐那些拥有高级技能和证书的人。然而，近年来，“这已经趋于稳定，甚至可能正在下降。”他补充说，原因很复杂，但结论是：虽然学位仍然很有价值，但它们不再像以前那样是通往繁荣的不断上升的门票。德隆对应届毕业生的底线是：把今天的就业困境归咎于厌恶风险的商业环境，而不是科技。既然我们知道2025年的经济可能比以前更加厌恶风险，德隆的警告值得重新审视。

金融界08-04 09:18

特朗普铜关税豁免超预期美铜价创纪录暴跌引连锁反应

业巨头英美资源集团的首席执行官邓肯・万布拉德周四在接受“欧洲财经论谈” 节目采访时表示，尽管目前库存的配置存在 “重大错位”，但铜的需求基本面 “看起来很好”。他说：“从中长期来看，铜的基本面确实得到支撑，因为从全球能源转型的需求来看，比如对电动汽车、新能源供应、数据中心、人工智能等方面的需求，铜的需求仍将非常强劲。” 他补充说，由于获取许可和将产品推向市场存在困难，从长期来看，铜的供应仍将受限。对消费品的影响周三公布的一项政策显示，铜关税不会与特朗普新出台的汽车进口关税叠加，这意味着受影响的产品只需适用后者的税率。然而，基准矿物情报公司的麦肯齐指出，美国市场价格溢价降低并不意味着它不会传导至消费品价格。麦肯齐说：“如果你是冰箱、空调甚至房屋的制造商，你不会购买铜阴极，而是会购买电线和其他铜半成品，而这些正是被征税的对象。因此，有理由认为，一些终端产品的价格将会上涨。” 制造软件公司 Mastercam 的总裁拉斯・布科斯基对此表示同意。布科斯基称：“尽管目前美国国内铜库存较高，但 50% 的铜关税上调从长远来看将损害制造商，并导致生产成本上升。” “为了维持运营，制造商可能不得不将这些成本转嫁给消费者，这可能会推高各种商品的价格。” 加拿大皇家银行资本市场的高级美国经济学家迈克尔・里德表示，铜关税对消费者价格的影响将是 “微妙的”，因为它是通过作为其他商品的投入品来体现的。里德在电子邮件中说：“使用铜作为投入品的最大行业包括汽车、 plumbing 装置和阀门配件、通信电线（即电缆和互联网供应商）以及各种电气元件。就此而言，这些产品的生产方式很重要 —— 也就是说，如果一辆汽车是进口的，其含铜部分不会被征税。” 他补充道：“我们预计，受影响最大的消费者价格将出现在住房 / 建筑行业，因为铜在电线和 plumbing 方面有很大的用途。” “但就房屋的整体成本而言，其影响并不像 50% 这个比例听起来那么严重 —— 假设 plumbing 和电气元件的典型成本为 1 万美元，那么将全部成本转嫁给终端消费者，成本将升至 1.5 万美元。在房屋的总成本中，这 5000 美元的增长约占 10%。”

金融界08-01 08:07

深度长文：推选出奥巴马的多族裔联盟是如何崩溃的，从选民访谈中寻找多族裔右翼崛起内幕

年选举后，佛罗里达的共和党策略师莎莉·布拉德肖曾说，“年轻选民越来越对共和党的形象翻白眼，很多少数族裔觉得共和党不喜欢他们，也不希望他们留在美国。” 在再次败给奥巴马后，共和党发布了一份“选后检讨报告”，建议改革移民制度，努力改善党在非白人群体中的形象。但特朗普公开嘲笑这份报告。他不仅加倍使用种族歧视言论，还提出了一种完全不同的政治模式。他那种“把一切砸了重来”的政治风格，正好击中了那些在经济和社会多重危机中挣扎的非白人选民。他们不仅对民主党失望，也对整个建制派感到愤怒。许多受访者表示，他们不是民主党或共和党人，而是特朗普的支持者。特朗普那种政治颠覆的愿景，以及对非白人选民的吸引力，促使共和党重新制定整个少数族裔策略。如今，保守派投入数千万美元支持这一方向。包括Turning Point USA、America First Legal和Americans for Prosperity在内的右翼组织，提出了他们自己的“身份政治”。去年12月我参加Turning Point的AmericaFest大会时，遇到了几位来自“Blexit”运动的年轻非裔女性。“Blexit”是极右翼黑人评论员坎迪斯·欧文斯发起的行动，鼓励黑人选民退出民主党。这些女性组织了面向大学黑人学生的“解放秀”，通过音乐、演讲和辩论，否定左翼强加给他们的“受害者”叙事。这些活动并非传统共和党自上而下的宣传行动，而是扎根于黑人文化的保守主义草根表达。特朗普重返白宫的头六个月，已充斥着对民权和反歧视法律的猛烈攻击，胡乱猜测“多元、公平与包容”政策是航空事故的元凶，大规模驱逐行动，残酷削减社会福利项目，重构移民和避难政策，并与欧洲和南非的白人种族民族主义组织“眉来眼去”——这完全不是一个多元文化未来该有的景象。然而，我所采访的选民中，目前几乎没人表示后悔。即便他们不完全支持白宫出台的所有极端政策，也不愿站出来捍卫那些正被特朗普削弱的体制。他们的政治世界观更为多元，不是由意识形态驱动，而是出于想为自己和社区建设有尊严的生活。在一个让人脆弱疲惫的旧秩序，与另一个充满叛逆、活力和归属感（对某些人而言）的新运动之间，他们选择了右派所描绘的新可能。如果共和党的“叛变”言辞无法真正改善他们的生活，这些选民或许也会很快厌倦。但他们回到那个仍沉溺于品牌和身份辩论、却无法真正应对生活现实的民主党的可能性却并不大。在AmericaFest大会上，就在特朗普开启第二任期前几周，我见到了25岁的非裔“Blexit”成员德贾·戴维斯。她坚定而理想主义，展现出强烈的种族认同感和自豪感。她告诉我，她和她的保守派黑人同伴“非常关心我们的社区”。他们正在历史性黑人大学建立保守组织分部，举办社区活动。 “我相信黑人社区可以做到任何事，”她说。当我刚开始这项研究时，难以想象像戴维斯这样的人——她的种族认同和政治信念毫无矛盾——会成为美国保守政治的主力军。但今天，在Turning Point大会上聚集的数千名选民说明，这正是现实。对像戴维斯这样的选民来说，希望和乐观来自右翼而非左翼。他们的种族认同仍是政治信念的核心——事实上，他们表达的许多观点恰恰源于对自己社区的深切关心。但他们的政治选择，更受他们所在群体所面对的社会崩塌、经济不确定性和对现状无法忍受的现实所驱动。在没有解决这些核心问题的前提下，仅凭种族认同来争取失望的有色人种选民，早已显得空洞。能否正视这些复杂的愤怒、焦虑与希望，将决定美国政治的下一个章节。来源：加美财经

加美财经07-26 00:00

性犯罪大亨爱泼斯坦的生日纪念册中，克林顿也被列为朋友，但特朗普的贺信因有祼女图而最独特

期代理爱泼斯坦超过200位受害者的律师布拉德·爱德华兹周三晚上在MSNBC节目中表示，他有多名客户记得这本生日纪念册的存在。 “这本纪念册确实存在，这是确定无疑的事实，”爱德华兹说。爱泼斯坦的弟弟马克·爱泼斯坦告诉《华尔街日报》，他记得麦克斯韦曾为哥哥的生日整理这本纪念册。册子中还包含了马克·爱泼斯坦写的一封信。目前已有多个电子版本被制作出来。知情人士透露，美国司法部早年在调查爱泼斯坦和麦克斯韦时，曾审阅过其中一些页面。这本纪念册如今是爱泼斯坦遗产的一部分。目前尚不清楚，这本纪念册中的任何页面是否被纳入特朗普政府最近对爱泼斯坦案卷宗的审查之中。爱泼斯坦于2019年在狱中死亡，当时他因联邦性交易指控被捕。麦克斯韦于2021年被判协助爱泼斯坦进行性交易活动罪名成立，被判20年监禁。麦克斯韦正在寻求推翻定罪。她没有回应采访请求函。她的家人上周发表声明称，她没有得到公正审判。她的一名律师戴维·奥斯卡·马库斯呼吁特朗普出面干预。这本纪念册中最显赫的名字是克林顿，他在2001年卸任总统。1993年，克林顿曾在白宫一场活动上与爱泼斯坦和麦克斯韦合影。 2000年代初，他与爱泼斯坦有过交往。据多名目击者称，在爱泼斯坦位于曼哈顿的联排别墅内，他挂了一幅克林顿身穿蓝裙、脚踩红高跟鞋的画像。克林顿的发言人在2019年表示，克林顿曾乘坐爱泼斯坦的私人飞机进行四次旅行，并曾造访其曼哈顿住所。每次出行都有特勤局人员随行，行程与克林顿基金会的工作相关。特朗普也曾在1990年代和2000年代与爱泼斯坦有社交往来。2019年爱泼斯坦被捕时，特朗普表示自己已有大约15年未与其联系。这幅油画由澳大利亚出生、在纽约生活的艺术家佩特琳娜·瑞安‑克莱德创作，名为《Parsing Bill》。艺术家本人表示，这件作品是作为硕士论文创作，作品创作于2012年，在纽约艺术学院的Tribeca Ball慈善拍卖会上售出，她当时并不知晓买家为谁。零售业亿万富翁韦克斯纳的信中包含一段简短留言和一幅疑似女性胸部的线描画。韦克斯纳通过发言人拒绝就这封信发表评论。他此前曾表示，自己在2007年就与爱泼斯坦断绝了关系。曾在2000年代代表爱泼斯坦处理第一次刑事案件的德肖维茨，其信件中包含了一张讽刺杂志《名利不公平》的封面设计，配有模拟标题。德肖维茨表示：“那已经是很久以前的事了，我不记得我可能写过些什么内容。” 来源：加美财经

加美财经07-26 00:00

台积电2025Q2业绩电话会议分析师问答

。为了节省时间，我想我们先请美国银行的布拉德·林发言。然后，我们再从线上抽取一位，如果还有一位，再从现场抽取一位。布拉德·林我有两个问题。第一个问题是关于人形机器人的。我们了解到，人形机器人已开始为台积电做出贡献，并且作为人工智能硬件的下一个前沿领域，它正蓬勃发展。台积电如何评估人形机器人在半导体领域的市场规模，以及其潜在的市场规模、计算能力以及传感器需求？您认为这是否也可能成为成熟节点的另一个驱动因素？苏杰夫好的。谢谢你，布拉德。布拉德的第一个问题是关于人形机器人的。我们开始看到一些贡献。他想了解我们如何评估市场规模？台积电在前沿技术以及成熟节点上，以及某些特定类型的专业技术方面，长期来看有哪些可利用的机会？ C.C. Wei 布拉德，现在说人形机器人今年会发挥作用还为时过早。明年可能还为时过早，因为它太复杂了。你知道，人形机器人大部分时间都会被使用。我认为第一个会用在医疗行业，照顾像我这样老去的人。也许有一天，我需要人形机器人来帮助我。但这非常复杂，因为它不是——我们只是在讨论品牌。实际上，你谈论的是很多传感器——传感器技术，图像传感器、压力传感器、温度传感器以及所有反馈到CPU的信息。所以它非常复杂。而且由于它直接与人类打交道，必须非常非常小心。但一旦它开始飞行，这将是一个巨大的优势。我和我的一位客户聊过，他说电动汽车没什么——机器人的性能将是电动汽车的10倍。我正在等待那个时刻。这回答了你的问题吗？布拉德·林是的，是的。我相信客户肯定也拥有电动汽车和机器人，所以他对此很了解。所以我的第二个问题是关于所谓的“价值回收”在2026年之前是否有可能实现。我们知道——通常情况下，我们会继续将价值回收纳入我们的定价中。鉴于2026年价格可能上涨，您是否观察到下半年客户需求有任何拉动的迹象？考虑到N3和N5的供应紧张，我们是否会看到第四季度的持续趋势？尽管我们已经预测了潜在的下降趋势，但确实存在拉动潜力。苏杰夫好的。布拉德，第二个问题，非常具体，他问的是，正如CC所说，我们将继续创造价值，我们是否看到任何客户试图将2026年之前的需求拉到今年下半年？除了我们已经分享的内容之外，我们对第四季度还有什么其他看法吗？ C.C. Wei 嗯，答案是否定的，到目前为止我们还没有看到任何不同的客户行为，好吗？不过，让我再补充一些细节。比如说，如果你谈论的是3纳米的需求，周期仍然大约需要4个月。所以你根本无法拉动任何产能。我的意思是——是的。而且我们——正如我所说，我们的产能非常非常紧张。我们已经安排好了所有的生产计划。所以全年的盈亏平衡空间，我可以这么说，甚至[音频不清晰]。但是，没有。答案是否定的。所以2026年就是2026年，我们会和大家分享。苏杰夫谢谢CC，谢谢你，Brad。好的。接线员，我们接下来……我们将回答最后一位在线的参与者的问题。操作员是的。最后一个问题是来自 SIG 的 Mehdi Hosseini。梅赫迪·胡赛尼第一个问题与资本密集度有关。回顾过去五年你们在3纳米和5纳米工艺上投入量产时的情况，资本密集度达到或超过40%。而且你们还强调了2纳米工艺的流片进度比3纳米和5纳米工艺的总和还要好。这是否意味着资本密集度需要回升到40%——换句话说，需要对2纳米工艺进行初始投资才能适应这些流片？这样思考投资将如何发挥作用是正确的吗？我还有一个后续问题。苏杰夫好的，Mehdi。抱歉，我们没听清楚。让我总结一下你的问题，Mehdi 的问题是关于资本密集度的。他指出，过去当我们投资新节点或结构性大趋势（例如 N3 和 N5）时，我们的资本密集度会跃升至 40% 以上。如果我没听错的话，Mehdi，你的问题是，这次我们谈到了未来几年对 2 纳米工艺的强劲需求，我们对资本密集度的预期是什么？对吗，Mehdi？梅赫迪·胡赛尼是的，正确。黄仁超好的。Mehdi，我来回答这个问题。正如我们刚才所说，任何一年的资本支出都代表着未来的增长机会。因此，如果我们做得好，未来几年的增长很可能会超过资本支出的增长，尽管正如我所说，资本支出在任何一年都不太可能大幅下降。所以你会看到收入的增长高于如果资本支出增加，那么资本密集度就不会这么高。过去几年我们确实证明了这一点。另外，我想告诉大家，正因为如此，我们的运营目标不再是资本密集度。投资金额真正用于未来几年的结构性需求增长。因此，谈论资本密集度的意义也比以前小了。梅赫迪·胡赛尼好的。我还有一个后续问题。您强调了 N2P——抱歉，您强调的是 A16，它非常适用于高性能计算。这个节点是否能让 AI 和 HPC 与智能手机并驾齐驱，成为推动最前沿节点需求的终端市场？苏杰夫抱歉，Mehdi，我再次向您道歉。我们很抱歉。我听不清楚，但我认为他的问题是关于 A16 的，我们之前说过它更多是针对特定的 HPC 相关产品。所以他的问题是，Mehdi，我想你的问题是，2 纳米系列是否也需要 AI 的支持？梅赫迪·胡赛尼是的。我不知道答案，因为到目前为止，AI 已经是 N+1、N+2 了。A16 会是 AI 迈向前沿的第一个节点吗？苏杰夫我想我理解得更清楚了。他的问题实际上是关于前沿节点（N节点）的AI应用。我们看到了智能手机，也看到了高性能计算（HPC）。这个问题非常具体，我们如何看待台积电在最领先节点的AI应用。他过去观察到，台积电通常落后一个节点。那么，我们如何看待A16等技术的未来发展？ C.C. Wei Mehdi，你说得对。通常情况下，高性能计算 (HPC) 客户在使用 N+1 或 N+2 技术时总是落后一步。现在，由于人工智能需求如此强劲，这是一方面。但最重要的是我们需要某种性能，但功耗也非常非常重要。说到 A16，我们的能效提升了近 20%。这对所有人工智能数据中心应用来说都是一个很大的价值。这有助于我的客户更快地发展，因为——每次我们谈到人工智能数据中心时，如果你注意到他们首先谈到的是电源，电力，对吧？所以他们并没有告诉你能效非常重要，而是告诉你我们必须建造一个非常大的发电厂来支持人工智能数据中心。这说明了它的重要性。顺便说一下，台积电就是这项技术。A16 是 N2 节点的进一步改进。因此，台积电对 AI 数据中心行业人士的期望并不令人意外，他们希望在 A16 中使用。苏杰夫好的。谢谢CC，谢谢Mehdi。我们来回答最后一个问题。这里有一位嘉宾，是来自凯基证券的Felix Pan。潘俊红关于海外扩张，我只有一个问题。我记得CC之前提到过，第二家N3晶圆厂的需求强劲。所以你们需要加快几个季度的进度。此外，我认为美国政府也提高了明年的投资税收抵免上限。所以我想知道这会如何影响或加快第二家晶圆厂的产能提升计划，以及这对之前给出的指导窗口期内海外晶圆厂的股权稀释有何影响。我认为后续问题是，如果你们加快在美国的投资，这对日本和德国等其他地区的投资会有什么影响？最后，未来有可能将海外资本支出和国内资本支出进行细分吗？这就是我所有的问题。苏杰夫好的。是的，这差不多是两个问题。但是，好的。那么——但是——Felix 的问题是关于我们的海外扩张计划。他指出，是的，CC 说我们正在加快美国第二家工厂的建设进度。那么，如何——他还提到了美国 ITC 法案最近通过了。那么，这对我们在美国扩张的产能提升计划有何影响？这对海外股权稀释又有何影响？这是第一个问题。 C.C. Wei 嗯，这是两个问题。好的。让我跟大家分享一下我们的产能提升计划。这完全是出于客户需求的考量。我们感谢美国政府将投资税收抵免（ITC）从25%提高到35%。这很有帮助。但真正的计划是基于客户需求的。所以我们必须准备好产能来满足需求。这是首要考虑因素。黄仁超利润率的影响是正的，尽管在5年期间并不那么显著。想想看，投资税收抵免（ITC）是用来抵消资产价值的。而收益是在折旧开始时产生的。所以它被摊销了。苏杰夫然后 Felix 的第二个问题是，美国集群扩张的速度和速度如何？这会对我们在日本和欧洲的扩张计划产生什么影响？ C.C. Wei 嗯，想想台积电的扩张，它在美国海外的晶圆厂是尖端技术。在日本，它专注于特种技术。具体来说，它大部分时候是CMOS图像传感器。而德国是汽车行业。所以它们并不属于同一领域。所以实际上，这并没有影响。在美国的投资，或者说在尖端技术上的投资，不会影响在日本或德国的投资。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券07-21 10:08

股东大会日期确定，投资者痛批：“特斯拉现在靠的不是创新，而是惯性”

一些投资者并不感到兴奋。纽约市主计长布拉德·兰德在一份声明中表示，这一声明“虽然姗姗姗来吃，但值得欢迎，它承认法治适用于所有人——甚至包括世界首富和他的公司。” “公司治理的基本规则不是可有可无的；它们是对股东和公开市场的基本保护，”兰德说。利哈伊县（Lehigh County）养老金委员会成员、县财务总监马克·平斯利表示，马斯克的政治野心已经把特斯拉这个曾经的变革性公司变成了一条文化断层线。利哈伊县养老金委员会去年5月投票决定，停止对该县积极管理基金的任何新投资。平斯利表示：“他（马斯克）是时候靠边站了。他越来越多地卷入政治，包括他想要成立一个新的政党，这使特斯拉成为意识形态斗争的代表，而不是一家专注于为工人或客户服务的公司。” “我理解自动驾驶出租车的长期前景，”平斯利说，“然而，它们要产生可观的营收，我们还需要数年时间，因此（市盈率）仍与基本面脱节。” 此外，他说，特斯拉已经成为一个避雷针，它的分歧大于远见，这对一家曾经真正承诺塑造社会的公司来说是一种耻辱。 “特斯拉现在靠的不是创新，而是惯性，”他说，“不管业绩如何，它在标普500指数中的位置，让市场对其股票的需求人为地居高不下。”

金融界07-11 09:07

金融时报：特朗普政府的大规模抓捕行动让美国移民社区陷入恐惧

员亚历克斯·帕迪利亚和纽约前市长候选人布拉德·兰德在内的民主党政治人物，在试图阻止逮捕无证移民时被戴上手铐并拘留。前ICE代理主任约翰·托雷斯说：“当你开始遣返与社区联系紧密的人时，总是会激起人们强烈的情绪。” 对阿希萨里来说，政府推动加大遣返力度让她对被抓的移民同胞感到“绝望和无助”。 “这些人不是罪犯，他们是来这里工作、养家的，”她说。“这毫无道理。他们都在纳税。” 来源：加美财经

加美财经07-11 00:00

对美元持怀疑态度者推动发展中国家债务实现历史性收益

士丹利投资管理公司新兴市场债券联席主管布拉德・戈弗雷表示，该公司管理着 206 亿美元资产，“对于一些有段时间未涉足本币债券的投资者来说，这将是一个重新学习的过程。”

金融界07-07 07:57

24小时热点