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多头当心了！投行警告：抛售潮远未结束黄金很快将大跌至1575美元、白银将下挫至18美元
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构持有的规模仍然很大的多头头寸可能会被平仓，因为持有头寸的成本越来越高。”“在未来几个月里，如果有人投降，甚至卖出一些头寸，应该会推动金价跌至1575美元/盎司水平。” 自7月底以来，道明证券一直在战术上做空黄金，9月中旬进一步做空黄金，目标位为1580美元/盎司。尽管这家加拿大银行预计，最新一轮黄金涨势将在今年底和2023年消退，但Melek指出，目前的价格走势显示，当美联储开始逆转加息计划时，黄金市场的潜力将有多大。他表示:“黄金最近对货币政策转向的微弱希望做出了反应，这一事实使我们相信，在美国央行真正发出意图开始脱离限制性轨迹的信号之前，黄金将做出反应。”“在通胀率达到2%的目标之前，利率大幅下降的可能性非常大，这应该会促使许多投资者购买黄金，以弥补国债曲线大部分缺乏有意义的实际回报。” 道明证券在2023年看空的不仅仅是黄金。该行预计，到明年第一季度，银价将跌至18美元/盎司以下。尽管银价在上个月上涨了近20%，稳定在21.50美元/盎司左右，但他们仍持这种悲观看法。道明证券预计，明年银价将收于21美元/盎司左右，到2024年底将升至23美元/盎司。不过，该行并非看空所有贵金属。道明证券认为，汽车行业需求增长和投资者兴趣重燃，令铂金面临上涨潜力。道明证券分析师在报告中称:“尽管电动汽车的渗透率肯定在增长，但电动汽车销量增长的很大一部分来自混合动力汽车，这类汽车仍使用了大量铂族金属(PGM)。”“总体而言，铂在汽车PGM消费总额中的份额近年来实际上一直在增加。与此同时，在经历了连续两年的投资外流之后，央行最终的转向应该会推动工业需求和投资需求的增长。他们总结道:“近几个月来，市场已经大幅反弹，但鉴于2023年的头几个月，宏观经济疲软和贵金属恶劣环境仍有可能出现，我们希望在价格跌破900美元/盎司时买入。” 该行预计铂金价格将在明年第一季度跌至875美元/盎司，然后在今年年底回升至1100美元/盎司。道明证券还预计，到2024年底，铂金价格将突破1200美元/盎司。
夏洛特 1评论2022-11-17
市场风向似乎正在悄然变化！华尔街最拥挤的交易终于动摇
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不那么值得怀疑的是，拥挤的交易可能随时平仓，避险基金间的空头回补只会加剧市场的不稳定性。 Dynamic Beta Investments LLC的投资组合经理Andrew Beer表示：“通胀交易一度是逆向交易，如今已成为共识。对CTA来说，交易反转不是问题，拥挤的交易反转才值得担心。” 所有仓位变动的一个影响可能是，市场正在人为地对通胀做出乐观的判断。自上周四美国CPI发布以来，标普500指数上涨了6%。华尔街策略师对投资者的兴奋之情有些不理解，因为CPI报告显示，尽管物价压力降温，但实际上仍未出现明显下降。资金轮动速度惊人在过去的一年里，这样的交易转向发生过多次，但都是昙花一现。和之前相比，这次资金在不同资产间移动的速度惊人。以道琼斯市场中性动能指数(Dow Jones market-neutral momentum index)为例，这项买进表现最佳股票对抗表现最差股票的指数在周二下跌 1.5%，过去四个交易日跌幅扩大至9%，创下两年来最重跌幅。 (道琼斯市场中性动能指数过去一年走势图片来源：彭博社) 这种“动量崩溃”(momentum crash)也展现在其他市场上。美元指数上周四暴跌2%，为2015年以来最大跌幅。同一天，2年期美国国债收益率下跌25个基点，创2008年以来最大跌幅。 (通胀数据后美债收益率和美元下跌幅度为多年来最大图片来源：彭博社) 野村证券国际(Nomura Securities International)跨资产策略师Charlie McElligott表示，市场波动已迫使部分投资组合资产出脱，这在某些方面代表着" VaR事件"，他指的是风险价值模型强制抛售的一个例子。在他所称的资产“动量冲击”(momentum shock)中，许多交易员被迫止损并削减敞口，此前美国疲弱的通胀数据促使人们重新考虑全球货币紧缩。 McElligott在周二的一份报告中写道，PPI数据公布后，这种情况将进一步加速，PPI数据只会让美联储的终端利率进一步重新定价。他指的是对美联储基准利率在本周期何时见顶的押注。 (当股票和债券背离早期趋势反弹时CTA遭受打击图片来源：彭博社) 至少，依赖于增持固定收益产品头寸(如风险平价)的策略终于得到了一些缓解。RPAR风险平价ETF在四个交易日内上涨了近6%，是新冠疫情爆发引发暴跌以来的最佳表现。今年迄今，该指数仍下跌26%。通胀交易接下来会发生什么尚不清楚。但美国银行(Bank of America)策略师Jared Woodard指出，物价压力可能还会持续好几年，因此类似改押科技股这样的大幅转向最终都是不可持续的。 Woodard表示：“如果我们的判断是正确的，我们正处于宏观经济大转变的非常早期阶段，那么估值重置可能是实质性的，而且可能会持续很长时间。”
tqttier2022-11-17
美国国债市场“裂痕”不断扩大警惕流动性风险
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遭到大幅抛售，对冲基金在基差交易中被迫平仓，加速了美国国债市场的抛售。　　目前，国债市场中是否存在类似的杠杆资金，很难评估。国债交易是不透明的，很难获得有关仓位的信息，尤其是非银行的仓位。现有的数据，如美联储金融稳定报告中引用的数据，都是延迟数月才公布。　　最新的报告指出，对冲基金杠杆指标高于历史平均水平，表明这些公司的杠杆头寸风险增加，可能会放大不利的冲击，特别是资金来源是短期融资的情况。　　监管终于摆正态度了　　在对美国国债市场的流动性担忧中，监管机构一直在嘴硬，称市场并没有被破坏。　　尽管今年的波动性很大，流动性很差，但没有出现强行出售主要杠杆头寸的迹象。市场对这一问题巨大关注也意味着，任何问题的迹象都可以相当迅速地被发现，尽管国债市场数据的透明度是出了名的差。　　目前，美国监管机构的态度已经摆正了，除了就回购流动性较差的债券，至少有一位美联储理事提到了放宽对大银行的一些资本要求的可能性，这将释放他们的资产负债表以持有更多国债。　　也有一些建议试图改善市场运作。其中两个主要提案将以类似于银行的方式监管国债市场的非银行参与者。第一项被称为交易员规则，要求任何每月交易额超过250亿美元的国债市场参与者注册为交易员，迫使他们的交易和头寸更加透明，并提高他们的资本要求。第二项建议将要求更多的交易进行集中清算，这意味着国债市场上更多的交易必须由第三方担保，而且交易参与者杠杆的资本金要求增加。　　第二项提议反响不大，但第一项提议却引起了不少讨论。对冲基金表示，这些规则非常全面，除了影响投机性交易外，还会影响到定期在国债市场交易以管理其风险的基金。更重要的是，对冲基金通常资产负债表较小，通过借贷方式进行杠杆交易，新的资本要求将从根本上改变这些对冲基金的业务模式。　　一些对冲基金已经感受到可能要完全退出美国国债市场的威胁，而这将加剧市场面临的流动性问题。如果这些提议导致市场流动性减少，那么就需要去找新的买家，特别是在未来几年规则生效之后。　　最终，大规模的国债市场危机将可能导致美联储介入市场，就像在英国，英国央行暂时停止了其量化紧缩计划以支持市场。　　然而，如果一个市场经常需要美联储介入干预，那么这将不会是一个能被全世界投资者依赖的稳定、安全的市场。
金融界2022-11-16
XM：11月16日外汇实战策略
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家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5–10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%–50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2–0.3手就可以。 *本文为个人评论，请交易者谨慎参考。外汇及CFD交易可能会为您的投资资本带来风险。 XM特约分析师 – 田洪良了解更多，即刻访问XM官网：https://www.x1market.com/gw.php?gid=146971 2022-11-16
XM2022-11-16
CWG Markets：俄罗斯导弹或落入波兰境内，美元盘中震荡加剧，避险需求推升黄金升至3个月来最高
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家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2022-11-16
CWG Markets2022-11-16
PPI深入解读通胀：放空美元是明年最佳交易？
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新的基金经理人调查，许多投资人已经忙着平仓美元多头部位，而且创纪录比率的投资人认为美元被高估。美元上周贬值约3.5%，此前数据显示美国10月CPI通胀写下1月来最小上升幅度。任永力与他在摩根士丹利的同事于2001年提出“美元微笑理论”，该理论认为，在美国经济大幅下滑或强劲成长时期，美元都会升值，而在温和成长时期表现不佳。任永力表示，美元兑G10货币目前平均被高估约20%，与1985年广场协议之前的水平相当，这使得美元行情极易逆转，“美元的贬值不会只是短期回档，而是长期趋势的开始”。他认为，明年此时通胀率可能已降至4%以下，不排除2024年发生通缩的可能性。任永力说，这可能使欧元汇率在未来12个月升破1.10美元，目前在1.03美元左右；他估计日元被低估近50%，美元兑日元可能贬破125日元，目前在140日元。不过，任永力先前对美元的预估也曾失准，例如7月曾表示美元已经见顶，但随着美联储连续加息3码与全球对避险资产的需求，美元继续升值到11月初。任永力表示，如果中国大陆继续松绑防疫限制措施、开放经济，或如果俄乌冲突方面有正面进展，例如停火，那么美元需求就会减弱。#美联储政策转向#
小萧2022-11-16
黄金收盘：权衡经济数据影响黄金持平盘后因地缘风险电子盘走高
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在通胀报告发布后，美元的一些走势被短暂平仓。洲际交易所美元指数周二上涨不到0.1％，报106.72点。
金融界2022-11-16
美股史诗级反弹后，对冲基金空头回补潮或未完待续
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通表示，由于现在风险敞口仍然很低，空头平仓的空间还较为充足，此举将鼓励其他基金经理追逐市场上涨。　　摩根士丹利主要经纪商编制的数据显示，当标普500指数上周四飙升超过5％时，对冲基金纷纷平仓空头头寸，净杠杆率创下2020年3月以来的最大涨幅。　　注：净杠杆率衡量了行业多头与空头头寸的风险偏好指标，低位则意味着防御性策略的盛行。　　高盛集团也发现，基金客户急于削减空头头寸，尤其是在交易所交易基金（ETF）等宏观产品上。根据该公司主要经纪部门的数据，截至上周四的一周，ETF的空头头寸减少了8.5％，空头回补规模创下2021年3月以来的最大水平。　　上述数据表明，在低于预期的通胀数据公布后，被迫平仓的空头可能帮助推动了市场反弹。约翰·施莱格尔（John Schlegel）等摩根大通分析师指出，这类似于7月和8月发生的事情，当时大量空头被迫回补头寸演变成广大投资者对美股真正的追逐。　　他们在上周五给客户的一份报告中写道：　　“市场上涨而对冲基金却表现落后的情形，往往会导致类似于‘追尾’的行为。在近期的反弹之前，基金的持仓非常低，而反弹之后，空头敞口仍然很高，且还没有足够的回补来说明下跌行情已经结束。” 　　就高盛今年的做空交易而言，即使美股近期的反弹态势十分疯狂，但其做空策略仍没有受到太大冲击。在截至8月中旬的两个月里，标普500指数上涨了17％，而高盛统计的一篮子最受对冲基金空头喜爱的股票组合同期飙升了45％。这一次，这一篮子股票仍未在更长的时间范围内蒙受过多损失。　　Schlegel和他的团队表示，美股任何进一步的上涨都可能会迫使更多的空头回补，这反过来会为其涨势提供动力，并促使基金经理重新考虑他们的看跌立场。根据他们的估计，过去四个星期累计的空头回补规模尚未达到偏离历史均值的极端水平。　　尽管最近出现空头平仓，但快钱（投机性短期资金）的股票敞口仍保持谨慎。高盛数据显示，从广义上看，对冲基金的净杠杆率处于一年区间的第24个百分位数。　　高盛集团董事总经理斯科特·鲁布纳（Scott Rubner）表示，这些数据凸显了防御性基金经理面临的一个主要风险：即威胁其年度业绩的年底反弹。　　他在周五的一份报告中写道：“市场上的客户不会有错失良机（FOMO）的担忧，但如果股市在年底前继续反弹，基金经济就会有FOMU（担心业绩不佳）的情绪。由于缺乏相应的风险敞口，痛苦交易将增加。”
金融界2022-11-15
Crypto.com 会不会是下一个暴雷的平台？
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也面临着巨大的抛压。目前，CRO 未平仓合约头寸金额疯狂飙升，CRO 价格则一路下跌，空头交易者甚至需要支付约 2000% 的年化费率。或许是为了应对抛压，Crypto.com 团队也做出了极端的选择。据 BlockBeats 报道，被标记为 Crypto.com 的地址于今日向燃烧地址转入 2 亿枚 CRO，占总供给量 0.8%，CRO 价格也出现了短时上涨。此情此景，与 Celsius 和 FTX 崩溃前夕几乎如出一辙。 Celsius、三箭、FTX...，一个个加密巨头在我们眼前接连倒下，Luna 带来的涟漪效应似乎还在不断扩大，而此时，全球最大交易平台的 CEO 却在鼓励针对加密机构的挤兑行为。我们不知道下一个暴雷的机构是谁，但必须谨记，永远不要成为最后一个出门的人。来源：金色财经
金色财经2022-11-15
CWG Markets：美元快速下跌的动能减退，短线触底后反弹行情可期；非美货币（黄金)短期拉升过快，面临调整走势出现
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家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2022-11-15
CWG Markets2022-11-15

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