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美股掘金：Circle暴涨20%领跑稳定币热潮，APi纳入标普中盘400创新高，克罗格Q1超预期，CoreWeave AI云新品助推涨势

调目标价至45美元，认可其稳健现金流与并购能力。X用户@StockMktInsider称，“APG纳入标普400提振机构持仓，短期或挑战42美元。” 纳入指数将吸引ETF与机构资金流入，推升流动性与估值。指标数据市场信号股价（美元） 40.21 涨4.66% 2024年收入（亿美元） 73 增8% 纳入指数时间 6月24日机构资金流入克罗格Q1利润超预期，股价涨近10% 克罗格（KR.US）上一交易日涨9.85%，收于54.76美元，创2023年以来最大单日涨幅，年内涨7.2%，参见金融卡片。公司Q1 2025销售额451.2亿美元，略低于预期451.6亿美元，但调整后每股收益1.49美元，超预期1.45美元，同店销售（剔除燃料）增3.2%。克罗格上调2025财年同店销售指引至2.25-3.25%，CFO戴维·肯纳利强调宏观经济不确定性。摩根士丹利6月20日维持“增持”评级，目标价60美元，看好其防御性与数字化转型。X用户@RetailInvestorKR称，“克罗格Q1超预期，电商与自有品牌驱动增长，短期或冲58美元。” 食品零售稳定性吸引避险资金。指标数据预期 Q1销售额（亿美元） 451.2 451.6 调整后每股收益（美元） 1.49 1.45 同店销售增长 3.2% - CoreWeave AI云新品驱动8%涨势 CoreWeave（CRWV.US）上一交易日涨7.99%，收于76.45美元，年内涨幅超300%，参见金融卡片。公司6月20日在Weights & Biases大会推出三款AI云软件产品，集成CoreWeave云服务，加速AI开发与部署。CoreWeave拥有32个数据中心、超25万GPU，服务微软、OpenAI等，2024年收入约20亿美元，40亿订单储备。瑞银6月21日上调目标价至85美元，预测AI云市场2030年达1.5万亿美元。X用户@CloudInvestor2025称，“CoreWeave新品强化英伟达生态地位，市值或破300亿美元。” 然而，资本开支高企与竞争加剧或压低毛利率。指标数据市场信号股价（美元） 76.45 涨7.99% 年内涨幅超300% AI云热潮 2024年订单储备（亿美元） 40 需求强劲投资机会与风险提示 Circle受益稳定币监管利好与市场扩张，短期或挑战250美元，但高估值（P/E 106）与利率下行风险需警惕，建议短线获利了结，长期关注USDC市占率。 APi Group纳入标普400后流动性增强，稳健基本面支持估值修复，目标45美元，适合中长期配置。克罗格防御属性突出，Q1超预期与指引上调提振信心，短期目标58美元，适合避险资金。CoreWeaveAI云新品强化竞争优势，短期弹性强，目标85美元，但需警惕资本开支与英伟达依赖风险。巴克莱警告，AI与加密热潮或现分化，地缘政治与宏观经济波动需关注。投资者应结合股东大会（英伟达6月26日）与Q2财报，灵活调整仓位。编辑总结 Circle乘稳定币监管东风，股价暴涨20%创历史新高，市场预测2026年规模翻倍，短期动能强劲但估值偏高。APi Group纳入标普中盘400，股价创新高，机构资金流入提振前景。克罗格Q1利润超预期，防御性吸引避险资金，涨近10%。CoreWeave AI云新品驱动8%涨幅，英伟达生态加持下增长可期。四大个股各具潜力，投资者需平衡短期催化与长期风险，关注监管、财报与宏观动态，谨慎配置以应对市场波动。 2025年相关大事件 2025年6月20日：Circle股价涨20.39%至240.28美元，参议院通过GENIUS法案，ARK抛售2.4亿股票。 2025年6月18日：APi Group宣布纳入标普中盘400指数，股价涨4%，创历史新高40.21美元。 2025年6月17日：克罗格公布Q1财报，每股收益1.49美元超预期，股价盘中涨10%。 2025年6月15日：CoreWeave推出三款AI云软件，股价单日涨7%，年内涨幅超300%。 2025年5月27日：Circle IPO上市，首日涨168%，USDC市占率达29%，市值飙至18.4亿美元。国际投行与专家点评 “Circle USDC市占率与监管利好驱动增长，2026年目标价250美元，短期需警惕估值风险。” ——Seaport Research分析师Jeff Cantwell，2025年6月20日，来源于其在CNBC的报告。 “APi Group纳入标普400后，机构持仓增加，现金流稳健支持45美元目标价。” ——高盛分析师Brian Lee，2025年6月18日，来源于其在彭博社的分析。 “克罗格Q1超预期，数字化与自有品牌增强竞争力，防御性使其目标价达60美元。” ——摩根士丹利零售分析师Robert Ohmes，2025年6月20日，来源于其在路透社的报告。 “CoreWeave AI云新品巩固英伟达生态地位，2030年市场潜力1.5万亿，目标价85美元。” ——瑞银科技分析师David Vogt，2025年6月21日，来源于其在Investing.com的分析。 “稳定币与AI云热潮需警惕分化，CRCL与CRWV短期弹性强，长期需关注宏观风险。” ——巴克莱科技分析师Ramsey El-Assal，2025年6月19日，来源于其在Yahoo Finance的报告。来源：今日美股网

今日美股网06-24 00:10

华润双鹤：6月19日组织现场参观活动，上海证券交易所、投资者等多家机构参与

望进一步提升。问：今年是否考虑再做公司并购？目前在谈的并购项目是否有规模较大的，聚焦哪些治疗领域？答：投资并购始终是公司重点工作之一，目前通过加大外部寻源，强化跟踪能力，从规模并购转向产品升级和创新能力并购，重点聚焦以下三个方向：一是，合成生物领域：合成生物的应用领域非常广泛，大部分传统化学药物都可以运用合成生物技术，不仅可以做人药，也可以做兽用药、农药、医美产品等。公司合成生物承担了国资委重点任务，将积极参与国家标准制定，未来将是公司的重点发展方向之一。二是，细分赛道龙头企业：围绕八个专科领域进行拓展，已储备一些高质量内涵的特色专科领域(如眼科、儿科、精神/神经)，还将围绕消化等领域加速寻源，通过双方的赋能，确保未来实现更好的成长性。三是，创新孵化类企业或产品：以商业化合作和产业化合作为基础进行战略性投资，公司选择 BD产品的重要标准是该产品在中国市场具备一定规模的发展潜力，能弥补公司产品管线的不足，公司在推进 BD的同时，可能与BD产品所属企业开展股权层面合作，未来通过产品管线不断商业化，并入公司现有板块。问：请介绍华润紫竹 2025年估测的经营情况？双鹤对紫竹这类的新并购企业实施了哪些赋能举措？答：华润紫竹是一家非常优秀的企业，6月 18日世界品牌实验室公布“毓婷”品牌再登“中国 500最具价值品牌”，品牌价值 170亿元。2025年一季度，华润紫竹在去年高基数的基础上继续保持收入、利润双增长。并购华润紫竹后，公司积极推进对华润紫竹的投后整合工作。一是，对华润紫竹国际部和华润双鹤原料药事业部进行全面整合，力求推动公司国际化取得更大突破。二是，将华润的 6s管理、5c财务管理以及华润双鹤全价值链低成本运营模式融入华润紫竹的管理体系中，有效实现产品成本大幅节降。三是，通过去年启动的“龙腾计划”，推动华润紫竹核心产品实现量价齐升。四是，明确未来“毓婷”品牌将向女性健康全生命周期拓展，预计将在该领域释放出较大的增长潜力。问：公司目前在研发方面侧重哪些领域，未来会实现哪几个方向的突破？请介绍下研发团队的背景？答：公司坚持“十年三步走”的研发创新战略，提出“仿制哺育创新、创新驱动未来”，坚定不移地走创新驱动之路。公司研发侧重心血管、神经/精神、儿科、肿瘤、治疗输液等领域。创新药在研项目 15个，预计会在未来几年内陆续推出。合成生物项目储备十余个，多个创新药处在二期或较早期临床阶段。公司创新药研发未来将重点在以下几个方向实现突破：一是聚焦重大疾病领域，针对肿瘤、自身免疫、代谢性疾病等尚未满足的临床需求，开发具备全球竞争力的 First-in-Class或 Best-in-Class小分子创新药物；二是在小分子药物领域，依托靶点选择、分子设计、构效关系优化等核心技术平台，持续打造差异化竞争优势，推动自主知识产权的创新成果从“实验室”高效转化为“临床价值”，加速实现从仿制药向原研药的根本跨越；三是在新兴技术领域，前瞻性布局小核酸药物方向，重点围绕 siRNA(小干扰核糖核酸)技术在慢性疾病治疗中的应用潜力，探索创新机制、递送系统与转化路径。自 2019年以来，公司研发投入强度接近翻倍，研发投入年复合增长率达 18%，建成了 10个研究院，研发队伍达到 1,100人。强大的研发体系为公司在未来产品管线、投资并购、合成生物研发、国际化发展等方面提供了充足的资源保障。问：销售费用为何占比较高？药企销售费用普遍较高的原因是什么？答：公司销售费用的构成中包括了销售人员薪酬、服务费、折旧摊销费、广告宣传费、差旅费、办公费等。自2018年以来，华润双鹤持续优化营销合规管理体系，加强销售费用管控，销售费用率逐年下降，处于行业优秀水平。华润双鹤（600062）主营业务：慢病业务、专科业务和输液业务三大业务平台。华润双鹤2025年一季报显示，公司主营收入30.79亿元，同比下降2.1%；归母净利润5.07亿元，同比下降1.26%；扣非净利润4.86亿元，同比上升22.16%；负债率32.68%，投资收益2502.47万元，财务费用-130.09万元，毛利率60.53%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为25.6。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4159.96万，融资余额减少；融券净流出215.59万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-23 20:07

ETF资金周报（6/16-6/20）｜陆家嘴论坛释放重磅信号，证券ETF龙头(159993)周内“吸金”4.68亿元

合计“吸金”4.68亿元。监管支持活跃并购重组市场、深圳试点“H+A”等，资本市场融资端改革持续深化。券商再融资“松绑”，资金需求与服务实体经济能力共振提升，关注证券板块的弹性机遇。单位：亿元/份。数据来源：Wind，统计区间为2025/6/16-2025/6/20。风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 18:29

ETF复盘0623-区域局势风云突变，国防ETF（512670）近5个交易日“吸金”2.44亿元

性，活跃资本市场的长逻辑不变，建议把握并购重组、高“含财率”和ROE提升三条逻辑主线，个股建议关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大型券商配置机遇。行业板块相关产品：证券ETF龙头（159993）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 18:09

大奇迹日！突然走强

步提升份额占比。产业集中度提升：通过并购整合，行业将出现一批具有国际竞争力的龙头企业。在政策支持下，2024年半导体行业并购交易已明显活跃，预计2025年将有更多高质量整合（海光+中科）。这种集中化趋势将提升资源配置效率，增强企业创新能力和国际竞争力。应用场景多元化：除传统集成电路制造外，新能源汽车、人工智能、物联网等新兴应用将为设备材料企业创造增量空间。例如AI芯片对先进封装材料的需求、汽车电子对高可靠性材料的需求等，都将形成新的增长点。全球化新格局形成：在逆全球化背景下，半导体产业链将呈现"全球化2.0"特征——不是完全脱钩，而是在确保安全前提下的有限合作。中国企业将一方面加强自主创新，另一方面通过RCEP等框架深化与东南亚等地区的产业合作，构建更具韧性的供应链体系。长期成长确定性高：在国产替代和产能扩张双轮驱动下，行业未来3-5年将保持15-20%的复合增长率，部分细分领域增速更高。在国家战略支持、市场需求拉动、新兴技术革命以及企业创新驱动的共同作用下，国产半导体行业有望在未来几年实现更多突破，为中国科技产业的自主可控奠定坚实基础的同时，也有机会为投资者创造丰厚回报。当然，作为“三高”--高技术、高资本、高估值行业，投资者仍需警惕技术研发不及预期、国际贸易环境恶化、下游需求波动等风险因素，审慎做出投资决策。（全文完）

格隆汇06-23 17:38

证券ETF龙头(159993)收涨超1%，近五天吸金4.68亿元

性，活跃资本市场的长逻辑不变，建议把握并购重组、高“含财率”和ROE提升三条逻辑主线，个股建议关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大型券商配置机遇。证券ETF龙头紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。数据显示，截至2025年5月30日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中信证券(600030)、国泰海通(601211)、华泰证券(601688)、招商证券(600999)、广发证券(000776)、东方证券(600958)、兴业证券(601377)、光大证券(601788)、国信证券(002736)，前十大权重股合计占比80.15%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 15:37

保险业分红险限令出台，全市场唯一港股非银ETF(513750)盘中上涨1.43%，牛市第二旗手保险占比超65%！

在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。东吴证券认为，非银金融目前平均估值仍然较低，具有安全边际，攻守兼备。1）保险行业受益于经济复苏、利率上行。储蓄类产品销售占比大幅提升，负债端预计持续改善，长期仍看好健康险和养老险发展空间。2）证券行业转型有望带来新的业务增长点。受益于市场回暖、政策环境友好，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均受益。行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融。港股非银ETF(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，其中牛市“第二旗手”保险占比超7成。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 14:48

港股创新药50ETF(513780)午后拉升2.42%，创新药“出海授权”主题或将持续演绎！

27.6%；今年一季度，中国药企参与的并购与授权交易金额高达369亿美元，占同期全球总量的一半以上。机构预计，未来“出海授权”主题（Licensing-out）将持续演绎，叠加区域政治风险改善，助力海外订单签署。尤其是美国因研发成本高且资金较紧，美国总统特朗普再次提出药价“最惠国政策”，向降低药价开刀，可能会加剧美国药企降低成本的压力。在此背景下，国际投行Jefferies认为，中国创新药研发性价比高、成本有优势，双方BD（商务开发）合作是强强联合，中国药企可借此提升全球商业化能力，目前仍处于起步阶段。港股创新药50ETF（513780）为跟踪中证港股通创新药指数中规模最大、流动性最好的产品，可T+0交易，助力高效布局高弹性港股创新药板块！该基金还配置了场外联接基金（A类：023597，C类：023598），建议保持关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 14:38

非银行业迎多重利好，保险证券ETF(515630)近1年累计上涨近30%

5.90%。消息面上，深圳证券交易所并购重组审核委员会于2025年6月19日召开2025年第7次并购重组审核委员会审议会议，审议结果显示，国信证券发行股份收购万和证券股权相关交易符合重组条件和信息披露要求。此外，近期多家人身险公司表示，会在9月前后对预定利率进行换挡，产品结构将进一步调整，传统险比例将降低，分红险和保障型产品比例将升高。利率切换后，主流传统固收储蓄险预定利率将由2.5%降至2%，主流分红险保底利率将由2.0%降至1.5%。随着分红险保底利率进入“1.5%时代”，险企刚性负债成本降低，但需依赖更高的投资能力支撑浮动分红。中航证券指出，目前监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。同时，在当前低利率背景下，险企纷纷加速业务转型，分红险凭借“低保底+浮动收益”模式，能更好平衡险企负债成本与客户收益需求，成为行业转型的主要抓手。分红险作为当前保险公司主要业务板块，监管提出各公司应平衡好分红保险预定利率与浮动收益、演示利益与红利实现率的关系，根据每个账户的资产配置特点和实际投资收益率，审慎确定各产品年度分红水平。监管此次强调“根据资产配置特点确定分红”，可能推动险企进一步优化投资策略。长期来看，头部险企凭借更强的投资能力和存量业务优势，有望通过分红险的“风险共担”特性缓解利差损压力，提升盈利确定性。保险证券ETF紧密跟踪中证800证券保险指数，中证800证券保险指数是在中证800指数的基础上，选择证券保险行业内对应的证券作为指数样本，为投资者提供更多样化的投资标的。数据显示，截至2025年5月30日，中证800证券保险指数(399966)前十大权重股分别为中国平安(601318)、东方财富(300059)、中信证券(600030)、国泰海通(601211)、中国太保(601601)、华泰证券(601688)、中国人寿(601628)、招商证券(600999)、东方证券(600958)、广发证券(000776)，前十大权重股合计占比63.46%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 14:17

泉果基金调研水羊股份

潜力的品牌上面？长期来看，美妆公司靠并购做大是正常发展方式，但短期是否有合适的收购标的不确定。现阶段主要聚焦把现有的高奢品牌做好，精力主要放在 EDB 上，第二梯队的品牌可以很好地学习到 EDB 打造的经验。CP 业务会面临很多机会，但品牌从有出售意愿到完成并购，基本以两年为单位。 5、PA 品牌在今年的预期目标和体量是怎样的，除“抄作业”外，有哪些具体措施维持其势头并提升盈利能力？今年在法国聘请了一位 CEO 全面接管中国以外的业务，推动业务恢复性发展，法国工厂正在升级改造，明年可能在法国有新的工厂优势。在产品体系上，围绕 PA 用户人群特点，做快捷有效又有一定收获感的产品。今年有一系列新品上线，包括卸妆、水、精华类产品、防晒等，到年底产品呈现会有体系化状态。目前品牌已有很好的增速，刻意追求更高增速可能对品牌健康度不利，对于超头主播的独特机制一般选择放弃。 6、EDB 和 PA 目前在中国的用户重合度如何，有什么相关考虑？ EDB 和 PA 的用户重合度非常低。EDB 定位的用户是优雅女性，有受人尊重的工作、良好的家庭和家庭经济条件，既上进又享受生活；PA 的用户是职业上升期的女性。PA 客单聚焦在 100 美金左右，为轻奢定位；EDB 是高奢定位。后续会围绕 PA 用户需求，提供有奢华感且快捷有效的产品。 7、随着品牌矩阵扩大、管理团队增多，在更大的组织下如何进行管理？公司认为，组织建设是非常重要的事情。公司设有职能研发部，做方法论的沉淀归纳和复制，如品牌打造背后有 113311 体系沉淀并指导，小红书种草有“卖瓜体系”的培训。公司所有管理层、运营人员、业务人员每年需要进行考试，经验与方法论可以复用。 8、公司收并购背后的方法或方法论是什么，收购品牌的契机和标准是什么？公司在并购方面有一些经验，但因不同文化差异、品牌标准衡量等因素，目前难以很好地分享。从外部看，公司收购品牌的标准与别人不同，不那么看重品牌本身的业绩，更看重品牌的标签和基因，是品牌的信仰者，而非业绩的信仰者。 9、在高奢品牌的建设过程中，是否必然会有一个阶段需要牺牲一定的利润水平去投入更多经费以完成品牌调性建设，从而使品牌有更好的良性发展路径？有一些情况需要牺牲一定利润，但不至于像大众品牌那样出现负利润。高奢品牌利润率虽没有已成为大牌的奢侈品牌那么高，但还是有一定利润的。吃掉利润的原因主要有：量小导致供应链成本高，研发费用占比高，市场投入比例相对较高，需要去抢夺业务。不过高奢品牌只要得到市场认可就不应亏钱，只是盈利多少的问题。 10、公司的 SPA 是否有推销或连带产品销售的属性？公司坚决不允许做 SPA 时让技师推销，这是严令禁止的，SPA 是品牌打造的体验，目的是让顾客有好的体验，公司还设有举报机制。 11、EDB 开 50 家店是否有开店模型，对于开店的投入、回本周期等情况如何？有三个模型，分别是选址模型、财务模型和经营模型。基于现有的十来家店跑通这三个模型后才规划开 50 家店。店面到第三年是购买高峰，因为前两年是顾客积累期。选址模型是根据线上销售情况，了解某个城市的购买人数来确定开店地点。运营体系方面，有规范的管理，优先用户体验，例如禁止推销，在没有推销的情况下，体验 SPA 后产生购买的客户占 40%。 12、以当前模式在中国市场运营高端高奢美妆集团品牌，对标欧美以及日韩地区，在运营美妆集团上有哪些可借鉴的经验，针对中国人群特质又有哪些差异化思考？第一，成功的美妆集团都有一套基于当时崛起的时代背景以及地区的方法论，例如雅诗兰黛有奢华三角体系，资生堂有五感体系。第二，所有企业、品牌都是时代的产物，要抓住当下时代的机会。第三，在 AI 时代，谁能更好地运用 AI 创造更大价值，关键在于个人的志向和思考，不能仅用通常的衡量标准经营企业，要有超出常规的理念，像阿里巴巴、泡泡玛特等企业都是因为对行业的热爱和专注才抓住机会。第四，做这个行业需要天赋，如闻香需要天赋加后天修炼，雅诗兰黛继承人、祖玛珑创始人等都展现出在美妆行业的独特天赋。 13、公司国际高端品牌在原有市场和更广泛海外市场是如何规划、管理的，有什么预期？目前公司主要有两个品牌涉及国际化业务，EDB 和 RV。海外市场品牌的本土市场由本土团队经营，如法国团队经营法国市场，美国团队经营美国市场等；本国以外除中国之外的市场主要采用代理模式发展代理商。公司有丰富的代理资源和经验，既了解代理商心态，也知道发展和管理代理商的流程，资源可以形成复用。EDB 在泰国、加拿大等主流国家基本都有代理商。EDB 全球实行 10+3 战略，即在全球 top10 的城市开设三类店。RV 品牌美国是第一大市场，其产品升级会结合美国本土特点，注重科技功效。公司认为全球美妆行业中，香水法国引领全球，彩妆美国引领全球，护肤亚洲引领全球。对于公司而言，有三大市场一定要自己做，即中国、美国、法国，其他市场依托代理商。中美市场最重要，且美国比中国更重要，美国高端用户更多，但目前因文化、语言、人才差异需要时间磨合，最终公司认为会形成一个高奢美妆集团，美国和中国是最主要的两大市场，法国或欧洲算第三大市场，其他新兴市场作为补充，形成全球化格局。 14、科赴出售小品牌对公司具体有什么影响？媒体报道中科赴出售的品牌里跟公司相关的只有城野医生，该品牌过去几年业绩承压，所以科赴出售品牌对公司影响不大。现在科赴调整完成，大宝等品牌有不错的增长。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 13:47

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