FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

订阅用户意外增加！业绩和指引超预期，奈飞股价大涨5%

价格，公司未来营收有望进一步增长。 “广告收入明年将同比翻一番。”奈飞联席首席执行官Greg Peters表示。华尔街纷纷上调目标价本次奈飞几乎所有的指标都在稳步上升，只要这个势头能保持下去，长期来看股价还有进一步的上涨空间。因此华尔街机构纷纷上调目标价。派杰投资将奈飞目标价从800美元上调至840美元，这意味着奈飞股价未来还能上涨22%。道明证券维持奈飞买入评级，并将目标价从820美元上调至835美元。高盛分析师Eric Sheridan维持奈飞持有评级，并将目标价从659美元上调至705美元。原文链接

投资慧眼2024-10-18

奈飞业绩指引这么好，为何涨不到市场预期？

先在10月18日盘后公布Q3业绩。鉴于广告收入占比越来越大，其业绩的强势也显示了美国经济的强弱。当季（Q3）业绩再超预期，整体各项关键指标都健康，上季度不及预期的自由现金流也恢复正常并大超预期，同时小幅提升了2024全年以及2025年的收入预期。唯一美中不足的是“基本完成共享账号打击”的美洲地区，尤其是拉美地区的新增用户不及预期。投资要点收入同比增速15%，达到98.25亿美元，继续保持两年以来较高水平，并超过市场预期的13.5%。奈飞的2024年的收入增长依赖于打击共享账号的成果以及广告业务的发展；利润继续超额增长，营业利润29.09亿美元，同比增长51.8%，远超市场预期的27.2亿美元以及公司指引的27.3亿美元，得益于两点：高利润率的广告业务增长；因去年编剧罢工内容支出较低而带来的摊销成本减少。指引方面，略为调高全年的营收，对Q4的收入增速预期与Q3类似，超100亿美元，比市场预期的高约8%，而2024全年将增长15%，处于Q2给出指引的14-15%区间高端。与此同时，营业利润率从一年前的22%升至30%，使全年预期从26%上调至27%，2025年的营业利润率调升至28%。订阅用户整体净增507万，高于市场预期的451万，但是不同地区的surprise差异很大。其中美加地区（实际+69万vs预期+70万）和拉美（实际-7万+预期+98万）不及预期，而EMEA（实际+217万vs预期+144万）和亚洲（实际+228万vs预期+156万）则大超预期。ARPU也因定价更低地区的增长，以及售价较低的广告账户占比增大而下降。美加地区的付费用户增长基本上与预期持平，但也显示出增长的乏力，这并不利于接下来的涨价，可想而知，欧洲地区可能也差不多。拉美地区意外减少，与预期差了非常多，也算是给“发展中国家“打击共享账号可能产生的负面作用敲响警钟，未来东南亚地区的新增可能也会重复类似的情况。而这些“不愿意继续买单非共享账号”的地区，往往对涨价会更敏感。广告业务很显然成为助推公司收入和利润的增长明显，广告用户环比增长35%，甚至高于上季度的34%，同时在提供广告的国家，约30%的新注册用户选择广告支持套餐，在整体落地广告套餐的市场，选择广告的用户占比已经达到了45%甚至更高。从整体披露的数据来看，目前广告用户超过7000万，虽然拉低了整体的ARPU，但也对广告增长有更高的期待。自由现金流的回升，除了经营利润率的提升，一定程度来自于公司Q3发行的新债。2024全年现金流目标由50-60亿提升至60-65亿由于今年开始在内容方面的投入大幅增加，另外在Q3使用了17亿美元回购了260万股，按照这个节奏，剩余的额度还能回购2个季度。市场并不是没有担忧，主要的点就是25年的利润率预期未必能顺利实现.Q2和Q3的利润率上升明显，一定程度上受益于去年较少的内容带来的摊销降低，而明年则因为有更高的摊销，利润率的不确定性比较大。广告收入占比上来之后可能会带来更高的利润率，但是广告套餐本身是压低ARPU，并且面临着涨价难的窘境。由于继续投资与AI来提升广告效率，奈飞也并不像 $亚马逊(AMZN)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 这样的大厂有雄厚的研发实力，因此在研发费用上可能难以控制。更多的重磅节目，尤其是体育j节目，推广支出非常大，在营销费用上也难以大动。另外，就公司此前Q2对Q3的指引差距太大，也让投资者对公司本身的指引大打折扣。整体来看，市场此前对NFLX的预期是非常足的，因此这样大超预期的财报后，涨幅在5%，是低于财报前IV隐含的7.9%，这样的情况下，大部分的看涨期权是难以获利的。当然，Q4的新片季仍然值得期待，市场对《鱿鱼游戏》第二季的预期已经拉满，但这同样也不是什么值得期待的事，当股价中已经包含这部分因素，一旦不及预期，就会统统还回来。从目前的估值上来看，以明年28%的利润率预期来看，目前的价格隐含2025年31倍PE的预期，在行业内比是相当高的水平，同时与大科技公司相比也不低。财报数据收入方面：整体营收98.25亿美元，同比增长15%，高于市场预期的97.8亿美元，此前公司指引为同比增长13.9%；利润方面，营业利润为29.09亿美元，同比增长51.8%，远超预期的27.2亿美元，也高于指引的27.3亿美元；营业利润率29.6%，同比升7.2个百分点，高于市场预期的27.8%，公司指引28.1% 稀释后每股收益为5.40美元，同比增长44.8%，分析师预期5.16美元，公司指引5.10美元，二季度同比增长48%。订阅用户方面，三季度流媒体付费订阅用户净增长507万，同比下降42%，高于市场预期的增加452万，季末付费会员总数2.827亿，分析师预期2.8215亿。

老虎证券2024-10-18

杰富瑞：美国司法部可能封杀谷歌-苹果250亿美元搜索交易

002年，当时谷歌首次向苹果支付其搜索广告收入的一部分，使谷歌成为默认搜索平台。据报道，这使谷歌能够访问苹果的用户群，目前美国一半以上的搜索查询都是通过苹果设备进行的。在审判期间，美国司法部律师称，谷歌支付数百亿美元以确保其在苹果等平台上的地位的做法，扼杀了竞争对手，也阻碍了创新。而谷歌则反驳称，其主导地位源于消费者的偏好，如果用户愿意，可以很容易地切换到其他搜索引擎。而司法部检察官辩称，这些付款的规模表明了谷歌为保持其垄断地位所做的努力。即使司法部确实终止了这些交易，其影响也可能需要时间才能显现。杰富瑞预计，法院可能需要3~8年的时间才能得出最终结果，此后还可能经历长期的上诉过程。当然，杰富瑞同时指出，这一预期可能有些“悲观”。但如果案件真的像杰富瑞预期的那样被搁置多年，苹果有足够的时间来纠正并弥补任何潜在的收入损失。杰富瑞还补充说，这种影响可能仅限于美国。至于欧洲市场，还要取决于欧洲当局对美国司法部决定的反应。对此，苹果和谷歌的代表尚未发表评论。与此同时，苹果的股价仍保持相对弹性，这得益于投资者对iPhone 17等即将推出的产品，以及新的AI技术的乐观态度。尽管如此，如果司法部阻止谷歌与苹果的交易，这将标志着两家公司的重大转变，并可能迫使苹果探索自己的搜索引擎或更深层次的AI集成，而这条路本身就存在风险。对于谷歌来说，风险同样不小。这起案件可能会从根本上破坏谷歌利用财务协议主导搜索引擎市场的能力。不管怎样，该案件的结果也将在更广泛的科技领域引发连锁反应，可能为微软等竞争对手打开大门。随着全球监管机构密切关注此案，很明显，谷歌和苹果都站在一项可能重塑其未来的法律决定的十字路口。

金融界2024-10-18

奈飞Q3财报在即，订阅用户数飙升至2.82亿，股价能否持续走高？

投资者希望看到可持续的强劲增长，而增加广告收入将是实现这一目标的重要途径，因此这一数据将至关重要。今年以来，奈飞的股价已上涨44%，而标普500指数的涨幅为22%。如果公司能够证明未来有更大的增长潜力，股价可能会再度上涨。

金融界2024-10-18

Netflix用户增长放缓与广告业务强劲，市场对未来利润前景持谨慎乐观态度

读 Netflix市场表现用户增长与广告收入分析师观点与未来展望编辑观点名词解释相关大事件 Netflix市场表现 Netflix（NFLX）股价在周三小幅下跌，投资者对该公司的即将发布的财报保持关注，同时两位华尔街分析师对其增长和利润前景的看法存在差异。今年以来，Netflix已经增加了大约900亿美元的市场价值。通过提供广告支持的账户，Netflix成功地驱动了稳定的用户增长，这部分抵消了对密码共享的打击影响。用户增长与广告收入在2024年上半年，Netflix新增了约1740万个账户，远高于2023年同期的770万个。尽管如此，由于消费者可支配支出的回落和在线流媒体市场的竞争压力，该增长率在截至10月的三个月中可能会放缓。值得注意的是，Netflix将从明年开始停止发布用户增长数据，转而强调其广告销售业务的影响。根据最新报告，Netflix的广告销售业务在截至6月的三个月内增长了16.8%，超过了整体集团收入14%的增速。分析师观点与未来展望 Benchmark的分析师Matthew Harrigan表示，市场将特别关注Netflix财报中是否有任何提价公告。他维持对Netflix的“卖出”评级，目标价为545美元。Harrigan指出，尽管Netflix在全球流媒体市场的影响力仍然强大，但消费者对价格上涨的抵制正在加剧。另一方面，KeyBanc Capital Markets的分析师Justin Patterson则对Netflix的未来持乐观态度，认为近期进入体育直播领域的举措将促进用户增长。他提高了对Netflix股票的目标价，预计Netflix将在2025年实施首次价格上涨，以支持更高的利润率。分析师预计Netflix将在第三季度发布每股收益5.12美元，同比增长37.3%；收入将增长14.4%，达到97.7亿美元。编辑观点尽管Netflix的股价在财报发布前小幅波动，但其用户增长和广告收入的强劲表现仍然值得关注。分析师们对未来的预测各有不同，但总体上，Netflix在流媒体市场的领先地位和内容丰富性为其长期增长提供了支撑。随着市场竞争的加剧，如何平衡用户增长与利润提升将成为Netflix面临的重要挑战。名词解释广告支持账户：一种流媒体订阅模式，用户可以以较低的价格享受服务，但需要观看广告。可支配支出：家庭在支付固定费用后的剩余资金，可以用于消费和投资。利润率：企业的净利润与销售收入之间的比率，反映盈利能力。流媒体：通过互联网实时传输音视频内容的技术和服务。相关大事件 2023年：Netflix停止发布用户增长数据，强调广告销售业务的影响。 2024年：Netflix计划在圣诞节当天播放NFL比赛，标志着其向体育直播领域的进军。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-18

押注大选，特朗普媒体估值飙升

他们的用户不足以支撑超过160万美元的广告收入，那这些资金是从哪里来的呢？”“这一切让人疑虑重重，实在无法为其估值找到合理依据。” 特朗普媒体的高市值(前总统持有股份约37亿美元)是基于2000倍以上的极高市销率得出的。相比之下，特朗普的竞选搭档JD Vance支持的右翼视频网站Rumble Inc.的市销率接近17倍。传统模因股票在其面前表现黯然失色。例如，视频游戏零售商GameStop Corp.在2021年市销率峰值为4倍，AMC Entertainment Holdings Inc.则达到了14倍。尽管特朗普媒体股价从三周前的11.75美元上涨至30美元以上，但相比3月份其作为独立公司上市交易后的收盘价，仍下跌了44%。回顾2021年，当其上市的狂热推动SPAC股价一度达到175美元的盘中高点，现已下跌超过80%。 “如果特朗普不是总统，这只股票会有价值吗？如果他再次当选，股价是否会大幅攀升？”Peinsipp继续发问。“这与我们通常看到的情况截然不同，是一个非常独特的案例。” 特朗普曾承诺，至少在上周五（首次披露这一举措的日期）之前不会出售股票，并继续持有约1.15亿股。而与此同时，该公司联合创始人、《学徒》节目中的一位前参赛者，在获准出售股票后的短短一周内，便迅速抛售了手中大部分股份。投资者面临的一个主要挑战是如何评估公司的实际经营状况。特朗普媒体曾表示，可能永远不会披露用户数或每用户收入等常见的绩效指标，而大多数其他上市公司会定期发布这些数据。该公司发言人在9月底的一封邮件中告诉彭博社：“截至上季度末，特朗普媒体拥有3.44亿美元的现金和等价物，且无任何负债。与此同时，我们在自有内容交付网络上推出了应用内流媒体平台。”他还补充道：“随着更多创新计划的推出，TMTG对我们的增长战略持乐观态度。” 然而，Apptopia研究公司编制的数据显示，过去几年内，该应用的日活跃用户数始终未能突破100万，仅为X流量的1%。9月份，Truth Social的日活跃用户数不到40万。而作为对比，Pinterest第二季度全球月活跃用户数为5.22亿，Snap则超过8.5亿。Apptopia的数据还显示，X在9月的日活跃用户数接近1.45亿。此外，Truth Social在用户参与度方面也显得乏力。根据Apptopia的数据，9月份用户平均每天在该应用上的停留时间仅为4.8分钟。相比之下，Rumble用户在7月至9月期间每天平均使用时间超过50分钟。波士顿学院法学教授布莱恩·奎因(Brian Quinn)表示：“显然，这家公司即使在股价大幅下跌后，仍无法证明其市值的合理性。没有任何理由能解释为什么它值60亿美元。”

Anna Sui2024-10-16

Meta公司利用AI广告技术推动业务增长：广告收入持续增长的背后

作和投放中进一步提升了自动化程度。随着广告收入的强劲增长，Meta预计其AI技术将在未来几年成为广告业务的核心驱动力。 Meta广告业务的发展历程 Meta（原Facebook）的广告业务在2009年“点赞”按钮推出后，得到了快速发展。用户点赞行为不仅帮助平台收集了大量偏好数据，也让广告主能够更细致地定位目标受众。随着Facebook逐步扩展为全球主要的社交媒体平台，广告主的投放需求也急剧增长，广告收入成为Meta的主要收入来源，占比超过98%。从简单的广告定向到今天复杂的广告生态系统，Meta不断升级其广告技术，满足全球品牌对于精准投放和转化的需求。2023年，Meta报告其广告收入同比增长21.6%，主要由Facebook和Instagram平台推动。 AI驱动的广告创新随着AI技术的日益成熟，Meta开始将AI融入广告投放领域。Meta的首席财务官Susan Li在2023年7月的财报电话会议上表示，公司正利用AI技术为广告主提供更高的自动化解决方案。 Meta的AI工具“Meta AI”已经帮助超过100万广告主在2023年9月生成了超过1500万个广告，转化率提高了7.6%。Meta计划通过AI广告工具简化内容创作过程，并通过自动化技术帮助广告主优化广告效果。尽管如此，Forrester Research的研究总监Mike Proulx警告称，完全依赖AI来生成广告创意的时代仍未到来，人工参与在广告创作中依然不可或缺。 Meta公司Q2财报表现与AI发展 2023年第二季度，Meta的每股收益为5.16美元，超出华尔街预期的4.73美元，收入达到390.7亿美元，超出预期的383.1亿美元。Meta的广告收入表现强劲，较上一年增长了21.6%。同时，Meta对第三季度的财务展望十分乐观，预计收入将在385亿至410亿美元之间，高于分析师预期的391亿美元。 Meta的创始人兼首席执行官马克·扎克伯格在财报中表示，Meta AI有望成为全球最受欢迎的AI助手，公司还推出了新一代Ray-Ban Meta AI智能眼镜，这些新产品助力公司在多个应用平台上实现了增长。华尔街分析师的看法与股价预测 Meta的广告收入表现让投资者充满信心，多家投行纷纷上调其股价目标。UBS（瑞银集团）在10月7日将Meta的目标股价从635美元上调至690美元，继续维持买入评级。UBS的分析师指出，广告预算从8月开始加速，推动了品牌广告的复苏，并且消费者信心的改善也为Meta的广告业务带来了利好。与此同时，Guggenheim也将Meta的目标股价从600美元上调至665美元，并预计Meta将在第四季度实现470亿美元的广告收入，高于市场一致预期的462亿美元。该行认为，Meta依然是广告主投放增量预算的首选平台，主要得益于第三季度的行业数据表现。总体来看，Meta的广告业务在AI技术的支持下，继续保持强劲增长态势，市场对其未来表现充满期待。编辑观点 Meta公司通过AI技术推动广告业务的创新，展示了其在广告领域的领导地位。尽管AI技术带来了更多的自动化和效率提升，广告创意中的人类元素仍然不可忽视。从Meta的财报表现来看，广告收入的稳健增长显示出其商业模式的成功，而华尔街的看好也为公司未来的增长提供了信心。未来，Meta是否能够在AI广告技术上进一步取得突破，决定了其在数字广告市场中的持续竞争力。Meta需要平衡自动化与创意的结合，以确保广告效果最大化，同时保持其对广告主的吸引力。名词解释 Meta AI: Meta公司开发的AI工具，用于广告创作和优化。转化率: 广告用户执行期望行为的比例，例如点击广告后购买商品或填写表单。瑞银集团（UBS）: 全球领先的投资银行和金融服务公司，提供财富管理、资产管理、投资银行等服务。相关大事件 2024年10月，Meta公司发布了第三季度财报，展示了其广告业务的强劲增长。财报显示，Meta通过AI广告工具生成了1500万个广告，推动了转化率的提升。这一成果进一步巩固了Meta在数字广告领域的领先地位，尤其是在AI技术的应用上。华尔街分析师纷纷上调Meta股价预期，预计公司将在第四季度继续保持稳健增长。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-10

在TikTok和AI初创公司的挑战下，明年谷歌在搜索广告的市场份额将降到50%以下

keter的数据，TikTok在美国的广告收入预计今年将增长38.1%，但在美国数字广告市场的份额仅为3.4%。在一份针对广告商的推介中，TikTok表示“搜索行为已经演变”，并称平台的全球日搜索量超过30亿，有23%的用户在打开应用后的30秒内进行搜索。许多广告商在今年早些时候测试了TikTok的新广告产品。一些品牌被要求每月至少承诺10,000美元，并至少参与两个月。数字广告公司Tinuiti表示，近二十家客户（包括消费电子、服装和美容等类别）目前正在购买新的TikTok广告，其中大多数看到了积极的结果。 “在广告支出回报方面的表现有时可与谷歌相媲美，”Tinuiti总裁杰里米·科恩费尔特表示。他说，真正的考验是当更多广告商竞争关键词，广告价格上涨时会发生什么。一些广告商对将广告资金从谷歌转向TikTok持谨慎态度，数字机构Dept的社交激活组账户总监萨拉·杨表示，部分原因是TikTok上的搜索量仍然较低。随着竞争加剧，加上对谷歌的法律压力，现在是谷歌母公司Alphabet的紧张时刻。这个夏天，谷歌在一起关于其在美国搜索引擎市场的主导地位的反垄断案件中败诉，联邦法官表示其行为非法，维持了行业垄断。谷歌计划对此裁决提出上诉。 “这是谷歌的一个脆弱时刻吗？绝对是，”科恩费尔特说。来源：加美财经

加美财经2024-10-08

管不住了！核心业务遭受侵蚀谷歌被迫降低搜索壁垒

Marketer的数据，虽然抖音的美国广告收入预计今年将增长38.1%，但它在美国数字广告市场中只占3.4%的份额。在《华尔街日报》对广告商的推销中，抖音表示“搜索行为已经发生了变化”，并补充说，该平台的全球每日搜索量超过30亿，23%的用户在打开应用程序后30秒内搜索了某物。今年早些时候，许多广告商测试了抖音的新广告产品。据广告买家称，一些品牌被要求每月至少承诺10,000美元，并参与至少两个月。数字广告公司Tinuiti表示，其消费电子、服装和美容等类别的近二十几个客户目前正在购买新的抖音广告，大多数客户都看到了积极的结果。 Tinuiti总裁Jeremy Cornfeldt说：“我们看到的广告支出回报率有时与我们在谷歌上看到的回报率相媲美。”他说，真正的考验是当更多的广告商争夺关键词和广告价格上涨时会发生什么。数字机构Dept的社交激活集团客户总监Sara Young表示，一些广告商对将广告资金从谷歌转移到抖音犹豫不决，部分原因是抖音上的搜索量仍然很低。竞争加剧，加上对谷歌的法律压力，使这家Alphabet拥有的广告巨头感到特别紧张。去年夏天，谷歌因在美国搜索引擎市场的主导地位而败下了一起反垄断诉讼，此前一名联邦法官表示，谷歌采取了非法行动来保持该行业的垄断地位。谷歌计划对裁决提出上诉。 “对谷歌来说，这是一个脆弱的时刻吗？当然，”Cornfeldt说。

丰雪鑫992024-10-07

斗鱼(DOYU.US)二季报：盈利改善，战略转型持续显效

，探索增长的新机遇的。一、创新业务及广告收入增长企稳，财务状况获进一步优化整体来看，斗鱼的2024年二季报可以用“稳健”来概括。尽管本季收入环比基本保持稳定，但盈利能力明显改善，转型成效获得进一步显现。财报显示，二季度，斗鱼台实现总营收为10.32亿元(单位：人民币，下同)，毛利润为8420万，对应毛利率约为8.2%；同期，斗鱼录得净亏损4920万元，调整后净亏损为4550万元，较上一季度亏损大幅收窄。此外，截至2024年6月30日，斗鱼的现金储备（包括现金及现金等价物、受限现金、短期和长期银行存款）超过65亿元。显然，本季度斗鱼保持了其一贯的稳健经营风格，盈利能力有所提升。同时，得益于充裕的现金储备，斗鱼在面对未来潜在的市场风险时，展现出更强的适应性和灵活性。盈利能力明显改善，这表明斗鱼的一系列降本增效措施实施依旧在发挥着显著的成效。就成本而言，财报显示，2024年二季度，斗鱼经营成本约为9.48亿元，同比大幅下降21.1%。其中，收入和内容成本为8.03亿元，同比下降18.1%；贷款成本为7960万元，同比降低33%。另外在费用方面，2024年二季度，斗鱼的销售及市场费用为7700万元，同比减少11.5%；研发费用5010万元，同比下降29.4%。各项支出大幅度缩减，实质是给斗鱼的整体经营减重、减负，效果明显。除此之外，斗鱼通过持续推进商业化转型，探索新的收入模式也进一步提升了自身的收入质量，实现了盈利能力的增强。斗鱼临时管理委员会表示：“2024年二季度，我们发挥平台深厚主播资源和优质内容等优势，持续深化与游戏厂商的合作，在丰富平台内容生态的同时，增强公司的多元商业化能力。” 伴随着中国游戏行业的用户红利期结束，行业进入存量竞争时代。游戏直播行业间的竞争，早已不只停留在单一维度，而是上升为生态层面的竞争。一位直播行业的从业人员总结道，游戏直播经历了三个阶段，第一个阶段是主播、平台赚投资人的钱，第二个阶段是主播赚平台的钱，第三个阶段是主播、平台赚游戏厂商的钱。很明显，当前斗鱼已经进入了游戏直播行业的第三个阶段，这直观地体现在业绩层面。二季度，斗鱼创新业务、广告及其他收入达到了2.42亿元，同比大幅增长80.7%。进一步回顾过往季度创新业务、广告及其他收入占总收入的比例走势，可以看到斗鱼该项业务的季度收入成整体上行趋势。值得注意的是，本季度，斗鱼的非直播业务已经取得连续六个季度同比增长。数据来源：公司财报有分析人士认为，在非直播业务收入占比达到两成之后，其新业务的规模效应已经形成，未来新业务的持续增长有望给斗鱼的模式转型和长期增长贡献源源不断的新动力。由此可见，斗鱼已经释放出“重拾”盈利的有利迹象，这无疑让市场看到了希望，也给了投资者一定的信心。为了回馈股东，斗鱼在去年12月宣布价值2000万美元的股票回购计划之外，今年7月初更是宣布了共计3亿美元的特殊现金分红。公司能执行这样的政策本身是对未来稳健发展的信心，公司账上有钱，未来利润端盈利趋势也较为明朗。如此来看，今年二季度很可能会成为斗鱼全面转型阶段的一个业绩底，在新业务的带动下，进一步优化其收入结构，实现利润的进一步释放。二、不断完善内容生态，布局多元化商业转型成效可期简而言之，现在的斗鱼，内容是其基本盘，创新业务、广告及其他是其未来。从商业模式层面来看，斗鱼将主要以直播和广告这“两条腿”持续向前走。随着斗鱼内容生态的不断完善，用户体验获得持续优化，斗鱼能够逐渐摆脱对单一主播的依赖，能够更好应对行业挑战的同时，其商业价值也有望会随之增长。经过持续的投入、探索和战略部署，斗鱼的发展蓝图也日渐明朗，目前主要是以下两条路线。第一，守好存量。这显然离不开斗鱼长期以来对于以游戏赛事为核心的内容领域投入，经过近年来的一些战略调整和持续推进，目前斗鱼已形成以游戏为核心，游戏直播、短视频及社区多位一体的内容生态，其内容生态建设重心长期在于培养新主播、通过引入顶级赛事和自制，来持续完善赛事运营体系，持续推出具有斗鱼独特属性的内容和玩法。 2024年第二季度，斗鱼充分释放版权赛事资源储备，结合平台深厚的主播资源等优势，持续提供优质的内容体验。资料显示，本季度斗鱼转播了近30场官方大型赛事活动，包括LPL春季赛和MSI季中赛、KPL春季赛、PEL春季赛等；自制赛事方面，本季度斗鱼推出了50多场平台电竞赛事，覆盖官方合作赛事、主播IP赛事等，在赛事数量和丰富度上保持着较高的水准。图片来源：官方公众号除自制赛事之外，PGC内容也是斗鱼自制内容方向的一个重要发力点。资料显示，本季度Dota2分区利用主播的人气和影响力，推出的《贵州GoGoGoal》，展示地方文化魅力的同时，也增强了用户的互动体验。此外，本季度平台还打造了《勇敢者游戏》第三季等直播综艺。在主播培养方面，一方面，斗鱼通过激励头部主播的内容密度和提升中长尾主播的开播频次，丰富平台的内容供给。另一方面，斗鱼通过推出暑期主播招募计划，吸引新人主播的入驻。基于此，斗鱼游戏电竞内容影响力与人才储备进一步扩大。第二，开拓增量。在内容多元化的基础上，深化与游戏厂商合作显然是斗鱼正在专注的事情。 2024年年初，斗鱼进行组织架构调整，将公司重要的内容生态事业部重组为主播、赛事、厂商三大事业部，推动业务和模式的转型。其中厂商业务是斗鱼的一大发力点，从游戏道具售卖、游戏广告和分发服务等方向入手，促进平台的收入多元化。一方面，斗鱼利用成熟的社区和商业化工具，丰富了游戏道具品类、增加了平台权益和营销频次，从而增加了业务收入。特别是在《天涯明月刀》和《和平精英》等游戏分区，通过优化付费体验和增加促销频率，显著提高了用户的消费水平和业务收入。另一方面，斗鱼还围绕新游上线，如《绝区零》《鸣潮》《剑网3无界》《DNF手游》等，推出了各类直播激励及特色运营活动，有效拉动了产品前期的热度。同时，斗鱼与《荒野乱斗》等游戏进行了线上线下的品牌联动，通过主播招募激励、鱼吧积分商城活动、社区内容征集等推广内容，促进了玩家受众的拉新回流。图片来源：官方公众号不难料想，随着斗鱼灵活调整的运营策略不断深化游戏厂商服务，并结合游戏版本更新、道具上新、暑期和节日等节点持续尝试更多样的合作推广方式，既能获得更多游戏厂商的认可，又可进一步巩固和提升斗鱼的商业化能力。三、结语事实上，创新业务、广告及其他这些新业务，通常需要一段时间的积累，之后才会实现快速增长。因此，斗鱼的增长潜力应尚未完全展现。幸运的是，现在已经有了一个良好的开端。往后看，中国游戏市场依然大有可为，根据《2024年1—6月中国游戏产业报告》显示，2024年上半年，我国游戏产业在重压下保持平稳增长，国内游戏市场实际销售收入1472.67亿元，同比增长2.08%；游戏用户规模6.74亿，同比增长0.88%，再创新高。在此背景下，游戏开发商为了确保其游戏作品能够脱颖而出，往往会在营销和推广上投入大量资源，这为斗鱼提供了增加其广告和多元化业务收入的新机遇。随着这些业务的不断扩张和业务占比的迅速增加，斗鱼未来的增长动力已逐渐成型。回归到资本市场估值层面来看，目前斗鱼市销率仅为0.37倍，当下的估值水平一定程度反映了市场对其商业模式的认识仍然存在偏差。参考其同为美股上市公司的同业6倍多的市销率，斗鱼价值明显处于被低估的状态，后续表现仍然具备看点。

格隆汇2024-09-14

24小时热点