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Meta股票跌超13%，扎克伯格讲话导致公司蒸发2000亿，分析师认为其战略“值得”

未来，并考虑公司如何将当前的投资转化为广告收入。在讨论Meta努力打造“领先人工智能”时，他说：“有几种方式可以在这里建立一个庞大的业务，包括扩大商业通讯、将广告或付费内容引入到人工智能互动中。” 他花时间谈论了Meta Llama 3，公司最新的大型语言模型，以及最近推出的Meta AI，这是公司对OpenAI的ChatGPT的回应。然后，扎克伯格转向了混合现实头戴设备市场的潜在扩张机会，比如用于工作或健身的头戴设备。Meta在周一开放了驱动其Quest头戴式设备的操作系统的访问权限，扎克伯格表示这将有助于混合现实生态系统更快地增长。他还谈到了Meta的增强现实眼镜，称其为“AI助手的理想设备，因为你可以让它们看到你看到的和听到你听到的”。与此同时，Meta的现实实验室部门，负责公司元宇宙尚处于初期阶段的硬件和软件开发，继续亏损。现实实验室第一季度报告销售额为44亿美元，亏损385亿美元。自2020年底以来，该部门的累计亏损已超过450亿美元。扎克伯格为自己争取了一些时间。去年，Meta的股价几乎翻了一番，截至周三收盘，今年已上涨40%。4月初曾达到创纪录的527.34美元。在2022年经历了一年残酷的时期之后，公司市值蒸发了约三分之二，扎克伯格似乎已经重新赢得了华尔街的信心。这次的股票上涨的驱动力是Meta首席执行官去年年初制定的一项削减成本计划，当时他告诉投资者2023年将是“效率年”。公司削减了人员编制，并取消了不必要的项目，以成为一个“更强大、更灵活的组织”。扎克伯格周三表示，Meta将继续高效运营，但将现有资源转移到人工智能投资中将“显著增加我们的投资额”。 Meta表示，2024年的资本支出预计将在350亿至400亿美元的范围内，较之前的预测范围为300亿至370亿美元有所增加，“因为我们继续加速基础设施投资，以支持我们的人工智能（AI）路线图”。扎克伯格表示，他预计将会经历“多年的投资周期”，在Meta的人工智能产品能够扩展为盈利服务之前，但他指出，公司在这方面有着“强大的记录”。即使在电话会议开始之前，投资者也在减少他们的持股。这是因为Meta对第二季度的收入预测不佳，使得第一季度的超额收入表现黯然失色。随着股价暴跌加剧，扎克伯格告诉投资者，如果他们愿意跟随他的步伐，他们可能会得到回报。 “从历史上看，为我们的应用程序构建这些新的规模化体验一直是一个非常好的长期投资，对于一直支持我们和我们的投资者来说，最初的迹象在这里也是相当积极的，”扎克伯格说。“但构建一个领先的人工智能也将是一个比我们为应用程序增加的其他体验更大的任务，这可能需要几年的时间。” Susan Li表示，Meta还预计其现实实验室部门的年度运营亏损将继续增加，因为该公司推进其各种人工智能、增强现实和虚拟现实项目。 Susan Li在一份新闻稿中表示，“尽管我们没有为2024年以后的年度提供指导意见，但我们预计资本支出将在明年继续增加，因为我们积极投资支持我们雄心勃勃的人工智能研究和产品开发工作，” Meta第一季度每股收益为4.71美元，营收为364.6亿美元。据彭博社汇编的分析师预测数据显示，华尔街预计每股收益为4.30美元，营收为361.2亿美元。在过去12个月里，Meta股票一直在走高，上涨了131%，年初至今上涨超过39%。这远远优于主要竞争对手谷歌，后者过去12个月上涨了50%，年初至今上涨了13%。尽管Meta股票表现的一部分原因是数字广告市场的复苏，但上一季度社交媒体公司宣布将每股派息0.50美元，并将股票回购授权额度增加500亿美元后，公司股价也因此大幅上涨。公司并没有在周三宣布任何有关股东回报计划的更新。近几个月来，Meta在其人工智能方面做出了一系列公告，包括在4月18日推出其Meta AI聊天机器人和Llama 3大语言模型。然而，据404 Media报道，这个聊天机器人已经在曼哈顿的一个私人Facebook群中加入，并声称拥有自己的孩子，引发了争议。在元宇宙方面，首席执行官马克·扎克伯格于周一宣布，Meta将使其Horizon操作系统开源，允许联想和微软等第三方公司使用该操作系统构建自己的设备。这个想法是在增加市场上的头戴式设备的同时，扩大Meta在增强现实/虚拟现实领域的影响力。此外，如果国会针对TikTok的禁令生效（拜登总统已于周三签署），Meta也将获益良多。如果该应用被封锁在美国之外，理所当然的是，用户和创作者会转向Instagram等竞争平台来满足他们的社交媒体需求。 Meta Platforms Inc.发布令人失望的业绩报告之后，一些美国股市最大、最重要的公司将在未来几天发布业绩令科技股投资者坐立不安。Facebook母公司Meta股价周四跌幅高达16%，以科技股为主的纳斯达克100指数一度下跌2%，“虽然Meta将在其工作中使用人工智能，但目前它似乎并不是采用人工智能的最大受益者，” Cresset Wealth Advisors首席投资官Jack Ablin说。“收入方面令人失望，掩盖了对人工智能的乐观情绪。很难说这会给用户带来什么好处，虽然人工智能最终可能意味着未来会节省一些成本，但这现在还不明显。”Lynx Equity Strategies分析师表示。SG Prevoir的投资组合经理Fares Hendi表示，或许下跌可能会创造出有趣的入场点。 Meta的人工智能支出：分析师表示值得科技巨头Meta发布了其第一季度业绩，并由于增加人工智能（AI）和运营投资，对第二季度提供了较为温和的展望，导致Meta（META）的股价急剧下跌。RBC资本市场互联网分析师布拉德·埃里克森（Brad Erickson）在接受《晨报》采访时讨论了Meta的支出计划。埃里克森认为，报告发布后股价下跌是一种“过度反应”。他指出，尽管Meta在收入和指导数据上都取得了胜利，“问题显然是成本”。尽管成本有可能增加，但埃里克森强调公司仍然“非常非常专注”于控制支出。然而，他强调，支出的资金将投入到基础设施等领域，以“未来产品开发”为目标。埃里克森指出，Meta对人工智能和运营支出的投资有三个关键目的：首先，它帮助他们开发“概率模型”，以增强广告活动的表现；第二，它有助于推荐内容，从而提高算法的效果；最后，它增加了Meta的“用户实用性”。埃里克森认为，这些因素有助于未来的收入增长，从而抵消了支出的增加。

丰雪鑫992024-04-25

开源证券：给予兆讯传媒买入评级

复苏及“五一”等假日旅游高峰到来，驱动广告收入持续增长。　　风险提示：广告主投放需求下滑、新广告点位扩张不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券朱珺研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为45.09%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.69亿，根据现价换算的预测PE为23.09。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为20.27。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-25

芒果超媒获中原证券买入评级，会员业务发展提速，广告业务逐渐企稳

2亿元，同比下降11.57%，其中Q4广告收入同比增长15.95%，2024Q1公司广告业务延续了稳健的增长态势。公司运营商业务实现收入27.67亿元，同比增长10.27%。风险提示：广告招商效果不及预期；会员增长情况不及预期；内容表现不及预期；行业竞争加剧。

金融界2024-04-25

这一理由最能解释META意外大跌

对用户基数的怀疑? 用户规模是社媒公司广告收入的基础，公司宣布从24Q1开始不再公布DAU/MAU/MAP/ARPU等运营指标，转而关注广告展示次数（ad impression）的变化，这与此前 $奈飞(NFLX)$ 的从25年开始不再公布订阅用户数，转而关注货币化能力一样。其实这并不代表META的社媒用户黏性下降（相反Facebook Family社媒的黏性一向是行业中最高的之一），这只是公司在引导投资者关注货币化能力的本身，不能简单认为是“未来预期不佳”。难道投资者认为META也“失去成长性”了吗？不能啊，公司还在大手笔投资AI呢。对资本支出的质疑? 由于基础设施投资和法务成本上升，今年的总支出在960亿-990亿美元，因加快基础设施投资以支持AI路线图，今年的资本支出预期显著上调至350亿到400亿美元，高于两个月前的指引为300亿至370亿美元。同时小扎也表示将META打造成“全球领先的人工智能公司”，回报可能需要几年时间。投资同但资本支出用在AI开发上是明牌，市场并不是不知道，如果仅是因为上调了资本支出而对接下来几个季度的利润率产生怀疑，那肯定不是长期投资者的意愿。 Q1的成本和费用同比增幅6%，远低于营收增幅的27%，因此运营利润等都创下新高。对营收增速的担忧？预计二季度收入365亿至390亿美元，中点低于市场一致预期的383亿美元。这点要算不及预期也是过于勉强。要知道Q1的营收364.6亿美元，而此前公布的指引是345-370亿美元，几乎是贴着上限去的。因为META在2022年几次大跌后就学聪明，知道预期管理了，所以结果往往不会很差，这也是市场已知的。同时，这个季度展示的AI工具进一步改善广告策略和用户参与度，也能从广告收入中印证。Reels的商业化进展顺利有“地利”的因素。另外对占公司总广告销售额10%的中国广告商增长放缓的潜在风险，可以猜一下从“亲华”到“反华”的扎克伯格的目的是什么？对现有估值的保守预期目前32倍市盈率可能是股价回落的最主要催化剂，换句话说，META的业绩并不差，长期的指引也没变。以Grinold–Kroner model为例，用市盈率来估值的话，现金流、利润的增长预期都没有太大问题，同时META今年增加的股息和回购反而能支撑估值。改变的只是投资者预期的部分，也就是expected repricing return，也就是change in the P/E。意味着投资者不愿意给这种估值溢价了。被埋的不止是散户和机构，还有国会议员。 TikTok的“ban-or-divestment”法案已获通过，众多政客自作聪明事先买入了META，比如法案起草者Michael McCaul在3月26日投票前买入了高达60万美元META。只能说捉鸡不成蚀把米，资本市场要套路你，真是不管贵贱。

老虎证券2024-04-25

标普500ETF(513500)再迎回调，Meta盘后大跌超16%，机构称美股进一步上涨的时机已成熟

元，分析师预期361.2亿美元。一季度广告收入356.4亿美元，分析师预期355.7亿美元。预计二季度收入365亿-390亿美元，分析师预期382.4亿美元。今日（2024年4月25日），纳指100ETF(513390)盘中跌1.60%，成交额超400万元，年初至今涨超4%。标普500ETF(513500)盘中跌超1%，成交额超亿元，年初至今涨幅超9%，最新规模超123亿元。招商证券发布研报称，本轮美股上涨的基础在于，美国高名义增长与高政府杠杆率、全球经济处于混沌期、美股再现虹吸效应。关于美股后续走势，短期之内降息预期的调整或给美股下行压力；但短期压力结束后，预计美股继续保持涨势、不排除在大选之前再创新高。再往后看，降息或是美股虹吸效应的拐点。另外，摩根大通一项指标正在发出响亮的买入美股信号，之前该指标触及了通常会带来高于平均涨幅的门槛。摩根大通美国市场情报主管Andrew Tyler为首的团队周三在一份报告中表示，该行衡量客户对美国股票风险敞口的美国战术性仓位指标触及了表明标普500指数具有吸引力的水平。报告称，在经历了类似的四周仓位调整之后，标普500指数通常在随后的20天上涨3%左右。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-25

24小时环球政经要闻全览 | 4月25日

元，分析师预期361.2亿美元。一季度广告收入356.4亿美元，分析师预期355.7亿美元。预计二季度收入365亿-390亿美元，分析师预期382.4亿美元。Meta将全年总支出预期从940亿美元至990亿美元之间上调至960亿美元至990亿美元之间。Meta首席财务官Susan Li表示，Meta 还继续预计其 Reality Labs 部门将报告同比运营亏损增加，因为该公司正在开展各种 AI、AR 和 VR 工作。 2. 特斯拉市值重新站上5000亿美元特斯拉股价周三上涨12%报162.13美元，创下2024年最大单日涨幅，市值重新站上5000亿美元。此前特斯拉曾表示，在削减低成本汽车计划后，它将专注于其自动驾驶出租车产品。马斯克在财报电话会议上表示，新车的时间表可能在2025年初。 3. 拜登签署涉强制TikTok剥离法案美国总统拜登周三表示，他已经签署总值950亿美元的对外援助法案，当中包含一项强制社交媒体TikTok由中国母公司字节跳动剥离的条款。法案规定，字节跳动有9个月至12个月的时间出售TikTok，否则TikTok将在美国被禁止运作。美国国会参议院周二以大多数赞成票，通过向乌克兰、以色列等提供总值约950亿美元的法案，法案同时綑绑动用冻结的俄罗斯资产协助乌克兰，和强制TikTok剥离字节跳动等。根据白宫周三发表的声明，在拜登签署这项法案后，美国从本周就可以开始向乌克兰运送武器和装备。据悉，该法案包括为乌克兰提供超过600亿美元援助，以及向以色列提供260亿美元援助。 4. IBM 将以 64 亿美元收购 HashiCorp 据路透，IBM 将以 64 亿美元收购 HashiCorp，以扩大云计算领域。IBM的软件业务在第一季度增长了5.5%。公司已经加倍投入其云业务，因为存储和处理人工智能程序中使用的大量数据变得越来越必要。IBM表示，收购HashiCorp的资金将来自手头现金，并将在交易完成后的第一个完整年度内增加调整后的核心利润，预计到2024年底。 5. 韩国军方拟禁用iPhone 据韩国先驱报，韩国军方正在考虑全面禁止在军事建筑内使用iPhone及其他可穿戴设备，因担心不可控的录音会泄露敏感信息。韩国空军总部在军方内部网络服务器上发布一份内部公告，指示6月1日起全面禁止任何能够录音的设备、以及不允许第三方应用程序(App)控制内有功能的设备，iPhone也被列入受管制的设备。该公告明确指出“将完全禁止携带iPhone”，但消息人士说，Android系统的智能手机(主要是三星电子的智能手机)将不受禁令约束。若禁令范围扩大至全军，将影响近50万名韩国军人。

格隆汇2024-04-25

美股异动｜哔哩哔哩涨收近11% 多家大行预期首季业绩符合预期并予“买入”评级

首季收入同比增长10%至56亿元。由于广告收入增加，大和将哔哩哔哩今明两年收入预测各上调2%，盈利预测上调4%-5%，因高利润的广告贡献可能会继续增加。

金融界2024-04-25

Meta第一季度净利润飙升117%，股价却大跌超15%

期的57.09亿美元增长117%。其中广告收入356.4亿美元，同比增长27%。Meta一季度营收和盈利均高于预期，核心广告收入增长提速，但预计二季度收入365亿至390亿美元，区间中点等于同比增长18%，弱于市场预期的382.4亿美元或同比增20%，拖累股价在盘后交易中大跌超过15%。

金融界2024-04-25

美股异动｜Meta盘后大跌超16%，预计二季度收入365亿-390亿美元，分析师预期382.4亿美元

元，分析师预期361.2亿美元。一季度广告收入356.4亿美元，分析师预期355.7亿美元。预计二季度收入365亿-390亿美元，分析师预期382.4亿美元。

金融界2024-04-25

美股异动｜哔哩哔哩涨约9.8% 多家大行预期首季业绩符合预期并予“买入”评级

C)有望利好哔哩哔哩广告业务收入。由于广告收入增加，大和将哔哩哔哩今明两年收入预测各上调2%，盈利预测上调4%-5%，因高利润的广告贡献可能会继续增加。

格隆汇2024-04-24

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