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ETF市场日报 | 游戏、电池相关ETF领涨！通信板块回调居前

涨超4%；游戏ETF(516010)、影视ETF(159855)涨超3%；智能电动车ETF(516380)、锂电池ETF(159840)、影视ETF(516620)、电池30ETF(159757)、智慧电车ETF(560000)、新能源汽车ETF(516390)跟涨。国信证券认为，游戏市场1-7月营收持续较快增长，持续看好关注政策、景气度与AI应用驱动下的板块机会。1）8月份共有166款国产游戏和7款进口游戏过审，1-8月份累计发放游戏版号1119个，同比增长20.8%；8月游戏版号发放数量创新高、进口版号持续发放；2）7月中国游戏市场收入291亿元，同比增长4.7%；移动游戏市场实际销售收入214亿元，同比增长0.9%；3）板块估值处于低位，新品、监管政策以及AI应用驱动之下，板块具备向上修复可能，重点关注新品表现。摩根士丹利近日发布报告指出，随着宁德时代在欧洲市场取得突破，而规模较小的竞争对手在关键的储能领域陷入盈利困局，加之当前大热的固态电池技术被视为短期炒作，宁德时代的领先优势将得以延续，其估值在同行中已具备显著吸引力，已经成为“行业中最便宜的”。跌幅方面，通信板块回调居前天风证券表示，中长期建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首成交额方面，短融ETF(511360)今日成交额居首，达332亿元。银华日利ETF(511880)、华宝添益ETF(511990)、上证公司债ETF(511070)成交额居前。香港证券ETF(513090)成交额居股票类产品第一。换手率方面，中韩半导体ETF(513310)换手率居首，达406%。5年地方债ETF(511060)、港股通科技ETF华泰柏瑞(513150)、10年地方债ETF(511270)换手率居前。 ETF发行市场方面，华安港股通生物科技ETF(159102)明日上市明日上市的为华安港股通生物科技ETF(159102)，该基金紧密跟踪恒生生物科技指数。该指数聚焦香港上市的生物科技公司，涵盖创新药、CXO（医药研发外包）等核心领域。这款产品尤其适合看好生物科技行业长期发展，特别是认同创新药出海逻辑和人口老龄化趋势的投资者。它也为希望分散个股研发风险、寻求一键布局港股生物科技赛道的投资者提供了便捷工具。需要注意的是，该基金投资于港股通标的，会面临港股市场以及汇率波动的风险，因此更适合风险承受能力较强，并能坚持长期投资以平滑短期波动的投资者。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-15 15:30

多款大模型更新，游戏传媒ETF(517770)涨超1.5%，捕捉港股AI应用发展机遇

地与香港市场中选取50只业务涉及游戏、影视、广播电视、营销、出版、教育以及文化演出等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场游戏及文化传媒主题的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)前十大权重股分别为快手-W(01024)、腾讯控股(00700)、分众传媒(002027)、岩山科技(002195)、哔哩哔哩-W(09626)、巨人网络(002558)、恺英网络(002517)、昆仑万维(300418)、利欧股份(002131)、三七互娱(002555)，前十大权重股合计占比54.14%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-15 13:10

港股午评：恒指涨0.29%、科指涨1.11%再刷阶段新高，新能源车及锂电池股强势，宁德时代创新高

揭贷款下降10.5%，内房股集体走弱，影视股、重型机械股、餐饮股、中资券商股、濠赌股多数表现低迷。企业新闻中国中冶(01618.HK)：前8月新签合同额6795.7亿元，同比降低18.2%。中煤能源(01898HK)：前8月商品煤销量17070万吨，同比下跌5.6%；8月份商品煤销量为2085万吨，同比下跌12.8%。越秀地产(00123.HK)：前8月合同销售额约为730.11亿元，同比上升约3.7%；8月份合同销售金额约55.05亿元，同比下降约45%。富力地产(02777.HK)：前8月总销售收入约94亿元，同比增加32.2%；8月份销售收入10.8亿元。众安在线(06060)：前8月原保险保费收入总额约236.25亿元，同比增加6.4%。中国电力(02380.HK)：拟3100万元收购达州能源31%股权，另加资本承诺及交割后的资本投入总额人民币4.278亿元，合共人民币4.588亿元。机构观点招商证券：随着供需格局改善，中国经济周期有望迎来景气拐点。科技产业的资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新的增长引擎。在美联储降息预期升温的背景下，南向资金和外资有望持续流入港股市场。港股作为全球估值洼地，在未来基本面改善、盈利预期上修、估值修复的带动下，中长期上行可期。华泰证券：在当前全球的地缘政治和金融市场格局变化的背景下，港股有很多“例外”的特质，支持国内和全球资金继续增加港股的配置。由此，对港股中期的相对表现仍充满信心。中金策略：进入9月后，A股波动“如期”加大，港股沉寂已久后似乎又接过了“接力棒”，恒指站上26,000点关口，南向流入也再度加快。近期上行后，港股整体风险溢价进一步降至 5.1%，为2018年初以来最低。8月经济金融数据陆续出炉，市场争论也在加大，是关注基本面的弱，还是继续聚焦流动性的好？建议先看美联储降息，降息后可能会分化，因为仅靠情绪和流动性支撑的部分都已经兑现。中期看，有基本面的结构仍是稳健选择。此外，短期可能“输时间”但中期“不输空间”的板块也可关注。中信证券：随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口，尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权，传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态；未来评价基本面和流动性是否匹配，要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。与此同时，海外机构对中国资产的高度青睐态势愈发显著。

金融界09-15 12:20

股市必读：金逸影视9月12日涨停收盘，收盘价13.72元

截至2025年9月12日收盘，金逸影视(002905)报收于13.49元，上涨8.18%，已连续涨停3天，换手率16.47%，成交量57.56万手，成交额7.71亿元。当日关注点来自交易信息汇总：金逸影视9月12日涨停收盘，收盘价13.72元，盘中5次打开涨停，最终封单资金为3164.18万元。来自资金流向：主力资金净流入290.36万元，散户资金净流入664.08万元，游资资金呈净流出状态。来自龙虎榜上榜：金逸影视因连续三日涨幅偏离值累计达20%，登龙虎榜，近5个交易日第二次上榜。来自公司公告汇总：公司确认股票交易异常波动期间，无应披露未披露事项，经营状况及内外部环境未发生重大变化。交易信息汇总股价提醒金逸影视9月12日涨停收盘，收盘价13.72元。该股于9点35分涨停，5次打开涨停，截止收盘封单资金为3164.18万元，占其流通市值0.66%。资金流向 9月12日主力资金净流入290.36万元；游资资金净流出954.44万元；散户资金净流入664.08万元。公司公告汇总股票交易异常波动公告广州金逸影视传媒股份有限公司股票（证券简称：金逸影视；证券代码：002905）于2025年9月10日、9月11日、9月12日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。公司经核实，未发现前期披露信息需更正或补充，近期公共媒体无可能对公司股价产生较大影响的未公开重大信息，经营情况正常，内外部环境未发生重大变化。公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项，且在股票异常波动期间未买卖公司股票。董事会确认，目前无任何应披露而未披露事项，公司前期披露信息真实、准确、完整。公司指定信息披露媒体为《证券时报》和巨潮资讯网，提醒投资者理性投资，注意风险。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-15 04:30

苹果iPhone17亮相高刷屏标准版抢眼 iPhoneAir eSIM受限 Pro影像升级亮点多

、Genlock与时间码功能，面向专业影视创作。同时长焦提升和Final Cut Camera功能，使其在影像表现上进一步靠近专业摄影工具。发布会后，四款新机型预约量呈现明显分布：标准版约250万，Pro与Pro Max次之，而iPhoneAir仅约25万，显示标准版和Pro系列仍是用户首选。编辑总结苹果iPhone17系列在标准版上实现了高刷屏、抗反射涂层和摄像头升级，使其在价格和功能上吸引用户关注。iPhoneAir虽设计出色，但受eSIM限制和电池容量影响实际使用体验有限。Pro系列则通过性能与专业影像功能升级，继续巩固在专业用户和高端影像创作市场的地位。整体来看，本次发布会呈现高开低走的预约趋势，反映了用户对实用性与技术创新的权衡。常见问题解答问：iPhone17标准版高刷屏有什么特点？答：标准版实现1~120Hz ProMotion全频段高刷屏，提升滑动流畅度，同时配备抗反射涂层，改善户外可读性，是首次让非Pro机型拥有旗舰显示体验。问：iPhone17前置摄像头有哪些新功能？答：采用2400万像素正方形CMOS，支持Center Stage自动追踪、前置录像防抖、竖拍横构图和同步双录功能，使短视频和视频通话体验更优。问：SPR AVS快充协议相比传统PPS有什么优势？答：SPR AVS增加电压步进梯度，提高匹配效率；允许电压电流分别调整，实现低压大电流直充，改善发热和充电稳定性。问：iPhoneAir的eSIM在国内使用有哪些限制？答：目前仅支持中国联通，需要携身份证线下激活；外版无法使用国内eSIM；安装境外eSIM需打开定位服务；条条框框使实际使用体验受限。问：iPhone17Pro系列在影像和性能上有哪些升级？答：Pro系列采用铝合金一体成型机身，配备VC均热板改善散热；支持ProRes Raw、Genlock与时间码功能；长焦和Final Cut Camera功能提升影像表现，满足专业创作需求。来源：今日美股网

今日美股网09-15 00:10

龙虎榜 | 复牌20cm涨停！章盟主、作手新一押注芯原股份，沪股通出逃华胜天成

格隆汇09-12 19:51

教父“牵手”芭比？派拉蒙拟收购华纳兄弟，重塑好莱坞格局

TradingKey - 全球影视圈和资本市场正在密切关注一次潜在的好莱坞大整合，即派拉蒙天舞拟收购华纳兄弟探索公司。若交易成行，这将是2019年迪士尼收购福克斯娱乐业务以来的好莱坞最大整合案，这不禁令人设想一场影视资源大融合，如教父“牵手”哈利波特、碟中谍对战蝙蝠侠。据《华尔街日报》援引知情人士消息报道，派拉蒙天舞（Paramount Skydance）正在筹划对其竞争对手华纳兄弟发现公司（Warner Bros. Discovery）提出收购要约，这笔交易将以多数现金报价，并已得到埃里森家族的支持。在这两家好莱坞顶级影视娱乐公司可能合并的消息传出后，派拉蒙（PSKY）股价于9月11日大涨15.55%，华纳兄弟（WBD）股价盘中最高升超36%，收涨28.95%。两者股价的走势映射出投资人对这一并购案的强烈看好，尤其是在传统媒体持续受到流媒体业务打击的背景下。这一消息距离华纳兄弟计划将公司拆分成两家独立上市公司仅过去3个月。华纳兄弟在今年6月时宣布，将把公司拆分为一家专注于有线电视和一家专注于流媒体与工作室的公司。据悉，派拉蒙此次收购目标是整个华纳兄弟公司，而非即将分拆的某项业务。就在数周前，独立纸片人David Ellison经营的天舞Skydance以84亿美元完成了与派拉蒙的合并交易，并接管了整合后的派拉蒙天舞公司。值得一提的是，David Ellison是近期身价暴涨并一度跃升全球首富的甲骨文CEO Larry Ellison，Ellison家族将为最新的并购交易提供助力。这笔交易可能会面临监管层面的反垄断问题，但Larry Ellison的支持有助于搞定这一困难，因为其是美国总统川普的长期盟友。据NBC消息，派拉蒙和华纳兄弟已就并购问题进行了讨论。若最终达成协议，这将是两家好莱坞最著名制片厂的大融合，所涉资金规模创迪士尼2019年以710亿美元收购福克斯公司的娱乐业务以来的最大。两家公司都有专业电影电视制片厂、有线电视频道和流媒体业务，其中派拉蒙手握CBS、MTV、Nickelodeon和Paramount+等，华纳兄弟旗下有CNN、TBS、TNT、HBO和HBO Max等。此外，两者均拥有大量知名影视IP资源。派拉蒙持有碟中谍系列、教父、黄石等资源，华纳兄弟的资源包括哈利波特、蝙蝠侠、超人、芭比和海绵宝宝等。 eMarketer分析师表示，这笔交易相当于好莱坞的续集，没有人能预料到，但每每个人有感觉这会发生。这一并购要约的背后是传统媒体企业正在承受流媒体企业的冲击，前者不仅面临网飞、迪士尼和康卡斯特的竞争，还需要应对亚马逊和苹果等公司提供的流媒体业务挑战。在电视收视率和广告收入下滑的趋势下，它们不得不寻找出路，比如与其他公司进行整合。虽然准收购方派拉蒙天舞当前市值193亿美元低于被收购对象华纳兄弟市值400亿美元，但Ellison家族的资金实力允许这么做。 Huber Research分析师表示，这是一笔非常可行的交易，并且合理；Ellison家族并不缺现金，且每个人都在讨论工作室和流媒体的整合。原文链接

TradingKey09-12 19:01

影视版块持续爆火！能否诞生下一个十倍股？

gogudata.com）今年以来，影视股受到前所未有的关注。年初哪吒2热映，带来影视股集中爆发。近两个月来，先是《南京照相馆》点燃暑期档，后又有“21条”政策出台拯救影视市场。最近，还未上映的《731》已经收获4000万预售票房，再次点燃影视板块。然而不难发现，尽管今年以来影视板块热度持续提升，却仍旧仅限于周期性行情，爆款相当难得。放眼美股，奈飞却已经成为比肩几大传统科技公司的互联网巨头，股价更是扶摇直上。那么，国内的“奈飞”，到底在哪儿？ 01 过往影视板块关注度一直较低，表现也不尽如人意。 Wind数据显示，整个2024年，A股影视板块仅有4只个股股价上涨。但今年以来，伴随着影视板块持续的利好刺激，影视板块的热度显著提升。今年上半年扭亏为盈、仅盈利0.11亿元的柠萌影视，年内股价累计上涨超70%。上半年没有作品产出的慈文传媒，年内股价也累计涨58.8%。连上半年营收双降，净利润同比下滑118.42%的稻草熊娱乐，股价年内也上涨了20%。可见，如今市场对于影视板块的投资逻辑已经有所改变。 8月中旬，广电总局印发“21条”，取消了过往对于剧集制作的一系列限制，消息一出几大影视制作公司直接涨停，可见资本对于影视板块的热情。而最近一波行情，来自于暑期档超预期的票房，加之即将到来的中秋叠加国庆档期，因此，影视院线板块热度显著升温。目前来看，国内院线产业，在区域分化的同时，市场份额正在逐渐朝头部集中，万达、中影、大地等头部院线占据超四成市场份额。因此，资金正在逐渐流向幸福蓝海、金逸影视等市场份额稳定增长的头部院线企业。不过，作为影视产业的下游行业，院线的增长，仍旧需要优质内容的不断供应。难以提供长期稳定的优质内容供应，正是如今整个影视院线行业，从制作公司到院线和平台，无法长期维持涨势的最重要原因。以目前全球最大的流媒体巨头奈飞为例，尽管此前奈飞曾推出《鱿鱼游戏》这样的全球爆款，但《鱿鱼游戏》系列的续作，表现就相对平平。然而在资本市场上，奈飞的涨势已经超越Meta在内的一众科技巨头。自今年年初以来，奈飞股价已经累计上涨超40%。而放眼过去，从2022年至今，奈飞股价已经上涨7倍。而以市值来看，奈飞的营收和市值几乎是国内长视频平台以及影视公司市值的百倍以上。奈飞在提升营收和净利润上所干的那些事——增加广告、打击共享账户、提升会员定价，实际上，也正是国内长视频平台正在做的。那么，奈飞和国内的公司究竟差在哪儿呢？用户数量的差异、经营地区的差异，这些均是奈飞优于国内影视公司的地方，但仍旧难以解释，为何过往内地影视公司如此低迷，市值和营收差额如此巨大。关键点仍旧在于，内容。奈飞平台现象级爆款繁多，而内容的潜力是无限的。正如乐视，尽管贾跃亭早已跑路，但凭借着一部《甄嬛传》，乐视已经能够乐享其成，可见内容的不朽魅力。不论对于长视频平台，还是影视院线公司，用户愿意付费，绝不是因为票价低、会员便宜，仅仅是因为平台上有他们愿意买单的内容。影视院线行业，均是内容为王。 02 在过去半年情绪消费成为资本市场热点之时，实际上，影视，同样是情绪消费的一个出口。目前，奈飞估值已超53倍，这样显著偏高的估值背后，固然有奈飞在流媒体市场的绝对优势—— Statista数据显示，2025年奈飞用户数已经超过3.016亿，占据全球最大流媒体服务市场份额。但同样，明显偏高的估值，也来源于市场对于奈飞持续推出优质作品的能力的肯定，以及优质内容独特的穿越周期的魅力。尽管没有《鱿鱼游戏》一样的爆款，但是今年以来，奈飞也推出了《苦尽柑来遇见你》、《白宫杀人事件》等一批佳作。对于奈飞而言，内容库的广度和AI技术驱动，正是奈飞的护城河。也是因此，哪怕奈飞投资失利的作品也并不少见，但其丰富多样的内容库，仍旧能够助推奈飞的业绩增长。目前，奈飞已经不再公布用户数的相关数据，而是将焦点转向赚钱和用户留存。某种意义上，奈飞已经不再将增长寄希望于用户增长，而是通过优质内容保证用户留存。而在第二季度财报中，奈飞再次超过预期—— 营收110.8 亿美元，同比增长 15.9%，比分析师预期高 2282 万美元；摊薄后每股收益 7.19 美元，同比增长 47.3%，比预期高 0.10 美元。不仅如此，奈飞还产生了22.7 亿美元自由现金流，尽管环比下降，但比去年同期的 12.1 亿美元大幅增长。与之形成鲜明对比的是，国内大多数影视公司仍然在亏损和温饱线上挣扎。哪怕各大影视院线公司积极开拓非票收入作为新的增长极之时，IP衍生品，同样也建立在优质内容的基础之上。对于影视公司来说，内容，始终是核心竞争力。目前，国内视频平台并非缺乏爆款，但绝大多数平台内容库仍旧缺乏深度。国内长视频平台被诟病的日更模式，正是内容深度欠缺的一个缩影。由于优质内容太少，平台才不得不采取日更模式保证用户留存，同样也是因为内容吸引力不足，周播导致的断更也会导致用户活跃度大幅下降。但在奈飞上，剧集采取周播和一次性放出相结合的模式，事实上，只要剧集质量够好，优质剧集够多，周播并不会影响用户活跃度，一次性放出也不会影响用户留存。不仅如此，在电影投资上，奈飞同样制作了相当多的优质电影，截至2024 年，奈飞原创内容占比超 60%。《西线无战事》《犬之力》等作品甚至先后提名奥斯卡奖，使得奈飞和电影制作方达成双赢。不过，这样的模式同样需要考虑市场环境。目前，中国长视频市场用户增长见顶，市场逐渐饱和，各大视频平台之间的竞争相当激烈。而电影市场，年轻人进场率大幅下降，中老年人成为电影院主力。平台内容缺乏深度，院线电影投资减少，和目前的市场情况互为因果，循环往复。那么，如何破局？最终的答案，或许是建立工业化的制作体系，利用技术去推动优质内容的产出。目前，国内影视行业上下游的公司众多，但仍旧少有能够打破影视行业现有框架的公司出现，上下游企业各司其职，难以形成体系化的影视制作、宣发流程。过往，好莱坞能够称霸全球，正是由于其工业化的制作体系。奈飞则是在这种工业化的影视制作体系之上，使用互联网技术为其赋能。实际上，早在推出自己的第一部原创剧集《纸牌屋》之前，奈飞已经开始对于自己的用户数据进行分析。奈飞会结合数据模型和团队判断，构建专业的内容推荐模型，预测用户对于哪一些内容感兴趣，愿意在哪一类内容上支付，再进行投资和工业化制作。《纸牌屋》上线首月，网飞用户新增300万，全球播放量突破10亿次，彻底颠覆了剧集制作与发行的既有规则。此后，奈飞更是在原创内容上加大投入，2015年，奈飞在内容上的预算就已经高达50亿美元，2020年飙升至170亿美元，到今年更是预测突破200亿美元。放眼国内，至今仍旧没有影视公司能够持续推出爆款，在爆款之后投资失利的影视制作公司数不胜数。这固然是影视行业的常态，但同样，也给予头部企业更多的思考空间。在互联网时代，如何摆脱传统的营收和创作模式，用数据驱动，带动整个行业的发展，将成为头部企业急需解决的问题。更重要的是，整个影视行业上下游，需要加大力度打造工业化的影视制作流程，进而持续地产出优质的内容，才能带动市场，形成正向循环。 03 结语尽管如今，短视频、短剧正在抢占用户注意力，但与此同时，电影和长剧所代表的长叙事，显然能够承载更多能量，收获更多的情绪消费。相比短剧和短视频，长剧和电影拥有更大的公共影响力和穿越周期的能力，这样的长尾效应，在今年正在被愈发突出。这也是如今影视板块的投资逻辑开始有了一定变化的原因。但当市场的投资逻辑正在从曾经的"赌爆款"转向业绩确定性和技术等的赋能，目前的影视公司却仍未完全摆脱传统框架。伴随着影视板块和观众注意力的回流，目前影视行业的头部企业正在迎来更多机会，然而，只有优质内容的供应真的可持续，影视行业的投资逻辑才能彻底完成转变。（全文完）

格隆汇09-12 15:51

收评：股指冲高回落！创业板指跌超1%、北证50指数跌2.11%，存储芯片股逆势爆发，白酒及游戏板块普跌

体下跌。板块方面，有色金属、存储芯片、影视院线等板块涨幅居前，大金融、白酒、游戏等板块跌幅居前。热点板块半导体芯片概念走强半导体芯片股延续强势，芯原股份、德明利等涨停。点评：消息面上，9月11日，存储大厂铠侠（Kioxia）宣布与英伟达展开合作，打造读取速度较传统SSD快近百倍的固态硬盘。铠侠SSD表示，公司正依循NVIDIA的提案与要求推进开发，这种新型SSD将达成GPU的直接连接与数据交换。有色等顺周期概念全线拉升小金属、黄金、有色金属、钢铁煤炭等顺周期概念全线拉升，盛达资源、北方铜业等多股涨停。点评：消息面上，当地时间9月11日，伦敦基本金属全线上涨，LME期铝涨2.06%报2679.00美元/吨，LME期锌涨0.64%报2905.00美元/吨，LME期镍涨0.49%报15220.00美元/吨，LME期铜涨0.44%报10057.00美元/吨，LME期铅涨0.43%报1995.50美元/吨，LME期锡涨0.27%报34700.00美元/吨。房地产板块走强房地产板块走强，香江控股、荣盛发展、首开股份等涨停。点评：国金证券表示，近期北上深等一线城市均落地优化限购政策，预计四季度地产成交量有望迎来反弹，助推基本面进一步止跌回稳。机构观点：东方证券：市场重新站上所有趋势线，科技仍是核心投资品种上一交易日三大股指继续大涨，深证成指与创业板指齐创本轮行情新高，创业板突破3050点并创下阶段新高。从技术面来看，经过二周震荡整理后，市场重新站上所有趋势线，是一次主动的“上行选择”，本月挑战3900点上方的趋势比较明朗，科技仍是核心投资品种。中信建投：AI持续驱动增长电子行业周期有望持续向上中信建投研报表示，上半年消费电子和半导体持续复苏，在AI算力的进一步催化下，进入新一轮的双旺共振期，相应带动业绩持续向上。2025年上半年电子板块467家公司营业收入合计18578亿元，同比增长19.2%；归母净利润合计859亿元，同比增长29.0%。展望下半年及明年，消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布，国内外大厂AI相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好，加之创新升级等各项利好催化，行业周期有望持续向上，整体配置价值凸显。银河证券：2026年或成为折叠屏市场复苏的关键年银河证券表示，算力板块依然处于业绩兑现阶段，以及相对较为适中的估值水平，下半年依然继续看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等。2026年或成为折叠屏市场复苏的关键年，苹果传闻中的折叠产品将有望带动整体品类的讨论度，并可能在软件交互与硬件设计层面带来新的思考，进一步活化市场需求。同时今年推出的新型可穿戴设备也有望推动市场复苏。通过技术突破+生态整合+市场下沉，AR眼镜厂商正在推动AR眼镜从“小众极客玩具”迈向“大众智能终端”，随着AI+AR技术的成熟，智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端。

金融界09-12 15:20

阿里暴涨，下一个AI互联网龙头是谁？

不断探索更多的应用场景，包括广告营销、影视短剧、游戏互动和智能硬件等。在短剧行业，可灵AI与快手星芒短剧联合出品了全球首部 AI单元故事集《新世界加载中》，迄今全球累计播放量近2亿，为AI影视内容创作树立了新标杆。可灵AI应用场景的深度探索，也带来了商业化的快速增长，2025年第二季度，可灵AI的收入超过人民币2.5亿元。 2025年第一季度可灵AI收入超过人民币1.5亿元，二季度环比增速超过66%! 哔哩哔哩在二季报中未提及AI，不过，其主业与腾讯相似，主要来自广告和游戏，AI技术有望助力其降本增效。从各家互联网公司布局来看，能从AI趋势中明显受益的，主要是BAT，除此之外就是快手。相比腾讯、阿里的涨幅，百度和快手的预期差可能更大一些。 $腾讯控股(00700)$ $快手-W(01024)$ $美团-W(03690)$

老虎证券09-12 15:10

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