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A股头条：国家发改委发声！正积极推进规模5000亿元新型政策性金融工具；DeepSeek-V3.2-Exp来了，调用成本降低50%
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肥胖治疗获美国FDA药品临床试验批准恒瑞医药：获得多份药物临床试验批准通知书众生药业：控股子公司获得一类创新药昂拉地韦颗粒III期临床试验伦理批件科兴制药：GB10注射液临床试验注册申请获得受理仕净科技：与国有机构签订合作协议索辰科技：拟收购力控科技60%股权构成重大资产重组海螺新材：拟9526.8万元收购华北塑料51%股权普利特：拟投建年产6GWh钠离子电池生产基地项目总投资约8亿元赛力斯：已支付完毕购买华为持有的引望智能10%股权的全部对价总金额115亿元富奥股份：拟分别以1元收购法雷奥公司36.5%股权和伊藤忠商事株式会社持有的一汽-法雷奥公司12.5%股权湖北能源：“十五五”期间计划在襄阳市清洁能源及产业链上下游投资267亿元渤海汽车：拟27.28亿元购买北汽模塑51%股权等资产恒为科技：拟购买AI应用公司数珩科技75%股份股票复牌罗欣药业：拟定增募资不超过8.42亿元用于创新药研发项目等中国中车：近期合计签订约543.4亿元重大合同侨银股份：被确定为约5.12亿元环卫项目第一中标候选人中国建筑：近期获得两个重大项目华秦科技：签订4.02亿元销售合同达实智能：智慧医院项目签约项目金额为1.13亿元华友钴业：子公司衢州新能源与LGES签订《三元前驱体供应协议》【业绩】英联股份：前三季度净利同比预增1531.13%—1672.97% 大连重工：预计前三季度净利润同比增长19.91%-28.52% 【回购】富吉瑞：董事长提议1000万元—2000万元回购公司股份首钢股份：拟回购4000万股-8000万股公司股份华懋科技：上调股份回购价格至不超过60元/股交易提示【可转债交易提示】【最后交易日】金能转债【最后转股日】Z联转债 Z景23转【正股分红】锡振转债兴瑞转债洁美转信【限售解禁】
金融界09-30 07:40
9月29日上市公司晚间重要公告一览
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肥胖治疗获美国FDA药品临床试验批准恒瑞医药：获得多份药物临床试验批准通知书众生药业：控股子公司获得一类创新药昂拉地韦颗粒III期临床试验伦理批件科兴制药：GB10注射液临床试验注册申请获得受理仕净科技：与国有机构签订合作协议索辰科技：拟收购力控科技60%股权构成重大资产重组海螺新材：拟9526.8万元收购华北塑料51%股权普利特：拟投建年产6GWh钠离子电池生产基地项目总投资约8亿元赛力斯：已支付完毕购买华为持有的引望智能10%股权的全部对价总金额115亿元富奥股份：拟分别以1元收购法雷奥公司36.5%股权和伊藤忠商事株式会社持有的一汽-法雷奥公司12.5%股权湖北能源：“十五五”期间计划在襄阳市清洁能源及产业链上下游投资267亿元渤海汽车：拟27.28亿元购买北汽模塑51%股权等资产恒为科技：拟购买AI应用公司数珩科技75%股份股票复牌罗欣药业：拟定增募资不超过8.42亿元用于创新药研发项目等中国中车：近期合计签订约543.4亿元重大合同侨银股份：被确定为约5.12亿元环卫项目第一中标候选人中国建筑：近期获得两个重大项目华秦科技：签订4.02亿元销售合同达实智能：智慧医院项目签约项目金额为1.13亿元华友钴业：子公司衢州新能源与LGES签订《三元前驱体供应协议》【业绩】英联股份：前三季度净利同比预增1531.13%—1672.97% 大连重工：预计前三季度净利润同比增长19.91%-28.52% 【回购】富吉瑞：董事长提议1000万元—2000万元回购公司股份首钢股份：拟回购4000万股-8000万股公司股份华懋科技：上调股份回购价格至不超过60元/股
金融界09-29 21:50
“减肥药概念股”博瑞医药拟港股上市，恒生医疗ETF(513060)午后翻红
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药50指数前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、片仔癀、爱尔眼科、科伦药业、华东医药、新和成、长春高新，前十大权重股合计占比58.68%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-29 13:21
港股午评：恒指涨1.35%、科指涨1.31%，科技股、中资券商股活跃，锂电池股走强
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、港口及海运股部分表现低迷，零跑汽车、恒瑞医药、泡泡玛特、玖龙纸业均走低。企业新闻阿里巴巴(09988)：披露文件显示，摩根大通通过取得股份的保证权益，好仓股份总数由13亿股占比 6.81%增加至23.45亿股占比 12.29%；通过根据股份借贷协议借入股份，淡仓由股份总数4.27亿股占比2.23%增加至14.51亿股占比7.61%。小鹏汽车(09868)：宣布正式进入瑞士、奥地利、匈牙利、斯洛文尼亚和克罗地亚五国市场。中国电力(02380.HK)：前8月总售电量约8680万兆瓦时，同比减少1.11%；8月份总售电量约1172万兆瓦时，同比增加4.78%。复星医药(02196.HK)：拟参与设立私募股权投资基金并筹划转让上海克隆100%股权，交易对价不超过12.56亿元。转让所得款项将用于创新药业务的持续投入。丰盛生活服务(00331.HK)：2025财年收入81.599亿港元，同比减少3.4%；净利润4.53亿港元，同比减少9.6%。中国供应链产业(03708.HK)：年度收入约5.99亿港元，同比增加约13.3%；年度亏损约为210万港元，同比转盈为亏。亨泰(00197.HK)：年度总收入约4.28亿港元，同比跌约3.2%；年度净亏损约为2.05亿港元。星凯控股(01166.HK)：发布盈警，预计年度综合净亏损约1.4亿-1.48亿港元。易纬集团(03893.HK)：发布盈警，预计年度综合净亏损约2700万-2990万港元。威扬酒业控股(08509.HK)：接获更新的融资函件，涉及最多8300万港元的融资及最多300万港元的一项透支融资。同仁堂国药(03613.HK)：“同仁堂安宫牛黄丸”获柬埔寨注册许可，助力公司拓展东南亚市场。复宏汉霖(02696.HK) ：HLX17在多种已切除实体瘤患者中开展的国际多中心1期临床研究于中国境内完成首例患者给药。沛嘉医疗-B(09996.HK)：ReachTactile™机器人辅助经导管主动脉瓣置换系统多中心注册临床试验首例患者治疗。康哲药业(00867.HK)：创新药GnRH受体拮抗剂CMS-D002获批子宫肌瘤适应症药物临床试验批准通知书。机构观点国泰海通证券最新研究报告表示，当前港股市场性价比仍突出，尤其部分科技龙头权重股估值偏低，在本轮科技周期引领下仍有较大上行空间。定量测算，仅考虑低估科技龙头权重股估值修复，或能推动恒生科技上涨15%，若指数整体估值进一步修复至历史均值或将涨超30%。基本面预期回暖+资金面持续改善，低估港股四季度或仍有新高，受益AI周期的科技是行情主线。中信建投发布研报称，后续一段时间港股的优势正在凸显，内外部资金对于港股的关注度逐步提升，整体进入看多行情。研报中指出，本轮港股长周期牛市自去年四季度确立，当前走到中段左右，目前 1)流动性周期已经大约走到中段，后续 1-2 年基调整体上宽松。2)估值周期，港股经历 3 年熊市后估值较低，目前连续修复一年多后估值来到中上分位。3)盈利周期目前刚刚从底部回升。目前主要的盈利修复集中在结构性景气板块。中国银河证券首席策略分析师杨超认为，配置层面建议关注以下方向：一是政策与行业利好集中的领域，如AI产业链、锂电池、服务消费等；二是中秋国庆假期临近，旅游出行相关板块活跃度或迎提升；三是美联储降息落地推动市场风险偏好回升，弹性较强的科技股或获资金青睐。
金融界09-29 12:20
缩量回调，节前扔不扔？
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、奥赛康、济民健康、翰宇药业、万邦德、恒瑞医药、汇宇制药等纷纷走低。美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”宣布，自10月1日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税；并对专利及品牌药品加征100%关税。然而这只是多项面向特定行业的新关税措施之一，除了药品，进口重型卡车也将被征收25%关税，厨房橱柜和浴室盥洗柜将被征收50%关税，软体家具（有软包的家具）进口将被征收30%关税，这些措施将于下周三开始实施。另外，据媒体报道，特朗普政府正在权衡一项新计划，旨在大幅降低美国对海外生产芯片的依赖，借此刺激本土制造业并重塑全球供应链。该政策的目标，是让芯片公司在美国境内生产的芯片数量，与其客户从海外生产商进口的数量保持“1:1”的比例。无法在一段时间内维持这一比例的公司，将被征收关税。近期市场风格漂移加剧，节前市场交投相对清淡，部分资金也在避险需求下流出。而红利板块相较此前的快速下滑，本周也呈现出企稳的走势。伴随着国庆节的临近，节日报应已经开始显现了。 02 节前扔不扔？国庆临近，同时意味着今年最后一个季度即将开启。然而指数在多轮拉升之后，明显动力稍有不足，全市场成交额较仍维持在2~2.5万亿的水平，但波动幅度却不断加大，多空博弈愈演愈烈。对于投资者而言，长假期又会面临一个经典的抉择：是持股过节，还是持币过节？一方面，临近节前，波动明显放大，行业轮动加速。从板块来看，前期主线板块未能继续起到拉升作用，光模块、PCB等通信板块高位调整之时，市场其他板块并未出现持续性承接。芯片、固态电池、机器人等都只是阶段性走强，其上涨幅度和板块强度并不足以媲美算力供应链，难以让市场走出之前强势的上行趋势。从场外因素来看，消息面利好如期落地，譬如美联储降息如期落地，中美领导人上周末完成通话、“十四五”时期金融业发展成就发布会已落地。市场赚钱效应也开始下降，本周市场上涨个股比例仅为32%，已至这轮上涨的低位。另一方面，从普遍规律来看，国庆节前的“日历效应”显示指数胜率并不高。根据机构分析，统计10年以来，国庆节前五个交易日的累计涨幅，节前指数下跌概率60%，上涨概率40%。伴随着国庆即将到来，资金避险情绪明显有所抬升，叠加十月过后即将到来的三季报业绩预期，市场当前观望情绪较8月越发浓郁。从技术面看，上证指数则围绕3850点窄幅震荡，3900点整数关口或仍构成短期压力，创业板指与科创50表现最优，但当前两大指数都呈现顶背离的技术分析特征。科技是此轮指数上涨的主要贡献者，当前筹码拥挤度已经预示着调整需求。根据机构统计，从6月23日到上周全A指数上涨约18%，其中TMT板块贡献度42%，电力设备、机械设备、医药、有色等板块次之。当前TMT板块占全A成交额比例已至37%，2023年以来这一数值达40%后通常会迎来回落，本周细分概念也已经出现回调，或者涨幅收缩。再结合前期上涨高度，节前兑现收益的可能性较大，短期交易层面可能很难有较大的机会。既然A股节前胜率普遍不佳，考虑融资面临长假风险和利息的双重压力，融资占比较大的板块建议稍微规避一下，或者寻找出现底部支撑信号的板块，譬如银行、保险等高股息资产，从只追科技改成更均衡的配置。但往后看，当前政策空窗期环境下，产业趋势对市场影响将更大，未来一段时间科技板块或将仍是市场的核心关注点，结构性行情仍然在演绎。在资金的放量和政策的兜底下，市场仍处于下行有底的环境。中长期在整体宽松环境叠加资金借道ETF持续进场的情况下，中长期市场向上动能仍然充足，但更多确定性行情或仍需等待十月后方能有所展现。历史上牛市中的回调大多伴随一定程度的行业切换，“高低切”现象确实普遍存在。但身在局中，要准确预判切换的时机与方向却极为困难。如果只是片面追求低估值，完全放弃资金共识高度凝聚的主线，盲目切换至主线以外的低位板块，反而可能错过其阶段性修整后的再次突破行情。主线板块也可能存在扩散和轮动。AI作为市场核心主线的地位短期内难以撼动，但算力硬件相关的标的已积累较大涨幅，短期资金兑现压力可能导致上行斜率放缓，但其他方向，譬如AI+应用短期调整之后或许将得到更多的关注。另外，还可以关注业绩改善预期强、具备宏大叙事逻辑的新能源、化工等板块。光伏与化工行业已逐步进入对利空因素钝化的阶段。短期看,“反内卷”政策带来的是预期改善，中长期在国内扩产节奏放缓与海外隆息所带来的需求复苏的合力下，行业景气度有希望触底回升。部分产业链譬如锂电池在需求端和技术侧则更加乐观。在需求端，电力市场建设、关税扰动放缓等因素推动海内外储能需求提升；在技术端，固态电池产业链多环节的突破性进展打开想象空间，近期行业涨势已有所显现。 03 如何布局？结构性行情的背后，不仅仅是景气的结构性，也反映了助力投资者投资偏好的结构性。外资、险资或更青睐于“宏观经济驱动”信号，散户、活跃资金及部分主动偏股型基金更多青睐“政策驱动”信号。这种内核上的显著差异，解释了当经济体感未满足大部分人预期时，科技板块却仍可实现高斜率的上行的原因。 9·24以来，一直在强调慢牛基调。对于本轮牛市中上车较早的投资者而言，由于账户中积累了较大比例的浮盈，在投资操作中可以更加从容一些。牛市回调“急跌缓涨”，对上车较晚的投资者而言，也不用急于在回调初期、下跌过程中着急建仓，可以耐心底部出现、涨势恢复后再逐步加仓。（全文完）
格隆汇09-26 17:31
新元素药业冲击IPO，专注于痛风领域，面临恒瑞医药的竞争
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在未满足的需求，不过，新元素药业也面临恒瑞医药、康缘药业、通化东宝、丽珠医药等老牌企业的竞争。 01 丽珠集团、红杉参投，最新估值约30亿元新元素药业成立于2012年，由史东方博士创立，2025年5月改制为股份公司，总部位于浙江省杭州市钱塘区。截至2025年9月9日，史博士直接拥有公司已发行股本总额约30.3%的权益。自成立以来，新元素药业已获五轮股权融资，合计约10.78亿元，主要机构投资者包括凯泰资本、丽珠集团（000513）、新动力、和达基金、红杉中国、高特佳、达晨资本、倚锋创投等。其中，凯泰资本从A轮开始参与，连续5轮押注。在2025年8月的增资中，新元素药业的投后估值约30.52亿元。股权融资，来源：招股书新元素药业的董事会由九名董事组成，包括两名执行董事、四名非执行董事及三名独立非执行董事。创始人史东方博士今年62岁，担任董事会主席、执行董事兼首席执行官，他先后获得中国药科大学药物化学学士学位、英国诺丁汉大学药物化学及有机化学博士学位，后在美国得克萨斯大学奥斯汀分校担任药物化学博士后研究员。史博士曾在美国Genelabs Technologies, Inc.（曾于纳斯达克上市）、Metacbolex, Inc.（一家专注于新型药物研发的美国公司）等公司从事科研工作。执行董事，来源：招股书新元素药业专注于代谢、炎症和心血管疾病领域，涵盖痛风患者的全流程护理，全方位解决高尿酸血症、慢性痛风、急性痛风、痛风石溶解及与高尿酸血症有关的CKD等问题。代谢疾病在中国乃至全球都是一个日益严峻的重大公共卫生问题，高血压、高尿酸血症、肥胖症、2型糖尿病(T2DM)和代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）是最为普遍的几种代谢疾病之一。其中，痛风和高尿酸血症是一种患病率高、需长期服药，且会带来持续经济负担的慢性代谢疾病。高尿酸血症的特征是血清尿酸（sUA）水平升高，通常女性超过6 mg/dL，男性超过7 mg/dL。该病症由尿酸（UA）排泄减少、尿酸生成增加或两者共同作用所致。高尿酸血症和痛风的病理机制，来源：招股书持续性高尿酸血症可导致单钠尿酸盐晶体形成并引发痛风，痛风是最常见的炎症性关节炎形式，通常表现为剧烈疼痛、肿胀和反复发作。此外，痛风还会增加多种合并症的发病风险，如心血管疾病、CKD、泌尿系统结石、关节疾病等，这些合并症使得痛风的管理和治疗更为复杂。 2024年，全球高尿酸血症患者已达到约11.42亿人，全球痛风患者约6620万人。全球高尿酸血症和痛风治疗药物的市场规模约32亿美元。在中国，2024年高尿酸血症患者人数约2.21亿人，痛风患者人数约2530万人。常见代谢疾病的患病人数，来源：招股书 02 专注于痛风等代谢领域，面临恒瑞医药等企业的竞争目前，新元素药业的管线包括2款临床阶段产品（ABP-671和ABP-745），及多个临床前阶段项目（AT6616、ABP-6016、ABP-6118）。公司主要在研创新药管线情况，来源：招股书核心产品——ABP-671 ABP-671是一款URAT1（尿酸转运蛋白1）抑制剂，瞄准以痛风和高尿酸血症为代表的代谢疾病领域。 ABP-671具有独特的化学结构，与苯溴马隆及基于其母核的衍生物相比，消除了肝毒性风险。目前ABP-671正在美国和中国同步开展用于治疗痛风和高尿酸血症的2b/3期临床试验，有望成为最佳的瞄准一线治疗市场的1类创新型URAT1抑制剂。新元素药业已与康哲药业（00867.HK）订立商业化安排，用于未来在中国内地、香港及澳门推进ABP-671治疗痛风和高尿酸血症的商业化进程。值得注意的是，痛风现有治疗指南推荐药物的选择有限，主要局限于非布司他（XO抑制剂）、别嘌醇（XO抑制剂）、苯溴马隆（URAT1抑制剂）三种药物。非布司他会增加心脏猝死风险，FDA已就此要求增加心源性猝死黑框警告。此外，该药物还与严重肝损伤及肝功能衰竭相关。别嘌醇则疗效有限，且易引发严重、甚至可能致命的过敏性皮疹。苯溴马隆作为一款URAT1抑制剂，也存在安全性方面的问题。苯溴马隆具有严重肝毒性，且对CYP2C9酶有很强的抑制作用，存在引发暴发性肝炎、急性肝衰竭等致命风险。三大类ULT药物（降尿酸治疗）的主要优势与局限性，来源：招股书因此，针对高尿酸血症及痛风管理，亟需更安全、更有效且广泛适用的创新疗法，来满足未获满足的医疗需求。当下新元素药业着重于开发同类最优的URAT1抑制剂。在临床试验中，ABP-671在溶解痛风石、减轻尿酸盐结晶负担及降低高尿酸血症相关并发症风险方面，均展现出显著改善效果。这些优势已得到来自美国、中国、澳大利亚及其他国家和地区超过750名患者的临床数据支持。美国1期、澳大利亚2期及中国1/2a期临床试验数据显示，ABP-671的所有不良事件（AE）均为1级或2级，未见肝脏毒性，安全性显著优于目前的一线治疗药物及主流药物。不过，新元素药业也面临较大的竞争压力，在该领域的竞争对手主要包括全球范围内的大型跨国制药公司、成熟的生物制药企业、专科药企以及生物技术公司。目前，全球当前共有4种原研药（即多替诺雷、托匹司他、非布司他及别嘌醇）以及100多种仿制药物获批用于治疗高尿酸血症和痛风。在研药物方面，全球高尿酸血症及痛风治疗的竞争格局日益聚焦于URAT1抑制剂的研发。目前，共有20种候选药物正在开发中。其中，恒瑞医药的SHR4640（Ruzinurad）已于2025年1月已提交上市申请，可能成为首个国产URAT1抑制剂。康缘药业、通化东宝、丽珠医药也都在布局痛风领域。在研高尿酸血症及痛风药物，来源：招股书在研管线——ABP-745 ABP-745是一款秋水仙硷类似物，产品瞄准急性痛风领域一线治疗药物市场。 ABP-745已在美国成功完成1期临床试验，并已推进至美国、澳大利亚、中国等地区的全球多中心2期临床试验阶段。新元素药业正积极计划于2025年第四季度，针对ABP-745动脉粥样硬化适应症，在美国与中国同步递交进入2期临床研究的研究型新药申请。选定临床前阶段候选药物 AT6616是一款开发中的创新性小分子抗心律失常候选药物，用于治疗心房颤动（AFib）； ABP-6016是一款小分子候选药物，旨在治疗代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎（MASH）； ABP-6118是一款小分子候选药物，设计为靶向黄嘌呤氧化酶（XO）抑制剂，用于治疗与合并高尿酸血症CKD。 03 尚未有产品销售，两年半亏损6.96亿元目前，新元素药业并无产品获批进行商业销售，亦无从产品销售中产生任何收益。 2023年、2024年、2025年1-6月（报告期），公司的净利润分别为-9740万元、-4.34亿元及-1.65亿元，两年半亏损6.96亿元。关键财务数据，来源：招股书由于公司的股权融资主要为优先股，计入公允价值计量且其变动计入当期损益的赎回负债，以及公司多年持续亏损，导致账面录得净负债，2025年6月底的负债净额为10.38亿元。与其他研发阶段的创新药企一样，新元素医药的亏损主要来自研发开支。报告期内，公司的研发开支分别为1.77亿元、3.38亿元、7380万元，分别占总经营开支（包括研发开支及行政开支）的94.5%、96.8%及92.7%。截至2025年6月底，新元素药业账上的现金及现金等价物约5500万元，按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产2.26亿元，及定期存款2090万元，此外，2025年8月从D轮融资获得尾款6750万元。招股书称，考虑到上述可用的财务资源，董事认为公司的营运资金，可以覆盖未来12个月内至少125%的成本。综合现金流量表，来源：招股书总体而言，新元素药业专注于痛风领域的创新药物研发，目前该领域急需疗效优异、安全性好的药物，存在未满足的需求；不过，公司也面临恒瑞医药、康缘药业、通化东宝、丽珠医药等老牌企业的竞争。未来，公司能否顺利推进临床和商业化，格隆汇将保持关注。
格隆汇09-26 17:12
百利天恒iza-bren再获突破，港股创新药精选ETF(520690)盘中回调近3%，规模创成立以来新高
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药50指数前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、片仔癀、爱尔眼科、科伦药业、华东医药、新和成、长春高新，前十大权重股合计占比58.68%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-26 13:31
A股午评：创业板指半日跌1.17%，风电概念股集体走强，游戏及算力硬件股多数走低
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跌超8%，济民健康、翰宇药业、万邦德、恒瑞医药、汇宇制药等纷纷走低。消息面上，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”宣布，自10月1日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税；并对专利及品牌药品加征100%关税。机构观点开源证券：当前科技行情下，硬件和软件应用是两个永恒的主题当前科技行情下，硬件和软件应用是两个永恒的主题。在科技产业周期中，硬件与软件始终呈现“硬件先行、软件跟上”的客观规律。复盘1990s美国互联网革命、 2010s中国移动互联网时代，均存在硬件公司先拔估值，软件应用公司后跟上的现象。所以如果有投资者相对畏高，对于想寻找除了前期涨幅累积较多的光模块、PCB、创新药、科创芯片、液冷以外的低位品种进行高低切，开源证券认为当前可以重点关注游戏、传媒、互联网等品种。东方证券：节前仅剩的几个交易日，预计科技股仍维持强势继前期股价创出历史新高后，宁德时代A股周四股价大涨近6%，盘中总市值最高达到1.84万亿元，超越贵州茅台1.8万亿元的总市值，截至收盘总市值仅次于工商银行、农业银行、贵州茅台，排名A股第四；因此，创业板指延续强势表现，市场资金对成长科技赛道的追捧热度可见一斑。“寒王”8月底股价超越贵州茅台后，“宁王”又在9月底盘中从市值上超越贵州茅台，两次超越背后，不仅仅是市场地位的位次更迭，更重要是折射出A股市场风格深刻转型。节前仅剩的几个交易日，预计科技股仍维持强势，尤其是半导体产业链；在前科技行情下，硬件和软件应用是两个永恒主题，值得投资者重点关注。国泰海通：中国股市不会止步于此中国股市不会止步于此，理解“转型牛”首要是认识其关键动力：无风险收益的下沉，推动了“找资产”需求井喷，这是历史转折，也远未结束；“提高投资者回报”的资本市场改革，有助于社会各界改善对中国资产的观念认识；中国转型加快与传统“L形”企稳能见度提高，带来的是经济社会发展的确定性提升与资产回报率预期的企稳和改善，这是市场估值得以重估的基石。从战术看，中美元首通话表明短期风险展望稳定；弱美元与海外降息，有利于中国宽松与央行重启国债交易；资本市场改革红利有望加快，科创板成长层推出和第五套上市标准重启在即。市场调整是机会，后续A/H股指还有望走出新高。
金融界09-26 11:40
药品关税利好创新药！
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神州一家，其他医药股海外收入并不多，如恒瑞医药87%的收入来自大陆、信达生物95%的收入来自大陆、康方生物88%的收入来自大陆：对美国依赖较大的只有百济神州、药明康德、药明生物、药明合联等。其中，药明系为医药代工企业，并不拥有药品专利，也不直接销售药品，不属于特朗普加征药品范围。而且，药明系在美国有工厂，即使纳入征收范围，也可获得豁免。至于百济神州，产品会加征关税，但只需在美国建厂即可，而且，早在去年7月，百济神州在新泽西州霍普韦尔的生物制剂生产和研发基地投入使用，关税对百济神州的影响也不大。对于在美销售较少的创新药企业来说，关税会影响未来业绩表现吗？首先，如果有重磅药品在美上市，其他药企完全可以效仿百济神州赴美建厂，创新药毛利率极高，美国生产成本虽然高，但有专利保护，利润依然丰厚，建厂带来的影响，九牛一毛。其次，中小型创新药企业如果觉得赴美建厂有压力，完全可以把专利授权给其他企业，类似当下的BD交易，完全省去生产烦扰。最后，从特朗普屡次表态来看，他只是希望药品回到美国生产，仍是利益至上，而非遏制中国创新药崛起势头。本来，投资者预期药品关税会很严厉，且针对中国企业，如今，药品关税雏形落地，实际影响很有限，反而解除了此前压在头上的利空，未来外部政策风险降低，创新药将按照自身逻辑演绎。总而言之，美国的药品关税政策实际影响极小，部分个股的下跌可能是错杀。 $百济神州(06160)$ $荣昌生物(09995)$ $恒瑞医药(01276)$ $药明康德(02359)$ $药明生物(02269)$
老虎证券09-26 11:12
短期震荡不改长期慢牛趋势，自带杠铃策略的上证180ETF指数基金(530280)今日小幅回调
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易创新(603986)上涨4.30%；恒瑞医药(600276)领跌3.75%，药明康德(603259)下跌3.34%，工业富联(601138)下跌3.08%。上证180ETF指数基金(530280)下跌0.41%，最新报价1.21元。拉长时间看，截至2025年9月25日，上证180ETF指数基金近1周累计上涨1.85%。上证180ETF指数基金紧密跟踪上证180指数，上证180指数从沪市证券中选取市值规模较大、流动性较好的180只证券作为样本，反映上海证券市场核心上市公司证券整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证180指数(000010)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、紫金矿业(601899)、恒瑞医药(600276)、中国平安(601318)、寒武纪(688256)、药明康德(603259)、招商银行(600036)、中芯国际(688981)、长江电力(600900)、工业富联(601138)，前十大权重股合计占比26.25%。上证180ETF指数基金(530280)，场外联接(平安上证180ETF联接A：023547；平安上证180ETF联接C：023548；平安上证180ETF联接E：024609)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-26 10:11

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