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医药板块逆市收涨，医药ETF(159929)连续第五日净流入！机构24Q4基金分析：创新药、并购重组获增持

，人福医药跌超3%，科伦药业跌超2%，恒瑞医药、新和成、爱美客跌超1%，云南白药微跌。市场热门ETF方面，医药ETF（159929）逆市收涨0.16%，成交额6000万元。资金汹涌加仓，医药ETF（159929）今日获净申购600万份，已连续第五日获资金净申购，累计金额近3000万元！份额和规模方面，截至1月27日，医药ETF（159929）最新份额17.96亿份，最新规模21.79亿元，保持基金上市以来高位！估值方面，当前医药ETF（159929）标的指数估值性价比高，具有投资吸引力！截至1月27日，PE-TTM为26.51，近10年分位点9.42%，意味着估值已低于10年内超90%的时间区间，中长期投资价值显著！【机构2024年四季度基金分析：创新药、并购重组等强逻辑获增持】德邦证券分析医药重仓标的及增持情况后认为：（1）重仓市值排名来看，创新药、医疗器械仍为核心重仓配置板块。2024年四季度医药基金重仓排名前五包括迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、联影医疗、爱尔眼科；医药子版块分布来看，重仓前20中，化药及创新药共7家、医疗器械5家、CXO共3家。（2）增持排名来看，创新药、强个股逻辑标的增持较多。2024年四季度公募重仓医药增持排名前五的标的为人福医药、药明康德、贝达药业、联影医疗、昆药集团。其中创新药增持个股依旧较多，贝达、康弘、华东、科伦博泰等7家创新药公司位居前增持排名20，并购逻辑相关的人福、昆药位居前列，药明系三家标的均在榜上，医疗器械板块上榜4家。（来源：德邦证券20250204《医药行业周报：24Q4基金分析，创新药、并购重组等强逻辑个股获增持》）【机构评医药：全球交易火热，Pharma和Biotech迎来技术新浪潮】中信建投聚焦JPM会议，表示继2024年大会交易主要围绕ADC、GLP1领域后，2025年焦点转移到了神经科学、双抗/三抗领域。GLP-1领域竞争持续，口服小分子GLP-1赛道受关注，礼来、辉瑞、罗氏、默沙东等药企均有相关管线布局。同时AI+医疗融合也是热点之一。BD和M&A交易未来依旧是MNC的重点：在整个大会中并购与合作持续活跃，交易金额超200亿美元，远超2024年的约80亿美元。回顾过往，改革进入深水区，高质量增长成为常态。从过去几年已经出台的各项行业政策看，“三医联动”顶层制度设计的各项改革措施已经逐步落地。医药领域的改革政策已进入常态化阶段，医保领域最值得关注的增量政策是建立多元复合的医保支付方式改革，医疗领域即将迎来薪酬制度及分级诊疗等“深水区”的改革。整体符合预期。中信建投看好2025年医药行业投资机会，建议重点关注新增量（创新、出海、边际变化）和行业整合机会。 1.创新主线：全球流动性有望继续改善，国家政策鼓励产业创新，看好有全球竞争力的优质创新药公司。同时积极关注前沿技术，如创新药及制药（双抗及多抗、TCE、核药等）、器械（AI、脑机接口等）。 2.出海主线：着眼长远，不惧短期波动。长期看医药行业有望走出全球性大公司，但投资人也需对出海带来的挑战有充分预期。创新药领域包括有重磅品种license-out潜力的公司，其余还包括器械领域和疫苗领域。 3.边际变化主线：关注政策及供求关系改善的机会。（1）政策改善：包括医药流通及医疗设备更新主线。2）供求关系改善：CXO行业，前期调整较为充分，全球投融资恢复有望推动全球客户需求逐步回暖；生命科学及生物制药上游等。横向比较角度，医药行业2025年有望实现温和增长。2022年以前，医药制造业在统计局有统计数据的下游行业中增速排名前列，近两年受基数影响以及公共卫生事件对医疗需求带来的影响，增速有一定波动。从收入端表现来看，医药制造业在2020及2021年营业收入增速分别为4.5%和20.1%，领先同期工业企业收入增速和制造业收入增速。利润端波动比收入端更大，2020及2021年表现明显好于工业企业整体水平，基数效应下2022-2023年利润端增长波动幅度较大。在行业基数得到消化、需求端确定性及政策预期稳定的情况下，预计2025年行业有望实现温和增长，整体走向高质量发展。（来源：中信建投20250204《JPM会议医药企业总结：全球交易火热，Pharma和Biotech迎来技术新浪潮》）【看好整体医药板块行情的投资者，可关注医药ETF（159929）】资料显示，医药ETF（159929）所跟踪的中证医药卫生指数（000933）全面覆盖医药板块细分领域。数据显示，截至2024年1月23日，中证医药卫生指数（000933）前十大权重股分别为恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、片仔癀、爱尔眼科、联影医疗、云南白药、科伦药业、新和成、上海莱士，前十大权重股合计占比42.1%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。医药ETF为较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-05 16:26

资本市场改革扎实推进，机构：节后A股有望迎来新一轮上行，自带杠铃型配置的上证180ETF指数基金(530280)盘中交投活跃

0036)、紫金矿业(601899)、恒瑞医药(600276)、长江电力(600900)、中芯国际(688981)、京沪高铁(601816)、药明康德(603259)、兴业银行(601166)，前十大权重股合计占比24.28%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-05 14:54

百亿规模！上海生物医药并购基金首关落地，港股医药ETF(159718)涨超1%，医疗创新ETF(516820)近3月规模、份额增长显著

权重股分别为药明康德(603259)、恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)、爱尔眼科(300015)、联影医疗(688271)、科伦药业(002422)、华东医药(000963)、长春高新(000661)、智飞生物(300122)、康龙化成(300759)，前十大权重股合计占比65.74%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-05 13:34

一周复盘 | 鲁抗医药本周累计下跌0.45%，化学制药板块下跌0.04%

10日涨跌幅月涨跌幅 600276 恒瑞医药 44.65元 0.02% 4.3% -2.72% 600789 鲁抗医药 8.90元 -0.45% 0.0% -6.81% 002001 新和成 22.51元 0.09% 4.45% 3.40% 002422 科伦药业 28.13元 -0.04% 0.97% -6.01% 688166 博瑞医药 30.92元 4.07% 7.1% 2.38%

金融界02-02 11:13

上证180AH优选指数下跌0.02%，前十大权重包含恒瑞医药等

2.44%）、紫金矿业（2.27%）、恒瑞医药（2.25%）、长江电力（2.25%）、京沪高铁（1.7%）、药明康德（1.56%）、兴业银行（1.5%）。从上证180AH优选指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比60.82%、香港证券交易所占比39.18%。从上证180AH优选指数持仓样本的行业来看，金融占比21.57%、工业占比20.15%、信息技术占比13.67%、原材料占比9.97%、主要消费占比7.99%、医药卫生占比6.81%、可选消费占比6.65%、公用事业占比4.53%、通信服务占比3.65%、能源占比3.60%、房地产占比1.42%。资料显示，（1）半年度定期调整同上证180指数。（2）月度成分股股份类别转换上证50AH优选指数及上证180AH优选指数成份股股份类别转换每月进行一次，转换实施日期为每月第二个周五收盘后。成份股份类别转换以转换实施日前两天经汇率调整后的A股收盘价格除以H股收盘价格的价格比率作为转换依据。若该价格比率大于1.05，而指数持有的股份类别为A股，股份类别将转换成H股；若该价格比率小于1，而指数持有成份股股份类别为H股，股份类别将转换成A股；若该价格比率介于1和1.05之间时，成份股股份类别维持不变。月度成分股类别转换时，权重因子也将进行相应调整。特殊情况下将对指数样本进行临时调整。当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理，参照计算与维护细则处理。若上证50指数或上证180指数样本发生变化，上证50AH优选指数及上证180AH优选指数样本也做相应调整。

金融界01-27 22:17

上证50AH优选指数上涨0.23%，前十大权重包含中信证券等

（3.18%）、中芯国际（3.1%）、恒瑞医药（2.59%）。从上证50AH优选指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比50.90%、上海证券交易所占比49.10%。从上证50AH优选指数持仓样本的行业来看，金融占比33.24%、主要消费占比15.97%、工业占比12.36%、信息技术占比9.32%、公用事业占比5.63%、原材料占比5.60%、能源占比5.24%、医药卫生占比4.38%、可选消费占比3.76%、通信服务占比3.73%、房地产占比0.78%。资料显示，（1）半年度定期调整上证50AH优选指数及上证180AH优选指数每半年调整一次指数样本，调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。（2）月度指数样本类别转换上证50AH优选指数及上证180AH优选指数样本类别转换每月进行一次，转换实施日期为每月第二个周五收盘后。指数样本类别转换以转换实施日前两天经汇率调整后的沪深市场证券收盘价格除以香港市场证券收盘价格的价格比率作为转换依据。若该价格比率大于1.05，而指数持有的样本类别为沪深市场证券，样本类别将转换成香港市场证券；若该价格比率小于1，而指数持有指数样本类别为香港市场证券，样本类别将转换成沪深市场证券；若该价格比率介于1和1.05之间时，指数样本类别维持不变。月度指数样本类别转换时，权重因子也将进行相应调整。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。样本发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。若上证50指数或上证180指数样本发生变化，上证50AH优选指数及上证180AH优选指数样本也做相应调整。跟踪50AH优选的公募基金包括：华夏沪港通上证50AHC、华夏沪港通上证50AHA。

金融界01-27 22:17

中证企业核心竞争力50指数下跌0.5%，前十大权重包含海康威视等

企业核心竞争力50指数十大权重分别为：恒瑞医药（9.21%）、迈瑞医疗（6.51%）、汇川技术（5.99%）、北方华创（5.55%）、海光信息（5.5%）、海康威视（4.95%）、中国石油（4.36%）、泸州老窖（3.93%）、兆易创新（3.91%）、长安汽车（2.88%）。从中证企业核心竞争力50指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比52.00%、上海证券交易所占比48.00%。从中证企业核心竞争力50指数持仓样本的行业来看，信息技术占比22.29%、医药卫生占比21.58%、工业占比17.76%、原材料占比15.48%、主要消费占比9.94%、可选消费占比7.71%、能源占比4.36%、公用事业占比0.88%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪企业核心竞争力50的公募基金包括：民生加银中证企业核心竞争力50ETF、华泰柏瑞中证企业核心竞争力50ETF。

金融界01-27 21:27

中证沪港深科技龙头指数下跌0.44%，前十大权重包含百济神州等

金融界01-27 21:27

中证沪港深科技100指数上涨0.78%，前十大权重包含恒瑞医药等

.93%）、比亚迪股份（6.47%）、恒瑞医药（4.59%）、京东方A（3.79%）、理想汽车-W（2.92%）、快手-W（2.73%）、海康威视（2.47%）。从中证沪港深科技100指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比70.63%、深圳证券交易所占比15.03%、上海证券交易所占比14.33%。从中证沪港深科技100指数持仓样本的行业来看，可选消费占比31.11%、信息技术占比26.42%、通信服务占比19.56%、医药卫生占比13.84%、工业占比8.95%、原材料占比0.12%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过40%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当港股通范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。跟踪SHS科技100的公募基金包括：华安中证沪港深科技100ETF、摩根中证沪港深科技100ETF。

金融界01-27 21:07

中证沪港深创新药产业指数上涨0.39%，前十大权重包含康方生物等

金融界01-27 21:07

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