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医疗器械采购再设新规，恒生医疗ETF(513060)盘中交投活跃，近1周新增规模居可比基金首位
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信达生物(01801)下跌4.12%。恒生医疗ETF(513060)下跌0.86%，最新报价0.58元。拉长时间看，截至2025年7月4日，恒生医疗ETF近1周累计上涨4.50%。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手16.18%，成交13.10亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月4日，恒生医疗ETF近1月日均成交22.05亿元，居可比基金第一。消息面上，财政部发布关于在政府采购活动中对自欧盟进口的医疗器械采取相关措施的通知。其中提出，采购人采购预算金额4500万元人民币以上的医疗器械时，确需采购进口产品的，在履行法定程序后，应当排除欧盟企业（不包括在华欧资企业）参与。对于参与的非欧盟企业，其提供的自欧盟进口的医疗器械占比不得超过项目合同总金额的50%。上述措施不适用于仅自欧盟进口的医疗器械能够满足采购需求的采购项目。中国银河证券指出，2025年下半年继续看好创新药，关注器械与服务增速回升。持续看好医药创新，预计下半年创新药BD仍将持续，国内丙类目录及商保政策有望推动估值继续提升。同时，医疗器械招投标数据已开始回暖，以旧换新积压需求逐步释放，有望触底回升；医疗服务增速有望迎拐点，眼科领域复苏信号显现。规模方面，恒生医疗ETF近1周规模增长1.88亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达1.55亿元，最新融资余额达2.74亿元。截至7月4日，恒生医疗ETF近2年净值上涨15.22%。从收益能力看，截至2025年7月4日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为46.59%，上涨月份平均收益率为6.82%。截至2025年7月4日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为1.67%。截至2025年7月4日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为2.07。回撤方面，截至2025年7月4日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年7月4日，恒生医疗ETF近1年跟踪误差为0.069%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.92倍，处于近3年9.95%的分位，即估值低于近3年90.05%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月4日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、百济神州(06160)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、京东健康(06618)、翰森制药(03692)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比58.93%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天13:57
高端医疗器械国产替代加速！政策全生命周期支持，恒生医疗ETF(513060)放量上涨
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新药概念方向再度领涨。相关ETF方面，恒生医疗ETF（513060）午盘震荡走高，盘中涨近1%，成交额破16亿元，换手率近20%，交投活跃。成分股中超半数上涨，华昊中天医药-B涨超14%；康方生物涨超8%；云顶新耀涨超6%；科伦博泰生物-B、药明合联、博安生物、方舟健客涨超4%；环球医疗、亚盛医药-B等跟涨，涨幅均超3%。相关机构发文表示，在当前全球医疗科技快速发展的大背景下，高端医疗器械作为医疗领域的核心组成部分，其创新发展对于提升国家整体医疗水平、保障民众健康以及增强国际竞争力具有至关重要的意义。如今，我国人口老龄化进程不断加快，老年人口数量持续增加，这使得民众对于高质量医疗服务和先进医疗器械的需求呈现爆发式增长。与此同时，国内医疗器械市场长期以来存在高端产品依赖进口的局面，进口产品占据了较大市场份额。因此，推动高端医疗器械的创新发展，实现国产替代，已成为我国医疗产业发展的迫切需求。关于高端医疗器械新政解读国家药监局发布的支持高端医疗器械创新发展举措，以全生命周期监管为主线，从前端审批到后端管理构建了系统性支持体系。在研发注册环节，通过优化创新特别审查程序，将其延伸至变更注册，并对 “揭榜挂帅” 产品及脑机接口技术产品加强注册指导，同时完善医用机器人等产品的分类命名原则，动态调整新模态产品管理类别，为创新产品提供从研发到申报的清晰路径。在标准与审评体系建设方面，加速发布医用外骨骼机器人等领域标准，筹建标准化技术组织，针对腹腔内窥镜手术系统等产品制修订技术审查指导原则，对AI医疗器械简化算法优化类变更注册要求，探索基于测评数据库的性能评价模式，推动电子说明书应用，通过标准引领与科学审评夯实产业发展基础。上市后监管与产业支持层面，针对碳离子治疗系统等创新产品制定质量管理检查要点，开展监管会商分析风险点，强化有源器械使用期限管理与不良事件监测，支持注册人开展循证研究；同时成立产业研究工作组发布发展报告，依托行业协会建立沟通机制，形成监管与产业发展的良性互动。此外，政策还通过推进监管科学研究，依托创新合作平台跟踪前沿技术，开展生物材料安全性评价等项目，推动真实世界证据应用，并积极参与国际监管协调，完善出口政策，助力国产高端器械 “出海”，全方位提升产业创新能力与国际竞争力。对医疗器械行业的深远影响：加速国产高端医疗器械创新与商业化落地一系列支持举措将极大地激发国内企业在高端医疗器械领域的创新热情。企业在研发过程中能够获得更专业的指导、更便捷的审批通道以及更完善的标准体系支持，这将加速创新产品的推出。同时，政策对上市后监管和质量安全监测的强化，也促使企业更加注重产品质量和安全性，有利于提升国产高端医疗器械的市场认可度，推动其商业化落地进程。例如，在手术机器人领域，国内企业在政策支持下，有望加快研发进度，推出更多具有自主知识产权的产品，打破进口产品的垄断局面，实现商业化的快速发展。推动行业规范化、标准化、国际化发展完善的分类和命名原则、健全的标准体系以及科学的注册审查要求，将引导医疗器械行业朝着规范化、标准化方向发展。企业在研发、生产和销售过程中，将遵循统一的标准和规范，提高产品质量和市场竞争力。同时，积极参与国际标准制定和国际交流合作，支持企业 “出海” 发展，将推动我国医疗器械行业走向国际化，提升我国高端医疗器械在全球市场的份额和影响力。促进产业结构优化升级政策的支持将吸引更多的资源向高端医疗器械领域集聚，推动产业结构优化升级。拥有核心技术和创新能力的企业将获得更多的发展机遇，而依赖仿制、低端耗材的企业若无法转型，将面临被淘汰的风险。这将促使企业加大研发投入，提升创新能力，推动整个行业向高端化、智能化方向发展。例如，人工智能医疗器械、新型生物材料医疗器械等新兴领域将迎来快速发展，成为推动行业发展的新引擎。恒生医疗ETF（513060）投资逻辑 1）行业发展前景广阔带来的投资机遇随着国家对高端医疗器械创新发展的大力支持，整个医疗保健行业将迎来新的发展机遇。恒生医疗ETF（513060）涵盖了众多医疗行业龙头，其中包括在高端医疗器械领域具有强大竞争力和发展潜力的企业。这些企业将受益于政策红利，在创新研发、市场拓展等方面取得更大的突破，从而为投资者带来丰厚的回报。从长期来看，医疗保健行业是一个刚性需求行业，随着人口老龄化的加剧以及人们对健康重视程度的提高，行业需求将持续增长，为恒生医疗ETF（513060）的投资提供了坚实的行业基本面基础。 2）指数成分股的优质性与成长性恒生医疗保健指数的成分股中包含了高端医疗器械等领域的优质企业。这些企业具有较高的研发投入强度，不断推出创新产品，具有强大的竞争力和发展潜力。例如，一些企业在医用机器人、高端医学影像设备等领域取得了重要突破，产品市场前景广阔。通过恒生医疗ETF（513060），投资一篮子行业优质企业，能够分享它们成长带来的红利。通过分散投资多只成分股，有效降低了单一股票的投资风险，提高了投资组合的稳定性。综上所述，国家药监局发布的关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措，对医疗器械行业具有深远的影响，为行业发展带来了新的机遇。而恒生医疗ETF（513060）在行业发展前景广阔、指数成分股优质、估值具有优势以及政策支持的背景下，具有较高的投资价值，为投资者提供了分享医疗保健行业发展成果的优质工具。产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-04 13:47
康方生物首个双抗ADC药物临床入组！恒生医疗ETF(513060)午后翻红涨近1%，近1周新增规模居同类第一
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)，药明合联(02268)等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)上涨0.86%，最新价报0.59元。拉长时间看，截至2025年7月3日，恒生医疗ETF近1周累计上涨3.57%。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手18.66%，成交15.16亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月3日，恒生医疗ETF近1月日均成交22.00亿元，居可比基金第一。消息面上，7月3日早间，康方生物宣布，自主研发的首个双抗ADC药物AK146D1治疗晚期实体瘤的Ia期临床研究完成首例受试者入组。该药已获美国FDA、澳大利亚TGA和中国国家药监局批准开展临床试验。华泰证券认为，AI有望重塑新药研发的生产模式、医疗服务的提供方式，其在医疗领域的应用将越来越广泛，涵盖病理研究、药物研发等几乎所有医疗环节。“AI + 医疗” 此前被市场低估，随着相关技术成本降低和应用推进，2025 年应重视相关投资机会。规模方面，恒生医疗ETF近1周规模增长1.91亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达2.91亿元，最新融资余额达2.77亿元。截至7月3日，恒生医疗ETF近2年净值上涨18.78%。从收益能力看，截至2025年7月3日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为46.59%，上涨月份平均收益率为6.82%。截至2025年7月3日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为1.73%。截至2025年6月27日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.85。回撤方面，截至2025年7月3日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年7月3日，恒生医疗ETF近1年跟踪误差为0.069%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.68倍，处于近3年9.59%的分位，即估值低于近3年90.41%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月3日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、百济神州(06160)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、京东健康(06618)、翰森制药(03692)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比58.46%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-04 13:28
重磅利好！医保商保双驱动，创新药“黄金时代”来临！恒生医疗ETF(513060)大涨近2%
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恒生医疗ETF(513060)早盘高开，震荡走高，盘中涨近2%，成交额近18亿元，换手率超20%，交投活跃。成分股中超半数上涨，亚盛医药-B涨超6%；康方生物涨超5%；科伦博泰生物-B涨超4%；再鼎医药、信达生物涨超3%；药明合联、百济神州、中国中药等个股跟涨，涨幅均超2%。消息面上，国家医疗保障局近日印发《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》，首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案，标志着商业健康保险在多层次医疗保障体系中将发挥更重要的作用，此次调整也是商保创新药市场准入的重要一步。国元证券表示，增加商保创新药目录这一举措标志着商保在多层次医疗保障体系中作用增强，是商保创新药市场准入的重要一步。近年来，我国医保基金一直面临较大支付压力，随着医疗保障需求增加和供给多样化，压力也逐步增大。目前国家医保局推动医保支付方式改革，为商保发展提供广阔空间，预计未来商业保险将在完善多层次医疗保障体系中发挥更大作用，充分发挥灵活性和补充性，为高价创新药和创新医疗器械提供支付支持，同时也将为行业带来更多的发展机遇。《若干措施》有利于进一步完善支持创新药高质量发展根据国家医保局，2018-2024年我国1类创新药获批上市数量呈现明显上升趋势，2024年获批数量达48种，是2018年的5倍以上，今年上半年已近40种，井喷效应明显。2018以来，共有149个创新药（主要是1类创新药）纳入医保目录，占新增药品数量的17%。截至今年5月底，协议期内谈判药医保基金支出已达4100亿元，带动药品销售金额超6000亿元。当同质化竞争、支付能力落差、入院难等问题仍制约产业发展时，我们认为，《若干措施》有望更好引导生物医药产业发展方向，避免陷入内卷化竞争，政策在真支持创新基础上，进一步提出支持真创新、支持差异化创新，有利于进一步完善支持创新药高质量发展。当下创新药发展的瓶颈集中在支付端、应用端商保的发展势在必行，商保目录的制定在其中有指导作用；商保公司和企业主导的、医保部门参与的创新药市场化定价对于产业发展是一剂强心针，将打开我国的创新药支付空间；DRG/DIP的除外支付和入院推广是创新药在国内发展的抓手，对此，《若干措施》也均有涉及，我们将核心亮点总结如下： 1）支付端：首次增设“商业健康保险创新药目录”，形成“基本医保保基础、商保目录促创新”的分级保障机制，促进创新药全球市场发展。具体来看： ①充分运用药物经济学、卫生技术评估等技术方法，综合考虑医保基金承受能力、临床需求、患者获益、市场竞争、研发投入等因素，由医保部门与创新药企业谈判形成与中国国情和市场地位相匹配、符合药品临床价值的医保支付标准。 ②增设商业健康保险创新药品目录，重点纳入创新程度高、临床价值大、患者获益显著且超出基本医保保障范围的创新药，推荐商业健康保险和医疗互助等多层次医疗保障体系参考使用。通过协商合理确定商保创新药目录内药品结算价，探索更严格的价格保密机制。商保创新药目录内药品不计入基本医保自费率指标和集采中选可替代品种监测的范围。 ③优化续约规则，允许医保目录内创新药在销售超出预期、增加适应症等触发降价的情况下，通过谈判合理调整医保支付标准，可不高于简易续约规定的降幅，稳定企业预期。医药企业向非医保定点医药机构供应药品不受医保支付标准限制。 ④鼓励引导有条件的地区探索面向东南亚、中亚和其他共建“一带一路”国家搭建全球创新药交易平台，加强国际推广。支持创新药企业借助我国香港、澳门相关优势，促进中国创新药走向世界。鼓励更多创新药进入中国市场，更好满足群众用药需求。 2）研发端：支持医保数据用于创新药研发，鼓励商业健康保险扩大创新药投资规模，加强药品目录准入政策指导。《若干措施》提出： ①探索为创新药研发提供必要的医保数据服务。依托全国统一的医保信息平台，做好疾病谱、临床用药需求等数据归集和分析，开发适配创新药研发需求的数据产品，支持医药企业、科研院所、医疗机构等合理确定研发方向、布局研发管线，提升创新效率。 ②加强药品目录准入政策指导。优化医保部门企业接待机制，畅通医保部门与创新药企业沟通交流渠道，有针对性加强创新药在药品目录准入方面的政策指导。上市申请获得国家药品监管部门受理的创新药，企业可同步申请医保部门给予点对点政策指导。 3）应用端：优化药品挂网程序，推动创新药加快进入定点医药机构，完善创新药医保支付管理。具体措施如下： ①纳入医保目录和商保创新药目录的创新药，可按规定实行直接挂网，落实联审通办，采取申报沟通前置、简化资料要求、缩短办理流程、省域间快速协同等支持措施，提高挂网环节全流程服务效率。 ②鼓励医保定点医疗机构于药品目录更新后合理用药，医保目录内谈判药品和商保创新药目录内药品可不受“一品两规”限制。鼓励行业学（协）会、医疗机构总结创新药使用经验，开展创新药临床使用培训，指导医师合理使用。 ③对合理使用医保目录内创新药的病例，不适合按病种标准支付的，支持医疗机构自主申报特例单议。恒生医疗ETF（513060）布局创新药拐点的核心载体当政策东风遇上历史性估值洼地，恒生医疗ETF成为布局创新药拐点的核心载体： 1.底层资产稀缺性：重仓信达生物（医保数据开放核心受益）、药明康德（研发需求扩张直接承接者）等龙头企业，产品中部分持仓个股深度绑定支付改革与商保目录红利； 2.商业化价值重估：医保续约降幅限制+商保价格保密机制，驱动企业现金流稳定性提升，估值逻辑从"研发成本贴现"转向"商业回报折现"； 3.全球化弹性释放：成份股中具备海外权益的Biotech企业占比超40%，政策助推下海外授权价值面临重估； 4.估值修复双击：板块PE处近三年8%分位，政策落地催化下，2025H2有望迎来"业绩提速+估值重塑"戴维斯双击。核心配置逻辑：本次政策非短期利好，而是通过"数据赋能研发-双轨制支付-强制临床配备"构建长期增长飞轮。ETF一键捕获港股生物科技核心资产，在产业β与龙头α共振中放大投资效能。产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-03 10:58
最新资金净流入超2000万元，恒生医疗ETF嘉实(159557)上涨1.48%，规模创近1年新高！
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信达生物、科伦博泰生物-B等个股跟涨。恒生医疗ETF嘉实(159557)上涨1.48%。流动性方面，恒生医疗ETF嘉实盘中换手6.64%，成交2135.18万元。拉长时间看，截至7月2日，恒生医疗ETF嘉实近1月日均成交4655.24万元。规模方面，恒生医疗ETF嘉实最新规模达3.15亿元，创近1年新高。份额方面，恒生医疗ETF嘉实最新份额达2.21亿份，创近3月新高。资金流入方面，恒生医疗ETF嘉实最新资金净流入2024.81万元。截至7月2日，恒生医疗ETF嘉实近1年净值上涨68.77%，QDII股票型基金排名16/122，居于前13.11%。从收益能力看，截至2025年7月2日，恒生医疗ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为23.84%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为45.89%，上涨月份平均收益率为7.67%，月盈利百分比为69.23%，历史持有1年盈利概率为100.00%。从估值层面来看，恒生医疗ETF嘉实跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.19倍，处于近3年9.23%的分位，即估值低于近3年90.77%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF嘉实紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物、百济神州、药明生物、石药集团、康方生物、中国生物制药、京东健康、三生制药、翰森制药、阿里健康，前十大权重股合计占比57.72%。消息面方面，7月1日，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，其中提出，支持医保数据用于创新药研发。加强医疗、医保、医药三方信息互通与协同，做好医保数据资源管理，推动医保领域公共数据资源利用。湘财证券认为，2025年国内创新药产业有望迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复投资机会。基本面边际变化持续支撑二级市场回暖，盈利元年：创新产品陆续商业化，头部创新药企业开启盈利周期；创新成果加速转化：全球突破性临床数据陆续读出，带动海外授权市场持续活跃，研发成果加速兑现。没有股票账户的场外投资者还可以通过恒生医疗ETF嘉实联接基金(018433)布局港股医疗板块投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-03 10:47
WAIC 2025聚焦AI医疗，恒生医疗ETF(513060)反弹涨近1%，近2周涨幅居可比基金首位
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康方生物(09926)上涨2.37%。恒生医疗ETF(513060)上涨0.89%，最新价报0.57元。拉长时间看，截至2025年7月2日，恒生医疗ETF近2周累计上涨1.26%，涨幅排名可比基金1/3。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手4.08%，成交3.29亿元。拉长时间看，截至7月2日，恒生医疗ETF近1月日均成交21.19亿元，排名可比基金第一。消息面上，6月30日，“世界人工智能大会” 官方宣布，WAIC2025将于7月26日至28日在上海举办。此次大会医疗与健康板块将设置4场重要论坛，探讨诊疗范式创新等方向，还将见证 “科技基础大模型” 等多项技术成果首发，30余项医疗与健康技术/产品参展。中信证券表示，国家医保局、国家卫健委联合印发的《支持创新药高质量发展的若干措施》，有利于进一步完善支持创新药高质量发展。该机构认为医药真创新和真国际化时代将迎来回报，有望带动板块稳步向上。建议下半年围绕创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革三个领域进行布局，尤其是最具贝塔效应的创新药领域。规模方面，恒生医疗ETF近1周规模增长1744.68万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达1.28亿元，最新融资余额达2.86亿元。截至7月2日，恒生医疗ETF近2年净值上涨16.45%。从收益能力看，截至2025年7月2日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为46.59%，上涨月份平均收益率为6.82%。截至2025年7月2日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为1.67%。截至2025年6月27日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.85。回撤方面，截至2025年7月2日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年7月2日，恒生医疗ETF近1年跟踪误差为0.070%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.19倍，处于近3年9.23%的分位，即估值低于近3年90.77%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月2日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、百济神州(06160)、药明生物(02269)、石药集团(01093)、康方生物(09926)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比57.64%。恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-03 09:57
2025年国内创新药产业有望迎来拐点，恒生医疗ETF嘉实(159557)冲击3连涨
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76%，美中嘉和、和黄医药等个股跟涨。恒生医疗ETF嘉实(159557)上涨0.62%，冲击3连涨。流动性方面，恒生医疗ETF嘉实盘中换手14.33%，成交4336.59万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月1日，恒生医疗ETF嘉实近1月日均成交4458.75万元。规模方面，恒生医疗ETF嘉实近2周规模增长573.31万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，恒生医疗ETF嘉实近2周份额增长300.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。截至7月1日，恒生医疗ETF嘉实近1年净值上涨66.32%，QDII股票型基金排名16/119，居于前13.45%。从收益能力看，截至2025年7月1日，恒生医疗ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为23.84%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为45.89%，上涨月份平均收益率为7.67%。从估值层面来看，恒生医疗ETF嘉实跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.1倍，处于近3年8.88%的分位，即估值低于近3年91.12%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF嘉实紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物、百济神州、药明生物、石药集团、康方生物、中国生物制药、京东健康、三生制药、翰森制药、阿里健康，前十大权重股合计占比57.72%。国家医保局、国家卫生健康委近日印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出5方面16条措施，包括加大创新药研发支持力度，支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录，支持创新药临床应用，提高创新药多元支付能力等。华源证券在最新研报中指出，6月下旬以来创新药板块的调整已经基本到位，继续看好创新药，关注下半年有BD强催化的核心标的。湘财证券指出，整体判断，2025年国内创新药产业有望迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复投资机会。没有股票账户的场外投资者还可以通过恒生医疗ETF嘉实联接基金(018433)布局港股医疗板块投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 10:18
恒生医疗ETF(513060)盘中涨近1%，冲击3连涨，商保在多层次医疗保障体系中作用逐步增强
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)，云顶新耀(01952)等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)上涨0.87%，冲击3连涨。最新价报0.58元。拉长时间看，截至2025年7月1日，恒生医疗ETF近1周累计上涨0.53%。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手2.96%，成交2.47亿元。拉长时间看，截至7月1日，恒生医疗ETF近1月日均成交21.39亿元，居可比基金第一。近日，国家医疗保障局印发《2025 年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》，首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案，标志着商业健康保险在多层次医疗保障体系中将发挥更重要的作用，此次调整也是商保创新药市场准入的重要一步。国元证券认为，增加商保创新药目录这一举措标志着商保在多层次医疗保障体系中作用增强，是商保创新药市场准入的重要一步。近年来，我国医保基金一直面临较大支付压力，随着医疗保障需求增加和供给多样化，压力也逐步增大。目前国家医保局推动医保支付方式改革，为商保发展提供广阔空间，预计未来商业保险将在完善多层次医疗保障体系中发挥更大作用，充分发挥灵活性和补充性，为高价创新药和创新医疗器械提供支付支持，同时也将为行业带来更多的发展机遇。规模方面，恒生医疗ETF最新规模达79.97亿元，位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达9459.05万元，最新融资余额达2.92亿元。截至7月1日，恒生医疗ETF近2年净值上涨15.65%。从收益能力看，截至2025年7月1日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为46.59%，上涨月份平均收益率为6.82%。截至2025年7月1日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为1.68%。截至2025年6月27日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.85。回撤方面，截至2025年7月1日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年7月1日，恒生医疗ETF近1年跟踪误差为0.070%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.1倍，处于近3年8.88%的分位，即估值低于近3年91.12%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、百济神州(06160)、药明生物(02269)、石药集团(01093)、康方生物(09926)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比57.72%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 09:48
创新药全链条支持政策落地！恒生医疗ETF(513060)溢价交投火爆，估值修复双击启动
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恒生医疗ETF（513060）高开，盘中持续震荡，截止发稿，盘中微涨0.54%，成交额近4亿元，大幅溢价，买盘强烈。成分股中多数上涨，云顶新耀涨超8%；巨子生物涨超6%；药明合联、三生制药、复星医药涨超4%；药明康德涨超3%；平安好医生、绿叶制药、翰森制药、金斯瑞生物科技等个股跟涨，涨幅均超2%。消息面上，2025年7月1日国家医保局、卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，旨在全链条推动创新药研发、准入、支付与临床应用，满足多元化医疗需求，标志着我国创新药产业进入系统性支持新阶段。构建全生命周期支持框架，突破关键堵点该政策文件构建了覆盖创新药全生命周期的系统性支持框架，其核心在于打通研发、准入、支付与应用的关键堵点。最大突破在于医保数据的战略化运用，依托全国统一平台归集疾病谱与用药需求数据，开发定向服务于药企研发决策的数据产品，这在我国医保数据开放利用上具有里程碑意义。同时创新性提出“商业健康保险创新药品目录”，与基本医保目录形成阶梯式保障体系，明确目录内药品不受自费率考核与集采替代监测限制，为高价值创新药开辟独立市场空间。支付机制改革同样力度显著，优化续约规则允许销售超预期的创新药谈判时降幅不高于简易续约标准，并引入“特例单议”机制对复杂病例开放按项目付费通道，显著稳定了企业长期预期。多维驱动研发与应用转化，优化全流程政策通过多层次制度设计强力驱动创新药研发与市场转化。研发端，不仅强化国家科技重大专项对重点疾病领域的聚焦，更创新性鼓励险资通过专项基金形成“耐心资本”，破解研发资金长期性难题。准入端，建立医保目录动态调整与企业“点对点”政策指导的双轨机制，对重大公卫事件用药开辟临时纳入路径，显著提升准入效率。应用端，要求医疗机构在医保目录更新后3个月内召开药事会，明确禁止以药占比等指标限制创新药使用，并突破“一品两规”限制。支付端，构建基本医保、商保创新药目录、医疗互助、慈善捐赠的多元支付体系，支持商保创新药病例豁免按病种付费，同步推进医保基金预付与即时结算优化现金流。落地执行面临关键挑战，需系统协同政策落地仍面临系统性挑战。医院端执行效能是关键变量，尽管政策要求快速配备创新药，但医疗机构药事管理效率、临床医师对新药认知度、以及药学服务价格补偿机制（政策提及研究立项指南）的完善程度将直接影响可及性。数据安全与合规边界需高度关注，医保数据开放研发虽具突破性，但具体操作标准、隐私保护及权责界定亟待细则明确。支付能力可持续性是长期命题，创新药医保支付标准制定需精密平衡基金承受力与创新激励，商保目录的发展更依赖参保人群扩大与产品设计创新。此外，真实世界证据的应用体系仍处探索阶段，其与目录准入、支付范围调整的挂钩机制需科学严谨的方法学支撑。需求端拉动战略转型，提升全球竞争力该政策标志着我国创新药发展模式向“需求端拉动”的战略转型。通过医保、卫健委、药监等多部门协同，以医保数据赋能研发决策，以双目录体系构建市场分层，以破除机制障碍提升临床可及性，最终指向提升患者用药可及性与产业国际竞争力。政策特别强调支持创新药借助港澳平台及“一带一路”渠道全球化发展，将国内市场优势转化为国际影响力。未来需持续观察配套细则出台节奏、医疗机构行为模式转变、以及商保生态成熟度，这些因素共同构成政策目标达成的核心要素。当政策东风遇上历史性估值洼地，恒生医疗ETF（513060）成为布局创新药拐点的核心载体： 1）底层资产稀缺性：重仓信达生物（医保数据开放核心受益）、药明康德（研发需求扩张直接承接者）等龙头企业，产品中部分持仓个股深度绑定支付改革与商保目录红利； 2）商业化价值重估：医保续约降幅限制+商保价格保密机制，驱动企业现金流稳定性提升，估值逻辑从"研发成本贴现"转向"商业回报折现"； 3）全球化弹性释放：成份股中具备海外权益的Biotech企业占比超40%，政策助推下海外授权价值面临重估； 4）估值修复双击：板块PE处近三年8%分位，政策落地催化下，2025H2有望迎来"业绩提速+估值重塑"戴维斯双击。 5）核心配置逻辑：本次政策非短期利好，而是通过"数据赋能研发-双轨制支付-强制临床配备"构建长期增长飞轮。ETF一键捕获港股生物科技核心资产，在产业β与龙头α共振中放大投资效能。产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-01 11:38
ETF融资榜 | 中证A500ETF基金(563360)杠杆资金加速流入，银行ETF(512800)获连续净买入-20250630
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F（4天）、沪深300ETF（3天）、恒生医疗ETF（3天）等，分别净卖出1.46亿元、2044.99万元、139.42万元、136.67万元、82.33万元。其中，中证500ETF近4天获杠杆资金加速流出，近4天杠杆资金累计流出1.46亿元。拉长时间看，近5天获杠杆资金融资净买入超过500万元的有67只，金额居前的为银行ETF、短融ETF、香港证券ETF、纳指科技ETF、证券ETF等，分别净流入3.57亿元、3.28亿元、2.19亿元、1.72亿元、1.19亿元。其中，银行ETF近5天获杠杆资金大幅融资净买入，达到成交额的6.36%。拉长时间看，近5天获杠杆资金融券净卖出超过500万元的有4只，金额居前的为中证1000ETF、可转债ETF、证券ETF、中证A500ETF富国等，分别净流出2169.95万元、2044.99万元、1371.93万元、780.14万元。其中，中证1000ETF近5天获杠杆资金大幅融券净卖出，达到成交额的1.32%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-01 10:48

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