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恒生医疗ETF(513060)飙涨3%！国产ADC疗效碾压国际巨头，73项突破重塑全球肿瘤版图

生物、药明康德走低。相关ETF方面，恒生医疗ETF（513060）高开高走，盘中大涨超3%，成交额破3亿元，换手率超7%，交投活跃。成分股中多数上涨，信达生物涨超14%；再鼎医药涨超5%；石药集团、医渡科技、中国生物制药、诺诚健华等个股跟涨，涨幅均超4%。 2025年美国临床肿瘤学会年会（ASCO）见证了中国肿瘤研发的里程碑式跨越。ASCO是全球肿瘤学领域规模最大，学术影响力最高的会议。本次会议共73项中国研究入选口头报告，较2015年仅1项的纪录实现指数级增长；11项成果入选最高级别“最新突破摘要”（LBA），占全球LBA总量比例创历史新高。中国团队凭借高质量临床数据，在靶点创新、疗效突破及全球化布局三大维度重塑行业格局。核心治疗领域：肺癌与鼻咽癌改写全球标准肺癌领域，中国公司自主研发的“免疫+抗血管”联合方案在PD-L1阳性晚期非小细胞肺癌一线治疗的头对头III期研究中击败国际标杆药物：全人群中位无进展生存期（PFS）达11个月，较对照组显著延长3.9个月；PD-L1高表达人群PFS提升至13.3个月（对照组7.2个月），疾病进展风险降低30%。针对鳞状非小细胞肺癌的同类方案PFS达10.12个月，较现有PD-1联合化疗标准提升2.33个月，成为全球首个在该适应症击败PD-1联合化疗的III期研究。鼻咽癌领域，国产PD-L1单抗联合化疗一线治疗复发/转移性患者实现疾病进展风险降低53%（HR=0.47），中位PFS尚未达到（对照组7.9个月），客观缓解率提升至81.7%。技术平台优势：ADC与双抗领跑全球研发抗体偶联药物（ADC）领域，中国贡献了ASCO大会48.4%的ADC相关研究（89/184项）。全球ADC管线中，中国项目占比超40%，在HER2、TROP2、CLDN18.2等靶点分别掌握全球63.6%、76.5%、85.7%的在研药物。临床数据方面，国产ADC联合PD-1抑制剂治疗尿路上皮癌初治患者客观缓解率达87.5%，疾病控制率92.5%，6个月无进展生存率79.1%。双特异性抗体领域，中国占据全球46%的在研管线（约150项处临床或上市阶段）。ASCO公布的34项中国双抗研究中，PD-1/VEGF双抗单药治疗晚期肺癌客观缓解率达29.6%-61.8%，疾病控制率超85%。耐药机制突破与全球化进程针对耐药性未满足需求，中国团队发布全球首个针对EGFR突变肺癌脑转移的三代抑制剂，中枢神经系统穿透力显著优化；另有多靶点抑制剂通过同时阻断耐药代偿通路，在奥希替尼耐药模型中实现82%肿瘤抑制率，较单靶点药物提升35个百分点9。中国创新药的国际认可度同步跃升：2024年医药出海交易总额达519亿美元（同比+26%），2025年一季度出海交易额同比激增250%。双抗药物授权首付款纪录年内刷新至12.5亿美元，凸显海外市场对中国原创技术的溢价认可。资本市场与临床转化联动 ASCO数据直接催化“中国效应”：多家中概生物科技企业因突破性临床数据发布股价连续上涨，打破既往由美股主导的“ASCO效应”格局。从管线数量到临床价值，中国创新药已从“跟跑者”蜕变为“标准定义者”，其全球化潜力正通过头对头研究、技术平台输出与资本协同加速释放。恒生医疗ETF（513060）是布局港股医疗核心资产的高效工具，其攻守兼备，具有低估值+高成长+政策红利三重支撑。同时，聚焦创新药、AI医疗、生物科技等黄金赛道，赛道精准。流动性佳，日均成交居同类ETF首位，资金容量大，交易摩擦小。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-04 10:27

股票ETF上周净流出200亿，债券ETF继续强势“吸金”，信用债ETF备受资金青睐

净流出12.18亿元，银华日利ETF、恒生医疗ETF、货币ETF建信添益、消费ETF、医药ETF、金融科技ETF分别净流出10.63亿元、10.06亿元、5.42亿元、4.82亿元、4.11亿元、3.98亿元。三、ETF涨跌幅情况上周（2025年05月26日至2025年05月30日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-0.30%。宽基ETF中，中证1000ETF涨跌幅中位数为0.76%，收益最高。按板块划分，消费ETF涨跌幅中位数为1.01%，收益最高。按主题进行分类，军工ETF涨跌幅中位数为2.07%，收益最高。具体来看，港股通创新药ETF、金融科技ETF、港股创新药50ETF、港股创新药ETF上周均涨超5%。港股通汽车ETF、港股汽车ETF、新能源车电池ETF、汽车ETF、电池龙头ETF上周分别跌6.62%、6.55%、5.62%、5.45%、5.44%。四、新发ETF产品上周内地市场上报股票ETF 7只；新成立股票ETF 6只。本周将有工银中证A500增强策略ETF、博时中证A100ETF、工银中证港股通汽车产业主题ETF、汇添富恒生港股通中国科技ETF、富国上证科创板人工智能ETF、博时国证大盘成长ETF6只ETF发行。五、热点新闻 1. 数据：贝莱德旗下IBIT过去10日净流入超40亿美元据The Block，截至5月29日，美比特币现货ETF实现连续第10日净流入，累计达42.6亿美元，其中贝莱德旗下IBIT独占96%，净吸金40.9亿美元。IBIT自4月9日起连续33个交易日未见资金流出，管理资产现达720亿美元，年内资金流入位列全美ETF前五。此外，以太坊现货ETF也迎来第8日正流，累计流入达3.94亿美元。 2. 兴证全球基金：拟自购旗下浮动费率新基2000万元兴证全球基金今日发布公告称，基于对中国资本市场长期稳定健康发展以及公司主动投资能力的信心，公司拟运用固有资金2000万元认购兴证全球合熙混合基金。 3. 汇丰将向其私募信贷基金注资40亿美元目标吸引外部资金据路透，汇丰控股将向其私募信贷基金注入40亿美元。该行表示，该资金将投资于汇丰资产管理的另类信贷基金，目标吸引外部投资者额外资本，五年内打造一个500亿美元信贷基金。

格隆汇06-03 17:08

国际贸易局势待明，恒生医疗ETF(513060)小幅回调，成交额超7亿元

)，美中嘉和(02453)等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)下跌0.58%，最新报价0.52元。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手8.73%，成交7.62亿元。拉长时间看，截至5月30日，恒生医疗ETF近1周日均成交12.58亿元，排名可比基金第一。银河证券指出，近期国际贸易局势反复无常，前景仍然不明朗，市场情绪随之变动。从国内基本面来看，5月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，比上月上升0.5个百分点，制造业景气水平改善。5月份，非制造业商务活动指数为50.3%，比上月下降0.1个百分点，仍高于临界点,非制造业总体延续扩张。5月份，综合PMI产出指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，表明我国企业生产经营活动总体继续保持扩张。当前港股估值处于历史中等水平，展望未来，建议关注: (1)我国自主研发进度加快且成果较多的科技板块; (2)受益于中美关系缓和的外贸板块，主要有耐用消费品、国防军工、家电、纺织服装、家庭用品、硬件设备、机械、医药生物、造纸与包装等板块; (3)受益于上市公司重大资产重组新规的板块，主要有央国企、科技企业等。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。规模方面，恒生医疗ETF最新规模达87.62亿元，位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达8542.17万元，最新融资余额达2.84亿元。截至5月30日，恒生医疗ETF近1年净值上涨48.26%，QDII股票型基金排名16/119，居于前13.45%。从收益能力看，截至2025年5月30日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.75%，上涨月份平均收益率为6.78%。截至2025年5月30日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为2.62%，排名可比基金1/2。截至2025年5月30日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.63，排名可比基金1/2，同等风险下收益最高。回撤方面，截至2025年5月30日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年5月30日，恒生医疗ETF近1月跟踪误差为0.027%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅25.38倍，处于近1年18.98%的分位，即估值低于近1年81.02%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年6月2日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、石药集团(01093)、康方生物(09926)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、巨子生物(02367)、翰森制药(03692)，前十大权重股合计占比57.28%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-03 13:17

ETF融资榜(2025年5月30日) | 纳斯达克指数ETF(159501)杠杆资金加速流入，中小盘宽基遭流出

F华夏（2天）、创新药ETF（2天）、恒生医疗ETF（2天）等，分别净卖出2627.08万元、175.38万元、160.98万元、68.04万元。其中，中证1000ETF近2天获杠杆资金加速流出，近2天杠杆资金累计流出2627.08万元。拉长时间看，近5天获杠杆资金融资净买入超过500万元的有69只，金额居前的为30年国债ETF、中概互联网ETF、中证A500ETF龙头、恒生互联网ETF、纳指ETF等，分别净流入1.34亿元、1.18亿元、1.04亿元、8186.58万元、7800.29万元。其中，纳指ETF近5天获杠杆资金大幅融资净买入，达到成交额的1.72%。拉长时间看，近5天获杠杆资金融券净卖出超过500万元的有1只，金额居前的为中证1000ETF等，净流出1074.16万元。中证1000ETF近5天获杠杆资金大幅融券净卖出，达到成交额的0.72%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-03 10:07

ETF资金榜(2025年5月30日) | 港股通红利ETF(513530)资金加速流入，短融ETF(511360)单日“吸金”22亿元

居前的为国开债ETF、银华日利ETF、恒生医疗ETF、货币ETF建信添益、消费ETF等，分别净流出12.18亿元、10.63亿元、10.11亿元、5.42亿元、4.82亿元。其中，国开债ETF近5天资金大幅净流出，基金规模快速下降至50.80亿元。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-03 10:07

最全ETF榜单来了！最惨板块惊天大逆转

药ETF涨超42%，港股创新药ETF、恒生医疗ETF、恒生生物科技ETF、恒生医药等基金年内收益超35%，主要受益于港股创新药的股价爆发。南向资金持续净流入港股市场，年内累计净买入额6509.42亿港元，推动港股流动性提升。摩根士丹利中国首席策略师王滢表示，在美元走弱、人民币升值背景下，估值低、配置不足的中资股有望吸引部分资金流入，离岸市场如港股或表现更优，她看好中资科技股，认为其创新能力强，长期前景相当亮丽。 5月，标普消费ETF、港股创新药50ETF、标普500ETF、港股非银ETF、纳指科技ETF涨超10%，领涨ETF市场。 5月，科创芯片设计ETF、集成电路ETF、芯片ETF、半导体ETF跌超6%。年初至今，光伏ETF跌超15%，标普生物科技ETF、科创新能源ETF、煤炭ETF跌超12%。 ETF资金榜，5月债券ETF强势吸金。其中，超80亿元资金净流入短融ETF；上证公司债ETF、公司债ETF易方达、信用债ETF基金等在5月均吸金超30亿。今年前5个月，资金净流入额居前的有沪深300ETF、黄金ETF、港股通互联网ETF等。超40亿资金在5月净流出创业板ETF、沪深300ETF基金；年内资金净流出居前的ETF有科创50ETF、恒生医疗ETF、中概互联网ETF等。纵观全球市场，年初至今，Comex黄金、俄罗斯卢布涨超24%，领涨全球资产；德国Dax指数涨超20%，恒生指数、恒生科技指数涨超15%，领跑全球股市。美股三大指数年线均走出深“V”，基本收复年内跌幅。具体来看，纳指今年累计下跌1.02%，道指累计下跌0.64%，标普500指数年线转涨，今年上涨0.51%。祝各位6月赚钱！

格隆汇06-01 13:17

中国创新药入选数量再创新高，恒生医疗ETF(513060)成交额超5亿元

京东健康(06618)下跌3.50%。恒生医疗ETF(513060)下跌0.19%，最新报价0.52元。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手5.8%，成交5.20亿元。拉长时间看，截至5月29日，恒生医疗ETF近1周日均成交13.21亿元，排名可比基金第一。 2025年ASCO大会摘要数据正式公布。中国药企共有71项原创性研究成果入选口头发言环节，其中11项将以LBA形式公布。交银国际指出，2025 ASCO摘要中，中国创新药入选数量再创新高，印证中国创新药企研发竞争力实现跨越式突破，国际影响力日渐提高。ASCO大会召开在即（5月30日至6月3日），LBA重磅数据即将揭晓，创新药板块有望迎来关注热潮、并有望在未来推动更多出海交易达成，市场情绪与板块估值将进入正向修复通道。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。规模方面，恒生医疗ETF最新规模达90.11亿元，位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF连续4天获杠杆资金净买入，最高单日获得2388.55万元净买入，最新融资余额达3.47亿元。截至5月29日，恒生医疗ETF近1年净值上涨47.76%，QDII股票型基金排名16/119，居于前13.45%。从收益能力看，截至2025年5月29日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.75%，上涨月份平均收益率为6.79%。截至2025年5月29日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为2.58%，排名可比基金1/2。截至2025年5月23日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.27，排名可比基金1/2，同等风险下收益最高。回撤方面，截至2025年5月29日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年5月29日，恒生医疗ETF近1月跟踪误差为0.027%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅25.4倍，处于近1年18.98%的分位，即估值低于近1年81.02%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年5月29日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为药明生物(02269)、信达生物(01801)、百济神州(06160)、石药集团(01093)、康方生物(09926)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、巨子生物(02367)、翰森制药(03692)，前十大权重股合计占比57.44%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-30 10:57

又有多只北证50基金限购

万家基金港股创新药ETF基金和富国基金恒生医疗ETF分别涨5.2%、4.82%和4.7%。科创医药板块跟涨，嘉实基金科创医药指数ETF、工银瑞信基金科创医药ETF涨超4%。金价回调，黄金基金ETF、中银上海金ETF、金ETF均跌逾1%。黄金股跟随下挫，黄金股票ETF基金、黄金股票ETF分别跌0.79%、0.64%。超长期限国债ETF大跳水，30年国债ETF、30年国债ETF博时分别跌0.54%、0.48%。 04 基金产品最新动态

格隆汇05-29 16:27

国内医药研发呈蓬勃态势，恒生医疗ETF(513060)上涨1.40%，药明合联涨超7%

)，四环医药(00460)等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)上涨1.40%，最新价报0.51元。拉长时间看，截至2025年5月28日，恒生医疗ETF近2周累计上涨5.25%。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手3.13%，成交2.76亿元。拉长时间看，截至5月28日，恒生医疗ETF近1年日均成交12.43亿元，居可比基金第一。当地时间2025年5月30日至6月3日，2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将在美国芝加哥举行。目前，中国药企入选的临床研究逐年增多，展示了其在新药研发方面的活跃度和竞争力，2025年中国学者入选会议的研究达到70余项。光大证券认为多项国产创新药研究内容入选2025年ASCO大会，反映了目前国内医药研发呈蓬勃态势，在肿瘤治疗领域不断取得新的进展和突破。未来，随着这些新药研发的不断推进，有望进一步提升国产药物在全球医药市场的竞争力和影响力。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。规模方面，恒生医疗ETF最新规模达87.80亿元，位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得1567.04万元净买入，最新融资余额达3.23亿元。截至5月28日，恒生医疗ETF近1年净值上涨38.61%，QDII股票型基金排名16/118，居于前13.56%。从收益能力看，截至2025年5月28日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.75%，上涨月份平均收益率为6.79%。截至2025年5月28日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为2.64%，排名可比基金1/2。截至2025年5月23日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.27，排名可比基金1/2，同等风险下收益最高。回撤方面，截至2025年5月28日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年5月28日，恒生医疗ETF近1月跟踪误差为0.022%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅24.44倍，处于近1年9.85%的分位，即估值低于近1年90.15%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年5月28日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、巨子生物(02367)、翰森制药(03692)，前十大权重股合计占比57.06%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-29 10:07

大反转！翻倍股涌现！最高涨10倍

。恒生创新药ETF、港股创新药ETF、恒生医疗ETF、恒生医药ETF等涨超30%，霸榜涨幅榜前列。 1 暴涨10倍，又见证历史了！年内，港股多只股票股价实现翻倍。除去50亿以下市值的股票，有27只港股实现翻倍。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） “翻倍”现象的背后，是内资持续加码与新消费等多因素共同作用的结果。近两年以来，内资成为港股上涨主要推动力。2024年南下资金净流入8079亿港币，创下历史新高。2025年南下资金流入进一步加速流入，截至5月27日，年内净流入6333.35亿港币。中信建投证券研报显示，2025年一季度，主动偏股基金对港股的配置相比上季度末提升5.2个百分点，港股配置比例超过30%，达到近五年新高。南下资金持续加码，内资对港股定价权提升。从成交额占比看，南下资金占比近20%，对比此前三年(2024年为17.3%，2023年为14.1%，2022年为11.8%)明显提升。其中，资金主要流向科技、创新药和新消费领域。年内港股翻倍股票中，泡泡玛特市值最高，总市值一度突破3000亿港元，该公司股价从2024年初低点16港元飙升至2025年5月的200港元以上，涨幅超过10倍。港股这波翻倍行情，本质是钱和新趋势在推着走。内资带着真金白银南下，改变定价权结构，意味着现在港股涨跌内资的话语权越来越重。以泡泡玛特为代表的新消费公司的火爆出圈，也侧面说明年轻人的消费喜好正在重塑市场，哪里有新需求，哪里就有资本追着跑。不过市场从来不是单边上涨，资金会流走，风口总是来回切换。同时，港股正在从过去的“被忽略的市场”，变成全球资金配置中国资产的又一窗口。这轮行情就像一块试金石，真正能穿越周期的，一定是能够踩准产业升级、消费变革节奏的公司。 2 首次突破33万亿元！再创历史新高公募基金规模首次突破33万亿元！这是2024年初以来第七次创历史新高。过去1年公募基金规模不断攀升。从2024年2月底的29.3万亿元、4月底的30.78万亿元、5月底的31.24万亿元、7月底的31.49万亿元、9月底的32.07万亿元、12月底的32.83万亿元，再到2025年4月底的33.12万亿元，7次刷新纪录。进入2025年后，公募基金规模呈现波动特征。1月底有所回落，2月底重回32万亿元之上，4月底实现历史性突破。中基协最新数据显示，截至2025年4月底，公募基金资产净值合计33.12万亿元，较3月底增长8985.04亿元，再创历史新高。其中，QDII基金规模微增，混合型基金规模则有所减少，股票型基金规模增长1120.44亿元，债券型基金规模增长1401.82亿元，货币型基金规模更是猛增超6648.39亿元。股票型基金份额大涨或与4月初大跌之际，国家队进场有关。 4月7日，全市场股票ETF净流入达到661.64亿元，比前一个交易日增加了11倍以上；8日净流入额进一步攀升至千亿元以上，为1009.76亿元；两日共计净流入达1671.4亿元。在大资金助力下，4月超3200亿元资金净流入ETF市场。ETF资金榜，4月超1294亿元资金净流入4只沪深300ETF；上证50ETF、中证500ETF、黄金ETF、中证1000ETF在4月均吸金超百亿。短期避险的工具——货币基金是此次公募基金总规模增长的重要“助推器”。 4月，受外部压力的影响，一些资金避险需求增加，这可能是推动货币基金规模增长的重要原因之一。业内人士指出，在利率下行的背景下，货币基金收益率仍然处于较低水平，未来货币基金的规模增长可能仍将面临的一定压力。 3 林园最新分享！信息量很大 5月27日下午，林园投资董事长林园在万得分享了对当下市场的最新看法，以下是他核心观点： 1.美联储接下来会积极降息，降到正常范围，我们测算正常范围是1%，目前美国利率是5%以上。降息可能会使一些热钱流入新兴市场，也可能流向A股，A股是有投资价值的，A股有股息率稳定的行业，包括基础设施、消费品等派息率4%-5%，美联储降息对A股有很大提振。 2.未来一段时间，我们会把高股息率的行业，比如食品饮料、公共设施放入投资组合中。这是买资产，买一些有价值、能够持续盈利、有稳定派息率的资产，与生活息息相关、未来变化不大的行业。 3.中国确实存在有些商品生产过剩，过去我们效率提高、产能提高、资金涌入，生产的东西性价比非常高，我们去产能，长远来说对经济有利，慢慢通过市场调节达到平衡。我们股市是一个个上市公司组成，对等关税长期来说对A股市场是中性的，长痛不如短痛。 4.当下最流行的新质生产力，包括AI、机器人，这两个行业才刚刚开始，投资和产出角度都没有过剩。市场大，需求大，我们看好，但是我们把握不好投哪个企业，这对我来说是非常难.。我们看好，但是我们不投。创新是靠人来创新的，最后都是人决定的，和资本关系不大，我们想参与是非常审慎的，我们目前没有去参与。 5.我们相信未来20年、25年，老年人绝对增加，比如78岁以上的人，大概有3200万到3300万，但是25年以后，这个年龄段的人大概有3亿人。我们聚焦投老年人增加所对应的需求，比如慢性病，主要是医药，我们坚信这个市场在逐步放大，重中之重，这也是我们一直以来积极布局的重点赛道。 6.结合A股，一些生活必需品，与嘴巴有关的食品饮料，如奶制品，也是我们非常看好的赛道。虽然现在人口在减少，但是中国这方面企业的竞争力还是很强。在一段时间内，这是个很好的标的，这也是我们投资的原因。我们看到它的估值，目前这类企业标的估值偏低。我们大概算了一下，按照现在的生产量、消费量和它的环境，大概回本也就十几年，这也是我们投资的一个基本方向。 7.我们靠组合，拿得住，林园投资的核心就是买了不卖，这是我们和其他公司本质区别。跟着企业的发展来赚钱，怎么才能保持这个组合不卖呢？首先，我们考虑的就是组合包资产的韧性。我们在里面等，不卖，我们选择合适行业，应对波动风险。怎么选到未来风口、有冠军相的企业？这就是对企业的长期跟踪，从财务指标、经营状况等方面进行行业判断，选择合适的公司。比如，我们非常看好这个AI机器人领域，但目前还不足够成熟，因为变化太大，所以我们目前把它剔除了。我们的投资思路就是不卖，我们要管理好自己，我们认为没有把握的，达不到我们“不卖”的标准，我们就不组合，宁愿放弃也不去搞，这就是我们的投资原则。我把自己管好，也不去关注那些别人认为是风口的东西，我也知道我很清楚，这是过去几十年的投资积累，是有成果的，我们知道我们的钱从哪里来的。实际上，要说不卖，心理上也有难度。一个公司是波动的，资产也是波动的，我们过去的方法就是有组合。第二，不看，不被外界干扰，保持心情愉悦。别人说哪个好，我们不盲目跟风，我们只关注自己认为好的。这也是一种心态，要保持好的心态去做投资，否则很难做到。看似简单，其实很难。 8.监管部门前一段时间也说，稳定股市，他们肯定有所作为，我坚信能做的。值得买的就买了，能放心睡得着觉。从估值上讲，A股现在还是非常便宜，今天买，就现在买，算大账，不要算小账，今天这是我入市以来几十年最好的投资时机。也许现在买了会亏，但我相信时间不会长。积极的因素在促使 A 股往上走的因素在增加，目前不好的问题在估值上已经体现了，淘汰产能，龙头公司效益会稳定袭来，再结合国家鼓励重回报、轻投资的政策引导，我相信会有一批企业在股市中跑出来。大盘是没有问题的，风险是可控的。

格隆汇05-28 15:28

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