FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

摩根基金管理(中国)旗下摩根标普港股通低波红利ETF二季度末规模113.49亿元，环比增加20.07%

经理。2021年12月30日任上投摩根恒生科技交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理。曾任摩根中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理。曾任摩根富时发达市场REITs指数型证券投资基金(QDII)基金经理。近期份额规模变动情况：日期期间申购（亿份）期间赎回（亿份）期末总份额（亿份）期末净资产（亿元）净资产变动率 2025-06-30 0.00 0.01 0.02 0.02 -24.80% 2025-03-31 0.00 0.00 0.02 0.02 -2.54% 2024-12-31 0.00 0.02 0.02 0.02 -47.96% 2024-09-30 0.00 0.02 0.04 0.04 -27.77% 数据显示，该基金近3个月收益率16.51%，近一年收益率31.03%，成立以来收益率为51.03%。其股票持仓前十分别为：远东宏信、重庆农村商业银行、恒隆地产、邮储银行、浙商银行、电讯盈科、恒基地产、中国石油股份、恒生银行、建设银行，前十持仓占比合计29.52%。天眼查商业履历信息显示，摩根基金管理(中国)有限公司成立于2004年5月，位于上海市，是一家以从事资本市场服务为主的企业。注册资本25000万人民币，法定代表人为王琼慧。

金融界07-21 16:28

黄仁勋谈及与小米多项合作！外卖大战“降温”？港股通科技30ETF(520980)涨超1%上周狂揽7亿净申购，恒生科技ETF基金(513260)涨1.27%！

7亿元！同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF基金（513260）亦涨1.27%，近60日累计“吸金”超3.6亿元！会议消息方面，今天下午国新办举行新闻发布会。有关部门负责人介绍，科技创新和产业创新融合发展加速，人工智能赋能作用持续加强，我国培育并开源的人工智能大模型，加快在电子、原材料、消费品等行业应用，形成一批新模式新业态。AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端已超百款，成为拉动经济发展的新增长点。此外，消息面上，7月16日，黄仁勋身着唐装在第三届链博会上发表了演讲。他在采访中表示：“我很想买一辆小米汽车，我们在很多方面都与小米开展了密切合作”。“过去五年里，中国的电动汽车可能是最让世界惊讶的存在。关于关税问题，供应链将不得不做出调整，但我们会找到解决办法。” 经历了连续2个周末的火热，外卖大战迎“降温”。，7月18日，市监局已约谈了饿了么、美团、京东三家平台企业，要求相关平台企业严格遵守法律法规，严格落实主体责任，进一步规范促销行为，理性参与竞争，共同构建消费者、商家、外卖骑手和平台企业等多方共赢的良好生态，促进餐饮服务行业规范健康持续发展。地方层面，过去一周内，已有湖北省、陕西省、云南省以及北京、青岛、大连、大同、重庆、深圳等超10个省市的餐饮行业协会陆续发布相关倡议书，呼吁外卖平台停止“内卷式”竞争。港股科技热门股今日多数飘红：受外卖大战“降温”利好，美团涨超3%，京东集团涨超2%，阿里巴巴涨近2%。其他科技股中，小米集团涨超1%，腾讯控股、中芯国际、快手、比亚迪股份微涨。【机构：当前正是港股增配时机，盈利向上的港股科技或成主线】国泰海通证券指出，当前正是港股增配时机，下半年有望继续跑赢A股。尽管6 月末以来港股表现偏弱，但近期政策、产业、资金层面的积极因素正在累积，港股迎来增配时机。下半年基本面和资金面积极催化下，港股有望进一步向上，相较A股或更为占优。一是随着稳增长政策继续加码，将推动宏微观基本面修复，后续关注7月重要会议的增量政策部署情况。二是当前外资配置港股有望边际改善，公募、险资等有望进一步增配科技、新消费、红利等港股稀缺性资产，内资机构端资金流入港股仍有增量空间。与此同时，海外芯片限制松动，AI应用趋势望加速，盈利向上的港股科技板块或成主线。技术+政策催化下AI产业趋势加速，港股科技龙头广泛分布于AI全产业链，涵盖大模型开发、商业应用及终端生态等环节，凭借领先的技术优势，将充分受益于AI产业发展红利。下半年港股互联网AI资本开支或再上新台阶，大模型迭代与AI应用落地进度有望提速。港股科技板块整体估值不高，交易热度也回落至合理水平。随着本轮AI浪潮的产业周期向上趋势进一步确认，有望推动相关的港股科技龙头重新跑赢市场。（来源：国泰海通证券20250720《对比A股，港股水温如何？》）【全球AI趋势明确，海外与国内有望共振】华福证券指出，大模型基座下的推理需求呈几十至百倍级增长。根据火山引擎数据，截至5月底，豆包大模型日均tokens使用量超过16.4万亿，较去年5月刚发布时增长137倍。根据海外大厂5月披露的数据，4月每月处理的tokens总量超过480兆，同比增长50倍。近期，海内外大模型厂商推出新的Agent，推理算力需求有望进一步增长。7月18日凌晨，通用人工智能代理ChatGPT Agent发布，具备自主思考和行动能力，能够主动从其技能库中选择合适的工具，包括Operator、Deep Research和ChatGPT来完成各种超复杂任务。国内AI有望与海外共振。据LMArena消息，在全球开源模型排行榜中，Kimi K2、DeepSeek R1、Qwen3等3个来自中国的开源模型排名前三，领先于海外大厂的Gemma3和Llama4，Kimi K2成为全球最强开源模型。该榜单由数千位开发者通过动态盲测进行投票。此外，7月15日，海外芯片大厂宣布对华特供版AI芯片恢复供应，并将面向中国市场上新完全兼容的产品。国内AI建设的瓶颈在于算力卡的供给短缺，华福证券认为，国内AI发展相比海外仅是时间差而不是背离趋势。AI芯片恢复对华出售，有望重新提振国内云厂商的Capex节奏，三季度资本开支或将环比提升，国内AI基建投入相比海外自2023年以来的巨大投入仅是刚刚开始，随着供给端核心环节的不确定性缓解将重新追赶海外发展进度。（来源：华福证券20250721《全球AI趋势明确，海外与国内有望共振》）港股市场因其独特的上市制度与国际化的资金池，聚集了一批较A股更为稀缺的互联网龙头企业，这也是南向资金重点布局的新经济领域。2025年上半年，南向资金合计“扫货”超7300亿港元，仅半年流入规模便已达历史年度净买额的次高纪录。截至7月18日，近7日以来，恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）标的指数成分股美团、阿里巴巴、中芯国际、快手、理想汽车获南向资金青睐，占据前十的五个席位！其中美团净买入额最高，达47.35亿元！截至2025/7/18 看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 16:08

A500ETF基金(512050)成分股掀涨停潮，工信部将实施重点行业稳增长行动

通信、创新药、军工和游戏轮动，当下更偏恒生科技。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比20.67%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 13:28

港股午评：恒指涨0.28%一度站上25000点，雅江水电开工助力建材水泥、钢铁、风电及大基建股集体飙升

生指数涨0.28%报24895.2点，恒生科技指数涨0.32%报5556.62点，盘中均刷新4月以来新高价；国企指数涨0.14%报8999.25点，红筹指数涨0.65%报4205.05点；大型科技股中，大型科技股普遍呈现上涨行情，其中，美团涨约3%，京东、阿里巴巴涨近2%，百度、小米飘红；雅鲁藏布江水电工程开工，涉1.2万亿投资，建材水泥股、钢铁股、风电股、大基建股等相关板块大幅上涨，尤其是东方电气盘中一度飙升超700%，华新水泥飙涨超55%，重庆钢铁大涨超21%，中铝国际、中国中铁等齐涨；中资券商股、煤炭股、港口及海运股、内房股、黄金股、濠赌股表现活跃。另一方面，此前连续上的生物医药股集体回调，创新药概念股百济神州、三生制药、药明生物、恒瑞医药齐跌；有媒体称，现在上车银行股已显得不那么“划算”，内银股普跌，影视娱乐股、教育股、半导体芯片股、苹果概念股、汽车股多数走低。企业新闻长城汽车(02333)：上半年营业总收入923.67亿元，同比增长1.03%；净利润63.37亿元，同比下降10.22%；扣除非经常性损益的净利润35.82亿元，同比下降36.38%。华宝国际(00336)：预计上半年取得税前利润约1.51-1.77亿元，同比上升约91.3%-124.3%。信义光能(00968)：发布盈警，预计上半年纯利同比减少56%-66%。信义玻璃(00868)：发布盈警，预计上半年纯利同比减少55%-65%。机构观点华泰证券研报称，年初DeepSeek行情驱动了年内第一轮中国资产重估行情，被4月关税扰动打断后，5月以来的资产重估由金融、消费和医药等板块主导，并推动恒生指数回到24000点。在经历了较快上涨后，三季度负面压力“如期而至”，但近期边际变化显示压力程度比华泰证券的预期更加温和。在景气修复和估值性价比的交集中，港股科技板块是占整个港股市场接近1/3的大容量板块，华泰证券特别提示投资者关注科技重估驱动的第三轮中国资产重估行情。国元香港分析指出，当前港股市场情绪相对良好，今年以来南下资金持续流入，到目前为止未曾有显著流出迹象，使得港股目前出现了大规模资金沉淀。从中长期视角来看，虽然此前国内高层会议显示短期内出台超预期宽松政策的可能性较低，但为了应对关税影响，下半年在经济动能减弱时仍可能会有相关政策出台。政策预期仍能支撑港股估值，预计港股中长期内保持韧性。银河证券指出，展望未来，预计港股市场总体震荡向上，且以结构性行情为主。在全球权益市场中，港股绝对估值处于相对低位水平，估值分位数处于历史中上水平。

金融界07-21 12:17

2025年恒指半年度调整前瞻：泡泡玛特或成纳入热门标的机构预计19家公司有望入港股通

025年6月30日)，涉及恒生、国企、恒生科技等港股主要旗舰指数，以及与港股通投资范围密切相关的恒生综指。中金公司指出，由于半年度审议通常变化较大，且追踪旗舰指数的被动资金规模大(综合Bloomberg与Wind的统计，追踪恒指、国企和恒生科技指数的ETF规模分别约为303.5亿美元、66.3亿美元和261.2亿美元)，因此潜在成分股变动以及相应资金流向值得重点关注。恒指调整：交通银行、泡泡玛特、信达生物与百胜中国等位列符合纳入名单前列潜在调整候选：基于恒生指数调整方法，并通过此前多次实际调整结果对非量化主观调整标准的理解和验证，中金公司估算交通银行、泡泡玛特、百胜中国、小鹏汽车-W、华住集团-S、京东物流与信达生物等排在恒生指数顺位前列，有可能成为纳入的潜在候选者。该行测算优先考虑市值顺位，再结合各行业代表性与覆盖率等因素综合得出。不过中金公司指出的是，历史经验表明实际结果可能与这一基于顺位的筛选存在较大出入，例如信达生物与京东物流等在过去几次的预测中都排在前列，但最终都未能被纳入，主要可能是一些作为指数咨询委员决策依据的因素，如行业和上市地代表性等，但无详细说明或量化依据，因此也不排除有其他非量化因素的考量影响最终决策。港股通调整：预计19只公司有望入通，另有17只或被移出；AH两地上市公司在稳价期可直接入通。此次调整也适逢恒生综合指数的半年度指数审议(一年定期调整两次，6月30日和12月31日为截止计算日期)。由于恒生综合指数是港股通投资的样本空间，其变化也将直接影响港股通的可投资范围。需要注意的是，今年以来恒生指数公司优化了其指数检讨中对于样本12个月平均市值的计算方法(从过去12个月每月月底平均市值优化为过去12个月每个非停牌交易日的平均市值)及长时间停牌标的梳理方式(复牌前的市值及流动性数据将会被排除在测试计算之外)。中金公司基于恒生综指最新的调整要求，再结合需要符合纳入港股通的额外标准(如可以纳入恒生综指小盘股市值50亿港币以上标的、剔除被交易所实施风险警示、被暂停上市或进入退市整理期个股；同股不同权公司还需满足上市6个月20日及市值和成交等额外条件等)，该行估算，此次或共有19只股票符合纳入港股通的标准。中金测算，可能有17只股票因为市值覆盖率排在96%以后、市值小于40亿港元、或停牌等原因不符合恒生综指的条件而被移出港股通。同样考虑可得数据在准确性上的局限性，接受一定的容错率，若将96%覆盖率的剔除门槛小幅放宽，部分标的也位于潜在剔除边缘，但置信度排序相对较低。 AH两地上市：在稳价期后可以直接入通。今年6月23日港股上市的三花智控由于其AH两地上市公司性质，也会在近日随30日价格稳定期结束后直接纳入港股通交易。此外，7月最新登陆港股的AH两地上市公司如安井食品、蓝思科技以及FORTIOR也将在8月稳价期结束后纳入港股通。今年以来A to H上市的赤峰黄金、钧达股份、宁德时代、恒瑞医药、吉宏股份以及海天味业均已纳入港股通交易。时间表：8月22日收盘公布，9月8日执行；港股通标的随之调整时间上，恒生指数公司将于2025年8月22日(星期五)收盘后公布恒生系列指数调整的正式结果，并将于9月8日(星期一)正式实施。在9月8日指数调整生效后，上海与深圳交易所会在随后(具体时间视交易所公布而定)以此为依据相应调整沪深港通的可投资标的范围。在此期间，与MSCI指数调整类似，部分主动型资金仍不排除会根据调整公布结果采取一定的套利操作，但被动资金为了最大程度上减少追踪误差将选择在生效前一个交易日(即9月5日)调仓。届时相关股票成交或会出现远大于平时的“异常放量”情形，特别是在尾盘。

金融界07-21 11:57

恒生科技指数ETF(159742)涨超1%冲击5连涨，恒生科技指数上周涨超5.5%，市场对港股科技板块呈乐观情绪

有连云07-21 11:18

政策松绑+南向抄底！恒生科技指数ETF(159742)成交放量，景气赛道迎来“反内卷”红利

，恒指涨0.67%，国指涨0.77%，恒生科技指数涨1.18%。盘面上，大型科技股普遍上涨，其中，美团涨4.5%，京东涨3.2%，阿里巴巴涨2.6%，百度、腾讯、网易皆上涨，唯小米跌1% 恒生指数站上25000点，创2022年2月来新高，年内涨幅超24%。相关ETF方面，恒生科技指数ETF(159742)早盘高开，盘中持续震荡，截至发稿，上涨近1.2%，成交额超5000万，该ETF近五日获资金净流入1100万。成分股中半数上涨，美团-W涨超4%；京东集团-SW涨近3%；阿里巴巴-W、蔚来-SW、地平线机器人-W、中芯国际、网易-S、海尔智家、联想集团、中芯国际等个股跟涨，涨幅均超1%。港股互联网ETF(159568)高开，盘中震荡，上涨近0.5%，成交额近4000万，换手率超11%，交投活跃。成分股中，狮腾控股、美团-W涨超4%；迈富时涨超3%；阿里巴巴-W、趣致集团、心动公司等个股跟涨，涨幅均超1%。科技是景气改善和估值低位的交集华泰证券表示，港股科技处于估值洼地。目前恒生科技指数动态PE只有15.7倍，在2020年至今均值23.8X以下，ERP仍高于历史均值，本身处于相对估值洼地。但由于基本面的一些负面压力，恒生科技指数2025年彭博一致预期EPS近一月下修4.3%，在此前板块轮动中被市场阶段性忽略。6月至今，南向资金分别净流出传媒（含腾讯等）、商贸零售（含阿里巴巴等）约248亿、122亿港币，在南向资金净流入排名中垫底。近期压制科技类企业盈利前景的负面因素有所改善。1）“外卖大战”对头部互联网企业的利润压力或提前缓解。18日市场监管总局对主要外卖平台公司进行约谈，要求外卖平台企业理性竞争。此前市场预期该竞争或持续至25年底至26年。2）AI行情出现新催化。上周美方批准英伟达向中国销售H20芯片，有望进一步提升国内企业资本开支速度，叠加Kimi K2开源等重要事件，AI行情出现新催化。除上述事件因素外，我们的港股中观景气数据库也显示互联网方向，如电商、游戏、本地生活等细分板块目前景气有筑底态势，汽车板块也处于景气爬坡阶段。这些板块此前计入较多负面预期，估值水平已经较为合理。市场空间上，1）短期仅风险溢价下调就有望支撑市场向上突破。假设股权风险溢价降至上半年DeepSeek行情最低点1.6%，则动态估值将从现在的15.7倍上升至19.6倍。如果保守假设股权风险溢价只修复到6月低点，恒指估值可以提升至16.9倍。2）盈利上修或进一步支撑市场远景。年底动态EPS将切换为2026年预期，彼时即便估值如现在水平保持不变，恒科都存在较高的抬升空间，若风险溢价调整则空间更大。港股市场下半年有望再创新高三季度市场或依然高波动，但压力因素比预期更低，行情启动时点可能更早。外部新一轮关税谈判下中国相对优势反而上升；美国金融去监管、联储继续降息、稳定币扩容、国债久期调整等多重因素助力下，美元指数有进一步下行空间，人民币升值利好港股表现；内部“反内卷”加码、互联网电商负面压力减轻以及房地产政策都有一定积极变化。这些变化比我们预期的更加乐观，对市场表现的压制相对减轻。 8月仍有密集事件如中美关税谈判、中报业绩期来临等，短期我们建议关注电商、游戏、本地生活等景气筑底且估值不高行业的交易机会。中长期维度，依然建议投资者以配置视角看待港股在资产组合的地位，关注ROE水平较高，且可能进一步修复的消费者服务、耐用消费品、技术硬件与设备板块；在业绩改善的同时估值有性价比的软件服务、消费者服务、食品饮料等。恒生科技指数ETF（159742）跟踪指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括比亚迪股份、阿里巴巴-W、美团-W、腾讯控股、小米集团-W等，合计权重70%，头部集中度高，指数深度受益AI应用端发展。该指数近一年涨幅47.76%（截至2025年7月1日），显著跑赢恒生指数（同期涨幅35.88%），核心驱动为AI大模型商业化加速与互联网龙头利润释放。叠加成分股平均研发投入占比达12%，腾讯、阿里等头部企业年研发支出超百亿，深度布局AI Agent、Sora视频生成等前沿领域。指数超千亿港元市值企业占比超80%（腾讯、阿里、美团、比亚迪、小米等），500-1000亿港元中坚力量占比超10%（地平线机器人、阿里健康、比亚迪电子），形成"巨头引领+中部创新"格局，值得投资者重点关注。风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 10:38

香港科技ETF(513560)冲击8连阳！最新规模创近3月新高，机构研判港股科技板块可能引领第三轮中国资产重估

券的整体表现。业绩表现方面，横向对比恒生科技等其他港股科技类指数，中证港股通科技指数行业分布更加均衡，或更有效地捕捉各个行业上涨空间。根据Wind数据，港股通科技指数长期跑赢恒生科技指数、港股通互联网指数。自2018年至2025年7月18日，港股通科技指数累计涨幅达51.25%，同期港股通互联网为-0.20%、恒生科技为-6.78%。数据来源：Wind，时间区间为2018/1/1到2025/7/18；近五年、近三年、近一年的时间区间分别为2020/7/18-2025/7/18，2022/7/18-2025/7/18，2024/7/18-2025/7/18。风险提示:我国股市运作时间较短，指数过往业绩不代表未来表现。华泰证券认为，年初DeepSeek行情驱动了年内第一轮中国资产重估行情，被4月关税扰动打断后，5月以来的资产重估由金融、消费和医药等板块主导，并推动恒生指数回到24000点。在经历了较快上涨后，三季度负面压力“如期而至”，但近期边际变化显示压力程度比该机构的预期更加温和。在景气修复和估值性价比的交集中，港股科技板块是占整个港股市场接近1/3的大容量板块，华泰证券特别提示投资者关注科技重估驱动的第三轮中国资产重估行情。兴业证券同样看好下半年港股走势，认为下半年港股表现会依然精彩，大概率会持续地创新高，特别是三季度后期到四季度。截至7月18日，香港科技ETF近1年净值上涨75.77%，排名可比基金第一，指数股票型基金排名57/2917，居于前1.95%。截至2025年7月18日，香港科技ETF近3个月超越基准年化收益为5.56%，排名可比基金1/3。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、比亚迪股份(01211)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、中芯国际(00981)、快手-W(01024)、理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-W(09868)、信达生物(01801)，前十大权重股合计占比69.42%。没有股票账户的投资者可以通过香港科技ETF的联接基金（A：023505；C：023506）把握港股科技板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 10:17

十大券商一周策略：A股结构性行情深化，沪指再创年内新高后关注三大配置机会

通信、创新药、军工和游戏轮动，当下更偏恒生科技。中信建投：结构性行情延续新赛道仍为胜负手近期市场热议“高切低”，我们认为当前A股市场结构性分化加深，宏观结构分化加之海外边际压力仍存或将支撑分化结构持续，因此预期“高切低”难以破局，新赛道仍为胜负手。此外，中报预告亦呈现结构分化态势，新赛道多预喜与传统赛道疲软形成对比。行情方面，结构性行情延续，指数震荡上行中枢抬升，杠杆资金加速流入A股，资金聚焦高成长板块，新赛道成为指数突破关键点位的核心动力，无需过度担忧指数波动，聚焦主线逻辑即可。如有外部因素导致短期调整，则是较好的布局机会。行业配置方面，政策支持、技术迭代及需求放量三条主线催化“新机智药”持续景气，红利板块为波动对冲中的辅助配置。重点关注行业包括：电子、通信、医药、有色、新消费、游戏、非银、钢铁、交通运输等。国金证券：无惧扰动聚焦国内资本回报的回升之路无惧扰动，聚焦国内资本回报的回升之路。中报预告行情将进入尾声，市场将转向寻找新的场景。海外的阶段“滞胀”与国内经济的短期扰动可能成为短期市场的波动来源，但国内ROE回升的路径正在逐步清晰：反内卷、海外制造业＞服务业、债务不再收缩依然是重要驱动因素，A股相较于其他市场将更具优势和性价比。哑铃策略的一枝独秀或许将在未来半年彻底逆转。我们推荐：第一，同时受益于海外实物资产需求上升、国内“反内卷”政策推进的上游资源品（铜、铝，油）中间品（钢铁）及资本品（工程机械、重卡、叉车），；第二，未来股权将优于债权，保险的长期资产端将受益于资本回报的见底，建议关注非银金融；第三，消费上，量比价格重要：酒店餐饮、旅游休闲、品牌服饰、专营连锁，新消费的个股机会仍值得挖掘。中国银河：沪指再创年内新高后关注哪些因素？ A股市场投资展望：近期市场行情展现出积极信号，上证指数持续站在3500点上方，A股运行中枢有望迈上新台阶。短期来看，市场有望维持震荡格局。在市场赚钱效应助推投资者积极情绪，叠加股市流动性充裕的环境下，市场向下调整空间有限，向上逻辑将进一步明晰。考虑到7月中央政治局会议即将召开，重点关注政策聚焦领域。同时，中报披露期把握业绩确定性较强的配置机会。中长期来看，A股市场上行趋势不改。以保险资金为代表的中长期资金入市的环境下，A股市场资金面具备坚实支撑。在经济转型背景下，产业趋势向上突破有望催生结构性机会。配置机会：第一，安全边际较高的资产。低估值、高股息特性契合中长期资金配置需求，在外部不确定性与低利率环境下兼具安全边际与收益确定性。近期银行等高股息板块出现短期调整，但中长期配置逻辑依然清晰，建议关注调整后的配置机会。第二，科技成长板块。本周算力方向、AI产业、机器人概念等再度活跃，后续在产业趋势催化下，成长板块有望展现出较高景气度。同时，“十四五”规划收官与“十五五”规划逐渐推进，后续军工板块值得关注。第三，政策提振下的大消费板块。随着外部环境不确定性持续，扩大内需成为长期战略之举，提振消费的重要性凸显。7月中央政治局会议临近，政策预期有望进一步升温。第四，并购重组主题机会。华西证券：新一轮上涨行情在路上续推三条主线市场展望：新一轮上涨行情在路上，续推三条主线。本周沪指站稳3500点后，市场多头思维进一步巩固：中美贸易方面，近期中美科技贸易领域延续缓和，市场对中美谈判预期向好；资金层面，随着赚钱效应的提升，股票市场增量资金入市的正反馈效应逐渐显现，我们观察到本轮行情中私募资金和融资资金的持续入市。展望后市，我们认为A股新一轮行情已经拉开序幕，建议关注高景气成长领域、涨价资源品领域，此外稳定红利类资产仍将是中长期资金配置的重要方向。中泰证券：如何看待近期金融板块冲高？上周金融板块带动A股指数冲高，成为市场关注的焦点。首先，此轮行情并非市场普遍解读的所谓“四中全会行情预期”。实际上，参考今年6月30日召开的中共中央政治局会议，提出设立“党中央决策议事协调机构”，这预示着四中全会的重点或将是进一步强化党的集中统一领导，而非出台大规模刺激政策。其次，上周我们提出要谨慎看待市场中关于“重启棚改”等政策预期，本周14号至15号中央城市工作会议的召开验证了我们此前的判断。此次会议提出“加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造”，并未涉及加快供地、放松限购限贷或通过棚改货币化等刺激手段支持地产的表述。综合上述，我们认为本轮指数冲关的宏观背景，更多与今年具有重大意义的9月3日阅兵有关。因此，大金融板块虽然短期受益于情绪提振，但此时并不适宜盲目追高。分析师认为当前指数仍处于震荡区间之中，市场趋势并未形成明确突破。在此背景下，金融板块已阶段性反弹，当前点位不具备进一步追高的性价比。在资产配置方面，我们维持此前提出的“哑铃型策略”不变。1）AI、算力等方向有望成为9月前市场主线之一。2）本轮反内卷政策下，部分周期板块利润或延续触底回升趋势。中银证券：“反内卷”预期或阶段性升温成长弹性仍具中线配置价值 “反内卷”预期或阶段性升温，成长弹性仍具中线配置价值，重视国产算力、机器人、创新药等主线机会。本周二季度国内经济数据及重要会议预期落地，市场持续震荡上行。虽然6月投资消费等主要需求分项均出现了不同程度的走弱，但强劲的生产端支撑下，二季度GDP增速5.2%与此前预期一致。与此同时，6月社融显著放量，无论总量还是结构上均表现亮眼，作为需求的前瞻指标，企业中长贷加速落地或有望为后续内需带来一定的提振。此外，本周备受关注的中央城市工作会议召开，本次会议的焦点集中在旧改与城中村改造，市场对于地产政策的预期得到阶段性兑现。月末政治局会议临近，“反内卷”政策成为当前市场最为期待的政策方向，未来一段时间“反内卷”行情或有阶段性升温的可能。华福证券：多主题走出主升形态多主题走出主升形态。本期走出见底、突破、主升、加速的主题指数数量分别有0、5、24、1只。其中，5只突破形态的主题指数，行业主要来自汽车行业。24只主升形态的主题指数，行业来自医药生物、计算机、通信。1只加速形态的主题指数，行业来自交通运输。人形机器人、Deepseek主题交易热度稍有回暖，对应龙头股收盘价高于MA60的位置。我们对人形机器人、Deepseek主题进行交易热度的监控，并且观察龙头股的调整程度。其中，人形机器人的交易热度上涨至82%，长盛轴承的收盘价高于MA60的幅度为9.2%；Deepseek的交易热度上涨至82%，每日互动的收盘价高于MA60的幅度为2.1%。兴业证券：下半年A股将呈现确定性慢牛格局过去十年是债市的黄金大牛市，但接下来债市可能会变成“蜗牛”市，利率持续在低位徘徊，未来无论是货基还是债基的收益，都满足不了社会财富的资产配置需求。从去年“924”以来A股已经反转，良性循环下庞大的社会财富将会配置到股市中，而“大钱”势必会先配价值型资产。因此，水涨船高之下，下半年A股将会呈现一种确定性的慢牛格局。开源证券：中报业绩预告的行业和个股线索截至7月18日收盘，A股已经有1542家上市公司披露了中报业绩预告。（1）行业线索：中报业绩预告超预期行业及高增长行业梳理。中报业绩预告当中的超预期前五行业：建筑材料、非银金融、有色金属、农林牧渔、家用电器；中报业绩预告呈现出的高增长行业：传媒、农林牧渔、建筑材料、交通运输、有色金属、非银金融、家用电器等。（2）个股线索：中报业绩预告超预期个股梳理。在业绩预告超预期的基础上，选取上期盈利增速为负，本期盈利增速转正的“业绩反转”公司。共有12只超预期业绩股票：鹏鼎控股、力生制药、上海医药、哈投股份、西部创业、中顺洁柔、望变电气、龙泉股份、华茂股份、远望谷、澄星股份、广宇集团。

金融界07-21 07:47

港股创新药与科技板块强劲反弹，云锋金融押注前沿赛道与金山云芯片供应恢复引发市场热情

2.84%，报收于24825.66点；恒生科技指数表现更为抢眼，累计上涨5.53%，收于5538.83点；国企指数同样实现3.44%的上涨，报8986.47点。三大指数同步走高，体现了市场对科技创新及经济复苏的信心持续增强。创新药板块利好频出推动强劲反弹港股创新药板块在本周表现尤为亮眼，受益于大额海外授权BD交易频发及资金面回暖，板块估值吸引力显著增强。重点个股表现如下：公司名称股票代码本周涨幅核心驱动力乐普生物-B 02157.HK 62%以上创新药大额海外授权及资金回流歌礼制药-B 01672.HK 31%以上创新药行业结构性重估丽珠医药 01513.HK 27%以上政策驱动与资本支持高盛指出，中国生物科技整体市值仅为美国同行的14%-15%，而其在全球创新贡献中占比接近33%，显示出巨大的价值洼地。中邮证券与交银国际均认为，政策与资金双重催化下，创新药板块未来表现仍具较大提升空间。云锋金融战略布局Web3.0等前沿领域解析云锋金融本周累计上涨超过46%，背后原因在于其发布的多元化战略布局计划。公司计划在保险与金融科技业务基础上，重点布局包括Web3.0、现实世界资产（RWA）、数字货币、ESG零碳资产以及人工智能（AI）等前沿赛道。这些领域代表着金融科技未来的核心发展趋势，其中Web3.0强调去中心化及用户主权，RWA推动实体资产数字化，数字货币促进跨境支付与资产管理，ESG零碳资产符合全球可持续发展潮流。云锋金融的这一战略布局，有望带来长远增长动力。英伟达H20芯片对华销售恢复带动金山云盈利预期改善英伟达于7月15日宣布重启对中国销售H20芯片的业务，此举对中国互联网数据中心行业意义重大。金山云作为云计算领域重要参与者，受益显著，股价本周累计上涨35%以上。此前芯片禁令导致金山云供应链紧张，毛利率和盈利能力受压。花旗和杰富瑞分析师均对芯片恢复销售持乐观看法，里昂研究报告更是给予“跑赢大市”评级，目标价17美元，预计芯片供应改善将助力利润率回升。权威点评与总结港股本周以创新药和科技板块为代表的高成长行业表现抢眼，反映了政策支持、资金回流及产业结构升级的综合效应。创新药板块的价值洼地特征逐渐显现，资本正加速进入。云锋金融与金山云等公司通过前沿赛道布局和供应链恢复，提升了投资者信心。整体来看，港股市场的这波反弹不仅体现了行业基本面改善，也彰显了资本市场对未来科技和医疗创新方向的认可。投资者应重点关注具备核心竞争力和成长潜力的优质标的，防范市场波动风险。 “中国生物科技行业正处于全球资本重估的初期阶段，创新药板块有望迎来显著估值提升。” —— 高盛，2025年7月16日 “云锋金融的多元化战略布局充分体现了金融科技未来的发展趋势，具有较强的长期增长潜力。” —— 中邮证券，2025年7月17日 “H20芯片恢复对华销售将极大缓解云计算企业的供应链压力，预计带来盈利能力显著改善。” —— 里昂证券，2025年7月18日常见问题解答问：恒生科技指数本周涨幅表现如何？答：恒生科技指数本周累计上涨5.53%，表现明显优于大盘。问：创新药板块为何近期涨势强劲？答：主要受海外大额授权BD交易频发及资金回流推动，同时政策支持力度加大。问：云锋金融的战略重点有哪些？答：布局Web3.0、现实世界资产、数字货币、ESG零碳资产及人工智能等前沿领域。问：英伟达H20芯片恢复对金山云有何影响？答：缓解芯片供应短缺，提升盈利能力，助力毛利率和利润率回升。问：未来港股创新药板块前景如何？答：价值洼地特征明显，资本重估才刚开始，政策和资金面双重驱动下前景乐观。来源：今日美股网

今日美股网07-20 00:10

24小时热点