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ETF盘后资讯｜恒科指步入技术性牛市，小米叒创新高！港股互联网ETF（513770）豪涨3.44%，标的低点以来累涨逾26%！

今日港股三大指数继续强势上涨，市场做多情绪高涨，截至收盘，恒指涨1.84%，恒生科技指数、恒生国企指数均涨逾2%。“AI热潮”助推港股科网板块领涨，中证港股通互联网指数收涨豪涨3.67%。个股方面，科网板块30只成份股23股涨逾1%，13股涨超3%，DeepSeek概念股领涨居前，

金融界02-10 21:13

重磅信号！9千亿市值巨头，强势涨停！

了港股市场，恒指比上日回涨1.43%，恒科指涨2.62%创近4个月新高。从技术走势看，港股的上涨趋势甚至显得比A股更加明显。盘面上，DeepSeek概念持续爆发，青云科技、优刻得、安恒信息、每日互动20cm涨停，天娱数科、梦网科技涨停。人形机器人、半导体，无人驾驶、消费电子等板块冲高，美格智能、祥鑫科技、领益智造、鸣志电器、雷赛智能等多股涨停。今天A股市一改昨日略显担忧的情绪，市场资金积极回补加仓，Wind数据显示，今天机构和主力资金共净流入接近千亿元，并且主要流入方向不是银行、能源等红利资产（银行股继续微跌），而是大规模流入了AI、机器人、芯片半导体等原本已经显得拥挤的热门赛道。可以看出，当前市场资金正在新兴产业方向越发形成大规模抱团现象，同时，市场的风险偏好也在明显提升，这也体现在节后A股成交金额不仅持续放大，融资规模也出现了明显回升，其中计算机、消费电子等板块是主要流入方向。不仅如此，据高盛报告显示，截至1月29日的四周内，新兴市场基金净流出13.52亿美元，但最后一周转为净流入7.93亿美元。其中，中国内地股票基金表现突出，四周内净流入34.03亿美元，仅最后一周就流入12.19亿美元，主导了新兴市场基金的资金流入。在昨日，红利资产出现明显下跌，市场猜测是担忧宏观数据和中美贸易关系影响所致，但另有分析认为，这也与资金从红利板块转向科技板块有关。近期国内科技方向不断迎来利好催化，持续加热了国内公司的看涨热情。 AI方面，DeepSeek的热度不但没有减慢的迹象，随着不断获得国内外科技巨头接纳，同时券商机构和上市公司也密集发布相关报告及回应，持续给市场带来大量炒作线索，反而有加速上升的趋势，股市板块也迅速从AI相关全产业链蔓延到机器人、智能汽车等领域。机器人方面，近日英伟达与CMU（卡耐基梅隆大学）研究团队共同发布了ASAP框架，并将此框架应用于宇树G1人形机器人，其灵活性与协调性大幅提升，多种复杂的类人动作变得更为“丝滑”。不少机构认为，人形机器人要实现多场景的商业化应用落地，仍需解决智能化的应用问题，AI入局将助推人形机器人产业化进程加速。半导体股也出现了大涨，安凯微20cm涨停且录得2连板，瑞芯微涨停再创新高。消息面上，中芯国际的芯片又有了重大突破引发热门关注，中芯国际的港股在近日也不断强势上涨突破历史新高。市场联想到，DeepSeek的巨大成功让市场看到中国即使不采用英伟达先进AI芯片也能造出足以媲美openAI大模型的积极希望，这意味着中国的芯片和大模型的同时双突破，将明显有助于加快打开中国先进科技产业的发展，由此带动中国芯片半导体产业链长期以来被低估的估值得到更好修复。目前，这个逻辑正在得到越来越多的市场接受。 02 比亚迪强势涨停，重磅信号！今天除了DeepSeek概念持续飙涨，最抢眼的莫过于比亚迪系的突然大爆发。 A股比亚迪午后强势拉升涨停，收报311.08元，重新站上300元关口，创3个多月新高；港股比亚迪股份也大涨超10%。受此刺激，比亚迪智驾概念股持续走强，宇瞳光学、伯特利、联创电子、中原内配涨停，隆盛科技、有方科技涨超10%，港股的比亚迪电子更是大涨了19.58%，创下近年来最大涨幅，同时市值也在近日突破千亿规模，回到了2021年时的高位。比亚迪最近一次出现涨停，还是在2021年的8月，甚至在去年“924”的超级行情中都没有出现涨停，可见其涨停所代表的“含金量”。在日前，比亚迪公布的1月销量数据，凭借300538辆的销量成绩再成为了汽车行业热议的焦点。其中比亚迪1月乘用车海外销售66336辆同比大涨83.4%，成为比亚迪集团增速最为强势的板块。更重磅的利好在于，比亚迪将于2月10日在深圳总部召开智能化战略发布会。比亚迪提出，希望通过比亚迪“天神之眼”系统，让每一个人都能畅享高阶智驾。这个“天神之眼”系统，是比亚迪近年来通过巨额研发投入和不断迭代升级出来的高阶智能驾驶辅助驾驶系统，同时搭载有当前非常领先的芯片、激光雷达、超声波和毫米波雷达等硬件，拥有多项业内领先的技术优势，比如高阶智驾领航辅助、自动泊车、拨杆变道、无图城市领航等功能。据媒体此前报道，比亚迪在2025年产销规划中，希望其中至少60%能够搭载高速NOA及以上的智驾系统，有望拉动NOA成为10万元~15万元车型的普及型配置，2025年中国市场乘用车前装标配NOA的搭载率有望从8.62快速提升至10%。不少机构认为，预计后续比亚迪将加速推动高阶智驾功能向中低端车型渗透。在比亚迪等整车公司推动下，预计2025年起高阶智驾渗透率将加速提升，智能化能力将成为车企竞争的重要因素。同时，机构指出，特斯拉无人监督FSD也将于年内落地，叠加国内比亚迪的告诫智驾功能上线，两者共同催化下，预计将进一步加快国内高阶智驾的功能迭代，智能驾驶相关产业链也将因此有望持续受益。尤其是比亚迪核心零部件产业链，如域控制器、智驾芯片、摄像头模组、车载光学镜头、激光雷达、高速连接器等相关公司将明显受益。在其中，港股比亚迪电子的大涨除了作为比亚迪子公司的身份能近水楼台先得月外，也与其自身有着多个当前热门赛道产业的利好催化有关。比亚迪电子目前业务主要包含智能手机及电脑业务（消费电子）、新型智能产品业务、汽车智能系统业务几大领域。其中，消费电子板块收入占比最高，2023年占比为75%，新型智能产品业务收入占比14%，汽车智能系统业务收入占比11%。在消费电子业务方面，其与苹果公司合作已超15年，为苹果多条产品线提供金属、玻璃、陶瓷、蓝宝石等结构件和整机组装服务，是果链的核心企业之一。在AI计算的液冷服务器业务方面，其目前已形成涵盖企业级通用服务器、存储服务器、AI服务器、模块化服务器以及浸没式液冷方案等产品及解决方案，并与华为、英伟达等有深度合作。此外，比亚迪电子还有包括机器人、无人机、电子雾化、智能家居、智能工业、智能商业、游戏硬件等领域的新业务，核心客户包括苹果、小米、VIVO、荣耀、联想、OPPO、大疆、博世、华为等一众科技大咖，而且而其中不少业务有着实打实的经营成果。据机构对比亚迪电子的业绩预期，25/26年的收入及净利润增速预期分别为13%和35%，10%和42%。正是有着如此多热门赛道业务打底，同时叠加比亚迪罕见强势涨停的刺激，比亚迪电子出现如此飙涨也不足为奇了。 03 尾声在今天，市场开始盛传一篇德银关于中国资产崛起的研报，内容认为，2025年将是投资界意识到中国正在超越世界其他地区的一年。当前正是属于中国的“斯普特尼克时刻”。研报回顾了过去多年来，中国首先在服装、纺织品和玩具领域上升到全球企业主导地位。随后，又在基础电子、钢铁、造船等领域占据主导地位，最近又在白色家电、太阳能和其他不太吸引人的领域，以及在电信设备、核能、国防和高速铁路等复杂行业占据主导地位，其技术成就一直都被投资者低估。但到2024年底，中国因其迅速崛起并达到与现有模型相当的技术水平而受到关注。2025年，中国在一周内推出了世界上第一架第六代战斗机及其低成本人工智能系统DeepSeek，更加引起了世界的关注。基于此，研报认为中国的企业正在多个制造业领域提供卓越的价值，往往还有卓越的品质，而且服务领域的表现也越来越好投资者会为主导地位买单，因此预计之前市场对于中国资产的评估折价将会消失。在某一个时刻之后，全球投资者将开始“不得不”投资中国，到时候买入中国资产带动市场上升。回顾2024年来，A股和港股市场里确实出现了多个科技领域的核心企业迎来非常可观的市值增长态势（尤其AI、通信、芯片、机器人、汽车、消费电子等产业多个巨头已经相继显著大涨），并且得到资金持续流入，甚至也频频得到高盛等国际著名机构的看多并买入，这些现象似乎已经与今天盛传的这篇形成了呼应和验证。如今9千亿市值的中国“车茅”比亚迪强势涨停，或许也是中国全面开启“斯普特尼克时刻”的一个重磅信号。(全文完）

格隆汇02-06 19:29

全球市场吓坏了！

市场竟然能维持强势到收市，恒指、国指和恒科指分别收涨了0.66%、0.97%、0.64%。 01 全球市场吓坏了今天A股三市成交额超1.13万亿元，相比前两日有所缩量。板块上，横空出世的DeepSeek大模型成为全市场最炙热概念，涉及的每日互动、卓创资讯双双20CM涨停，还有拓尔思、并行科技、飞利信等多股涨超10%。这个概念之所如表现如此“彪悍”，是因为在周末，来自中国量化巨头幻方旗下DeepSeek R1大模型霸榜美国热搜，并且DeepSeek应用已登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜，在美区下载榜上超越ChatGPT。据悉，这款仅用两个月时间，耗资不到600万美元便开发完成的大模型不仅性能超越了美国的顶尖模型，而且研发成本更低，所使用的芯片是来自英伟达的H800，其性能低于顶级芯片。由此在近两天硅谷圈引起了大片“恐慌”。对应的，在美股夜盘期间，众多AI科技巨头的夜盘股价出现了大面积暴跌，英伟达、台积电、博通、META、微软、谷歌等目前夜盘分别大跌超7%、7%、6.8%、3.7%、3.6%、3.1%，甚至纳指期货主指数（3503）都暴跌了3%。如此大的跌幅，为近年来罕见。除此外，银行、电力、电信、港口等不少央企红利资产表现优异，工商银行、农业银行、中国银行均涨超2%，其余多数银行涨超1%；长江电力、中国核电、华能水电、华能国际、中国神华、中国电信等央国企巨头也涨超2%。连带A股的红利指数收盘强势上涨了1.28%。消息面上，近日，监管层在国新办新闻发布会上表示，证监会坚决落实新“国九条”关于一年多次分红、春节前分红的部署要求，引导推动有条件的上市公司给投资者过年发红包。统计显示，以派息日为基准统计，春节前两个月，约314家上市公司实施了“春节分红”，累计分红金额高达3446.25亿元。按所属行业统计，银行板块派现金额最多，包括四大行在内的17家银行春节前密集实施分红，合计派现2348.52亿元。另一方面，热炒到高位的热门题材板块出现了大规模资金退潮，芯片半导体、光模块、高速铜连接、机器人、金融科技等纷纷高位回落，有不少高位股出现了突然炸板下跌，显然是高位股有大量资金节前开始兑现离场，回避风险的操作。甚至疯炒到屡屡被发函警示和停牌的沙特ETF、德国ETF、标普消费ETF、标普油气ETF、法国ETF等多只跨境ETF更是出现了集体跌停的盛况。这些ETF在此前纷纷出现数倍换手率的疯狂爆炒，溢价率有的一度高达50%，因而被监管严格监督限制。整体来看，一边是除了DeepSeek外的大多数概念板块的高位大退潮，一边是红利资产出现抱团热买，尽管港股市场相对依旧显得坚挺，但节前最后交易日国内市场避险情绪提升是确定事实。 02 接下来要关注什么？风险因素还来自特朗普对于移民安排的强势手段，引发全球其他国家的担忧，进而冲击到全球的资本市场。 1月26日，哥伦比亚由于拒绝遣返移民的美国军机入境，特朗普随即宣布要对将对哥伦比亚采取一系列报复措施，包括将对哥伦比亚所有进入美国的商品征收25%关税，并在一周内将加征的关税提高到50%；对哥伦比亚官员等实施旅行禁令并立即撤销签证；加强对所有哥伦比亚公民和货物的海关和边境保护检查；全面实施财政、银行和金融制裁等。据说哥伦比亚政府很快被吓得屈服，甚至为了表诚意还派了总统转机去接回遣返的移民，美国白宫也宣布了暂停制裁措施。美国不惜采用强横无理的关税和政治手段对不服从的其他国家进行制裁打压，如此“杀一儆百”的做法，体现了美国外交政策更加强硬的态度。在此前竞选期间，特朗普就多次强调会在上任之后将大规模驱逐非法移民。所以接下来，美国还会依法炮制多个其他国家的遣返移民安排，在“不听话，就立即严厉制裁”的威胁恐吓下，尽管其他国家很可能最后被迫屈服以及让出更多利益，但此举也必然会引发市场对于全球贸易经济不确定性风险的担忧的进一步抬升。同时，这种担忧也会对当前处于高位状态的美股市场以及全球其他国家的股票市场都带来一定的负面影响。可以说，现在的美股已正是处于这样的状态，今天的A股市场同样如此。现在，市场开始见证特朗普回归后推行美国霸权主义所带来的各种威胁和冲击，而正如特朗普所说——“这些措施仅仅是个开始”。可以预见，接下来，特朗普政府的言行举止，可能都要会对全球市场产生重要影响，一如此前任职时的情形，这是一个非常巨大且时刻要面临的不确定性。对于国内的股票市场，我们同样也会受到影响。在这样的背景下，市场的风格大概率也会出现更加明显的分化。一方面，市场对于投资避险资产的需求将继续明显提升，恰好在去年以来监管层就一直加力引导上市企业要做好市值管理分红回报，以便吸引中长期资金入场。而这些资金的大规模入场，流入方向也必然是如银行保险、能源、公用事业、消费以及制造业等行业中稳健增长和高分红的优质资产。后续，这些资产也有可能跟随市场下跌调整，进而跌出波段性的上车机会。另一方面，市场对国内的政策工具也可能会变得更加依赖，由此催生一些概念或行业板块出现超短线的波动行情。其中，市场很可能更加抱团炒作高确定性的重要题材，一如今天的突然大爆发的“DeepSeek”概念，和上周的“智能体”，以及此前发布的Kimi、豆包大模型时同样出现的爆炒行情。同时，我们也要看到，无论是“DeepSeek”，还是上述其他的AI，都非常有力反映了中国的AI产业链目前正在开启全产业链加速爆发，后续各种吸引关注的新品还会络绎不绝涌现，并且商业化落地也会因此大幅提速。其中一些AI产业链中不少处于关键节点的企业，都仍会持续得到市场的轮番追捧。但无论哪一种情况，市场行情的上下波动性都会变得很大且频繁，投资者任何时候都需要做好风控准备。值得一提的是，在春节A股休市期间，港股市场在1月28日、2月3日/4日仍开市交易，意味着港股市场将比A股有3天“抢跑”时间，到时候将会给A股节后开市带来重要指引。接下来，港股能否挺住外部考验，继续走出独立的上涨行情，我们一起期待。（全文完）

格隆汇01-27 19:17

ETF复盘资讯｜港股低位蓄势，三大指数周线两连阳，港股互联网ETF（513770）放量飙涨3.28%，小米再创新高

金融界01-26 23:42

ETF复盘日报｜A港喜迎节前红包行情！AI火力全开，创业板人工智能ETF华宝（159363）飙涨3.96%！机构：AI是2025年的首选投资主题

金融界01-26 23:32

港股春季躁动来了？科技股吹响进攻号角，京东飙涨逾7%！

亮开局。周一，港股主要指数表现强劲，恒科指一度涨超3%重返2万点大关，恒指、国指一度涨超2%。截至发稿，三大指数有所回落。盘中，大型科技股领衔吹响进攻号角，全线强势爆发。京东、美团大涨超7%，阿里涨超5%，百度、哔哩哔哩、腾讯等均涨超2%。其中，京东成为今日科技股中“最靓的仔”之一。春节临近，京东联动微信最新上线了“送礼”功能，同时还推出了“群送礼”的趣味玩法。据悉，京东送礼功能基本覆盖了适合送礼的全部自营商品。另外，京其今天还推出“苹果国补”活动，最高可享20%补贴及2000元人民币减免。多重利好提振港股今天的大涨，或主要得益于海内外因素共振。今天，78岁的特朗普将正式开启他的第二任期，“新特朗普时代”真的要来了。正所谓“新官上任三把火”。特朗普二进白宫，估计得烧“六把火”。此前，特朗普就声称要在上任后废除拜登的每一项行政命令。而据最新消息，他计划在就职首日发布多达100项总统令，其中就包括让TikTok重回美国。在度过了胜选初期的关税“威胁”后，接下来特朗普政策将会愈发明朗清晰。中美也显现积极信号。美媒消息称，特朗普计划在上任后的100天内开启访华之行。上周五，中美元首通电话，并就中美关系发展达成重要共识。另应美方邀请，国家副主席韩正在华盛顿会见了美国当选副总统万斯，以及美中贸易委员会、美国商会等工商界人士代表。除海外因素提振港股之外，春节临近港股春季行情或启动。历来在春节前一周，中国资产的春季行情会明显走强。从资金流向看，近来南向资金呈现加速流入态势。自去年12月下旬以来，南向已持续净流入一个月有余。港股迎春季行情？随着特朗普政策威胁或利空出尽，叠加国内政策不断助力以及春季行情助攻，港股短期或迎反弹窗口。银河证券指出，美新总统就职后，特朗普对华政策将更加明晰，中国的应对政策也会更加明确。同时，随着上市公司年报业绩陆续披露，业绩超预期的个股或发生股价调整。短期内，港股市场预计延续震荡走势。花旗此前也表示，中国互联网板块估值合理及增长质素不断改善，不过同时仍认为应与宏观及消费复苏步伐密切相关。展望后市，华泰证券称震荡市基调未改，但港股或在春节前后出现反弹窗口： 1）近期市场对海外扰动担忧边际缓和，2）春季行情日历效应，3）A股业绩预告披露期市场或更偏好具备业绩/景气和性价比相对优势的港股权重股，4）春节后投资者重心或切换至我国政策预期，5）中期贸易摩擦不确定性风险仍存。操作上，投资者可适当把握港股的反弹窗口期。配置上，哑铃组合上可适当增配恒生科技标的： 1）底仓选取盈利预期较稳健的金融、电信、交运等红利板块； 2）可配置受益于AI产业发展、盈利预期持续上修的科技硬件； 3）可增配具备业绩和性价比相对优势的标的，如部分互联网权重股。兴业证券此前也表示，港股当前又到了“流泪撒种”、逢低布局的好时机。富国基金张峰最新指出，峰回路转后，2025港股有望更上一层楼。经历了2024年的上涨，当前恒生指数估值仍处于低位，具备较佳投资性价比。展望2025年，国内政府刺激经济的效果有望逐步显现，叠加外资对于中国资产的兴趣有所抬升，港股市场的表现值得期待。

格隆汇01-20 15:00

港股开盘：恒指跌0.36%，科指跌0.51%，科技股及汽车股股多数下跌

。其中恒指终结六连跌并收复一万九大关，恒科指则大涨超3%。截止发稿港股恒生指数跌0.36%报19149.94点，恒生科技指数跌0.51%报4329.76点，国企指数跌0.35%报6962.87点，红筹指数跌0.07%报3594.13点。盘面上，阿里巴巴跌1.06％，腾讯控股跌0.43％，京东集团-跌0.81％，网易涨0.13％，美团跌0.69％，快手W跌0.25％，哔哩哔哩-W跌0.38％；小鹏跌超2%；券商股普遍回调，广发证券跌超1%；苹果概念股大幅上涨，丘钛科技涨近14%。企业新闻名创优品(09896.HK)完成发行本金金额为5.5亿美元的股票挂钩证券。中煤能源(01898.HK)年度商品煤产量1.38亿吨，同比增长2.5%。中国神华(01088.HK)2024年煤炭销售量4.59亿吨，同比增长2.1%。绿地香港(00337.HK)2024年合约销售约92.08亿元，同比下降49.9%。丘钛科技(01478.HK)发盈喜，预计年度综合溢利同比增长约200%至280%。中国东方航空股份(00670.HK)：均瑶集团拟减持不超过约2867.83万股A股股份。华润置地(01109.HK)2024年度累计合同销售金额约2611亿元，同比减少15%。招商银行(03968.HK)发布2024年度业绩快报，净利润1483.91亿元，同比增加1.22%。中信银行(00998.HK)发布2024年度业绩快报，净利润685.76亿元，同比增长2.33%。碧桂园(02007.HK)发布2024年中期业绩，实现收入约1021亿元，累计完成交付房屋超15万套。长城汽车(02333.HK)预计2024年年度归母净利润为124亿元到130亿元，同比增加76.60%到85.14%。机构观点国泰君安：国内政策有望在2025年持续发力，港股盈利将继续小幅改善。特朗普关税的可能到来为国内经济前景增加一定的不确定性。然而，国内政策工具仍然充足，能有效防范化解风险。此外，随着海外央行在2025年持续降息，海内外利差压力缩小，进一步扩展国内政策空间，相关支持性政策有望持续推出，能有效对冲外部压力。综合来看，港股盈利端将在2025年继续小幅改善。中金认为：港股整体市场仍未摆脱震荡格局，短期谨慎为主。在政策托底但过强预期不现实的假设下，低迷时可以更积极介入，但亢奋时要适度获利。结构上，该行继续建议稳定回报（分红+回购，尤其是净现金占比较高的增长性公司）。关注政策支持下边际需求改善，叠加行业自身出清更充分的板块。国泰君安：国内政策有望在2025年持续发力，港股盈利将继续小幅改善。特朗普关税的可能到来为国内经济前景增加一定的不确定性。然而，国内政策工具仍然充足，能有效防范化解风险。此外，随着海外央行在2025年持续降息，海内外利差压力缩小，进一步扩展国内政策空间，相关支持性政策有望持续推出，能有效对冲外部压力。综合来看，港股盈利端将在2025年继续小幅改善。

金融界01-15 09:35

港A股急变！金融科技吹响反攻号角，北证50怒涨10%

进一步飙涨。截止发稿，恒指涨超1%，恒科指大涨超3%，国指张超2%。科技股领衔走高，中资券商股、银行、保险等表现十分强劲。 Wind数据显示，南向资金净买入额目前已超100亿港元。 A股收盘，沪指涨2.54%重返3200点，深成指涨3.77%，创业板指涨4.71%，北证50指数大涨10.77%，创去年10月21日以来盘中最大涨幅。全市场超5300股上涨，超百股涨停。沪深京三市成交额突破1.3万亿元，较上日放量3958亿元。盘面上，放眼望去红彤彤一片，涨势看着甚是喜人。大金融、消费电子、半导体、光伏、电池股等悉数大爆发。几大利好港A市场久违的大爆发，或因几大利好提振。海外因素来看，特朗普智囊抛出关税新设想。据说特朗普的经济团队正在讨论逐月缓慢提高关税，以循序渐进每月上调约2%至5%，以“增加谈判筹码”并避免通胀飙升。市场预计，随着关税和政策更加明朗化，市场有望迎来逆转。国内来看，昨晚证监会释放积极信号。其中提出，2025年我国宏观政策取向更加积极有为，超预期逆周期调节力度加大。将加强境内外、场内外、期现货联动监测监管，增强工作的前瞻性、主动性、有效性。会同中国人民银行更好发挥两项结构性货币政策工具效用，加强战略性力量储备和稳市机制建设。加强政策解读和宣传引导，及时回应市场关切，进一步稳定市场预期。另外，日前央行、外汇局出手稳汇率，调高跨境融资宏观审慎调节参数。这将有利于增加境外融资规模，从而增加外汇供给，改善跨境资本流动形势，起到稳定汇率的作用。华西证券指出，跨年以来A股主要指数出现调整，但部分小微盘和科技主题指数在底部反弹，显示A股越是接近至下方关键缺口，资金面向上支撑力量越是增强，春节前后或出现年度重要买点，逢低布局“新质牛”核心资产，主要包括AI+、人形机器人等。外资唱多中国资产另外，外资态度也在大逆转，纷纷看好中国股市。近期，高盛、瑞银、摩根大通、美银、汇丰等外资大行集体唱好中国资产，建议超配A股和离岸中资股票。小摩称中国股市将迎来逆转。摩根大通最新表示，随着美国当选总统特朗普对华政策和中国回应的明朗化，中国股市预计将在今年1月底前后迎来逆转。报告指出，中国家庭大幅增加股票配置、中美关系缓和以及可能出台的更大规模收入和消费刺激政策，是2025年尚未实现的三大上行机会。高盛上调2025年中国资产预测。预计MSCI中国指数和沪深300指数到2025年底将上涨20%左右，较此前预计的15%、13%涨幅大幅提升。基于可观的风险回报，该机构建议，继续超配A股和H股，并继续战术性地偏好A股。瑞银也指出，尽管新年以来A股市场仍有明显波动，但一些基本面因素在持续向好，同时“耐心资本”也有望为市场筑底。预计在今年两会后，中国会有更多政策将持续推进，叠加盈利增速的反弹、成交量的回升以及资金面的改善，A股将总体迎来上行局面。的敏感性更高。美银认为，美股下跌将迫使特朗普政府在关税问题上做出让步，2月或3月将是开始做多美债和中国、英国以及新兴市场股市的良好时机。此外，通过加大这些国际市场的敞口，也是对冲美股风险的最佳策略。

格隆汇01-14 16:26

港股开盘：恒指涨0.15%、科指涨0.14%，科技股多数走高，黄金股小幅回调

数承压走低，恒指六连跌并失守万九关口，恒科指则一度跌超2%；周二港股开盘，三大股指小幅走高，恒生指数涨0.15%报18901.56点，恒生科技指数涨0.14%报4227.99点，国企指数涨0.06%报6847.65点，红筹指数涨0.05%报3565.14点。盘面上，大型科技股多走高，阿里巴巴涨0.83%，腾讯控股跌0.11%，京东集团-涨0.54%，小米集团跌0.15%，网易跌0.74%，美团涨1.02%，快手涨0.13%，哔哩哔哩-W涨0.08%。汽车股涨跌不一，零跑涨超3%，蔚来跌超1%；黄金股纷纷回调，招金矿业跌超2%；CXO概念股齐涨，药明生物涨超3% 企业新闻零跑汽车(09863.HK)预计年度营业收入同比增长不低于80%。国联证券(01456.HK)拟更名为“国联民生证券股份有限公司”。合景泰富集团(01813.HK)12月预售额为9.7亿元，同比减少26.5%。中国恒大(03333.HK)：香港法院向CEG Holdings发出清盘令，继续停牌。药明生物(02269.HK)2024新增151个综合项目，2025年预期实现加速增长。药明康德(02359.HK)近期累计出售药明合联8600万股股份，套现约24.26亿港元。中国平安人寿保险增持邮储银行(01658.HK)716.8万股，每股作价约4.56港元。腾讯控股(00700.HK)最新内部员工大会讲话。马化腾：对中国经济韧性充满信心。据港交所文件，海天味业递表港交所主板，中金公司、高盛、大摩为联席保荐人。机构观点中金认为，港股整体市场仍未摆脱震荡格局，短期谨慎为主。在政策托底但过强预期不现实的假设下，低迷时可以更积极介入，但亢奋时要适度获利。结构上，该行继续建议稳定回报（分红+回购，尤其是净现金占比较高的增长性公司）。关注政策支持下边际需求改善，叠加行业自身出清更充分的板块。国泰君安：国内政策有望在2025年持续发力，港股盈利将继续小幅改善。特朗普关税的可能到来为国内经济前景增加一定的不确定性。然而，国内政策工具仍然充足，能有效防范化解风险。此外，随着海外央行在2025年持续降息，海内外利差压力缩小，进一步扩展国内政策空间，相关支持性政策有望持续推出，能有效对冲外部压力。综合来看，港股盈利端将在2025年继续小幅改善。

金融界01-14 09:36

港股开盘：恒指跌0.77%、科指跌0.89%，科网股及汽车股多数走低

指累跌3.52%，国指累跌3.65%，恒科指累跌3.23%。今日周一开盘，港股股指集团低开，恒生指数跌0.77%报18918.15点，恒生科技指数跌0.89%报4222.99点，国企指数跌0.69%报6850.81点，红筹指数跌0.17%报3545.12点。盘面上，科技股多数走低，阿里巴巴跌1.38%，腾讯控股跌1.3%，京东集团跌0.99%，小米集团跌1.04%，美团跌0.79%，快手跌1.91%，哔哩哔哩1%；“三桶油”高开，中国海洋石油涨2%；内房股普遍下跌，世茂集团跌超4%；汽车股多数低开，蔚来跌超1%。企业新闻世茂集团(00813.HK)：收到针对本公司的清盘呈请。碧桂园(02007.HK)境外债权人小组：对重组提案的转股价格等多方面条款存在分歧。中远海控(01919.HK)：2024年度净利润约553.72亿元，同比增长94.99%。舜宇光学科技(02382.HK)：于2024年12月，手机镜头出货量为约1.05亿件，同比减少1.9%。东方海外国际(00316.HK)：东方海外货柜航运2024年总收入及总载货量同比增加30.2%及3.5%，运载率提升2.6%，每个标准箱的整体平均收入较增加25。广汽集团(02238.HK)：预计年度实现归属于母公司所有者的净利润同比减少32.29亿元至36.29亿元，同比减少72.91%至81.94%。大唐新能源(01798.HK)：2024年累计完成发电量3226.02万兆瓦时，同比增加2.06%。其中风电同比减少1.83%，光伏发电同比增加49.03%。越秀地产(00123.HK)：2024年累计合同销售1145.4亿元，同比下降约19.4%，约为年度销售目标的77.9%。其中12月销售135.11亿元，同比上升约48.1%。龙湖集团(00960.HK)：2024年度累计实现总合同销售金额1011.2亿元。中国人寿(02628.HK)：2024年累计原保险保费收入约为人民币6717亿元，同比增长4.7%。融创中国(01918.HK)：极力反对清盘呈请，不排除寻求更全面境外债务解决方案。机构观点国泰君安：国内政策有望在2025年持续发力，港股盈利将继续小幅改善。特朗普关税的可能到来为国内经济前景增加一定的不确定性。然而，国内政策工具仍然充足，能有效防范化解风险。此外，随着海外央行在2025年持续降息，海内外利差压力缩小，进一步扩展国内政策空间，相关支持性政策有望持续推出，能有效对冲外部压力。综合来看，港股盈利端将在2025年继续小幅改善。天风证券：手机等产品购新补贴或拉动半导体需求。预计后面可以看到全国更多地区将手机等产品纳入补贴范围，在AI提升了新产品的使用体验的背景下，预计购新补贴或加速消费者换机，优先被消费者接受的AI终端，有望成为半导体新的热门应用，建议关注手机/平板/智能手表手环相关芯片需求的提升。西部证券：脑科学与类脑研究是“十四五”七大科技前沿领域攻关项目之一，脑机接口是当前来看应用有望落地的核心关键技术之一。建议关注0-1阶段相关海外标的，以及国内映射。

金融界01-13 09:33

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