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港股新消费概念股午后下挫，泡泡玛特跌超10%领跌板块

经济增长不确定性使机构投资者回避高估值成长股。一位港资券商分析师指出，当前市场对于新消费品牌盈利模式的可持续性仍存在疑虑，尤其是IP衍生、餐饮连锁等业态在扩张过程中成本压力加剧。机构观点与投资展望摩根大通在近期研究报告中表示，泡泡玛特及古茗等企业短期面临业绩兑现压力，但其在品牌力与供应链效率上的优势仍存在中长期投资价值。高盛则认为，新消费股经过阶段性回调后，估值或逐步趋于合理，预计年底前将迎来结构性反弹机会。分析师同时提醒，投资者应关注企业成本控制与海外市场拓展进展，特别是泡泡玛特在东南亚及日本市场的销售表现，或成为后续业绩增长关键。编辑总结港股新消费板块午后普遍走弱，主要受短期消费需求不振与资金情绪波动影响。泡泡玛特跌幅超过10%，成为板块领跌个股。尽管短期估值承压，但消费行业中长期成长逻辑未改，尤其是具备品牌影响力、全球布局及供应链优势的企业，仍有望在市场回调后获得估值修复空间。总体而言，当前阶段更适合中长线投资者进行结构性布局，而非追随短期波动。常见问题解答问1：是什么原因导致港股新消费概念股午后大幅下跌？答：主要由于消费复苏速度低于市场预期，同时板块整体估值较高，资金选择短线撤离。此外，宏观经济环境不确定性上升也加剧了避险情绪。问2：泡泡玛特为何跌幅最大？答：泡泡玛特作为板块代表性公司，其业绩对消费信心影响较大。近期销售增速放缓叠加成本压力上升，导致投资者短期看空。问3：古茗与蜜雪集团的下跌是否具有普遍性？答：两家公司均属连锁餐饮与饮品品牌，受原料成本上涨与消费放缓影响较大，因此在板块调整中跌幅较深。问4：机构对新消费板块未来走势怎么看？答：机构普遍认为短期调整属于健康修正，中长期仍有增长潜力，尤其是具备差异化品牌优势和海外扩张能力的企业。问5：普通投资者应如何应对？答：建议投资者保持理性，关注企业基本面与现金流表现，不宜盲目抄底。等待板块估值修复及市场情绪企稳后再布局更为稳妥。来源：今日美股网

今日美股网10-23 14:10

A股午评：沪指跌0.66%失守3900点、创业板指跌超1%，深圳国企改革及煤炭板块走高，算力硬件概念股集体下挫

跌主要依赖金融、能源等权重板块，而深市成长股调整或反映资金从高估值科技板块向低估值价值股转移，建议维持均衡配置思路。全市场成交额继续缩量也表明市场热情持续下降，若后续量能持续回落，则需警惕市场流动性支撑不足的风险。二十届四中全会即将落幕，未来对于“十五五”政策的侧重方向或将成为市场新一轮主线的焦点，科技大方向以及诸如“深地经济”等新的细分领域或迎来新的催化，且扩大内需等方面也或将成为政策提及的重点，大消费领域值得进一步关注。华金证券：科技创新与扩大内需或是重点方向华金证券认为，复盘来看，“五年规划”制定建议发布对A股整体走势影响有限，但“五年规划”制定建议发布前后重点强调的相关行业表现相对占优。预计“十五五”规划落地可能进一步强化科技主线，可能的受益的行业有：一是科技自立自强与现代化产业体系建设方向上，计算机、电子、通信、机器人等新质生产力相关行业；二是消费提振与民生保障方向上，创新药、新消费等相关行业；三是绿色低碳转型方向上，电新、农林牧渔等“双碳”目标相关行业；四是新发展格局和深化改革开放方向上，有色金属、电新、石化等“反内卷”和国企改革相关的行业；五是自主可控和国家安全方向上，航空航天、深地经济、海洋经济等相关的行业。光大证券：市场缩量小幅调整不改趋势光大证券认为，展望后市，周三市场缩量小幅调整，不改市场趋势，接下来指数有望继续震荡上行。方向：消费电子板块。2025上海国际消费电子展将于10月23日举办，集中展示5G、人工智能、虚拟现实等前沿技术，或将刺激相关概念。

金融界10-23 11:44

圣农发展（002299）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。持有圣农发展最多的基金为博时成长领航混合A，目前规模为30.81亿元，最新净值0.8012（10月22日），较上一交易日下跌0.73%，近一年上涨12.73%。该基金现任基金经理为陈鹏扬郭康斌。最近有知名机构关注了公司以下问题：问：投资者答环节答：投资者问环节以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-23 06:04

港股午评：恒指下跌1.27%，科技股领跌消费股逆势造好

全球风险偏好下降：外围股市承压，科技及成长股受影响。估值压力：部分科技股近期涨幅较大，获利了结情绪明显。板块分化明显：消费股和绩后表现良好的个股获得资金青睐，部分黄金股受金价回调影响下跌。投资者策略与交易提示短线交易者可关注绩后强势消费股的波段机会，但需防止高波动风险。科技股及半导体板块近期波动较大，适合关注关键支撑位和成交量变化，谨慎追高。投资者应密切关注金价走势及全球股市风险偏好变化，以调整仓位和资产配置。编辑总结港股今日午盘表现出板块分化特征，恒指低开低走，科技股领跌大盘，消费股逆势造好。市场整体情绪偏谨慎，投资者在操作中应结合基本面、财报表现及市场情绪，理性应对波动，谨慎选择入场时机。常见问题解答问1：恒指今日午盘表现如何？答：恒指收报25697.57点，下跌1.27%，日内最低触及25653.75点，显示低开低走格局。问2：哪个板块领跌大盘？答：科技板块领跌大盘，其中半导体及互联网股跌幅居前。问3：哪些个股逆市上涨？答：消费股中泡泡玛特绩后股价上涨4.23%，表现突出。问4：今日市场成交情况如何？答：大市成交额达1281.42亿港元，显示市场交投活跃，但整体偏谨慎。问5：投资者应如何应对当前港股波动？答：建议关注板块分化和个股财报表现，短线操作需控制风险，中长期投资者关注支撑位及全球市场情绪变化。来源：今日美股网

今日美股网10-23 00:11

“老登股”回归正当时，洪灏、林园看好白酒，食品饮料ETF天弘(159736)近5日连续“吸金”超5000万元，稳股市方能强消费底气！

正从成长板块回流价值板块。他认为，当前成长股相对收益已达极端水平，历史经验表明此时风格切换将应声而至。洪灏所指的"老登股"主要涵盖银行、白酒等价值板块核心品种。他分析，近期银行板块强势表现印证了价值板块的复苏动能，而这类板块的回归很可能推动整体市场指数突破新高。 4、中酒协联合五粮液、洋河等发倡议，以"真年份"重塑行业信任 10月18日，在中国年份酒价值大会上，中国酒业协会联合五粮液、洋河股份等多家酒企，共同发布《"真年份、高标准、共繁荣"倡议书》，剑指年份酒市场乱标虚标、鉴别困难等痛点。数据显示，此前超60%消费者对年份酒真实性存疑，此次倡议旨在通过标准化与透明化建设，重塑品类口碑与消费信任。【机构观点】开源证券认为，当前随着稳增长及促消费政策效能释放下，宏观经济保持稳中有进，逐步带动居民收入预期和消费需求回暖，食品饮料板块有望逐步改善。细分板块看，白酒行业当前已显现底部特征，后续需求进一步下滑的可能性较低，考虑板块估值相对低位，筹码结构稳定，建议适当布局白酒板块。大众品板块，新消费标的具备业绩增速快、成长性好的特点，且预计全年来看仍有较高成长性，建议从成长性角度按照新渠道、新品类、新市场等思路布局。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-22 13:24

A股头条：特朗普称将于明年初访华，外交部回应；商务部召开政策解读专场外资企业圆桌会，多名欧洲领导人称应以俄乌当前战线为谈判起点

金融界10-22 07:54

老登们的春天还会远吗？

科技变革的浪潮中捕捉真正值得长期陪伴的成长股。注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。

格隆汇10-21 18:54

港股收评：恒指重回26000点上方、恒科指涨1.26%，科技、保险及苹果概念股活跃，新消费概念股回调

短期关注焦点。但他也强调，仍看好港股的成长股，建议投资者待形势进一步明朗后再作布局。“短期来看，10月14日恒生指数的低点25300点可能成为短期底部支撑，而上方的阻力位在26000点至26300点区域，此为本周留下的跳空缺口。若恒生指数回调至25000点附近，则可视为投资者开始中长线布局的进场位置。” 银河证券：中美贸易谈判结果仍存很大变数，短期内市场风险偏好或持续偏低。当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：（1）海内外不确定因素较多，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。（2）随着市场风格切换，前期涨幅较低的红利资产关注度提升。（3）中国将于10月20-23日召开二十届四中全会，并审议“十五五”规划，规划重点提及的板块市场关注度将提升。国元国际：目前市场面临的最大外部不确定性是中美博弈，消息面影响投资者情绪带来市场的短期波动。不过我们认为在经历短期的波动之后，待外部环境扰动降低，港股市场会迎来更为良好的入场时机，预期短线调整后港股或将很快修复。主要原因在于：首先当前双方的多轮博弈仍在谈判框架内，整体风险水平可控；其次综合考虑双方的整体实力和产业结构，双方未来仍有可能达成一定范围或阶段性协议，这将显示出包括港股在内的中国资产的投资价值，有利于投资者信心的巩固。国泰海通证券：短期波动不改港股四季度牛市行情，其中恒生科技空间最大。首先，港股互联网巨头受益AI叙事发酵，港股资产结构优势有望凸显。其次，伴随美联储重启降息，港股外资力量回流存在超预期可能。最后，南向资金有望继续流入，有望推动港股行情继续向上。结构上，AI驱动下，港股科技仍是行情主线。此外，港股红利受益于政策强化分红+低利率，港股新消费、创新药资产较A股同样稀缺，下半年或也值得关注。

金融界10-21 16:24

港股午评：恒指重上26000点，科指涨2.6%，苹果概念股活跃，科技、金融及中字头权重股走高，农业银行续创新高

短期关注焦点。但他也强调，仍看好港股的成长股，建议投资者待形势进一步明朗后再作布局。银河证券：中美贸易谈判结果仍存很大变数，短期内市场风险偏好或持续偏低。当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：（1）海内外不确定因素较多，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。（2）随着市场风格切换，前期涨幅较低的红利资产关注度提升。（3）中国将于10月20-23日召开二十届四中全会，并审议“十五五”规划，规划重点提及的板块市场关注度将提升。华泰证券：当前全球风险资产估值分位数较高、杠杆交易上升，在关税风险、海外信用及流动性风险扰动下，市场波动加大。目前影响更多在情绪冲击而非基本面逆转，最新情绪数据显示资金分歧显现，但胜率更优的加仓时机或仍需等待。建议从普涨思维转向基本面兑现，关注近一月盈利预期有所上修的科技硬件、股价回调较为充分的医药、互联网龙头及ROE稳健且营收企稳的大众消费。国泰海通：短期波动不改港股四季度牛市行情，其中恒生科技空间最大。首先，港股互联网巨头受益AI叙事发酵，港股资产结构优势有望凸显。其次，伴随美联储重启降息，港股外资力量回流存在超预期可能。最后，南向资金有望继续流入，有望推动港股行情继续向上。结构上，AI驱动下，港股科技仍是行情主线。此外，港股红利受益于政策强化分红+低利率，港股新消费、创新药资产较A股同样稀缺，下半年或也值得关注。

金融界10-21 12:14

“不要国王”示威活动：若信持续发酵，卖美股买黄金

缓降息步伐将增加企业借贷负担，打击科技成长股。纳斯达克指数在危机期最脆弱，全球资金流向避险资产，美股市值可能遭遇大量蒸发。在货币方面，若“不要国王” 示威活动持续，将从根基上对美元形成多重利空冲击。美元的储备货币地位与避险属性，核心依赖全球对美国政治稳定和制度韧性的信任，而此次针对 “威权倾向” 的大规模抗议，正直接动摇这一信任基础。持续动荡会导致政府推动财政、贸易等经济政策的能力可能下降，市场对美元资产的信心将受损。同时，社会撕裂会削弱商业与消费信心，拖累经济基本面，而经济实力正是美元强弱的核心支撑。国际投资者会因风险上升要求更高回报，可能引发资本外流，打压美元汇率。叠加政府停摆导致的经济损失与信用评级风险，美元指数或持续在低位震荡，甚至进一步走弱。总之，持续“不要国王”示威活动通过不确定性、经济中断和信心崩塌侵蚀美股和美元，投资者应分散风险至避险资产——如黄金。 3.对黄金影响 “不要国王” 示威活动的持续发酵，正从政治信任、经济预期与货币属性三重维度激活黄金的避险价值，为金价提供强劲且持久的上行动力。作为非信用化的硬通货，黄金在社会动荡与政策失序的环境中，其资产保值功能将被持续放大。政治不确定性的升级是点燃黄金需求的核心引擎。这场席卷全美 50 个州、覆盖 2700 余个地点的抗议浪潮，本质上反映了美国社会对政治极化的深度忧虑，动摇全球对美国制度稳定性的信任根基。历史经验表明，当社会动荡与政策分歧交织时，投资者会主动转向黄金等避险资产。如果示威引发政府与地方的权力对抗，这种分裂态势加剧了政策落地的不确定性，促使资金从股票等风险资产流向黄金，近期黄金 ETF 持仓量的持续增持便印证了这一趋势。美元走弱形成的价格联动效应进一步强化黄金利好。美元与黄金的负相关性在政治动荡期尤为显著：示威持续可能导致政府停摆延长，拖累经济数据表现。而经济前景黯淡将对美联储降息的预期有升温作用，而低利率环境会降低黄金的持有成本，增强其资产吸引力。持续抗议将对实体经济产生直接冲击，这将预示消费与投资信心将进一步受挫。若示威导致财政政策执行瘫痪，美国经济复苏进程可能中断，这种“政治-经济” 的负反馈循环，会让黄金的抗通胀与抗风险双重属性凸显。 4.总结综上所述，“不要国王” 示威活动对经济存在负面影响，其影响程度取决于该活动是否会长期持续。若投资者认为 “不要国王” 示威活动将持续发酵，美国上市企业的营收和利润会受到冲击，而黄金作为安全资产，其价格有望不断创下新高。因此，若相信示威活动持续，投资者应卖美股、买黄金。立刻体验原文链接

TradingKey10-21 11:06

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