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金固股份:特维轮拟将金凯欧25%股权转让给受让方
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,预计本次处置损失2,000万(不考虑
所得税
影响,且该数据未经审计,具体金额以会计师事务所审计数据为准)。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-12-13
思享无限公布2022年前三季度未经审计财务业绩
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0万的投资收益的减少和人民币700万的
所得税
的增加。我们依旧保持着健康的运营状况,营业利润与2021年同期相比增长了15.3%,达到人民币1.693亿(约2,380万美元)。从财务结果来看,我们通过扩大业务规模的举措实现了收入和其他财务指标大幅增长,这些增长证明了我们业务模式的韧性,团队投入在提高运营效率方面的努力,以及全公司对于发展战略的成功执行。我们期望这一趋势将继续下去,也希望可以在执行战略举措方面能有巨大进展。我们相信我们优秀的团队将继续发挥才能,以更低的成本、更高的效率和更敏锐的洞察力开展战略举措。我们也将继续改善我们的平台,为我们的用户提供无与伦比的体验,并保持位于行业前列的创新力。我们期望公司能够一步一个脚印,通过之前积累的所有经验助力公司实现长期的收入和增长目标。” 关于思享无限 思享无限控股有限公司成立于2011年,中国移动视频直播领导者,为用户打造以快乐体验为核心的直播服务矩阵,旗下平台包括秀色直播、乐嗨直播、嗨秀直播、蜜疯直播、红人直播以及面向海外市场的直播平台BeeLive,已拥有超过3亿注册用户。思享无限基于对直播行业的深入理解、差异于同行业的游戏化运营理念,以及在区块链、AR、VR、大数据等前沿技术的积累,正积极探索在现实直播场景之上构建元宇宙,为参与者提供极致的沉浸式体验、超时空的社交体系、虚实交互的数字化社区,以及丰富的内容生态。 安全港声明 本新闻稿中的某些陈述是 1995 年美国私人证券诉讼改革法案"安全港"条款所指的"前瞻性陈述"。在本新闻稿中使用时,"估计"、"预计"、 "预期"、"预期"、"预测"、"计划"、"打算"、"相信"、"寻求"、"可能"、"将"、"应该"、"未来"、"提议"和变化这些词或类似表达旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不是对未来业绩、条件或结果的保证,并涉及许多已知和未知的风险、不确定性、假设和其他重要因素,其中许多是公司无法控制的,可能会导致实际结果或结果与前瞻性陈述中讨论的内容存在重大差异。重要因素包括: 管理增长的能力;识别和整合其他未来收购的能力;未来获得额外融资以资助资本支出的能力;一般经济和商业状况的波动;成本或其他对我们的盈利能力产生不利影响的因素;涉及专利、知识产权等事项的诉讼;立法和监管环境的潜在变化;流行病的影响。本新闻稿中包含的前瞻性陈述还受到其他风险和不确定性的影响,包括公司不时向美国证券交易委员会("SEC")提交的文件中更全面描述的风险和不确定性。除非适用法律要求,否则公司不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。此类信息仅适用于本新闻稿发布之日。 投资者关系联络方式 邓本桐 CFO 思享无限控股有限公司 +86-10-64428188 ir@scienjoy.com Tina Xiao 埃森德投资者关系 +1 (917) 609-0333 tina.xiao@ascent-ir.com
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美通社
2022-12-12
民德电子:拟4800万元出售晶睿电子2.087%股权
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易产生的投资收益预计约为3700万元(
所得税前
)。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-12-12
“圣诞老人涨势”遇到阻碍,下周的数据将决定是否会持续
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产以抵消他们在其他地方实现的收益所欠的
所得税
)今年对市场的逆风可能比往常更强。美国银行全球研究部的分析师在一份研究报告中指出,从历史上看,在标准普尔 500 指数下跌幅度超过 10%时,它可能会成为避税抛售的目标。 这是投资者在大约 13 年来首次看到两位数的跌幅,以前从未见过这种水平的税损抛售。今年还剩三周,市场可能会进一步下跌。不过,随着人们开始重新投资长期资产,2023年前几个月的股市可能会相当强劲。一些投资者押注一些遭受重创的股票,一旦抛售期结束,大盘可能会在 1 月份反弹。 DoubleLine 创始人 Jeffrey Gundlach 周三对 CNBC 表示,一旦散户投资者完成避税抛售,风险资产可能会在 1 月份反弹。 投资者似乎已经开始抛售表现不佳的股票。例如,美国银行的私人客户在 11 月份出售了近 14 亿美元的股票,可能是税损抛售,高于去年的约 8 亿美元,并且似乎准备在本月继续保持这种超额抛售率。 追踪散户交易者行为的 Vanda Research 在 11 月下旬的一份研究报告中写道,个人投资者通常在 12 月的最后几周从单一美国股票中平均净撤出约 10 亿美元,并将资金投入接触更广泛市场的 ETF,有助于在年底推动“圣诞老人涨势”。 当然,货币政策等宏观经济担忧以及对美联储快速加息导致潜在衰退的担忧可能仍是 2023 年股市走势的主要驱动因素。 市场趋势 标准普尔 500 指数在 10 月和 11 月分别上涨了 8% 和 5.4%,但在 12 月伊始,该指数连续五天下跌,本月迄今已下跌约 5%。以科技股为权重的纳斯达克综合指数刚刚创下 1975 年以来最糟糕的 12 月开局。市场的多个领域也表现疲软,非必需消费品、金融、科技和通信服务下跌了4% 以上。圣诞老人反弹前景有些黯淡。 根据 Yardeni Research 的数据,到目前为止,12月的跌幅与 12 月以 73% 的“胜率”和 1.4% 的指数平均涨幅提供正回报的历史趋势背道而驰。 当前市场跟随最新的头条新闻而波动。在最近几天美国强劲的就业和服务业数据公布后,交易员重新评估未来加息的路径,引发了对经济增长的担忧。本周,一些金融巨头预测明年经济暗淡。 美国银行首席执行官预测明年将出现三个季度的温和负增长,而摩根大通首席执行官杰米戴蒙表示,通胀将削弱消费者的消费能力,未来可能会出现温和甚至更明显的衰退。 之前一些机构和策略师认为,美联储为应对顽固的通胀上涨而采取的激进货币紧缩政策可能会在 2023 年引发经济衰退。 Carson Group 首席市场策略师 Ryan Detrick 表示,自股市从 10 月低点大幅反弹后,市场开始上下波动并找到喘息的机会。他预计市场将延续这一趋势,直到投资者从美联储 12 月的政策会议和 11 月的消费者价格指数报告中获得更明确的指引。 摩根士丹利和摩根大通的策略师警告投资者不要因寄希望于美联储即将转向更宽松的政策而重新冒险,现在说美联储转向还为时过早。 当然,市场的不可预测性令人沮丧。下周也可能将为华尔街带来大量数据和上行机会。如果下周二公布的11月通胀数据低于预期,会让美联储有更大的回旋余地,在下周三释放较为鸽派的指引。 加拿大 本周市场回顾 本周五S&P / TSX综合指数以19947.07收盘,较上周下跌2.63%。 本周五,伦敦布伦特2月原油期货为76.62美元/桶。 周五1加元兑0.7338美元;1加元兑5.0996人民币。 分析与展望 由于油价暴跌拖累能源股,加拿大主要股指本周五连续第六个交易日收低,并创下自 9 月以来的最大单周跌幅。投资者评估经济数据并等待美联储在下周的政策会议上可能加息 50 个基点;服装公司 Lululemon 因盈利预测令人失望而下挫。 加拿大央行今年已七次上调利率,周三再次将关键利率上调 0.5 个百分点至 4.25%,为 2008 年1月以来的最高水平,这是自 1990 年代通胀目标制开始以来最快的加息步伐。加息幅度符合彭博调查中微弱多数经济学家的预期。此前货币市场押注央行将加息25个基点。 周三加息的消息一出,加元和债券收益率上升,加拿大 2 年期基准债券的收益率从之前的 3.727% 升至 3.814%。黑石投资表示,现在是时候重新考虑投资债券了,目前固定收益的诱惑力很强,投资风险相对来说不太大。 在今年之前的加息中,央行明确表示将继续提高利率,直到通胀回到最高3% 的目标范围内。但周三的声明中,央行表示“将考虑”是否必须提高利率以使供需恢复平衡并使通胀回到目标水平。这种措辞表明,央行可能准备在一段时间内保持观望。 押注银行未来政策举措的掉期投资交易表明,2023年可能还会有一次 25 个基点的小幅加息, 但可能在2023年底降息。 加息对加拿大消费者和企业的银行储蓄账户和抵押贷款等利率产生了巨大影响。加拿大五大银行将其最优惠贷款利率同样提高了 50 个基点。 截至周四上午,加拿大所有主要银行的优惠贷款利率现为 6.45%,这将增加任何持有浮动利率贷款的人的借贷成本。 中国大陆和香港 本周市场回顾 本周五上证指数以3206.95收盘,较上周上涨1.61%。 沪深300指数以3998.24收盘,较上周上涨3.29%。 恒生指数以19900.87收盘,较上周上涨6.56%,为连续第二周上涨。 本周五1美元兑6.9578人民币。 经济数据 11月份进出口双双大幅度下降,跌幅超过了专家们之前的预测,这引发了对全球经济衰退的担忧。 据中国海关公布的数据,11月出口同比下降8.7%,为2961亿美元,而10月份的跌幅只有0.3%,这是2020年2月以来最糟糕的表现。路透社周一发布的专家预测跌幅是3.5%。 进口商品大幅度下降了10.6%,为2262亿美元,而10月份的降幅仅为0.7%。专家预测的跌幅是6%。当月的进出口总额为5223.4亿美元,下降9.5%。 与此同时,周五的数据显示,11月份中国的通胀进一步放缓。 11 月份消费者价格同比上涨 1.6%,而 10 月份涨幅为 2.1%。 生产者价格指数下跌 1.3%,与 10 月份的跌幅持平。 分析与展望 本周三,国务院发布针对新冠疫情的“新十条”,进一步放宽防疫管控。据新华社报道,明年中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,优化疫情防控措施。 防疫“新十条”发布后,周三恒生指数一度冲高,但快速回落,随后在周四收复了失地。恒生指数过去五天上涨 6.6%,上周上涨 6.3%,帮助香港股市自 10 月低点反弹以来收复逾 1 万亿美元的价值。 摩根士丹利的分析师 Laura Wang 周五在一份报告中表示,由于最新的防疫政策,市场情绪继续回升。有了既定的重新开放路径,我们相信中国股市的表现将优于全球市场。 上证指数在本周三失守3200点后,周五轻微上升,收复3200点。尽管如此,巨丰投顾分析师郭一鸣提醒,当前基本面不稳固,指数反弹也不会一蹴而就,连续突破3100点以及3200点之后,还是需要观望一下短期内外环境是否会有新的变化,尤其是在美联储议息会议的敏感时刻。 国际市场 本周市场回顾 本周五,日经225指数以27901.01收盘,较上周上涨0.44%。 本周五,德国DAX 30指数以14370.72收盘,较上周下跌1.09%。 本周五,英国FTSE 100指数以7476.63收盘,较上周下跌1.05%。 分析与展望 欧洲市场周五收高,泛欧STOXX600指数收盘上涨 0.8%,建筑和材料类股上涨 1.8% 领涨。 石油和天然气股收复了早些时候的跌幅,收盘略微下跌。 欧洲股市在经历了相对平静的一周之后,下周将出现一系列重大风险事件,包括美联储和英国央行的下一次货币政策会议。 Disclaimer 免责声明 本文稿中包含的信息仅供参考,并不旨在提供特定的投资,保险,财务,税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证,鼓励您在做出任何投资决定之前,仔细考虑风险,并咨询有关专业人士。
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汉邦金融
2022-12-11
上海银行计划每股优先股发放现金股息人民币5.20元(含税)
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持有上银优1的属于《中华人民共和国企业
所得税法
》规定的居民企业股东(含机构投资者),其现金股息
所得税
由其自行缴纳,每股实际发放现金股息人民币5.20元。其他上银优1股东现金股息
所得税
的缴纳,根据相关规定执行。 优先股股息发放具体实施日期如下: (一)最后交易日:2022年12月15日 (二)股权登记日:2022年12月16日 (三)除息日:2022年12月16日 (四)股息发放日:2022年12月19日 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-12-09
嘉联支付发布【共防电信网络诈骗】防范指南,教你如何反诈防骗
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报其已经中得大奖,要求受害人先将"个人
所得税
""邮寄费""公证费""手续费"等存入其指定银行账号。 网络购物诈骗 不法分子冒充购物网站客服工作人员给受害人打电话,说出通过非法渠道获取的受害人的购物信息和个人信息,谎称其购买的产品质量有问题,需要退款赔偿。诱导其在虚假的退款理赔网页填入自己的银行卡号、手机号、验证码等信息,从而将受害人银行卡内的钱款转走。 虚构投资理财诈骗 不法分子通过互联网社交工具、短信、网页发布推广股票、外汇、期货、虚拟资产等虚假投资理财信息,获取受害人信任后,又诱导受害人在其提供的虚假网站、APP投资,从而骗取受害人资金。 除以上列出的诈骗方式之外,常见诈骗方式还包括:"杀猪盘"诈骗,刷单返利诈骗,老年人保健品消费诈骗等等。 如何防范电信网络诈骗 大部分不法分子都是利用受害人趋利避害和轻信麻痹的心理,诱使受害人上当,为此广大人民群众在日常生活和工作中,特别是有老年人的家庭,应从以下几方面提高警惕,加强防范意识,以免上当受骗: 多分析:涉及转账汇款的电话、短信、微信、邮件、QQ信息或广告等,一定仔细分析,辨别真伪。如有疑问,可向亲戚、朋友、同事核实或拨打110求助咨询。 不透露:巩固自己的心理防线,无论遇到什么情况,都不轻易向对方透露自己及家人的身份信息、银行账户等情况。 不转账:保证自己银行账户内资金安全,不轻易向陌生人汇款、转账。
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美通社
2022-12-09
兴证全球基金:他山之石,英国人的养老烦恼
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账户和个人养老金账户都可享受缴费时个人
所得税
的免除,并且两类账户共享免税上限(每年4万英镑,终生107万英镑),同时在累计阶段,投资收益可享受资本利得税的减免优惠。 图片来源:IAMAC 在各方的诸多努力下,英国的养老制度体系日趋成熟。 英国民众的养老保障主要依靠年轻时的“被动储蓄”(一支柱国家养老金+二支柱职业养老金),和“主动储蓄”(三支柱个人养老金)共同构成养老积蓄的来源。 图:英国养老三支柱体系 整理自:英国政府官网等,信息截至2022年6月30日 *符合条件:年满22岁、未满国家养老金领取年龄,且年薪超过1万英镑的雇员 养老规划,始于足下 但让我们回到开头——英国人的养老烦恼。为何在相对完备的国家养老体系下,仍有不少临近退休的英国人陷入了养老焦虑? 或许,制度层面仅能提供基本且人均的庇护,但养老需求因人而异。当面临不断上升的生活成本,和未来不确定性下的收入阻断风险,可能更需要我们在“被动储蓄”之余,重视“主动储蓄”。未雨绸缪,让未来的自己多一份从容,少一丝焦虑。 如果等到年过半百才开始意识到养老储蓄的不足,那可能会陷入较为被动的窘境,通过陡然缩减开支,或被迫延迟退休,来弥补养老储蓄的缺口。 就在今年11月4日,人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发布《个人养老金实施办法》。随后,财政部、税务总局、银保监会、证监会纷纷发出相关落地政策文件。一天之内四大政策文件齐出,标志着社会关注已久的我国个人养老金制度正式实施。 我们已经看到,对于未来或有的养老困境,从各级部门及相应政策、市场参与主体,都在出谋划策共同破局。但,从英国的矛盾中我们也不难看出,面对未来难题,或许最需要依靠每个人的自身意识和合理的提前规划才能有效解决。 开启养老规划第一步,还是你自己。
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金融界
2022-12-09
证监局连发6份行政监管措施:中汇、天健等会计所年报审计存问题
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程序不到位、往来款审计程序不到位、递延
所得税
资产-可抵扣亏损审计程序不到位、费用审计程序不到位、函证程序不到位的六项问题。 大华会计师事务所(特殊普通合伙)、赵金、樊小刚,在执行华谊兄弟2021年财务报表审计项目中,存在重大股权交易审计程序不充分、其他权益工具投资审计程序不到位、商誉减值审计程序不到位、利用组成部分会计师审计程序不到位的四项问题。 北京国融兴华资产评估有限责任公司、张骁秋、崔晋辉、弓佳,在执业的美盛文化收购景德镇鑫银及太逗科技评估项目中,存在评估假设不恰当、评估程序执行不到位、评估报告披露不充分、质量控制程序不到位等多项问题。 浙江证监局决定,对上述5家会计师事务所及评估机构国融兴华出具警示函,并对14名实际执业人员出具警示函。
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金融界
2022-12-08
挚文集团2022年第三季度营收32.33亿元 No-Gaap净利润5.358亿元
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资的减值损失部分抵消了这些收益。
所得税费
用 2022年第三季度
所得税费
用为1.56亿元(约2190万美元),上一年同期为1.432亿元。 净利润 2022年第三季度净利润为4.499亿元(约6320万美元),去年同期为3.959亿元。2022年第三季度陌陌主App的净利润为4.996亿元(约7020万美元),去年同期为6.111亿元。2022年第三季度探探的净亏损为4500万元(约630万美元),去年同期为亏损1.790亿元。 不按照美国通用会计准则计量,2022年第三季度净利润为5.348亿元(约7520万美元),去年同期为5.643亿元。不按照美国通用会计准则计量,2022年第三季度陌陌主App的净利润为5.784亿元(约8130万美元),去年同期为7.209亿元。不按照美国通用会计准则计量,2022年第三季度探探的净亏损为3880万元(约550万美元),去年同期为亏损1.205亿元。 归属于挚文集团的净利润 2022年第三季度归属于挚文集团的净利润为4.508亿元(约6340万美元),去年同期为4.032亿元。 不按照美国通用会计准则计量,2022年第三季度归属于挚文集团的净利润为5.358亿元(约7530万美元),去年同期为5.716亿元。 每股美国存托股(ADS)净利润 2022年第三季度每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为2.20元(约0.31美元)。不按照美国通用会计准则计量,每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为2.60元(约0.37美元)。 现金和现金流 截至2022年9月30日,挚文集团持有的现金、现金等价物、短期存款、长期存款和限定性现金为130.213亿元(约18.305亿美元),截至2021年12月31日为157.070亿元,减少主要是由于多项现金流出项目,包括支付给股东的现金红利8.410亿元(约1.182亿美元),回购公司可转换债券支付的21.370亿元(约3.004亿美元),在公开市场回购股票支付的2.877亿元(约4040万美元)等。 2022年第三季度经营活动带来的净现金为4.445亿元(约6250万美元)。 2022年前九个月财务业绩 2022年前九个月净营收达到94.915亿元(约13.343亿美元)。 2022年前九个月归属于挚文集团的净利润为10.863亿元(约1.527亿美元)。 不按照美国通用会计准则计量,2022年前九个月归属于挚文集团的净利润为13.978亿元(约1.965亿美元)。 2022年前九个月每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为5.30元(约0.75美元)。 不按照美国通用会计准则计量,2022年前九个月每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为6.75元(约0.95美元)。 2022年前九个月经营活动带来的净现金为6.882亿元(约9670万美元)。 股票回购计划的执行 2022年6月7日,挚文集团董事会批准了一项新的股票回购计划,基于该计划,公司将在未来24个月回购至多2亿美元的股票。截至2022年12月8日,公司基于该计划已在公开市场回购了约1200万股美国存托股(ADS),总额约5670万美元,每股美国存托股(ADS)的平均支付价格为4.71美元。
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金融界
2022-12-08
省以下财政体制改革进行中:关注基层财政压力,增强省级调控,强化全省一盘棋统筹管控
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间按照50%:25%:25%分成,企业
所得税
和个人
所得税
按照60%:20%:20%分成,而浙江省(不含宁波市)的增值税在中央、省级、市县之间基本按照50%:0%:50%分成,企业
所得税
和个人
所得税
按照60%:0%:40%分成。在这一财政体制下,2021年,广东省省本级一般公共预算收入占比约36%,一般公共预算支出占比为11.5%,财政平衡率高达227%,而区县以36%的一般公共预算收入占比承担了近60%的支出,区县财政平衡率仅为45%,可见广东省在面临区域发展不平衡时更倾向于省级集权以调配资源;反观浙江省,省本级一般公共预算收入占比仅为5.3%,区县占比超过80%,财政平衡率两者都在70%以上但区县稍高,可见浙江省更多的是放权给下级政府以促进县域经济自身发展。 国办20号文重点聚焦基层财政压力和债务风险防范问题,提出了财政体制改革的大方向,首先强化了省级的财政事权,从支出端降低了基层的支出负担;同时增强了省级的调控能力,尤其是基层三保压力大、区域发展均衡度低的地区需提高省级收入分享比例,让省级有能力通过转移支付等方式达到劫富济贫的目的,从收入端缓解基层的财政压力,这也说明在当前时点更强调基本公共服务的均等化;此外,国办20号文提出将继续推进省直管县或强市管县、乡财县管等制度,并明确了各省债务风险由省级负总责的大原则,各省债务由各省解决仍旧是当前共识。 国办20号文旨在实现集中管理、均衡发展、防范风险三大目标。国办20号文提出了“建立健全权责配置更为合理、收入划分更加规范、财力分布相对均衡、基层保障更加有力的省以下财政体制”这一总体目标,改革聚焦于事权和支出责任、收入分成体制、转移支付三个方面,并对开发区、乡县等基层财政提出了进一步的规范要求。 国办20号文要求适度增强省级财政事权,不得变相增加下级支出责任,从而降低基层的负担。事权划分是财力划分的基本依据,因此清晰界定事权是第一步。国办20号文提出适度强化省级财政事权,让省级政府更多地承担起基本公共服务、跨市县基建、生态环保类、国土空间规划和管控债务风险等职责;同时,对于共同财政事权要按照“减轻基层负担、体现区域差别”的原则差别化确定不同区域的市县级财政支出责任,而同一市县的不同领域分担比例要逐步统一,以避免同一支出事项在上下级之间互相推诿或者市级政府加大区县政府的支出比例,从而提高管理效率;此外,上级财政事权确需委托下级履行的,要足额安排资金。 国办20号文要求适度增强省级调控能力,规范收入分享方式,尽可能在省级集中后以转移支付等方式更直接或更规范地给到区县支持。在界定了事权和支出责任的基础上,政府间收入关系亦需相应理顺。国办20号文主要对于收入分享方式予以规范,要求按照税种属性划分收入,取消按隶属关系划分政府间收入的方式,将相对稳定的税源留给市县,波动较大的税源留给省里,而省级可通过税收来源的广泛性降低其波动性,这样可以保证基层税源的稳定性有助于其运转的稳定性;同一税费收入的税种分享级次和分享比例逐步统一,同时取消财政收入全留或增量返还政策,明确以转移支付的方式予以支持,对于市与所辖区县之间分成比例的统一而言,可以降低市级截留区县收入的可能,从而缓解区县的财政压力;更为重要的是要增强省级调控能力,对于基层三保压力大、区域发展均衡度低的地区需提高省级收入分享比例,因规范财政体制集中的收入增量原则上主要用于对下级特别是县级的一般性转移支付。 国办20号文要求转移支付资金需按规定使用,扩大一般性转移支付规模,缩减专项转移支付,从而推动财力下沉,增强基层公共服务保障能力。在理顺了事权和财权后,对于财政收支不匹配问题就需要通过转移支付来加以解决。国办20号文提出要厘清转移支付定位,资金要按规定使用,并加大对财力薄弱地区的支出力度,推动财力下沉,逐步提高一般性转移支付规模,足额安排共同财政事权转移支付,合理控制专项转移支付。 国办20号文进一步聚焦基层的财政管理,按照“各省的孩子各省抱”原则,省级要保障乡县支出责任的资金需求,要切实降低市县的偿债负担,这也和上文强化省级的事权及财权相呼应。除了上述三大方面的要求,国办20号文对于开发区、乡县的财政管理和债务管理提出了更进一步的要求,主要包括(1)强化开发区的举债融资约束,坚决遏制隐性债务增量,合理控制政府债务规模;(2)推进省直管县财政改革,更侧重对困难县的帮扶而不是强县的发展,各省按照实际情况亦可采取强市管县的方式;(3)推动乡财县管工作,同时要做实县级三保保障机制,也就是对基层的支出责任要有资金保障,尤其是财力薄弱的区域;(4)加强地方政府债务管理,省级要对本地区的债务风险负总责。 国办20号文更偏向顶层设计,是省以下财政体制改革的风向标,在增量改革为主、适度调整存量结构的原则下,改革后省以下分成体制在各省之间仍会呈现一定差异化,但总体来看将强化财力和债务全省一盘棋统筹管理的格局。长远来看有利于缓解基层财政的收支压力,从而促进省内弱区县的发展,尤其是强省下的弱区县,亦有利于全省政府债务风险的防控;但城投平台的债务风险管控并未在此次文件的直接考虑范畴之内,我们认为随着基层财力的增长及隐性债务显性化的逐步推进,未来政府和平台的债务边界仍将持续厘清,城投平台融资职能将有所弱化,平台整合及转型进程将持续推进。短期来看,目前各省财政体制改革的具体举措尚未出,国办20号文短期内并未对区域财力格局及城投平台形成实质影响,后续执行效果及其影响仍需持续关注。 国办20号文更强化了全省一盘棋统筹的格局,省级政府可调配资金增加,长远来看,有利于省内弱区县发展和地方政府债务风险的把控,但并未延申至城投平台自身债务风险的管控。国办20号文作为省以下财政体制改革的重要文件,对下一步省以下财政体制改革工作具有重要的指导意义,并对未来区域发展及债务管控等方面具有长远影响。从未来改革方向来看,如前所述,当前省以下财政体制可以简单分为以广东省为代表的集权型财政和以浙江省为代表的分权型财政,不同财政体制适应于不同的省情,目前国办20号文的改革原则也以增量改革为主、适度调整存量结构,我们认为未来省以下财政体制改革仍将尊重地方的自主性和首创精神,各省仍会拥有较大自主权因地制宜地进行差异化改革,总体来看,不管是通过增量改革还是进行存量调整,各省都将适度增强省级财力并强化省级调控能力。 从区域发展来看,由于财政集权至省级,省级政府可调配的资源有所增加,有利于省级发挥兜底线、促均衡、控风险的职能;由于省内同一税种在各级政府之间的分成比例逐步统一,且财政集权至省级,我们认为原先留存比例相对较高的市县税收收入分成预计将有所下降;同时考虑到财政资金将通过转移支付等方式更多调配至弱区县,我们认为市级财政的财力或将有所下降,而弱区县的财力或将有所增加,区县的财政收支矛盾将有所缓解,总体来看我们认为这将利好区县的发展,尤其是强省下的弱区县。从地方政府债务风险来看,各省地方政府债务风险的防范和督促化解明确由各省自行解决,全省一盘棋统筹管控格局进一步强化,我们认为省级政府管控债务风险的意识和能力均将有所提升,有利于地方政府债务和隐性债务风险的防范和化解。 从城投平台发展来看,由于省级政府财力调控的职责和能力有所增强,基层政府支出将得到进一步的保障,且在严控债务风险背景下,仍将维持控增量化存量、隐性债务显性化的趋势,我们认为未来地方发展所需资金对城投平台的依赖将有所下降,城投平台的融资职能或将有所弱化,这也意味着为了保障城投平台的可持续性发展,未来平台整合和转型的需求将更为迫切。从城投平台债务风险来看,我们认为省级政府对本地区债务风险负总责中的债务仅指地方政府债务及被认定的隐性债务,其余城投平台债务的化解管控并未在此次文件的直接考虑范畴之内,且在隐性债务依然严控的态势下,未来仍将持续厘清政府和平台的债务边界,降低新增隐债的可能性,未来城投平台债务更多的为经营性债务,需由平台自身予以解决,这也是城投平台亟需整合及转型发展的原因之一。 短期来看,现有的地方财政利益格局较为稳固,改革亦具有长期性,国办20号文更偏向顶层设计,是省以下财政体制改革的风向标,但各省财政体制改革的具体举措尚未出台,因此我们认为短期内对区域的财力格局及城投平台基本无影响,后续执行效果及其影响仍需持续关注。 结 论 分税制改革后逐步理顺了中央和地方的事权和财权问题,但地方政府事权和财权不匹配问题仍长期存在,同时省以下财政体制存在事权范围及支出责任划分不清、收入划分不规范、转移支付制度不完善等问题,财政体制改革进入到省以下这一纵深领域;当前在土地市场遇冷、严控债务、疫情扰动等多重压力下,基层的财政收支矛盾问题日益突出,省以下财政体制改革需加速推进。但由于各省省情不一,财政体制改革亦较为复杂,在推进节奏上不可过急,亦不可一刀切,在此背景下中央出台国办20号文旨在全面系统部署省以下财政体制改革。 纵观国办20号文,可以看到全文围绕着“集权、均衡、风险”这三个关键词展开,重点聚焦基层财政压力和债务风险管控这两个问题。(1)对于基层财政压力问题,国办20号文主要从以下几方面着手解决,(i)事权和支出责任方面,强化省级财政事权,明确市县级财政事权,共同财政事权差别化确定市县财政支出责任,降低弱区域的支出责任;(ii)收入规范方面,将稳定税源留给市县,税收分成比例逐步统一,弱区域或者发展均衡度较低的区域提高省级分享比例,最重要的是要增强省级调控能力;(iii)转移支付方面,扩大一般转移支付规模,并向财力薄弱区域倾斜,通过转移支付实现财力下沉;(iv)乡县体制方面,推进省直管县或强市管县,强化县级三保的保障,推动乡财县管工作,这也进一步体现了对乡县层级财政压力问题的重视。总体来看,国办20号文旨在降低市县支出责任,尤其是财力薄弱区域,收入向上集中至省级,并由省级统一调控,通过转移支付的方式实现劫富济贫。(2)对于债务风险问题,国办20号文明确了省级负总责的大原则,强化了省级防范和督促化解地方政府债务风险的事权,这也意味着省级将会对市县举债行为和化债责任予以强力的监督管理,同时为了让省级能切实管控债务风险,财力需集中至省级,这也与前文的收入分成体制改革相呼应,此外,国办20号文还强调了各类开发区的债务管理问题。 我们认为国办20号文强化了财力和债务全省一盘棋统筹管理的格局,长远来看有利于缓解基层财政的收支压力,促进省内弱区县的发展,尤其是强省下的弱区县。由于基层政府的支出将通过省级调控得到进一步的保障,在目前控增量化存量、隐性债务显性化的债务管控大背景下,我们认为未来城投平台的政府融资职能或将有所弱化,平台整合和市场化转型的需求将更为迫切,尤其是平台数量较多且职能定位有所重合、基建相对成熟且项目储备较少、产业基础薄弱且债务压力较大的区域需重点关注。同时在债务风险管控方面,各省债务由各省解决仍旧是当前共识,但我们认为此处的债务仅指地方政府债务及被认定的隐性债务,其余城投平台债务的化解管控并未在此次文件的直接考虑范畴之内,且未来政府和平台的债务边界仍将持续厘清,这也是城投平台亟需整合及转型发展的原因之一。 此外,我们认为国办20号文更偏向顶层设计,是省以下财政体制改革的风向标,各省拥有较大自主权去细化落实,短期内并未对区域财力格局及城投平台形成实质影响,目前各省财政体制改革的具体举措尚未出台,后续执行效果及其影响仍需持续关注。
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金融界
2022-12-08
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