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美国1月PPI增速创2023年以来新高，通胀压力加大可能影响美联储降息决策

于前值（3.3%）。该数据表明，美国的批发价格有所上升，部分受到食品和能源价格上涨的影响。核心PPI增速分析 1月美国核心PPI（剔除食品和能源的PPI）同比增长了3.6%，高于市场预期的3.3%以及前值的3.5%。这一数据进一步显示，除了食品和能源的价格因素外，其他商品的价格涨幅也在一定程度上推动了批发价格的上涨。特朗普政府政策对PPI的影响特朗普政府在推动对外贸易政策时征收的进口关税对PPI产生了直接影响。关税的增加提升了进口商品的成本，从而推动了整体生产者价格的上涨。尽管部分商品价格有所上升，但特朗普政府在2025年实施的贸易政策未能有效降低美国的通胀压力。美联储政策展望 1月PPI的上升可能对美联储的货币政策产生影响。随着生产者价格的增长，通胀压力尚未显著减弱，这可能降低美联储在2025年多次降息的可能性。尽管当前的PPI数据表明通胀有所回升，但美联储可能会继续关注整体经济状况，做出相应的政策调整。编辑观点美国1月PPI数据的上升显示出尽管劳动力市场和消费者需求相对稳健，通胀压力仍在持续。特朗普政府的贸易政策可能对批发价格产生长期影响。美联储可能会因此推迟降息的决策，观察经济的其他方面发展，尤其是消费者价格和工资增长情况。名词解释 PPI（生产者价格指数）：衡量生产商出售商品和服务的价格变动，用来反映通货膨胀的压力。核心PPI：剔除食品和能源价格后的生产者价格指数，能更准确地反映基本的通胀趋势。特朗普政府政策：特朗普政府实施的经济和贸易政策，包括关税、税收减免等措施，影响经济和市场。美联储：美国联邦储备系统，负责制定货币政策，保持经济稳定。今年相关大事件 2025年1月：美国公布1月PPI数据，显示生产者价格同比上涨3.5%，超出市场预期。 2025年1月：特朗普政府宣布加强对进口商品的关税政策。专家点评 “美国1月PPI数据的上涨表明通胀压力依然存在，特别是食品和能源价格的上涨可能会导致整体物价水平继续攀升。”——摩根大通首席经济学家David Kelly, 2025年2月 “特朗普政府的关税政策未能显著抑制通货膨胀，反而推高了批发价格，这可能加大美联储制定降息政策的难度。”——瑞银经济学家Paul Donovan, 2025年2月来源：今日美股网

今日美股网02-14 00:11

最新PPI数据显示通胀会持续，但对美股不全是坏消息

许足以支撑当前的估值水平。尽管1月份批发价格大幅上涨，但一些成本，如医疗保健、保险和机票的价格低于预期。因此，华尔街下调了1月份核心个人消费支出（PCE）价格指数的预测。美联储最终依赖个人消费支出价格指数来决定是否调整利率。其中，剔除食品和能源的核心PCE尤为重要，因为美联储认为它是未来通胀的最佳预测指标。在批发价格数据公布后，华尔街分析师将1月份核心PCE的预期从0.4%下调至0.3%。由于油价上涨，整体PCE指数预计将上涨0.4%。尽管美联储短期内不会降息，甚至今年可能根本不会降息，但0.3%的核心PCE涨幅仍在可接受范围内。如果数据更高，将引发更多关于美联储是否正在失去对抗通胀控制权的质疑。（市场观察）来源：加美财经

加美财经02-14 00:00

PPI和CPI“实锤”通胀抬头，美联储年内还会降息吗？

FX168财经报社(北美)讯批发价格超预期上涨，加剧市场对通胀回升的担忧。周四（2月13日），美国劳工部统计局公布的数据显示，1月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%。与此同时，12个月PPI同比增速达到3.5%，高于去年12月的3.3%，表明批发价格压力依然存在。该数据发布后，美联储（Federal Reserve）的利率期货交易员调整了对货币政策的预期。之前，市场认为美联储在7月维持当前4.25%-4.5%利率区间的概率接近60%。但PPI数据公布后，该概率下降至52%。这也延续了周三消费者价格指数（CPI）数据带来的市场情绪。CPI数据显示，美国1月通胀增速达到近一年半以来最高水平，导致市场对6月降息的预期大幅降温。美联储官员表态：政策仍将保持限制性美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周三在国会作证时表示：“我们距离目标很近，但还没到位。”“我们希望继续保持限制性政策。” 这一表态与美联储的整体政策基调一致。 2022年和2023年，美联储累计加息5.25个百分点，以遏制通胀。 2024年9月，美联储开始降息，至今已累计降息100个基点（1%）。但在1月政策会议上，美联储维持4.25%-4.5%的利率不变，并暗示进一步降息的门槛较高。目前，金融市场普遍预计美联储将在2025年9月降息，但部分经济学家认为，如果美国国内需求继续保持强劲、劳动力市场稳定，美联储今年可能不会再有任何宽松举措。特朗普政策对通胀的影响与此同时，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的财政、贸易和移民政策可能会进一步推高通胀：对加拿大和墨西哥商品的25%关税原定于3月生效，目前已暂缓执行。对中国商品的额外10%关税已于本月生效，可能会导致进口成本上升，并传导至消费者价格。这些政策增加了市场对美国通胀回升的担忧，并进一步降低了美联储短期内降息的可能性。此外，劳工部在1月PPI报告中调整了数据权重和季节性调整因素，以更准确地反映2024年的价格变动趋势。这一调整可能会影响未来的通胀数据解读，使市场对美联储政策路径的预期更加复杂化。总体而言，最新PPI和CPI数据强化了美联储短期内维持高利率的立场，市场对2025年降息的押注可能仍将保持谨慎。

Linlin02-13 22:32

PPI接力CPI又"爆表"！市场预期美联储9月前不会降息

PPI通常被视为CPI的前瞻性指标，即批发价格的上升可能会传导至消费者端，导致未来CPI上涨。此外，PPI中的部分核心组成部分（如医疗和金融服务）直接影响美联储最关注的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）。市场反应 PPI超预期导致黄金短线回调，现报2913.62美元/盎司。（图源：FX168）通胀反弹背后的原因自2021年初以来，美国通胀压力显著上升，起因于新冠疫情后的经济复苏超出预期，导致供应链瓶颈、物流成本上升和商品短缺。面对通胀飙升，美联储在2022年和2023年共加息11次，将联邦基金利率大幅上调，推动通胀率从2022年6月9.1%的四十年高点降至2024年9月的2.4%，接近美联储2%的目标。美联储在2024年底认为通胀已得到有效控制，因此在2024年最后四个月内三次降息。但最新数据显示，通胀回落趋势已陷入停滞，过去四个月CPI同比涨幅持续回升。特朗普政策可能进一步推高通胀经济学家和金融市场担忧，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的政策可能会导致通胀进一步上升，包括：提高进口商品关税：特朗普已宣布对部分外国商品征收更高的关税，这将提高企业成本，并最终转嫁至消费者端，推升物价水平。大规模驱逐非法移民：特朗普的移民政策计划驱逐数百万无证移民，这可能导致劳动力短缺，特别是在农业、建筑业和低端制造业，最终推动工资和商品价格上涨。美联储降息预期降温面对持续的通胀压力，美联储可能推迟进一步降息的计划。 2024年12月，美联储曾暗示2025年将降息两次，但目前来看，这一预期可能不会实现。华尔街投资者的最新押注表明，市场目前仅预计2025年可能降息一次，并且最早可能要等到10月才会发生。

Dan197702-13 21:49

美国CPI数据意外“爆表”后美联储利率前景“大变脸”！

的数据根本不配合。” 周四公布的另一份批发价格通胀报告可能会进一步改善人们对美联储的预期，因为该报告包含的数据将用于美联储决策者青睐的消费者通胀指标的计算，该指标将于本月底公布。惠誉评级(Fitch Ratings)首席经济学家Brian Coulton表示：“这几乎开始看起来像是2024年上半年的重演，当时通胀的上升出乎包括美联储在内的所有人的意料。这也说明，在新的通胀风险开始出现之际，美联储还没有完成让通胀回落的工作。新的通胀风险包括关税上调和劳动力供应增长受到挤压。” 美国银行(Bank of America)经济学家Aditya Bhave等人说，周三的CPI报告增强了他们对美联储降息周期已经结束的信心。他们在数据公布后的一份报告中写道：“现在加息似乎不那么不可思议了。”

tqttier02-13 11:21

24小时环球政经要闻全览 | 2月8日

汽油出口实施为期一个月的禁令，以便稳定批发价格。该局副局长科罗廖夫称，禁止出口只是几种可能的解决方案之一。俄罗斯能源部也发表声明称，它持续监控国内燃料市场，如有必要，可以决定禁止出口，以确保国内供应充足。目前，主要石油公司被允许出口汽油，但贸易商和转售商被禁止出口，这是去年 3 月实施的一项措施。泰国之后，老挝也对缅甸限电 2月7日，老挝能矿部部长坡赛会见方虹大使，表示老方打击跨国电诈犯罪的坚定决心从未改变。老已对向缅甸大其力地区供电采取限流举措，绝不允许老方供电用于支持民生以外的任何活动，特别是电诈等犯罪行为。下步将继续与有关国家密切配合，视情采取进一步措施。软银将砸400亿美元投资OpenAI？据CNBC报道，软银计划以2600亿美元的估值直接向OpenAI注资400亿美元，高于此前报道的至多250亿美元。这笔资金将以分期形式在未来12至24个月内支付，首笔付款预计最早在今年春季到位。这轮融资将使软银超越微软，成为OpenAI的最大投资方，此前微软已为OpenAI提供了超过130亿美元的资金。投资完成后，OpenAI的投后估值将达到3000亿美元，低于原计划的3400亿美元。另软银还计划通过联合投资的形式，分配100亿美元的投资额度给其他合作方。 Meta 准备下周裁员据路透， Facebook 母公司 Meta Platforms 周五在内部备忘录中告诉员工，公司计划在下周进行预期的全公司裁员，同时推进加快招聘机器学习工程师。备忘录显示，大多数国家（包括美国）的裁员通知将从当地时间周一早上5点开始发出。德国、法国、意大利和荷兰的员工“因当地法规”不受裁员影响，而欧洲、亚洲和非洲其他十几个国家的员工将在2月11日至2月18日期间收到通知。上个月， Meta 计划裁减约 5% 的“表现最差”的员工，并至少回填部分职位。 Anduril 正在谈判超过 280 亿美元的新融资估值据彭博，一位知情人士透露，国防技术初创公司 Anduril Industries Inc. 正在谈判，通过新一轮融资筹集 25 亿美元，将其估值翻倍至超过 280 亿美元。科技亿万富翁彼得·蒂尔（Peter Thiel）的 Founders Fund 将领投本轮融资，融资额可能高达 25 亿美元。阿里否认投资DeepSeek 昨日，阿里就“以百亿美元估值认购DeepSeek10%股权”传闻进行辟谣。阿里公关负责人表示，同为中国杭州企业，我们为DeepSeek鼓掌，但是外界流传阿里投资DeepSeek的信息是假消息。《哪吒2》，全球影史第一！据网络平台数据，截至2月7日21时，电影《哪吒之魔童闹海》票房（含预售）突破67.922亿元，超过2015年上映的《星球大战：原力觉醒》在北美市场创下的67.92亿元的票房纪录，登顶全球影史单一市场票房榜。

格隆汇02-08 08:28

鸡蛋短缺问题困扰美国市场价格飙升多家餐厅深受其害

部的数据，中西部的十几个大鸡蛋现在平均批发价格为7.08美元，大约是两年前价格的七倍。根据农民组织United Egg Producers的数据，自2022年疫情爆发以来，约损失了1.04亿只产蛋母鸡，自10月以来，有2900万只被杀。在购物者不断购买鸡蛋的时候，杂货店出现短缺。供应链平台RELEX Solutions北美杂货行业战略副总裁Amanda Oren表示，Ozempic等药物旨在治疗糖尿病，但广泛用于减肥，正在推动对鸡蛋作为蛋白质来源的需求。在纽约市，全食超市一打鸡蛋的价格高达11.99美元。这家全国性零售商对该市某些地点的客户设置了三盒的购买限制。上周，长岛的客户发现Vital Farms牧场饲养的鸡蛋和Nellie的自由放养鸡蛋在Whole Foods在线销售已经售罄。有机鸡蛋也一直供不应求。周末，在布鲁克林的一家ShopRite，冷藏货架几乎完全空空如也。剩下的几个箱子的价格大约是每个鸡蛋1美元。据杂货配送应用程序Instacart称，附近的好市多除了鹌鹑蛋外什么都卖完了。在芝加哥，包括Aldi、Fresh Thyme和Kroger Co.拥有的连锁店Mariano's在内的购物商每人限购两箱鸡蛋。Mariano's在门上贴了鸡蛋短缺的标志，尽管Kroger没有全国范围内的购买限制。价格报告服务公司Expana的美洲鸡蛋总编辑Karyn Rispoli说，疫情首次袭击了杂货店，因为受最近一波禽流感影响的大多数农场都供应了零售业。但随着一盒鸡蛋现在变得更贵，影响正在蔓延到酒店业。据美国农业部称，预计今年农场价格将飙升45%。 Rispoli说：“目前，企业正在评估他们所有的选择，并寻找最实惠的方式来满足他们的需求。” 这迫使像Biscuit Belly这样的餐厅去进行选择。现在一箱鸡蛋的价格徘徊在60美元左右，Coulter说，他将转向菜单上的一些项目的液体鸡蛋。这将帮助他应对不断上涨的成本，而不会提高价格。

Heidi02-04 21:50

知情人士爆料！除非特朗普负面冲击，否则日本央行1月极可能加息

示，由于食品价格居高不下，日本12月份批发价格年度通胀率稳定在3.8%，突显出持续的价格压力，可能促使日本央行下周加息。由于大米价格持续飙升，农产品价格上涨了31.8%，推动了这一增长。由于政府逐步取消旨在抑制公用事业和汽油价格的补贴，燃料成本也有所上升。

风起01-16 15:02

FX168日报:特朗普语出惊人、事关征收关税！金价大涨的原因在这小心日本央行突袭市场

家此前预测的3.5%增幅。从环比来看，批发价格上涨0.2%，低于市场预期的0.4%增幅。重磅！PPI数据“力挺”CPI保持温和，美联储货币政策会转向吗？ 5.美国总统拜登于周二签署了一项涉及人工智能(AI)的雄心勃勃的行政命令，旨在加速人工智能所需基础设施的建设，确保美国能够在这一领域保持领先地位。该命令特别关注数据中心和清洁能源设施的建设，这些设施将支持生成式人工智能等先进技术的快速发展。拜登签署行政命令，为人工智能基础设施发展奠定基础 6.全球股市在科技板块推动下的狂热行情或将持续几年，但最终可能难逃泡沫破裂的命运。这是来自Deepwater Asset Management管理合伙人、顶级科技分析师吉恩·芒斯特的最新判断。他在接受《商业内幕采访时表示，人工智能是目前推动科技股上涨的主要催化剂，但这种泡沫可能会在2027年破裂，届时纳斯达克综合指数可能出现多达30%的回调。顶级分析师预测：2027年，“AI泡沫”破裂或将引发股市崩盘 7.今年关于美国股市可能出现回调的讨论愈发升温。尽管标普500指数距离2024年12月6日创下的历史高点仅下跌了5%，但随着新总统即将上任，以及历史数据显示当前的牛市或已接近尾声，市场的波动性预期正快速上升。 2022年熊市噩梦或重新？！美股回调担忧升温，多家机构警示潜在调整风险外汇市场周二，受食品成本下降和服务价格持平的影响，美国12月份PPI意外低于预期，这导致美元走软。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周二下跌0.39%，至109.19。美元前一交易日曾飙升至110.17，为逾两年新高。美国去年12月生产者物价指数(PPI)数据意外降温，与上周强劲的就业报告成对比。上周的报告使投资者缩减对降息的预期，同时美国关税政策仍是市场关注的焦点。美国劳工统计局周二公布的数据显示，美国12月PPI同比上涨3.3%，增幅低于预期值的3.5%。不包括食品和能源的核心PPI同比上涨3.5%，增幅低于预期的3.8%。美国12月PPI环比上涨0.2%，低于11月0.4%的涨幅，也低于市场预期的0.4%。不包括食品和能源的核心PPI环比持平，低于经济学家预期的0.3%涨幅和上个月的0.2%涨幅。投资者一直关注经济数据，观察其是否支持美联储对利率的审慎立场，市场将密切关注周三即将公布的消费者物价指数(CPI)报告。 Monex USA交易副总监Helen Given表示：“我们已经在今天看到了第一个通胀数据PPI，但目前市场对低于预期的表现并不满意。” 周二市场还关注美国逐步提高关税的可能性。美国彭博社报道称，美国可能采取更为温和的方式推进关税政策。杰富瑞(Jefferies)全球外汇主管Brad Bechtel表示，经济数据仅能反映部分情况，而特朗普的政策才是更大的影响因素。 Bechtel说：“我怀疑市场是否真的会因为周三的CPI报告重新定价。目前所有的目光都在特朗普及其新政府身上。当然，CPI报告很重要，但单一数据不会改变大局。” 主要货币对方面，欧元/美元周二收盘上涨0.64%，报1.0305。英镑/美元上涨0.13%，报1.2212。美元/日元周二上涨0.31%，报157.94。日本央行副行长冰见野良三在对日本商界领袖的演讲中暗示，1月24日政策会议结束时升息的可能性。股市周二，受批发通胀数据影响，美国股市道琼斯工业平均指数上涨超200点。道琼斯工业平均指数上涨221.16点，或0.52%，收于42518.28点；标准普尔500指数上涨0.11%，报5842.91点；而纳斯达克综合指数下跌0.23%，收于19044.39点。整体股市波动较大，因投资者谨慎行事，等待即将发布的关键通胀数据。市场预计CPI报告的发布将对股市产生重大影响。Citi的Stuart Kaiser表示，预计美国股市基准指数将在1月15日前后出现较大波动。周二，欧洲股市在早盘上涨后回吐涨幅，因投资者消化美国生产者价格指数(PPI)低于预期的消息，最终收盘走低。斯托克600指数下跌0.08%，报508.28点，各板块表现涨跌不一。其中，富时100指数连续第二个交易日下跌，而德国DAX指数和法国CAC 40指数则已连续四个交易日走低。英国富时100指数下跌0.28%，收报8201.54点;德国DAX指数逆势上涨0.69%，至20271.33点;法国CAC 40指数微涨0.2%，报7423.67点;意大利富时MIB指数表现强劲，上涨0.93%，至35124.59点;西班牙IBEX 35指数上升0.55%，收于11752.10点。商品市场周二，黄金价格在上一交易日大跌后展开强势反弹，分析师指出，美国PPI数据强化投资者对美联储今年进一步降息的信心，导致美元走低；此外，特朗普关税报道也打击美元，从而帮助推动金价走高。现货黄金周二收盘上涨14.40美元，涨幅0.54%，报2676.98美元/盎司。 Kitco Metals高级市场分析师Jim Wyckoff表示：“PPI数据略低于预期，令美元指数受挫，有利于贵金属市场，因为通胀下降意味着美联储可能更快进行降息。” 投资者目前等待美国周三公布的消费者物价指数(CPI)，以分析美联储政策路径。路透社的调查预测，美国12月CPI年率料增长2.9%，高于前月的2.7%增幅，而12月CPI环比增幅料为0.3%。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible认为，投资者必须看到打压通胀持续有进展，才能重拾降息预期。黄金被视为对冲通胀的工具，但因为不生息的特质，高利率环境会削弱其投资吸引力。瑞银指出，美元走强和美国国债收益率上升恐仍是今年上半年黄金的阻力，但作为投资多元化工具，黄金的需求将足以抵消这些阻力。白银方面，现货白银周二收盘上涨0.93%，报29.882美元/盎司。原油方面，美国WTI原油期货价格周二收跌。美国能源信息署预测2025年美国石油需求将保持稳定、2026年全球原油市场将出现供过于求状况。纽约商品交易所2月交割的西得州中质原油(WTI)期货价格收跌1.32美元，跌幅为1.67%，收于77.50美元/桶。欧洲洲际交易所3月交割的布伦特原油期货价格下跌1.09美元，跌幅为1.35%，收于79.92美元/桶。美国能源信息署(EIA)周二报告称，2025年和2026年美国的石油需求将稳定在2050万桶/天。该机构报告称，随着OPEC恢复产量，以及美国、加拿大和圭亚那的产量继续增长，全球石油市场在2026年将面临更严重的供应过剩局面。 EIA预计2026年世界石油市场将平均过剩80万桶/日，是该机构预测的今年30万桶/日供应过剩规模的两倍多。美国财政部上周五宣布对俄罗斯两大石油生产商——俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom Neft)和苏尔古特石油公司(Surgutneftegas)实施制裁，这是美国履行G7削减俄罗斯能源收入承诺的一部分举措。美国也对183艘载油船只、驻俄罗斯的油田服务提供者以及俄罗斯能源官员实施制裁。德国商业大宗商品策略师Carsten Fritsch周二报告指出，近几周石油期货价格上涨，扩大的制裁加速上周末的涨势。

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tqttier01-15 10:35

重磅！PPI数据“力挺”CPI保持温和，美联储货币政策会转向吗？

家此前预测的3.5%增幅。从环比来看，批发价格上涨0.2%，低于市场预期的0.4%增幅。核心价格涨幅仍超预期剔除食品和能源价格的核心PPI（Core PPI）同比上涨3.5%，略高于11月的3.4%涨幅，但仍低于经济学家预测的3.8%。与此同时，核心PPI的环比增幅为0%，低于市场预期的0.3%，也低于上个月的0.2%。（图源：雅虎财经）北美资本经济公司经济学家托马斯·瑞安（Thomas Ryan）表示，这份数据报告“看起来令人鼓舞”，但他警告称，这一整体数字掩盖了一些关键价格成分的上涨，而这些成分直接影响美联储最为青睐的核心个人消费支出（PCE）通胀指标。瑞安特别提到，12月的国内和国际机票价格出现了显著上涨，这将直接影响到核心PCE指数的读数。摩根士丹利上调核心PCE通胀预期在PPI数据发布后，摩根士丹利（Morgan Stanley）的经济团队上调了对12月核心PCE通胀的预测。该机构目前预计，12月核心PCE价格环比上涨0.23%，高于此前预测的0.21%。 PPI数据发布正值市场密切关注周三即将公布的12月消费者价格指数（CPI）。经济学家预计，核心CPI将连续第五个月保持在3.3%的年化增幅，表明通胀回落进展有限。经济学家：PPI数据或降低CPI的高端预期 Nationwide高级经济学家本·艾尔斯（Ben Ayers）指出，周二PPI数据的低于预期，可能会抑制市场对周三CPI报告的高端预期。他表示：“更温和的生产者价格数据应有助于降低对消费者价格的最坏预期。” 不过，艾尔斯也提醒称，市场仍需密切关注核心CPI的走势，因为这是衡量消费端通胀的关键指标。劳动力市场仍然“过热”，阻碍美联储进一步降息近期就业市场的强劲表现令经济学家们普遍认为，未来几个月如果没有更多的通胀降温迹象，美联储不会进一步降息。根据CME FedWatch Tool的数据，截至周二上午，市场预计美联储在1月会议上降息的可能性仅为3%。市场预计，美联储在6月之前不会有超过50%的概率实施降息。结语：市场等待更多通胀放缓信号随着市场消化PPI数据和等待CPI报告的发布，投资者和经济学家们正在寻找更多的通胀回落迹象。如果核心通胀未能持续下降，市场对美联储提前放松货币政策的预期将进一步降温，这也将给股市和债市带来更大的波动风险。

Dan197701-14 23:28

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