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惊人预测！《货币战争》作者：金价将突破27000美元央行可能被迫回归“金本位”

24K99讯著名投资银行家、《货币战争》作者James Rickards表示，他此前曾提到，黄金在2026年可能会达到15000美元，但他近期更新了预测，认为金价实际上将突破27000美元。他提到，央行官员可能会被迫回归金本位，以恢复全球货币体系的秩序。 Rickards强调，这不是猜测，而是经过严格分析的结果。他进一步解释：“当然，不能保证它会发生。但这一预测是基于最佳可用工具和模型，这些工具和模型已在许多其他情况下被证明是准确的。这个分析从一个简单的问题开始，新金本位下隐含的非通缩黄金价格是多少？” (来源:Daily Reckoning) 世界上没有哪个央行行长想要金本位，因为目前他们控制着全球货币的机制，也就是法定货币。他们对他们无法控制的金钱形式没有兴趣，从1914年到1974年，花了大约60年的时间才将黄金逐出货币体系，没有哪个央行行长愿意让它重新回归。 “不过，如果他们别无选择怎么办？如果由于过度货币创造、极端水平的美元债务、新的金融危机、战争或自然灾害等因素综合作用，人们对指令货币的信心崩溃了怎么办？”Rickards提出质疑。他对此提出大胆分析：“在这种情况下，央行官员可能会回归黄金，不是因为他们愿意，而是因为他们必须这样做，以恢复全球货币体系的秩序。” 这种情况引出了一个问题，在美元可以以固定价格自由兑换黄金的体系中，黄金的新美元价格是多少？如果美元价格太高，投资者就会抛售黄金换取美元并随意消费。央行将不得不增加货币供应量以维持均衡，这是通货膨胀的结果。如果美元价格太低，投资者就会排队将美元兑换成黄金，然后囤积黄金。央行将不得不减少货币供应量以维持平衡，这会降低速度并导致通货紧缩。类似后一情况的事情发生在1925年的英国，当时英国以不切实际的低价回归金本位。结果是，英国比其他发达经济体提前几年进入大萧条。另一案例发生在1933年的美国，当时罗斯福让美元兑黄金贬值。公民不允许拥有黄金，因此没有大规模赎回黄金，但其他大宗商品价格大幅上涨。这就是货币贬值的重点，由此产生的通货膨胀帮助美国摆脱了通货紧缩，并在1933年至1936年大萧条期间提振了经济。Rickards提到：“美联储以其惯常的无能在1937年至1938年造成了另一场严重衰退。” 他指出，政策目标显然是通过维持黄金和美元之间的适当平衡来使价格“恰到好处”。美国处于实现这一目标的理想位置，可以出售美国财政部储备中的黄金，或使用新印制的美联储货币在公开市场购买黄金。 “目标是将黄金的美元价格维持在围绕固定价格的窄幅区间内。” “什么价格才刚刚好？这个问题很容易回答，但需要做一些假设。” Rickards称，美国M1货币供应量为17.9万亿美元。“我使用M1，它是日常货币的良好代理。什么是M1？这是流动性最强的供应，也是最容易变现的货币。” 它包含实际现金(纸币和硬币)、银行准备金(实际存放在金库中的资金)和活期存款(活期存款账户中可以轻松兑换成现金的资金)。 “我们需要假设维持信心所需的货币供应中黄金支持的百分比，我假设黄金覆盖率为40%。这是1913年至1946年美联储的法定要求，后来是25%，现在是0%。” 对17.9万亿美元的货币供应量应用40%的比率，意味着需要7.2万亿美元的黄金。将7.2万亿美元的估值应用于2.615亿金衡盎司，得出金价为每盎司27533美元。 Rickards强调：“这是新的全球金本位下隐含的黄金非通货紧缩均衡价格。” “当然，货币供应量会波动，最近它们一直在急剧上升，尤其是在美国40%的支持率是否太高或太低还有争议，”他继续表示。 “尽管如此，基于货币经济学和历史，我的假设还是温和的。” 他总结称，在新金本位制下，黄金的美元价格超过每盎司25000美元并不夸张。显然，如果假设覆盖率为20%，市场将获得每盎司约12500美元，他说游戏中有很多变数。 “作为投资者，你的教训是现在就购买黄金。”

秉哥说市 1评论2024-05-18

经济学人经济新秩序报道之：三大趋势如何重塑世界金融体系

了多国经济衰退。东南亚最大银行DBS投资银行部负责人克利福德·李（Clifford Lee）指出，在随后的几年里，这个地区政策制定者开始对入境投资实施更多控制。这限制了企业获得资本的机会，也限制了长，但防止了类似的脆弱性再次出现。同样来自DBS的卡鲁尼亚万尼奇指出，与此同时，亚洲各国政府正忙于国有企业的私有化和上市。正如卡鲁尼亚万尼奇所说的那样，资本管制、高储蓄率和一系列 “皇冠上的明珠 “资产的上市，为地区资本市场注入了活力。随后，世界其他大部分地区陷入 2007-09 年的金融危机，而东南亚相对安然无恙，各国政府开始以本国货币而不是美元发行大笔主权债务。李说，现在，亚洲企业发行的债券往往在区域内就被买走，因为财大气粗的国内投资者出价高于伦敦和纽约的同行。与此同时，在全球中等收入国家，金融和经济机构变得更加强大，能够更好地抵御全球金融周期的影响。许多国家储备了大量外汇，能够保护本国货币不受投机性攻击或危机的影响。中央银行变得更加独立，往往采用富裕国家长期青睐的通胀目标授权。在最近的全球通胀飙升期间，巴西、智利、匈牙利、秘鲁、波兰和韩国的货币监护人，早在美联储和欧洲央行之前就开始提高利率，并成功地冷却了不断上涨的物价。这些变化逐步削弱了西方在金融体系中的主导地位，在很大程度上反而是好事。更强大的央行机构显然是一个福音。东南亚的资本管制有助于避免不稳定资金流入造成的不稳定，并迫使国内市场走向成熟，为地区快速增长的企业提供了有耐心的天然资金来源。而且，这些措施并没有切断地区与国际金融的联系。新加坡金融区的摩天大楼上仍然装饰着跨国银行的标志；外国资本仍然流入流出。不过，重塑全球金融体系的第二股力量，就不那么温和了：美国及其盟国越来越多地将其用作武器。经济战争并不新鲜。至少可以追溯到公元前 432 年雅典禁止与邻国梅加拉（注，希腊阿提卡的一座古老城市）进行贸易。但 21 世纪的经济战不仅涉及贸易禁运，还涉及金融系统本身的武器化，将经济战推向了一个新的高度。可追踪的电子支付、美元在全球金融中的主导地位，以及美国银行的中心地位，使美国政府获得了前所未有的影响力，有能力将银行或整个辖区从金融体系中剔除。不可避免的结果是，许多人正在寻找替代美国控制的金融杠杆的办法。山姆大叔的长臂 2001 年 9 月 11 日恐怖袭击之后，美国加强了对外国金融的控制。财政部在寻找防止未来袭击者获得资金的方法时，看中了SWIFT公司，这是一家全球金融合作机构，利用信息服务为大额跨境支付提供了便利，数据可用于追踪交易，发现恐怖分子和金融家之间的联系。同样的金融图谱，也可以帮助美国财政部发现了其他联系，外国银行与受美国制裁的国家之间的联系。《爱国者法案》（Patriot Act）是 “9-11 “袭击的另一个产物，赋予了财政部将这类银行赶出市场的权力。这一武器的应用，在 2005 年 9 月针对澳门三角洲银行（BDA）的制裁中得到了体现，随后在 2018 年 2 月针对拉脱维亚ABLV银行的制裁中再次使用。这两次的真正目标都是朝鲜。财政部指责这些银行帮助朝鲜政权违反国际法，部分原因是帮助资助朝鲜的核武器计划，并宣布正在考虑将这些银行指定为 “主要洗钱关注对象”。根据《爱国者法案》，这一措施可能导致美国银行被禁止向BDA和ABLV提供 “代理账户”，这意味着不能再通过美国银行系统转移美元，这将阻止银行为客户执行美元交易，实际上将他们拒之于国际金融大门之外。在十天内失去一家银行对于世界各地的其他银行来说，继续与BDA和ABLV开展业务将冒着被认定为洗钱者的风险。每个案例的影响都是直接而巨大的。全球银行纷纷从这两家银行撤资。在财政部发布公告后的几周内，两家银行都面临着流动性危机，管理层被监管机构查封。崩溃来得如此之快，以至于财政部的指控无法在法庭上受到质疑。现在，在拜登于 2023 年 12 月签署的行政命令的帮助下，财政部可以对任何被认为支持俄罗斯军事工业基地的外国金融机构给予同样的惩罚。美国及盟国还有其他方法将敌人从金融体系的重要组成部分中清除出去。自 2008 年起，美国银行被禁止为伊朗银行提供美元清算便利，即使是在美国境外开始和结束的交易（如外国公司购买以美元计价的石油）也不例外。 2014 年入侵克里米亚后，西方对俄罗斯最大的银行实施了制裁，禁止其在美国和欧洲筹集股本或债务资本；2022 年实施的制裁禁止了更多的交易，并切断了与SWIFT的联系。这些禁令在美国境外产生了重大的连锁反应。德勤2009 年的一项研究发现，半数以上的金融机构将美国的制裁名单作为与哪些公司开展业务的指南。所有这些制裁，都促使那些可能成为制裁受害者的国家想出变通办法，这意味着他们要减少对西方金融体系的依赖。对伊朗来说，这意味着向愿意冒美国怒火的私营炼油厂出售石油，而且很可能不是以美元出售。对俄罗斯来说，这意味着要建立由俄罗斯中央银行运营的MIR网络，在没有西方银行卡公司的情况下为国内支付提供便利。中国面临的问题是，是否有可能采取任何变通办法，来抵御美国在 2022 年对俄罗斯实施的类似制裁，即动用中央银行的外汇储备。这反过来又提出了另一个问题：对中国采取这种行动会对美国产生什么影响？中美之间日益紧张的经济竞争是重塑全球金融体系的第三股力量。与俄罗斯一样，中国也建立了自己的支付网络，与西方隔绝，部分原因是为了抵御未来针对中国的任何制裁。但中美剑拔弩张的影响更为广泛，还是看看对全球资本流动的影响。中美两国设置的最明显的障碍，在于跨境投资审查计划。美国的美国外国投资委员会（CFIUS）一直在审查与国家安全相关的入境投资，但最近变得更加忙碌了。2022 年，在交易量下降的情况下，美国外国投资委员会仍审查了 286 项交易，是十年前的两倍半。拜登指示这个机构关注供应链安全和技术领导力，这也扩大了部门的权力。英国于 2022 年启动了自己的投资审查制度，同样是出于国家安全目的，并在首个报告年度审查了 866 项交易。去年，日本在其外国投资筛选制度中增加了包括半导体在内的九个行业。欧盟也在考虑加强自己的筛选规则。更新的是美国控制对外投资的做法，即压制公民在全球至少一些地区的新企业中进行财富冒险的能力。去年八月拜登签署的一项行政命令，指示财政部审查在 “受关注国家”（指中国）的 “敏感技术”（指先进芯片、量子计算和人工智能）投资，理由是国家安全高于投资回报。理论上财政部只会对少数行业进行筛选，问题是这些行业恰好是投资者最感兴趣的行业。而国内的政治考量很可能会加大审查力度。CFIUS 正在审查盟友日本公司收购美国钢铁公司的提议，美国这家公司肯定并拥有并不敏感的技术。特朗普的贸易代表罗伯特·莱特希泽建议扩大外国投资委员会的职权范围，将那些会对美国造成 “长期经济损害 “的投资纳入其中。对冲风险面对这一切，国际企业和投资者纷纷采取行动，避免陷入中美分歧的任何一方，这一点也不足为奇。红杉是世界上最成功的风险投资机构之一，在去年 6 月宣布将分拆为美国、中国和印度业务。新加坡的银行家们说，成群结队的公司从中国迁往更加中立的新加坡，甚至还有公司选择在新加坡而不是香港上市，尽管他们预期这样做会降低估值。一位新加坡银行家说，几年前，跨境筛选规则的激增可能会促使中国企业三思而后行，仔细选择谁作为主要投资者。毕竟，从一家西方公司那里获得一大笔所谓的耐心资金，然后又被其政府强迫弃船，这样做的价值不大。但如今，这种担忧已经不那么重要了，因为形势已经发生了很大变化，只有那些已经与中国有联系的企业才有可能投资。这种分化对世界经济的长期影响令人担忧。资本自由流动为投资者提供了更多机会，为企业提供了更多资金来源。更重要的是，在地缘政治纷争中，这些资本流动的逆转会引发各种问题。外国资本的突然撤出会引发资产价格崩溃，威胁金融稳定；还会使国家失去在国际上分散风险的能力，从而更容易受到冲击。到目前为止，这一临界点还没有到来，但是已经越来越近了：跨境资本流动急剧下降，剩下的资本流动也越来越多地以地缘政治为导向。

加美财经2024-05-18

经济学人经济新秩序报道之：美元金融体系大分裂

坐立不安，这家公司是俄罗斯第二大银行的投资银行部门，与英格兰银行隔路相望。在招聘毕业生的过程中，出现了令人担忧的事情。俄罗斯导弹击落了一架从阿姆斯特丹飞往吉隆坡的MH17 客机，当时这架飞机正在乌克兰上空飞行。由于当年早些时候吞并克里米亚，许多俄罗斯公司已经受到西方制裁。现在，制裁正在加强，而VTB Capital 的母公司，一家银行则是首要目标。因此，记者们心里免不得开始犯嘀咕：如何向桌子对面那个略显惊慌的人询问，几个月后是否还会有VTB？ VTB 在伦敦金融城的办公室多年来一直忙忙碌碌。2022 年，俄罗斯入侵乌克兰，最终引发了足以关闭伦敦办事处的严厉制裁，但这家投行的业务仍在继续，只不过现在是在莫斯科。 20 世纪 90 年代或 2000 年代的金融秩序，类似于以美国为中心的车轱辘系统的，VTB 仍将资本输送到撒哈拉以南非洲、东欧和亚洲，彻底避开西方节点，这在当时是不可想象的。对一位莫斯科银行家来说，全球化并没有死，只是去美国及西方盟国了。 VTB 的案例表明，全球金融体系正在发生划时代的转变。一系列力量，有些是长期酝酿的，有些则是新近出现的，已共同削弱了金融体系对西方资本、机构和支付网络的依赖，尤其是对美国的依赖。鉴于过去几十年来世界经济地理的巨大变化，这也许是不可避免的。最明显的是，中国迅速崛起，在全球经济产出中的份额急剧膨胀。但许多其他国家也与之同步增长。20 世纪 90 年代初，今天的十大新兴市场经济体占全球产出的 12%，现在贡献约为三分之一。这一转变将带来巨大的影响。一个长期由美国主导的单一体系，无论好坏，已经多元化到了可以想象的地步，其中的一大块可以挣脱束缚，走自己的路。新加坡、香港和东京等亚洲金融中心，以及上海、北京和迪拜等后起之秀，正在迎头赶上纽约和伦敦。许多国家的资本市场也在成长。过去，庞大的股票市场是发达经济体的专利，其他地方的企业不得不到国外寻求股权资本。而现在，许多新兴市场都有了自己繁荣的股票市场。曾经不得不以美元筹集国债的国家，现在可以用本国货币发行大量国债。这值得庆贺。在过去的全球金融枢纽时代，美国的货币政策、投资者的逃逸和银行的普遍管理不善，将危机输出到世界各地（欧洲的责任可别想去掉）。与此相比，目前更加分散的金融体系看起来是稳定的源泉。各国对美元主导的金融体系反复出现的波动和崩溃，已经有了更强的抵御能力。过去两年，美联储加息的速度比 20 世纪 80 年代以来任何时候都快，但新兴市场却没有发生内爆。随着新的国家支付系统上线，穷国也开始建设自己的重要金融基础设施。由于这些系统带来的竞争威胁，现有系统正在升级笨拙的数字架构，并竞相降低成本。但危险也同样存在。日益紧张的地缘政治局势或全面爆发的战争，可能会使整个体系分崩离析。在这样一个世界里，国家、投资者和企业必须选择一个集团，绝不能涉足集团之外，这样的世界将更加贫穷，更加动荡，也许更容易发生冲突。金融制裁、保护主义和资本流动的地缘政治调整，都会使这个世界更加接近支离破碎。令急于摆脱美国轨道的国家感到沮丧的是，这些力量并没有削弱美元在全球金融中的霸权地位，相对于最接近的竞争对手，美元的霸权地位只增不减。结果是，即使美元金融体系的其他部分支离破碎，各国对美国金融管道的依赖仍令人不安。现在，不稳定已经成为体系常态。非西方国家的增长与不断变化的地缘政治距离相结合，很容易想象，这种形态会突然发生变化，带来不可预测的后果。这之所以重要，是因为全球金融体系不仅仅是一个抽象的概念，而是一个几乎涉及经济生活方方面面的实体。这个体系管理着国家、公司和个人如何获得资本，决定着增长和繁荣前景。金融支付系统对商业至关重要。与其他系统相比，能让更多人分享世界财富的创造。在好的情况下，这个体系也能使竞争对手保持紧密的联系。那么，是什么力量促使它们分道扬镳呢？

加美财经2024-05-18

彭博深度：中国“亮底牌”救房市未必有效？

果将取决于消费者是否会振作起来，”北京投资银行香颂公司(Chanson & Co.)董事沉萌表示。如果执行得不好，“不太可能刺激需求并引发结构性转变。”

Linlin2024-05-17

会员

中金公司(03908)上涨2.4%，报11.1元/股

司）是一家以研究和信息技术为基础，提供投资银行、股票业务、固定收益、资产管理、私募股权和财富管理全方位服务的金融机构。公司在中国大陆和全球多个金融中心设有分支机构，拥有200多个营业网点，2015年在香港联交所主板上市，2020年在上海证券交易所主板上市。截至2024年一季报，中金公司营业总收入38.74亿元、净利润12.39亿元。

金融界2024-05-17

时富金融服务集团(00510)下跌14.74%，报0.243元/股

服务集团，主要提供移动及尊尚交易服务、投资银行及企业融资咨询、财富及资产管理、金融科技平台等全面的金融产品和优质投资服务。公司自1972年创立以来，一直致力于科技创新，1998年开发并推出了香港首个网上互联网金融交易平台，并积极发展移动交易服务，为机构、企业或个人投资者提供「随时随地、极速无界」的投资理财服务。截至2023年年报，时富金融服务集团营业总收入6077.84万元、净利润-8631.47万元。

金融界2024-05-17

超激进：中国宣布有史以来最宽松首付政策！业内人士怎么看……

“效果将取决于消费者是否有信心，”北京投资银行Chanson & Co的董事Shen Meng说，如果执行得不好，“不太可能刺激需求并引发结构性转变。”

风起2024-05-17

中薇金融(00245)上涨10.53%，报0.063元/股

中薇金融控股有限公司是一家上市全牌照投资银行，主要业务是提供综合性金融服务，包括投资和投行业务，以及协助合作伙伴联通海外优势资源和先进技术。截至2020年中，公司总资产逾54.6亿港币，净资产逾50.3亿港币，上半年总收入约1.75亿港币，净利润约6800万港币。截至2023年年报，中薇金融营业总收入9727.18万元、净利润-2250.51万元。

金融界2024-05-17

中薇金融(00245)上涨5.26%，报0.06元/股

中薇金融控股有限公司是一家上市全牌照投资银行，主要业务是提供综合性金融服务，包括投资和投行业务，以及协助合作伙伴联通海外优势资源和先进技术。截至2020年中，公司总资产逾54.6亿港币，净资产逾50.3亿港币，上半年总收入约1.75亿港币，净利润约6800万港币。截至2023年年报，中薇金融营业总收入9727.18万元、净利润-2250.51万元。

金融界2024-05-17

【基金画像】金元顺安基金：次新基偏离既定投资策略

证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》指出，提升投资者长期回报。督促行业机构强化服务理念，持续优化投资者服务，严格落实投资者适当性制度，健全投资者保护机制，切实提高投资者获得感和满意度，持续维护好社会公众对行业的信任与信心。基金公司旗下多只产品成立至今仍跌超30%，部分产品甚至跌超40%，管理人、高管及基金经理公司管理层是否重视提升投资者长期回报？与投资者的利益是否一致？免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2024-05-17

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