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一飞冲天！白银跑赢黄金“破26将巩固长期逆转” 金银比已经见顶、圆底杯柄趋势看涨

(来源:Investing.com) 投资银行公司Dragonfly Capital创始人格雷格·哈蒙周二在Kitco博客中表示，白银可能会延续目前的涨势，尤其是在触及两年低点9月17.65美元后。他指出，纽约商品交易所的白银期货价格在24美元至25美元之间遇到阻力，并且还面临26美元的主要障碍。然而，如果价格超过30美元，则白色金属的长期目标将是40美元，该水平在2011年4月创下49.56美元的历史新高。 “白银有很大的势头，我们还没有看到它像黄金一样停滞不前。如果它能突破25美元，则可能预示着长期逆转。如果白银达到30美元，没有太多因素阻止它走得更高。” 虽然黄金本身正在经历自2020年夏季阶段以来最强劲的牛市之一，使其创下每盎司2100美元以上的历史新高，但它与白银的差距，即所谓的金银比率，这次并没有破裂。该比率衡量一盎司黄金可购买多少盎司白银，目前为78:1，低于通常代表金银关系的关键80:1或更高水平。 (来源:Longtermtrends.net) 从基本面来看，白银似乎也处于一个转折点，即随着中国对冠状病毒大流行的放松，白银可能上涨多少。在2022年底对白银的分析中，Capital.com指出，随着中国从新冠清零政策过渡，经济活动可能激增，导致“太阳能电池板对白银的需求增加，其中中国仍占绝大多数”。白银是太阳能电池板的关键元素，因为它在光伏发电中的使用，推动了全球一些主要的可再生能源的发展。每个太阳能电池板使用约20克银，这仍然是对金属需求的重要来源。 Capital.com指出，在过去12年中，中国在全球太阳能电池板生产中的份额已从约55%上升至约84%。白银还用于电池、摄影、牙科、半导体和其他工业应用。 SKCharting.com首席技术策略师Sunil Kumar Dixit表示，白银现货价格表明，如果白银保持在12月收盘价23.96美元上方，它有望突破当前阻力位24.55美元。 (来源:Investing.com) 他继续补充：“要继续上涨，白银多头需要捍卫现货价格23.10美元的水平。” 他表示，随着现货白银5周指数移动平均线23.60美元，以及100周简单移动平均线23.26美元的交叉，出现了看涨延续。跌破23.10美元，将预示进一步跌向50周指数移动平均线21.85美元。 (来源:Investing.com) 他表示，只要金属仍陷于前一周24.57至23.11美元的区间内，交易员就可能仍未决定方向，并补充说前一周的看跌十字星抑制了势头。突破24.57美元将表明动能增强，如果我们拿下25.70美元，则可以将上行趋势延续至下一个主要阻力位26.85美元。白银市场历史分析：圆底杯柄趋势看涨下图描绘了白银市场的长期结构，从图表中可以观察到杯柄的形成，现货白银市场在过去42年中没有年度收盘价高于32.20美元。1979年的年度收盘价为32.20美元，而1980年的收盘价约为50美元，然后逆转走势并收于蓝线下方。 (来源:Seeking Alpha) 金融市场分析师Muhammad Umair提到，2010年观察到类似的价格走势，2010年的年度蜡烛收于30.94美元，随后在2011年出现飙升。 2011年的年度蜡烛在逆转路线并收于蓝线下方之前产生了飙升，这种现象表明白银价格在30-32美元水平的重要性。价格试图在2020年和2021年再次达到30美元的水平，但遇到强大阻力并回落。然而，2021年和2022年的回调仅仅是由于30美元水平的强大历史阻力而出现的回调，并产生了强劲的看涨价格走势，如2022年蜡烛图上的看涨灯芯所示。因此，这表明2023年将是牛市，价格有上涨的潜力。通过查看白银季度图表，可以进一步探索杯形和把手的形成。在蓝色圆底中可以观察到杯子和手柄的圆底形成过程中图案的相似性。由于白银是一种高度波动的工具，因此，当任何一根蜡烛产生灯芯时，价格就会反转方向。 (来源:Seeking Alpha) 在19美元和20美元之间的蓝线附近观察到最近的灯芯，表明价格有可能走得更高。目标是在2023年和2024年至少达到50美元的长期投资者，应该将这一水平视为一个强大的买入机会。由于白银的资本利得税率较高，因此投资白银比投资其他资产类别的风险更大。另一个要考虑的因素是已经见顶的实际债券收益率。然而，仍然存在通缩性信贷紧缩的风险，就像2020年的情况一样，这会导致实际收益率飙升。实际收益率的飙升通常会给银价带来压力。随着价格走势形成强劲的看涨形态以走高，白银目前的整体收益风险最小。价格跌破16美元水平的可能性似乎最低。另一方面，实际债券收益率已经达到峰值，新冠疫情和俄乌冲突引发的经济危机对白银市场产生了积极影响。因此，2023年投资白银市场风险最小。 Umair也在文章中提到，根据前面的基本面和技术分析，白银有可能成为2023年最安全、最赚钱的投资之一，经济放缓和经济衰退的可能性将增加白银需求。 “金银比已见顶，表明投资组合中应保留更多白银。” 在年线图和季线图上，圆底杯柄的形成表明白银市场可能会受益于基本面的发展。现货白银的长期支点在17.60美元，目前还没有突破该支点；相反，价格已经走高。他最后给出价格展望：“目前，现货白银在19-20美元水平有很强的买入机会，目标是35-50美元。”

会员

小萧2023-01-11

中国3万亿外汇储备操盘手：四朵金“花”！仅能从账目窥探一隅

打交道。相反，它的合作伙伴包括澳大利亚投资银行麦格理集团（Macquarie Group）和管理英国王室资产的投资公司 Crown Estate。

芷莹2023-01-11

什么情况？美最大贷款机构正退出房产市场富国银行葫芦里卖的什么药？

，由于沙夫正在进行的其他改变，包括推动投资银行和信用卡业务获得更多收入，富国银行将更接近该行的竞争对手美国银行和摩根大通。两家公司在2008年金融危机后都放弃了抵押贷款份额。随着这些曾经规模庞大的抵押贷款机构开始缩减业务规模，美国抵押贷款市场也将受到影响。在2000年初的房地产泡沫灾难之后，随着银行逐步退出住房贷款业务，包括Rocket Mortgage在内的非银行机构迅速填补了这一空白。但这些新参与者不像银行那样受到严格监管，行业批评人士说，这可能会让消费者陷入陷阱。今天，富国银行是继Rocket Mortgage和United Wholesale Mortgage之后的第三大抵押贷款机构。第三方贷款、服务桑托斯称，作为裁员的一部分，富国银行还将关闭购买第三方贷款的代理业务，并通过出售资产“大幅”缩减抵押贷款服务组合。对于总部位于旧金山的富国银行来说，通信渠道是一条重要的业务渠道，随着去年整体贷款活动的萎缩，该渠道的规模变得更大。今年10月，该行表示，第三季度发放的215亿美元贷款中，42%是函授贷款。桑托斯表示，向其他行业参与者出售抵押贷款服务权将至少需要几个季度才能完成，具体取决于市场状况。根据Inside Mortgage Finance的数据，富国银行是美国最大的抵押贷款服务商，该公司第三季度的贷款规模接近1万亿美元，占市场份额的7.3%。新一轮裁员高管们承认，总的来说，这一转变将导致该行抵押贷款业务出现新一轮裁员，但他们拒绝透露具体裁员人数。去年，由于业务下滑，数千名抵押贷款工作人员被解雇或自愿离开该公司。对于投资者或员工来说，这一消息不应该完全出乎他们的意料。由于沙夫在过去一年里多次表达了他的意图，因此过去几个月来，富国银行的员工一直在猜测变化将于何时到来。彭博社8月份报道称，该行正在考虑削减或停止代理行贷款。今年6月，沙夫对分析师们表示:“如今在银行内部经营抵押贷款业务与15年前大不相同。”他补充说，在这个行业，“我们的规模不会像过去那么大了。” 最后的改变？富国银行表示，将投资1亿美元实现少数族裔拥有住房的目标，并在少数族裔社区的分支机构派驻更多抵押贷款顾问。桑托斯说:“我们的首要任务是降低这个地方的风险，专注于为我们自己的客户服务，并扮演社会期望我们扮演的角色，因为这与种族住房所有权差距有关。” 抵押贷款业务的转变可能是沙夫将银行业务拆分为五个部门、引入12名新的运营委员会成员并创建多元化部门后进行的最后一次重大业务变革。沙夫在电话采访中表示，他预计该行不会进行其他重大改革，但他警告称，该行将需要适应不断变化的环境。他说:“考虑到五大业务的质量，我们认为我们有能力与最优秀的公司竞争，无论是银行、非银行机构还是金融科技公司。”

夏洛特2023-01-11

摩根大通CEO：美联储加息至6%的可能性高达50% 但赞成先暂停加息

一，摩根大通在旧金山举行了年度医疗保健投资银行会议，这是自大流行前以来首次举行面对面会议。戴蒙一直倡导员工到办公室上班，他说，摩根大通约60%的员工全职在办公室上班，“其余的”一半时间都在办公室。在经济问题上，戴蒙重申了他去年大部分时间发表的言论，他说，尽管消费者依然强劲，但风险依然很高。他提到了俄罗斯入侵乌克兰和量化紧缩的影响。当包括高盛集团和摩根士丹利在内的同行都在裁员时，摩根大通“仍处于招聘模式”，戴蒙说，他补充说他理解为什么公司都很谨慎。他说，随着人员流失水平的缓解，工资压力有所减轻。

财经风云2023-01-11

【美股收盘】美国股市周二收高世界银行下调增长预测市场关注大银行财报

最大银行的财报将于本周晚些时候公布。投资银行Jefferies Financial Group的股票在周二上涨，此前一天该公司公布了其投资银行的收入，为有史以来第二好的年度，但是报告也指出第四季度利润下滑了52.5%。根据Refinitiv的IBES数据，分析师预计，由于对利率上升和经济增长的担忧加剧，标准普尔500指数成份股公司第四季度的整体收益将比去年同期下降2.2%。一些投资者希望有迹象表明，美联储在2022年七次加息后可能会很快止步。随着央行加息的影响加剧，世界银行周二将其2023年的增长预测下调至许多国家处于衰退边缘的水平。

阿泰尔2023-01-11

系好安全带！美国银行巨头财报或大爆雷已为利润萎缩做好准备

为各大银行正未雨绸缪的储备资金，为打击投资银行业务的经济放缓做准备。四家美国银行业巨头——摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行将于周五发布财报。周二（1月10日），根据Refinitiv的平均预测，与摩根士丹利和高盛一起，六大银行，预计将积累总计57 亿美元的准备金来为不良贷款做准备。这是一年前预留的23.7亿美元的两倍多。以Betsy Graseck为首的摩根士丹利分析师在一份报告中表示：“由于大多数美国经济学家预测今年经济衰退或经济大幅放缓，银行可能会考虑更严峻的经济前景。” 美联储正在积极提高利率，以努力将通货膨胀率控制在几十年来的最高水平附近。价格上涨和借贷成本上升促使消费者和企业抑制支出，而且由于银行充当经济中间人，当经济活动放缓时，它们的利润会下降。根据Refintiv分析师的初步估计，预计这六家银行第四季度的净利润将比去年同期平均下降17%。尽管如此，贷款人仍会从利率上升中获益，这使他们能够从向借款人收取的利息中赚取更多收入。投资者和分析师将关注银行老板的评论，将其作为衡量经济前景的重要指标。最近几周，一大批高管警告称，商业环境更加严峻，这促使公司削减薪酬或裁员。两名知情人士周日表示，高盛将从周三开始裁员数千人。摩根士丹利和花旗集团等也在投资银行业务收入暴跌后裁员。此前，随着利率上升扰乱市场，处理并购和首次公开募股的业务在2022年面临急剧下滑。根据Dealogic的数据，第四季度全球投资银行业务收入下滑至153亿美元，较上年同期下降超过50%。消费者业务也将成为银行业绩的重点。强劲的就业市场和政府的刺激措施在很大程度上支撑了家庭账户，虽然消费者总体上财务状况良好，但更多人开始拖欠还贷。穆迪投资者服务公司金融机构集团高级副总裁David Fanger表示：“我们正在结束一段信贷质量异常强劲的时期。” 在富国银行，虚假账户丑闻和监管处罚的后果将继续影响其业绩。在同意与美国消费者金融保护局就汽车贷款、抵押贷款和银行账户普遍管理不善的指控达成和解后，该银行预计将计入约35亿美元的费用，这是监管机构有史以来最大的民事处罚。分析师还将关注摩根士丹利和美国银行等银行是否会减记为埃隆马斯克收购Twitter提供的130亿美元贷款。值得注意的是，银行股KBW指数在去年下跌近28%后，本月上涨了约4%。瑞士信贷分析师Susan Roth Katzke写道，虽然市场情绪在2022年从充满希望急剧转变为恐惧，但一些大型银行可能会克服最可怕的预测，因为它们已经摆脱了风险活动。她在一份报告中写道：“经过10年的去风险化进程后，我们看到整个周期的盈利能力更具弹性。我们不能忽视基本力量。”

Dan19772023-01-10

Q4财报季来袭！美国银行巨头们为利润缩水和经济衰退做好准备

Dealogic 的数据，第四季度全球投资银行业务收入下滑至 153 亿美元，较上年同期下降超过 50%。美联储提高利率以抑制通胀，而价格上涨和借贷成本上升促使消费者和企业抑制支出。银行作为中间人，当经济活动放缓时，它们的利润也会下降。尽管如此，贷款人仍会从利率上升中获益，这使得银行能够从向借款人收取的利息中，赚取更多收入。此前，随着利率上升扰乱市场，处理并购和首次公开募股的华尔街交易撮合者在 2022 年面临业务急剧下滑。两名知情人士透露，高盛将从周三（1月11日）开始裁员数千人。摩根士丹利和花旗集团等也在投资银行活动暴跌后裁员。消费者业务也将成为银行业绩的重点强劲的就业市场和政府刺激措施在很大程度上支撑了家庭账户，虽然消费者总体上财务状况良好，但更多人开始拖欠付款。穆迪投资者服务公司金融机构集团高级副总裁 David Fanger 表示：“我们正在结束一段信贷质量异常强劲的时期。” 在富国银行，虚假账户丑闻和监管处罚的后果将继续影响业绩。在同意与美国消费者金融保护局就汽车贷款、抵押贷款和银行账户普遍管理不善的指控达成和解后，该银行预计将计入约 35 亿美元的费用。这是监管机构有史以来最大的民事处罚。另外，分析师还将关注摩根士丹利和美国银行等是否会减记为埃隆马斯克（Elon Musk）收购 Twitter 提供的 130 亿美元贷款。 #高通胀/经济衰退#

林沐2023-01-10

美联储可能不得不在6月前降息！《货币战争》作者警告：美股恐暴跌30%或更多

FX168财经报社(香港)讯著名投资银行家、《货币战争》作者James Rickards日前撰文，对2023年美联储政策前景以及美股走势进行预测。以下是James Rickards所撰文章的主要内容： 2022年已经过去了，是时候展望2023年了。但为了更好地了解2023年会发生什么，回忆一下过去的一年是有帮助的。说2022年对投资者而言是动荡且困惑的，这显然是轻描淡写的。美国股市在2022年上半年的大部分时间里暴跌，7月和8月反弹，9月再次下跌，10月反弹，然后在临近年底的时候第三次下跌。股市的大部分波动都是围绕美联储(FED)利率政策行动的说法造成的。上半年的跌势反映了美联储在3月份启动的旨在对抗通胀的加息举措。股市在夏秋两季的上涨反映出一种说法，即美联储走得太远，将不得不转向降息和“金发姑娘”软着陆。年底的疲软对市场来说是一个现实检验——美联储主席鲍威尔再次明确表示，他对结束通货膨胀是认真的，并将继续他的紧缩货币政策。那么，今年的市场会发生什么呢？鲍威尔在过去5个月里发表了5项重要声明。鲍威尔五次都说了同样的话，只是略有变化。他说，对抗通货膨胀是美联储的首要任务。他表示，美联储将坚持加息，直到达到“终端利率”，即利率高到足以自行降低通胀而无需进一步加息。一旦美联储达到终端利率，它将按兵不动(“暂停加息”)，直到通胀实际达到美联储2%的目标。最后，鲍威尔明确表示，失业率将上升，这些政策很有可能导致经济衰退。实际上，鲍威尔说失业和经济衰退“太糟糕了”；遏制通货膨胀是目前唯一的任务。根据鲍威尔在2022年12月14日的最新讲话，此后的政策路径是2月1日加息25个基点，3月22日再加息25个基点。终端利率可能会达到预计的5.00%，届时美联储可能开始“暂停加息”。不排除美联储在2023年5月3日再次加息25个基点的可能性，届时终端利率将达到5.25%。但在那之后，美联储可能会对加息“踩下刹车”。美联储可能不得不在2023年6月之前降息。这不是一种“软着陆”。暂停加息和提前降息的原因将是，美联储已经将美国经济推入严重的衰退。严重衰退可能导致降息，但急剧衰退对股市来说是“灾难性的”。股市可能会从当前水平下跌30%或更多。一旦美国经济陷入衰退，降息不会有任何好处。量化宽松(QE)也不会。经济衰退将在能源价格上涨以及供应链持续中断的背景下发生。

风枫2023-01-10

花旗：美联储5月前将加息至接近5.5% 美国经济下半年陷入衰退

降34％。弗雷泽表示：“没有哪个行业比投资银行更能感受到宏观环境的影响。停滞不前的交易环境使2022年成为异常困难的一年。” 　　与此同时，她也指出，随着支出和借贷活动回归正常化，美国贷款和利息收入余额正在增加。　　关于金融体系的稳定性，弗雷泽说，“作为金融行业，我相信我们比2008年处于更有利的地位、资本更充足和更有弹性”。　　随着加密货币交易所运营商FTX Trading的破产，弗雷泽表示，“最近发生的事件凸显了对数字资产和加密市场进行监管的必要性。与任何金融机构一样，该领域的运营商需要遵守资本、流动性和风险管理标准”。　　谈到花旗集团有关数字货币的计划时，弗雷泽称，“在提供特定产品和服务之前，我们会仔细评估不断变化的监管环境”。　　弗雷泽还就日本央行意外扩大长期利率目标区间一事发表了意见。弗雷泽援引花旗集团经济团队的分析称，日本央行“旨在消除在债市迄今为止已经出现的副作用，从而使宽松的金融环境更具可持续性”。这份分析指出：“如果日本央行做出额外调整，日元很可能会进一步走强，这不仅削弱企业盈利（和股市），还可能拖累通胀前景。”

金融界2023-01-10

顶级交易撮合者预计今年在医疗行业并购中会看到什么

成本飙升的打击。　　摩根大通医疗保健投资银行业务全球主管迈克·盖托表示：“我们预计，在2022年经历了相对缓慢的一年之后，医疗技术、生命科学工具和诊断工具也将出现一些反弹。” 　　医疗服务公司（包括医疗服务提供商、保险公司和为其服务的公司）宣布了616亿美元的交易，较上年减少67％，因为美股暴跌使许多私募股权投资者不再把IPO作为退出的选择，销售也变得更加困难。确实发生的交易通常涉及沃尔格林博姿联盟、联合健康集团、CVS健康公司和亚马逊等重量级公司。　　古根海姆证券医疗保健投资银行集团高级董事总经理David Blais表示：“随着银团融资市场的艰难和公开市场的动荡，力量的平衡已重新转向大型股。” 　　顾问们说，大型制药公司今年可能是最活跃的，因为它们现金充裕，需要加强药品研发。　　安永全球生命科学交易负责人苏宾•巴拉尔估计，从现在到2030年，全球制药公司将损失约2000亿美元的收入，因为最畅销的药物将成为仿制药。报告显示，安永拥有创纪录的1.4万亿美元可用交易资金。　　随着宏观经济前景的暗淡，制药公司对收购更成熟的生物技术公司更感兴趣，比如那些至少有一种获批的创收药物的公司。　　古根海姆证券医疗保健投资银行集团高级董事总经理普努特•梅塔表示：“这与我们看到的在2022年之前的几年里承担更多风险和收购早期资产的趋势形成了鲜明对比。” 　　安进与Horizon的交易将使其获得近12种获批药物，辉瑞与Biohaven的交易将使其获得一种治疗偏头痛的获批药物。　　风险，预期　　库利律师事务所并购业务联席主席芭芭拉•博登表示：“很多收购目标都存在相关风险，或者具有非常高的价值预期，这些预期仍然基于2021年或2020年的股价高点。” 　　博登表示，她预计将有更多30亿至50亿美元的交易。　　随着一项备受关注的生物技术股指标较2021年2月的高点下跌53％，许多生物技术公司的首席执行官还不准备出售。　　盛德国际律师事务所并购合伙人Sharon Flanagan称，“处于研发阶段的生物技术公司和大型制药公司的预期和估值之间仍存在差距，这导致许多交易被搁置。”“一旦这种脱节自行解决，我认为我们将看到更多的销售。” 　　以下是银行家和律师对未来的一些预测：　　Evercore生物技术投资银行业务高级董事总经理马伦•温尼克：“许多处于早期阶段的公司在2020年和2021年上市，有时没有临床数据，或者刚刚进入临床。现在，这些公司中的许多都需要在2023年筹集资金——他们要么押注于数据来催化融资，要么需要做一些战略性的事情。但这些公司并不是大型制药公司真正感兴趣的收购对象。我担心，如果没有一个强大的融资市场，我们将失去许多这样的公司以及它们的科学。” 　　Shahab Vagefi， THL Partners董事总经理：“一般预计加息将在2023年放缓或稳定下来。到那时，信贷市场应该会稍微稳定下来，我认为，总体而言，人们希望在第二季度或第三季度，市场将再次开始开放。你还有很多钱在观望。感觉2023年肯定会比2022年下半年更活跃，因为你会离2021年的估值更远。”

金融界2023-01-09

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