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ETF盘中资讯|国防军工局部火热，建设工业晋级三连板！512810上探8个月新高，机构：继续超配

国防军工ETF于6月份实施了份额拆分，投资门槛直降一半，当前最低不到70元（一手价格），就能一键配置国防军工核心资产。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界07-21 10:57

反内卷+淘汰20年落后装置+水电站刺激需求，规模最大的化工ETF(159870)涨超2%，盘中申购超1亿

上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 10:48

软件ETF(159852)冲击3连涨，近5日合计“吸金”7.55亿元

十大权重股合计占比60.56%。场外投资者还可以通过软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 10:48

机器人50ETF(159559)盘中涨超2%，近8天连续获得资金净流入

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有连云07-21 10:48

第99家央企“中国雅江集团有限公司”获批成立，央企成立+超级工程启动利好国企共赢ETF

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有连云07-21 10:48

三度叩响港股大门：同仁堂医养“并购扩张术”能否撑起千亿中医赛道？

近日，港交所披露北京同仁堂医养投资股份有限公司（以下简称“同仁堂医养”）第三次递表港股主板IPO，中金公司继续担任独家保荐人。这家依托百年老字号“同仁堂”品牌、聚焦“医养结合”的中医服务平台，曾在2024年6月28日和12月31日两度冲击港股未果，此次若成功上市，将成为同仁堂集团旗下第四家上市公司，与同仁堂科技、同仁堂国药形成“一母三子”的港股资本格局，覆盖中医药全产业链。收购驱动扩张：年营收近12亿，但“造血”能力存疑同仁堂医养的核心业务模式可概括为“医养结合”：通过线下自有医疗机构（12家）、互联网医院（1家）及管理医疗机构（10家）构建分级诊疗网络，提供中医诊疗、健康管理、药品销售等一站式服务。招股书显示，按2024年总门诊人次及住院人次计，公司是中国非公立中医院医疗服务行业最大的中医院集团，市场份额达1.7%；按医疗服务收入计，其市场份额为0.2%，排名第二。财务数据揭示了其扩张逻辑：2022年至2024年，公司营收从9.11亿元增至11.75亿元，净利润从-923.3万元扭亏至4619.7万元。其中，医疗服务贡献超80%收入，而利润增长的核心动力来自并购。2022年，同仁堂医养收购浙江义乌的三溪堂保健院及三溪堂国药馆各65%股权，两家公司2022年至2024年合计贡献收入占比从21.9%升至31.8%，毛利占比超40%。2024年，公司再度收购上海承志堂（70%股权）和上海中和堂（60%股权），推动2025年前4个月医疗服务收入同比增长超3%。然而，激进并购的代价逐渐显现。截至2024年底，公司商誉账面值达2.63亿元，占净资产的37%，远超市场公认的30%安全线。为支付收购款，同仁堂医养将三溪堂保健院、三溪堂国药馆及上海承志堂的部分股权质押给商业银行，未偿还借款余额达1.42亿元。与此同时，公司负债率从2021年的不足10%攀升至2024年的45.2%，现金及等价物从2022年的3.2亿元缩减至2.97亿元，流动性压力隐现。行业红利与竞争困局：中医赛道“规模不经济”难题同仁堂医养的扩张野心，源于中医医疗服务行业的爆发式增长。弗若斯特沙利文数据显示，中国中医医疗服务市场规模从2019年的6599亿元增至2023年的8976亿元，复合年增长率8.0%，预计2028年将达1.48万亿元，占整体医疗服务市场的15.55%。驱动因素包括：老龄化加速、居民健康意识提升、政策支持（如《“十四五”中医药发展规划》）以及中医在慢性病管理、预防保健领域的独特优势。但行业高增长背后，是高度分散的竞争格局。即便是行业排名第二的同仁堂医养，2024年市场份额也仅为0.2%，CR5（前五名企业）合计占比不足5%。这一现象与中医“名医依赖症”密切相关——患者往往追随特定名医，而非医疗机构品牌，导致机构难以通过标准化复制实现规模效应。同仁堂医养在招股书中坦言：“公司需与各类中医服务机构及综合医院中医科室竞争，区域市场集中度低，客户粘性挑战大。” 为突破瓶颈，同仁堂医养选择“资本换时间”策略：通过并购快速获取区域优质资产、名医资源及客户基础。例如，三溪堂在义乌拥有3家医疗机构，年服务患者超50万人次；上海承志堂则汇聚长三角地区知名中医专家。然而，这种模式对资金链和整合能力要求极高。若并购标的业绩不达预期，商誉减值将直接侵蚀利润；若过度依赖借贷扩张，则可能陷入“债务驱动-利润承压-再融资”的恶性循环。上市融资：老字号的“输血”与“造血”平衡术同仁堂医养此次IPO募资用途直指扩张与偿债。招股书披露，公司计划在2029年底前收购5家营利性医疗机构，重点布局北京、长三角、华中及大湾区；同时，资金将用于升级信息化系统、偿还部分银行贷款（截至2024年底借款余额1.42亿元）及补充运营资金。从资本运作角度看，同仁堂集团正通过分拆业务构建“医药工业+零售+医养”的港股三角架构：同仁堂科技聚焦中药研发生产，同仁堂国药主打海外零售，同仁堂医养则补足医疗服务短板。这一布局符合行业趋势——头部企业正从单一药品销售向“产品+服务”生态转型。例如，华润三九、云南白药等均已布局中医馆、健康管理等领域。但同仁堂医养能否成为“中医药+养老”赛道的标杆，仍取决于其长期运营能力。短期来看，上市融资可缓解资金压力，支持并购扩张；但长期而言，公司需解决三大挑战：其一，提升内生增长动力，通过标准化诊疗流程、数字化服务降低对名医的依赖；其二，优化并购标的筛选与整合，避免“高商誉、低协同”陷阱；其三，平衡规模与效益，在抢占市场份额的同时控制负债率，避免重蹈部分医药企业“激进扩张后业绩暴雷”的覆辙。结语：老字号的现代化突围战同仁堂医养的资本化之路，是中国传统老字号转型现代医养服务的缩影。从“同仁堂”品牌授权到自建医疗服务网络，从单一药品零售到“医-药-养”生态闭环，这家350年历史的企业正试图用资本杠杆撬动行业变革。然而，中医赛道的特殊性决定了其无法简单复制西医连锁机构的扩张路径。同仁堂医养的IPO冲刺，既是机遇，也是考验——短期需“借资本输血”突破规模瓶颈，长期则需“靠运营造血”证明商业模式可持续性。在千亿中医赛道上，这家老字号能否跑出“新速度”，市场正拭目以待。

金融界07-21 10:47

奈飞2025Q2业绩电话会议分析师问答

老虎证券07-21 10:39

央企创新ETF(515600)涨超2%，机构：墨脱水电站开工，建筑央国企有望率先受益

洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。同日，中国雅江集团成立大会在京举行，组建雅江集团有限公司，在于保障雅下水电工程顺利建设运营。中国银河认为，建筑央国企作为水电工程勘察设计和施工主体率先受益。中国电建承担了我国80%以上的河流规划及大中型水电站勘测设计任务、65%以上大中型水电站的建设施工任务、90%的抽水蓄能电站的勘察设计和78%的建设任务、60%以上的风力及太阳能发电工程的规划设计与建设任务，占有全球50%以上的大中型水利水电建设市场。中国能建完成了国内90%以上的火电设计业务，承担了国内70%以上的火电工程建设，在水电工程领域施工市场份额超过30%（大型水电超过50%）。此外，中国中铁、中国铁建、中国交建、中国建筑等央企全球化布局，未来在水电站基建施工领域有望受益。央企创新ETF(515600)，场外联接(A类：007784；C类：007785)，一键共享优质央企创新红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 10:38

有色板块再度拉升，盛和资源、雅化集团涨停！有色50ETF(159652)涨近2%，有色等重点行业稳增长方案来了

目。16家央企与西藏签署75个产业项目投资协议，总投资3175.37亿元，涵盖清洁能源、绿色矿产、电力通信及基础设施等领域，同步签署就业、金融援藏和消费帮扶协议。天风证券分析指出，强政策预期下，务必重视有色行情。（1）从7月1日重要会议再提“反内卷”，到近期工信部重要点名十大重点行业“稳增长”“反内卷”逻辑或由点到面、全面开花。强政策预期下，市场情绪提振，周五夜盘大宗商品迎来普涨。（2）钢铁和有色是被点名的“十大重点行业”之首，工信部特意提到铜、铝、黄金三个子产业高质量发展重视程度可见一斑，商品端已提前演绎，务必重视权益端行情。稀土永磁方面，基本面加速修复中，价格上行明显。当前磁材厂许可证陆续办理，往后基本面或迎大幅改善，尤其三季度有望迎来“量价齐升”，目前已可见端倪。看长一点，板块大逻辑将更为清晰，要足够重视上游供给重塑的产业趋势性机会，重点关注基本面修复逻辑最顺的北方稀土、中国稀土、广晟有色。同时，磁材之前受出口管制影响其出口，当前迎基本面修复。若看好未来贵金属及大宗工业金属周期回归，建议关注规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652）和场外联接(A类：019164；C类：019165)，一键把握经济复苏和降息周期行情！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。有色50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 10:38

政策松绑+南向抄底！恒生科技指数ETF(159742)成交放量，景气赛道迎来“反内卷”红利

高行业的交易机会。中长期维度，依然建议投资者以配置视角看待港股在资产组合的地位，关注ROE水平较高，且可能进一步修复的消费者服务、耐用消费品、技术硬件与设备板块；在业绩改善的同时估值有性价比的软件服务、消费者服务、食品饮料等。恒生科技指数ETF（159742）跟踪指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括比亚迪股份、阿里巴巴-W、美团-W、腾讯控股、小米集团-W等，合计权重70%，头部集中度高，指数深度受益AI应用端发展。该指数近一年涨幅47.76%（截至2025年7月1日），显著跑赢恒生指数（同期涨幅35.88%），核心驱动为AI大模型商业化加速与互联网龙头利润释放。叠加成分股平均研发投入占比达12%，腾讯、阿里等头部企业年研发支出超百亿，深度布局AI Agent、Sora视频生成等前沿领域。指数超千亿港元市值企业占比超80%（腾讯、阿里、美团、比亚迪、小米等），500-1000亿港元中坚力量占比超10%（地平线机器人、阿里健康、比亚迪电子），形成"巨头引领+中部创新"格局，值得投资者重点关注。风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 10:38

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