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预期“V”型变化！地产反弹明显，机会如何把握？多路资金优先布局龙头房企
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Wind 【地产和地产链为什么涨？】招商证券指出，可以从基本面和信用两个角度来分析。基本面上，年初1-2月份销售基本面情况表现低于预期，市场也普遍对于即将到来的3-4月份销售高基数给予了定价。板块上，尤其是近两年拿地不少的部分房企股票出现了补跌，其背后可能是对过去两年房价下行的定价。资料来源：招商证券其次，从信用角度观察，短期基本面下行背景下，叠加3-4月行业债券到期高峰，部分房地产企业的债券价格也出现了较大的波动，或因为销售预期转弱增加了部分投资人对刚性支出（到期债务、税费、工程款等）所需要的现金流入覆盖不足的担忧。而最近市场出现了反弹，一方面在于销售“小阳春”的预期在强化（通常指春节后6周左右），部分投资人认为行业存在局部供需关系见底的可能，同时，亦有部分投资人认为下半年基数下行，今年销售在下半年较去年进一步下行空间有限，这从部分中介行业公司股票的较正面表现也能得到印证。另一方面，从信用角度看，最近部分房企公告内容较为积极，如部分大型房企近期发布了债券兑付公告，并且有消息显示个别大型房企提前兑付债务，给了市场一定的信心。这些现象或使得部分投资人预期增量融资的逐步落地能进一步改善房企的现金流状况，尤其部分非展期组房企的正面预期可能得到更多强化。综上，基本面和信用预期或均经历“V”形变化，从而板块及产业链股、债价格均出现一定程度的修复。【后市机会如何把握？】基本面上，政策暖风频吹，销售确实在局部城市环比出现了改善。以深圳为例，2024年第10周（3月4日-3月10日）二手房录得量为1094套，接近去年11月底需求端政策放松（调整享受优惠政策普通住房认定标准、调整二套住房最低首付款比例）后的高点。从信用修复的角度看，宏观层面上，如果经济预期进一步企稳带动信用企稳回升（或可观察货币乘数），购房能力也会得到相应支持，值得关注。微观主体层面，近期政策表明，项目层面的支持政策已经在加速推行，主体层面目前看也出现了一些迹象，比如经营性物业贷款用途的放宽。而从市场定价来看，信用的修复时间表或是持续值得跟踪的变量，比如，优质民营房企是否能够无抵押成功融资。如果信用类支持政策有明显变化，未来行业部分公司扩表能力修复的预期出现，权益资产或有较大修复空间，否则或更多关注从0-1的恢复永续经营假设可能的部分公司。在年初以来行业预期经历“V”形变化下板块出现反弹，未来关注的方向可能仍是两条主线：（1）部分已经按照出险定价的房企“从0到1”的估值修复，即永续经营假设的修复；如果后续基本面企稳，目前得到银行体系增量支持的房企或具备弹性。（2）优质房企可能的估值修复。【资金如何选择？】近期北向资金加大布局A股，截至3月12日，北向资金月内净买入超60亿元。按区间净买入额来看，前200名中有13只房企。其中，保利发展、万科A、招商蛇口等龙头房企净买入额排名靠前，分别为1.58亿元、1.39亿元、0.79亿元。结合上述分析，北向资金优先选择龙头房企布局或有2大原因：基本面或优先修复，信用风险较小。数据来源：Wind 另外，从二级市场加仓地产类ETF来看，全面聚焦龙头房企行情的地产ETF（159707）备受资金青睐。3月12日，地产ETF（159707）单日获资金净申购超1900万元，近5日净流入额近3000万元。图片来源：Wind 资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。附前十大权重股一览：数据、图片来源：沪深交易所、中证指数公司、Wind等，截至2024.3.13。风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-13
吃喝板块大爆发！外资、主力齐抢筹，食品ETF(515710)连续大涨！机构：关注市场修复行情
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分位点的低位，中长期配置性价比凸显。招商证券表示，受益于市场对于食品饮料板块悲观增长预期的修正以及2024-2025年增速预期的进一步修正，食品饮料板块估值修复从长期来看，有修复的必然性，从短期来看，有修复的催化剂，建议重视板块龙头的估值修复。图片来源：Wind 湘财证券表示，春节以来，居民消费意愿持续释放，市场预期逐步修复，预计年内将继续保持稳步恢复的趋势，建议关注市场修复行情。一键配置吃喝板块核心资产，相关产品食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。文中图片及数据来源于沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等，截至2024年3月12日。风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-13
招商证券取得信息推荐方法及终端专利，使得用户能够快速获取到感兴趣、有价值且有针对性的资讯信息
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3月13日消息，据国家知识产权局公告，招商证券股份有限公司取得一项名为“一种信息推荐方法及终端“，授权公告号CN111914159B，申请日期为2019年5月。专利摘要显示，本发明适用于计算机技术领域，提供了一种信息推荐方法及终端，该方法包括：当获取到用户浏览的资讯信息时，对所述资讯信息进行打标签处理，得到目标资讯信息；通过预设的卷积神经网络模型提取所述标签类型的文本特征；通过预设的协同过滤模型对所述文本特征以及目标历史行为数据进行评分，得到评分结果；根据所述评分结果确定待推荐的目标资讯信息，并将所述目标资讯信息推荐给所述用户。本发明实施例，通过预设的卷积神经网络模型和预设的协同过滤模型对文本特征以及用户历史行为数据进行处理，根据处理结果向用户推荐资讯信息，使得用户能够快速获取到感兴趣、有价值且有针对性的资讯信息。
金融界2024-03-13
龙虎榜 |中路B股下跌9.96%，卖出前五合计卖出87.30万元
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公司北京西三环国际财经中心证券营业部、招商证券股份有限公司上海浦东新区浦东南路证券营业部分别买入21.64万元、15.55万元、9.08万元。国元证券股份有限公司上海斜土路证券营业部、华安证券股份有限公司大连解放路证券营业部、方正证券股份有限公司杭州延安路证券营业部分别卖出36.46万元、17.57万元、13.27万元。买入金额最大的前5名营业部买入额/万卖出额/万净额/万海通证券股份有限公司上海徐汇区建国西路证券营业部 21.64 21.64 0.00 华泰证券股份有限公司北京西三环国际财经中心证券营业部 15.55 15.55 0.00 招商证券股份有限公司上海浦东新区浦东南路证券营业部 9.08 9.08 0.00 广发证券股份有限公司郑州农业路证券营业部 7.93 7.93 0.00 海通证券股份有限公司哈尔滨群力第一大道证券营业部 7.81 7.81 0.00 买入金额最大的前5名营业部买入额/万卖出额/万净额/万国元证券股份有限公司上海斜土路证券营业部 0.00 36.46 -36.46 华安证券股份有限公司大连解放路证券营业部 0.00 17.57 -17.57 方正证券股份有限公司杭州延安路证券营业部 0.00 13.27 -13.27 中国银河证券股份有限公司杭州建国北路证券营业部 0.00 10.37 -10.37 华泰证券股份有限公司天津勤俭道证券营业部 0.00 9.63 -9.63
金融界2024-03-12
龙虎榜 |天宏锂电下跌7.00%，一线游资东财拉萨团结路第二卖出262.97万元
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.00 187.53 -187.53 招商证券股份有限公司深圳南山南油大道证券营业部 0.19 175.88 -175.69
金融界2024-03-12
热点解读-白酒板块大涨，消费增速延续上行，关注食品饮料低位配置机遇
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将保持较好增速。数据来源：Wind，招商证券，国信证券，德邦证券，截至2024.2.26 3、板块估值较低，具备高分红预期截至24/3/12食品饮料（申万）PE-ttm为24.6，处于近十年以来的13.89%分位，处于较低分位，其中白酒（申万）为24.91x，处于2010年1月以来的35.42%分位，考虑到白酒行业蓄水池对收入和利润的调节作用，目前白酒估值处于历史更低位置。在未来盈利增速上看，板块在2023/2024/2025年万得一致预期下将保持19.08%、19.73%、17.77%的归母净利润增速，且伴随经济逐步复苏及动销情况反馈下，盈利预期有上调可能，从估值及增速层面看，食品饮料具有较高配置价值。同时近期泸州老窖、五粮液、洋河股份、古井贡酒在内的多家酒企共同发布《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》，公告涉及各家企业战略目标、科研管理情况等内容，其中投资回报水平、企业分红情况有望在新行动方案下继续提高，白酒企业在企业回报目标下具备高分红预期。三、相关产品 1、华夏中证细分食品饮料产业主题ETF (515170)及其联接基金（A类：013125，C类：013126）：本基金跟踪的标的指数为中证细分食品饮料产业主题指数，该指数反映沪深两市细分食品产业公司股票的整体走势，该指数从食品制造等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。根据申万三级行业分布，指数权重集中于白酒（66.7%）、乳制品（11.9%）、调味发酵品（8.8%）、啤酒（4.3%）等高壁垒、强韧性板块，在经过今年以来较大幅度调整后，投资价值更加凸显。 2、华夏上证主要消费ETF（510630）：本基金跟踪的标的指数为上证主要消费行业指数，是上证行业指数系列的组成部分。上证行业指数选择上海证券市场各行业中规模大、流动性好的股票组成样本股，自2009年1月9日起正式发布，以反映上海证券市场不同行业公司股票的整体表现。根据申万三级行业分布，跟踪指数前四大行业为白酒（43%）、乳品（17.1%）、调味发酵品（14.3%）、啤酒（5.4%），分布更加均衡。数据来源：Wind，招商证券，国信证券，德邦证券，截至2024.2.26，华夏中证细分食品饮料产业主题ETF (515170)风险等级为R4（中风险），华夏上证主要消费ETF（510630）风险等级为R4(中风险)，以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-12
名创优品、哔哩哔哩盘中上涨超10%，线上消费ETF平安(159793.SZ)上涨3%
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7.2% ，同比增长2.2个百分点。招商证券指出，根据相关部门公布的2月份CPI数据，超出市场预期，1-2月合并来看较去年底也有改善，价格信号对产业信心恢复作用，将在底部产生积极影响。我们国家消费品龙头资产质量、估值均有全球吸引力。资金面来看，高股息蔓延资金、海外和国内长线资金有流入趋势，今年更应重视板块龙头，尤其是在估值低位有成长性修复的龙头公司。线上消费ETF平安(159793.SZ)紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、快递物流、影视娱乐、网络游戏、视频直播、在线教育以及远程医疗等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年2月29日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、顺丰控股(002352)、科大讯飞(002230)、京东健康(06618)、昆仑万维(300418)、三七互娱(002555)、世纪华通(002602)、恺英网络(002517)，前十大权重股合计占比55.56%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-12
吃喝板块叒获外资爆买！食品ETF(515710)连收两根均线，机构：食品饮料等消费股存在显著低估
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于近10年18.98%分位点的低位。招商证券表示，其通过多市场横向比较，发现中国食品饮料等消费股存在显著低估，其认为随着增长预期的修正和企业治理的进一步提升，水位修复有望发生。图片来源：Wind 展望后市，招商证券表示，我国消费品龙头资产质量、估值均有全球吸引力。资金面来看，高股息蔓延资金、海外和国内长线资金有流入趋势，这些资金从大向小买。食饮板块三年震荡盘整，今年更应重视板块龙头，尤其是在估值低位有成长性修复的龙头公司。一键配置吃喝板块核心资产，相关产品食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。文中图片及数据来源于沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等，截至2024年3月11日。风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-12
“会分红的A50”今日上市！摩根中证A50ETF(560350)聚焦中国核心资产
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560350)紧密跟踪中证A50指数，招商证券分析指出，中证A50指数在定位上具有独特性：1）在市值风格层面，中证A50指数为典型大盘风格；2）指数编制时引入中证ESG评分、行业布局、互联互通等多项因素，有助于降低样本发生重大负面风险事件的概率；3）指数的板块分布更为分散，在维持大市值属性的同时，纳入更多新经济领域龙头公司，便利投资者一键配置各行业的优质龙头企业。作为唯一参与首批发行的外资公募，摩根资产管理携手全球高管，在A股震荡调整的行情下，集体发声，坚定“投资中国，做多中国”的战略决心，共同将中国的“新漂亮50”推向世界。注：摩根中证A50ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。具体详见《基金合同》分红条款。上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。中证A50指数（“指数”）由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件。本资料为仅为宣传用品，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024030014 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-12
龙虎榜 |中路B股上涨9.97%，买入前五合计买入73.15万元
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证券股份有限公司天津勤俭道证券营业部、招商证券股份有限公司南京庐山路证券营业部分别买入36.86万元、9.91万元、9.89万元。方正证券股份有限公司杭州延安路证券营业部、招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部、上海证券有限责任公司温州乐清伯乐东路证券营业部分别卖出12.74万元、9.26万元、8.06万元。买入金额最大的前5名营业部买入额/万卖出额/万净额/万国元证券股份有限公司上海斜土路证券营业部 36.86 36.86 0.00 华泰证券股份有限公司天津勤俭道证券营业部 9.91 9.91 0.00 招商证券股份有限公司南京庐山路证券营业部 9.89 9.89 0.00 招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部 8.42 8.42 0.00 方正证券股份有限公司杭州延安路证券营业部 8.06 8.06 0.00 国元证券股份有限公司上海斜土路证券营业部 36.30 36.30 0.00 华泰证券股份有限公司天津勤俭道证券营业部 9.91 9.91 0.00 方正证券股份有限公司长沙黄兴中路证券营业部 7.82 7.82 0.00 方正证券股份有限公司杭州延安路证券营业部 7.58 7.58 0.00 中国中金财富证券有限公司长沙湘江中路证券营业部 7.42 7.42 0.00 买入金额最大的前5名营业部买入额/万卖出额/万净额/万方正证券股份有限公司杭州延安路证券营业部 0.00 12.74 -12.74 招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部 0.00 9.26 -9.26 上海证券有限责任公司温州乐清伯乐东路证券营业部 0.00 8.06 -8.06 海通证券股份有限公司上海玉田支路证券营业部 0.00 5.88 -5.88 海通证券股份有限公司上海徐汇区建国西路证券营业部 0.00 5.49 -5.49 方正证券股份有限公司杭州延安路证券营业部 0.00 10.20 -10.2 上海证券有限责任公司温州乐清伯乐东路证券营业部 0.00 8.06 -8.06 招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部 0.00 6.33 -6.33 海通证券股份有限公司上海玉田支路证券营业部 0.00 5.52 -5.52 海通证券股份有限公司上海徐汇区建国西路证券营业部 0.00 4.79 -4.79
金融界2024-03-11

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