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科技圈大事不断！如何布局AI、芯片、电池多风口？

（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-16 13:30

美联储处境糟糕，鲍威尔真的无能为力？错了，他可以……

济在就业方面的表现也可能偏离目标。多项指标——包括美国劳工统计局的最新报告和修订——都显示劳动力市场正在走弱，而历史经验表明这种趋势可能会加速并呈现非线性发展。对于金融市场过度冒险的担忧，鲍威尔同样无能为力。就在本周，传统意义上的“风险偏好”和“避险”资产同时创下新高。股票和黄金齐涨，信贷利差异常收窄，彭博债券指数也进入“牛市”区间，从2022年的低点大幅反弹。这种现象不仅对美联储维持金融稳定的隐性目标是一个警告，也意味着潜在的结构性变化——包括外国央行对其持有美元和美国国债的信心正在动摇。如果这种情况持续下去，美国金融市场的全球吸引力可能受损。虽然鲍威尔在离任前几乎不可能在通胀或就业目标上交出满意答卷，但他仍然可以、也应该在其他同样重要的领域采取行动。如今，社会各界普遍认为，美联储需要改革以提升有效性并挽回公信力。这一任务十分紧迫，因为美联储正处于定期货币政策框架审查的收尾阶段，但从上月杰克逊霍尔年会的初步讨论来看，这次审查很可能像2020年的那次一样变得无关紧要。鲍威尔此刻拥有一个独特的机会来帮助美联储调整方向。美联储面临的问题多种多样，涵盖其文化和缺乏问责制、沟通不畅、不愿承认过去的错误、设定目标的缺陷以及群体思维等。幸运的是，其他央行已经提供许多可借鉴的解决方案。为此，多位评论人士提出了具体措施。例如，由G30（主要由受人尊敬的前政策制定者组成的组织）组织的一个工作组最近发布一份全面的改革路线图。几个月前，鲍威尔本可以借此避免如今对整个美联储体系（包括地区联储）日益加剧的政治攻击。但他没有采取，而攻击反而愈演愈烈。在美联储的各项使命都面临滑坡风险之际，鲍威尔若继续无所作为，只会让这个机构更加受损。过去三个月对美联储而言已经至关重要，而接下来的几个月可能更为关键。

风起09-16 13:28

会员

邦达亚洲：多重利好因素支撑黄金再次刷新历史高位

经济增速为2.5%。按美联储偏好的通胀指标计算，通胀率将升至3.1%，比之前的预测2.2%高出近一个百分点。失业率将在今年年底达到4.5%的高点，这一最新预期比之前预测的4.3%更高。美国经济在8月整体表现疲弱，招聘放缓、失业率上升、通胀回升，多个指标释放压力信号。然而，消费者支出可能成为逆势而上的亮点。根据FactSet一致预期，美国8月零售销售环比预计增长0.2%；若剔除汽车和汽油，核心零售销售预计环比增长0.4%，显示汽车销量下滑或拖累整体数据表现。 RBC经济学首席经济学家Frances Donald指出：“总体来看，消费活动尤其是零售销售并未显著加速，但也没有出现实质性放缓。”她表示，高收入家庭的支出韧性在当前环境中起到重要支撑作用。美股创纪录的牛市以及房价飙升显著提升了家庭财富水平，使得消费者在经济走弱迹象下仍具备支出能力。

邦达亚洲09-16 13:28

内外流动性充裕驱动港股新一轮上涨！恒生科技ETF(513130)规模超395亿元，创历史新高

善对股价的推动作用往往大于基本面或盈利指标。在板块轮动的背景下，港股互联网行业具备补涨机会。就长期而言，科技产业是未来中国新经济的增长引擎。并且，科技行业受宏观经济周期影响较小，长期配置价值仍然很高。（资料来源：招商证券研报《流动性驱动港股新一轮上涨，聚焦三进攻+两底仓》-25/9/15）恒生科技ETF（513130）是布局港股科技板块的ETF中较受投资者欢迎的产品，根据最新的基金定期报告，持有人户数超22万户。另外恒生科技ETF（513130）还具有规模较大、流动性较优、支持场内T+0、费率较低等多重优势，有望成为投资者布局港股科技核心资产的重要工具，场外投资者可关注其场外联接基金（A类015310、C类015311）。（场内T+0为交易所交易机制）恒生科技ETF（513130）的管理人华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，接连打造了目前A股市场规模居首的ETF——沪深300ETF（510300），目前同类规模居首的A500ETF华泰柏瑞(563360)，以及红利低波ETF(512890)等ETF精品，保持着18年ETF零差错运营的纪录，致力为广大投资者提供了多元化、高品质的指数投资工具。注：根据交易所数据，截至2025/9/15，沪深300ETF（510300）规模为4,178.11亿元；A500ETF华泰柏瑞（563360）规模为224.75亿元。恒生科技ETF（513130）成立于21/5/24，2021年（成立至年底）、2022年、2023年、2024年和2025年上半年收益分别为-30.24%、-21.43%、-8.89%、21.13%、16.37%，同期业绩比较基准收益依次为-30.25%、-20.46%、-7.51%、21.29%、16.88%。历任基金经理：柳军（20210524至今）、何琦（20210524至今）。以上数据摘自基金定期报告。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-16 13:21

上海印发高端医疗器械行动方案，恒生医疗ETF(513060)近2周涨幅居同类首位，成分股佰泽医疗涨超70%

指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月3日，恒生医疗保健指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、京东健康、三生制药、翰森制药、阿里健康，前十大权重股合计占比62.87%。资金流入方面，港股创新药精选ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”1242.13万元。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年9月3日，恒生港股通创新药精选指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、三生制药、翰森制药、药明康德、科伦博泰生物-B，前十大权重股合计占比78.87%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-16 13:20

2025中概股回港最大IPO，全球激光雷达第一股禾赛科技登陆港交所！

报显示，其在营收、盈利与交付量三大核心指标上均实现突破：营收方面，Q2单季度营收达7.1亿元人民币，同比增长53.9%，上半年总营收稳居行业领先地位，且单季度营收实现连续5个季度同比增长。盈利方面，表现远超市场预期，Q2实现净利润4410万元人民币，相较于去年同期的净亏损7210万元人民币，实现从亏损到盈利的根本性转变。交付量方面，2025年Q2激光雷达总交付量达352095台，同比增长306.9%，上半年总交付量达547913台，同比增长276.2%，且上半年累计出货量已超越2024年全年总和。 ADAS领域，2025年Q2交付量达303564台，同比增长275.8%，上半年交付量达449651台，同比增长237.5%。机器人领域，作为新兴增长极，交付量增速更为迅猛，2025年Q2交付量达48531台，同比增长743.6%，上半年交付量达98262台，同比增长692.9%，成为拉动企业业绩增长的重要力量。全球唯一盈利的上市激光雷达企业禾赛科技成为全球唯一实现盈利的上市激光雷达企业并非偶然，而是其在技术研发、量产能力、客户布局等多维度持续发力的结果。首先，强大的技术研发实力带来产品竞争力的持续提升。禾赛科技长期将研发作为核心战略，研发人员占总员工人数的70%以上，在激光雷达核心技术领域拥有1928项专利布局，已授权专利600多项，海外专利布局数稳居行业第一梯队，覆盖光学、机械、芯片等多个关键领域。通过技术创新，禾赛科技推出了AT128、FT120、ETX等多款具有市场竞争力的产品。其次，大规模量产能力带来成本优势与效率提升。作为业内首家坚持自建产线的激光雷达企业，禾赛科技拥有全球首个研发与制造一体化的激光雷达智造中心——麦克斯韦智造中心，自有量产工厂规划年产能超过200万台，核心生产工序自动化率达100%。截至2025年Q1，禾赛科技在前装量产和机器人领域的累计交付量已超过100万台，规模化效应持续凸显。在汽车领域，《财富》世界500强榜单中全球收入最高的10家国际汽车厂商中，有7家或其合资合作伙伴与禾赛达成量产定点合作。在中国，市值最高的10家汽车企业中，有9家与禾赛达成合作，包括比亚迪、理想、小米、长城、长安、极氪等主流车企。在机器人、L4自动驾驶等领域，禾赛科技同样积累了2000多家优质客户，稳定的订单为企业营收与盈利提供了坚实保障。机器人赛道成第二增长引擎激光雷达作为“机器人的眼睛”，是机器人实现环境感知、定位导航、避障等功能的核心传感器，需求随之急剧上升。禾赛科技凭借在车规级激光雷达领域积累的自研芯片、精密制造与大规模量产经验，成功将技术与产能优势拓展至机器人市场，快速抢占新赛道的先发优势。高工机器人产业研究所（GGII）数据显示，2025年上半年，禾赛科技在中国大陆机器人领域3D激光雷达出货量排行榜中位列第一。从全球范围来看，根据所有激光雷达上市企业的公开财报数据，禾赛科技的机器人激光雷达累计销量位居全球第一。截至目前，禾赛科技在机器人领域已累计积累2000多家优质客户，覆盖割草、四足/人形、移动/商用等多个细分场景。 2025年5月30日，禾赛JT系列机器人激光雷达累计交付突破10万台，而该产品从2025年1月发布到达成这一里程碑，仅用时不到5个月，成为机器人领域最快达成10万台交付的激光雷达产品，充分体现了市场对禾赛产品的认可与需求的旺盛。为进一步巩固在机器人赛道的领先地位，禾赛科技积极开展生态合作，与全球多家机器人领域的领军企业达成深度合作，覆盖割草机器人、四足/人形机器人、移动/商用机器人等全场景应用，构建起完善的机器人激光雷达生态体系。在移动/商用机器人领域，禾赛科技的JT系列、XT系列激光雷达已广泛应用于无人配送、物流自动化等场景。同时，其还与京东、美团、九识、西井等行业领军企业合作，覆盖无人配送、物流运输等多个细分市场。全栈自研的技术禾赛科技是全球首个实现数字单光子平台技术全栈自研的激光雷达公司。在激光发射、信号处理、单光子接收这三大核心模块上，禾赛做到了100%自研并自主可控，一举打破国产激光雷达依赖进口芯片的困境。早在2017年，禾赛科技便组建芯片研发团队，前瞻性布局SPAD（单光子雪崩二极管）技术，至今已陆续成功推出4代芯片架构。目前，第1至4代芯片均已成功量产，历经市场大规模验证，累计量产超百万台。禾赛科技独家打造的激光雷达专用芯片架构平台，凭借集成化技术将激光雷达各模块与链路优化至极致，实现了信号质量、数据处理速度和产品可靠性的全面提升。在技术积累与研发投入上，截至目前，禾赛科技已在激光雷达核心技术领域布局1928项专利，已授权专利600多项，海外专利布局数稳居行业第一梯队，覆盖光学、机械、芯片等多个关键领域。同时，企业研发投入力度持续加大，研发人员占总员工人数的70%以上，远高于行业平均水平。为实现“研发与制造一体化”，禾赛科技打造了全球首个激光雷达智造中心——麦克斯韦智造中心，该中心涵盖100项以上激光雷达功能与性能测试及50项以上车规级别测试，实现了从产品设计到生产制造的全方位闭环，确保技术能够快速转化为量产产品，广受国内外车企认可。在国际标准方面，禾赛科技专家代表中国牵头的ISO/AWI 13228《道路车辆激光雷达试验方法》已通过NP投票进入WD阶段；其主导制定发布的UL 4740是中国首次发起的UL标准，被ANSI采纳，标志着中国在该领域话语权显著提升。在国家标准方面，2025年4月，禾赛科技牵头主持编制的《车载激光雷达国家标准GB/T 45500-2025》正式发布实施，填补了国内相关技术标准空白。此外，禾赛科技还创新性地实现了“车规级产品与工业级产品共用供应链”。其车规级质量标准并非仅适用于车载产品，而是延伸至机器人、工业等所有领域的产品中。 9月16日禾赛科技登陆港股，不仅是企业自身资本版图的重要拓展，更标志着全球激光雷达产业从“技术探索期”正式迈入“规模化应用期”。

金融界09-16 12:40

【比特日报】ETF资金流入激增近200%！比特币11.5万信心浅薄，守住这一区间或结构性突破

则可能确认再次的结构性突破。相对强弱指标（RSI）也支持这一观点。RSI已重新站上50水平，并正测试该位作为支撑。从历史经验看，这一形态往往预示着买盘动能的回归，正如6月所见。加密分析师 ShayanBTC 指出，矿工行为也强化了这一积极前景：“技术结构转变与矿工的增持结合，构成了利好的前景。只要11.2万美元守住，比特币似乎就有条件维持动能。” 新买盘群体的进入另一个支撑11.3万美元区间的因素是URPD（已实现价格分布）指标。该指标根据购买价格绘制比特币的供应分布。最新数据显示，约5.5%的比特币供应在11万至11.3万美元区间内发生转移，使该区间成为近几周最活跃的累积区域之一。换句话说，大量持有者在此建仓，表明他们认为该水平具有长期价值。（来源：glassnode）钱包分组的行为进一步强化了这种累积趋势。自2024年7月以来，“鲨鱼钱包”（持有100至1000枚BTC）增持了近100万枚比特币，其总余额升至593.9万枚。这一稳步增加表明，新的中型投资者正在入场。与此同时，大钱包群体的减持也较为显著。“鲸鱼钱包”（持有1000至10000枚BTC）自2024年3月以来减少了32.4万枚，而“巨鲸钱包”（持有≥10000枚BTC）则减少了39.1万枚。总体而言，自去年高点以来，约71.5万枚比特币被释放至市场。关键的是，这些供应大部分被小型和新入场的持有者吸收。这一结构性转变凸显出，11.3万美元水平可能是新一轮上涨前的最后一个具有意义的“折扣”区间。（来源：Glassnode）

云涌09-16 12:22

透视9家上市股份行零售金融业务：招商银行、浦发银行、光大银行个人客户数位列前三

）、客户规模、新增客群及人均资产等关键指标，对招商银行、兴业银行、中信银行等9家上市股份制银行的个人金融业务发展现状进行拆解，并探寻行业竞争逻辑与发展方向。个人金融资产（AUM）：招行16万亿元规模稳居行业首位零售业务AUM作为衡量银行个人金融业务规模与资产吸纳能力的核心指标，9家银行呈现显著的“梯队分化”特征。其中，招商银行以16.03万亿元的规模稳居行业首位，较第二名拉开超10万亿元差距。这一成果源于招商银行长期坚持零售金融战略主体地位，通过搭建财富管理、消费信贷等服务体系，结合数字化运营能力实现客户需求精准匹配，进而成为高净值客户与优质资产的核心聚集地。兴业银行以5.52万亿元位列第二，较上年末增长8%。近年来，受息差下行影响，银行业经营面临挑战，多家银行不仅着力拓宽非息收入渠道、提升非息收入占比，更主动加快业务结构调整，聚焦财富管理这类轻资本业务，旨在通过转型实现盈利模式优化与经营韧性提升。兴业银行行长陈信健表示，上半年，兴业银行持续推进“大投行、大资管、大财富”融合发展，完善资产构建、产品创设与营销闭环，实现表外资管财富类中收较好增长。 2021年业绩发布会上，中信银行首次提出“零售第一战略”。截至今年6月末，中信银行零售AUM达4.99万亿元，排名第三，较上年末增长6.52%。近年来，中信银行通过加大零售资源投入，优化产品组合，并借助集团协同优势拓展客户资产来源，实现零售AUM年均稳定增长。半年报显示，该行零售AUM增量主要源自高净值客户。2025年6月末，该行私行客户达9.21万户，较上年末增长9.57%。从第四至第九位来看，上海浦东发展银行、平安银行、中国民生银行、中国光大银行、华夏银行、浙商银行的零售AUM规模依次递减。个人客户数：招商银行、浦发银行、光大银行位列前三零售客户规模是银行个人金融业务的“基础底盘”，9家银行的客户数量分布同样呈现“头部集中、中后段追赶”的格局。招商银行以2.16亿户的个人客户总量领跑，庞大的客户基数不仅为其业务交叉销售提供了广阔空间，更体现出市场对其品牌价值与服务能力的高度认可，进一步巩固了零售业务的先发优势。上海浦东发展银行以1.63亿户个人客户数量位居第二，其客户拓展成效显著，半年报显示，该行通过线上渠道优化，如手机银行功能迭代、场景化获客，扩大触达范围；同时，依托线下网点转型，强化社区金融服务，提升区域客户渗透率。值得关注的是，中国光大银行以1.6亿户排名第三，差异化竞争优势在于“精准营销”，该行通过大数据构建客户画像，针对年轻客群、小微企业主等细分群体推出专属产品，实现客户数量提升。2025半年报显示，报告期末，该行信用卡累计客户5481.19万户；阳光惠生活APP月活用户1495.54万户。新增个人客户数量反映银行的市场拓展能力与客户吸引力，上海浦东发展银行以631.41万户新增量排名第一，延续了“线上线下联动”的获客策略。招商银行以600.00万户新增量位列第二，尽管绝对数量可观，但结合其2.16亿户的存量客户基数，新增客群占比相对较低，反映出其已进入“存量客户深度运营”阶段，未来需通过交叉销售、服务升级挖掘存量客户价值，同时探索新的获客场景拓展增量空间。浙商银行聚焦代发工资客群、银发客群、平台客群等八大客群，不断优化客户金融和非金融服务，积极提升客户服务体验，客群基础进一步夯实。2025上半年末，该行零售客户总数（含网贷客户）为3367.42万户，较上年末2838.55万户，增长了528.8万户。人均AUM：招商银行7.42万领先人均AUM即个人客户平均资产管理规模，是衡量银行客户质量与财富管理能力的关键指标，直接反映个人金融业务的“价值密度”。招商银行以7.42万元的人均AUM位居第一，这一数据既体现其客户结构中高净值群体占比显著，更凸显其财富管理服务的专业能力。数据显示，招商银行私人银行客户182740户，较上年末增长8.07%。兴业银行以4.93万元的人均AUM排名第二。该行依托“基础客户数字运营-双金客户管户经营-私行客户集中直营”的客户经营模式，整合基金、信托、银行理财等多元产品，同时强化投研能力输出，帮助客户实现资产保值增值，客户资产质量与管理效率保持行业前列。2025上半年，兴业银行有 42.07 万户零售基础客户提升至双金及私行客户，双金客户上迁至私行客户数同比提升 12.75 个百分点，双金及私行客户降级流失率同比下降 0.52 个百分点。截至上半年末，该行 AUM 月日均 5 万元以上客户增长4.64%。中信银行、平安银行及华夏银行的人均AUM，均处于3万-4万之间。相比之下，也有银行仍面临“大而不强”的困境，凸显出客户结构偏重长尾、高净值服务能力不足的短板。有业内人士表示，后续仍需优化客户分层运营体系，识别高潜力客群并提供专属服务；同时，丰富财富管理产品供给，尤其是净值型产品与长期投资工具，满足客户资产增值需求。

金融界09-16 11:51

信创爆发！中科曙光涨停，连续大幅异动！信创50ETF(560850)大涨2%！国产AI算力与信创有望共迎拐点

，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-16 11:41

伊利股份：去年以来回购超10亿元

利率呈现稳中向好趋势。从财务、回购等指标来看，伊利股份的正面因素正在持续积聚。回购超10亿元 2024年5月，伊利股份披露股份回购计划，计划未来12个月内回购10亿元至20亿元。自2024年5月至2025年5月，公司已累计回购4054万股，约10.07亿元。 2024年至2025年9月15日，在A、H股上市的乳品类企业中有不少公司在进行回购。蒙牛乳业、维他奶国际的回购金额分别达到5.67亿港元、2.39亿港元，规模靠前。此外，贝因美、均瑶健康、皇氏集团、李子园、新乳业等公司回购规模超过5000万元。 2025年上半年营收增长3.37% 伊利股份成立于1993年，产品类型包括液体乳、奶粉及奶制品、冷饮产品等，拥有伊利、安慕希、金典、金领冠、巧乐兹等诸多品牌。液体乳目前是伊利股份的主要收入来源，2025年上半年液体乳收入达361.26亿元，占总收入的58%。同期，奶粉及奶制品、冷饮产品收入分别占总收入的27%、13%。从近几年的占比来看，液体乳占比在逐年下滑，奶粉及奶制品、冷饮产品业务占比持续保持增长。 2023年之前，伊利股份营收持续上涨至1261.79亿元，2024年营收下滑8.24%至1157.8亿元，归母净利润2024年下降18.94%至84.53亿元。分析发现，2024年的利润大幅下滑与公司计提46.76亿元的资产减值损失有关。2025年上半年的利润下滑则与存货跌价、坏账、投资亏损有关。毛利率持续向好根据农业农村部数据，国内生鲜乳（原奶）平均价格自2021年以来持续下滑，目前原奶价格逼近3元/公斤，位居近十年最低位，主要系国内乳品市场目前处于供大于求。受国内原奶价格下滑影响，2021年以来，伊利股份毛利率不断回升，2025年上半年毛利率达到36.1%。其中，液体乳毛利率约31.74%、奶粉及奶制品毛利率达44.1%、冷饮产品毛利率39.21%。结合同类乳品企业来看，乳品企业在经历近几年业绩寒冬后，逐步出现业绩回暖态势。乳品上市公司纷纷通过回购股份，体现出对行业复苏的信心。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经09-16 11:12

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