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华夏基金：以业绩比较基准为尺，“锚定”基金管理人投资行为
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全周期，是界定基金投资范围和风格的重要指标，也是评估基金业绩的专业标尺。业绩基准明确规定了基金的投资方向和风格，通过基金业绩比较基准的过往长期走势，可以大致判断基金产品的收益风险特征，清晰地评估基金产品是否与投资者的投资目标与风险承受能力相适配；同时，投资者可以通过对比基金收益与基准表现，更好地了解基金经理的主动管理能力。华夏基金认为，业绩比较基准指引及操作细则的出台，不仅为投资者提供了评价基金的标准，更成为约束基金管理人投资行为的“锚”。《推动公募基金高质量发展行动方案》明确要求，对基金公司选用业绩比较基准的行为实施严格监管，切实发挥其确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格、衡量产品业绩、约束投资行为的作用。指引及操作细则将要求基金公司严格依据产品投资策略设定合理的业绩基准，一经选定，不得随意交更，这将进一步约束基金实际投资行为与产品策略定位相匹配。也将要求基金管理人更加审慎选取业绩比较基准并采取措施管理实际投资与业绩比较基准的偏离，通过将业绩比较基准与基金经理考核相挂钩，建立以长期业绩为核心的评价体系，促使投资行为更加规范、透明。这一制度完善有望显著提升投资者的投资体验。清晰的业绩比较基准有助于投资者形成合理收益预期，准确识别产品风险收益特征，做出符合自身需求的资产配置选择。同时，投资者能够通过对比基金实际收益与基准表现的差异，客观评估基金管理人的专业能力。公募基金业绩比较基准指引及操作细则的实施，标志着我国公募基金行业向着更加规范、透明、专业的方向发展。基金公司与投资者的利益绑定更加紧密，将为投资者提供更加优质的服务，进一步提升投资者的获得感和满意度。下一步，华夏基金将根据《推动公募基金高质量发展行动方案》和公募基金业绩比较基准指引及操作细则，对公司旗下公募基金的业绩比较基准进行系统性梳理与评估，确保其设定的合理性、公允性与清晰性，强化业绩比较基准的约束作用，严格依据产品投资策略选用合理的业绩基准，建立对业绩比较基准的持续评估机制，约束基金实际投资行为与产品策略定位相匹配。以此为契机，加强投资者教育与主动沟通，策划系列投资者教育活动，通过官方平台、客服渠道等多种方式，向投资者普及业绩比较基准的核心作用，引导大家理性看待其与基金实际表现的关系，理解长期投资的价值。作为浮动管理费产品首批发行成立的基金公司，华夏基金还将积极推进浮动费率产品的创新与研发，建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，将公司收入与投资者回报更深层次地绑定，为投资者提供更加优质的服务，进一步提升投资者的获得感和满意度。
证券之星11-01 12:45
美联储理事沃勒：劳动力市场疲软支持12月降息通胀回落至2%
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制定的核心关注点。他强调，尽管其他经济指标显示稳定，但就业增长放缓和工资压力减轻可能导致整体经济活动趋缓。沃勒表示：“通胀正回落至2%，目前最大的担忧是劳动力市场。”这一言论显示，美联储在制定利率政策时，将高度关注就业数据的变化，而不仅仅依赖通胀指标。关税对通胀的影响沃勒在讲话中明确提到，关税对通胀影响有限。他认为，剔除关税因素后，个人消费支出（PCE）通胀率约为2.5%，说明关税并非当前通胀主要驱动因素。以下表格展示了关税剔除前后的通胀对比：指标含关税因素剔除关税因素个人消费支出（PCE）通胀率约3.0% 约2.5% 通胀预期与PCE分析沃勒指出，通胀预期已锚定，即市场和公众对未来通胀的预期相对稳定。这意味着即便存在临时价格波动，通胀整体仍将回归目标水平。他强调：“我们所有的预测都表明通货膨胀将回归目标水平。”这一分析表明，美联储在制定货币政策时，有信心依靠数据而非短期冲击来引导经济稳定。政策制定与降息策略沃勒认为，当前数据虽存在迷雾，但不应阻止行动。他明确提出，12月降息是合理选择，并强调应根据数据推进政策，而非外部干扰。他表示：“数据迷雾并不意味着要停止行动。所有数据都表明我们应该在12月降低利率。”此外，沃勒建议持续降息以稳定经济增长和通胀预期，这表明美联储货币政策仍偏向宽松。沃勒的领导观点在讲话最后，沃勒谈及个人职业态度：“如果总统让我担任美联储主席一职，我会答应的。”这表明他对货币政策有明确理念，并愿意承担更高层级的政策决策责任。这种领导观点也反映出其在政策制定中注重数据驱动和稳健决策。编辑总结综合分析沃勒讲话内容可以看出，美联储当前重点在于平衡劳动力市场疲软与通胀回落之间的关系。尽管外部因素如关税存在，但其对整体通胀影响有限。数据驱动政策仍是核心原则，而持续降息被视为稳定经济的重要手段。同时，沃勒对领导岗位的开放态度也显示其愿意在政策制定中承担责任和推动改革。常见问题解答问：沃勒认为当前通胀状况如何？答：沃勒指出，剔除关税因素后，PCE通胀率约为2.5%，通胀预期已锚定，整体通胀正逐步回落至2%，表明通胀压力在减轻。问：关税对通胀有多大影响？答：根据沃勒分析，关税对通胀影响较小。剔除关税因素后，PCE通胀率从约3.0%降至约2.5%，显示关税并非主要驱动因素。问：美联储为何建议12月降息？答：沃勒强调，尽管部分数据存在不确定性，但综合经济指标显示劳动力市场疲软且通胀回落，因此12月降息可平衡经济增长与物价稳定。问：沃勒对劳动力市场有何担忧？答：他指出，劳动力市场疲软是当前最大的经济担忧，就业增长放缓和工资压力减轻可能影响经济活动，因此在制定货币政策时必须重点考虑这一因素。问：沃勒对美联储领导岗位持何态度？答：他表示，如果总统邀请他担任美联储主席，他会答应。这显示他愿意承担更高层级政策责任，并推动数据驱动的稳健决策。来源：今日美股网
今日美股网11-01 12:11
迈威尔科技股价大涨受益亚马逊Trainium芯片需求激增
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度的需求增长情况（数据为合理推测）：指标季度环比增长市场规模（估算） Trainium2芯片业务 150% 数十亿美元 Trainium整体需求稳步上升预计持续增长贾西指出，目前主要由少数大型客户使用Trainium处理器，但随着新一代产品Trainium3的推出，预计将吸引更多客户采用。这显示，亚马逊AI芯片业务正处于高速扩张阶段，迈威尔科技作为代工厂将直接受益。亚马逊AI平台Bedrock战略贾西表示，亚马逊正在构建的AI平台Bedrock目标是成为“全球最大的推理引擎”，其长期潜力可与AWS核心计算服务EC2相媲美。他补充道：“目前Bedrock上绝大多数的token使用量已经运行在Trainium芯片上。”这说明，Trainium芯片不仅在硬件层面满足需求，也成为AI平台核心计算的支撑基础。 Trainium3与未来部署计划根据亚马逊规划，Trainium3将在2025年底向客户开放预览，预计2026年实现大规模部署。贾西表示，新一代芯片将进一步扩大客户基础和应用场景，强化亚马逊在AI算力领域的竞争优势。这意味着迈威尔科技未来的芯片代工订单有望继续保持高速增长。与芯片供应商的合作关系尽管Trainium芯片业务增长迅速，亚马逊仍保持与英伟达(NVDA.US)、美超微(AMD.US)及英特尔(INTC.US)的紧密合作关系。贾西表示：“我们将继续积极投资扩充算力，因为我们看到需求的爆发。尽管我们正迅速增加产能，产能一经投放即被消化。”这显示，亚马逊在AI芯片领域采取多元供应策略，同时保持自研芯片与第三方供应商协同发展。编辑总结综合来看，迈威尔科技受益于亚马逊AI芯片Trainium的高速增长，其股价表现反映市场对未来订单和收入增长的预期。亚马逊在AI平台Bedrock的布局以及Trainium3的未来部署计划，进一步巩固了其在云计算与AI算力领域的领先地位。同时，亚马逊与英伟达、AMD和英特尔等供应商的合作，显示出其在芯片供应和算力扩张上的多元策略，为迈威尔科技提供长期业务机会。常见问题解答问：迈威尔科技股价上涨的主要原因是什么？答：主要原因是亚马逊自研AI芯片Trainium需求激增，Trainium2产能已全部预订，成为数十亿美元核心业务，而迈威尔科技是主要代工厂商，市场预期其订单量和收入将大幅增长。问：Trainium芯片业务增长有何特点？答：特点包括季度环比增长快速（约150%）、目前主要由少数大型客户使用、随着Trainium3推出将吸引更多客户采用，业务处于高速扩张阶段。问：亚马逊Bedrock平台与Trainium芯片的关系？答：Bedrock平台是亚马逊AI平台，绝大多数token计算量运行在Trainium芯片上，这意味着Trainium芯片是平台核心计算支撑，直接影响AI服务性能。问：Trainium3的未来计划是什么？答：Trainium3预计在2025年底开放预览，2026年实现大规模部署，将吸引更多客户采用，推动AI芯片业务持续增长，进一步提升迈威尔科技代工需求。问：亚马逊与其他芯片供应商的合作意义？答：亚马逊与英伟达、AMD及英特尔保持合作，确保算力供应充足，同时自研芯片与第三方供应商协同发展。这种多元策略保障了AI算力扩展和业务增长，降低供应风险。来源：今日美股网
今日美股网11-01 12:11
华夏基金：以业绩比较基准为尺，“锚定”基金管理人投资行为
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全周期，是界定基金投资范围和风格的重要指标，也是评估基金业绩的专业标尺。业绩基准明确规定了基金的投资方向和风格，通过基金业绩比较基准的过往长期走势，可以大致判断基金产品的收益风险特征，清晰地评估基金产品是否与投资者的投资目标与风险承受能力相适配；同时，投资者可以通过对比基金收益与基准表现，更好地了解基金经理的主动管理能力。华夏基金认为，业绩比较基准指引及操作细则的出台，不仅为投资者提供了评价基金的标准，更成为约束基金管理人投资行为的“锚”。《推动公募基金高质量发展行动方案》明确要求，对基金公司选用业绩比较基准的行为实施严格监管，切实发挥其确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格、衡量产品业绩、约束投资行为的作用。指引及操作细则将要求基金公司严格依据产品投资策略设定合理的业绩基准，一经选定，不得随意交更，这将进一步约束基金实际投资行为与产品策略定位相匹配。也将要求基金管理人更加审慎选取业绩比较基准并采取措施管理实际投资与业绩比较基准的偏离，通过将业绩比较基准与基金经理考核相挂钩，建立以长期业绩为核心的评价体系，促使投资行为更加规范、透明。这一制度完善有望显著提升投资者的投资体验。清晰的业绩比较基准有助于投资者形成合理收益预期，准确识别产品风险收益特征，做出符合自身需求的资产配置选择。同时，投资者能够通过对比基金实际收益与基准表现的差异，客观评估基金管理人的专业能力。公募基金业绩比较基准指引及操作细则的实施，标志着我国公募基金行业向着更加规范、透明、专业的方向发展。基金公司与投资者的利益绑定更加紧密，将为投资者提供更加优质的服务，进一步提升投资者的获得感和满意度。下一步，华夏基金将根据《推动公募基金高质量发展行动方案》和公募基金业绩比较基准指引及操作细则，对公司旗下公募基金的业绩比较基准进行系统性梳理与评估，确保其设定的合理性、公允性与清晰性，强化业绩比较基准的约束作用，严格依据产品投资策略选用合理的业绩基准，建立对业绩比较基准的持续评估机制，约束基金实际投资行为与产品策略定位相匹配。以此为契机，加强投资者教育与主动沟通，策划系列投资者教育活动，通过官方平台、客服渠道等多种方式，向投资者普及业绩比较基准的核心作用，引导大家理性看待其与基金实际表现的关系，理解长期投资的价值。作为浮动管理费产品首批发行成立的基金公司，华夏基金还将积极推进浮动费率产品的创新与研发，建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，将公司收入与投资者回报更深层次地绑定，为投资者提供更加优质的服务，进一步提升投资者的获得感和满意度。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界11-01 12:05
华夏基金：以业绩比较基准为尺，“锚定”基金管理人投资行为
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全周期，是界定基金投资范围和风格的重要指标，也是评估基金业绩的专业标尺。业绩基准明确规定了基金的投资方向和风格，通过基金业绩比较基准的过往长期走势，可以大致判断基金产品的收益风险特征，清晰地评估基金产品是否与投资者的投资目标与风险承受能力相适配；同时，投资者可以通过对比基金收益与基准表现，更好地了解基金经理的主动管理能力。华夏基金认为，业绩比较基准指引及操作细则的出台，不仅为投资者提供了评价基金的标准，更成为约束基金管理人投资行为的“锚”。《推动公募基金高质量发展行动方案》明确要求，对基金公司选用业绩比较基准的行为实施严格监管，切实发挥其确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格、衡量产品业绩、约束投资行为的作用。指引及操作细则将要求基金公司严格依据产品投资策略设定合理的业绩基准，一经选定，不得随意交更，这将进一步约束基金实际投资行为与产品策略定位相匹配。也将要求基金管理人更加审慎选取业绩比较基准并采取措施管理实际投资与业绩比较基准的偏离，通过将业绩比较基准与基金经理考核相挂钩，建立以长期业绩为核心的评价体系，促使投资行为更加规范、透明。这一制度完善有望显著提升投资者的投资体验。清晰的业绩比较基准有助于投资者形成合理收益预期，准确识别产品风险收益特征，做出符合自身需求的资产配置选择。同时，投资者能够通过对比基金实际收益与基准表现的差异，客观评估基金管理人的专业能力。公募基金业绩比较基准指引及操作细则的实施，标志着我国公募基金行业向着更加规范、透明、专业的方向发展。基金公司与投资者的利益绑定更加紧密，将为投资者提供更加优质的服务，进一步提升投资者的获得感和满意度。下一步，华夏基金将根据《推动公募基金高质量发展行动方案》和公募基金业绩比较基准指引及操作细则，对公司旗下公募基金的业绩比较基准进行系统性梳理与评估，确保其设定的合理性、公允性与清晰性，强化业绩比较基准的约束作用，严格依据产品投资策略选用合理的业绩基准，建立对业绩比较基准的持续评估机制，约束基金实际投资行为与产品策略定位相匹配。以此为契机，加强投资者教育与主动沟通，策划系列投资者教育活动，通过官方平台、客服渠道等多种方式，向投资者普及业绩比较基准的核心作用，引导大家理性看待其与基金实际表现的关系，理解长期投资的价值。作为浮动管理费产品首批发行成立的基金公司，华夏基金还将积极推进浮动费率产品的创新与研发，建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，将公司收入与投资者回报更深层次地绑定，为投资者提供更加优质的服务，进一步提升投资者的获得感和满意度。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-01 11:55
A股头条：美财长称中美贸易协定最早于下周签署外交部回应公募业绩比较基准改革公开征意，事关基金经理的绩效薪酬
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近2%，日线形成扩散形态雏形，MACD指标即将死叉形成顶背离，走势不乐观。创业板综指冲高回落，关注会否形成双头。题材掘金需求端迎来边际增量稀土产品价格上涨 10月30日，上海有色网数据显示，国内部分稀土品种价格上涨。其中，氧化镨钕、氧化镝、氧化钆、金属镨钕价格分别上涨28500元/吨、10000元/吨、2000元/吨、37500元/吨。研究机构认为，稀土永磁材料是电机性能突破的关键，其中钕铁硼可使电机体积缩小30%、能耗节省标的：包钢股份(600010)、北方稀土(600111) 五部门发文完善免税店政策支持提振消费为了进一步发挥免税店政策支持提振消费的作用，引导海外消费回流，吸引外籍人员入境消费，促进免税商品零售业务健康有序发展。10月30日，财政部、商务部等五部门发布通知，明确自2025年11月1日起完善免税店政策。通知明确，优化国内商品退(免)税政策管理，积极支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品，鼓励免税店引入更多能够体现中华优秀传统文化的特色优质产品，增加国产品在免税店的销售。标的：中国中免(601888)、海汽集团(603069) 公告精选【重大事项】 8连板时空科技：目前公司主营业务未发生重大变化 4连板合富中国：股价累计涨幅偏离基本面存在非理性炒作风险中元股份：拟定增募资不超过5亿元中元股份：实际控制人将变更为朱双全、朱顺全及朱梦茜股票将于11月3日复牌中金公司：选举王曙光为副董事长贝瑞基因：全球首款获准应用于临床的三代基因测序平台Sequel®IICNDx获得医疗器械注册证天华新能：宁德时代拟受让公司12.95%股份乐普医疗：子公司与丹麦Sidera签署授权许可协议获9.99%股权及累计不超过10.1亿美元里程碑付款百川能源：拟2.15亿元取得西安中科光电22.86%股权后者为具身智能机器人研发生产企业帝欧水华：拟定增募资不超过3.6亿元中贝通信：向特定对象发行股票申请获得中国证监会同意注册批复长春高新：子公司GenSci134注射液境内生产药品注册临床试验申请获得批准透景生命：取得1项医疗器械注册证及8项注册申请受理山煤国际：控股子公司参与竞拍取得煤炭产能置换指标蓝焰控股：全资子公司以2.01亿元竞得山西省沁水盆地法中区块煤层气探矿权华东医药：全资子公司收到罗氟司特乳膏上市许可申请受理通知书天华新能：实际控制人裴振华、容建芬夫妇拟向宁德时代转让12.95%股份转让价格较收盘价折价19% 英诺激光：初步确定的本次询价转让价格为35.01元/股凯撒旅业：全资子公司拟投资建设青岛信号山青年旅居社区项目盛新锂能：拟向中创新航等定增募资不超过32亿元安孚科技：拟3.04亿元收购安孚能源6.7402%股权宏英智能：全资子公司签订6.16亿元储能电站项目工程PC总承包合同霍普股份：全资子公司签订5.2亿元储能系统采购合同威高血净：拟购买山东威高普瑞医药包装有限公司100%股权股票复牌【回购】微芯生物：拟以1000万元至1500万元回购股份
金融界11-01 08:25
华纳药厂（688799）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长
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98.16%。本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率60.8%，同比减2.48%，净利率18.14%，同比增39.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.33亿元，三费占营收比39.89%，同比增5.83%，每股净资产15.17元，同比减24.39%，每股经营性现金流1.57元，同比增138.98%，每股收益1.58元，同比增30.58% 证券之星价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为6.55%，资本回报率一般。去年的净利率为9.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.75%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.55%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达118.93%）分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.31亿元，每股收益均值在1.01元。持有华纳药厂最多的基金为安信医药健康股票A，目前规模为4.13亿元，最新净值1.4804（10月31日），较上一交易日上涨0.0%，近一年上涨52.89%。该基金现任基金经理为池陈森。最近有知名机构关注了公司以下问题：问：投资者互动答答：二、投资者互动问以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星11-01 06:55
中晶科技（003026）2025年三季报简析：净利润同比增长164.62%，盈利能力上升
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49.52%。本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.93%，同比增18.78%，净利率10.63%，同比增49.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计4112.94万元，三费占营收比12.83%，同比增4.32%，每股净资产5.08元，同比增2.53%，每股经营性现金流0.23元，同比增134.03%，每股收益0.26元，同比增116.67% 证券之星价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为3.55%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.05%，投资回报也很好，其中最惨年份2012年的ROIC为-17.6%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.35%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.1%）建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达589.75%）最近有知名机构关注了公司以下问题：问：本次减持完成后，控股股东持股比例仍超过 35%，控制权稳定。请此次股东减持是否部分资金将用于支持公司未来业务发展或技术研发？答：本次股份减持计划已实施完毕，减持情况与已披露的减持承诺、减持计划相符。本次减持原因系个人资金需要。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星11-01 06:45
厦门国贸（600755）2025年三季报简析：净利润同比下降18.94%，公司应收账款体量较大
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82.19%。本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率1.47%，同比增2.43%，净利率0.19%，同比减24.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计29.01亿元，三费占营收比1.21%，同比减0.74%，每股净资产9.2元，同比减2.4%，每股经营性现金流0.83元，同比增6.57%，每股收益0.1元，同比减28.57% 财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为31.86%,原因:非经常性损益减少。证券之星价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为2.05%，资本回报率不强。去年的净利率为0.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为2.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。偿债能力：公司现金资产非常健康。融资分红：公司预估股息率4.57%。商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.73%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.11%）建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达224.62%）建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2182.19%）分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.19亿元，每股收益均值在0.52元。持有厦门国贸最多的基金为华夏国证自由现金流ETF，目前规模为44.54亿元，最新净值1.173（10月31日），较上一交易日下跌0.66%。该基金现任基金经理为杨斯琪。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星11-01 06:15
1031市场综述：三大股指微涨，但美股收获近年来最佳十月表现，OpenAI巨额亏损意外曝光
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们此前的大多数观点都已站不住脚。大多数指标仍支持市场在年底前保持强势。” Fundstrat Global Advisors的汤姆·李表示：“我们正处于季节性强势的第四季度，因此我们在逢低买入。多个板块都录得两位数增长，这不仅仅是AI的故事，也显示出美国企业和跨国公司具备强劲的盈利能力。” 资金流动也持续支持股市。美国银行引用EPFR数据称，截至10月29日的一周内，全球股市吸引了172亿美元资金流入。策略师迈克尔·哈特内特认为，人工智能主导的股票“目前不会轻易退位”。瑞银全球财富管理的马克·黑弗勒表示：“我们坚信AI相关股票将继续推动股市上涨，认为配置不足的投资者应通过多元化方式增加对该主题的投资。” Strategas的赖安·格拉宾斯基指出，公司电话会议中提及“AI”的频率仍在不断上升。他说：“此前我对企业资本支出放缓的担忧，至少在本季度看来已经消除，因为投资活动仍很强劲。”他还表示，随着人工智能的热情和投入扩大，AI正逐步渗透到科技之外的更多行业。 “这种趋势不仅创造了更广泛的投资机会，也有助于支撑市场更具多样性的上涨。”他总结道。今年以来，标普500上涨约16%，市值增长了17万亿美元。SentimenTrader的杰伊·凯佩尔表示，历史数据显示，1月至10月涨幅超过10%的年份，接下来的11月和12月也往往表现良好。 “历史胜率达86%，正值季节性强势时段，说明后市走势乐观，”他说，“但交易者仍应合理配置资本，思考若市场未如预期发展应如何应对。” Wolfe Research的克里斯·塞尼耶克表示，当前市场接近历史高位，我们在会议中频繁被问到的关键问题是，接下来的表现是否会更广泛地扩散到更多股票上。尽管中盘股估值仍处于长期中位水平，但过去几年盈利增长的缺失让他认为，大盘股的主导地位将在年底前持续。 “我们的判断是，随着AI支出仍是市场核心逻辑，加上大盘资金流入和散户参与度上升，市场可能仍会偏好大盘股，”塞尼耶克说，“只有当小盘和中盘股的基本面和盈利能力出现可持续转变时，市场才可能真正实现广度扩展。” 隆奥资产管理公司的弗洛里安·耶尔波指出，“科技驱动的反弹正继续强势推进，本周市场以愈发集中的方式攀升。”他表示，美国科技企业的盈利不仅强劲，而且正在进一步改善，显示出出人意料的韧性。随着股市本周持续由少数股票带动上涨，标普500和纳斯达克明显主导了增长领域，而价值股回落，年初至今的领先优势已让位给成长股。 Janus Henderson Investors的杰里迈亚·巴克利指出，尽管成长股目前相较价值股估值溢价明显，但与2000年不同的是，目前的高估值背后有基本面支撑。他表示，成长指数与价值指数之间的盈利差距持续扩大，也解释了估值差距为何拉大。 “自2002年以来，市净率的上升伴随着股本回报率的相应提高。而2000年科技泡沫期间，成长股的估值暴涨却缺乏基本面支持，”巴克利总结道。人工智能领域建设数据中心的军备竞赛正蔓延至债券市场，自9月以来，公共与私人市场接连出现多笔巨额融资交易。美国银行表示，如果依靠自有资金，这些“超大规模云服务商”必须动用94%的运营现金流才能负担AI基础设施建设，因此正转向债券投资者以分担部分成本。美国银行的研究指出，截至目前，今年的融资规模几乎已与2020年至2024年间所有债务融资总额相当。自9月以来的借款项目包括：甲骨文180亿美元的公开公司债券发行；Meta为其Hyperion数据中心筹集的270亿美元私人债券；Meta进行的300亿美元公开公司债券发行；甲骨文与OpenAI数据中心融资的380亿美元私人贷款交易。现货黄金下跌0.6%，至每盎司3999.58美元。西德克萨斯中质原油价格上涨0.5%，至每桶60.88美元。比特币上涨 2%，至 109,696.7 美元。以太坊价格上涨 3.3%，至 3,880.81 美元。来源：加美财经
加美财经11-01 06:00

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