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中国资产大涨！英伟达、微软创历史新高，标普500、纳指再创收盘历史新高
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逾8%，脑再生跌超2%，BOSS直聘、携程集团跌超1%。公司层面，亚马逊证实正在裁减其云计算部门AWS的部分员工，至少数百人受到影响。此前有消息称，部分员工在周四早上收到解雇通知，电脑被停用。可口可乐“换糖”风波则对高果糖行业造成冲击。据央视新闻报道，美国总统特朗普在社交平台表示，可口可乐公司已同意在美国使用真正的蔗糖生产可乐。此消息一出，高果糖玉米糖浆生产商阿彻丹尼尔斯米德兰（ADM）和甜味剂供应商宜瑞安股价应声下跌。优步则携手Lucid和自动驾驶技术公司Nuro，共同宣布推出一项专为Uber平台量身打造的“下一代高端全球Robotaxi项目”。作为协议的一部分，Uber将向Lucid投资3亿美元，并将在未来采购6万辆Lucid的Gravity SUV。受此消息影响，Lucid股价周四收涨36.24%。台积电也公布了最新财报，第二季度实现净利润3983亿元台币，同比增长61%，创下历史新高。受财报提振，台积电美股周四收涨3.38%。加密货币法案获进展，退休市场或迎变革当地时间7月17日，美国国会众议院通过了《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称《天才法案》）（Genius Act），旨在对加密货币监管进行重大立法改革。该法案将提交美国总统特朗普签署成为法律。此外，众议院还通过了第二项范围更广的加密货币市场结构法案《清晰法案》（Clarity Act），该法案将提交参议院审议，旨在为数字资产建立一个更广泛、更有利于行业的监管框架。据英国金融时报报道，特朗普正准备把加密货币、黄金和私募股权开放给9万亿美元的美国退休市场。此举将刺激美国人储蓄管理方式的根本转变。预计特朗普最快将于本周签署一项行政命令，为401k退休计划开放传统股票和债券以外的另类投资。国际油价上扬，贵金属期货涨跌不一大宗商品方面，由于美国经济数据利好提振和市场继续关注中东地缘政治风险影响，国际油价在隔夜市场走高。纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨1.16美元，收于每桶67.54美元，涨幅为1.75%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1美元，收于每桶69.52美元，涨幅为1.46%。国际贵金属期货收盘则涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.41%报3345.40美元/盎司，COMEX白银期货涨0.83%报38.44美元/盎司。农产品期货方面，芝加哥期货交易所（CBOT）和洲际交易所（ICE）的农产品期货主力合约收盘多数涨跌互现。
金融界07-18 08:47
外卖补贴大战加剧拖累股价，港股科技股估值低企或迎布局良机
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科技板块7月16日再度走强，百度集团、携程集团涨近4%，阿里巴巴、美团、腾讯控股等集体上涨，显示市场情绪持续回暖。在背后，是一场外卖补贴大战的全面爆发。美团、阿里、京东等巨头持续通过巨额补贴抢占市场。高盛数据显示，仅2024年第二季度三家公司在外卖、电商、即时零售领域的合计投入就已达250亿元。虽然消费者和商家在短期内均有所获益，但资本市场反应则较为谨慎，尤其是对于高额补贴可持续性的担忧，使得部分投资者倾向于锁定利润，回避不确定性。资金外出压力明显，科技股短期承压港交所数据显示，6月份内地通过“港股通”净卖出腾讯控股、阿里巴巴、小米集团共计达464亿港元，为今年以来最大单月净流出。表现在指数层面，恒生科技指数自4月以来涨幅持续滞后，尽管部分个股反弹强劲，但总体资金面仍显压力。股票代码公司名称 6月港股通净流出（港元）连续净卖出月数 00700.HK 腾讯控股约186亿 2个月 09988.HK 阿里巴巴-W 约153亿 2个月 01810.HK 小米集团-W 约125亿 2个月尽管短期面临资金出逃的压力，但ETF成交量却出现了反向飙升，说明市场部分理性资金正在逢低布局。数据显示： ETF代码 ETF名称最新成交金额（亿元）阶段新高时间 513180.SH 恒生科技指数ETF 74.8 自4月中旬以来新高 513330.SH 恒生互联网ETF 46 自4月中旬以来新高估值回到历史低位，或迎新一轮配置窗口目前，无论是恒生科技指数还是恒生互联网科技业指数，估值均处于历史低位。如下表：指数名称估值倍数历史分位恒生互联网科技业指数 17.84倍 25%分位恒生科技指数 20.1倍 25%分位百亿私募机构玄元投资表示，目前市场仍处于流动性宽松、优质资产供给不足的结构性阶段，科技股在补贴已经被计价后反而具备吸引力。 AI加持电商平台，赋能未来增长逻辑 AI技术的商业化落地，正成为科技平台的第二增长曲线核心。睿璞投资蔡海洪表示，虽然外部竞争加剧，但平台通过管理层调整与AI应用导入，在多个细分领域重获优势。电商与AI结合不仅降低了技术替代风险，也让平台型公司在“AI平权”中获得竞争力。例如，阿里、京东、美团等在云计算与模型开发上的持续投入，已成为构建下一阶段商业护城河的关键。权威点评与总结目前市场对“烧钱换流量”模式已有充分预期，科技股估值调整基本完成，适合中长期战略配置。 —— 摩根士丹利，2025年7月15日 AI与零售结合的广度与深度在不断增强，互联网平台已转向效率驱动，具备抗压与成长的双重弹性。 —— 高盛集团，2025年7月14日主权财富基金对中国科技资产配置意愿正在提升，港股估值低、流动性提升，为长期资金提供介入窗口。 —— 景顺集团，2025年7月13日编辑总结：港股互联网科技板块正处于极具争议的“转折点”上。一方面，激烈的补贴竞争令市场担忧企业盈利承压，股价震荡加剧；另一方面，估值回调、AI渗透与主权资金回流等利好信号持续显现。理性来看，当前的科技股更像是一类“进可攻、退可守”的战略型资产，风险释放充分，而潜力尚未完全兑现。在政策温和、估值吸引、AI赋能的大背景下，港股科技股正逐渐走出寒冬，进入新一轮价值重估周期。常见问题解答 Q1：外卖补贴大战对科技股股价的影响有多大？ A1：补贴增加短期提升市场份额，但也加大运营成本，投资者担忧盈利能力下降，导致股价承压。 Q2：目前科技股估值处于什么位置？ A2：恒生科技指数和互联网科技业指数估值均处于历史低位，大致在25%分位左右，具有吸引力。 Q3：资金外流会长期压制科技板块表现吗？ A3：资金流出反映短期情绪，但ETF成交量上升和外资关注度回暖表明中长期仍具配置价值。 Q4：AI应用能否真正改善电商平台盈利能力？ A4：AI有望通过优化推荐系统、物流管理和用户留存等方式提升效率，从而改善盈利结构。 Q5：现在是投资港股科技股的好时机吗？ A5：在估值低企、AI利好不断释放、市场情绪回暖背景下，科技股正逐步进入配置窗口期。来源：今日美股网
今日美股网07-17 00:12
港股收评：三大指数齐跌！“反内卷”板块多数走低，生物医药股逆市上涨
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，同程旅行涨超5%，粤运交通涨近4%，携程集团、东瀛游跟涨。消息面上，据同程旅行数据显示，2025年暑运第一波高峰将出现在7月上旬，有望对旅游股行情形成直接催化。另一方面，暑运开启后，民航首月的机票预订量已超2100万张。其中“避暑航线”受到青睐，预订量大增。整体上看，2025年暑期旅游旺季叠加结构性消费升级趋势，有望带动行业热度与收入上行。影视股涨幅居前，中国星集团涨超17%，比高集团涨超8%，柠萌影视涨超5%，欢喜传媒、猫眼娱乐等跟涨。职业教育股普涨，中国东方教育、中汇集团涨超3%，宇华教育涨2%，民生教育、中国科培、华南职业教育等跟涨。消息上，日前，国家部署开展大规模职业技能提升培训行动。《意见》提出，从2025年到2027年底，围绕增加制造业、服务业紧缺技能人才供给，以深入实施“技能照亮前程”培训行动为牵引，广泛开展职业技能提升培训。加密货币概念股走高，蓝港互动涨超25%，博雅互动涨超9%，国泰君安国际、雄岸科技、欧科云链跟涨。个股异动威雅利今日复牌，盘中一度飙涨918.4%至33.2港元，股价创历史新高，截止收评涨幅收窄至288.34%，市值13亿港元。据悉，威雅利股票于去年9月30日起停牌。威雅利昨日晚间公告，其已完成认购事项，公众持有的股份数已由1073.63万股增至2573.63万股，占公司经扩大已发行股本的约25.06%，公司已符合香港上市规则所载的最低公众持股量规定。公司已向联交所证明公司已符合恢复股份买卖的恢复买卖指引，股份2025年7月16日上午九时正起在联交所恢复买卖。中国三三传媒收涨超72%，月内累计升幅高达378%。消息面上，集团拟申请香港稳定币牌照。所需资金将以根据一般授权配售新股份所得款项净额及公司现有现金储备拨付。今日，南向资金净买入16.03亿港元，其中港股通（沪）净买入20.09亿港元，港股通（深）净卖出4.06亿港元。展望后市，华泰证券发布港股策略研报称，市场波动率可能走高，板块轮动重要性上升。近关税扰动脱敏，政策预期升温，南向资金净流入显著增加，外资同步回流。华泰证券表示，港股流动性宽裕的中期逻辑未发生显著变化，但短期伴随热点板块出现调整，资金再配置已悄然进行，指数层面波动率或将进一步放大。建议近期以半年报为线索，关注景气度兑现程度更高的方向：短期可关注更具性价比和安全边际的行业，如食品饮料、家庭个护及金融；中期可布局景气改善催化的服务消费（旅游、茶饮、餐饮等）、耐用消费（潮玩、黄金珠宝、服饰等）、科技硬件及软件服务（云计算、AI应用、媒体）。
格隆汇07-16 16:39
英伟达解禁H20引爆AI算力狂潮，恒生科技指数ETF(159742)大涨近3%！
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%。安踏体育涨超4%，百度、阿里巴巴、携程集团、阿里健康均涨超3%。相关ETF方面，恒生科技指数ETF（159742）早盘高开，盘中持续震荡，上涨近2.5%，成交额破1.5亿元，换手率近7%，交投活跃。成分股中多数上涨，同程旅行涨超5%；阿里健康、携程集团-S、快手-W、腾讯音乐-SW涨超3%；百度集团-SW、京东健康、阿里巴巴-W、金山软件等个股跟涨，涨幅均超2%。港股互联网ETF(159568)高开，盘中持续震荡，上涨超2%，成交额破亿元，换手率近30%。成分股中超半数上涨，狮腾控股涨超6%；同程旅行涨超5%；第四范式涨超4%；阿里健康、阅文集团、大麦娱乐、京东健康、医脉通涨超3％。消息面上，2025年7月14日，据英伟达公告，英伟达将恢复对中国的H20销售，并宣布推出一款完全符合中国要求的新GPU。7月份，CEO 黄仁勋在华盛顿和北京地区持续推广 AI，黄仁勋指出，英伟达正在申请再次销售英伟达H20，美国政府已向英伟达保证将发放许可证，英伟达希望尽快开始交付。同时，黄仁勋宣布推出一款全新、完全合规的英伟达RTX PRO GPU，该GPU将非常适合智能工厂和物流的数字孪生人工智能领域。分析来看，此前压制互联网大厂算力开支的因素得到解决，本次H20恢复对华销售后将加速互联网大厂资本开支，带动国内AI产业链进一步发展。同时港股科技龙头后续针对AI大模型的叙事得以继续，并且通过AI继续优化企业成本，预计三四季度聚焦港股科技龙头的恒生科技指数净利润有望重回高增速。 H20芯片是英伟达为满足美国此前出口管制政策而专门针对中国市场推出的AI加速器，是 H100的简化版。根据美国现行和之前的出口规定，H20也是英伟达可以向中国出口的最先进的 AI芯片。H20 的算力仅为H100的六分之一，但凭借其高带宽和内存优势，在实际应用中仍具有一定竞争力。目前，H20芯片是中国市场上的重要AI加速器。尽管性能不及H100，但其在集群模式下通过增加芯片数量可以实现接近H100的算力。此次H20的解禁可满足部分国产大模型训练和推理的需求，有利于国内AI模型的硬件和软件能力进一步提升。为什么H20恢复对华销售是一定的？英伟达上半年由于被政府禁令，100多亿美金的H20库存无法对中国销售，且该系列仅供中国，所以如果英伟达下半年不完成该库存销售，将对英伟达净利润造成严重损失。所以本次H20仅开放库存，目前方案是售完无补。H20库存量较大，有望极大缓解国内大厂缺卡现状，保证今年供应，并给B30系列推出和国内GPU良率提升以充足的时间。8月12日美中关税休战即将到期，后续仍存不确定性。前期由于H20被禁，我国许多依赖英伟达芯片的新建或在建的数据中心项目面临延期或缩减规模，包括阿里云“云脑”项目、贵阳数据中心集群等。据报道，2024 年 Q4 至 2025 年 Q1，中国厂商采购了超 60 万张 H20 订单（包括腾讯、阿里、字节等）但在禁令生效前约有40%尚未交付。自4月H20被禁后，市场悲观预期进一步演绎，从担忧卡到货影响招标，延伸至影响今年AIDC上架和交付，进而影响营收和业绩，导致致AIDC板块前期未能上涨。往后看，字节跳动、腾讯等互联网巨头已对B30释放测试意向，同时H20解除禁售，此前芯片供给限制有望解除。后续招标上，根据字节跳动采购部，其华东和华北区域自建数据中心模块化机房单元将于7月30日启动招标，随着H20禁售解除，AIDC招标有望全面加速。大厂资本开支有望实质性反转，所以近期港股相关的大厂与大厂云大涨。大厂7月预计拿到新卡样卡测试。新卡性价比优于国产卡，大厂测试结果和加单情况是关键。若7月测试结果好且后续下单，将支撑AIDC板块。中美缓和后，H20芯片恢复对华销售，短期内科技板块胜率将提高。港股科技方面，从资金面分析，市场外资占比较高，本次将迎来外资回补估值性价比、盈利确定性较高的港股互联网板块。从业绩面分析，预计互联网龙头公司下半年资本开支将得以延续，AI叙事重回主线行情，在后续国内外大模型更新，互联网大厂算力订单继续落地催化下，恒生科技有望不断走强。恒生科技指数ETF（159742）跟踪指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括比亚迪股份、阿里巴巴-W、美团-W、腾讯控股、小米集团-W等，合计权重70%，头部集中度高，指数深度受益AI应用端发展。该指数近一年涨幅47.76%（截至2025年7月1日），显著跑赢恒生指数（同期涨幅35.88%），核心驱动为AI大模型商业化加速与互联网龙头利润释放。叠加成分股平均研发投入占比达12%，腾讯、阿里等头部企业年研发支出超百亿，深度布局AI Agent、Sora视频生成等前沿领域。龙头主导：指数超千亿港元市值企业占比超80%（腾讯、阿里、美团、比亚迪、小米等），500-1000亿港元中坚力量占比超10%（地平线机器人、阿里健康、比亚迪电子），形成"巨头引领+中部创新"格局。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-16 14:28
换手率超16%，中概互联网ETF(159607)盘中上涨2.36%，跟踪指数估值处近5年历史低位
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W、拼多多、网易-S、京东集团-SW、携程集团-S、百度集团-SW、快手-W，前十大权重股合计占比86.37%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-16 11:58
恒生科技ETF嘉实(159741)盘中上涨2.54%，机构：港股或迎来估值和盈利双重修复
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涨4.27%，阿里健康上涨3.72%，携程集团-S上涨3.69%，腾讯音乐-SW、哔哩哔哩-W等个股跟涨。恒生科技ETF嘉实(159741)上涨2.54%。流动性方面，恒生科技ETF嘉实盘中换手12.74%，成交1.07亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月15日，恒生科技ETF嘉实近1年日均成交1.47亿元。规模方面，恒生科技ETF嘉实最新规模达8.31亿元，创近1月新高。资金流入方面，恒生科技ETF嘉实最新资金流入流出持平。拉长时间看，近22个交易日内，合计“吸金”1783.29万元。截至7月15日，恒生科技ETF嘉实近3年净值上涨26.54%。从收益能力看，截至2025年7月15日，恒生科技ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为33.67%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为23.28%，上涨月份平均收益率为7.63%。从估值层面来看，恒生科技ETF嘉实跟踪的恒生科技指数最新市盈率（PE-TTM）仅20.28倍，处于近1年17.67%的分位，即估值低于近1年82.33%以上的时间，处于历史低位。华泰证券认为，近关税扰动脱敏，政策预期升温，南向资金净流入显著增加，外资同步回流。展望看，港股流动性宽裕的中期逻辑未发生显著变化，但短期伴随热点板块出现调整，资金再配置已悄然进行，指数层面波动率或将进一步放大。建议近期以中报为线索，关注景气度兑现程度更高的方向。中信证券认为，宏观、AI、市场结构这三重叙事，将推动港股在下半年延续反转行情。展望下半年，考虑到国际关系仍具复杂性，且外围市场不确定性尚存的情况下，三季度港股或呈震荡向上的趋势。而四季度预计随着国内稳增长政策的加码带来港股业绩上修的契机；以及AI产业催化的落地重塑科技板块估值，叠加全球流动性环境改善，港股或迎来估值和盈利的双重修复。数据显示，截至2025年7月15日，恒生科技指数前十大权重股分别为小米集团-W、网易-S、腾讯控股、阿里巴巴-W、比亚迪股份、美团-W、京东集团-SW、快手-W、中芯国际、理想汽车-W，前十大权重股合计占比69.93%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-16 11:58
AI叙事持续演绎，中概互联ETF(159605)盘中一度涨超3%
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涨4.22%，阿里健康(00241)，携程集团-S(09961)等个股跟涨。中概互联ETF(159605)上涨2.45%，盘中一度涨超3%。流动性方面，中概互联ETF盘中换手6.97%，成交3.23亿元。拉长时间看，截至7月15日，中概互联ETF近1年日均成交10.44亿元。规模方面，中概互联ETF最新规模达44.31亿元。资金流入方面，拉长时间看，中概互联ETF近10个交易日内，合计“吸金”7655.11万元。截至7月14日，中概互联ETF近3年净值上涨28.50%。从收益能力看，截至2025年7月14日，中概互联ETF自成立以来，最高单月回报为40.44%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为24.35%，上涨月份平均收益率为8.84%。截至2025年7月14日，中概互联ETF近3个月超越基准年化收益为6.49%。从估值层面来看，中概互联ETF跟踪的中证海外中国互联网30指数最新市盈率（PE-TTM）仅17.79倍，处于近5年13.2%的分位，即估值低于近5年86.8%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年6月30日，中证海外中国互联网30指数(930604)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、美团-W(03690)、拼多多(PDD)、网易-S(09999)、京东集团-SW(09618)、携程集团-S(09961)、百度集团-SW(09888)、快手-W(01024)，前十大权重股合计占比86.37%。中信证券研报指出，展望2025年下半年，预计中概互联网板块行情将围绕各互联网公司的竞争与投入以及AI的长期叙事演绎。中长期看，AI依然是重要的产业趋势，芯片供给、模型迭代是云计算加速、Agent及应用侧发展的基础，同时也是互联网板块AI叙事下估值重估的重要催化，依然看好在模型能力、应用场景具备绝对领先优势的头部互联网公司。展望港股后市机会，中信证券表示，港股当前的估值洼地特征显现，在巨大的配置压力下，保险资金投资范围扩圈是大势所趋，南下资金有望再次回暖，当下或是增配港股的时机。中概互联ETF(159605)：覆盖港股+美股中概互联企业更集中于龙头。从香港及其他海外交易所选取30只中国互联网公司证券作为指数样本，以反映境外上市的中国互联网公司证券的整体表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-16 10:48
估值处于近1年低位！恒生科技ETF龙头(513380)盘中涨超2%，连续5天合计“吸金”1.56亿元
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团-SW(09888)上涨3.76%，携程集团-S(09961)上涨3.08%，腾讯音乐-SW(01698)，快手-W(01024)等个股跟涨。恒生科技ETF龙头(513380)上涨2.44%。流动性方面，恒生科技ETF龙头盘中换手1.72%，成交9553.22万元。拉长时间看，截至7月15日，恒生科技ETF龙头近1年日均成交3.95亿元。规模方面，恒生科技ETF龙头最新规模达54.89亿元，创成立以来新高。份额方面，恒生科技ETF龙头最新份额达83.04亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，恒生科技ETF龙头近5天获得连续资金净流入，最高单日获得7659.71万元净流入，合计“吸金”1.56亿元。截至7月15日，恒生科技ETF龙头近1年净值上涨46.30%。从收益能力看，截至2025年7月15日，恒生科技ETF龙头自成立以来，最高单月回报为33.73%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为49.47%，上涨月份平均收益率为9.11%。从估值层面来看，恒生科技ETF龙头跟踪的恒生科技指数最新市盈率（PE-TTM）仅20.28倍，处于近1年17.67%的分位，即估值低于近1年82.33%以上的时间，处于历史低位。恒生科技ETF龙头紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2025年7月15日，恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、网易-S(09999)、腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、比亚迪股份(01211)、美团-W(03690)、京东集团-SW(09618)、快手-W(01024)、中芯国际(00981)、理想汽车-W(02015)，前十大权重股合计占比69.93%。浙商国际指出，2025年上半年港股市场表现强势且结构分化明显，资讯科技行业涨幅达30%。政策面持续发力，财政政策超常规逆周期调节，货币政策适度宽松，产业端注重科技创新与升级。资金面上，南向资金大幅流入，上半年累计净买入创历史同期最高纪录，科技等板块成为资金主要流入方向。银河证券表示，预计港股市场总体震荡向上，且以结构性行情为主。在全球权益市场中，港股绝对估值处于相对低位水平、估值分位数处于历史中上水平，中长期配置价值仍然较高。恒生科技ETF龙头(513380)：指数覆盖港股优质科技龙头，软硬科技兼备。经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。场外联接(A类：012804；C类：012805；F类：022005)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-16 10:48
恒生科技指数ETF(159742)强势高开上涨2.32%，英伟达将恢复对华H20销售，AI需求已经进入全面爆发阶段
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.23%，阿里巴巴-W(09988)，携程集团-S(09961)等个股跟涨。恒生科技指数ETF(159742)上涨2.32%，最新价报0.75元。拉长时间看，截至2025年7月15日，恒生科技指数ETF近1周累计上涨1.39%。流动性方面，恒生科技指数ETF盘中换手1.75%，成交3959.25万元。拉长时间看，截至7月15日，恒生科技指数ETF近1年日均成交2.58亿元。消息面上，美国英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋7月15日在接受采访时宣布两个重要进展：美国已批准H20芯片销往中国；英伟达将推出RTXpro GPU。2025年4月16日，受美国政府要求，该芯片被禁止向中国等地区出售。H20芯片是在2023年10月美国BIS芯片管制政策下英伟达经调整设计后的产品，在峰值算力等指标上进行大量阉割，但在软件生态、集群互连等方面仍具备优势。中信证券预计英伟达未来可能会推出满足出口限制要求的B30等系列芯片。中信证券预计下游客户有望继续采购英伟达相关芯片以满足人工智能发展的需求。国盛证券认为，AI需求已经进入全面爆发阶段，GPU+ASIC共同繁荣。从台股AI服务器厂商月度营收来看，纬创、纬颖整体增速近期快于鸿海、广达，我们认为主要系其处于供应链相对更靠前的业务偏多，整机柜级别的组装占比相对偏小。从纬创的表现看，其2025年5、6月营收同比均有翻倍以上增长，这也印证了需求的高景气。此外，工业富联在机柜级别扮演重要角色，收入确认时间相对更晚，但第二季度业绩依旧超预期，进一步验证了需求的旺盛、供应链问题已经逐步解决。规模方面，恒生科技指数ETF最新规模达22.30亿元，创近1年新高。资金流入方面，恒生科技指数ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”2079.61万元，日均净流入达415.92万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生科技指数ETF最新融资买入额达1367.39万元，最新融资余额达2.29亿元。截至7月15日，恒生科技指数ETF近3年净值上涨27.41%。从收益能力看，截至2025年7月15日，恒生科技指数ETF自成立以来，最高单月回报为33.70%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为23.01%，上涨月份平均收益率为7.64%。截至2025年7月11日，恒生科技指数ETF近1年夏普比率为1.39。回撤方面，截至2025年7月15日，恒生科技指数ETF今年以来相对基准回撤0.54%。费率方面，恒生科技指数ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年7月15日，恒生科技指数ETF近3年跟踪误差为0.047%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生科技指数ETF跟踪的恒生科技指数最新市盈率（PE-TTM）仅20.28倍，处于近1年17.67%的分位，即估值低于近1年82.33%以上的时间，处于历史低位。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2025年7月15日，恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、网易-S(09999)、腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、比亚迪股份(01211)、美团-W(03690)、京东集团-SW(09618)、快手-W(01024)、中芯国际(00981)、理想汽车-W(02015)，前十大权重股合计占比69.93%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生科技指数ETF(159742)，场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-16 09:47
荣获“ESG创新实践卓越企业”，汇通达网络(9878.HK）实现双重价值突破
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汇通达网络从众多上市企业中脱颖而出，与携程集团等企业共同荣获“ESG创新实践卓越企业”奖项。该奖项旨在鼓励以技术与模式创新推动ESG理念落地，加速其向商业价值转化的先锋企业。在这背后，ESG已成为衡量企业可持续发展表现的“风向标”，以及投资决策中不可或缺的考量因素。技术与模式创新亦为ESG开辟更广阔的空间，更容易形成社会价值与经济价值统一的实践范式。可以说，此次获奖充分展现出汇通达网络ESG领域的优秀实践与绩效表现，其独特的价值创造路径和潜力也值得深入探究。 ESG与业务深度融合，以平台价值撬动社会价值整体来看，汇通达的ESG实践与自身业务深度融合，紧扣一个重要且极具挑战的命题：推动乡村振兴，提升城乡流通服务能力。乡村振兴作为一项国家重要战略，不仅关乎农业和农村的现代化，也涉及生态保护、文化传承、社会治理等多个领域，成为中国企业践行ESG的特色议题。城乡流通体系则是连接城乡经济循环的关键，直接关系到乡村全面振兴的成效。而汇通达通过数字化技术与供应链赋能，构建起可持续的下沉市场产业生态，打造了一条上接产业端、下接零售端的城乡流通“高速公路”，既精准契合 ESG 理念，更以产业振兴激活乡村经济活力，为乡村振兴注入数字化动能。具体路径上，汇通达充分发挥平台价值，通过供应链赋能覆盖全国规模庞大的乡镇夫妻店，让农村消费者享受和城市一样的商品和服务，激活下沉市场消费活力；以平台的一站式解决方案加速乡镇夫妻店数智化升级，甚至是培养了一支懂农村、懂生意、懂电商、懂培训的员工队伍来与乡镇夫妻店建立信任关系，切实提升其经营能力；同时通过政企合作等方式，推动“互联网+”农产品出村进城，多维度推动乡村经济发展。这也是汇通达业务的核心基本盘，使其实现社会与经济价值的协同，在庞大的下沉市场扎根并有望从中持续兑现潜力。例如，可以看到一个核心逻辑——乡镇夫妻店数字化能力断层，经营者多为年长群体，普遍处于“用不会”的困境，更依赖汇通达平台以及其一站式解决方案来实现数智化升级。另从市场角度来看，汇通达的会员网络密度与粘性也在持续提升，截至2024年底已覆盖全国2.5万个乡镇、24.8万家乡镇夫妻店。同时，下沉市场存在470万家乡镇夫妻店，更揭示出其未来发展的广阔空间。 ESG管治架构+技术底座升级，推动价值的再突破在此基础上，汇通达加强推动ESG理念与行动落地，包括完善ESG管治架构与升级AI技术应用，提升ESG实践的质量和效率，实现社会价值和商业价值的进一步突破。具体来看，2025年汇通达完善了ESG管治架构，新设可持续发展（ESG）委员会，以新的顶层设计强化ESG战略落地与执行效能，也有助于提升透明度，增强抗风险能力，推动其实现ESG信息的高质量披露和可持续发展。而高质量的ESG信息披露，能够使ESG投资者高效获取所需数据，既增强其投资信心与信任度，也将进一步巩固汇通达在ESG投资领域的资金吸引能力。技术底座方面，上半年汇通达密集布局AI应用，包括正式发布AI+战略并推出自研产品矩阵，从SaaS+全面升级到AI+，以及持续推动相关产品迭代，提升其赋能能力。以“千橙AI超级店长”为例，更新后的版本新上线9款Agent助手让应用更简单化、全面化，也让会员店突破过去的营销能力瓶颈，跟进电商大促节奏，缩小与电商等渠道的差异，提升核心竞争力。同时，汇通达展开智慧供应链模式创新，通过实施“品牌直通车工程”、“自有品牌生态群工程”、“开放式智慧供应链平台工程”三大供应链创新工程，构建生产方、流通商、消费者共赢的新“价值三角”，助力全产业链效率提升。比如，“开放式智慧供应链平台工程”通过构建POP供应链中枢+AI交易引擎，更好地满足供需双方对长尾商品、个性化商品的交易需求，而且其计划上游汇聚10万个以上的SKU、下游汇聚10万个以上的乡镇客户。由此看到，汇通达正以“AI+供应链”为支点推动平台服务能力提升，也有望随之深化ESG能力，使创造双重价值的逻辑继续演绎。结语总的来看，此次汇通达荣获“格隆汇·ESG金格奖”是其实现了ESG价值转化的重要信号。其ESG实践也表明：在技术与模式创新的碰撞中，孕育着可持续发展的新篇章，社会价值和商业价值不再是选择题，而是同一枚硬币的两面。未来，汇通达有望凭借在ESG领域的创新实践夯实可持续发展，并迎来价值重塑，迈向价值跃升的新高地。
格隆汇07-14 14:38

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