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【直击亚市】中国央行难逆转火爆行情！华尔街又疯狂了，今日两大风暴来袭

姆·鲍威尔表示，通胀正回到下行轨道。摩根士丹利资本国际亚太指数正创下今年5月以来最长的涨势。香港、日本和澳大利亚的基准股指上涨，而中国内地和韩国的基准股指则几乎没有变化。#亚市直击# 在亚洲，在上月万科销售停滞、碧桂园销售进一步下滑之后，交易员将寻找中国陷入困境的房地产市场出现改善的迹象。中国数据传坏消息周三公布的数据显示，财新和标普全球(S&P Global)发布的中国6月份综合采购经理人指数(PMI)从5月份的54.1下滑至52.8。服务业增长放缓可能加剧人们对中国经济前景的担忧。尽管政府加大了支持房地产市场的政策力度，但该国的房地产市场仍在继续萎缩，而由于企业和消费者信心依然低迷，通缩压力挥之不去。作为世界第二大经济体，中国近几个月的经济增长参差不齐，这加强了为实现5%左右的雄心勃勃的增长目标而提供更多政策支持的呼声。中国央行难阻挡火爆行情与此同时，据分析人士称，央行的债券借贷计划可能会放缓。数月来，中国央行(PBOC)一直在抑制国内债券的上涨，并暗示可能会在5月份出售部分持有的债券，为涨势降温。分析人士说，中国央行的债券借贷计划可能会放缓，但不会抑制债市的反弹，因为推动债券需求的根本原因不太可能逆转。他们表示，中国央行此举的影响可能反而是设定收益率下限，使其进入区间。基准债券收益率周一从创纪录低点反弹，此前中国央行表示言论为火爆的债券市场降温。 “由于宏观逻辑仍然是稳定增长和放松货币政策，债券市场的简单逆转不存在，因为降息的可能性仍然存在，”天风证券固定收益研究首席分析师Sun Binbin表示，利率下降的总体趋势没有改变。” 在其他市场，澳洲三年期公债收益率延续升势，因优于预期的零售销售数据强化了升息的理由。油价稳定在两个月高点附近，而美元指数和美国国债收益率几乎没有变化。美股又疯狂在美国，标普500指数期货小幅下跌，昨日该基准指数首次收于5500点以上，这是今年该指数的第32次创纪录。特斯拉公司股价飙升10%，带动大型科技股上涨，纳斯达克100指数首次突破20000点。由于企业盈利强劲、人工智能狂热以及利率将下降的预期，股市继续无视悲观论者，标准普尔500指数的市值从2022年10月的收盘低点增加逾16万亿美元。没有任何有意义的回调使得看涨者相信这次反弹是可持续的。标普500和纳斯达克的收盘新高也可被视为另一个胜利，因为“整数关口”具有心理意义，Pepperstone Group研究主管Chris Weston表示，“亚洲也将得到一些启发，不仅来自美国市场的净变化，还因为不仅仅是科技股支撑了各自的指数，我们看到广度和参与度有所提高。” 投资者正在关注定于周三公布的美国首次申请失业救济人数和ADP就业数据，以获得更多有关政策前景的线索。美联储主席鲍威尔承认，美国在降低通胀方面取得了“相当大的进展”，但他强调，官员们在降息之前需要更多的证据。在经济方面，周二数据显示职位空缺意外增加，打破了突显就业放缓的趋势，就业放缓被视为美联储宽松政策的关键。由于周四的假期，美国股市将在周三提前收盘，投资者也在为将于周五公布的至关重要的美国就业数据做准备。经济学家预计，该报告将显示6月份雇主增加约19万个就业岗位，失业率可能保持在4%。

云涌2024-07-03

特斯拉交付量超预期！股价暴涨10%！马斯克：特斯拉空头都会被消灭

，这意味着特斯拉股价还能上涨30%。摩根士丹利分析师Adam Jonas认为，随着全美各地纷纷兴建AI数据中心，美国电网将承担巨大负荷，特斯拉的能源业务有望承接需求，成为市场关键参与者。摩根士丹利给予特斯拉增持评级，目标价上调至310美元。马斯克则对空头发出严厉警告: “一旦特斯拉完全解决了自动驾驶问题，并量产Optimus机器人，任何仍持有空头头寸的人都会被消灭，即便是比尔盖茨也不例外。” 【图源：X；马斯克回应】原文链接

投资慧眼2024-07-03

FX168日报:鲍威尔意外放鸽金价却跳水的原因是TA！这一幕恐令日元暴跌至170

什么变化？特朗普胜选下的利率大猜想：摩根士丹利的独家分析 7.摩根士丹利周一写道，特朗普2016 年的胜利点燃了一些市场领域的新一轮上涨，但如果他明年入主白宫，投资者不应该进行同样的交易。相反，特朗普 11 月份的胜利将最有利于优质股票，而不是八年前表现优异的小盘股或低质量周期性股票。大摩：特朗普第二任期内股票投资应使用哪些策略？市场概述美元周二在波动交易中走低。美联储主席鲍威尔意外发表鸽派言论，暗示美联储很可能在今年稍后展开宽松周期。追踪美元兑六种主要货币的美元指数下跌0.1%，至105.71。鲍威尔在葡萄牙举行的货币政策会议上表示，随美国经济重回通胀减缓道路，在通胀进展方面取得相当大的进展。分析师认为，他的言论被视为鸽派。鲍威尔表示：“如果劳动力市场意外走弱，这也会促使我们采取行动。”但他拒绝就这是否意味着9月份降息的问题发表评论。周二数据显示，美国5月JOLTs职位空缺升至814万，超过经济学家预期的791万，前值为805.9万。 Silver Gold Bull外汇主管Erik Bregar表示：“鲍威尔并没有说什么新的东西，但我会说他的言论有点鸽派。”Bregar补充称，鲍威尔的言论小幅压低美元。 Bregar指出：“但我认为JOLTS报告并不像表面上看起来那么有力。4月的数据被下调，因此市场正试图摆脱JOLTS报告的影响。这就是为什么美元在报告发布后没有最初那么高的原因。” 根据LSEG计算，在JOLTS报告和鲍威尔发言之后，美国利率期货已计入9月69%机率降息的可能性，高于周一的约63%。市场也预计2024年将降息一到两次。美国股市周二收高，纳指与标普指数再创收盘历史新高。纳指首次收在18000点上方，标普500指数首次收在5500点上方。原油期货价格周二吐回早盘涨幅，最终收低，原因在于市场暂时不再那么担忧飓风绿柱石令墨西哥湾海上原油生产中断。汇市欧元：欧元/美元周二基本持平，收报1.0737。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0760，进一步阻力位于1.0774，关键阻力位于1.0799；汇价下行的初步支撑位于1.0721，进一步支撑位于1.0696，更关键支撑位于1.0682。英镑：英镑/美元周二上涨，收报1.2678，涨幅0.23%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2710，进一步阻力位于1.2735，关键阻力位于1.2782；汇价下行的初步支撑位于1.2638，进一步支撑位于1.2591，更关键支撑位于1.2566。日元：美元/日元周二基本持平，收报161.41。技术面上，汇价上行的初步阻力位于161.76，进一步阻力位于162.06，关键阻力位于162.30；汇价下行的初步支撑位于161.22，进一步支撑位于160.98，更关键支撑位于160.68。股市周二(7月2日)，美国股市收盘上涨。美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出通胀方面取得进展，但重申央行尚未准备好降息。另外，特斯拉飙升推动华尔街创下更多纪录。据彭博社汇编的数据，在经历了 500多个交易日的低迷后，标普500指数在2024年1月至6月期间创下了31 个历史收盘高点。本世纪只有一年超过了它，那就是2021年。标普500指数0.61%，收于5509.01点，首次收于5500点上方；以科技股为主的纳斯达克指数上涨0.84%，至18028.76点；道琼斯工业平均指数上涨收盘时上涨 0.41%，或162.33点，报39331.85点。周二，欧洲股市周二收盘下跌。投资者评估了欧元区最新的通胀数据，斯托克600指数收盘跌0.42%，收报510.91点。大多数板块都出现亏损，保险股下跌1.6%，而石油和天然气股上涨0.55%。英国富时100指数收跌0.56%，收报8121.2点；德国DAX指数收报18164.06点，收跌0.69%；法国CAC 40指数收报7538.29点，收跌0.3%；意大利富时MIB指数收报33481.4点，收跌0.7%；西班牙IBEX35指数收报10912.8点，收跌1.3%。商品市场周二，由于美国国债收益率保持坚挺，同时投资者消化美联储主席鲍威尔的言论，黄金价格周二小幅走低。经过盘中剧烈波动后，现货黄金周二收盘小幅下跌0.11%，收报2329.14美元/盎司。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示：“市场对任何有关利率或美联储政策的言论仍高度敏感，因此，我认为目前仍处于观望型动能形势。” COMEX黄金期货周二收跌0.01%，收报2338.6美元/盎司；COMEX白银期货收涨0.7%，收报29.82美元/盎司。原油方面，美国WTI原油周二收跌，部分回吐了近来的较大涨幅。原油市场交易员越来越担心以色列和黎巴嫩真主党开战的可能性，并关注飓风绿柱石(Beryl)对墨西哥湾沿岸炼油厂可能造成的影响。纽约商品交易所8月交割的西德州中质(WTI)周二原油期货价格下跌57美分，跌幅为0.68%，收于82.81美元/桶。 9月交割的布伦特原油期货价格价格下跌36美分或0.4%，收报86.24美元/桶。价格期货集团高阶市场分析师Phil Flynn表示，飓风造成的石油溢价已经回落，因为大多数风暴预测，飓风绿柱石将南偏，不会直接影响主要的油田和油井。然而，随着飓风进一步逼近，仍需评估是否会有任何生产受到影响和停产。瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya认为，绿柱石短期内不会影响墨西哥湾的运营，但本周稍晚恐有些干扰运作。周三(7月3日)关注重点（北京时间）： 15:50 法国6月服务业PMI终值 15:55 德国6月服务业PMI终值 16:00 欧元区6月服务业PMI终值 16:30 英国6月服务业PMI 17:00 欧元区5月PPI月率 19:00 美联储威廉姆斯发表讲话 19:30 美国6月挑战者企业裁员人数 20:15 美国6月ADP就业人数 20:30 美国至6月29日当周初请失业金人数 20:30 美国5月贸易帐 21:45 美国6月标普全球服务业PMI终值 22:00 美国6月ISM非制造业PMI 22:00 美国5月工厂订单月率 22:30 美国至6月28日当周EIA原油库存 22:30 美国至6月28日当周EIA库欣原油库存 22:30 美国至6月28日当周EIA战略石油储备库存次日00:00 美国至6月28日当周EIA天然气库存次日02:00 美联储公布货币政策会议纪要更多重要事件请点击此处

tqttier2024-07-03

会员

关于7月三中全会：此次将讨论什么议题？会有大刀阔斧改革吗？

产业体系。包括Robin Xing的摩根士丹利经济学家在6月26日的一份报告中写道：“全会可能会维持近年来已经形成的经济框架：重视保障供应链自给自足和技术创新的瓶颈。” 城市化与农村改革尽管经过几十年的扩张，中国城市人口仅占总人口的 66%，远低于许多发达国家的 80%。这意味着城市化仍将是经济增长的主要驱动力，政府需要解决这一过程中产生的一系列问题。在习近平提出的“共同富裕”政策的推动下，成百上千万农民进城就业，加强了扩展社会安全网和公共服务的必要性。这将需要进一步放宽与户口制度相关的限制，户口制度登记每户人口并确定人们可以居住、工作、上学和享受福利的地方。在前几次三中全会上讨论过的农村土地改革可能会加速。根据摩根大通的分析师报告，摩根大通分析师在报告中写道，允许农村房屋可交易将释放资金，为公共住房和社会安全网络提供资金，家庭和地方政府可以分享土地改革增值带来的收益。这些措施将符合当局允许市场在资源配置中发挥关键作用的目标。成功实施这些措施还可能逐步增强消费者的消费能力，有助于经济再平衡。财政/税收改革几十年来，中国的地方政府主要负责刺激增长的基础设施投资。这一政策可能已经达到了极限，因为它导致了地方政府的巨额债务，而房地产市场的暴跌又使债务更加严重。经济学家们呼吁中央政府增加支出以推动经济增长，并调整税收体系，为地方政府提供更可持续的收入流。去年12月的经济会议上，中国领导人表示正在考虑“新一轮财政税收改革”，引发了有望在全会上公布细节的希望。一些人预计，消费税改革将拓宽地方政府的收入来源，同时增值税也将进一步改革。增值税是中国最大的税收来源。高盛集团经济学家Lisheng Wang等人说，长期来看，中国可能会征收范围广泛的房产税和遗产税，同时可能会通过国有企业的利润转移和股利支付来增加税收。他们在6月27日的一份报告中写道，考虑到中国经济复苏和信心重建的步伐，这些措施应该“谨慎”地实施。私营经济私营企业的角色可能成为关注焦点，此前习近平在五月底于山东省的座谈会上与一些本地和外国公司代表会晤，并强调房地产、就业和儿童保育是需要变革的领域。大约三年前，习近平对房地产开发商和科技公司的打压严重打击了私营部门的情绪。自那以后，中国政府开始转而发表更多的亲商言论，力图促进后疫情时期的经济复苏，但在没有国家具体行动支持的情况下，私人投资出现得很缓慢。摩根大通分析师说，投资者对三中全会预期不高的另一个原因是，对官员们履行政策承诺的效率持怀疑态度，他们列举了平等对待国有企业和私营企业、促进内需的承诺以及解决住房过剩问题的一揽子计划等例子。他们在报告中写道：“重申支持市场或支持改革的政策是受欢迎的，但言论与行动之间的差距一直是令人失望的根源。”

欧罗巴2024-07-03

会员

大摩：特朗普第二任期内股票投资应使用哪些策略？

FX168财经报社(北美)讯摩根士丹利周一（7月1日）写道，唐纳德特朗普 (Donald Trump) 2016 年的胜利点燃了一些市场领域的新一轮上涨，但如果他明年入主白宫，投资者不应该进行同样的交易。相反，特朗普 11 月份的胜利将最有利于优质股票，而不是八年前表现优异的小盘股或低质量周期性股票。#2024投资策略# 尽管如此，在首场总统辩论后，共和党入主白宫的几率升至约 60%，投资者上周五开始效仿 2016 年的做法。摩根士丹利表示，当天，能源、金融、工业、材料和小型股均跑赢大盘。然而，以该银行首席信息官迈克尔·威尔逊 (Michael Wilson) 为首的分析师概述了投资者应在大选前重新考虑其策略的三个主要原因。首先，分析师表示，基于领先经济指标的长期下滑，美国经济周期比 2016 年大选期间更加深入。在经济周期的这个阶段，市场开始关注优质股，远离在特朗普首次担任总统期间表现优异的小型周期性股票。分析人士还表示，无论谁入主白宫，这一点都值得关注。 “我们认为，无论选举结果如何，投资者都应该在周期性股票中保持选择性。” 其次，特朗普上次获胜是在 2015 年经济低迷之后，这让投资者渴望采取通货再膨胀和支持支出的策略。摩根士丹利表示，周五辩论后小盘股表现优异，是因为人们预期这种情况会在特朗普执政期间重演。然而，这与当前的经济状况截然相反。与 2016 年不同，如今投资者关注的是通胀和财政支出是否下降。第三，该行表示，特朗普提出的政策可能会对经济增长造成压力。这些政策包括旨在阻止和驱逐美国移民的政策，以及特朗普对所有进口产品征收普遍关税的计划。 “我们的政策策略师指出，在共和党获胜的情景下，经济增长的风险偏向下行，部分原因是移民改革和关税。在这种情况下，这些动态加上更高的期限溢价，可能会对市场中质量较低、周期性领域和小型股造成不利影响，”威尔逊写道。

Linlin2024-07-03

大卖！特斯拉Q2交付超44万，中国销量环比增长10.2%

止，降价对销量的提振作用正在递减。而摩根士丹利分析师Adam Jonas予以特斯拉“买入”评级，目标价定价310美元。分析师对特斯拉新兴机器人业务的潜力感到兴奋。据悉，特斯拉正在开发一种机器人，使用基于人工智能的计算进行训练。我们对特斯拉的看法是，它既是一家汽车股，也是一家能源、人工智能/机器人公司。事实上，我们对核心汽车业务的估值(67美元/股)仅占我们310美元目标价的20%左右。

格隆汇2024-07-02

特朗普胜选下的利率大猜想：摩根士丹利的独家分析

利率则对所有这些领域产生相反的影响。摩根士丹利对特朗普效应的看法是，短期利率可能会降低，而长期利率可能会上升。这被称为债券收益曲线的陡峭化。他们在一篇彭博社援引的评论中写道：“特朗普接任总统的可能性急剧增加，可能是使曲线陡峭化交易变得吸引人的独特催化剂。”他们指的是从陡峭化债券收益曲线中获利的交易。例如，购买短期债券并出售长期债券。特朗普在任期内经济增长放缓可能会推动短期利率下降，因为投资者预计美联储将降息以应对经济放缓。与此同时，由于通货膨胀上升，长期利率将会上涨。摩根士丹利的分析师表示，特朗普承诺阻止新移民进入，并驱逐许多目前在美国的移民可能会对经济造成冲击。因为移民的存在帮助雇主找到所需的工人，从而推动经济增长。他的提高关税的承诺也可能通过增加制造商生产商品的成本来对经济造成冲击。提高关税也会导致通货膨胀，因为它们推高了带有关税的商品价格。这可能会推高长期利率。摩根士丹利的策略师表示，增加赤字支出还可能导致长期利率上升。更大的赤字意味着政府发行更多长期债券来筹资，从而对长期利率施加上行压力。因此，如果特朗普胜选，利率可能会经历一段波动的旅程。

佳华1682024-07-02

「特朗普回归」火力全开，2024下半年做空美债已成华尔街共识？

近三周高位，周一尾盘报4.468%。摩根士丹利的Matthew 霍恩巴赫和Guneet Dhingra等策略师在周末的报告中表示，「现在是押注长期利率相对于短期利率上升的时候了。」大摩表示，自上周四首次电视辩论以来，特朗普在民调中支持率的上升意味着投资者必须考虑可能会导致美联储进一步降息的经济政策、以及共和党的大获全胜导致财政扩张和长期债券利率上行压力。由于特朗普计划加征关税带来通胀卷土重来的担忧，巴克莱银行近日表示，对特朗普获胜前景不断上升的最佳反应是对冲通胀。巴克莱预计，最清晰的叙事是押注五年期通胀保值债券（TIPS）的表现将胜于基准五年期国债。华侨银行策略师Christopher Wong指出，「特朗普在辩论中表现优于拜登，这增加了人们对通胀可能加快、利率曲线进一步变陡峭、以及美元可能继续溢价的预期。」不过，也并非所有华尔街分析师都认可长端利率上行和利率曲线变陡峭的预期。高盛策略师认为，尽管溢价驱动的抛售已成为美国国债利率对共和党获胜的反映的共识，但他们也看到了压平风险的观点。该行表示，投资者的关注点将从财政支出转向关税上调的风险，随着大选临近，关税上调可能会拖累生产率和经济增长。嘉信理财的首席固收策略师凯西·琼斯则指出，有关特朗普政策将如何影响市场的假设并不可靠，示警大选后政策的改变可能是国债市场面临的最大风险，当前判断还为时过早。原文链接

投资慧眼2024-07-02

特朗普真要获胜、这一市场怕极了！今日法国谁out，日元又惨跌两大风暴逼近

之后，华尔街的策略师们，包括高盛集团、摩根士丹利和巴克莱银行的策略师，正在重新审视特朗普胜选可能对债券市场的影响。他们敦促客户为持续的通胀和更高的长期收益率做好准备。另一方面，摩根大通的策略师表示，现在是对美国国债获利了结的时候。 10年期美国国债收益率交投在为4.45%，当日下降3个基点，但接近前一天的一个月高点4.49%，在不到一周的时间里上涨了约20个基点。五年期国债收益率从不到三周前的约4.20%的低点上升超过20个基点。德国10年期收益率最新为2.59%，接近前一天的两周高点，随着投资者在法国选举后放弃部分避险资产，与美国同行一起上涨。日元又惨跌了更高的美国收益率支撑了美元，美元兑欧元交投在1.0719美元。最引人注目的是，美元兑日元周二上涨至161.745日元，为1986年12月以来的最高水平，使交易员高度警惕日本的干预。日本当局在4月底和5月初花费了约9.8万亿日元（606.5亿美元）来支持疲软的货币，当时日元兑美元汇率跌至160.82。然而，自那时以来，日元的贬值速度不如4月底那样剧烈。日本财政大臣铃木俊一周二重申，官员们正在密切关注外汇市场，但他明显没有重复准备采取行动的警告。澳大利亚联邦银行的策略师Carol Kong表示：“市场参与者继续忽视他的评论，似乎在考验日本财政部支持日元的决心。” 中国人民币跌至七个月低点，受央行日常指导的广泛转变影响，分析师解读认为当局愿意允许人民币进一步贬值。在离岸交易中，美元升至7.3085人民币，这是自去年11月中旬以来的最高水平。日股接近创纪录高位稍早亚洲股市上涨，主要由日本和香港带动。MSCI亚太地区股票指数触及自5月底以来的最高点，其中香港上市的房地产和电动汽车制造商股票出现了强劲上涨。日本的股票基准指数接近创纪录高点，主要受到金融股票上涨的支持，因为预计利率将上升。国内10年期收益率继续上升至1%以上，因为市场猜测央行将提高政策利率。在中国，对国内经济的悲观情绪引发了对政府债券的需求激增。央行表示将从一级经销商那里借入政府债券，这是一种可能正在考虑出售国债来降低市场热度的迹象。中国基准债券的收益率周一跌至历史新低，投资者对长期经济增长的担忧正在加剧。在商品市场上，由于中东紧张局势升级和大西洋飓风季节迅速启动的担忧，油价接近两个月高点。铁矿石价格保持在约一个月以来的最高收盘水平附近。黄金价格变动不大。今日焦点本交易日来看，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在葡萄牙举行的欧洲央行论坛上的讲话可能会为政策展望提供更多线索。欧洲央行的拉加德也将发表讲话。此外，重要的美国就业数据将从周二开始陆续公布，首先是美国JOLTS职位空缺报告，这是美联储的最爱，随后是ADP就业数据，以及本周五的重要月度就业报告。

欧罗巴2024-07-02

若特朗普赢得大选有何影响？大摩：短期利率下降，长期利率上升！

1%。那么特朗普对利率意味着什么呢？摩根士丹利的策略师说，这可能意味着短期利率下降，长期利率上升。特朗普领导下的经济增长放缓将推低短期利率，因为投资者预计美联储将降息以应对经济放缓。长期利率将在通胀攀升的情况下上升。根据Axios的一份报告，在上周拜登和特朗普进行首轮辩论之前，16位诺贝尔奖得主经济学家就已经得出结论，认为特朗普提出的政策可能会重新引发通货膨胀。特朗普提高关税的承诺可能会提高制造商生产产品的成本，从而损害经济。更高的关税也会导致通货膨胀，因为它们推高了关税商品的价格。这可能会推高长期利率。巴克莱策略师Michael Pond和Jonathan Hill）表示，围绕特朗普获胜的可能性越来越大的观点，以及他的政策对通胀的影响，应该会“导致市场消化未来几年通胀高于目标的相当大风险”。在上周五发布的一份报告中，他们建议投资者在美国国债市场寻求通胀保护，做多5年期盈亏平衡债券。

金融界2024-07-02

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