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市场又变了！非农给美联储加息“添一把火” 本周风险重重黄金等待破局

)数据、美联储(Fed)会议纪要，以及摩根大通、花旗集团(Citigroup)和富国银行(Wells Fargo & Co.)等美国大型银行的第一季业绩。根据Refinitiv IBES的估计，分析师预计标准普尔500指数成分股公司第一季度利润将萎缩5.2%，与年初预测的增长1.4%截然相反。汇市方面，日元兑主要货币周一下跌，此前美国非农就业数据支撑了美联储进一步升息的理由，突显与日本的差距越来越大，日本央行继续将指标公债收益率(殖利率)维持在接近零的水平。瑞穗分析师Masafumi Yamamoto和Masayoshi Mihara在一份客户报告中写道，美元兑日元走强，尽管通胀和利率大幅上升，但美国劳动力市场持续强劲增长。 “欧元区、英国和澳大利亚等地的收益率将跟随美国的收益率走高，因此收益率差距不会大幅扩大，”他们说，“相对于这些国家，日本的收益率差将受到更大的影响。” 其他资产方面，油价稳定，金价跌破2000美元。加密货币变化不大。

厉害啦2023-04-10

优异表现有点过头！调查：财报季恐令人沮丧，科技股20%的涨幅面临考验

力，31%的人认为不会产生溢出效应。摩根大通和花旗集团将于4月14日公布业绩，届时将为市场提供第一手资料。彭博资讯汇编的数据显示，分析师仍预计美国金融业第一季度利润将增长4.2%。 Horizon Investments高级投资组合经理Ron Saba说：“根据我们现在所知道的情况，以及最近的银行问题是由流动性问题而不是信贷问题引起的事实，我们预计大银行不会受到更广泛的影响。” MLIV Pulse调查显示，三分之一的受访者认为，本季度最大的负面因素将是金融状况进一步收紧。经济放缓和高通胀被视为第二大风险。尽管近期的一些数据显示价格压力有所缓解，但摩根士丹利(Morgan Stanley)的Michael Wilson等市场策略师警告称，利润率预期仍然过高。总体而言，约56%的参与者预计美国国债在未来一个月的表现将优于股市。 AXS投资公司的首席执行官Greg Bassuk说：“即将到来的财报季可能会让投资者不寒而栗，因为高企的股价、经济衰退的可能性越来越大，以及在银行业崩溃之际难以获得资金，这些都将给市场带来沉重压力。” 在最新调查的受访者中，65%是专业投资者，35%是散户。MLIV脉搏是对彭博专业服务和网站读者的每周调查，由彭博市场现场团队进行。

云涌2023-04-10

重磅前瞻！本周美国CPI携手“恐怖数据”驾到财报季也将拉开帷幕

的金融机构将在周五开市前公布业绩，包括摩根大通(JPMorgan)、富国银行(Wells Fargo)、花旗(Citi)和贝莱德(BlackRock)。本周还需关注周三上午的消费者价格指数(CPI)通胀数据，以及周五上午公布的月度零售销售报告。上周，美国股市因耶稣受难日休市，在假日缩短的一周交易期内，市场变化不大。道琼斯指数小涨约0.7%，标准普尔500指数小幅下跌，纳斯达克指数下跌约1%。上周的主要事件发生在周五股市休市之际，因3月就业报告显示美国经济上月招聘略有放缓，但可能不足以阻止美联储(Fed)下个月再次加息。美国劳工统计局的数据显示，上个月美国经济增加23.6万个就业岗位，失业率降至3.5%。华尔街经济学家上周五基本一致认为，美联储可能会在5月3日再次上调基准利率0.25%，但这将是本轮周期的最后一次加息。 IFR Markets的高级经济学家Theodore Littleton上周五在一封电子邮件中说：“总的来说，3月份的就业数据仍然表明，劳动力市场正在按照美联储希望的方式发展，尽管速度可能不够快。” Littleton说：“这当然不会阻止联邦公开市场委员会(FOMC)至少进行最后一次加息，尽管工资涨幅有所下降，但其运行速度与整体通胀目标不符。” 芝加哥商品交易所集团(CME Group)上周五公布的数据显示，投资者认为美联储下月加息的可能性约为70%。本周来看，上述预期的关键将是周三的CPI数据，预计3月份整体通胀率将较上月上升0.2%，较上年同期上升5.2%，这将是自2021年8月以来消费者价格涨幅最低的一次。在“核心”基础上，剔除了更不稳定的食品和能源成本，3月份价格预计将比前一个月上涨0.4%，比去年同期上涨5.6%。这将标志着自2021年1月以来，“核心”通胀率同比涨幅首次超过总体通胀率。住房成本的持续上涨(2月份较去年同期上涨8.1%)使得核心通胀率居高不下。在上个月的一次新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，住房市场的通胀下降——主要是由一年前的租金续约推动的——“真的是时间问题”。 “我们预计下周的CPI报告只会显示出温和的减速，”以Marc Giannoni为首的巴克莱经济学家上周在给客户的一份报告中写道。在财报方面，所有人都将关注上个月硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank倒闭对美国最大几家银行的影响。最近几周，西部联合银行(Western Alliance)和第一共和银行(First Republic)等规模较小的地区性银行试图通过提供存款流出的最新情况来安抚投资者的紧张情绪。上周，美联储的数据显示，又有650亿美元的存款离开美国银行体系。彭博社的Alex Tanzi指出，这一降幅大部分来自大型银行。截至3月22日当周，大约1,260亿美元从整个银行系统流出，而在此前两周，每个星期都有1,200亿美元从小型银行流出。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)在上周发表的年度致股东信中写道：“在我写这封信的时候，当前的危机还没有结束，即使危机过去了，未来几年仍会有影响。” 戴蒙指出，尽管这些事件具有挑战性，但与2008年的情况“完全不同”。但在戴蒙看来，避免重蹈2008年覆辙，无论如何都不会让这场银行危机成为一件好事。戴蒙写道：“任何损害美国人对银行信任的危机都会损害所有银行——这一事实在这场危机之前就已经众所周知。” 他说：“虽然这场银行危机确实让大银行‘受益’，因为它们从小机构获得了大量存款流入，但认为这场危机对它们有任何好处的想法是荒谬的。”

厉害啦2023-04-10

信贷紧缩进程开始？美国银行贷款收缩程度创历史最大！

在发放信贷时可能会变得更加谨慎。　　摩根大通的CEO戴蒙表示，银行业危机加大了经济衰退的可能性。他在一封年度信中表示，这些失败“在市场上引起了极大的不安，随着银行和其他贷款机构变得更加保守，显然将导致一些金融状况收紧”。　　美联储的报告显示，按银行规模计算，过去两周25家大型商业银行的贷款减少了235亿美元，同期较小商业银行的贷款减少了736亿美元，外国机构在美贷款减少75亿美元。　　其中，最大的25家银行占据了近五分之三的贷款，尽管在一些关键领域，包括商业房地产，最重要的信贷提供者是规模较小的银行。　　美联储在报告的一份简报中说，在截至3月22日的当周，大银行向非银行机构剥离了600亿美元贷款，这意味着商业银行不再持有这些贷款。　　与此同时，自截至3月15日当周以来，商业银行所谓的“其他”存款（不包括大额定期存款）减少了2608亿美元。大型商业银行减少了2360亿美元，小型银行减少了581亿美元。　　此外，金融机构的银行存款连续第10周下降，其上周从商业银行提取了647亿美元的存款。另一个麻烦的迹象是联邦住房贷款银行（FHLB）3月份债券发行激增，达到近25万亿美元。　　Blockworks的记者兼宏观研究员Jack Farley表示：“FHLB的债券发行量在上个月激增至略低于25万亿美元。这是金融危机后历年3月份平均水平的6倍多，表明银行正在争夺现金。” 　　对于银行存款的流出，经济学家Peter St． Onge解释，大部分的银行存款正在转移到货币市场账户。他说：“数万亿美元正从银行流入货币市场基金。这打击了银行，市场对银行面临风险的担忧又推动了这一趋势，使得银行更加虚弱。” 　　特斯拉CEO马斯克也回应称：“这一趋势将会加速。”

金融界2023-04-10

英雄or恶棍？股市空头因美国银行业危机再引争议

幅超过80％。　　随着危机愈演愈烈，摩根大通股票分析师在3月17日发布报告称，空头正“合力推动银行挤兑”。而风险投资家David Sacks也推特上问道：“无耻的做空者”是否利用社交媒体加剧了储户从硅谷银行的出逃。　　摩根大通和Sacks并未对此置评。　　即便如此，媒体采访和公开发帖还是表明，至少有部分做空者早在此轮危机发生前就已经开始卖空区域性银行了。　　不完全名单如下：　　威廉·C·马汀（William C． Martin）：2023年1月做空硅谷银行　　Orso Partners的内特·考皮克（Nate Koppikar）：2021年初做空硅谷银行　　Argonaut Capital Partners的巴里·诺里斯（Barry Norris）：2022年末做空硅谷银行　　Bronte Capital Management的约翰·汉普顿（John Hempton）：2021年末做空签名银行　　马克·科德斯（Marc Cohodes）：2022年11月做空银门银行（Silvergate Bank）　　对冲基金公司Seawolf Capital联合创始人波特·柯林斯（Porter Collins）表示，他意识到利率上涨会令银行业遭遇怎样的危机，于是在2022年开始做空硅谷银行、签名银行、第一共和银行、银门银行和Charles Schwab。　　空头头寸　　但像这种很早就开空仓的投资者依然是少数。根据数据追踪公司S3 Partners的统计，截至3月1日，空头头寸仅占硅谷银行流通股的5％左右，占第一共和银行的3％，占签名银行的6％。而整个美股市场的平均值约为4.65％。　　标普全球市场情报和ORTEX使用了不同的统计方法，但都得出了类似的结论：硅谷银行、第一共和银行和签名银行在危机爆发前的整体空头头寸较低。　　但三家机构的数据显示，到了3月，空头头寸开始集体增加，只是各家公司的指标显示的强度有所不同而已。第一共和银行的融券比例在上月达到7％至39％的峰值，硅谷银行峰值为11％至19％，签名银行为6％至11％。　　尽管如此，根据Refinitiv的数据，大多数美国区域银行的空头头寸远不及一些遭到疯狂做空的股票，如特斯拉的融券比例曾在2019年达到25％，GameStope也曾在2020年飙升至100％以上。　　但以加密货币为重要业务的银门银行是个例外，这家银行几个月来的空头头寸比例都很高，到3月8日宣布关闭业务时已经超过75％。　　S3分析师Ihor Dusaniwsky表示，尽管美国区域银行3月份的整体空头头寸增加，但在该板块的整体交易中占比“很小”。股价下跌的主因还是普通股股东的抛售。　　“空头并没有驱动股价。”Dusaniwsky说，“人们认为空头喧宾夺主，但在大多数股票中，情况显然并非如此。” 　　不过，做空者毕竟获得了回报：S3的数据显示，3月份美国区域银行股的整体做空收益达到47.6亿美元，按照134亿美元的平均空头头寸计算，收益率达到35％。

金融界2023-04-10

兴业投资：国际油价窄幅波动，投资者等待美国通胀指引

足以使通胀坚定地保持在下行轨道上。同时摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli也表示，“报告中当然没有任何内容可以引起对近期经济衰退风险的担忧，我们仍认为在5月会议上将加息25个基点，然后将在很长一段时间内暂停行动。我们认为也存在一些6月再次加息的风险。” 然而，在油价因需求疲软而持续下滑之际，OPEC+上周意外宣布减产为油价提供了强有力支撑。一些OPEC+产油国上周日意外宣布进一步减产，约116万桶/日，之后布伦特原油跃升至85美元，美油跳升至81美元。这彰显出他们对市场更大的影响力。根据估算，OPEC的产量比目前的产量目标少了近100万桶/日，其中尼日利亚和安哥拉的产量明显不足。与此同时，俄罗斯3月份原油减产70万桶/日，较此前的承诺减产50万桶/日多了40%，也限制了油价下行空间。据一位知情人士透露，俄罗斯能源部表示，该国上月将石油日产量削减了约70万桶。然而，这一数字与俄罗斯3月份海运出口以及向国内炼油厂供应的数据不一致，这增加了俄罗斯实际开采石油数量的不确定性。俄罗斯承诺在3月至12月期间将原油产量削减50万桶/日，以报复西方国家的贸易限制和G7实施的价格上限。而根据能源部的数据，这一减产幅度多了40%。展望未来，将于周三公布的美国通胀数据(CPI)将为市场走势提供更加清晰的线索，该数据将为美联储未来加息路径定调。根据市场共识，3月整体消费者价格指数(CPI)同比涨幅将从上月的6.0%放缓至5.2%，而核心CPI同比涨幅将从上月的5.5%进一步升至5.6%。若数据好于预期，可能会推高美联储在即将召开的FOMC会议上进一步加息的预期。但我们认为，美联储很有可能会在今年晚些时候逆转方向，降息100个基点，因为贷款条件日益收紧、借贷成本高企、企业信心疲弱以及房地产市场不断恶化，都会拖累经济增长，并迅速抑制价格压力。美元指数美元指数在上周后半周触及两个月低点101.415后企稳反弹，目前回升至102.00上方，但周线上仍录得四连阴。最近美联储的鹰派押注为美元指数价格提供了支撑，同时围绕中国的地缘政治担忧也推升了美元的避险需求。然而，对美国经济衰退和美元储备货币地位面临挑战的担忧，对美元指数构成下行压力。台湾地区总统蔡英文的美国之行引发了新一轮的美中困境，因为北京在台湾海峡附近进行了大规模的军事演习。路透社报道称:“周日，中国军方在岛内进行了第二天的演习，模拟对台湾进行精确打击。岛内国防部报告称，中国空军出动了多架次飞机，并正在监视中国的导弹部队。” 另一方面，周五公布的乐观的美国非农就业报告支持了美联储的鹰派押注。CME的美联储观察工具显示，5月加息0.25%的几率为69%，而在美国就业报告公布前为55%。然而，市场参与者预计美联储基于经济增长放缓而在2023年底会降息，因此给美元多头泼了一盆冷水。值得注意的是，俄罗斯对人民币的强劲需求，加上巴西和中国之间的协议，即在贸易中放弃使用美元，这挑战美元的储备货币地位。美国劳工统计局周五公布的数据显示，3月非农就业人数增加了23.6万，是两年多来最小的增幅，略低于市场预期的24万，此前2月份的数据由31.1万上修为32.6万。报告的其他细节显示，3月失业率从上月的3.6%降至3.5%，劳动力参与率从62.5%升至62.6%。而平均时薪环比继2月增长0.2%之后，3月增长0.3%，同比增长4.2%，2月涨幅为4.6%，市场预期为4.3%。因去年大幅增长后的基数效应，薪资同比涨势正在放缓。平均每周工作时间减少0.1小时，至34.4小时，反映出商品生产行业工时减少。每周工时减少以及临时就业岗位减少10,700个，可能预示着未来就业增长将放缓。展望未来，多国市场因复活节补休而休市，这可能会限制美元指数的走势，市场将等待美国消费者价格指数(CPI)和最新的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要以寻找交易线索。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走低。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20小时均线持平；随机指标走低。综述：预计日内油价将在79.00-81.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月5日高点81.20，突破后将上探4月4日高点81.75，然后是1月26日高点82.10和1月23日高点82.60，以及2022年12月1日高点83.30和2022年11月15日低点84.05；而下方支持留意4月10日低点80.05，跌破后将下探4月6日低点79.65，然后是4月3日低点79.00和3月6日低点78.30，以及3月8日高点77.80和3月10日高点77.10。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在83.40-85.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日高点85.30，突破将上探4月4日高点85.90，然后是3月7日高点86.50和1月30日高点87.10，以及1月26日低点87.95和1月27日高点88.60；而下方支持留意3月6日低点84.15，跌破将下探4月6日低点83.85，然后是4月3日低点83.40和3月13日高点83.00，以及3月7日低点82.65和3月3日低点82.20。周一关注：美国2月批发库存纽约联储主席威廉姆斯发表讲话 2023-04-10

兴业投资2023-04-10

财报季将至高盛预测仅三个行业有好消息...

季将于4月14日正式拉开帷幕，届时包括摩根大通和花旗集团在内的美国大型银行将首先公布业绩。高盛策略师认为在此期间，投资者应盯牢以下四个主题：利润率的前景、人工智能关注度、现金使用放缓的证据以及中国经济提振的信号。　　与大公司相比，小公司的盈利更易受金融行业动荡的影响，因为它们对宏观经济更敏感，对区域性银行的敞口更大。尽管美国银行业收入预计同比增长11％，但不确定性增加，建议投资者密切关注未来动向。

金融界2023-04-10

HYCM兴业投资原油日评：国际油价窄幅波动，投资者等待美国通胀指引

足以使通胀坚定地保持在下行轨道上。同时摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli也表示，“报告中当然没有任何内容可以引起对近期经济衰退风险的担忧，我们仍认为在5月会议上将加息25个基点，然后将在很长一段时间内暂停行动。我们认为也存在一些6月再次加息的风险。” 　　然而，在油价因需求疲软而持续下滑之际，OPEC+上周意外宣布减产为油价提供了强有力支撑。一些OPEC+产油国上周日意外宣布进一步减产，约116万桶/日，之后布伦特原油跃升至85美元，美油跳升至81美元。这彰显出他们对市场更大的影响力。根据估算，OPEC的产量比目前的产量目标少了近100万桶/日，其中尼日利亚和安哥拉的产量明显不足。　　与此同时，俄罗斯3月份原油减产70万桶/日，较此前的承诺减产50万桶/日多了40％，也限制了油价下行空间。据一位知情人士透露，俄罗斯能源部表示，该国上月将石油日产量削减了约70万桶。然而，这一数字与俄罗斯3月份海运出口以及向国内炼油厂供应的数据不一致，这增加了俄罗斯实际开采石油数量的不确定性。俄罗斯承诺在3月至12月期间将原油产量削减50万桶/日，以报复西方国家的贸易限制和G7实施的价格上限。而根据能源部的数据，这一减产幅度多了40％。　　展望未来，将于周三公布的美国通胀数据（CPI）将为市场走势提供更加清晰的线索，该数据将为美联储未来加息路径定调。根据市场共识，3月整体消费者价格指数（CPI）同比涨幅将从上月的6.0％放缓至5.2％，而核心CPI同比涨幅将从上月的5.5％进一步升至5.6％。若数据好于预期，可能会推高美联储在即将召开的FOMC会议上进一步加息的预期。但我们认为，美联储很有可能会在今年晚些时候逆转方向，降息100个基点，因为贷款条件日益收紧、借贷成本高企、企业信心疲弱以及房地产市场不断恶化，都会拖累经济增长，并迅速抑制价格压力。　　美元指数　　美元指数在上周后半周触及两个月低点101.415后企稳反弹，目前回升至102.00上方，但周线上仍录得四连阴。最近美联储的鹰派押注为美元指数价格提供了支撑，同时围绕中国的地缘政治担忧也推升了美元的避险需求。然而，对美国经济衰退和美元储备货币地位面临挑战的担忧，对美元指数构成下行压力。　　台湾地区总统蔡英文的美国之行引发了新一轮的美中困境，因为北京在台湾海峡附近进行了大规模的军事演习。路透社报道称:“周日，中国军方在岛内进行了第二天的演习，模拟对台湾进行精确打击。岛内国防部报告称，中国空军出动了多架次飞机，并正在监视中国的导弹部队。” 　　另一方面，周五公布的乐观的美国非农就业报告支持了美联储的鹰派押注。CME的美联储观察工具显示，5月加息0.25％的几率为69％，而在美国就业报告公布前为55％。然而，市场参与者预计美联储基于经济增长放缓而在2023年底会降息，因此给美元多头泼了一盆冷水。　　值得注意的是，俄罗斯对人民币的强劲需求，加上巴西和中国之间的协议，即在贸易中放弃使用美元，这挑战美元的储备货币地位。　　美国劳工统计局周五公布的数据显示，3月非农就业人数增加了23.6万，是两年多来最小的增幅，略低于市场预期的24万，此前2月份的数据由31.1万上修为32.6万。报告的其他细节显示，3月失业率从上月的3.6％降至3.5％，劳动力参与率从62.5％升至62.6％。而平均时薪环比继2月增长0.2％之后，3月增长0.3％，同比增长4.2％，2月涨幅为4.6％，市场预期为4.3％。因去年大幅增长后的基数效应，薪资同比涨势正在放缓。平均每周工作时间减少0.1小时，至34.4小时，反映出商品生产行业工时减少。每周工时减少以及临时就业岗位减少10,700个，可能预示着未来就业增长将放缓。　　展望未来，多国市场因复活节补休而休市，这可能会限制美元指数的走势，市场将等待美国消费者价格指数（CPI）和最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要以寻找交易线索。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走低。　　1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20小时均线持平；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在79.00-81.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月5日高点81.20，突破后将上探4月4日高点81.75，然后是1月26日高点82.10和1月23日高点82.60，以及2022年12月1日高点83.30和2022年11月15日低点84.05；而下方支持留意4月10日低点80.05，跌破后将下探4月6日低点79.65，然后是4月3日低点79.00和3月6日低点78.30，以及3月8日高点77.80和3月10日高点77.10。　　布伦特原油　　日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。　　4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走低。　　1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在83.40-85.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日高点85.30，突破将上探4月4日高点85.90，然后是3月7日高点86.50和1月30日高点87.10，以及1月26日低点87.95和1月27日高点88.60；而下方支持留意3月6日低点84.15，跌破将下探4月6日低点83.85，然后是4月3日低点83.40和3月13日高点83.00，以及3月7日低点82.65和3月3日低点82.20。　　周一关注：　　美国2月批发库存　　纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

金融界2023-04-10

美国银行业贷款惊现“历史级别暴跌”！这对美国经济和美联储政策意味着什么？

变得更加谨慎，贷款总量将进一步下降。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)首席执行官戴蒙(Jamie Dimon)表示，银行业危机加大了经济衰退的可能性。戴蒙在一封年度信中表示，这些银行失败“在市场上引起了极大的不安，随着银行和其他贷款机构变得更加保守，显然将导致一些金融状况收紧。” Zerohedge表示，近期银行业危机对美联储政策产生了影响。如下图所示，美联储自2020年以来创造的几乎所有准备金最终都成为了存款(这是有道理的，因为量化宽松和债务货币化实际上是将财富转移给那些向美联储出售美国国债和抵押贷款支持证券的人，从而获得现金)。尽管存款在过去一年中出现了温和的收缩，与美联储的量化紧缩(QT)——即资产负债表收缩——时期相吻合。但过去三周发生的情况是前所未有的，随着现金逃往收益率更高的安全货币市场，银行存款急剧下降，这意味着美联储将需要采取各种紧急措施，如贴现窗口借款和新的银行救助计划(BTFP)，以抵消存款的突然流失，避免更广泛的银行业危机。这还意味着，除非约4000亿美元的银行存款从货币市场回流，否则美联储提振市场流动性的“临时”紧急措施将很快变成永久性措施。 (图片来源：Zerohedge) Zerohedge表示，正是美联储QT政策导致的存款持续下滑，促使其在去年11月就发出警告，称美国商业银行体系的流动性已达到危险水平，即“最低准备金限制水平”。如下图所示，这正是银行危机背后的触发因素，因为小银行的现金在2019年和最近都触及“最低准备金限制水平”，最终引发银行业危机和美联储出手干预行动。 (图片来源：Zerohedge) Zerohedge补充道，上图显示了美联储紧急准备金/流动性注入的时间：一旦红线的峰值逆转，回到“准备金约束”水平的支撑，小银行将再次遭遇危机，美联储将被迫再注入数千亿美元的流动性。机构Steno Research表示，越来越多的证据表明，由硅谷银行倒闭引发的银行业压力确实会演变成一场衰退，但不是一场迅速的流动性驱动的衰退，而是由信贷紧缩引发的缓慢衰退。 (截图来源：Steno Research) Steno Research认为，2023 年第三季度美国经济衰退的可能性大于75%。 (截图来源：Steno Research)

tqttier2023-04-10

周末突发重磅消息！“券商一哥”罕见提示风险，规避AI主题炒作，又一批央企指数问世！“中国特色估值”升温

录，传票已发送至：美国银行、国泰银行、摩根大通、汇丰银行和亨特·拜登（拜登之子）的前商业伙伴。

金融界2023-04-09

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