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一周复盘 | 新华医疗本周累计下跌7.66%，医疗器械板块下跌7.33%
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16元。【相关资讯】新华医疗高溢价收购新三板公司标的毛利率跳涨新华医疗（600587）并购计划，收获两张董事弃权票。12月30日晚间，新华医疗发布公告，公司拟以1.66亿元的价格收购武汉中帜生物科技股份有限公司（下称“中帜生物”，836834）36.19%股权。收购后，公司将成为中帜生物的控股股东，把其纳入合并报表范围中。董事会对收购计划的审议结果为：同意9票，反对0票，弃权2票。董事王月永认为：一是此次收购高估值带来高风险，且无业绩承诺保证措施做支撑；二是收购目标公司六名财务投资人的股权并不是控股控权的优选。独立董事潘爱玲审议认为：根据近年来标的公司业绩情况，此次并购估值较高，未来存在减值风险。新华医疗拟1.66亿元收购中帜生物36.1913%股权 12月30日晚间，新华医疗（600587）披露公告称，公司拟以1.66亿元的价格收购武汉中帜生物科技股份有限公司（以下简称“中帜生物”）36.1913%股权。对于本次收购股权的目的，新华医疗表示，中帜生物主要从事RNA分子体外诊断试剂盒及配套仪器和耗材的研发生产和销售，主要产品为呼吸道感染病原体检测系列产品、生殖道感染病原检测系列产品、肠道感染病原检测系列产品。通过收购中帜生物，公司将进一步丰富体外诊断业务产品线，实现对病原微生物检测细分领域的布局，提升公司产品研发技术实力，进一步提升公司的整体竞争力。新华医疗拟控股中帜生物丰富体外诊断业务产品线新华医疗(600587)拟收购新三板公司中帜生物，进一步丰富体外诊断业务产品线。12月30日晚间，新华医疗公告，公司拟以1.66亿元的价格收购武汉中帜生物科技股份有限公司（简称“中帜生物”，股票代码：836834）36.19%股权。此次股权收购事项完成，新华医疗将成为中帜生物的控股股东，并对中帜生物董事会进行改组，中帜生物董事会改组后，新华医疗将把中帜生物纳入合并报表范围。新华医疗后续拟通过现金认购的方式向中帜生物进行增资。新华医疗：第十一届董事会第十六次会议决议公告 12月30日晚间，新华医疗发布公告称，公司第十一届董事会第十六次会议审议通过了《关于收购武汉中帜生物科技股份有限公司36.1913%股权的议案》。新华医疗溢价收购中帜生物回应：主要为控股权及RNA方法学平台 2024年12月30日晚，新华医疗（600587.SH）发布公告表示，将以1.66亿元收购新三板挂牌公司中帜生物（836834.NEEQ）36.1913%的股份。而中帜生物总市值仅1.76亿元。为什么新华医疗要以1.66亿元，收购市值1.76亿元的中帜生物36.1913%的股份呢？。相关负责人表示：“通过此次收购，公司获得了中帜生物控股权，另外公司主要看中其RNA方法学平台，未来对公司业绩增长应该会有比较大的推动。中帜生物作为新三板挂牌公司，公开市场持股者许多是散户，通过公开市场难以获得控股权。因为中帜生物创始团队、财务投资者比较多，如果专门从二级市场一笔一笔购买是很难获得控股权的。”。【同行业公司股价表现——医疗器械】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 300760 迈瑞医疗 243.66元 -5.64% -3.5% -4.45% 600529 山东药玻 25.26元 -2.28% -5.39% -1.98% 688271 联影医疗 126.84元 -0.06% -1.38% 0.35% 688068 热景生物 67.90元 11.53% 29.51% 9.80% 300595 欧普康视 17.81元 -11.48% -4.4% -6.02%
金融界01-05 10:50
一周复盘 | 东软集团本周累计下跌15.73%，互联网服务板块下跌11.55%
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险自担。东软集团股价跌停此前宣布拟收购思芮科技100%股权 1月2日是2025年首个交易，东软集团(600718)呈现出跌停走势。截至全天收盘时止，东软集团报于9.69元，下跌1.08元，跌幅为10.03%。东软集团是中国第一家上市的软件公司，是行业领先的全球化信息技术、产品和解决方案公司，业务主要覆盖“大健康”“大汽车”“智慧城市”“企数转型”等领域。2024年前三季度，东软集团实现营业收入68.91亿元，同比增长10.03%，净利润1.52亿元，同比增长13.06%。此前，东软集团于2024年12月16日晚间公告，公司正在筹划以支付现金及发行股份方式购买上海思芮信息科技有限公司（简称“思芮科技”）100%股权并募集配套资金。东软集团跌停，沪股通龙虎榜上净买入301.16万元东软集团(600718)今日跌停，全天换手率7.16%，成交额8.40亿元，振幅5.57%。龙虎榜数据显示，沪股通净买入301.16万元，营业部席位合计净卖出7358.85万元。上交所公开信息显示，当日该股因日跌幅偏离值达-7.36%上榜，沪股通净买入301.16万元。东软集团：公司目前生产经营正常，各项业务发展健康有序，态势良好有投资者在投资者互动平台提问：最近公司跌这么多，是基本面出了什么问题吗？有该公布没公布的消息？。东软集团（600718.SH）1月3日在投资者互动平台表示，股价波动受市场诸多因素综合影响。公司目前生产经营正常，各项业务发展健康有序，态势良好。并购等事项也在顺利推进当中。不存在重大风险事项，也不存在应披露而未披露的重大信息。公司正在全面持续推动解决方案智能化战略实施以及战略变革的目标实现。东软集团复牌一字涨停 12月31日上午，东软集团复牌一字涨停，公司拟购买思芮科技100%股权。收购大股东关联资产，连收两根大阴线！东软集团回应 1月2日，东软集团（600718.SH）低开低走，早间多次触及跌停，午后封死跌停板，报9.69元/股，总市值116.6亿元。值得注意的是，上一个交易日，东软集团因收购上海思芮信息科技有限公司（简称“上海思芮”）股权复牌开盘一字涨停，但早间炸板后震荡走低，收涨2.67%。截至目前，上述三家股权持股比例为43%、11%、46%。为何东软集团不在几年前入股而选在现在进行收购呢？。后来上市未能成功，加上出于港股流动性等问题，瑞应人才决定出售上海思芮股权。东软集团：拟购买思芮科技股权东软集团(600718)12月30日晚间公告，公司拟以支付现金方式向上海瑞应人才科技集团有限公司及天津芮屹企业管理咨询中心（有限合伙）购买上海思芮信息科技有限公司（简称“思芮科技”）合计57%股权。思芮科技专注于高科技、互联网、先进制造等领域的企业数字化转型与信息技术服务。通过本次交易，公司将持续探索数字服务等新的业务模式，发力数字服务产业。另外，公司拟通过发行A股股份的方式向东软控股购买其持有的思芮科技43%股权，并募集配套资金。【同行业公司股价表现——互联网服务】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 300059 东方财富 22.86元 -13.90% -11.57% -11.46% 000938 紫光股份 24.64元 -14.92% -10.69% -11.46% 300442 润泽科技 48.26元 -11.45% -14.78% -7.12% 002131 利欧股份 2.90元 -13.95% -25.45% -6.15% 300383 光环新网 12.52元 -9.93% -11.21% -14.19%
金融界01-05 10:40
一周复盘 | 慕思股份本周累计上涨3.19%，家用轻工板块下跌6.09%
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特公司及原实控人被重罚；粤宏远A拟现金收购博创智能60%股份；利扬芯片拟收购国芯微100%股权；慕思股份终止5亿智能制造数字化产业基金。1、金融要闻。东莞银行IPO审核状态变更为“已受理”。2024年12月30日，据深交所发行上市审核信息公开网站信息，东莞银行已更新提交相关财务资料，IPO审核状态从“中止”变更为“已受理”。东莞银行早在2019年就递交了招股书，但一直未有实质性进展。慕思股份全资公司终止设立慕思嘉御基金慕思股份（001323）发布关于终止与专业机构共同投资设立产业基金的公告。原计划由公司的全资公司慕思咨询与维特力新共同设立的慕思嘉御基金，拟募集总规模不超过5亿元，其中慕思股份认缴出资1.98亿元，慕思咨询认缴出资0.05亿元，其他通过募集不超过2.98亿元。截至公告日，由于其他意向方未能如期达成目标出资规模，慕思嘉御合伙企业尚未组建，各方未实际出资，导致慕思嘉御基金尚未设立。经过各方友好协商，决定终止此次投资事项。此次终止不会对公司的财务状况和日常经营活动产生不利影响，且公司无需承担任何责任或义务。2024年前三季度，慕思股份实现收入38.78亿元，归母净利润5.22亿元。慕思股份：拟4600万新加坡币收购境外公司股权 12月17日，慕思股份发布关于拟收购境外公司股权及资产并签署相关协议的公告，慕思股份拟通过全资子公司慕思国际控股有限公司及慕思寝具（香港）有限公司以现金4600万新加坡币分别收购 Mattress International Pte. Ltd.（简称“MIPL公司”，系一家新加坡公司）的100%股权，以及 PT.Tai Cheng Development（简称“PTTC公司”，系一家印度尼西亚公司）的特定资产。慕思股份：聘任邓永辉为公司董事会秘书慕思股份12月30日晚间发布公告称，赵元贵先生因个人原因申请辞去公司董事会秘书职务，辞任后赵元贵先生将继续担任公司副总经理职务。公司审议通过了《关于聘任公司董事会秘书的议案》，经公司董事长王炳坤先生提名，并经董事会提名委员会审核通过，董事会同意聘任邓永辉先生为公司董事会秘书。慕思股份：终止与专业机构共同投资设立产业基金慕思股份(001323)12月30日晚间公告，公司的全资公司慕思咨询原拟与专业机构维特力新组建慕思嘉御合伙企业，募集设立总规模不超过5亿元的慕思嘉御基金。公司拟担任该基金有限合伙人并拟以自有资金认缴出资1.975亿元。自项目筹备以来，各合作方为基金的设立及募集等各方面工作均做出了积极努力，但因其他意向方未能如期达成目标出资规模，截至公告日，慕思嘉御合伙企业尚未组建并运行，各方亦未实际出资，慕思嘉御基金尚未设立。经审慎考虑并经各方友好协商一致，决定终止本次与专业机构共同投资设立产业基金事项。本次终止对外投资设立产业基金不会对公司财务状况和日常生产经营活动产生不利影响。慕思股份：第二届董事会第十一次会议决议公告 12月30日晚间，慕思股份发布公告称，公司第二届董事会第十一次会议审议通过了《关于聘任公司董事会秘书的议案》《关于终止与专业机构共同投资设立产业基金的议案》。【同行业公司股价表现——家用轻工】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 002862 实丰文化 29.50元 -6.35% -6.76% 1.03% 002103 广博股份 9.00元 -11.07% -24.56% -4.76% 301101 明月镜片 41.29元 -11.72% -9.59% -3.71% 002899 英派斯 21.99元 -1.74% -5.05% -1.92% 301336 趣睡科技 59.30元 4.77% 35.51% 9.84%
金融界01-05 10:20
科技股强劲反弹推动美股单日上涨超1%，标普500本周仍录得0.48%跌幅，市场谨慎情绪持续
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表示将阻止日本新日铁公司以150亿美元收购该公司。此外，美国卫生局长关于饮酒与癌症风险的警告也导致相关公司股价下跌，例如莫尔森库尔斯饮料公司下跌3.37%，Brown-Forman下跌2.5%。编辑总结尽管美股在本周结束时出现反弹，但整体市场情绪仍趋于谨慎。科技股的强劲表现为投资者提供了一定信心，但高估值及潜在的经济风险仍需关注。未来市场走势将取决于企业盈利数据与宏观经济政策的动态变化。名词解释标普500指数：美国500家市值最大公司的股票指数。圣诞老人反弹：指股市在年底及新年初期的上涨趋势。人工智能数据中心：用于支持人工智能计算需求的高性能数据设施。今年相关大事件 2025年1月3日：微软宣布计划投资800亿美元建设人工智能数据中心。 2025年1月2日：Rivian公布季度交付量超预期，股价暴涨24.45%。 2025年1月1日：美国卫生局长发布关于饮酒与癌症风险的新警告。来源：今日美股网
今日美股网01-05 00:11
拜登阻止日本钢铁公司141亿美元收购美国钢铁公司，确保国家安全和产业主权
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拜登阻断日本钢铁公司141亿美元收购美国钢铁公司内容导读拜登的决定经济影响劳工反应未来展望国际关系拜登的决定根据TodayUSstock.com报道，美国总统乔·拜登2025年1月4日正式宣布，阻止日本钢铁巨头日本制铁公司以141亿美元收购美国钢铁公司（U.S. Steel Corp.）。这一决定是基于对国家安全和供应链稳定的考量。拜登在声明中强调，美国需要由美国公司主导的钢铁生产能力，以维护国家的战略利益。他指出，"让美国最大的钢铁生产商之一受外国控制，将对我们的国家安全和关键供应链构成风险。" 这标志着美国政府在保护国内产业和国家安全上采取了强硬立场。经济影响拜登的决定直接导致了美国钢铁股价在纽约交易时段下跌了5.8%，收于30.71美元。此消息一出，投资者对该公司未来的不确定性增加。美国钢铁公司和日本制铁公司在联合声明中表示，他们将采取一切必要法律手段挑战这一裁决，称拜登的决定是基于政治考量而非实际的国家安全威胁。以下是事件前后美国钢铁股价的对比：事件股价（美元）收购宣布前未知收购宣布后约32.54 拜登宣布阻止后 30.71 劳工反应此决定对美国钢铁工人联合会（USW）而言是一大胜利。联合会主席大卫·麦考尔（David McCall）在声明中表示，"日本制铁公司损害了美国国内钢铁工业，允许这项交易将破坏美国贸易体系并威胁国家安全。" 麦考尔还指出，美国钢铁公司在最近的财务表现中显示出不依赖此收购依然能保持强劲和韧性。然而，部分基层工人曾表示支持这项交易，因为日本制铁承诺了维持就业和投资。未来展望美国钢铁公司在面对此次交易失败后，可能需要重新考虑其战略方向。公司之前曾警告称，如若收购失败，可能需要关闭一些工厂，甚至可能考虑将总部从匹兹堡搬迁。拜登的决定可能导致该公司再次进入收购市场，但寻找新买家可能变得更加困难。分析师认为，美国钢铁公司可能最终会维持独立运营，继续其一半是高炉生产一半是电弧炉生产的商业模式。国际关系日本经济产业大臣武藤容（Yoji Muto）对拜登的决定表示失望，并称其"难以理解"。他表示，日本政府将要求拜登政府解释这一决定，并消除日本公司在美国投资的担忧。这一事件可能影响日美经济关系，尤其是在日本企业考虑未来在美投资的战略时。编辑总结：拜登政府阻止日本制铁公司收购美国钢铁公司的决定反映了在全球化背景下对国家安全和国内产业的保护主义倾向。这种政策可能短期内保护了美国的就业和产业，但长期来看，可能影响国际投资信心和跨国企业合作。经济全球化与国家安全之间的平衡依然是各国政府面临的重大挑战。名词解释：美国钢铁公司：一家成立于1901年的美国钢铁制造商，曾是全球最大的钢铁公司之一。日本制铁公司：日本最大的钢铁生产企业，成立于1950年，致力于扩大全球市场份额。国家安全：指国家在政治、经济、军事、文化等领域免受国内外威胁和破坏的能力。今年相关大事件： 2025年1月4日：美国总统拜登宣布阻止日本制铁公司以141亿美元收购美国钢铁公司，理由是维护国家安全和产业主权。 2024年12月：日本制铁公司正式提出收购美国钢铁公司的计划，引发广泛的政治和经济讨论。 2024年10月：美国钢铁工人联合会正式反对日本制铁公司的收购提议，理由包括工作岗位保障和国家安全。来源：今日美股网
今日美股网01-05 00:11
美国股市在美元回落后迎来反弹，标普500和纳斯达克100分别上涨1.3%和1.7%，缓解了五连跌的压力
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回归与美元走弱个股动态：美联储、钢铁收购与饮料股表现编辑总结名词解释 2025相关大事件美国股市反弹：标普500与纳指上涨根据TodayUSstock.com报道，美国股市在五连跌之后迎来了反弹，标普500上涨了1.3%，纳斯达克100指数上涨了1.7%。投资者纷纷购买低点的股票，尤其是在美国股市连续下跌导致市值损失超过一万亿美元的背景下。股市反弹的原因包括投资者忽视了科技股盈利增长放缓的警告，继续购买如Nvidia等人工智能领域的领先公司股票。市场关切：制造业数据与美联储政策走向美国12月的制造业数据略有回升，但仍未达到经济扩张的标志性水平。ISM制造业指数达49.3，略高于预期，但低于50的临界值。与此同时，美联储主席鲍威尔在12月的讲话中表态偏向鹰派，暗示可能维持较高的利率政策，这引发市场对于未来利率和经济增长放缓的担忧。政治因素：特朗普的回归与美元走弱投资者正在关注特朗普回归白宫的前景。随着1月20日特朗普二次入驻白宫的临近，市场对于美国政策方向产生了不确定性。与此同时，美元在创下两年新高后有所回落，这也在一定程度上支持了其他资产的反弹。个股动态：美联储、钢铁收购与饮料股表现美联储对钢铁公司美国钢铁的收购决定引发关注。总统拜登阻止了日本钢铁公司Nippon Steel收购美国钢铁的提案，这一举动引发了政治风波和美日关系的紧张。此外，饮料股受到了美国公共卫生总署的影响，其要求在酒精饮品的标签上加入癌症警告，导致诸如Constellation Brands和Molson Coors等公司股价下跌。编辑总结尽管市场面临不确定的政治与经济环境，股市仍展现出强劲的反弹迹象。美元的回落和低利率环境为股市复苏提供了支持。而投资者对于人工智能领域的持续热情，也推动了相关公司股价的上涨。未来几个月，政策变化和全球经济数据将继续影响市场走势。名词解释标普500：美国股市的一个主要股指，包含500家大公司的股票，广泛代表美国股市的整体表现。纳斯达克100：包含100家在纳斯达克交易所上市的大型公司，主要以技术股为主。鹰派：指支持紧缩货币政策（如提高利率）的立场，通常担心通货膨胀。美联储：美国的中央银行，负责制定货币政策和调节经济活动。美元指数：衡量美元相对于一篮子主要货币的强弱。 2025相关大事件 2025年1月20日：特朗普再次入驻白宫，市场对于美国政策和经济方向的预期将重新调整。 2024年12月：美国ISM制造业数据回升，但依旧未能突破经济扩张的标志性50点。 2024年12月：美国股市在五天的连续下跌后迎来反弹，标普500和纳斯达克100分别上涨1.3%和1.7%。来源：今日美股网
今日美股网01-05 00:10
科技股反弹带动美股全线收涨，纳指涨1.8%结束连跌，特斯拉与英伟达领涨推动市场信心回升
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25年1月3日：拜登政府阻止日本新日铁收购美国钢铁，标志着政府对关键行业的保护态度。 2025年1月4日：美国核能领域签署创纪录合同，推动核能股上涨。来源：今日美股网
今日美股网01-05 00:10
彭博：亲密盟友的日本制铁收购美国钢铁却被拜登引用冷战法律否决，凸显美国对国家安全的定义随意化
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公司一直主张，被日本拥有的日本制铁公司收购是公司生存的唯一出路。然而，即将下台的拜登却不这么想。他认为，即使是被日本这样一个亲密盟友的公司收购，也不足以消除国家安全方面的担忧。 U.S. Customs and Border Protection, Public domain, via Wikimedia Commons 这正是当今全球贸易和投资新政治的一个缩影。在周五阻止这一交易时，拜登声称他掌握了“可靠证据”，表明日本制铁公司提出的141亿美元收购案，将“对国家安全和关键供应链构成风险”。不过，具体是什么证据，他不说，只是援引了冷战时期的法律《国防生产法》。这部法律赋予总统干预经济的权力，以确保关键商品的供应。拜登引用的这部法律，通常用于保障军需品的供应。这进一步表明，拜登在贸易和投资领域完全是延续了特朗普的做法，对美国国家安全威胁的定义采取了更宽泛的定义。 “将一个朋友和盟友定义为安全威胁是不常见的，但这正是他所做的，”曾在克林顿政府期间任职于商务部的比尔·雷因施说。他现在是战略与国际研究中心的高级顾问。他在一次采访中还说道，“看来，国家安全的定义比以往更广泛了。” 日本是美国最亲密的盟友之一。美国在那里驻扎了大约5万名士兵，同时日本也是美国遏制中国的关键合作伙伴。为强调这一点，美国国务院最近批准了一项对日军售协议，将向日本出售空对空导弹，交易金额高达36.4亿美元。无论原因如何，前官员和专家表示，这一决定表明，美国两党已经显著偏离了全球化的原则。这些原则曾是美国直到2010年代中期贸易和投资政策的标志。作为这种转变的一部分，美国越来越依赖模糊不清的国家安全概念。此外，还有不可忽视的政治因素。美国钢铁公司总部位于摇摆州宾夕法尼亚州，这笔潜在的收购案在总统选举期间成为了一个政治焦点。事情更为复杂化的是，有影响力的美国钢铁工人联合会反对这笔交易。大西洋理事会地缘经济中心的国家治理计划高级研究员萨拉·鲍尔利·丹兹曼说：“当总统或政府中的其他人以国家安全理由为某些行动辩护时，他们也可以按照自己的意图定义国家安全。” 这种趋势并非美国独有。根据外交关系协会分析师本·斯蒂尔和伊丽莎白·哈丁的一项研究显示，特朗普和拜登政府——以及许多其他国家，在世界贸易组织中越来越频繁地依赖国家安全例外来阻止他们反对的行动。过去，各国通常利用这些例外来阻止高度敏感的物品。然而，斯蒂尔和哈丁指出，“现在经常被用来为对可可豆、酒精饮料、动物饲料、照明产品和门框等无害物品的贸易限制辩护。” 美国官员为拜登的决定进行了辩护。白宫发言人卡琳·让-皮埃尔表示，这一举措与日本无关，而是关乎“美国钢铁公司将继续保持美国所有和美国运营”。特朗普也曾承诺阻止这笔交易。尽管如此，美国2023年的外国直接投资仍在增长，很大程度上是由于日本。然而，外资流入支持者担心，美国钢铁公司的决定将传递不利信号。尤其是在这种行动通常用于阻止中国等对手国家的投资时。美国商会负责国际贸易事务的约翰·墨菲在一份声明中说，这一决定可能会阻止其他外国公司扩大在美国的生产。他表示，“这一结果可能对国际投资进入美国产生寒蝉效应。” 负责审查外国实体在美国收购公司或财产提案的秘密委员会——美国外国投资委员会（CFIUS），去年未能就此次出售达成共识。最后委员会将决定交还给白宫。据了解讨论情况的人士透露，包括美国贸易代表办公室和能源部在内的委员会成员反对这笔交易。其中一位人士说，原因在于日本制铁可能无法兑现承诺，维持美国的生产能力。尤其是在日本政府可能施加压力要求公司在本土生产的情况下。此外，还有经济激励措施推动更多钢铁生产转移至低工资国家。许多贸易法专家预计，特朗普在本月晚些时候重新执政后，将更多利用国家安全理由。他可能会根据《国际紧急经济权力法》采取行动。这个法案基于对国家安全存在“异常和非同寻常威胁”，允许总统在上任后迅速征收关税——尤其是针对墨西哥和加拿大，理由可能涉及移民问题和芬太尼。法案允许几乎立即实施关税，绕过与国会协商的需求。根据美国宪法，设定关税的权力属于国会，但在过去半个世纪内，国会已将大部分权力委托给总统办公室。在第一任期内，特朗普还使用了贸易法中的所谓“232条款”——同样基于国家安全理由，对从加拿大和欧盟进口的钢铁征收关税。这将影响了北约创始成员国中的部分国家。大西洋理事会的鲍尔利·丹兹曼说：“人们肯定希望确保政府以克制的方式使用手里相当广的权力。美国外国投资委员会和国家安全在此次案例中的作法让人难以置信。” 来源：加美财经
加美财经01-05 00:00
昔日千亿巨头，跌停！
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时净资产尚不足40亿元的闻泰科技，筹划收购估值高达超300亿元的欧洲芯片巨头Nexperia Holding B.V（下称“安世集团”），这项收购交易的对价超过250亿元，完全是一场“蛇吞象”式的跨境并购。收购之后，得益于下游汽车、可穿戴设备、工业电力以及计算机设备的给养，主要产品功率分立器件出货量保持增长。据芯谋研究《中国功率分立器件市场年度报告2024》，公司在功率半导体公司中，按营收排名全球第3、中国第1。业绩表现上，芯片业务是更出色的利润部门。前三季度，公司半导体业务实现108.72亿元营收，净利润实现17.4亿元，营收和利润都逐季增长。第三季度的毛利率攀升至40.5%，同比提高2.8%，环比提高了1.8%。公司半导体业务产品线重点包括晶体管（包括保护类器件 ESD/TVS 等）、MOSFET功率管、模拟与逻辑IC。业绩增长的驱动因素包括下游电动车市场的持续增长，尤其是国内，汽车智能化会带动MOS单车用量和价值量的增加。其次是人工智能这轮浪潮里，AI数据中心、服务器电源、AIPC和手机等应用增长较快，公司半导体产品中的二极管、MOSFET、GaN、保护器件等产品在新能源逆变器、变流器等应用中仍具有增长空间。 2021年至2024上半年，半导体业务的研发投入分别为8.37亿元、11.91亿元、16.34亿元以及8.74亿元，目前占销售额比重超过了10%。虽然公司超过五成的研发费用在产品集成业务那块，但如公告所言，公司之后将集中资源专注战略转型升级，巩固并提升在全球功率半导体行业第一梯队的优势地位。 2021年至2024年前三季度，公司半导体业务净利率分别为19.07%、23.42%、15.93%、16%。利润水平随着库存调整和下游市场复苏逐渐改善。按照机构预测，2026年按照25%的平均比例，半导体业务大概214亿元左右的营收，净利率假如能恢复至17%-20%的水平，对应36-43亿元的净利润，那么剩下的就是该给多少估值倍数的问题。国际上的可比公司如英飞凌、恩智浦等2026年预期市盈率平均14倍左右，而国内像士兰微、华润微、扬杰科技等可比公司平均市盈率大概25倍左右。参照国内估值水平，半导体业务估值就有希望达到千亿，也比当前502亿元的整体市值（市值416.3亿+可转债86亿）高出不少。而且，当前芯片股有着相对有利的上涨环境。今年万得芯片指数涨了29%，估值修复的比重更多，减重后的闻泰很可能被当成芯片公司来重估。这一逻辑促成了公司在12月31日的开盘涨停，但过完年回来又原形毕露了。出售后公司实现困境反转，市值重估的叙事并非没有缺陷。首先，公司并未完全从一些失败的投资中脱身。譬如原本供应苹果的手机摄像头模组。闻泰曾经有用24.2亿元买下欧菲光旗下公司，彼时欧菲光刚被踢出果链。但闻泰火速接盘之后，连订单都差点接不到。生意难以为继，于是去年11月底宣布关停光学模组业务，去年这项也净亏损达到7.79亿元。其中在对子公司股权投资计提减值准备，有多达8个亿来自这项业务。但立讯即将“接盘”闻泰科技的上述9家公司中，与苹果摄像头相关的子公司并未被列入其中。其次，后续一旦营收增速不及预期，减值风险也很大。公司当年花了两百多亿吃下安世半导体，商誉超过210亿元，占公司净资产比例接近六成。目前尚未积累减值金额，但公司在“可收回金额的具体确定方法”中列出，预期2024年至2028年期间安世半导体年收入增长率29.7%，净利润率19.59%。然而这项业务过去三年的平均增速，只有17.35%，净利率也才勉强达到这个水平。商誉减值这项对公司利润的影响并不小，2022和2023年公司减值水平很高，去年9个亿的资产减值损失里，就有将近5个亿来自闻泰通讯这家公司，如果没能及时处理掉，那么后续还剩下4个多亿要减。此外，闻泰科技还面临着来自地缘政治的压力。 12月2日，美国商务部发布了新的管制措施。该措施进一步加严对半导体制造设备、存储芯片等物项的出口管制，将136家中国实体增列至出口管制实体清单，其中就包括闻泰。根据中报信息，公司半导体业务有将近55%的收入来自国外。在半导体上孤注一掷，公司业绩存在一定的风险。总的来说，曾经的ODM制造巨头，果断告别自己的老本行，专注于真正带来利润的业务，决定本身想必是极其艰难的。公司股价长时间来看具备困境反转的潜质，随着ODM业务彻底剥离，明年将有可能迎来利润的大幅增长，届时公司半导体业务能否交出打碎质疑的表现，将是市值重估的关键。（全文完）
格隆汇01-04 16:35
石基信息：宝盈基金投资者于1月3日调研我司
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3日调研我司。具体内容如下：问：公司收购的青岛海石主要业务是什么？答：该项收购使公司拥有了自主品牌的硬件制造商，能够为酒店、餐饮、零售等行业的软件用户提供与软件紧密结合优化的配套硬件，通过软硬件融合更方便地对下一代云系统进行创新，并将创新成果向行业开放，为用户创造更多价值。海石的商业收款机连续十几年在国内品牌收款机市场居领先地位。此外，它还有少部分商业软件业务，比如为中石油、中石化加油站提供软件。问：公司的云产品采用的是公有云部署还是私有云部署？答：未来下一代信息系统必然是基于公有云的信息系统已经成为行业共识，因为公有云带来的可伸缩性和可拓展扩容性是私有云无法比拟的。问：在全球化的高端酒店软件市场中，高端酒店签约的完整流程和商业惯例包括商业流程和法务流程体系是什么样的？一般会有哪些因素会促进或阻碍流程推动？答：酒店集团选择核心系统，比如 PMS\CRS\POS，首先是酒店管理层或董事会要做一个转云的战略规划，才会发起云化信息系统自主招标，立项后就会收集供应商的信息，经过信息邀请书(RFI)、正式的建议邀请书(RFP)等阶段选择几家供应商正式提交方案，然后是产品演示阶段（POC），经过产品演示、讲解、问题复。POC之后有两种选择，一种选择是直接签署MS（主服务协议），即框架协议，表示认证为该集团的供应商，另一种选择是选 1到 10个酒店进行 PILOT（示范），成功之后再签署MS。之后由业主或酒店下订单付费。在下订单之前，需要完成该系统与集团层面系统的集成，这个过程因为涉及双方都要投入人力，时间和成本不可控，但随着公司签约的集团越来越多，时间将越来越可控。由于核心系统选型流程很长，中间可能出现反复，酒店集团法务审核需要兼顾地缘政治风险，或者需要一定的系统集成时间，所以整个MS的签约时间较长不可控。问：咱们签 MSA 会签排他性协议吗？答：MS（主服务协议）只是框架性的非独家协议，后续业主可以依据该协议附件的约定签署具体的协议来采购公司的云产品。从商业的角度，酒店集团很少会签署带有排他性质的协议。但是从实际操作的层面上来说，如果使用多套系统，成本高，且管理不方便，效率低，所以即使是过去使用老一代非云化信息系统时酒店集团的一个子系统也不会在一个地区选择过多的软件供应商品牌。信息系统云化之后使用多套系统也无法享受信息系统云化为酒店运营提供智能决策支撑所带来的最大收益，因此信息系统的云化会从技术上推动酒店集团至少在一个地区的一个子系统上越来越趋向于使用一套系统。问：下一代产品与客户签约是什么模式？答：作为酒店管理的核心产品，云 PMS是由酒店管理集团确定，通过与酒店管理集团签署MS（主服务协议）来确定公司产品进入该集团采购清单。具体的实施上线前要与酒店业主或相关实体单独签署已经在MS中确定好模板的服务协议附件。问：公司全新一代酒店云产品石基企业平台的先进性体现在哪些方面？答：主要包括以下几个方面石基企业平台将酒店对客服务、销售、分销和客人体验统一起来，从而消除阻力，创造了一个有凝聚力的生态系统；区别于老一代自下而上的前台管理系统，我们设计石基企业平台时，首先考虑的是自上而下的企业级需求；石基企业平台采用微服务架构，可以做到把酒店经营的每个场景都向外部去开放；单一客户档案省去了酒店集团清洗客户档案的麻烦；单一库存提升了酒店集团的管理效率，解决了酒店集团长期以来的痛点；在产品设计之初便以数据安全为先，能够自动识别客人数据来源，并自动把数据储存到满足各国数据安全法律法规要求的地方去。问：如果酒店集团上云的话，对于他们有什么好处？答：酒店信息系统转云之后，从根本上对于酒店来说，能够给酒店的运营者提供智能决策支撑。云系统能够提升酒店集团管理效率，也会节省酒店的人力成本，但一个很重要的驱动因素就是数据安全，随着各国的数据安全的法律法规的严格施行，中国有个人数据保护法，欧洲有 GDPR，老一代非云系统没有办法满足这些数据安全法律法规的要求，酒店会面临高昂的数据安全认证费用或者高额罚款。所以随着各国对数据安全实施管控越来越强，对于酒店何时上云有直接的助力。问：公司关于 AI 应用有什么进展？答：公司一直在保持关于 I的探索，在将 I融入云产品升级过程中。公司已经探索的 I应用场景包括比如集团客户比较看重的内部审计的功能，I可以提供相关的帮助，另外就是数据分析。经营的预测也在探索中，比如预测酒店出租率。我们需要持续保持探索以保持云产品的技术领先性。问：咱们的预定系统和第三方的一些软件比如美团是什么关系？答：他们的业务模式和石基是完全不同的。目前是合作关系，石基的分销系统是将酒店的信息系统与各种预订渠道的系统打通的直连技术通道。石基信息（002153）主营业务：酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业提供一体化的信息系统解决方案和服务。石基信息2024年三季报显示，公司主营收入20.16亿元，同比上升8.46%；归母净利润1588.34万元，同比上升10.16%；扣非净利润1167.44万元，同比上升123.91%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入6.34亿元，同比下降3.64%；单季度归母净利润-883.98万元，同比下降12.04%；单季度扣非净利润-870.45万元，同比上升29.2%；负债率14.86%，投资收益-732.75万元，财务费用-1.18亿元，毛利率46.98%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为10.17。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星01-04 12:36

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