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中国银河：给予嘉亨家化买入评级

归母净利呈现下跌趋势；非经常性损益中，政府补贴占比较高,总补贴额达到392.43万元。　　2022年公司综合毛利率下降0.19pct，期间费用率上升2.92pct；2023Q1公司综合毛利率上升0.63pct，期间费用率上升5.96pct 　　2022年公司净利率水平略有下降，源于毛利率的下滑和期间费用的上升。公司营业成本中材料成本的金额出现一定幅度下降，但是制造费用、运输费和其他业务成本分别同比增长8.17%/9.69%/18.58%，对冲材料成本下降带来的积极影响，公司仍具有一定成本压力；从具体业务来看，营收份额提升明显的化妆品业务自身毛利率水平较塑料包装容器偏低，且年内出现毛利率的同比下降，由此带来公司整体毛利率水平的结构性下移。2022年公司管理费用与销售费用出现增长。销售费用上升幅度较大，主要系职工薪酬（同比提升455.95万元至600.33万元）和其他销售费用（同比提升76.57万元至79.03万元）出现一定幅度增长。管理费用出现增长，主要系职工薪酬（同比提升594.67万元至772.03万元）、短期租赁费用（同比提升355.96至530.56万元）以及其他管理费用（同比提升839.67万元至1105.87万元）。　　长期技术储备及持续创新研发，快速响应的生产能力及卓越的品质管控　　日化产品的研发涉及生命科学、精细化工、皮肤科学、制造工艺等多学科的交叉研究与运用，塑料包装研发包括材料改性、产品及模具设计、工艺设计及材料和产品的检测能力提升等，均需要强大的技术研发团队支持。公司已经建成功能齐备的研发体系和稳定、高效、经验丰富的技术研发团队，拥有一批资深的研发和应用技术专家，对产品配方设计、包装设计、消费趋势等方面具备深刻的理解。在塑料包装方面，公司可设计开发该类产品所需的精密模具，并不断深化精密成型等工艺技术。在包装创意设计、绿色环保等方面持续深化研究，在设计阶段向客户提出富有建设性的意见，达成产品设计要求，并可通过3D打印等方式快速向客户提供模型手版。同时持续研发吹塑、注塑、注吹以及软管等生产工艺，提高生产效率并有效节约生产成本。2022年度，公司新增10项专利，其中实用新型专利8项，发明专利2项；截止报告期末，公司拥有171项境内专利及1项境外专利，其中发明专利34项。公司被认定为高新技术企业，通过工信部信息化和工业化融合管理体系认证、福建省知识产权优势企业认证、福建省科技型企业认证、福建省科技小巨人企业认证、福建省专精特新企业认证，拥有“福建省日化塑料包装容器企业工程技术研究中心”和“福建省工业设计中心”等研发创新平台。　　公司通过多年投入，已建立相对完善的产品设计体系及质量控制体系，从客户需求、设计开发、原材料管理、进料检验、生产计划排配、制程生产管理、出货管理等各方面进行全流程的质量控制，明确规定了质量管理、环境管理等各项要求和内容。目前公司及主要下属公司已经获得ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、GMPC化妆品良好操作规范认证及ISO22716化妆品良好生产规范认证。在实验检测仪器方面，公司拥有电感耦合等离子体质谱仪、气相质谱仪、红外光谱仪、滑动熔点测量仪、顶压仪、测厚仪、测色仪、跌落试验机等较为全面的实验检测仪器设备，能够就日化产品的微生物、理化指标、成分含量以及塑料包装的各项性能指标等进行全面检测，公司还与行业权威检测机构保持密切合作，就某些有特殊要求的产品委托权威检测机构进行检测验证，确保产品安全稳定、质量可靠。公司的产品质量长期维持在较高水平，公司后续将持续提高并改进产品质量控制体系，通过严格的来料检验、在线检测及成品检验，进一步巩固公司产品良品率较高的突出优势，着力提升盈利能力和综合竞争力。　　丰富的客户资源及长期稳定的合作关系，重要区域的多点布局及一站式的综合服务　　公司的主要客户均为全球和国内知名的化妆品、日化产品厂商及新兴品牌商，包括强生、上海家化、贝泰妮、郁美净、百雀羚、多特瑞、维多利亚的秘密、壳牌、利洁时、联合利华、宝洁等，遴选合格供应商的认证程序严格复杂且历时较长。公司通过多年积累，已成功进入众多国际领先品牌的合格供应商体系，并已与客户建立了长期稳定的合作伙伴关系。公司与主要客户强生、上海家化、百雀羚已合作10余年，与强生、上海家化、郁美净、贝泰妮等客户在塑料包装及日化产品领域均已形成多品类、多方位的深度合作。公司通过深入了解客户需求，首先满足客户在高质量标准下稳定产出的核心诉求，同时深入探索新产品的研发，协助客户缩短产品开发周期；凭借先进的技术、优质的产品和专业的服满足客户不同种类、规格的产品需求，赢得了客户的长期信任，为公司带来了良好的市场声誉和影响力，吸引国内外日化品牌企业与公司开展业务合作，也为公司长期持续稳定的发展奠定了坚实的基础。　　经过多年发展，公司目前已形成了包括多家子公司、孙公司的经营架构，初步完成以海峡西岸经济区为总部，对长三角、粤港澳大湾区、京津冀等区域的战略布局。公司紧跟客户及产业应用，根据主要客户的发展布局，安排生产、销售和物流，快速应对客户的产品交货需求，并向客户提供日化产品及配套塑料包装的一站式服务。公司从整合、优化客户供应链的角度出发，日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展，能够降低客户内外部沟通及质量控制成本，提高供应效率。公司的一站式服务能力，满足日化产品行业客户成本控制、产品质量、交货周期、品牌快速迭代的综合需求，进一步增强客户粘性，不断加强与客户的深度合作，扩大公司产品的市场占有率。　　投资建议　　从业务的角度来看，公司位于国内化妆品及日化用品ODM/OEM行业前列，是国内日化产品知名供应商。在客户方面，公司良好的质量控制为其赢得大牌客户，主要客户集中于婴幼儿及儿童产品、化妆品行业，如强生、上海家化、贝泰妮等，其对于产品质量控制能力要求很高，公司通过严格的质量认证及考核成功融入其供应链体系，长期为其提供服务。研发方面，公司始终把技术研发作为发展的原动力，是行业内少数兼具日化产品及塑料包装研发、设计和生产能力的企业，不断引进资深研发及市场研究人员、充实公司研发及管理团队，为公司业务规模的快速发展奠定基础。服务方面，公司以一站式代工服务赢得市场青睐，公司地域布局完善，初步完成以海峡西岸经济区为总部，对长三角、粤港澳大湾区、京津冀等区域的战略布局，快速应对客户的产品交货需求，并向客户提供日化产品及配套塑料包装的一站式制造服务。我们认为公司在化妆品、日化产品OEM/ODM及塑料包装容器领域地位不断攀升，多业务并行迅速开拓市场、一站式服务不断获得新客、稳定老客。考虑到公司募投资金项目中化妆品及塑料包装容器生产基地建设项目有序推进，湖州嘉亨3月已陆续获得化妆品生产许可证、消毒产品生产企业卫生许可证等证书，为后续产能扩大提供了资质保障，利于公司业务的稳健增长与战略布局的有效落地，我们预计公司2023/2024/2025年将有望实现营收13.63/17.35/21.45亿元，实现归母净利润11.57/16.15/20.97亿元，对应EPS为1.15/1.60/2.08元/股，对应PS1.64/1.29/1.04倍，对应PE19/14/11倍，维持“推荐评级”。　　风险提示　　原材料价格大幅抬升的风险；行业竞争加剧的风险；产能或未来订单落地效果不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中国银河甄唯萱研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.06%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.66亿，根据现价换算的预测PE为12.85。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为29.17。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，嘉亨家化（300955）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-04-27

历史第一次！中国使用“数字人民币”发薪公务员接入支付宝、微信支付“加速去美元化”

地方政府则开展了小规模试验，用它来支付政府补贴。自2022年6月以来，常熟市一直在使用它向约4900名国有企业员工支付价值250万元人民币，约合363000美元的加班费。该市还其将它用于一些补贴，例如支付给高科技公司的费用、地方政府工作人员的交通费和住房成本。今年2月，江苏省政府推出到2025年扩大数字人民币使用的计划，这些措施包括将其用于政府采购、纳税、社会保障、教育和医疗费用。针对常熟市的计划是否会推广到全省其他地区，情况还有待观察。中国方面表示，数字人民币将有助于保护人们的隐私，因为电子支付平台将无法再获取有关交易的信息。然而，它将向政府提供有关个人和公司进行的所有交易的实时信息，这引起了海外分析师的关注。该消息成为网络热议话题，一些互联网用户表示，用数字人民币支付公务员可能有助于遏制官员的贪腐，但其他人质疑老年人是否能够应对。到目前为止，数字人民币主要在中国国内使用，但一些经济评论员认为，西方禁止俄罗斯使用SWIFT国际结算系统，促使中国加快了数字人民币的发展。与此同时，香港表示，该市正在与中国人民银行合作，试行使用数字人民币进行跨境支付，以便来自香港的居民香港和大湾区可以用它来支付旅行、生活费用和零售消费。支付宝和微信支付作为中国重要的支付平台，早些时候都承诺帮助推广数字人民币。支付宝在2021年5月激活数字人民币支付选项，而微信支付则于2022年1月紧随其后。数字人民币成为快速支付的选项，表明中国人民银行加大了力度，以刺激自2019年试点来的数字人民币采用。数字人民币的推出比任何其他全球货币当局都早两年，为印度、瑞典、日本、美国和英国提供一个重要的案例研究，这些国家都处于研究或实施各自版本的不同阶段，但尚未出现真正的落地。中国人民银行长期以来一直断言，数字人民币不会与微信支付或支付宝竞争，因为它是为了替代M0而开发的，M0是流通中的实物纸币和硬币的货币术语。截至2022年12月底，中国央行已将数字人民币纳入其经济流通现金量的计算中，当时未偿付的电子人民币总额达到136.1亿元人民币，约合20亿美元。然而，由于支付宝和微信支付在全国范围内的普遍使用，中国在很大程度上已成为一个无现金社会，这两种支付方式在中国都有数亿日活跃用户。这两款超级应用程序各自提供从零售、餐饮到医疗服务的无数服务，确保各自生态系统的便利性，从而避免订阅者寻求与其他平台互动。数字人民币大规模推出的时间表尚未得到中国人民银行的确认，中国人民银行表示，它必须首先制定相关管理措施，以加强对用户个人信息的保护。

颜辞2023-04-24

加拿大在清洁能源领域与美国展开激烈竞争，将为大众电动汽车电池厂提供130亿加元补贴

以及它将创造的供应链衍生品，远远超过了政府补贴的成本。尽管如此，加拿大的激励措施仍然力度很大。生产支持预计在10年内从80亿加元到130亿加元不等，具体取决于工厂的产量和美国政策的变化。合同规定，只要《通货膨胀削减法案》生效，加拿大的生产补贴就会继续。如果美国减少对清洁制造业的激励，加拿大的激励也会相应减少。除此之外，加拿大还将通过其战略创新基金(Strategic Innovation Fund)向大众提供约7亿加元的资本支出补助。尽管Champagne拒绝透露细节，但安大略省政府可能会提供更多资金。《减少通货膨胀法》(Inflation Reduction Act)为低碳产业提供了大规模补贴，尤其是通过生产税收抵免的方式。这些激励措施的力度很大，适用范围也很广，可能会超出官方估计的3700亿美元，具体取决于它们的使用范围。这项立法给加拿大和其他美国贸易伙伴带来了巨大的压力。加拿大财政部长方慧兰(Chrystia Freeland)上周在华盛顿的一次演讲中警告称，民主国家需要避免在企业补贴方面出现“逐底竞争”，否则可能侵蚀其税基和社会保障网络。

绿山墙的安妮2023-04-22

公司在海外市场和储能领域的竞争优势如何？宁德时代答投资者问

端稳定及相对低成本的供应。 12、公司政府补贴较高，具体确认节奏如何？公司股权处置是否会是一种常态化布局？政府补助主要是基地等建设相关的支持，公司按照会计政策对收到的政府补助进行会计处理并确认收益，随着公司投资和建设规模的持续上升有所增加。公司处置了部分前期被投标的的股权，取得了相应的处置收益。公司会基于市场情况、自身战略而做股权投资的合理处置安排。 13、最近降价对原材料的盈利方面影响如何，未来是否会持续布局上游资源？公司会根据自身需求及市场情况，有选择地对上游资源进行合理布局，重点关注成本分位较低的全球优质资源。 14、公司经营性现金流较高，第一季度200多亿，远超净利润，是什么原因呢？一季度公司经营性现金流净额超200亿元，主要是去年四季度销售规模大，在一季度回款多；同时由于一季度为行业传统淡季，公司采购付款相对较少。 15、公司账上资金充裕，有2,000多亿，资金储备主要用途是什么？公司已有的产能规划布局所需现金较多；并且行业处于发展上升期，公司充足的现金为未来业务发展做必要储备，包括产能建设、战略资源布局等，同时提高抗风险能力。 16、公司洛阳基地产能情况如何，产品定位是否会有差异？公司已成为洛钼股份二股东，未来是否会提高比例，给国宏的相关担保是否会有一定的风险？洛阳项目主要是公司与河南省政府一揽子战略合作的安排之一，基地产能建设正在按计划推进中，产品定位未来会根据市场需求等因素而定。公司不追求成为洛钼的控股股东，相关信息已公告。为国宏提供担保是为促成交易目的提出的过渡性安排，给国宏的实际担保额度距离担保额度上限还有一定距离，国宏信用评级有一定的提升，同时公司采取了反担保措施，且其为国有企业，总体风险较为可控。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-04-21

智慧农业：公司新能源产品仍处于研发阶段，公司将争取尽快投放市场

助一减少，公司就亏损，公司是否过度依赖政府补贴智慧农业董秘：感谢您的关注。公司将持续做好经营管理，提升价值，争取用更好的经营业绩回报投资者，谢谢。投资者：贵公司的业务杂而不精，没有一个业务可以担重任，都是亏损状态，公司是否考虑精简业务板块，将一些夕阳行业，不是主营业务的PASS掉，整合资源智慧农业董秘：感谢您的关注。公司将持续做好经营管理，提升价值，争取用更好的经营业绩回报投资者，谢谢。智慧农业2022三季报显示，公司主营收入9.47亿元，同比下降46.39%；归母净利润2765.32万元，同比下降10.63%；扣非净利润1388.4万元，同比下降41.55%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.57亿元，同比下降45.92%；单季度归母净利润414.1万元，同比上升527.24%；单季度扣非净利润-23.78万元，同比上升83.62%；负债率28.49%，投资收益1180.04万元，财务费用-1019.24万元，毛利率13.08%。该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流入3651.2万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，智慧农业（000816）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）智慧农业（000816）主营业务：优质制造、矿业采选、国际国内贸易和现代农业生产服务。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-04-20

东吴证券：给予亿纬锂能买入评级，目标价位108.5元

利0.04元+（控股98.5%，且包含政府补贴等非经），预计扣非归母净利达0.03元/wh+，全年动力储能电池预计贡献8-9亿利润。23年公司仍以联动方式为主，依靠原材料价格下行，叠加一体化布局产能进一步释放(自给率升至20%+)，预计净利率维持5%左右，贡献25-30亿元净利润。　　圆柱电池出货同增30%、思摩尔及投资收益下滑。消费电池22年营收85亿元，同增24%；其中，锂原电池收入21亿，同增16%，毛利率35%，预计贡献5-6亿利润，圆柱电池预计营收64亿元，出货预计5-6亿支，同增30%，贡献利润4-5亿；消费电池23年营收预计100-110亿左右，同增25%左右，其中圆柱电池出货预计8-9亿颗，同增40%。思摩尔全年贡献8亿利润，同减53%，预计23年增长20-30%，碳酸锂投资收益22年预计贡献5-6亿利润，23年随着碳酸锂跌价预计基本维持。　　Q4经营性现金流承压、年末存货维持高位。22年公司期间费用率12%，同减2.5pct，Q4计提信用减值损失1亿，转回资产减值损失0.25亿。22年底存货86亿，较年初增长131%，较Q3末增长9%。22年经营活动净现金流净额28.6亿，同增54%，其中Q4为-0.2亿，同减102%。　　盈利预测与投资评级：考虑到下游需求偏弱，我们下修公司23-24年归母净利预测至63/91亿元（原63/92亿），预计25年归母净利142亿元，23-25年同增81%/43%/56%，对应22/16/10x，公司储能持续扩张，一体化布局产能释放，给予23年35x，目标价108.5元，维持“买入”评级。　　风险提示：电动车销量不及预期，原材料价格波动证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司王颖东研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.45%，其预测2023年度归属净利润为盈利65.35亿，根据现价换算的预测PE为21.62。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级14家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为106.78。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，亿纬锂能（300014）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-04-18

德国汽车工业联合会：预计德国今年电动乘用车产量飙升50%达133万辆

厂产量的增长。他补充说，由于今年生效的政府补贴部分削减，国外的需求比德国更强劲。

金融界2023-04-17

华西证券：给予报喜鸟买入评级

仍有较大开店空间；（3）公司已公告收到政府补贴5210万元，有望贡献Q1利润。（4）22年恺米切已完成收购，未来有望复制公司多品牌运营经验、加快开店并通过供应链本土化提升利润率。下调23/24年收入预测53.8/62.3亿元至51.8/59.8亿元，新增25年收入为67.4亿元，将23/24年归母净利从6.4/8.1亿元下调至6.1/7.6亿元，新增25年归母净利为9.3亿元，对应调整23/24年EPS0.44/0.55元至0.42/0.52元，新增25年EPS0.64元，2023年4月14日收盘价5.06元对应23/24/25年PE为12/10/8倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　疫情发展的不确定性、开店进度低于预期风险、系统性风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华西证券唐爽爽研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.93%，其预测2023年度归属净利润为盈利6.38亿，根据现价换算的预测PE为11.5。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级10家；过去90天内机构目标均价为6.42。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，报喜鸟（002154）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-04-16

日元将跌破50年低点？日本投资者或大幅抛售套现

。日本通胀13个月来首次放缓，原因是政府补贴抑制了电力成本。日本内务省上周五公布的数据显示，2月份不包括生鲜食品的核心消费者价格指数(CPI)同比上涨3.1%，符合预期，较1月份的4.2%大幅放缓。通胀放缓主要是由于能源价格下降，尤其是电力价格和城市燃气价格。不过，日本2月不含食品与能源的CPI同比增长2.1%，高于1月的1.9%，暗示潜在通胀压力增强，这可能引发市场猜测即将上任的日本央行行长植田和男可能不得不尽早转向政策正常化。谁会抛售日元？本月的市场动荡降低了对美国利率和大宗商品价格的预期，这应该会影响各大央行放慢或停止紧缩周期，如果美联储降息，其他央行也会效仿。对降息的预期，加上有弹性的股市、更便宜的能源价格和温和的货币市场，都是风险情绪上涨的推手。如果出现这种情况，作为融资套利交易最佳方式的日元将被抛售。抛售的可能是日本投资者，由于日元空头极大地增强了套利交易，投资者可能普遍有兴趣抛售日元。此前，美国监管机构正在考虑扩大银行的紧急贷款机制，以给予第一共和国银行更多的时间来加强其资产负债表。这一消息减少了担忧，导致美元兑日元上涨，因为投资者减少了对避险日元的需求。由于日本央行实施令人难以置信的鸽派货币政策，日元去年跌至50多年来的低点，今年晚些时候日元可能会跌破这一低点。当坐拥巨额美元的世界决定是时候抛售日元时，日本政府采取了大规模干预措施来阻止日元的下滑。如果没有那么多美元来抑制美元/日元未来的上涨，而且日元贸易加权汇率在2月份开始走低，日元的下一个下跌可能会很大，而且可能很快就会发生。

Dan19772023-03-28

在植田和男即将就任央行行长前日本通胀率大幅放缓

之前，日本通胀率13个月来首次放缓，因政府补贴遏制了电力成本。　　内务省周五公布的数据显示，2月不包括生鲜食品的消费者价格指数同比上升3.1％，远低于1月的4.2％。该数据符合经济学家的预期。　　通胀放缓反映出首相岸田文雄去年宣布的经济刺激计划的影响。这项计划中的一个关键部分是向今年家庭电费提供20％的折扣，从2月份开始计入数据。　　反映全国趋势的领先指标东京CPI稍早也显示出同样显著的减速。　　不过，不包括生鲜食品和能源的价格涨势表明潜在的通胀压力增强，这可能会引发市场猜测即将上任的日本央行行长植田和男或许必须及早迈向政策正常化。

金融界2023-03-25

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