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2023 年最值得投资的 10 种加密货币
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了稳定性和流动性。作为第一个去中心化的数字货币，比特币已成为可靠的价值存储和交换媒介。随着机构采用率的上升以及监管清晰度的提高，比特币在 2023 年的增长潜力巨大。以太坊（ETH）以太坊是市值第二大的加密货币，它表现出了非凡的弹性和创新能力。以太坊的主要功能是其智能合约功能，允许开发人员在其区块链上构建去中心化应用程序（DApp）。随着备受期待的以太坊 2.0 升级旨在提高可扩展性和能源效率，以太坊的增长潜力巨大。此外，DeFi（去中心化金融）和 NFT（不可替代代币）的日益普及进一步增强了以太坊的长期投资前景。币安币（BNB）币安币是币安交易所的原生加密货币，在过去几年中获得了巨大的关注。BNB 在币安生态系统中具有独特的效用，包括交易费用折扣、参与代币销售等。随着币安不断创新以及向去中心化交易所（DEX）和NFT平台等各个领域的扩张，BNB的需求可能会在2023年增加。随着币安智能链（BSC）受到越来越多的关注，BNB作为领先的实用代币的增长潜力值得关注。卡尔达诺（ADA）卡尔达诺通常被称为第三代区块链，因其科学方法以及对安全性和可扩展性的关注而受到关注。卡尔达诺由知名学者和工程师团队领导，旨在为去中心化应用程序的开发提供一个安全且可持续的平台。随着即将推出的 Alonzo 升级引入智能合约功能，卡尔达诺的生态系统有望实现大幅增长。随着越来越多的项目在卡尔达诺区块链上启动，ADA 的价值可能会大幅升值。索拉纳（SOL） Solana是一种新兴的加密货币，因其高速、低成本的交易而受到广泛关注。凭借其可扩展的区块链架构，Solana 每秒可以处理数千笔交易，使其适合广泛的应用程序。随着越来越多的开发人员在 Solana 上构建去中心化应用程序以及投资者认识到其潜力，SOL 的价值预计将会上升。此外，Solana 与各种项目和交易所的合作伙伴关系和整合进一步增强了其增长前景。 Polkadot (DOT) Polkadot 是一个多链平台，使不同的区块链能够无缝地互操作和共享信息。凭借其独特的架构，Polkadot 解决了现有区块链网络面临的可扩展性和互操作性挑战。它允许开发人员创建自己的定制区块链（平行链），同时受益于 Polkadot 网络的安全性和共享功能。因此，Polkadot 为跨链通信开辟了新的可能性，创建了一个更加互联和可扩展的 Web3 生态系统。 Uniswap (UNI) Uniswap 是建立在以太坊区块链上的去中心化交易协议。它使用户能够直接从钱包中交易加密货币，而无需中介机构。通过利用智能合约和流动性池，Uniswap 提供安全高效的交易体验。随着去中心化金融 (DeFi) 越来越受欢迎，Uniswap 已成为该领域的关键参与者，为用户提供交换代币并通过提供流动性赚取费用的能力。凭借其去中心化交易的创新方法，Uniswap 有望在未来的金融领域发挥重要作用。 Axie Infinity (AXS) Axie Infinity 是一款基于区块链的游戏，结合了游戏、收藏品和不可替代代币 (NFT) 的元素。它允许玩家繁殖、战斗和交易被称为 Axies 的数字生物。Axie Infinity 的独特之处在于其边玩边赚的模式，玩家可以通过参与游戏来赚取加密货币奖励。这一创新概念获得了极大的欢迎，吸引了大量热情的玩家社区。Axie Infinity 的成功凸显了基于区块链的游戏和 NFT 集成在创造沉浸式且经济回报体验方面的潜力。 The Graph (GRT) The Graph 是 Web3 生态系统的去中心化索引和查询协议。它为开发人员提供了一种可靠、高效的方式来访问区块链数据并构建去中心化应用程序。通过索引来自各种区块链的数据，The Graph 使开发人员能够快速检索信息并创建强大的 dApp。随着区块链技术的日益普及，对可靠数据基础设施的需求不断增长。The Graph 旨在成为去中心化数据索引的首选解决方案，在 Web3 生态系统的扩展中发挥着至关重要的作用。来源：金色财经
金色财经2023-07-18
香港虚拟货币资产基金 PSE Trading 获得首轮千万美元融资
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金，PSE Trading 旨在为全球数字货币投资者提供更安全、合规、高效的平台来满足他们的投资需求。” “我们致力于为全球数字资产行业提供结构化、定制化的价值型投资风险管理产品，同时积极促进数字资产价值的自由流通。” PSE Trading 的千万美元融资更加巩固了其对支持数字资产生态系统增长和发展的承诺。通过提供专业的产品和服务，PSE Trading 旨在增强全球投资者的能力，促进数字资产的责任和盈利管理。关于 PSE Trading PSE Trading 是一家专注于数字资产和虚拟货币的知名虚拟货币资产基金。PSE Trading 致力于提供安全、合规和高效的产品和服务，为全球数字资产行业提供定制的价值型投资风险管理解决方案。该基金推动数字资产价值的自由流通，确保全球投资者能在一个充满活力和动态的生态系统中繁荣发展。关于 Cipholio Cipholio Ventures 是一家以研究为导向的投资公司，专门研究有可能重塑万亿美元市场的虚拟货币、代币和区块链项目。作为连接去中心化世界的人、技术和资本的桥梁，Cipholio旨在基于对行业的深刻理解，在Web3、DeFi、GameFi、metaverses和layer-2技术中寻求机会。来源：金色财经
金色财经2023-07-18
The Merge 后以太坊的下一步是什么？
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动力。在真实资产（RWAs）和中央银行数字货币（CBDCs）之间，我们看到以太坊协议从仅被 DeFi 黑客和 NFT 爱好者使用的智能合约协议进化为其他用途。我们已经从「Rollups 将被推出」转变为「我们需要减少 Rollups 在以太坊上发布数据的成本」。本文将介绍最近以太坊的最重要升级，并分享未来的展望。以太坊的路线图多年来发生了变化，并且随着技术的成熟和我们获得新信息，它很可能会继续变化。在我们开始之前，先做一个小小的编辑说明。大多数文章都涉及故事情节和更广泛的含义。我也希望在很大程度上采用这种方式来写本文。但是技术产品的路线图不能进行创造性解释。因此，我们尽可能地给出一个非常客观的解释，说明未来可能发生的事情。我们尽量解释概念，但您可能会注意到，这篇文章比您平常阅读的文章更加复杂。今天有什么新鲜事？在过去的一个月里，你可能在你的时间线上看到了很多关于「合并」（The Merge）的内容。这是以太坊从工作量证明（PoW）过渡到权益证明（PoS）的转变。在 PoW 链的情况下，外部计算机竞争确定谁有能力找到满足预定义条件的特定数字来创建一个区块。过去，PoW 以太坊的能源消耗一直是艺术家和大众接受以太坊作为协议构建平台的一个争议点。合并是在权益证明链上运行的平行链。大部分以太坊的功能继续存在于 PoW 链上，而此后，交易、智能合约指令和余额等功能也被转移到了 PoS 链上。在今年年初，合并将以太坊作为链的执行和共识功能合并到了基于 PoS 的系统中。奖励不再给矿工，而是给网络上抵押的个人。截至 2023 年 4 月，该网络开始允许用户提取他们在网络上抵押的以太币。以前，如果你抵押了以太币，你无法在紧急情况下取出这些代币。现在你可以，在等待一段时间后。这些转变还有一些其他的变化。以下是一些值得注意的变化。 EIP 3651 降低了与访问 coinbase 地址（与接收区块奖励相关的地址）相关的 MEV 支付的 gas 成本。 EIP 6049 警告人们不要使用 SELFDESTRUCT 操作码，因为开发人员打算改变其使用方式。这些变化在后面的部分中提到。 EIP 3855 引入了一条新的指令以减少 gas 成本。 EIP 3860 对 Initcode（创建合约时执行的代码）进行了更改，限制了其使用，并引入了 gas 费用以避免滥用。尽管以太坊当前的路线图需要数年时间，但 Cancun-Deneb 升级计划定于今年晚些时候进行。长期路线图分为四个部分：可扩展性、安全性、用户体验和未来适应性。我们将在下面详细介绍每个部分的内容。扩展 200 倍可扩展性是所有去中心化公共区块链的软肋。以太坊最初的想法是通过分片（将网络分成多个网络以实现并行执行）来实现可扩展性。但随着 Rollups 的概念出现，分片的想法被搁置，以太坊的路线图变得以 Rollups 为中心。当谈到以太坊的可扩展性时，你会听到两个新术语 - Danksharding 和 Proto-Danksharding。我们将逐渐解释这些术语，但知道 Danksharding 是最终形式，Proto-Danksharding 是实现它的中间步骤。以 Rollups 为中心的以太坊的理念是它应该以一种方式塑造自己，以承载多个 Rollups。在继续讨论上述可怕的术语之前，让我们简要回顾一下 Rollups 的基本知识。以太坊在需求增加时，速度变慢且费用变高。这里的需求是指对以太坊的区块空间和虚拟机（VM）的需求增加。因此，通过将计算转移到其他地方，我们可以减轻 EVM 的负荷。基于它们在哪里发布交易数据（是在以太坊上发布还是在其他地方发布）以及它们如何证明所执行的计算符合以太坊的规则，不同类型的 Rollups（乐观型、有效性型、零知识型）被创建出来。如果想进一步了解 Rollups，可以参考 Vitalik 在 2021 年对 Rollups 的解释。 Rollups 将交易数据的输入批量（压缩）提交到以太坊。这些输入被称为 calldata。Calldata 存在两个主要问题：在一个区块中可以包含的 calldata 的数量有限（937,000 字节）。你可能会问，为什么存在这个限制？原因与以太坊和比特币每个区块的大小限制相同 - 为了确保运行节点和验证者的系统要求保持在可控范围内，以保护去中心化。出于同样的原因，我们不能随意增加 calldata 的限制。这个限制也限制了作为解决方案的 Rollups 的可扩展性。 Calldata 是昂贵的，因为以太坊网络上的每个节点都要处理它，并永久存储它，但 Rollups 不需要永久存储这些数据。 Proto-Dankesharding，或称 EIP-4844，是一种提高 calldata 限制的方法。这个 EIP 提议引入一个被附加到区块的二进制大型对象（BLOB）空间。所谓附加到区块，意味着 EVM 或执行客户端看不到这个空间（这意味着 EVM 不需要存储或处理它）。这个 blob 空间对共识客户端可见。当 Rollups 将数据发布到 blob 中时，共识客户端会证明他们已经看到了这些数据。这些数据将在足够长的时间（1-3 个月）内可用于所有人查看和验证 Rollups 是否确实发布了正确的数据。在此期限之后，共识客户端将删除数据，只留下他们的证明。这样，共识客户端确保它们不会因为数据膨胀而受到影响。此外，EIP 还提出了简化验证这些数据的方法，以便验证者不需要复杂的设备来挑战 Rollups。 Rollups 帮助降低以太坊 L1 上交易的成本，约为原来的 12% 至 33%。EIP 4844 带来的变化预计将把与 Rollups 的 L1 交易相关的成本降低到当前费用的 5%。目标是将以太坊的交易费用降低到低于 0.001 美元。改善验证者管理有两个正在研究阶段的解决方案应该很快有助于提高安全性：提议者增强（proposer boost）和视图合并（view merge）。有关用视图合并取代提议者增强的讨论正在进行中。下面简要解释这两个术语，如果你想深入了解，你可以从这里和这里开始。提议者增强意味着给予区块生成者额外的临时权重，使重组链条和替换区块变得更加困难。在视图合并中，验证者要合并他们对链的状态的视图（链的状态就是地址和合约余额等的完整视图）之后才能对新的区块进行确认。这有助于防止依赖于验证者在链的状态方面没有临时共识的攻击。攻击以太坊的一种方式是控制大型验证者。控制验证者的密钥被分散在多个设备上，以避免此类威胁，使获得其权限变得困难。分布式验证者技术（DVT）确保验证者堆栈中没有单点故障。可以将其视为节点的多重签名。验证者可以将其私钥分散在多台计算机上。这实现了两个关键目标。首先，攻击者现在必须入侵多台计算机才能获得访问验证者私钥的权限。如果 Ronin 使用了 DVT，攻击者可能需要更大的努力来获取控制桥接资金（价值 6 亿美元以上）的私钥。其次，其中一台系统发生硬件故障不会影响验证者的节点。这样可以避免由于停机时间而导致的惩罚。除了控制密钥，攻击者还可以确定下一个验证者，并尝试用拒绝服务攻击（DoS）来发送大量请求。秘密领导者选举（SSLE）只允许被选中的验证者知道他们已经被选中生产区块。这确保攻击者不知道谁将产生下一个区块。除了区块奖励，最大可提取价值（MEV）对于以太坊的验证者或区块生成者来说是重要的收入来源之一。他们通常通过重新排列交易（并引入自己的交易）来从中获利。以太坊提出通过引入提议者 - 构建者分离（PBS）来更公平地将这些价值分配给验证者。目前，同一个验证者创建并广播区块。提议者（或构建者）和广播者（或提议者）通过 PBS 分离。后者可以从区块构建者的市场中选择一个区块。更简单的交易和轻量级节点在为客户设计用户体验时，公司会对点击次数进行优化。这部分有两个原因：点击次数越少，用户的认知负荷越低。更多的点击意味着更多的时间。当争夺用户的时间和注意力时，你最好确保他们沉迷于你的应用。如果一个任务执行时间过长，而其他人在你之前减少了执行时间，你可能会失去用户。虽然几乎所有 Web2 公司都是如此，但加密货币在实现用户体验优化方面还有很长的路要走。如果我们希望用户使用我们的应用程序，是因为它们本身优秀，而不是仅仅因为去中心化的原因，我们还有很多工作要做。事实上，我们已经有一些创新者使用我们的产品。向他们推销区块链技术的基本原理将无法帮助我们实现「大规模采用」。DApp 必须与传统应用程序并肩，以吸引大众。这意味着像以太坊这样的协议需要在用户体验方面做出几个改变。本文将通过账户抽象和改进节点基础设施的形式来讨论交易和账户。这样，普通用户就可以亲身体验运行节点的感觉，而无需依赖任何集中化的机构来验证是否收到了他们的资金。账户抽象改善用户体验的最重要的即将推出的升级是账户抽象。我们在这篇文章中已经阐述了它的理由。简单回顾一下，EIP 4337（或使用 Alt Mempool 进行账户抽象）于 2023 年 3 月部署到主网，是账户抽象的第一步。它在不改变现有协议的情况下引入了账户抽象的元素。可以将 4337 视为一种新的层，通过这个层，现有的钱包可以充当智能合约，而不仅仅是地址。它引入了一种特殊的交易类型，称为用户操作（user operation），用于与智能合约进行交互。这些用户操作被保存在一个单独的内存池中。打包者或区块构建者将这些交易打包并提交到网络中。但这意味着什么，或者将实现什么？B1C0nomy 在这里对短期无 gas 交易、社交登录、批量交易、以太坊以外的代币支付 gas 等探索了其中的可能性。我们在过去已经讨论过它的工作原理，所以我们将把它作为对 AA 采用的复习。截至 6 月份，已有超过 20,000 个钱包通过启用 AA 功能进行交互。很有可能这个标准将完全驱动下一波游戏、媒体和 Web3 社交应用的出现。如果你想亲自尝试，我们建议下载 Vybe 钱包。更好的节点基础设施你是否运行以太坊的节点？很可能不是。它需要显著的设备，具有相当高的内存、存储、CPU 和技术知识。为了帮助去中心化节点，我们的目标应该是达到一个硬件要求不会妨碍对运行节点感兴趣的人的地步。我们如何实现这一目标呢？以太坊定义了一种称为「无状态性」的概念。它不会消除对节点的需求，但会改变它们处理数据的方式。要理解这个概念，首先我们需要了解什么是弱状态和强状态。弱状态是指只有块提议者才有存储完整状态的责任，而其他节点在验证块时不存储任何数据。强状态是指状态数据不存储在块中。但是，难道我们不需要状态数据来确认块的有效性吗？事实上，有一种称为「证人」的东西。在了解证人的工作原理之前，让我们简要回顾一下验证块的过程。使用块中的状态数据，节点计算状态根（通过将交易哈希在一起直到找到一个单一的哈希）。当计算出的根与块中提供的根相同时，块就得到了验证。证人包含计算根哈希所需的状态数据片段。有了这个证人，节点可以验证块生成者是否正确执行了交易并更新了状态。好的，现在我们明白了我们需要证人数据来替换块中的状态数据，以便节点可以判断所提议的块是否有效。但这也意味着证人数据需要快速传播到所有节点。如果这些数据的大小较大，只有带宽连接较高的节点才能验证块。这就是中心化的问题所在。目前，以太坊使用默克尔树来查找块的状态根。问题在于从默克尔树获取的证人数据庞大，无法支持无状态客户端。作为迈向强状态无状态性的一步，我们有了称为 Verkle 树的东西。与默克尔树相比，它们的大小仅为其 1/23，并且可以提供证人数据，可以快速传播到整个网络。 Verkle 树目前正在测试网上运行。在下一个阶段，当客户端更新以支持它们时，它们将在私有和公共客户端上运行。通过更快的传播和较少的存储需求，我们可能会看到低成本的节点提供商涌入市场。（如果你在构建这样的提供商，请告诉我们）。所有这些变化都在同时进行。当它们投入实际应用时，有些可能会发展成其他形式。我们对路线图的演进没有明确的观点。但目前可以肯定的是，当前的价格可能不反映以太坊团队的智力密度。当然，可能会有其他 L1（或 L2），但要复制这些开发人员以这种速度发布的贡献者网络可能会很困难。我们可能会在今年年底看到 Cancun-Deneb 升级带来的技术变化。我们不会深入探讨每一个细节，但对于技术倾向的人来说，这里有一个快速概述。请注意 - 涉及到大量的行话。 EIP 1153- 通过引入新的操作码与瞬态存储进行交互。瞬态存储只是在一次交易中创建和销毁的临时存储。由于此存储不需要磁盘访问，其 gas 消耗要低得多。 EIP 4788- 虽然这还在进行中，但旨在使智能合约能够从 EVM 内部访问信标根。好吧，我知道这听起来毫无意义。目前，智能合约通过不同的预言机访问信标链的状态。通过这个 EIP，智能合约可以在不依赖预言机的情况下读取信标链的状态，使智能合约更加不可信。 EIP 5656- 引入了一个称为 MCOPY 的新指令，允许智能合约将数据从一个地方复制到另一个地方。目前使用的两个指令 MLOAD 和 MSTORE 的 gas 消耗更大。 EIP 6780- 限制了 SELFDESTRUCT 指令的使用。它目前的用途是销毁一个智能合约并将其 ETH 转移到指定的地址。它是对 2016 年 DAO 黑客事件的回应。但是智能合约很少使用它。为了使合约更可预测，6780 限制了该指令仅适用于两种情况 - 使用它来检索资金的应用程序将继续工作，以及在同一交易中使用 SELFDESTRUCT 创建合约的应用程序将继续工作。上述的 EIP 4788 和 4844 也适用于共识层。 EIP 7044- 签名自愿验证者退出（验证者解锁其在股权合约中的 ETH）仅在两个网络升级中有效。该 EIP 建议使签名自愿退出变得永久有效。这将简化股权投资体验，改善整体股权投资体验。 EIP 7045- 将证明可以包含到下一个纪元的最后一个时隙。让我们解释一下。验证者发出的消息称他们已经看到一个区块。一个纪元是一个由 32 个时隙组成的时间段，每个时隙持续 12 秒。以太坊每个纪元重新洗牌验证者委员会。前面提到的证明仅在某些时隙上有效。这个 EIP 增加了证明有效的时隙数量，从而提高了以太坊的安全性。接下来是什么我们一直在内部辩论协议经济学的问题。人们常常提出一个古老的论点，即 SMTP、HTTPS 和 RSS 在不需要用户支付高昂费用的情况下改变了世界。以太坊是否可以有类似的变化？我们正在考虑下一篇文章的答案，但现在可以肯定的是，以太坊是一个知识黑洞，吸引了我们这个时代一些最聪明的人，并实现了我们几年前无法想象的应用场景。这些应用程序还处于起步阶段，就像在宽带普及之前的 Netflix 一样。我们看到的 EIP 形式的协议变化需要大规模协调开发代码和部署代码，确保不会出现故障。我们看着价格图表，常常会认为没有什么事情在发生。但如果这篇文章有什么要传达的，那就是一个分布式开发者团队正在做大量的工作，这往往被人们视为理所当然。在十年前，进入 Linux 的 IRC 服务器并寻求帮助下载不同的操作系统是一种有趣的经历。20 世纪 90 年代的开发者为这些系统做出了贡献。我们不再像以前一样兴奋地讨论 Linux 发行版的变化，因为它们中的许多是稳定的，并在各种设备上使用。以太坊也可能会有一个类似的时刻。用户可能会认为协议一直在不断发展，并且他们无需担心任何事情。但那是最终状态。我们还没有到那里。我们的行业中的链经常出现故障。有些链的重组频率甚至和一个年轻的职场人士的焦虑发作频率一样频繁。还有很多工作要做。在我们达到那个阶段之前，现在是时候构建了。来源：金色财经
金色财经2023-07-18
暴涨下的横盘 XRP还值得购买吗？
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最底层的流动性持续变差的时候，没有任何数字货币能够独善其身关注整体市场稳定币总量，总量在上涨就有牛市的基础，在下跌就是熊市无疑前几天XRP官司打赢之后，代币急速上涨，就有小伙伴问了还能买吗？长期以来，XRP一直被批评为一个“僵尸”生态系统，它过度依赖模糊的合作伙伴关系，但却没有太多的发展或有趣的应用。XRP 生态系统在上一个牛市周期中建立了什么以及即将发生什么？如今，XRP Ledger (XRPL)的功能有限，但确实提供了代币标准和去中心化交易所(DEX)，作为XRPL可替代代币和NFT的独家交易所这种原生DEX作为公共基础设施的一部分，充当“网关”的统一流动性层，为普通用户提供与交易所的接口。虽然DEX目前以订单簿模式运行，但AMM正在建设中，该模式将允许用户通过被动地向资金池提供流动性来赚取费用 XRPL正在取得一些技术进步，但顽固的XRP狂热分子确实喜欢指出他们选择的加密资产及其相关的区块链将如何颠覆传统的支付基础设施这种消息在社区中的流行是Ripple Labs投入大量精力推广此类用例的直接结果。除了为 XRPL 在基础设施层面的持续技术成功做出重大贡献之外，Ripple Labs还坚持认为，它通过推广为机构和政府量身定制的XRPL加密解决方案，为XRP生态系统提供了价值要点总结 XRP是加密货币最古老的资产之一，Ripple Labs自诞生以来就在生态系统的成功中发挥了重要作用在仔细研究了XRPL的技术进步之后，这条链的悠久历史是显而易见的。在过去，缺乏可编程性使得区块链很难吸引开发人员和用户，除了侧链之外，对这一缺点的补救措施也很有限虽然XRP长期被宣传的用例一直是取代传统的支付系统，但大部分开发工作都来自高度集中的Ripple Labs团队，真正的采用尚未取得成果来源：金色财经
金色财经2023-07-18
“数字美元”突发重磅！美联储报告：代币化跨境支付实验成功 “每天24小时实时结算”
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，该计划着重在受监管责任网路的可互操作数字货币平台的可行性，并使用分布式帐本技术，以改善财务结算方式，降低支付成本并提高效率。 RLN全称为Regulated Liability Networks是金融市场基础设施(FMI)的概念，该基础设施促进数字资产交易，这些交易使用分布式帐本技术连接受监管金融机构持有的存款，并透过代币化将所有交易都集合在同一个帐本上，然后透过共享帐本，让这些可编程的代币在不同的受监管发行人之间相互操作。这个计划目前仅测试以美元运行的RLN设计版本，除NYIC之外，参与者还包括：纽约梅隆银行、花旗银行、汇丰银行、万事达卡、PNC银行、道明银行、Truist、美国银行和富国银行；技术方面由SETL与Digital Asset一起提供，并由亚马逊网路服务提供支持。另外，负责全球跨境支付传递系统的SWIFT结算系统也参与了计划。该实验成功模拟了美国国内银行间支付和美元跨境支付的场景，确定共享帐本技术是支持支付创新的潜在解决方案。纽约联储董事Per von Zelowitz表示：“从中央银行的角度来看，概念验证有利于探索代币化监管存款，并了解中央银行和商业银行数字货币在共享帐本上共同营运的潜在功能优势。” 此实验除了在技术上确立了可行性，在未来商业运行上也确认此技术可以每周7天、每天24小时近乎实时的结算。此外，该实验也考虑在PoC中设定某些相关法规在RLN系统中的应用。研究发现，使用包括代币在内的共享帐本技术来记录和更新中央银行和商业银行存款的所有权不应改变此类存款的法律待遇。而此实验流程中并未发现在美国现有法律框架下，存在着任何无法克服的障碍。这项研究有助于形成关于新技术在受监管的金融体系中的应用。但报告中也表明，纽约联储无意推进任何具体的政策成果，也不表示将就发行央行数字货币(CBDC)或其他产品做出决定。尽管如此，美联储在7月早些时候的声明透露，已批准57家金融机构使用FedNow即时支付服务系统，由41家参与发送、接收和支持结算的金融机构，以及15家支付服务提供商组成。这项计划将在7月底启动，被视为“数字美元”的替代品。但美媒警告称，若计划确实发生，这将引发新一轮银行业危机。摩根大通、富国银行和纽约梅隆银行等美国主要银行，将做好与FedNow系统合作的准备。这些服务提供商包括ACI Worldwide、Finastra、Finzly、Temenos和Open Payment Network。美联储表示，目标是让10000家金融机构能够利用FedNow系统。但Cota Capital合伙人凯文·雅克(Kevin Jacques)提到：“在硅谷银行(SVB)，账户持有人试图在一天内向其他机构电汇420亿美元。今天的电汇处理是隔夜进行的，因此监管机构至少有机会了解在营业结束时离开银行的大量资金。在银行彻底崩溃之前，他们有机会在一夜之间进行干预。如果我们改用一个交易立即发生的系统，监管机构将有更少的时间来了解正在发生的事情并采取行动和干预。未来有时监管机构需要进行干预，因此我们的论点是速度控制，应该对交易规模限制进行很多思考。” “如果某家银行的资产和存款的10%在一天之内被提取，就会给该银行带来一场全面的危机。”
小萧2023-07-18
全球加密货币监管规则让加密货币公司“无处可逃”，FSB推出全新管理框架
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反馈，但不包括在这些建议范围内的是央行数字货币（CBDC），即数字化的央行债务。 FTX在2022年11月的崩溃凸显了加密货币公司的脆弱性，FSB表示，所有国家，无论是否为FSB的成员国，都应遵循其建议。例如，FTX总部位于巴哈马，不是FSB的成员。 “过去一年的事件凸显了加密资产及相关参与者的内在波动性和结构性脆弱性，”这个总部位于瑞士的机构在一份新闻稿中表示。“它们还说明了在加密资产生态系统中关键服务提供者的失败可能会迅速传递风险到该生态系统的其他部分。” “因此，加密资产市场参与者需要停止在监管范围之外运作，并停止不符合现有规则的运作，” FSB秘书长John Schindler表示，“这些参与者不能再辩称缺乏监管明确性，因为我们的框架已经明确规定了应适用的标准。” “FSB认为，加密市场需要进一步监管以保护利益相关方和金融稳定，而不是认为监管加密资产会赋予其合法性，”惠誉评级公司金融机构研究主管Monsur Hussain评论道。数字资产交易平台Blocktrade的首席产品官Konstantin Horejsi对这些指南表示欢迎。“整个加密社区从未要求特殊对待，只是希望建立与其他可比较资产类别相似的界限，”他说。他补充说，FSB的建议将为制定政策提供良好基础，但很大程度上取决于如何实施。 “我敢打赌，这些建议的实际执行仍然会有很大差异，但至少现在基础已经奠定，监管机构可能会更快地应对面临的挑战，”他说。“由于欧洲已经以MiCA为例，我相信其他经济区块将很快效仿。” FSB和行业标准制定机构（SSBs）已制定了2023年及以后的共同工作计划，通过这一计划，他们将在各自的职权范围内继续协调工作，推动制定一个全面和连贯的全球监管框架，以适应加密资产市场活动对全球各地司法管辖区可能带来的风险，包括通过SSBs提供更具体的指导、监测和公开报告。 FSB和国际货币基金组织（IMF）将于2023年9月向G20提交一份联合报告，该报告将综合IMF在宏观经济和货币问题上的政策调研结果（如其2023年2月向G20提交的有关加密资产的宏观金融影响的备忘录）和FSB关于监管和监管问题的工作。这将支持协调一致的政策方法来处理加密资产问题，考虑到宏观经济和监管的角度，包括加密资产所带来的全部风险范围。
Heidi2023-07-18
浅谈Web3社交NFT：增量下的数据层堆栈PeachClub如何实现增长引擎
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熟的Web2，普及率并不高，单是钱包、数字货币、NFT等方面的门槛，就足够让一众web2用户被拦之门外，但是同时这也给钱包了很多思考，很多Web3钱包已经采用传统Web2的登录方式，提供无缝的交易体验，类似现实中的APP商店的角色。 DAO更像是一群拥有共同志向的有识之士的信仰集合，借助NFT的方式链接社群文化，形成内部圈层的文化共识，乌托邦变成真正的可接触的线下人文交流会，没有共识基础，以金融手段支持的NFT是难以维持的。星巴克NFT的推广，从DAO的角度来理解，就很简单了。 PeachClub, NFT与社区文化的融合 PeachClub是一个新的社交网络，他们正在建立新的连接形式，重视亲密关系而不是规模，可以模糊数字和物理体验之间的界限。从打破围墙花园开始，强调人与人之间的触碰，PeachClub尝试以web3的形式来重建社交环境，PeachClub重视社区，隐私、社交、自治文化，试图培养真正意义上的人性的互联网。 NFT借助Defi实现金融价值的链上意义，PeachClub在NFT流动性意义上进行了很多创新，设定了价值锁定NFT（Stake NFT)来获得Token奖励的机制，可以在短时间内将NFT的价值进行无限放大。在NFT销售上，PeachClub尝试这样一种将自由市场动态与数字稀缺性结合的方式来进行NFT的创新，这并非孤立的，而是每个用户在web3和PeachClub中的SBT。在PeachClub中，有些类似FWB的高级社交感，从陌生到熟悉的亲近感，这一切都来自NFT与社交文化的反复印刻。结语虽说SocialFi是目前冷门的市场板块，但是无论是从协议层，还是应用层，SocialFi都是最能直接触达用户的切实Dapp，社交本身的复杂性并不能掩盖去中心化、隐私等方面的隐含特质，毕竟随着一众社交巨头推出的新产品的上线，无论是Thread还是Damus，都证明了SocialFi的大趋势。 PeachClub以一种新的释放，来吸引传统Web2用户的进入，在大规模采用之前，集成零知识证明的隐私特质，包裹在信息传递中的加密，将以全新的方式为隐私社交构建更多蓝图。来源：金色财经
金色财经2023-07-17
深入解析dYdX影响力和地位
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中心化的金融协议，也是全球首个去中心化数字货币衍生品交易平台，该平台旨在通过去中心化技术来建立更加开放、透明和安全的金融产品。建立在以太坊区块链上，旨在提供各种去中心化金融产品和服务。dYdX的目标是通过区块链技术和智能合约，去除传统金融中介和中心化交易平台，为用户提供更安全、透明和高效的金融交易和投资工具。 dYdX协议的核心功能之一是去中心化的杠杆交易。用户可以在dYdX平台上借贷和交易数字资产，通过使用杠杆倍数来增加交易的投资回报。dYdX支持多种数字资产，包括加密货币和代币化的资产。在 dYdX 平台中，主要支持保证金（杠杆）交易和衍生品（永续合约）交易，最多可以支持 20 倍杠杆。 2、产品架构 1）主要交易模式众所周知，AMM（Automated market maker）是 DeFi 的基石协议之一，在 AMM 模式中，交易对手方是资金池，由资金池实时完成报价，相当于人机交易，无需等待平台的交易撮合，因此可以快速完成交易，这也是 AMM 模式的优势所在。 DeFi 经典项目 Uniswap（DEX）、Pancakeswap 和 GMX（衍生品）等都采用了 AMM 模式。但是，dYdX 却反其道而行之，它并没有跟风采用 AMM 模式，而是采用了中心化交易所（CEX）一直沿用至今的订单簿模式。用户在 dYdX 平台不但可以下市价单和限价单，而且还包括了 5 种止损模式，另外，还可以设置订单的有效截止时间。在 dYdX 看来，订单簿模式更加契合专业交易者的需求，而且也迎合了更多加密货币交易者的需求，毕竟在目前的加密货币交易中，中心化交易所（CEX）的市场份额占到了 95% 以上。和采用 AMM 模式（被动交易）的 DeFi 平台相比，很显然，交易者在 dYdX 平台拥有更多的自主权。用户可以根据自己的需求组合（对杠杆倍数、订单类型、止损类型、订单有效期等进行自定义组合）出更加复杂的交易策略，从而满足自己的交易需求。 2）底层技术架构 dYdX（目前是 V3 版本）是搭建在以太坊 L2 赛道四大天王之一的 Starkware 网络上的 DeFi 衍生品交易平台。借助于 Starkware 的高扩展性和低交易费率，以及 dYdX 丝滑的链下订单簿、链上结算模式，用户在 dYdX 平台的交易体验几乎可以和中心化交易所（CEX）相媲美。而 dYdX V4 版本将会迁移到 Cosmos 网络上，dYdX 将基于 Cosmos SDK 和 CometBFT PoS 共识协议，创建一条属于自己的一条独立的 L1 区块链 dYdX Chain，具有完全去中心化的链下订单簿和匹配引擎。 dYdX Chain 作为在 Cosmos 上自定义的 L1 区块链，dYdX 将会有更多的自主权，例如可以运行节点、调整平台的收费结构等，从而将会为用户提供更加优质的交易体验。 3、发展历程 dYdX 成立于 2017 年 7 月，创始人 Antonio Juliano 于 2015–2016 曾在 Coinbase 担任工程师，彼时第一代去中心化交易所（0x、Kyber）已出现，但 dYdX 主要定位于保证金交易和衍生品交易。在 dYdX 创始人 Antonio Juliano 看来，这似乎是合乎逻辑的。因为当时的保证金交易（由 Bitfinex 领导）在加密领域已开始兴起，在他看来，金融市场随着时间的推移，将会经历 “现货 — 保证金 — 衍生品” 的演变。而加密货币似乎也没什么不同，也同样会经历从现货、保证金（杠杆）再到衍生品（合约等）的演变过程。 dYdX 的第一个产品 Expo 建立在 V1 保证金协议之上，这是一个可以用来购买杠杆代币的简单的交易应用程序。在高峰期，Expo 每天交易额约 50 美元。然后，2019 年推出了 dYdX 保证金交易协议的第二个版本，代号「Solo」，这个版本更强大，它解决了原始协议的一些问题。很快就将平台的交易量增加到每天约 100 万美元。然后 dYdX 开始搭建了自己的订单簿系统。 dYdX 开始是建立在以太坊 L1 上的，但 DeFi 的爆发使 gas 成本增加了 100–1000 倍，而且以太坊网络的拥堵，也严重影响了用户的交易体验。而后，2021 年 4 月，dYdX 转移到了更具扩展性的以太坊 L2 Starkware 平台，无论是可扩展性（TPS）还是 gas 费用，Starkware 的优势都非常明显，在推出 L2 后不久，dYdX 平台的交易量飙升了约 5 倍，达到每天约 3000 万美元。 dYdX 基金会发行 DYDX 代币 2021 年夏季，瑞士独立基金会 dYdX 基金会成立，基金会于 21 年 8 月发布了 DYDX，即 dYdX 协议的 Token，Token 推出后，dYdX 平台交易量飙升。 2022 年 6 月，dYdX 宣布其 v4 版本将作为基于 Cosmos SDK 和 Tendermint 共识的独立区块链推出。dYdX V4 测试网已正式于 7 月 6 日凌晨上线。 2023年，dYdX继续发展和推广其协议，不断引入新功能和改进，以满足用户的金融需求。目前，dYdX仍在不断发展中，致力于推动去中心化金融的发展。 4、融资情况据公开资料显示，截止目前 dYdX 至少已经完成了 4 轮融资：（1）2017 年 12 月，获得了 200万美元种子轮融资，Andreessen Horowitz（a16z）、Polychain Capital、1confirmation、Kindred Ventures、Caffeinated Capital、Abstract Ventures 等众多投资机构参投。（2）2018 年 10 月，获得1000万美元 A 轮融资，Andreessen Horowitz（a16z）、Bain Capital Ventures、Abstract Ventures、Craft Ventures、、Polychain Capital 、Fred Ehrsam （Coinbase 前合伙人）以及 Brian Armstrong （Coinbase CEO）等投资机构及个人投资者参投。（3）2021 年 1 月，获得1000万美元 B 轮融资，Three Arrows Capital（三箭资本）和 deFiance Capital 领投，新投资者 Wintermute、Hashed、GSR、SCP、Scalar Capital、Spartan Group、RockTree Capital 以及现有投资者 a16z、Polychain Capital、Kindred Ventures、1confirmation、Elad Gil、Fred Ehrsam 等机构跟投。（4）2021 年 6 月，获得 6500 万美元 C 轮融资，由 Paradigm 领投，流动性提供商 QCP Capital、CMS Holdings、CMT digital、Finlink Capital、Sixtant、Menai Financial Group、MGNR、Kronos Research 以及风险投资公司 HashKey、Electric Capital、delphi digital 和 StarkWare 跟投。四轮融资共筹集8700万美元，且投资名单里有包括 Paradigm、Polychain Capital、Andreessen Horowitz(A16Z)、Three Arrows Capital 等业内著名机构，以及 dydx 上的最大流动性提供商之一 Wintermute 等等，资方阵容较强，项目发展资金充足。按照其代币分配方案有 27.73% 的代币，即 2.77 亿枚代币归投资方所有，资方的 DYDX 平均成本为 0.31 美元。考虑到前后轮次估值差异，最后一轮 6500 万美元投资的成本可能高于 0.31 美元。dydx 所受到的市场关注，有一部分来自于其较强的资方背景，同时，这也是其目前赛道龙头地位构成的一部分。 5、基本面影响力 dYdX 是全球首个去中心化数字货币衍生品交易平台。据 defillama 平台数据统计，在 DeFi 衍生品赛道中，dYdX 的 TVL 达到了 3.5 亿美元，仅次于 GMX。根据 CoinMarketCap 平台的数据统计，在 DEX 赛道中，dYdX 最近 24 小时交易量排名第一，市场占有率达到了 23.3%，超过了 Uniswap V3。而且，dYdX 平台目前支持的交易对也仅仅只有 37 个，远低于其它 DEX 交易平台上线的交易对。二、DYDX 代币 1、代币分配 DYDX 代币总量为 10 亿枚，从 2021 年 8 月 3 日开始，分五年分发。 1）50.00% 的供应量将用于社区，其中： 25.00% 作为交易奖励； 7.50% 用于追溯挖矿奖励； 7.50% 分配给流动性提供者奖励； 5.00% 将进入社区金库； 2.50% 将专门用于将 USDC 质押到流动性质押池的用户； 2.50% 将专门用于将 DYDX 质押到安全质押池的用户。剩下的 50%： 2）27.73% 将留给过去的投资者。 3）15.27% 将分配给创始人、员工、顾问和顾问。 4）7.00% 将留给 dYdX 的未来员工和顾问。 5 年后，每年最大的通货膨胀率为 2.00%，以支持平台的发展。 2、代币用途 DYDX 币的用途主要有以下三点： 1、参与治理、投票作为治理代币，DYDX 币具有投票、参与治理的功能。 2、手续费折扣作为交易平台的代币，DYDX 和币安币（BNB）一样，持有人可以根据其当前持有的规模获得交易费折扣。 3、进行质押根据每个质押者在池中总 USDC 中所占的份额进行连续分配，质押者将收到 DYDX。如果要在下一时段提现 USDC，质押者必须在当前时段结束前至少 14 天请求解除质押 USDC。如果质押者不请求提现，他们质押的 USDC 将被转入下一时段。三、最新进展及未来想象空间 1、dYdX Chain 在 dYdX 社区中，目前最受关注的就是 dYdX V4 了。在目前的 dYdX 版本中，大部分组件已实现了去中心化，但是订单簿和撮合引擎目前依然还是中心化的组件。 dYdX 的目标是要实现完全去中心化，在 dYdX 看来，系统的去中心化等于其最不去中心化组件的去中心化，这意味着 v4 的每个总件都需要去中心化，同时又保持高性能。 V4 版本就是要实现订单簿和撮合引擎的去中心化，平台不再运行中心化的组件，从而实现 dYdX 平台的完全去中心化。为了实现去中心化的目标，dYdX 在 Cosmos 上创建一条属于自己的 L1 区块链，即 dYdX Chain。和前几个版本相比，V4 是一条独立的 L1 区块链，它是在 Cosmos 上根据自己所需的功能定制的一条属于自己的 L1 区块链，无论是可扩展性还是 gas 交易费用，都优于 L2 Starkware 上的 dYdX V3，而且会得到 Cosmos 更多的技术支持。其实，dYdX 之所以从以太坊迁移至 Cosmos，主要就是为了提高用户的交易体验。 dYdX 创始人 Antonio 曾在推特表示：「如果有更好的技术可以构建（dYdX），我们将使用它」、「我 100% 完全不在乎 dYdX 构建在什么链上，我只关心给用户带来最好的产品体验」。言外之意就是，他认为目前 dYdX 构建一条 Cosmos 应用链是提高用户体验的最优解。 StarkNet 联合创始人 @TobbyKitty 也直言，迁移到 Cosmos 的最大原因是为了让 dYdX Token 在新链上运行验证节点，锁定协议价值，但在 L2 上就不行。在未来的 dYdX 链上，用户将使用 DYDX 代币而不是 ETH 支付交易费用。目前，DYDX 相当于一个矿币，虽然 dYdX 协议发展的相当不错，但它是运行在以太坊生态上的，交易消耗的 gas 费用使用的是 ETH 支付。而且在 dYdX 平台上产生的交易收入，最终都归于项目方所有。代币 DYDX 缺乏丰富的应用场景，因此，dYdX 平台的快速发展，并未在多大程度上推动 DYDX 代币的价格上升。其实，DYDX 和 UNI 遇到的问题一样，虽然平台发展的相当不错，但平台代币的表现却比较一般。但 dYdX 迁移至 Cosmos 作为拥有较大自主权的 L1 区块链后，代币 DYDX 将会成为整个 dYdX Chain 生态发展的底层基础代币，代币价值和平台发展深度绑定。搭建节点需要质押的代币是 DYDX，交易消耗的 gas 使用的也是 DYDX 代币，dYdX Chain 发展得越好，消耗的 DYDX 代币也就越多。而且，V4 版本实现完全去中心化后，社区将从 dYdX Trading Inc. 手中夺走控制权，因此，社区可通过提案，使得平台的收入更多的流入到 DYDX 代币的持有人手中，而非像 V4 版本那样收入都流入到了平台。这样，DYDX 代币就能从 dYdX 协议的发展中捕获到更多的价值。如果说 V3 只是以太坊 L2 上的一个应用链，那么 V4（dYdX Chain）则是一条独立的 L1 区块链，当然有更多的操作空间。 2、衍生品交易量在传统金融市场里，衍生品的交易量远远高于现货的交易量。而在加密货币市场中，目前的衍生品交易量，并没有比现货交易量高多少，所以加密市场的衍生品交易量，还有很大的发展空间。而且和币安的衍生品交易量相比，dYdX 的衍生品交易量只有币安衍生品交易量的 2%，而 dYdX 作为头部的去中心化衍生品交易平台，它的总体交易量还有很大的上升空间。 3、PoS 质押锁仓代币 dYdX 转为 PoS 共识后，将会运行自己的节点，而运行 PoS 节点需要质押一定数量的 DYDX 代币，DYDX 质押率越高，则 dYdX Chain 网络也就越安全。甚至有些 PoS 区块链的质押率高达 50% 以上，众所周知，DYDX 代币目前的流通量仅为 15.63%，后续的解锁释放量还是有些大的。而 PoS 节点质押将会在一定程度上稀释 DYDX 代币的解锁抛压的影响，再加上 dYdX Chain 中对于 DYDX 代币的消耗，以及 DYDX 的分批次线性解锁，所以总体上看，DYDX 代币解锁抛压，对于 DYDX 代币的影响并不会很大。 4、dYdX 上币数量目前，dYdX 平台上只上线了 37 种代币的交易，和其它 DEX 平台相比，dYdX 平台的交易对非常少。虽然 dYdX 平台上线的币种远低于其它 DEX 平台，但平台的交易量却高于其它平台。因此，随着 dYdX 的不断发展，V4 版本上线后，社区可以投票上线更多代币，平台的交易量还有很大的想象空间。 5、抗监管在 FTX 平台暴雷后，DEX 平台的交易量出现了显著增长，对于 dYdX 来说，平台交易量和 DYDX 代币价格都有了较好的表现。之所以如此，是因为 dYdX 平台具有一定的抗监管性，而在未来的 V4 版本中，dYdX 是完全去中心化的，dYdX Trading Inc（平台方）不再运行任何中心化的组件，dYdX 将交由社区管理和控制，平台上线哪些代币、协议收入如何分配、平台未来的发展方向等，都将通过社区投票决定。 dYdX Chain 100% 的去中心化运营，将会避免一些不必要的监管问题。 dYdX 的团队是有野心的团队，团队在博客中提到：dYdX 的核心价值观之一是想得更大十倍。dYdX 应该专注于它能够实现的目标，而不是保护迄今为止已经构建的东西。dYdX 的目标是让 dYdX 最终成为加密货币领域最大的交易所之一。四、竞品对比在去中心化衍生品赛道中，最值得关注的就是 GMX 和 dYdX 了，下面我们就这两个项目做个对比。首先，两者采用的模式不同。 dYdX 采用的是订单簿模式，用户和用户（或做市商）之间互为对手方，平台操作买卖双方的订单。而 GMX 采用的是 AMM（自动做市商）模式，用户和资产池之间互为对手方。现在我们从流动性、价格发现机制以及资金费率这三个方面进行分析。 1、流动性加密货币交易所的流动性是指在该交易所上可以买卖的加密货币数量以及这些加密货币的价格稳定程度。 dYdX 引入了做市商提供流动性，追求撮合效率，但是无法避免滑点，不会以稳定价格成交，当成交额度巨大时，滑点更高。而 GMX 平台采用了零滑点机制，交易对手方是资金池，报价是由预言机提供的，可以快速完成交易，由于是零滑点，所以交易者能够以较稳定的价格买卖，即使当成交额巨大时，它的预言机零滑点机制，依然保证了价格的稳定性。例如，在 dYdX 平台成交 1000ETH，价格肯定会有提升（如提升 10%），交易者要承担较高的滑点，而在 GMX 平台成交 1000ETH，价格依然稳定，因为资金池的报价是由预言机提供的，而且是零滑点。从这个意义上来说，GMX 的流动性更好。但是，当未来更多的 CEX 衍生品用户转移到链上时，DEX 衍生品的用户和交易量都会大幅增长，理论上说，dYdX 的流动性上限比 GMX 更高。因为 dYdX 采用的是订单簿模式，不用考虑如何最大化 LP 的盈利能力，从而激励更多的 LP 为平台提供流动性，只要市场上存在买卖双方匹配，就存在流动性。但 GMX 采用的是 AMM 模式，是由用户和资产池对赌，不存在用户之间的买卖订单匹配，平台的流动性依赖于 LP 提供者，平台方需要考虑 LP 的盈利能力，这样才能激励更多的 LP 为平台提供流动性。 2、价格发现机制价格发现机制决定了交易所是否具备定价权。订单簿有定价权，可以决定价格，相对来说不会出现 OI 大幅偏移的情况，因为订单簿是用户之间互为对手盘，因此多空双方头寸需要 1:1 匹配，大部分头寸都可以被抵消，未被抵消而导致头寸偏移的部分则表现为价格的涨跌，这与中心化交易所的机制一样。而预言机则没有定价权，并不影响价格。只能被动接收预言机的喂价，这样接收价格的一方只能自己消化价格变动。这可能会导致出现预言机攻击问题。例如 GMX 在 2022 年 9 月就曾因为零滑点被攻击过。因为 GMX 采用的是 0 滑点机制，零滑点其实也就意味着攻击者始终拥有无限的流动性，攻击成本低。假如用户在 GMX 平台做多 10 亿美元的 AVAX，按照常理，这么高的交易额肯定会拉高 AVAX 的价格，但 GMX 采用的是 0 滑点，它还是根据预言机给出的报价来开仓。但是这个体量的交易肯定会拉高其它交易平台的 AVAX 代币价格，假设上涨了 20%，这时预言机才会把最新的 AVAX 价格（已上涨了 20%）反馈到 GMX 平台上，这时候就可以按照已上涨了 20% 的最新价格来平仓。在 GMX 平台上，由于采用的是预言机报价，而且是零滑点机制。假如未来平台的交易量巨大，但是获取价格的途径仍然是来源于外部，那么很容易出现价格被攻击的情况。因为交易量无论大小，在 GMX 平台都不会有滑点，当发生大额交易时，外部平台的价格与 GMX 平台的报价之间会有差异和延迟，而这种价格延迟就会被攻击者利用。但是对于 dYdX 平台来说，它并不采用预言机报价机制，价格可以反应市场公允价格。在与 CEX 竞争时，dYdX 这种模式更具优势。 3、资金费率 dYdX 的费率收取机制与中心化交易所（CEX）一致。但在 GMX 平台中，无论是做多还是做空都可以理解为在 GLP 池中借出风险资产或稳定币以建立头寸，GMX 的多空双方一直都在支付资金费用，而不会收取资金费用。也就是在 GMX 平台上不能平衡多空，一旦出现强有力的单边市场，从而导致 OI 大幅偏移时，GLP 池则可能承担巨额盈利或亏损。例如在牛市，大多数都选择做多，如果在 GMX 平台上做空，不但收到不到资金费用，还要支付一定的借款费用，所以交易者不会选择在 GMX 上做空，这样就会导致 GMX 平台上的多空处于不平衡的状态。但是在 dYdX 平台中，它采用了中心化交易所一致的策略，它可以很好的平衡多空双方。 4、价值捕获能力很显然，GMX 的价值捕获能力更强，平台费用的 30% 给到 GMX 质押者，剩下的 70% 给到 GLP 质押者。GMX 把平台费用 100% 都给了代币的质押者，平台发展越好，则代币持有者的收益就越高，即 GMX 代币的价值和平台的发展是深度绑定的，这也是导致 GMX 价格上涨的主要原因。但 DYDX 代币的价值和 dYdX 平台的发展并没有深度绑定，平台代币并没有从 dYdX 的发展中捕获到多少价值，虽然 dYdX 发展得相当不错，但是 DYDX 代币的价格表现却非常的一般。从以上 dYdX 与 GMX 的对比中，我们可以发现双方各有千秋。 GMX 的价值捕获能力，以及去中心化程度，是超越 dYdX 平台的。但是 GMX 的这种把平台费用 100% 返还给代币持有者的「烧钱」方式是否真的可持续，还有待观察。而 dYdX 的去中心化程度，以及平台代币的价值捕获能力，在未来的 dYdX V4 版本中将会得到解决。 dYdX V4 声称要实现完全的去中心化，主要体现在订单簿和匹配引擎，平台方也不再运营协议的任何中心化组件，意味着社区对 dYdX 的发展有更多的控制权，例如可以投票将协议收入的分配向平台币的持有者倾斜，对 DYDX 赋予更多的应用场景等，这将提高 DYDX 的价值捕获能力。所以，虽然目前 GMX 代币有更好的价格表现，但从长远来看，显然 DYDX 未来有更大的想象空间。五、市值预测目前 GMX 价格在 2 美元左右，市值仅为 2 亿多美元，排名在 100 位左右，而 GMX 市值排名在 80 位。观察 DYDX 代币的历史 K 线图可以发现，DYDY 涨幅最高的是在代币发行且开启挖矿后，价格最高上涨到 27 美元以上。后来由于平台方并未给 DYDX 赋予更多的应用场景，导致 DYDX 一直缺乏足够的应用场景，虽然 dYdX 发展得相当不错，但 DYDX 价格却长期低迷。 DYDX 目前的价位距离最高价，跌幅已经超过了 93%，基本上长期处于低位，甚至可以说处于超跌状态。但在 V4 版本上线后，这些问题都将会得到解决，社区将会通过投票的方式，把平台收入更多的分配给 DYDX 持有者。当然了，DYDX 代币面临的一个不可忽略的问题是解锁抛压比较大，但是在 V4 版本上线后，代币质押很可能会吸收掉解锁抛压。另外，目前去中心化衍生品的交易量还很低，随着全球监管政策的到来，更多的交易将会转移到去中心化交易平台，去中心化衍生品未来的发展空间比较大。综合以上预测，在未来牛市中，DYDX 的市值大概率将会进入到 TOP30–50，不排除市值进入 TOP30，代币 DYDX 的价格，保守估计涨幅也在 5 倍 -10 倍，甚至更高。来源：金色财经
金色财经2023-07-17
什么是世界币：引发隐私争论的虹膜扫描加密项目
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界币致力于让地球上的每个人平等分享这种数字货币，这一概念的灵感来自于 UBI 模型。全民基本收入是社会保障体系的一种形式，国家向所有公民提供定期的资金，无论他们的收入或就业状况如何。UBI 的关键定义方面是其普遍性、无条件性和规律性。然而，进入世界币的创新货币系统涉及一个有争议的要求：用户必须扫描他们的虹膜。这一要求意味着世界币有可能在全球范围内积累数十亿个个人生物识别数据档案，这一前景引发了有关隐私和数据安全的重大争论。世界币反驳了这些担忧，指出散列数据无法进行逆向工程并且是安全的。然而，正如他们所说，这种布丁的证明在于食用。世界币如何运作世界币生态系统的核心是世界应用程序，这是一个为多种目的而设计的平台。它充当数字钱包、私人数字身份验证器和新金融系统的渠道。World App 的基础是 World ID，这是一种独特的数字身份系统，可作为个人访问在线服务的护照。用户可以使用一种名为 Orb 的独特设备私下验证自己的身份。经过验证后，该 ID 可用于登录各种平台，从网站和移动应用程序到去中心化应用程序 ( dApps )。这种简化的流程可确保每个用户的唯一性和真实性，而不会泄露姓名或电子邮件地址等个人数据。除了身份验证之外，World App 还提供经济机会。符合条件的用户可以申请每月的世界币补助金，这是向符合条件的国家/地区拥有世界 ID 的任何经过验证的人提供的经常性津贴。在测试阶段，这些赠款每周分发一次，并计划在世界币推出后过渡到每月一次。尽管处于测试阶段，World 应用程序已经吸引了大量用户群。根据 Worldcoin 背后的组织 Tools for Humanity (TFH) 的一份声明，该应用程序是目前访问加密货币最流行的方式之一，有 200 万人加入测试版，每月有超过 500,000 名活跃用户。 World App还作为数字钱包满足用户的金融需求。它可以节省数字美元。用户可以使用各种方式存入和提取资金，包括银行账户、本地支付选项或附近的代理。此外，它还使用户能够使用手机联系人或加密地址向全球的朋友或家人汇款。截至 6 月 16 日，World App 支持一系列代币，包括以太坊 ( ETH )、比特币 ( BTC )、DAI、USDC和 Beta WLD。它允许用户监控他们的余额，接收有关重大变化的警报，并与去中心化交易所进行交易。资金和发展目标世界币以其愿景吸引了巨大的金融关注。据报道，该项目已完成一轮 1 亿美元的融资，这表明尽管该项目相对处于起步阶段且加密货币波动较大，但投资者信心强劲。 Worldcoin 的支持者包括著名的风险投资公司 Andreessen Horowitz (a16z) 和 Khosla Ventures。这些公司在早期融资中发挥了至关重要的作用，该项目的估值约为 30 亿美元。其他知名投资者包括 Digital Money Group、Coinbase Ventures 和 Multicoin。世界币的创始人相信持有这种货币的人越多，发送和接收付款就越容易。他们希望这种广泛采用将促进全球金融网络的发展。为了实现这些目标，Worldcoin 团队正在改进其独特的虹膜扫描设备 Orb 的可访问性。这包括通过提供优惠券或获得特定贷款来激励注册。他们还计划推出 SDK，允许开发人员将 Worldcoin 技术整合到他们的应用程序和平台中。世界币和 UBI 的未来 UBI 的概念并不新鲜。然而，世界币尝试实施基于区块链的版本是一种新方法。如果成功，它可以作为未来建立全民基本收入系统尝试的蓝图，有可能改变政府处理社会福利制度的方式。通过提供去中心化、透明且全球可访问的经济平台，世界币有可能为贫困和边缘化社区提供支持。这将是朝着实现更加公平的全球经济迈出的一大步，这是传统金融体系一直难以实现的目标。世界币的成功也可能对整个加密货币市场产生连锁反应。它可以证明加密货币不仅仅是投机资产或交换媒介；它们还可以成为社会经济改革的工具。更具包容性的金融生态系统的潜力可能会激励其他区块链项目采取类似的措施。在重新关注社会影响和公平的推动下，这可能会导致加密货币领域的新发展。世界币的未来随着世界币继续其旅程，它提醒人们，当技术被用来促进全球公平时，一切都是可能的。然而，该项目的成功最终将取决于其克服监管障碍、解决隐私问题以及展示其代币在现实世界中的实用性的能力。全世界屏息凝视。来源：金色财经
金色财经2023-07-17
浅谈全球稳定币监管
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动服务提供者拟采取何种行动时指出，私人数字货币（包括推出的各种所谓稳定币）存在威胁金融安全和社会稳定潜在的风险；同时也成为一些洗钱和非法经济活动的支付工具，一些商业机构的稳定币，特别是全球性的稳定币，有可能会给国际货币体系、支付清算体系等带来风险和挑战。央行在表达对这个问题的关切后，也明确表示会采取一些措施。 2021年9月24日，中国人民银行等十部委发布了《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，即924通知。相比94禁令，924通知明确提出以下五类虚拟货币的“相关业务活动”为“非法金融活动”：（1）开展法定货币与虚拟货币兑换业务、虚拟货币之间的兑换业务；（2）作为中央对手方买卖虚拟货币；（3）为虚拟货币交易提供信息中介和定价服务；（4）代币发行融资；以及（5）虚拟货币衍生品交易等。鉴于本文所讨论的一些商业机构发行的稳定币属于924通知所界定的虚拟货币的一种，开展与稳定币有关的“相关业务活动”属于 “非法金融活动”的范围而被924通知所禁止。 3 美国 2019年6月18日，Facebook发布Libra白皮书，但该项目很快就引起了监管的关注。监管机构所担忧的一系列问题，包括如何防止Libra被不法分子利用来达到洗钱的目的及如何防止Libra构成金融稳定风险。 2021年 11 月，美国总统金融市场工作组、美国联邦存款保险公司和美国货币总核查办公室联合发布了一份关于稳定币的报告。为解决支付型稳定币的风险，报告建议美国国会迅速立法，以确保支付型稳定币及其相关安排受到统一且全面的联邦框架下的监管，以填补目前稳定币在市场诚信、投资者保护和非法融资等方面的立法空白，并将致力于解决以下重要担忧：（1）为防范稳定币挤兑问题，应立法规定所有稳定币发行人需为受保的存款机构，并在存款机构和控股公司层面受到适当的监管；（2）为缓解支付系统风险，应立法使托管钱包提供商受到联邦的适当监管；以及（3）为应对系统性风险及经济权力集中的风险，应立法要求稳定币遵守限制与商业实体从属关系的活动限制。监管者应有权施行各项标准，以促进不同稳定币之间的相互可操作性。此外，美国国会还可以考虑针对托管钱包提供商的其他标准，例如限制其与商业实体的从属关系或用户的交易数据。 2022年3月31日，参议员 Bill Hagerty在参议院提交《稳定币透明度法案》（The Stablecoin Transparency Act）；该法案旨在改善稳定币市场的透明度，并为储备资产设定储备标准。该法案要求稳定币发行人需（1）持有期限少于 12 个月的政府证券；（2）具有充分抵押的证券回购协议；及（3）拥有美元或其他非数字货币支持的储备，且需要每月在其网站上发布一份关于稳定币发行人持有的经第三方审计的储备资产报告。 2022年4月6日，美国参议院银行委员会成员Pat Toomey公布《稳定币储备透明度和统一安全交易法案》（The Stablecoin TRUST Act）讨论草案。该法案讨论稿拟将支付型稳定币的发行方限定为以下三类机构：（1）国家注册的货币传送商；（2）持有专门为稳定币发行人设计的新的联邦许可证；及（3）受保的存款机构，并要求支付稳定币发行人需要披露其储备资产、制定赎回政策和接受注册会计师事务所的定期认证。 2022年5月，美国财政部长Janet Yellen在出席参议院听证会时表示，稳定币为快速增长的产品，并存在快速增长所带来的风险。她同时强调，美国国会通过对稳定币的立法非常重要，并认为国会在2022年年底前通过立法是“非常合适的”。另一方面，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler近期对众议院拨款金融服务小组委员会表示，根据SEC的定义，许多加密货币交易平台都在交易证券，而不是大宗商品，据此要求立法者增加SEC的执行预算，以要求加密货币交易平台在SEC进行注册。因此，加密货币交易平台也要注意审查稳定币是否会被认定为是“证券”。 4 新加坡新加坡于2019年颁布并于2020年1月28日起实施的《支付服务法案》将数字支付代币（Digital Payment Token，简称为DPT）及电子货币（e-money）纳入监管；根据该法案，DPT服务及电子货币发行服务属于《支付服务法案》项下受规管活动，需要申请支付服务提供商牌照。什么是DPT 根据《支付服务法案》第2节的定义，符合下列特征的用数字化体现价值的数字代币属于该法案项下的DPT：（1）以单位表示；（2）不以任何货币计价、发行人也不将其与任何货币挂钩；（3）是或旨在成为公众或特定公众群体的交换载体，用于支付商品或服务或清偿债务；（4）可用电子方式转让、存储或交易；及（5）满足新加坡金管局规定的其他特征。什么是电子货币关于电子货币，《支付服务法案》第2节将其定义为任何以电子方式存储的货币价值，该货币价值（1）以任何货币计价或其发行人将其与任何货币挂钩；（2）已预先支付，以便通过使用支付账户进行支付交易；（3）为发行人之外的人士所接受；（4）代表一项对发行人的债权；但不包括任何来自新加坡境内人士并在新加坡境内所接受的存款。新加坡金管局认为，稳定币因其与法定货币之间的汇率无法固定不变、稳定币持有者无需与稳定币发行人发生契约关系或在发行人处开立账户，而不符合电子货币的特征，所以不属于《支付服务法案》下的电子货币。新加坡金管局进一步表示，其将以技术中立的立场个案审视具体稳定币的特征，以决定适当的监管手段。在新加坡金管局看来，基于目前所展现的特征，USDC和USDT应被认定为DPT，所以提供与这两类稳定币相关的DPT服务应受到《支付服务法案》的规限并应申请相应牌照。此外，新加坡金管局曾于2019年12月发布公开咨询，就法定货币、电子货币和加密货币（包括稳定币）之间的相互作用以及加密货币（特别是稳定币）的适当监管手段向公众征询意见。近期，新加坡金管局总裁Ravi Menon分别在不同场合发表了他对于监管稳定币的看法。Ravi Menon表达了对解决稳定币问题的迫切性，对于稳定币与法定货币挂钩的稳定性提出了质疑，而如果稳定币没有获得足够的支持，将很难想象其能发挥货币的作用。所以他认为，监管稳定币的关键在于确保稳定币能够具有支持，这种支持应该具有流动性，并在需要用到时能够被使用。值得注意的是，如果发售或发行的稳定币构成《证券及期货法案》项下的资本市场产品（capital markets product）（例如证券或集合投资计划的份额），该等发售或发行的行为将受到《证券及期货法案》的规管；协助该等发售或发行的中介机构（包括为该稳定币的发售、发行和/或交易提供平台的平台运营者和提供与该稳定币相关的财务意见的中介机构）将相应受到《证券及期货法案》和/或《财务顾问法案》项下持牌要求和其他合规要求的规管。 5 欧盟欧洲执行委员会于2020年9月提出加密资产市场规范（Markets in Crypto-Assets Regulation，简称为MiCA）草案，旨在针对包括稳定币在内的所有加密资产，建立一套广泛且全面的监管框架，以保护消费及投资者之利益，并维持市场完整性及金融稳定性。对于“电子货币代币”（e-money token），即与单一法定货币挂钩且用于支付的稳定币，其适用现行电子货币的监管规定。发行人如发行电子货币代币，MiCA规定发行人必须为两类授权主体中的一类，即，或者是依据金融服务业之资本要求指令而被授权的“信贷机构”，或者是依据欧盟电子货币指令而被授权的“电子货币机构”。发行人应遵守欧盟电子货币指令的相关操作要求，并应发布白皮书并向其主管机关通告白皮书。对于代币持有者，应被赋予向发行人求偿的权利，且在任何时候都能够以与代币被支持的法定货币的面值要求等额赎回，并应将该项赎回权载明于白皮书内。对于代币的白皮书，MiCA要求其应载明：（1）前述赎回权的行使程序和条件；（2）代币所涉持有、储存及移转所依据的相关技术和相应标准；（3）与发行人发行代币或允许其在加密资产交易平台上进行交易有关的所有相关信息；及（4）与发行人有关的操作风险等。发行人亦需要将收到的资金投资于安全、低风险的资产，且被投资产的计价货币应与支持该代币的法定货币同币种，以避免交叉货币风险。 2022年3月，欧洲议会经济和货币事务委员会投票通过了MiCA 规范草案，目前MiCA规范草案将在欧洲议会、欧洲执委会、欧洲理事会进行讨论。结语纵观全球，各国针对稳定币的监管情况不一，立法亦处于不同阶段。各国监管机构对稳定币都在密切关注中，针对其的监管也在不断演进。对于从事相关业务的机构，应随时评估风险和适用的法律法规，快速调整业务模式，以遵守稳定币相关规定，避免潜在的合规风险。来源：金色财经
金色财经2023-07-17

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