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新冠溯源“新消息”！病毒起源于浣熊？世卫组织呼吁中国公布武汉市场浣熊相关数据

人员发现分子证据表明，浣熊和其他易感染新冠病毒的动物在市场上出售，其与病毒从野生动物传播到人类的假设一致。世卫组织新冠病毒技术负责人玛丽亚·范·科克霍夫说，新数据并没有为这场大流行是如何开始的提供结论性答案，但它确实为将病毒传播给人类的潜在病毒宿主提供了更多线索。她呼吁中国公开发布这些数据，以便世卫组织和其他研究人员能够进一步分析这些数据，并进一步了解这场已导致全球数百万人死亡的大流行的起源。 t她说:“目前的大问题是，这些数据存在，但国际社会无法轻易获得。”“最重要的是，这绝对至关重要，更不用说这些数据本应在几年前就公开，这些数据需要向能够访问、分析和相互讨论这些数据的个人开放。” 世卫组织发出这一呼吁之际，围绕新冠病毒起源的争论加剧。研究人员在相互竞争的理论上发生冲突，政府也在表明下一步该怎么做的立场。《纽约时报》周四早些时候报道了这一新数据。研究人员告诉《纽约时报》，这些分子数据从2020年1月开始搜集，是从市场内外的墙壁、地板、金属笼子和推车上的棉签中收集的。当时，由于怀疑该市场与新冠疫情有关，中国政府已经关闭了该市场。研究人员补充说，大量的数据与浣熊匹配。#新冠疫情# 范·科克霍夫强调，这些数据并不一定能证明浣熊或其他动物感染了病毒并将其传播给人类。但她说，这确实证实了市场上出售了携带新冠病毒的动物，这是“新信息”。她补充说，目前还不清楚这些动物来自哪里，以及它们是野生的还是家养的。范·科克霍夫表示，世卫组织正在推动在武汉和中国其他市场进行研究。它还在寻求对在市场工作的人进行血清学测试，以测量抗体。范·科克霍夫还指出，关于新冠病毒如何进入人类群体的“所有假设”仍在讨论中。她说，需要对实验室生物安全的潜在漏洞，或者病毒在传播给人类之前是否起源于蝙蝠进行更多研究。 “我们面前没有所有的信息，我们需要能够看到所有这些不同的假设。我们需要查看所有评估这些事件所需的数据，这样我们才能说，这可能发生了，还是可能没有发生。” 她补充说，在中国重新上传数据之前，世界卫生组织“无法消除不同的假设”。联邦调查局局长克里斯托弗·雷本月早些时候表示，该局认为新冠病毒最有可能起源于中国政府控制的一个实验室。今年2月，美国能源部“不太相信”新冠病毒是从实验室泄露的。根据Morning Consult上个月发布的一项民意调查，大约44%的美国成年人认为这种病毒是从中国武汉的一个病毒学实验室传播出来的，26%的人认为它是自然地从动物传播给人类的。

市场焦点2023-03-18

Arthur Hayes：从一份料理想到美元货币体系大厦将倾

融压力。在西方 ( 尤其是美国 )，新冠病毒是中国 / 亚洲的一种东西，再加上一点街头油炸蝙蝠。精英们宣称一切正常。然后，突然之间，人们开始生病。美国封锁的幽灵开始上升，美国市场开始暴跌。公司债券市场紧随其后，此后不久就冻结了。这种失调迅速蔓延，随后蔓延到了美国国债市场。美联储在被逼入绝境后，迅速采取行动，将美国企业信贷市场国有化，并向该体系注入大量流动性。作为回应，美国联邦政府积累了二战以来最大的财政赤字，以便将资金直接注入人们的银行账户 ( 以刺激支票的形式——或者，我喜欢称之为「刺激计划（stimmies）」)。美联储实际上兑现了政府的支票。政府不得不发行大量新国债来为借款提供资金，美联储尽职尽责地购买这些国债，以保持利率接近于零。这是一种高度通胀的做法，但在当时，这并不重要，因为我们正在应付一场百年一遇的全球流行病。就在此时，一场史无前例的金融繁荣开始了。每个人都有支票可以花，富人和穷人都一样。与此同时，资产投机者的资金成本降至零，鼓励了疯狂的冒险行为。每个人都很富有，一切都变成了「数字上升！」牛市因为公众有了这些新钱，银行被大量的存款淹没了。请记住，当我们购买商品、服务或金融资产时，钱并没有离开银行系统——它只是从一家银行转移到另一家银行。因此，大部分新印的货币最终成为一些银行资产负债表上的存款。对于那些具有系统重要性、「大到不能倒」(TBTF) 的大型银行，如摩根大通、花旗银行、美国银行等，存款的百分比增长是明显的，但并不荒谬。但对于中小型银行来说，这个数字是巨大的。美国银行业的小机构 ( 有时被称为地区银行 ) 从未如此富有存款。当银行吸收存款时，他们用这些存款来发放贷款。这些银行需要找到地方存放所有这些新资金，以赚取利差，也称为净息差 (NIM)。鉴于收益率要么为零，要么略高于零，将这些钱存在美联储，并从超额准备金中赚取利息，将无法覆盖它们的运营成本——因此，银行不得不通过承担一定程度的信贷和 / 或期限风险来增加收益。借款人不偿还贷款的风险被称为信用风险。你可以投资的评级最高的信用 ( 即信用风险最低的信用 ) 是美国政府的债务——也被称为国债——因为政府可以合法地印钱来偿还债务。你能投资的最糟糕的信用是像 FTX 这样的公司的债务。贷方愿意承担的信用风险越大，贷方向借款人要求的利率就越高。如果市场认为企业拖欠债务的风险在增加，信用风险也会增加。这导致债券价格下跌。总的来说，大多数银行都非常厌恶信用风险 ( 也就是说，他们不想把钱借给他们认为可能违约的公司或个人 )。但是，在一个最明显、最安全的选择——投资短期美国国债——收益率接近 0% 的市场上，他们需要找到一些盈利的方法。因此，许多银行开始通过承担久期风险来提高收益率。久期风险是指利率上升将导致特定债券价格下跌的风险。我不会用计算债券存续期的数学方法来折磨你们，但你可以把存续期理解为债券价格对利率变化的敏感性。债券的到期日越长，该债券的利率风险或久期风险就越大。久期风险也会随着利率水平的变化而变化，这意味着久期风险与给定利率水平之间的关系不是恒定的。这意味着当利率从 0% 上升到 1% 时，债券比从 1% 上升到 2% 时对利率更敏感。这叫做凸性，或者伽玛。总的来说，大多数银行通过借钱给美国政府的各个部门 ( 而不是高风险公司 ) 来限制信贷风险，但通过购买期限更长的债券 ( 期限风险更大 ) 来增加利息收入。这意味着，随着利率上升，随着债券价格下跌，他们将迅速损失大量资金。当然，银行本可以通过交易利率掉期来对冲利率风险。有些人做到了，很多人没有。你可以读到 SVB 管理层在对冲政府债券投资组合中隐含的巨大利率风险时做出的一些非常愚蠢的决定。我们来算算。如果一家银行吸收了 100 美元的存款，那么他们就会购买 100 美元的美国国债，如美国国债 (UST) 或抵押贷款支持证券 (MBS)。到目前为止，这种资产负债管理策略没有任何问题。在实际操作中，存款与贷款的比例应小于 1：1，才能有安全的贷款损失边际。如上图所示，美国银行在 2020 年和 2021 年购买了大量 UST 股票。这对美国政府来说是件好事，因为他们需要为这些临时支票提供资金。这对银行来说并不是什么好事，因为当时的利率处于 5000 年来的最低点。一般利率水平的任何小幅上升都将导致银行债券投资组合的大规模按市值计价损失。美国联邦存款保险公司 (FDIC) 估计，由于利率上升，美国商业银行的政府债券投资组合价值缩水，它们的资产负债表上总共出现了 6200 亿美元的未实现亏损。银行如何向储户和股东隐瞒这些巨额未变现损失？银行用许多合法的会计手段来掩盖损失。借出资金的银行不希望自己的收益随着可交易债券投资组合的市值而波动。然后整个世界就会识破他们在玩的把戏。这可能会压低它们的股价，并 ( 或 ) 迫使监管机构以违反资本充足率为由将它们关闭。因此，如果银行计划在债券到期前不出售，就可以将其标记为「持有至到期」。这意味着他们在债券到期之前都以购买价格计价。此后，无论债券在公开市场上的交易价格如何，银行都可以忽略未实现亏损。小银行的事情进展顺利。他们的 NIM 正在增加，因为他们为客户的存款支付 0% 的利息，同时将这些存款以 1% 到 2% (UST) 的利率贷给美国政府，以 3% 到 4% 的利率贷给美国购房者 (MBS)。这看起来可能不多，但对于数千亿美元的贷款来说，这是一笔有意义的收入。由于这些「出色」的收益，银行股正在飙升。 KRE US - SPDR 标准普尔地区银行 ETF 截至 2021 年底，该 ETF 较 2020 年 3 月的低点上涨了 150% 以上。但随后，通货膨胀出现了。他不是 Arthur Burns，他是 Paul Motherfuck Volker 一个关于美联储历任理事的快速历史课。阿瑟·伯恩斯 (Arthur Burns) 在 1970 年至 1978 年期间担任美联储主席。当代货币历史学家并不看好伯恩斯。他之所以出名，是因为他是一位拒绝在 20 世纪 70 年代早期将通胀扼杀在萌芽状态的美联储理事。保罗·沃尔克 (Paul Volker) 于 1979 年至 1987 年担任美联储主席。当代货币历史学家称赞沃尔克致力于消灭他的前任所追捧的通胀猛兽。沃克先生被塑造成勇敢无畏的形象，而伯恩斯先生则被塑造成软弱无力的形象。你知道什么是悲哀吗？如果你拿枪指着我的头，我可能会列出美联储自 1913 年成立以来的每一位主席。我不能为其他重要的世界人物这样做。Kabloom ！鲍威尔爵士希望更像沃克而不是伯恩斯。他非常关心自己的遗产。鲍威尔做这份工作不是为了赚钱——他很可能是一个百万富翁。这一切都是为了巩固他在历史上作为一股好的货币力量的地位。这就是为什么当通货膨胀率在大流行后升至 40 年来的高点时，他穿上他最好的沃尔克服装，走进水手埃克尔斯大楼，准备大干一场。 2021 年底，美联储发出信号称通胀令人担忧。具体来说，美联储表示将开始将利率提高到 0% 以上，并缩减资产负债表规模。从 2021 年 11 月到 2022 年 1 月初，风险资产价格见顶。痛苦列车即将开出车站。当前美联储的紧缩周期是有记录以来最快的 ( 也就是说，美联储加息的幅度比以往任何时候都要大 )。因此，2022 年对债券持有人来说是几百年来最糟糕的一年。鲍威尔觉得他在做必须做的事。为大多数拥有零金融资产的美国人降低商品和服务的价格，富人的金融资产组合退居二线。他并不担心某些对冲基金今年会大幅缩水，也不担心银行家的奖金会大幅缩水。吃富人，美国经济强劲，失业率很低。这意味着他可以继续提高利率，消除美联储只关心提高金融资产价格以帮助富人的观念。什么鬼英雄！！！！但是，麻烦正在银行业酝酿。无法支付作为银行储户，你会认为当美联储提高利率时，你的存款将获得更高的利率。错了。以上来自 Bianco Research 的图表显示，存款利率远远落后于较高的货币市场基金利率，后者与美联储的政策利率步调一致。 TBTF 银行不需要提高存款利率，因为它们实际上并不需要存款。它们在美联储拥有数万亿美元的超额准备金。它们的客户也往往是较大的企业客户，这些企业的存款具有粘性。财富 500 强公司的首席财务官不会为了多赚几个基点而抛弃摩根大通，跳槽到总部位于美国 Bumblefuck 的地区性银行。首席财务官喜欢被带去 Cipriani，而不是 Applebee。大型企业还能从大型银行获得其他服务——比如低息贷款——作为留住忠实储户的回报。小银行无法提高存款利率，因为它们负担不起。这些银行持有的 UST 和 MBS 债券的利率低于当前的联邦基金利率。这意味着，如果它们上调贷款利率以赶上美联储的水平，他们将拥有巨大的负净息差。相反，他们只是希望储户不会注意到，他们可以把钱从银行取出来，投资于货币市场基金，从而获得几乎零风险的 5%。显然，这个策略没有奏效。结果，储户纷纷逃离小银行，转而投资收益率高得多的货币市场基金。资料来源：Bianco Research 随着存款逃离小银行，他们不得不出售资产负债表上流动性最强的资产。UST 和 MBS 债券流动性超强。然而，由于它们是在 2020 年和 2021 年购买的，在 2022 年底 / 2023 年初按市值计价时，这些债券的价值大幅降低。游戏结束 Silvergate 的破产是煤矿里的金丝雀。在管理层决定通过成为游戏中最加密友好的银行来铺平致富之路之前，Silvergate 是一家没有名字的加州银行。在短短几年内，Silvergate 成为所有需要美元银行服务的最大交易所、交易商和加密货币持有者的首选银行。他们的存款基础迅速膨胀，他们将储户的钱投资于美国国债——这通常是你能做的最安全的投资之一。他们并不是在和像三箭资本这样狡猾的公司或个人打交道，他们把钱借给了世界上最富有、最强大的国家。 Silvergate 的加密货币储户之所以决定逃离，与他们意识到该银行的资产 ( 按市值计算 ) 不等于负债无关。相反，这是关于 Silvergate 和 FTX 之间关系的猜测。储户不想瞎搞，也不想弄清楚 Silvergate 是否以任何方式、形式或形式启用了 ( 甚至只是知道 ) 来自 FTX 的狡猾和潜在的非法活动。因此，他们反弹了，银行不得不亏本出售贷款和债券来偿还。这就是为什么 Silvergate 在 2022 年报告了 7.54 亿美元的惊人亏损。但资本外流并没有停止。在某种程度上，市场开始担心 Silvergate 的资产能否以足够高的价格出售，以偿还所有储户。银行挤兑正式开始，到上周中期，该银行已申请破产保护。然后，SVB 的配股发行失败了，这事真的很糟糕。配股是指一家公司在投资银行的帮助下，以低于当前市场价格的价格向大型机构投资者出售股票。英国《金融时报》对此次交易做了一篇精彩的报道。 SVB 的配股发行之所以有趣，是因为其执行的先后顺序。高盛 (Goldman Sachs) 曾参与竞购资不抵债的 SVB 债券组合，并协调配股发行。「高盛 (Goldman Sachs) 上周购买了硅谷银行 (Silicon Valley Bank) 出售的价值逾 210 亿美元的证券——这笔交易引发了同样由这家华尔街投行管理的一笔不幸的股票出售。」 ——英国《金融时报》问题是，为什么 SVB 先把债券卖给高盛，然后再进行配股？SVB 一旦出售债券，就必须承认损失，很明显，该银行很可能违反了监管资本要求。它还必须向投资者 ( 即可能购买该股票的人 ) 披露所有这些信息。如果一家银行不久前刚刚宣布遭受巨额亏损，而且可能没有达到资本充足率，你为什么还要购买它的股票呢？显然你不会，也没人会。在 SVB 的配股发行遭遇重大失败后，科技界的名人指示他们的投资组合公司立即从 SVB 撤资——几天后，这家银行破产了。这一悲惨故事的寓意是，SVB 配股的失败进一步加剧了市场对地区银行资产负债表上未变现亏损的关注。市场开始提出更多问题。还有谁会有麻烦？事实证明，整个美国地区银行业都存在一些与 Silvergate 和 SVB 相同的问题。让我们来回顾一下为什么这些银行完蛋了：他们的存款基数激增，在利率处于 5000 年低点的时候，他们进行了放贷。随着美联储提高政策利率而导致利率上升，这些银行的债券和贷款组合出现了巨大的未实现亏损。储户希望获得比当地银行更高的利息，因此他们开始离开银行，投资于货币市场基金和短期美国国债等收益率更高的产品。银行无法承受这些损失，因为它们无法向储户支付联邦基金利率，因为它们在混合基础上从贷款和债券投资组合中获得的利息远远低于该利率。市场一直都知道这最终会成为一个问题，但直到 Silvergate 和 SVB 的失败才充分说明问题的严重性。因此，人们现在认为，每一家地区性银行都是「借来的时间」。上周末，全世界都在关注加密货币和科技兄弟们在 Silvergate 和 SVB 的存款。Circle 的 USDC 稳定币脱钩，并开始在 0.90 美元以下交易，因为人们担心它对 Silvergate、SVB 和 Signature Bank 有很大的敞口。许多人认为，这个问题与加密或技术无关，而是指向了一个系统性问题，影响了所有没有被视为「大到不能倒」的银行。结果，所有人都知道，周一上午美国股市开盘时，将有更多银行受到惩罚。具体来说，许多人想知道全国范围内的银行挤兑是否会接踵而至。救助美联储 (Fed) 和美国财政部 (Treasury) 没有让一场好的危机白白浪费。他们设计了一个真正优雅的解决方案来解决一些系统性问题。最重要的是，他们将责任归咎于管理不善的加密货币和技术银行，因为他们不得不介入并做一些他们无论如何都必须做的事情。现在，我将详细介绍描述 BTFP 的真正改变游戏规则的文档。( 该文件中的引文以粗体和斜体显示，引文下面列出了引文的实际含义。) 银行定期资助计划计划：为了向美国存款机构提供流动性，每个联邦储备银行将向符合条件的借款人垫款，并将某些类型的证券作为抵押品。借款人资格：任何有资格获得初级信贷（参见 12 CFR 201.4(a)）的美国联邦保险存款机构（包括银行、储蓄协会或信用合作社）或美国分支机构或代理机构均有资格根据以下条件借款该程序。这是不言自明的——你必须是一家美国银行才能参与该计划。合格抵押品：合格抵押品包括联邦储备银行在公开市场操作中有资格购买的任何抵押品 ( 见 12 CFR 201.108(b))，前提是该抵押品在 2023 年 3 月 12 日之前为借款人所有。这意味着，在该计划下，有资格作为抵押品的金融工具主要限于美国国债和抵押贷款支持证券。通过设定截止日期，美联储将该计划的范围限制在美国银行持有的 UST 和 MBS 的总规模 ( 约 4.4 万亿美元 )。预支金额：预支金额将限于合格借款人所抵押的合格抵押品的价值。没有大小限制。如果你的银行持有 1000 亿美元的 UST 和 MBS，你可以提交该总额以使用 BTFP 提供资金。这意味着，从理论上讲，美联储可以以美国银行业资产负债表上持有的全部 UST 和 MBS 证券为抵押发放贷款。前面两段 BTFP 非常重要，需要理解。美联储刚刚以另一种名义实施了 4.4 万亿美元的量化宽松政策。让我解释一下。量化宽松（QE）是美联储将准备金贷给银行的过程，作为回报，银行将持有的 UST 和 MBS 出售给美联储。根据 BTFP，美联储不会直接从银行购买债券，而是印刷钞票，并以银行的 UST 和 MBS 抵押品为抵押发放贷款。如果存款人想要 4.4 万亿美元的现金，银行只需将其全部 UST 和 MBS 组合抵押给美联储，以换取现金，然后美联储再将现金转交给存款人。无论是量化宽松还是 BTFP，美联储创造并投入流通的货币数量都会增长。利率：定期预付款利率为一年期隔夜指数掉期利率加 10 个基点，费率将在预付款支付之日确定。抵押品估值：抵押品估值为票面价值。保证金为面值的 100%。美联储的货币以 1 年期利率定价。鉴于短期利率远高于长期利率，这意味着银行在大多数情况下，在贷款期限内会产生负利率。即使亏损很严重，他们也可以以 100% 的价值兑换水下债券，而不是承认亏损并破产。Err'body 保住了他们的工作，除了 Silvergate， SVB 和 Signature 的可怜人。第一个将是最后一个…… 预付款期限：预付款将提供给符合条件的借款人，期限最长为一年。计划持续时间：至少在 2024 年 3 月 11 日之前，可以根据该计划申请预付款。这个计划据说只会持续一年……什么时候政府会把人民在危机时期给予他们的权力还给他们呢？这一计划几乎肯定会被提前延长——否则，市场将抛出足够大的契机来证明它需要解决印钞问题，并且无论如何都会延长该计划。 BTFP 的影响比 COVID - 19 量化宽松更大为了应对新冠疫情，美联储印了 4.189 万亿美元。美联储立即通过实施 BTFP 暗中印制了 4.4 万亿美元。在 COVID 印钞期间，比特币从 3000 美元上涨到 6.9 万美元。这次它会做什么？银行是垃圾投资与 2008 年金融危机不同的是，这次美联储没有救助银行，也没有让它们参与上涨。银行必须支付 1 年期利率。1 年期利率远高于 10 年期利率 ( 也称为反向收益率曲线 )。该银行从储户那里借入短期资金，并向政府借出长期资金。当收益率曲线反转时，这种交易肯定会赔钱。同样，任何使用 BTFP 的银行都需要向美联储支付比其存款利率更高的利息。 10 年期美国国债收益率减去 1 年期美国国债收益率在收益率曲线再次转为正倾斜，或者短期利率降至其贷款和债券组合的混合利率以下之前，银行的收益将一直为负。BTFP 并不能解决银行无法支付储户在货币市场基金或国债中可以获得的高额短期利率的问题。存款仍然会流向这些工具，但银行可以从美联储借钱来填补这个漏洞。从会计的角度来看，银行及其股东会亏损，但银行不会破产。我预计银行股的表现将严重落后于大盘，直到它们的资产负债表得到修复。房价飙升！ 30 年抵押贷款利率减去 1 年国债收益率购买 MBS 对银行来说仍然有利可图，因为与 1 年期利率的利差为正。随着银行套利美联储，MBS 利率将向 1 年期利率靠拢。想象一下，2021 年，一家银行吸收了 100 美元存款，并购买了 100 美元国债。到 2023 年，国债价值 60 美元，使银行破产。银行利用 BTFP，将其国债交给美联储，收回 100 美元，但必须支付美联储 5% 的利息。银行现在购买 MBS，由政府担保，收益率为 6%。银行将 1% 的无风险利润收入囊中。抵押贷款利率将与 1 年期利率同步变动。美联储对收益率曲线的短端有着巨大的控制权。它基本上可以随心所欲地设定抵押贷款利率，而且它永远不必「购买」另一个单一的 MBS。随着抵押贷款利率的下降，房屋销售将会回升。与大多数其他国家一样，房地产在美国是一门大生意。随着融资变得更容易，销售增加，这将有助于增加经济活动。如果你认为房价会变得更便宜，那就大错特错了。美联储再次采取行动，再次推高房价。美元强势到非常强势！如果你有一个美国银行账户，而美联储刚刚为你的存款提供担保，那么如果没有美联储的这种担保，你为什么还要把钱存在其他银行体系呢？资金将从国外涌入美国，这将使美元走强。在这种情况下，所有其他主要发达国家的央行都必须效仿美联储，出台类似的担保措施，以遏制银行存款外流，削弱本国货币。欧洲央行、英国央行、日本央行、澳大利亚央行、中国央行、瑞士央行等可能欣喜若狂。美联储刚刚颁布了一种无限印钞的形式，所以现在他们也可以了。美国银行体系面临的问题与其他任何银行体系面临的问题是一样的。每个人都从事同样的行业，现在在鲍威尔爵士的领导下，每个央行都可以用同样的药来应对，而不会被指责引发法定恶性通胀。实际上，瑞信 (Credit Suisse) 几天前刚刚破产。瑞士国家银行不得不向 CS 提供 500 亿瑞郎的担保贷款，以止住危机。预计每一个主要的西方发达国家都会有一家大银行濒临倒闭——我猜想，在每一个情况下，应对措施都将是全面的存款担保 ( 类似于美联储所做的 )，以避免危机蔓延。通往无限的路径正如 BTFP 文件所述，截至 2023 年 3 月 12 日，该工具只接受银行资产负债表上的抵押品，并在一年后结束。但正如我上面提到的，我认为这个计划永远不会结束，而且我还认为，我还认为符合条件的抵押品数量将放宽到持牌美国银行资产负债表上存在的任何政府债券。我们如何从有限支持到无限支持？一旦人们清楚地认识到利用 BTFP 并不可耻，对银行挤兑的担忧就会消失。到那时，储户将不再把资金存入摩根大通等 TBTF 银行，而是开始提取资金，购买 2 年或更短时间到期的货币市场基金 (MMF) 和美国国债。银行将无法向企业放贷，因为它们的存款基础在美联储的逆回购工具和短期政府债券中正在冷却。这对美国和其他所有实施类似计划的国家来说都将是极其严重的衰退。政府债券收益率将全面下跌，原因如下。首先，整个美国银行系统不得不出售全部美国国债来偿还储户使其担忧消失了。这消除了债券市场上巨大的抛售压力。其次，市场将开始反映通货紧缩，因为银行系统无法恢复盈利 ( 从而创造更多贷款 )，直到短期利率降至足够低的水平，能够以与逆回购工具和短期国债竞争的利率吸引储户回来。我预计，美联储要么会及早认识到这一结果，并在即将召开的 3 月会议上开始降息，要么一场严重的衰退将迫使他们在几个月后改变路线。自危机爆发以来，2 年期国债收益率已暴跌逾 100 个基点。市场正在尖叫着银行系统引发的通货紧缩，美联储最终会听进去的。随着银行开始盈利，并可以再次与政府竞争吸引储户回流，银行最终将面临与 2021 年相同的情况。也就是说，存款将会增长，银行将突然需要开始放贷更多的钱。他们将开始以较低的名义收益率为企业和政府提供贷款。再一次，他们会认为通货膨胀是看不到的，所以他们不会担心未来的利率上升。这听起来熟悉吗？然后，2024 年 3 月就到了。BTFP 计划即将到期。但现在，情况甚至比 2023 年更糟。银行低息商业贷款和低息政府债券组合的总规模甚至比一年前还要大。如果美联储不延长该计划的期限，不扩大合格债券的数量，那么我们现在看到的类似银行挤兑很可能会再次发生。鉴于美联储对银行因管理决策失误而倒闭的自由市场没有兴趣，美联储永远无法取消它们的存款担保。BTFP 万岁。虽然我敢肯定，这对所有 Ayn Rand 崇拜者（如 Ken Griffin 和 Bill Ackman）来说都是令人厌恶的，但 BTFP 的延续为美国政府解决了一个非常严重的问题。美国财政部有大量债券可供出售，而越来越少的人想要持有这些债券。我相信，BTFP 将得到扩大，美国银行资产负债表上的任何符合条件的证券 ( 主要是国债和抵押贷款 ) 都有资格以 1 年期利率兑换新印的美元。这让银行感到欣慰，因为随着它们存款基础的增长，它们总能以无风险的方式购买政府债券。银行再也不用担心利率上升、它们的债券贬值、储户想要回他们的钱时会发生什么。有了新扩大的 BTFP，财政部可以很容易地为越来越大的美国政府赤字提供资金，因为银行总是会买任何可以出售的东西。银行并不关心价格是多少，因为他们知道美联储是他们的后盾。一个对价格敏感、关心实际回报的投资者，会对购买更多、更多、更多、数万亿美元的美国政府发行的债券嗤之以鼻。国会预算办公室估计，2023 年的财政赤字将达到 1.4 万亿美元。美国还在多条战线上作战：对抗气候变化的战争，对抗俄罗斯 / 中国的战争，以及对抗通货膨胀的战争。战争会导致通货膨胀，因此预计赤字只会进一步上升。但这不是问题，因为银行会购买所有外国人 ( 尤其是中国和日本 ) 拒绝购买的债券。这使得美国政府能够运行同样的增长剧本，该剧本曾为中国、日本、台湾和韩国创造奇迹。政府制定的政策确保储户的存款收益低于名义 GDP 增长率。政府可以通过向任何它想要促进的经济部门提供廉价信贷来实现再工业化，并从中获利。「利润」帮助美国政府将债务占 GDP 的比例从 130% 降低到更可控的水平。虽然每个人都可能欢呼「耶，成长！」，实际上，整个公众都在以[名义 GDP - 政府债券收益率]的比率隐形地支付通货膨胀税。最后，这解决了一个光学问题。如果投资公众认为美联储正在兑现政府的支票，他们可能会反抗并抛售长期债券 (>10 年期 )。美联储将被迫介入并确定长期债券的价格，这一行动将标志着西方金融体系以当前形式走向终结的开始。日本央行也遇到了这个问题，并实施了一个类似的计划，即央行向银行贷款，以购买政府债券。在这种体系下，债券永远不会出现在央行的资产负债表上，只有贷款出现在资产负债表上，从理论上讲，这些贷款必须由银行偿还，但实际上，它们将永久展期。市场可以庆幸央行没有朝着 100% 拥有政府债券市场的目标迈进。自由市场万岁！前月 WTI 石油期货油价和大宗商品的下跌总体上告诉我们，市场认为通货紧缩即将到来。通货紧缩即将到来，因为发放给企业的信贷将非常少。没有信贷，经济活动就会下降，因此需要的能源就会减少。大宗商品价格下跌有助于美联储降息，因为通胀将会下降。美联储现在有了降息的借口。离开对美联储来说，最可怕的结果是人们将自己的资本转移出金融体系。在为存款提供担保之后，美联储并不关心你是否将资金从 SVB 转移到收益率更高的货币市场基金。至少你的资金还在购买政府债券。但如果你买了一项不受银行系统控制的资产呢？像黄金、房地产和比特币这样的资产 ( 显然 ) 不是别人资产负债表上的负债。如果银行体系破产，这些资产仍有价值。但是，这些资产必须以实物形式购买。购买追踪黄金、房地产或比特币价格的交易所交易基金 (ETF) 并不能逃避通胀的潜在愤怒。你所做的只是投资于金融系统中某个成员的负债。你拥有索赔权，但如果你试图套现你的筹码，你将拿回法定厕纸——而你所做的只是向另一个受托人支付费用。对于实行自由市场资本主义的西方经济体来说，实施广泛的资本管制是非常困难的。这对美国来说尤其困难，因为全世界都在使用美元，因为美国有一个开放的资本账户。任何对退出金融体系的各种手段的彻底禁止，都将被视为实施资本管制，届时主权国家持有和使用美元的意愿就会更低。最好是让囚犯们不知道自己被关在笼子里。政府不会完全禁止某些金融资产，而是可能会鼓励 ETF 等资产。如果所有人都对 BTFP 的恶性通胀影响感到恐慌，并将资金投入 GBTC（灰度比特币信托），这对银行体系不会产生任何影响。进入和退出产品时必须使用美元。你逃不掉的。小心你的愿望。真正在美国上市的比特币 ETF 将是一个特洛伊木马。如果这样的基金获得批准，并吸收了大量比特币供应，它实际上将有助于维持现状，而不是给人们带来财务自由。此外，要注意你「购买」比特币，但不能将你的「比特币」提取到你自己的私人钱包的产品。如果你只能通过法定银行系统进入和退出产品，那么你将一事无成。你他妈就是一头收费驴。比特币的美妙之处在于它是无重量且无形的。它的存在没有外在的表现。你可以记住一个比特币私钥，任何时候你想花钱，你只需要上网就可以交易。拥有大量黄金和房地产是沉重的，也是显而易见的。黛西用跑车撞死了那个可怜的人，盖茨比为什么会引起注意呢？这是因为它是一种引人注目的汽车，一眼就能认出来。类似的情况也可能发生在一栋该死的大豪宅或一堆必须由武装警卫 24 小时保护的黄金上。这些储蓄工具和相关的财富展示是在邀请被其他公民抢劫——或者更糟的是，被你自己的政府抢劫。显然，法币是有一席之地的。用它做它该做的事。花法币，存加密货币。月亮在与这位对冲基金人士共进晚餐后，我说，在与他交谈后，我对比特币的看法变得更加乐观了。游戏结束了。收益率曲线控制在这里。BTFP 在全球范围内带来了无限的印钞。随后的比特币上涨将是有史以来最令人讨厌的上涨之一。在 2022 年发生了这么多糟糕的事情之后，比特币和加密市场如何才能整体大幅反弹？难道人们不知道比特币和与之相关的人都是人渣吗？难道人们不害怕比特币导致大银行倒闭，并几乎吞噬了美国银行体系的说法吗？媒体也可能会推动这样一种说法，即这场银行业危机的发生是因为银行接受了加密人士的法定存款。这太滑稽了，我一想到它就捧腹大笑。认为银行 ( 其工作是处理法定美元 ) 从一群与加密相关的实体那里接受法定美元，遵循 ( 至少据我们所知 ) 所有的银行规则，将这些法定美元借给人类历史上最强大的国家，随后无法偿还储户，因为帝国的中央银行提高了利率，摧毁了银行的债券投资组合，这种想法显然是荒谬的。相反，加密货币的所作所为再次证明，它是腐败、挥霍、由法律驱动的西方金融体系的烟雾报警器。在上升的过程中，加密货币标志着西方以 COVID 的名义印了太多的钱。在下跌的过程中，加密货币自由市场迅速暴露出大量过度杠杆化的骗子。即使是 FTX 多元体系也没有足够的爱心来克服加密自由市场的迅速正义。这些应受谴责的个人 ( 以及与他们有业务往来的人 ) 散发出的恶臭，驱使储户把自己的血汗钱带到更安全、( 据说 ) 更有信誉的机构。在这个过程中，美联储政策对美国银行体系造成的损害有目共睹。对我和我的投资组合来说，我基本上已经完成了股票交易。重点是什么？我通常买入并持有，不会频繁地交易我的头寸。如果我相信我所写的，那么我就是在为自己的表现不佳做准备。如果有一个短期的交易机会，我认为我可以快速赚到一些法币，然后用我的利润去买更多的比特币，我就会这么做。否则，我将清算我的大部分股票投资组合，并将其转移到加密货币领域。如果我持有任何涉及贵金属或大宗商品的 ETF，我将卖出这些 ETF，并在可能的情况下直接买入并储存这些商品。我知道这对大多数人来说不现实，但我只是想表明我对这一点的信念有多深。我对股票不屑一顾的唯一例外是核能相关公司。西方国家可能会对核能嗤之以鼻，但新兴国家正在寻找廉价、充足的能源来为其公民提供良好的生活。核能迟早会推动全球经济增长，但个人不可能储存铀——因此我不会对我的 Cameco 头寸采取任何行动。我必须确保我的房地产投资组合在不同的司法管辖区是多样化的。你必须住在某个地方，如果你能完全拥有自己的房子，或者以尽可能少的债务拥有房子，这就是你的目标。再说一次，如果没有必要的话，你不会想要依附于法定金融体系。加密货币是不稳定的，大多数商品和服务都需要法币支付。这很好。我会把需要的现金存起来。我会尽量获得最高的短期收益。目前，这意味着投资于美元货币市场基金和持有短期美国国债。我的杠铃投资组合加密 + 长期波动将保持不变。一旦我完成了转变，我必须确保我充分保护了我的缺点。如果在政府决定解除系统中嵌入的杠杆 ( 而不是继续增加杠杆 ) 的情况下，我对表现良好的工具没有足够的敞口，那么我必须增加对我最喜欢的波动性对冲基金的投资。除此之外，我的整个战略面临的唯一主要风险是，是否发现了一种比碳氢化合物密度大得多的新能源。当然，这样一种能源已经存在了——它被称为核能。如果政策制定者受到其公民的激励而实际建设必要的基础设施来支持核动力经济，那么所有的债务都可以用经济活动的惊人爆发来偿还。在这一点上，我不会从我的加密货币或波动性对冲上赚钱。但是，即使有建立基础设施的政治意愿，也需要几十年才能完成。我将有足够的时间重新调整我的投资组合，以适应核能时代。鉴于这篇文章已经很长了，我无法详细介绍我对 BTFP 和效仿计划将如何破坏全球金融体系的预测。我希望我的预测可以根据现实来判断。这是自新冠疫情以来最重要的金融事件。在随后的文章中，我将回顾 BTFP 的影响如何与我的预测相吻合。我知道我对比特币上涨轨迹的难以置信的信念可能是错误的——但我必须根据事件的实际发生来判断，如果事实证明我错了，就调整我的头寸。结局总是提前知道的。YCC 死了，BTFP 万岁！现在我要让抹茶温暖我的灵魂，凝望樱花的美丽。来源：金色财经

金色财经2023-03-17

中国与澳大利亚陷入政治争端，惩罚性关税严重影响澳洲红酒贸易销量暴跌97%

，时任澳大利亚总理斯科特·莫里森呼吁对新冠病毒的起源进行独立调查。中国政府对此非常愤怒，谴责这是“政治游戏”，目的是为新冠疫情推卸责任。作为回应，中国施加了压倒性的经济压力，对澳大利亚葡萄酒征收了惩罚性关税。第一年，澳大利亚对中国的葡萄酒销售暴跌了97%。今年对红酒的需求甚至更少了。农民们面临着一个选择，是以巨额亏损出售葡萄，还是将成本降至最低而不收割葡萄。像Mauro Travaglione这样的葡萄种植者甚至质疑他们家族企业的未来。自关税生效以来，Travaglione在阿德莱德外的Riverland地区拥有130英亩的农场，没有生产过任何批发红酒。去年，他把自己的红葡萄卖给了其他酒庄，他觉得自己很幸运，尽管他只能勉强收回成本。 “每天都在挣扎，” Travaglione说。自他的父母1966年在南澳大利亚州的农村小镇Waikerie买了一个小果园后，他的家人就一直住在那里。“我们必须认真思考，是否值得继续下去？” 近几个月来，中国在外交上采取了一种更温和的方式，这让人们更加乐观地认为，中澳贸易关系可能会改善。一个月后，外交部长Penny Wong成为四年来首位访问中国的澳大利亚高级外交官，双方同意就贸易问题开始对话。但在澳大利亚要求对新冠疫情进行调查后不久，中国商务部就澳大利亚是否低价向市场倾销葡萄酒展开了调查。2021年3月，中国对销量低于2升的澳大利亚葡萄酒征收了高达218%的5年关税。惩罚措施并未就此结束。这些关税不包括在中国装瓶的大袋红葡萄酒，但澳大利亚农民表示，他们的货物在中国港口停留了几个月，无法通关。中国还禁止从澳大利亚进口其他商品，如煤炭、大麦、棉花和龙虾。中国从澳大利亚葡萄酒的最大买家(占出口的40%)降至第23位，低于瑞典和菲律宾等国。对于一个在2015年两国达成自由贸易协议后重新调整了优先事项的行业来说，这是毁灭性的。据澳大利亚葡萄酒协会(wine Australia)称，由于在中国购买的澳大利亚葡萄酒中，约95%是红葡萄酒，河地的农民在过去十年里增加了1600英亩的赤霞珠、设拉子和梅洛葡萄，尽管葡萄种植的总面积有所萎缩。 “我们被中国诱惑了，”南澳大利亚州议会议员Tim Whetstone说，他代表着该国最大的葡萄产区Riverland。他估计，今年该地区一半的红葡萄将无法收获销售。“我们把所有的鸡蛋都放在了中国这个篮子里，结果它却反过来咬了我们一口。” 经营农场从来都不是一件容易的事，而且容易出现繁荣或萧条的周期。但种植葡萄已经融入了Travaglione的血液。他出生在意大利的酿酒世家，父母于上世纪50年代来到澳大利亚，他一直希望孩子们有一天能接管家里的农场。但现在，55岁的Travaglione正在重新考虑，这是否是他想让孩子们过上的生活。关税并不是唯一的挑战。一个常见的大雨季淹没了附近的墨累河，水分增加了作物疾病的风险。化肥成本、海运集装箱等业务费用也较高。最近，他得知邻居正在将财产挂牌出售。Travaglione说，退出这个行业也很艰难，很多葡萄园都在出售，但没有买家。他说：“如果这种情况再持续两到三年，很多种植者就会退出，直接离开，这是不可行的。”

Sue2023-03-17

晚间公告全知道：拓普集团与蔚来签署战略合作框架协议，赣锋锂业2022年净利205亿元同比增长292％

体蛋白的切割，进而阻断病毒复制，达到抗新冠病毒的作用。　　道森股份：拟10亿元投建高端装备制造项目　　道森股份公告，子公司洪田科技拟在江苏省南通市新投资建设新能源高端装备制造项目，项目计划总投资10亿元，项目完全达产后预计实现年产真空磁控溅射设备100套、真空蒸镀设备100套、复合铜箔一体机成套设备100套、锂电生箔机成套设备200套及阳极板6000套等。　　兴业银行：董事辞任　　兴业银行公告，李祝用先生因工作安排辞去本公司董事及董事会风险管理与消费者权益保护委员会委员职务。根据有关监管规章和本公司章程规定，李祝用先生的董事任期于2023年3月16日结束。　　杭州银行：董事及行长任职资格获监管机构核准　　杭州银行公告，银保监会浙江监管局已核准虞利明先生的公司董事、行长任职资格。　　昆仑万维：目前公司AIGC、人工智能等业务产品尚未产生实际收入　　昆仑万维回复深交所关注函称，公司从2021年开始布局AIGC领域，致力于在AIGC模型算法上的技术创新，目前公司AIGC、人工智能等业务产品尚未产生实际收入，预计对公司2023年财务状况不会产生较大影响。公司互动易回复具有事实依据，相关回复客观、审慎。公司和奇点智源合作开发中国版类ChatGPT，预计今年内将发布中国版类ChatGPT，并且会将代码开源。中国版类ChatGPT的知识产权归奇点智源所有，后续公司享有中国版类ChatGPT商业化产生的净利润的50％，但后续能否顺利实现商业化存在较大的不确定性。　　光云科技：不存在未披露重大事项　　光云科技披露股票交易异动公告，公司股票交易连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30％。经公司自查，公司目前日常经营活动一切正常，未发生重大变化。截至公告披露日，公司及公司控股股东、实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项。　　珈伟新能：控股公司签订6.16亿元光伏发电项目EPC合同　　珈伟新能公告，控股公司珈伟绿能与陆枫新能源签署了《蔚县恒昌平价上网100兆瓦光伏发电项目EPC合同》，《EPC合同》暂定总价6.16亿元。本合同总额约占2021年度公司经审计营业收入的106％，合同净额约占2021年度公司经审计营业收入的95％。　　新元科技：入选工业和信息化部办公厅2022年工业互联网试点示范项目名单　　新元科技公告，公司入选工业和信息化部办公厅2022年工业互联网试点示范项目名单。　　海普瑞：依诺肝素钠注射液获得美国药品注册批件　　海普瑞公告，公司的全资孙公司天道医药近期收到美国食品药物管理局（简称“FDA”）签发的依诺肝素钠注射液ANDA批准通知。　　文灿股份：与力劲科技子公司签订设备采购框架协议　　文灿股份公告，与力劲科技子公司深圳领威科技有限公司签订《设备采购框架协议》，向其采购公司定制的大吨位压铸机38台。　　粤水电：拟4.56亿元投建80MW农渔光互补光伏发电项目　　粤水电公告，公司拟由全资子公司东南粤水电的全资子公司增城能源公司投资建设广东省广州市增城区石滩镇沙头80MW农/渔光互补光伏发电项目，项目总投资4.56亿元（含流动资金）。　　成都路桥：公司控制权将发生变更　　成都路桥公告，公司控股股东宏义嘉华将其持有的1.18亿股公司股份（占公司总股本的15.55％）对应的表决权不可撤销地全权委托给持股5％股东东君泰达行使，并同时与一致行动人刘其福、熊鹰解除一致行动关系。此次权益变动后，东君泰达将持有公司20.55％的表决权，成为公司控股股东，东君泰达的实际控制人刘江东成为公司实际控制人，公司的控制权将发生变更。　　安凯客车：董事、总经理兼董事会秘书辞职　　安凯客车公告，刘勇先生因工作调整原因，向董事会申请辞去公司第八届董事会董事、总经理、董事会秘书及其在董事会审计委员会中担任的委员职务。　　赛微电子：瑞典子公司拟收购Corem Science Fastighets AB 100％股权　　赛微电子公告，公司位于瑞典的全资子公司瑞典Silex之全资子公司Silex Securities AB拟以2.94亿瑞典克朗（折算成人民币为1.93亿元）收购Corem Science Fastighets AB 100％股权。交易完成后，公司将通过瑞典Silex、Silex Securities AB间接持有Corem Science Fastighets AB 100％股权和地上建筑物等资产。此次收购能够为公司MEMS工艺开发及晶圆制造业务在瑞典当地的扩充发展提供可预期的现实条件。　　坚朗五金：与中山市小榄镇人民政府签订投资合作框架协议　　坚朗五金公告，与中山市小榄镇人民政府签订投资合作框架协议，拟共同推动坚朗五金中山数字化智能化产业园项目落地小榄镇，计划打造集门锁、卫浴、照明等产品的研发、生产、营销于一体的数字化标杆示范基地。　　众生药业：控股子公司一类创新药ZSP1273片完成Ⅲ期临床试验全部病例数入组　　众生药业公告，控股子公司众生睿创组织开展的用于治疗成人单纯性甲型流感的一类创新药物ZSP1273片Ⅲ期临床研究，已经按临床方案要求，完成全部病例数入组。　　丰元股份：拟25亿元投建20万吨磷酸铁一体化项目及10万吨草酸暨黄磷尾气综合利用项目　　丰元股份公告，拟与云南省玉溪市华宁县人民政府签署《投资协议》，总投资约25亿元人民币，在华宁县产业园区盘溪化工园区投资建设20万吨磷酸铁一体化项目及10万吨草酸暨黄磷尾气综合利用项目。

金融界2023-03-16

混乱的世界与去中心化愿景

为他们挑战了超越羊群心态的东西。对包括新冠病毒的可能起源、PCR的有用性、对大多数人的风险、早期治疗的好处、自然免疫的优势、疫苗的安全性和有效性、口罩/封锁的利弊以及疫苗护照的效用等话题提出问题或发表反对意见，创造了一个人们被污名化、被疏远或被彻底审查的环境。想象一下，一个货币系统的特点是将我们的生活方式纳入社会工程，比如说：卫生部门：“ 你没有健康码……对不起，你不能进入公共场所。” 能源：“ 你这个月的能源配额用完了……对不起，你的电动车启动不了。” 食物：“ 这周你吃了太多肉……对不起，你的钱只能用来养植物(或虫子)。” 储蓄：“ 如果你不尽快领你的钱……对不起，你的钱本月底就到期了。” 言论自由：“ 你分享了我们不同意的信息……对不起，我们使用算法对你进行罚款。(PayPal已经开始这么做了) ” 如果CBDC最终成为新的货币体系，其核心特征将使世界各国政府不再需要像全球健康危机这样的事情来印钞或封闭社会。几行代码可以塑造我们的行为，并确保我们被迫呆在家里。整个平台的设计将排除那些不再被认为是必要的劳动力。虽然我最初认为国家主导的药物干预在这个时代是一个孤立的、严重的威胁，但很明显，它们只是一个更大的野兽中的一根触手。无论什么力量在向世界暗示这个方向(达沃斯，看看你的方向)，它都表明自己在无情地追求延续恐惧和权力。我很清楚，这听起来一定很疯狂，特别是对那些有一段时间没有注意到这一趋势的人来说。几年前，我会认为这很荒谬，但在目睹了政府的谎言、欺骗和争夺控制权后，我变得害怕这可能是我们要走向的方向。当你认为疫苗强制令没有任何医学上正当理由时，他们完全可以通过 “ 出入码”来作为社会通行证。在我不久前居住的纽约市，大多数人接受Vaxport，并喜欢Excelsior Pass移动应用程序，因为它很方便。有多少人会对数字货币有同样的感受呢？毫无疑问，数字货币将带来其自身的一些好处。中央银行数字货币将使政府能够实施自上而下的控制，就像中国社会信用体系一样。一些中央银行家甚至公开说出了这个不为人知的部分。无论这是否是该计划的目标，历史上是否曾经有政府拒绝了他们所获得的权力？在这个阶段，这不是一些阴谋论的猜测，已经有许多例子表明这种以金融为驱动的强制已经在进行中： “ 现在政府要求人们申请装有微芯片和照片的塑料个人番号卡，并将其与驾照和公共医疗保险计划关联。目前使用的医疗保险卡没有照片，将于2024年底停止使用。人们将被要求改用个人番号卡。” “ 新的通行证将保证每周配额的分配。一旦车辆识别号码和其他详细信息得到验证，每个国民身份证号码（NIC）都将获得一个QR码。” “ 据9News昆士兰的一份报告称，该部门已经裁定，未接种疫苗的教师本学期经过无薪休假后被允许返回工作的人员，将再次受到经济打击，他们将在18周内“减少报酬。” “ 这项试验是自愿的，将使用面部识别来识别人员及其持有的门票数量。该技术可以扩展到自动购买优惠券、餐厅和酒吧。” “ 乌干达政府最近宣布的计划之一是，将在2024年居民身份证过期时开始收集其DNA和生物特征数据，用于其重新设计的数字身份计划。” 这只是冰山一角，而且是全球性的。正如我们在封锁措施中看到的那样，中国是西方效仿的典范。与朝向与健康有关的威权措施一样，有着金融利益的未经选举的全球主义者潜伏在幕后。我希望自己在这方面是错误的。然而，在有证据之前，我们需要对任何继续沿着这条危险的道路前进的人持怀疑态度，无论他们的动机是什么。如果您想更深入地了解这个话题，我强烈推荐您阅读Fabio Vighi的《长期Covid货币政策》一文。Edward Dowd也广泛探讨了货币体系与covid之间的关系，包括这个令人惊讶的演讲。另外，优秀的Maajid Nawaz也关注了CBDC背后的驱动因素。其他人，如Marty Bent、Saifedean Ammous和Allen Farrington，在识别这些风险方面领先于曲线。我分享他们的评估，认为比特币很可能解决了这个问题。如果您还没有注意到，过去三年多（至少）的一个主题是“自由与控制”，因此，如果我们想确保我们的孩子在一个自由的世界中成长，未来必须是去中心化的。来源：金色财经

金色财经2023-03-16

重磅！中国驻美国等大使馆宣布：恢复赴华10年期签证恢复审发外国人各类赴华签证

、俄罗斯和马来西亚等少数国家的旅行者的新冠病毒检测要求。旅客现在只需要提供快速抗原检测阴性结果，就可以登上飞往中国的航班，航空公司不需要在登机前检查检测结果。中国仍要求包括美国在内的一些国家在登机前提供PCR检测阴性。上周，美国取消了对来自中国的游客的类似规定，这增加了中国将很快做出回应的可能性。以下为中国驻美国大使馆通知原文：关于进一步调整外国人来华签证及入境政策的通知为进一步便利中外人员往来，决定自北京时间2023年3月15日零时起，就外国人来华签证及入境政策作如下调整：一、恢复2020年3月28日前签发且仍在有效期内的签证入境功能。二、驻外签证机关恢复审发外国人各类赴华签证，具体要求详见办证须知。三、口岸签证机关恢复审发符合法定事由的各类口岸签证。四、恢复海南入境免签、上海邮轮免签，港澳地区外国人组团入境广东免签、东盟旅游团入境广西桂林免签政策。（图片来源：中国驻美大使馆）除了美国之外，中国驻阿联酋和捷克大使馆也发布了相关通知。中国驻阿联酋大使馆通知：北京时间3月13日，中国驻阿联酋大使馆发布通知，决定自北京时间2023年3月15日零时起，就外国人来华签证及入境政策作如下调整：一、恢复2020年3月28日前签发且仍在有效期内的签证入境功能。二、驻阿联酋使领馆恢复审发外国人各类赴华签证，具体要求详见官网《外国人申办中华人民共和国签证须知（2023年3月更新）》。三、口岸签证机关恢复审发符合法定事由的各类口岸签证。四、恢复海南入境免签、上海游轮免签、港澳地区外国人组团入境广东免签、东盟旅游团入境广西桂林免签政策。（图片来源：中国驻阿联酋大使馆）中国驻捷克大使馆通知：（图片来源：中国驻捷克大使馆）

财经风云2023-03-14

专利到期或迎来危机？辉瑞宣布收购Seagen，提前布局进军癌症治疗领域！

去年的总收入约为1000亿美元，得益于新冠病毒疫苗和治疗药物Comirnaty和Paxlovid的销售，公司现金充裕。今年早些时候Bourla表示，辉瑞公司计划利用其“非凡的火力”购买到2030年将带来250亿美元增量收入的产品。辉瑞公司已经斥资116亿美元收购偏头痛治疗开发商Biohaven Pharmaceutical。辉瑞还斥资54亿美元收购了镰状细胞病治疗制造商Global Blood Therapeutics，并以67亿美元收购了Arena Pharmaceuticals。 Bourla在1月份表示，辉瑞计划在未来一年半的时间里推出19种新产品或现有产品的新适应症。辉瑞需要更多的收入来源，部分原因是公司面临着保护Ibrance等药物的专利在未来几年到期的问题。辉瑞周一表示，将主要通过310亿美元的长期新债来支付这笔交易。两家公司的董事会一致通过了这笔交易。但监管机构仍需审查，Seagen的股东也必须批准。两家公司预计将在2023年底或2024年初完成交易。周一开盘前，辉瑞股价下跌约2%，至38.55美元，而Seagen的股价上涨近20%，至206.40美元。

迪星妮2023-03-13

突发警告! 加拿大：所有感染者警惕! 严防动物传人美国遭遇“最致命”疫情

世界卫生组织在2020年3月11日宣布新冠病毒为全球大流行后，已经过去三年。在加拿大，大多数针对其国民的新冠限制在2022年初已放宽或取消。2023年3月10日，美国与其他国家一道，取消了对来自中国的旅客之登机前新冠检测要求。美国总统拜登已发布声明称，将在5月11日结束与新冠疫情有关的国家紧急状态和公共卫生紧急状态。在大多数受欢迎的加勒比旅游目的地，他们都没有再设置入境规定。巴西和其他部分拉丁美洲国家要求未接种疫苗的旅客提供新冠检测呈阴性证明，但欧洲基本恢复正常。图自：Ben Nelms/CBC 但是，加拿大要求来自中国、香港或澳门的旅客出示新冠阴性检测证明的规定“在进一步通知之前”仍然生效。这一消息由卫生部发言人Tammy Jarbeau宣布。加拿大政府称，目前已录得超过5.1万例新冠死亡和460万例感染病例。但是，自1月中旬以来，新冠死亡人数一直在下降。80岁及以上的新冠住院病例和重症病例的比例仍然所有年龄层中最高的。图自：National Post 全球范围内，目前的新冠感染和死亡人数如何？据世界卫生组织消息，在过去28天，全球报告了近450万例新病例和3.2万例死亡。而与前28天相比，这一数字已经分别减少了58%和65%。加拿大：长新冠或造成“大规模致残事件” 与此同时，加拿大最新发布了一份新冠相关报告——警告“长新冠”可能在加拿大造成“大规模致残事件”。图自：Now Toronto 该报告由加拿大首席科学顾问Mona Nemer于9日（周四）宣布，当中更新了部分新冠相关概念。报告称，新冠肺炎“有头有尾”，其“尾”是感染新冠肺炎后的状态（PCC），也称为长新冠（long COVID）。长新冠的症状包括高血压、疲劳、发烧和呼吸困难。在加拿大，长新冠正在对个人、社会和经济造成严重损害。图自：推特报告中写道：“在加拿大，截至2022年8月，超过140万人（约占感染新冠的成年人的15%）表示，他们在首次感染SARS-CoV-2三个月或更长时间后出现症状。这些包括呼吸、心血管、神经和认知障碍，可能会使人衰弱。”全球范围内，约有10%至20%感染过新冠的成年人有长新冠症状。症状分为两类：有医学定义的与医学上未定义的。图自：加拿大政府网有医学定义的症状包括心血管并发症，如高血压。而医学上未定义的症状，如慢性疲劳和脑雾，除了康复治疗外，缺乏护理选择。此外，报告称，针对疾病会影响特定器官的担忧，以及基于病情的复杂性，目前正在进行国际临床试验，通过测试新的治疗方法，以进一步了解疾病。报告中还称，一种降低长新冠风险的办法是接种新冠疫苗；另解释称，从社会经济角度来看，长新冠会产生可怕的后果。“鉴于传播中的SARS-CoV-2奥密克戎变异株具有高度传播性，且未来变异株的发展具有不可预测性，PCC有可能成为大规模致残事件。” PCC影响劳动力市场、工作场所和社会支持计划。缺乏明确的诊断标准和治疗方法，加上对该疾病的认识不足，造成了耻辱感和怀疑，进一步影响个人的身心健康。考虑到这一点，加拿大成立了一个多学科工作团队，以此研究和调查加拿大的长新冠病例。 Mona Nemer表示，随着新冠大流行继续蔓延，预计长新冠将影响越来越多的加拿大人。美国：警惕动物传人老鼠感染多个新冠变体一项新研究显示，在纽约市老鼠群体中发现了三种不同的冠状病毒变异体。据周四发布的Eurek Alert声明，该研究发现了老鼠感染了这些变异体。图自：The Hill 该研究的主要研究员、密苏里大学流感和新兴传染病中心主任Henry Wan在声明中表示，“总的来说，我们在这个领域的研究表明，动物可能在影响人类的大流行中扮演着一定的角色，因此增加对此的理解对于保护人类和动物的健康都是重要的。” 纽约市有大约800万只老鼠，它们也分布在美国其他城市。该声明指出，之前有两项研究表明老鼠已经接触到病毒，但与之互动的变异体尚不清楚。该研究的合著者之一、美国农业部（USDA）动植物卫生检验局（APHIS）野生动物服务的SARS-CoV-2协调员Tom DeLiberto表示，USDA和APHIS在2021年秋季在纽约对老鼠进行了取样以寻找感染证据。他说，他们在9月和11月进行了两次捕捉老鼠的努力，地点在当地的污水处理系统内外。美国遭遇“最致命”疫情美国的禽流感疫情仍在迅速蔓延。截至目前，这一波禽流感疫情已导致美国约5800万只农场饲养的家禽死亡，是有史以来最致命的禽流感疫情。更危险的是，H5N1禽流感疫情已蔓延至拉丁美洲多国。图自：CDC, AP 图自：券商中国世卫组织全球传染病风险防范主任Sylvie Briand在2月底表示，鉴于病毒在世界各地的禽类中广泛传播，且包括人类在内的哺乳动物感染病例不断增加，全球H5N1形势令人担忧。

加拿大乐活网2023-03-13

重磅！周末要闻集锦出炉! 硅谷银行挤兑危机消息不断传来，下周A股解禁市值为456.72亿元

从当日开始取消针对中国赴美旅客的强制性新冠病毒检测要求。　　提醒：下周北美市场将切换至夏令时间　　美国及加拿大大部分地区将于周日（3月12日）起切换至夏令时间。自3月13日起，美股市场开盘和收盘均将提前一小时，即美股交易时间更改为北京时间21:30至次日凌晨04:00，盘前交易时间为16:00至21:30，盘后交易时间为04:00至08:00。本次夏令时按计划将持续到2023年11月5日，但此前已有美国国会议员提交议案请求全年使用夏令时间，一旦该法案生效，将不再切换回冬令时间。　　硅谷银行危机最新动态　　美国监管机构：硅谷银行遭遇挤兑储户周四试图提取420亿美元　　美国监管文件显示，投资者和储户周四试图从硅谷银行提取420亿美元，这是10多年来美国最大的银行挤兑之一。根据加州金融保护和创新部周五提交的接管令，截至3月9日，该银行的现金余额为负的9.58亿美元。这揭示了这家银行面临的挤兑规模。美国联邦存款保险公司已将这家银行纳入破产管理程序。该监管机构表示，“尽管该行在监管机构的协助下，试图从各种来源转移抵押品，但该行没有满足美联储的现金要求。” 　　英国央行将把硅谷银行英国子公司纳入银行破产程序　　英国央行打算向法院申请，将硅谷银行的英国子公司Silicon Valley Bank UK （SVBUK）纳入银行破产程序。　　硅谷银行金融集团CEO在暴雷之前套现公司股票　　在硅谷银行披露大规模亏损不到两周前，首席执行官Greg Becker根据一项交易计划卖出了360万美元公司股票。监管备案文件显示，2月27日，Becker卖出了12,451股母公司硅谷银行金融集团的股票，为一年多来首次。他在1月26日提交了出售股票的相关计划。Becker本人和硅谷银行金融集团都没有立即回复有关Becker出售股票以及他在提交相关计划时是否清楚公司当时计划筹资的问题。　　硅谷银行 “多米诺效应”：科创企业焦虑存款美多家区域性银行遭沽空　　英国央行11日早上发布公告称，将硅谷银行英国附属公司（SVB UK）列入银行破产程序。但是，硅谷银行突然倒闭被接管，正引发一系列多米诺效应。一位硅谷创投机构合伙人表示，目前众多硅谷高科技企业都在“焦头烂额”，因为他们在硅谷银行的存款无法迅速取回，令企业资金链状况正进一步恶化。3月10日晚，对冲基金开始对第一共和银行（FRC）、Signature Bank（SBNY）、Zions Bancorporation（ZION）、 KeyCorp（KEY）与Truist Financial Corp（TFC）建立庞大的沽空头寸。　　美国财长耶伦召集多部门领导人开会淡化硅谷银行危机的风险　　美国财政部长耶伦称，美国的银行系统“依旧坚韧”，监管机构“拥有有效的工具”来应对围绕硅谷银行的事态发展。美国财政部在一份通过电子邮件发表的声明中表示，耶伦周五召集美联储、联邦存款保险公司和货币监理署的领导人举行会议，讨论围绕硅谷银行的事态发展。经历了包括融资失败以及科技初创企业纷纷撤走资金等一系列事件的动荡一周之后，硅谷银行成为美国十多年来规模最大的倒闭银行。　　穆迪：下调硅谷银行母公司SVB金融集团的评级将撤销其评级　　SVB金融集团及其银行子公司硅谷银行被穆迪下调评级，穆迪表示将出于商业原因撤销评级。硅谷银行的长期本币银行存款和发行人评级分别从A1下调至Caa2和从Baa1下调至C。将硅谷银行金融集团的本币高级无担保和长期发行人评级从Baa1下调至C。　　美国硅谷银行宣布破产，马斯克回应推特收购提议：持开放态度　　据报道，美国硅谷银行当地时间周五（10日）在“惊人的48小时”后宣布破产，由美国联邦存款保险公司（FDIC）接管。当天晚些时候，有人在社交媒体上提议推特公司收购美国硅谷银行，并将其变为“数字银行”，对此马斯克迅速回复称“持开放态度”。　　“新美联储通讯社”：美联储关注硅谷银行倒闭事件甚于非农 3月或加息25bp 　　“美联储传声筒”Nick Timiraos在最新的文章中指出，对于美联储官员来说，2月份的非农就业报告几乎不会大幅改变经济前景，此时正值他们正在考虑在即将召开的会议上进行多大幅度的加息。但周五加州一家银行（硅谷银行）倒闭，导致华尔街投资者减少了对美联储将选择加息50bp的押注，因为人们普遍担心金融稳定风险。CME数据显示，截至当地时间周五下午，美联储加息25bp的可能性接近60％，而加息50bp的可能性从周四的70％降至40％。　　美团：没有存款在硅谷银行后者破产事件对公司无影响　　12日，美团资本市场部对问询的投资者回复邮件表示，美团没有存款在硅谷银行，因此近期硅谷银行事件对公司无影响。同时，美团相关负责人也表示，今日网传美团CEO王兴发布的“硅谷银行维权群”截图并不属实。　　

金融界2023-03-12

连花清瘟胶囊，清的是什么“瘟”？

清出；药效研究显示大黄具有抗流感病毒、新冠病毒及其变异株的药理活性，具有抗炎、解热镇痛等作用。　　中医的精髓是辨证施治，证即是指证候，是疾病发展过程中某一阶段通过望、闻、问、切对病理的一种概括描述，如热毒袭肺证、气滞血瘀证等。每一个“证”里面都会包括很多个症状，中医在治疗过程中在判断出了疾病的本质“证”，才能做出精准的治疗。不同的疾病，在其发展过程中，由于出现了相同的病机，其表现出来的“证”相同，因而可以采用同一方法治疗，也就是“异病同治”。所以连花清瘟可以治疗感冒、流感、新冠等病毒类呼吸系统传染性疾病。　　实验证实连花清瘟具有广谱抗病毒、广谱抑菌、退热抗炎、止咳化痰作用　　连花清瘟作为由13个药味组成的复方制剂，具有多成分、多途径的系统药效作用。自该药上市以来，研究人员通过现代技术正在不断阐释其发挥多重药效作用的物质基础。　　实验证实连花清瘟可延长甲型H1N1病毒感染小鼠平均存活时间，减小感染小鼠肺指数，减轻肺组织炎症病变，保护小鼠肺组织；实验证实连花清瘟可多环节抑制甲型流感H3N2病毒，具有综合抑制、预防病毒吸附、抑制病毒吸附后复制增殖以及直接杀伤病毒作用。此外，研究证实连花清瘟明显抑制流感病毒、副流感病毒、呼吸道合胞病毒、柯萨奇病毒等多种病毒。　　实验证实连花清瘟还具有广谱抑菌作用，具有退热抗炎、止咳化痰作用。　　临床研究证实连花清瘟具有良好疗效　　连花清瘟从新药研发之初就已采用临床循证医学研究方法，后续围绕甲流、新冠不同类型患者均遵从循证研究要求，开展规范、权威的临床研究，并获得扎实可靠的临床数据支持。　　三期临床研究显示连花清瘟治疗流感安全有效。采用随机、双盲、阳性药平行对照、多中心临床试验设计方法，纳入流行性感冒(毒热袭肺证)患者416例，随机分为试验组312例和对照组104例。结果显示连花清瘟明显提高证候疗效和体温疗效显效率，明显减轻咽干咽痛、肌肉酸痛、咳嗽等症状，缩短发热起效时间，提高体温复常率，且试验组未见不良反应发生。　　2009年甲流疫情期间，连花清瘟开展了首个中药与西药一线治疗药物奥司他韦的随机、双盲、双模拟、多中心治疗甲型H1N1流感临床研究。研究结果证实，连花清瘟胶囊在抗病毒作用方面与奥司他韦没有差异；在缓解流感症状，特别是退热和缓解咳嗽、头痛、肌肉酸痛和乏力等症状方面，连花清瘟优于奥司他韦。该研究被科技日报评为当年的“世界科技十大新闻”。　　连花清瘟上市近20年，科学的研究证据推动连花清瘟先后34次列入国家卫健委、国家中医药管理局发布的甲流、乙流、新冠等传染性公共卫生事件诊疗方案或指南共识，纳入国家医保目录、国家基药目录，已成为应对公共卫生事件的代表性中成药，在临床广泛应用中使越来越多的患者获益。

证券之星2023-03-11

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