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港股内房股强势反弹：融创中国涨超5%揭示中国楼市政策宽松新信号
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1918.HK）领涨板块，上涨超5%，新城发展（01030.HK）和富力地产（02777.HK）均上涨超4%，中国金茂（00817.HK）和金辉控股（09993.HK）上涨超3%。此轮上涨反映了市场对中国房地产行业政策宽松预期的乐观情绪，以及投资者对内房股估值修复的信心。内房股的集体反弹与近期中国政府出台的房地产支持政策密切相关。自2024年以来，恒大集团等头部房企的债务危机逐渐稳定，融创中国等企业通过债务重组和资产出售改善了流动性。此外，内地楼市需求回暖和地方政府放松限购措施进一步提振了市场信心。融创中国凭借其在全国重点城市的项目布局，成为本轮反弹的领头羊，而新城发展和富力地产则因估值较低吸引了资金流入。政策宽松驱动市场回暖 2025年上半年，中国政府持续推出房地产市场支持政策，包括降低首付比例、优化房贷利率以及放宽部分城市的限购政策。6月25日，中国人民银行宣布下调房贷利率30个基点，并鼓励商业银行增加对优质房企的信贷支持。此举直接推动了融创中国等房企的融资环境改善，债券收益率下降，市场对内房股的信心显著增强。与此同时，恒大集团的清算进程在2024年1月基本完成，其部分优质资产被其他房企收购，进一步稳定了行业生态。根据市场数据，2025年上半年，全国商品房销售面积同比增长3.2%，为近三年来首次正增长。融创中国和新城发展通过聚焦一二线城市的高端住宅项目，订单量同比增长超10%，显示出行业复苏的初步迹象。然而，恒大危机的影响仍未完全消退，投资者需警惕行业债务风险的潜在波动。内房股市场表现数据对比公司名称股票代码 2025年7月7日涨幅市盈率（P/E，2025年6月）核心驱动因素融创中国 01918.HK 5.2% 12.5 债务重组、一线城市项目新城发展 01030.HK 4.5% 10.8 低估值、区域市场扩张富力地产 02777.HK 4.3% 11.2 资产优化、流动性改善中国金茂 00817.HK 3.6% 14.3 高端物业、政策支持金辉控股 09993.HK 3.2% 13.8 中小城市布局、稳健财务投行与机构点评内房股的反弹反映了政策宽松对行业信心的提振，但债务风险仍需密切关注。 —— 摩根士丹利中国市场策略师 Laura Wang，2025年6月融创中国和新城发展在债务重组后的估值修复潜力较大，适合中长期配置。 —— 瑞银亚洲区房地产分析师 David Lee，2025年7月中国楼市复苏仍处于早期阶段，投资者应优先选择财务稳健的房企以规避风险。 —— 高盛首席经济学家 Jan Hatzius，2025年6月总结与展望 2025年7月7日港股内房股的强势反弹，源于中国政府持续推出的房地产支持政策以及行业龙头企业流动性改善的积极信号。融创中国、新城发展和富力地产凭借债务重组和区域市场优势领涨板块，而中国金茂和金辉控股则通过高端定位和稳健财务获得市场青睐。数据表明，内房股的市盈率普遍低于历史均值，显示出一定的投资价值。然而，恒大集团清算的后续影响及行业整体债务压力仍构成潜在风险，投资者需保持谨慎。展望未来，中国楼市复苏的持续性将取决于政策支持力度和宏观经济环境。融创中国等头部房企在一二线城市的项目布局使其在复苏周期中具备先发优势，而中小房企如金辉控股则通过深耕三四线城市展现潜力。建议投资者重点关注财务改善显著且估值较低的房企，同时密切跟踪房贷利率和限购政策的进一步调整。长期来看，房地产行业的结构优化和城市化进程将为内房股提供新的增长机遇，但需警惕全球经济波动和地缘政治风险对市场信心的影响。来源：今日美股网
今日美股网5小时前
港股收评：三大指数延续跌势！生物医药板块低迷，有色金属股逆势冲高
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富力地产跌超3%，华润置地、绿城中国、新城发展、中国海外发展、龙湖集团、万科企业等跟跌。据中指研究院数据监测，2025年5月，二手房挂牌量持续高位下，“以价换量”现象持续主导市场，5月百城二手住宅均价为13794元/平方米，环比跌幅扩大至0.71%，同比下跌7.24%。生物医药股低迷，百济神州跌超9%，荣昌生物、康诺亚、再鼎医药、康方生物、君实生物、药明康德等跟跌。消息面上，荣昌生物披露，将公司产品泰它西普有偿许可给美国Vor Bio公司。这笔交易涉及的总金额最高可达41.05亿美元，其中包括4500万美元首付款以及8000万美元的认股权证，后续还包含多项里程碑付款与产品销售分成。市场认为，泰它西普本次出海交易的实际条款未能匹配上此前的不断拔高的出海预期，由此导致荣昌生物股价大跌。个股方面：珠宝商周六福上市首日，股价大涨33.83%，报40.15港元，总市值为173.67亿港元。消息面上，周六福是一家中国珠宝公司，拥有全国的销售网络及高度认可的品牌，依托公司由线下门店网络与线上销售渠道组成的全面销售网络，为终端消费者提供各种珠宝产品。截至2024年12月31日，公司的线下销售网络门店总数已达到4129家（包括加盟店和自营店）。同时公司也积极拓展线上销售渠道，2022年至2024年间，公司线上销售收入的复合年增长率达到46.1%，且2024年线上销售收入占总收入的40.0%。今日，南向资金净买入30.37亿港元，其中港股通（沪）净买入2.93亿港元，港股通（深）净买入27.44亿港元。展望后市，兴业证券指出，港股2025年下半年将震荡向上并有望在秋季持续创年内新高。第一阶段，警惕三季度初期港股行情的潜在战术性调整，但是，届时恰恰是趁震荡继续买入，为下半年布局的良机。第二阶段，伴随中美贸易谈判取得更大进展、美联储降息以及抗战胜利80周年纪念活动陆续展开，港股行情有望迎来基本面和风险偏好双改善，从而走出创新高之旅。
格隆汇06-27 16:59
政策+资金双推动，地产股狂飙！金辉控股一度暴涨80%
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止跌回稳。 3）民营房企重启境外融资新城发展发行3亿美元的美元债券，簿记认购金额超过8.8亿美元，最终票面利率11.88%，低于13.25%的初始指导利率。这意味着，新城发展将是第一家重启美元债券融资的民营房企。有分析指出，首家民营房企重启美元债融资，这一动向显示部分房企融资环境有所改善，是行业困境缓和的积极信号。 4）5月70个大中城市房价同比降幅继续收窄今日，国家统计局公布了2025年5月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，5月份70个大中城市中，多数城市商品住宅销售价格同比降幅收窄，商品房库存连续三个月减少。其中，一、二、三线城市新建商品住宅销售价格同比降幅比上月收窄0.4、0.4和0.5个百分点；二手住宅销售价格同比降幅分别收窄0.5、0.4和0.5个百分点。从商品房库存看，5月末商品房待售面积比4月末减少715万平方米，连续三个月减少。上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，对于这份数据，各地要警惕政策效应减弱等风险。目前的跌幅相比去年尤其是去年前三季度，幅度较小且可控，使得同比跌幅指标有继续改善的空间。严跃进认为，各地要审视既有的政策，进一步优化，更好促进政策效应释放，总体围绕“更大力度推动房地产市场止跌回稳”的方向推进工作。基本面拐点将近？国金证券认为广州本次拟推出的地产政策更多是对城市取消限制性政策的强化，根据国常会提及“更大力度推动房地产市场止跌回稳”，其他一线城市有望在未来跟随推出类似政策。当前地产进入新一轮政策敏感期，后续地产股随基本面回调后可逢低布局；同时关注物业企业应用机器人的进展，及潜在的利润率修复空间。天风证券研报指出，政策表态“促进房地产行业止跌企稳”，基本面拐点或将近，增量政策预期持续。交易端，市场“底部共识”增强，“短线政策博弈+中长期估值修复”逻辑更加顺畅。配置方向上，建议优先考虑①非国央企受益于化债、政策纾困、需求改善等多重逻辑下的困境反转；②具备投资及改善产品优势的龙头房企独有的周期韧性；③区域型企业其城市基本面分化及市占率提升逻辑；④二手中介受益于存量交易景气度提升。其中，低估值优质非国企及地方型企业受益于融资、收储等政策的弹性空间或更大。
格隆汇06-16 14:48
音频 | 格隆汇6.13盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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易股数； 11、票面利率11.88%：新城发展美元债融资破冰； 12、南下资金净卖出阿里、腾讯和快手； 13、公告精选︱多利科技：拟9146.53万元收购昆山法格霭德兰52%股权；华阳新材：公司目前经营规模较小，资产体量有限； 14、公告精选(港股)︱和铂医药-B(02142.HK)与VISTERRA, INC.订立授权协议； 15、A股投资避雷针︱景津装备：实际控制人、董事长兼总经理姜桂廷被留置、立案调查。
格隆汇06-13 07:48
中国楼市大消息！这家私营开发商计划发行美元债，为2023年以来首次
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少数几家尚未违约的大型私营开发商之一，新城发展控股有限公司开始推出一种美元债券，这将是两年多来首次发行此类债券。按合同销售额排名，该公司曾是中国前十名开发商之一。一位知情人士说，初步定价目标为三年期债券的收益率为13.25%。如果定价成功，它将成为自2023年初以来首家利用公开银团美元债券市场融资的私营地产建筑商。这些债券可以在两年后赎回和卖出。自中国房地产危机爆发以来，地产开发商的美元债券发行几乎停滞，市场对此类债务的需求减少。大连万达集团的物业管理部门是2023年初以来最后一家发行美元债券的公司，且发行了两只债券。 Seazen成功应对了行业的逆风，依然在较小的城市运营大量购物中心。去年，商业物业的租金收入增长13%。它还受益于政府出台的措施，扩大了某些商业贷款的获取渠道，利用一些物业作为抵押，筹集了新的资金。 “如果债券成功发行，我们预计这将吸引更多的投资者，尤其是区域和全球投资者，重返中国高收益美元债券市场，”新加坡Creditsights的亚洲策略负责人Zerlina Zeng表示，并补充道，新城的流动性优于大多数高收益中国开发商，因此它有可能通过将其商业地产资产作为抵押，获得更便宜的境内融资。最初，新城的购物中心资产大部分没有负担债务，上海银叶投资公司固定收益副总监Xu Liqiang表示，“随着时间的推移，它们逐渐将这些物业抵押出去，获得贷款并用于再融资到期债务。” 彭博智能分析师Daniel Fan和Hui Yen Tay在5月的报告中写道，新城是“中国少数几家在房地产下行周期中存活下来的非国有企业，且拥有大量投资物业”的公司。
风起06-12 14:41
港股开盘：恒指跌0.59%、科指跌1.13%，汽车产业链概念股普跌，小鹏汽车跌超3%
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价每股7.44港元折让约6.85%。新城发展控股(01030.HK)：发布公告，公司建议进行美元计值优先票据的国际发售，并将向机构投资者展开一连串推介会。机构观点国泰海通：今年以来中国资产重估叙事发酵，港股震荡上行，不过估值仍然不算高。展望未来，贸易环境可能对港股有扰动，不过国内政策发力驱动基本面修复，港股或将向上。往后看港股需关注中美贸易谈判进程，以及国内政策加力后的基本面修复情况。中信建投：对稳定币持有者而言，他获得了一枚兼具交易便利性、隐私性、同时币值极其稳定的货币，这是一枚有史以来交易属性最立体的货币。稳定币的优质交易属性，或预示着未来交易支付将迎来新纪元。这或许是当前美国、香港等政府部门关注到了稳定币，并加以监管引导，以准备迎来一个更加稳定的稳定币发展时代。中信证券：港股24Y营收同比增3.4%，盈利同比增8.5%，增速均较23Y上行，净利润率与ROE也同比上行；虽然业绩略微不及预期，但整体情况较23Y已有明显好转。25Q1，披露季报的个股盈利同比增速上行，延续24Y稳健向好趋势，港股基本面回暖的态势基本确立。行业来看，科技与金融24Y业绩表现靓眼，医药与消费内部业绩分化，当中生物科技与互联网企业业绩喜人；电讯业绩则相对稳健，顺周期行业业绩虽好转但不及预期。此行业业绩趋势延续至25Q1，成长板块的增长持续，而顺周期板块的业绩继续快速修复，但地产与部分消费相关企业的业绩仍未见起色。展望25Y港股业绩，在年初至今的多重扰动下市场预期虽显著下修，但或也充分计价各种外部风险因素，尤其区间内科技、医药、原材料、金融与消费板块中甚至有细分行业业绩预期上修，呈现贸易摩擦大背景下行业或企业特有的业绩韧性和增长预期，值得关注。
金融界06-12 09:37
港股午评：恒指涨0.33%、科指跌0.33%，大金融及中字头股表现活跃，工农交行等多股创新高
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拟发行美元债，额度2.5亿至3亿美元，新城发展大涨超10%领衔内房股上涨；政策 + 资金双重引爆，创新药概念股持续上涨，暑运旺季将来，三大航司同步拉升，餐饮股、体育用品股、濠赌股、核电股、钢铁股、煤炭股、石油股纷纷上涨。另一方面，半导体芯片股、应用软件类股、汽车零件股普遍表现低迷，权重股中芯国际跌近2%，新消费概念股走势分化，蜜雪集团、老铺黄金走低，泡泡玛特再创新高！此外，新琪安、容大科技首日上市午间收涨20.6%及36.8%。企业新闻四环医药(00460.HK)：吡洛西利片新增适应症的新药上市申请获受理。中国恒大(03333.HK)：附属公司委任清盘人，股份自2024年1月29日星期一上午10时18分起暂停买卖，并将继续停牌，直至另行通知。泡泡玛特(09992.HK)：市场传闻称泡泡玛特要进军AI玩具，泡泡玛特相关人士回应称：“没听说过”。一脉阳光(02522.HK)：附属公司湖南一脉拟收购众雅诊断100%股权。亿纬锂能：拟发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。龙湖集团(00960.HK)：在港交所公告，5月实现总合同销售金额人民币64.7亿元，合同销售面积49.2万平方米。阿里影业(01060.HK)：正式更名为“大麦娱乐控股有限公司”。丘钛科技(01478.HK)：5月摄像头模组销售数量合计3392.3万件，同比减少15.6%。指纹识别模组销售数量合计1524.1万件，同比增长45%。中国宏桥(01378.HK)：宏创控股收购宏拓实业的交易获股东大会批准。石四药集团(02005.HK)：取得0.3ml马来酸噻吗洛尔滴眼液药品生产注册批件。香港交易所(00388.HK)：摩根士丹利发布研报称，考虑到香港交易所年初至今的强劲表现以及对金融体系周期见底的信心增强，将其目标价由440港元上调至500港元，重申超配评级。报告表示，1-5月香港IPO募资达780亿港元，同比增长逾七倍。交易活动将保持高位，预计2025年及2026年港股日均成交量分别为2200亿和2400亿港元。机构观点国泰海通：尽管宏观层面缺乏向上的弹性，但产业层面的深刻变革正在发生，顺应当前产业发展趋势的新消费、AI应用等港股稀缺性资产或更受市场关注。此外，展望下半年，基本面修复和资金面改善推动港股继续向上，结构上恒生科技更加值得重视。中信证券：在三季度末到四季度可能到来的指数牛市的关键入局点前，市场还将经历3~4个月的过渡阶段。从宏观面来看，内需和价格信号仍偏弱，还需要看到更多反内卷和提振内需的实际举措。光大证券：基于外贸环境具改善契机，以及内地已经开启新一轮对内循环经济的刺激政策，预期港股下半年将平稳向上，恒指最高目标可看25000点，此与去年12月其对全年港股所定的最高目标水平一致。从估值因素来看，港股目前预期市盈率接近并略低于过去5年平均值，同时恒指的股息收益率亦处于3至4厘的均值区间，反映港股目前整体估值仍处于一个相对合理的范围。
金融界06-10 12:17
港股午评：三大指数齐跌恒科指跌0.66% 宁德时代跌2.19%
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股、旅游股、内房股、濠赌股等板块普跌，新城发展、海底捞跌逾3%，龙湖集团、新濠国际发展、携程集团、九毛九跌逾2%。上市后连升两日的宁德时代今日回调午间收跌2.19% 宁德时代(3750.HK)H股上市即获纳入MSCI指数。MSCI公布，宁德时代将纳入MSCI环球标准指数(MSCI GLOBAL STANDARD INDEXES)，即MSCI中国指数，以及MSCI中国全股票指数(MSCI CHINA ALL SHARES INDEX)，6月2日生效。资料显示，全球追综MSCI中国指数ETF有16只，总基金规模约174亿美元。MSCI中国全股票指数有1只ETF产品，为美国KraneShares MSCI全中国指数ETF(美：KALL)，基金规模891万美元。 Q1业绩及Q2指引均超预期小鹏汽车盘中一度大涨超10% 小鹏汽车港股今日早盘一度大涨超10%，午间收涨7.29%报83.2港元。隔夜美股市场小鹏汽车收涨13%，报22.25美元，折算成港股市场价格为86.83港元/股。小鹏汽车昨晚公布业绩显示，2025年一季度小营收158.1亿元，同比增长141.5%，超过市场预估的156.3亿元；归属股东经调整净亏损为4.3亿元，同比收窄69.8%。公司预计Q2营收为175亿元至187亿元，同比增长115.7%-130.5%；预计Q2汽车交付量10.2万辆至10.8万辆，同比增长237.7%-257.5%。小鹏汽车董事长何小鹏在昨晚的2025年Q1业绩会上表示，6月将启动小鹏G7的预热发布；第三季度将推出一款定价30万元级别的全新一代豪华运动轿跑P7；第四季度则将发布基于鲲鹏混动平台打造的大型SUV新品。何小鹏还称，小鹏图灵芯片在2024年一次流片成功，算力是当前主流车端AI芯片的3-7倍，目前进展顺利。二季度将有部分车进入生产环节，三季度图灵芯片车型将会有更大范围放量。下一步，图灵芯片将会部署在第五代机器人上，大幅提高机器人的端侧算力。 Q1业绩超预期微博午间收涨5.94% 微博昨晚公布业绩显示，Q1总营收为3.97亿美元，与去年同期基本持平，但按固定汇率计算同比增长1%，高于市场预期。值得注意的是，尽管收入增速平缓，公司净利润却同比暴增116%至1.07亿美元，每股摊薄净收益0.41美元，展现出显著的盈利提升能力。高盛发布点评研报称，微博一季度Non-GAAP经营溢利升3%至1.3亿美元，分别较该行及市场预测高出4%及10%；Non-GAAP净利润近1.2亿美元，较该行及市场预期分别高出22%和15%。维持其“中性”评级，续予港股目标价76港元。伦敦金现一度冲高至3340美元/盎司黄金概念股继续走强黄金概念股逆势上涨，灵宝黄金、中国白银集团涨近5%，赤峰黄金、中国黄金国际涨超2%，山东黄金涨超1%。消息面上，金价重新走强，伦敦金现今日盘中一度冲高至3340美元/盎司，为连续第四日上涨，创5月9日以来新高。澳新银行研究分析师表示：“穆迪评级下调美国信用评级，说明了特朗普关税政策的现实。经济放缓和通胀走强的可能性随后重新点燃了人们对黄金的兴趣。”与此同时，共和党议员在特朗普减税和支出法案上的分歧加剧了财政不确定性，进一步压低了美元，支撑了黄金。
格隆汇05-22 12:36
港股午评：恒指涨超320点、科指涨1.37%，科技及金融股活跃，建行、中行、光大等多只银行股创新高
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173.0亿元，同比减少18.7%。新城发展(01030.HK)：前4月累计合同销售68.63亿元，同比减少56.15%；4月销售额17.61亿元，同比减少52.46%。微创机器人-B(02252.HK)：计划向若干投资者配售新H股，控股股东拟出售现有H股。机构观点摩根大通上调了对2025年中国经济增速的预测，瑞银在最新报告中认为，中国经济增长预期有望改善。资本市场方面，野村将中国股票评级从中性上调至战术超配，成为本周上调中国股票评级的首家华尔街大行。国泰海通证券表示，复盘历次港股占优行情，不难发现经济、流动性和技术是港股大涨不可或缺的重要因素。展望后市，中美贸易谈判发生实质性进展，关税风险下行，叠加系列增量政策落地实施，宏观经济有望稳健修复。与此同时，国内降准降息利好已然落地，流动性维持宽松，南向资金或将持续涌入港股市场，当前港股估值处于历史中低水平，中长期投资价值仍然较高。此外，年初以来DeepSeek引爆AI行情，多家港股科技龙头业绩超预期，科技仍是行情主线。在这三重因素的催化下，港股占优行情或再度发生。中国银河证券策略首席分析师杨超表示，国内降准降息利好已落地，政策效果将逐渐显现，有望提振港股盈利表现。当前港股估值处于历史中低水平，中长期来看投资价值仍然较高。配置方面，杨超建议，短期内关注消费、科技板块，以及贸易依赖度较低、股息率较高的板块。
金融界05-14 12:06
港股开盘：恒指涨0.9%、科指涨1.58%，科网股普涨，腾讯音乐、京东绩后涨超4%
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173.0亿元，同比减少18.7%。新城发展(01030.HK)：前4个月累计合同销售金额约68.63亿元，同比减少56.15%。大唐新能源(01798.HK)：前4个月累计完成发电量约1328.84万兆瓦时，同比增加10.78%。众安在线(06060.HK)：前4个月原保险保费收入总额约109.35亿元，同比增长12.74%。微创机器人-B (02252.HK)：以每股15.50港元的价格配售约2500万股新H股，净筹资约3.82亿港元。融创中国(01918.HK)：境外债务重组计划聆讯定于2025年9月15日召开。机构观点兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，过去压制中国资产的三座大山逐步被推翻。中国资产的风险溢价将逐步从过去四年的历史高位回归正常，甚至可能回到历史低位水平。增量资金将成为港股市场震荡向上的重要驱动力。后续依然战略性看多港股，认为港股将迎来一个新的大时代，长牛的趋势依然存在。华泰证券表示，依然看好港股相对收益表现，适度转向进攻。 1）产业上，港股板块中，关税敏感性较高的出口链及中游制造企业市值占比较低；2）政策环境改善有助于风险偏好提振；3）估值相对较低且受政策支持的港股科技和消费板块仍具吸引力；4）美国经济硬数据转弱或提升全球资金再配置需求。中期看，公募改革或进一步增加国内资金配置港股特色板块的需求。光大证券认为，从估值角度来看，港股具有较高的投资性价比。在国内政策积极发力，以及海外扰动减弱的双重支撑下，港股市场有望延续震荡回升格局。
金融界05-14 09:36

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