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寒武纪跌超2%，官方最新发声！科创芯片50ETF(588750)最新融资余额抬升！DeepSeek静待更新，中金：算力“硬通货”，国内AI链飞轮或重启
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段】中金公司指出，从算力视角分析这一新模型不乏亮点：Token使用效率显著提升、定价体系大幅下降、上下文能力跃升至400K。效率上的“省”、价格上的“低”与能力上的“强”，一方面压低了单次调用成本，另一方面以更长上下文与更广用户覆盖提升整体调用密度与瞬时资源占用，由此可明显推高对算力的实际需求，形成“降本—扩容—增需”的良性循环。模型迭代本身就是当前大模型行业算力需求增长的主要源头之一。大模型行业领军者正通过技术迭代及客户粘性，使得追赶者不得不进行“算力抢筹”来避免被时代淘汰。（来源于中金公司20250813《算力，后GPT-5时代的“硬通货”》）【国产大模型不甘示弱，算力芯片等AI链或重启飞轮！】中金公司指出，国内大模型加速追赶，看好开源SOTA模型更新后国产算力市场表现。国内业者虽在模型端与海外能力依然存在一定差距，但整体水平仍在推进。随着模型不断迭代更新，其对云侧和端侧算力的要求也会越来越高，算力与模型互相促进。后续若DeepSeek等流量模型发布更新，有望促进上述正循环发展，国内AI产业链飞轮有望重启，二级市场投资情绪也有望得到提振。（来源于中金公司20250813《算力，后GPT-5时代的“硬通货”》）【全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱动下游增长】天风证券指出，全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱动下游增长。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。二季度各环节公司业绩预告亮眼，展望三季度半导体旺季期，建议关注存储/功率/代工/ ASI/ SoC业绩弹性, 设备材料、算力芯片国产替代：存储板块预估3Q25存储器合约价涨幅持续高增，企业级产品持续推进，带动龙头公司季度业绩环比增长明确，利基型存储25Q3有望开启涨价。功率模拟板块市场复苏信号已现，2季度业绩增速喜人。晶圆代工龙头开启涨价，2-3季度业绩展望乐观，3季度预期稼动率持续饱满。端侧AI SoC芯片公司受益于端侧AI硬件渗透率释放，一二季度业绩已体现高增长，叠加2季度末3季度初AI眼镜密集发布，后续展望乐观。 ASIC公司收入增速逐步体现，Deepseek入局助力快速发展。CIS受益智能车需求及龙头手机新品发布带动需求迭升。设备材料板块，头部厂商2025Q1及部分Q2业绩表现亮眼，同时国产替代持续推进+行业在新一轮并购重组及资本运作推动下加速资源整合，助力本土头部企业打造综合技术平台并强化全球竞争力。（来源于天风证券20250812《海外龙头及国产代工最新业绩总结，关注旺季下的涨价、扩产、复苏》）【科创芯片板块的投资机会怎么看？】从当前来看，芯片板块基本面上行；从长期来看，芯片板块AI需求增长+国产替代双重逻辑强韧！基本面向上修复：全球半导体迈入上行周期，2024年全球半导体销售额增速达17%。企业盈利显著提升，成长性强，2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1%。其中，科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70%，2025年全年预计归母净利润增速高达97.12%%，大幅领先于同类，成长性更强！需求快速增长：AI突飞猛进，芯片产业有望迎第二增长曲线。特别地，互联网龙头大厂积极布局AI领域，加大芯片相关资本开支，未来三年在云和AI的基础设施投入预计平均为每年1100亿至1200亿元，也提振了芯片产业链信心。德勤预计到2025年，新一代AI芯片规模将超过1500亿美元；到2027年，全球AI芯片市场将增长至4000亿美元，保守估计也将达到1100亿美元。国产替代加速：全球贸易格局的演变，促使半导体自主可控上升为我国产业发展的关键战略，有关部门持续加码对该领域的政策扶持。当前国产替代关键领域设备进行持续技术攻克，产业链各环节国产化率不断提升。国盛证券表示，根据全球半导体观察及SEMI数据，目前基本可以覆盖半导体制造流程的各阶段所需（除光刻机外），我国半导体设备的国产化比例从2021年的21%迅速提升至2023年的35%。（来源于国盛证券20250417《半导体设备、材料、零部件产业链蓄势乘风起》）看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-13 11:18
AI智能体发力上攻，炒股软件概念活跃，同花顺涨超8%！软件50ETF(159590)涨超2%，单日再获净申购超1200万！
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7日，OpenAI正式发布GPT-5，新模型在编程、数学、写作、健康、视觉感知等方面都具备业界领先的性能，在减少幻觉（错误生成）、提升指令执行能力、降低“逢迎”倾向方面都有重大进展。招商证券认为，GPT-5有望加速AI应用迭代升级，建议关注AI应用板块后续投资机会。我国在C端AI应用已初具规模，发达的互联网优势为C端应用落地提供支撑。B端AI应用重在细分垂类Knowhow积累的商业化产品打磨。海外AI初创公司估值快速提升有望映射国内市场，建议关注AI算力基础设施。（来源：招商证券20250810《GPT-5正式发布，关注AI应用后续发展》）中信建投表示，GPT-5正式发布，在长文本记忆、幻觉率的降低和推理效率优化，为AI应用的生长提供了更好的土壤。后续可期待其他大模型的更新和国内模型的跟进，以及基模优化下AI应用代币化的持续落地。此外，华为全面开源CANN生态，针对不同层级开发者差异化开放，大幅提高开发效率，有望对标CUDA加速追赶。投资逻辑看：1）利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升；2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业；3）市场成交量持续维持高位，互联网金融标的有望受益。（来源：中信建投证券20250810《GPT-5发布与华为CANN开源有望带动AI应用发展》）此外，高层对于AI政策信号积极明确。7月31日，会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。会议指出，要大力推进人工智能规模化商业化应用；有关部门和国有企业要强化示范引领，通过开放场景等支持技术落地；要强化算力、算法和数据供给，加大政策支持力度等。高层支持人工智能产业政策信号积极明确，有望推动国产AI生态繁荣。（来源：开源证券20250810《坚定看好AI应用产业趋势》）硬件为基，软件为核。软件50ETF（159590）紧跟中证全指软件指数，一键布局AI软件全产业链！指数精选50只成分股，对于基础软件、应用软件、软件服务覆盖全面：约67%权重为应用软件，15%以上为AI相关领域，信息安全占10%，其余约7%为信息技术和基础软件。场外联接（A类：023254；C类：023255）。【服务器集采招投标启动，关注信创板块投资机会】中信建投证券指出，某电信龙头2025通用服务器集采需求发布，国产化比例超过90%，较此前比例显著提升。当前信创板块景气度持续回升，招投标数量与规模方面环比均实现正增长。信创细分板块数据库相关公司2025H1业绩高增，印证行业高景气，其余收入确认周期长的细分板块下半年业绩有望得到改善或增长。去年四季度以来，信创招投标持续回暖。有关领域受益于财政资金补贴以及AI带来的新基建需求，在政务云以及下沉县乡级硬件设备方面招投标活跃；行业领域运营商、金融、能源等关基行业积极推动国产化进程，逐步推进核心业务系统国产化替代，医疗、交通、教育等行业信创替代逐步启动。据不完全统计，今年上半年信创相关招投标中两千万级以上项目60个，环比提升，单项目两千万及以上合计规模超30亿元。（来源：中信建投证券20250729《服务器集采招投标启动，建议关注信创板块投资机会》）一键布局信创产业链核心，认准信创50ETF（560850）！资料显示，信创50ETF紧密跟踪中证信创指数，聚焦信息技术应用创新、自主可控主题，具体投资领域为计算机产业的基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等。据华创证券最新数据，中证信创指数的DeepSeek含量高达48.1%，为全市场行业主题第一！场外联接（A类：021602；C类：021603）。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。软件50ETF、信创50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 14:18
科创100ETF基金(588220)上涨超2%，“科技+周期”双轮驱动的结构性行情有望形成
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PT-5.0、DeepSeek R2等新模型预期形成有效支撑。有机构指出，7月以来国内外各大厂商陆续发布业绩报告和推陈出新，由AI驱动业绩增长态势明显。AI算力景气度居高不下，各类科技重磅催化事件不断推出。叠加“反内卷”政策持续扩散，驱动互联网平台、资源周期板块爆发，有望形成“科技+周期”双轮驱动的结构性行情。7月美非农就业数据大幅低于预期，并大幅下修5-6月份数据，引起市场降息甚至衰退定价。因此在整个流动性充裕的大背景下，可布局科创板，把握中长期的科技产业趋势。科创100ETF基金(588220)紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为博瑞医药(688166)、百济神州(688235)、华虹公司(688347)、睿创微纳(688002)、翱捷科技(688220)、泽璟制药(688266)、东芯股份(688110)、中科飞测(688361)、芯源微(688037)、安集科技(688019)，前十大权重股合计占比23.52%。科创100ETF基金(588220)，场外联接A：019861；联接C：019862；联接I：022845。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 11:28
AI行业观察：OpenAI开源模型迭代；华为突破推理技术
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程、数学、视觉理解等领域实现性能突破。新模型引入安全机制与多档API定价策略，免费用户需等待数日才能使用完整功能。尽管基准测试显示其得分超过前代，但马斯克公开质疑其AGI能力，称xAI的Grok4在ARC-AGI测试中表现更优。实际测试中，用户反馈其生成的文本“AI味”过浓，代码实用性不足，OpenAI则以低价API策略争夺市场份额。开源生态再迎重量级玩家 OpenAI同步开源两款推理模型gpt-oss-120b与gpt-oss-20b，分别支持单张80GBGPU和消费级设备部署，开放商业化使用。此举被视为对DeepSeek等开源力量的回应。此外，Anthropic推出ClaudeOpus4.1，强化代码重构与长上下文处理；xAI宣布下周开源Grok2，提供复杂问题处理能力；小红书开源多模态模型dots.vlm1，支持图文交错分析与文物识别。开源浪潮下，厂商通过渐进式更新提升模型可用性，生态竞争进一步加剧。技术边界持续突破 DeepMind发布的Genie3成为首个支持实时交互的世界模型，可模拟水、光等自然现象，并以720p分辨率维持数分钟画面一致性。谷歌称其为“AGI的关键垫脚石”，但受限于动作空间与多智能体交互能力。小红书的dots.vlm1则在多模态评测中接近Gemini2.5Pro，突显垂直场景模型的价值。二、华为突破推理技术金融应用落地提速技术突破降低HBM依赖华为将于8月12日联合中国银联发布AI推理领域突破性成果，据透露，该技术可减少国内大模型对HBM的依赖，解决数据搬运瓶颈导致的响应延迟问题。业内人士指出，AI产业正从“追求模型极限”转向“挖掘应用价值”，推理性能优化成为生态完善的关键。华为此次技术突破有望提升国产大模型的端侧部署效率，尤其在金融等高实时性场景中发挥价值。金融场景规模化落地在同期举办的“2025金融AI推理应用落地与发展论坛”上，华为将展示推理加速技术如何提升金融服务效率，信通院、清华大学及科大讯飞专家将分享实践经验。华为已服务全球超5600家金融客户，此次合作标志着AI推理技术从实验室向产业核心渗透。数据显示，AI助推下，金融行业智能化转型提速，但如何平衡性能与成本仍是挑战。行业趋势与挑战当前，AI原生应用市场进入洗牌期。QuestMobile报告显示，2025年上半年近七成原生APP月活负增长，预装助手与中长尾玩家受同质化拖累。华为的技术突围或将推动端侧推理普及，但芯片制程限制与地缘政策风险仍是长期隐忧。此外，谷歌与第三方机构就AI搜索流量争议的博弈，反映出技术落地与生态利益分配的复杂性。风险提示芯片制程发展与良率不及预期；中美科技领域政策恶化；智能手机销量不及预期。
金融界08-10 19:28
OpenAI CEO回应GPT-5表现不及GPT-4o：实时路由器故障已修复
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被网友提及，引发广泛讨论，反映出用户对新模型期望与现实体验的落差。 OpenAI CEO山姆·奥特曼的回应与解释对此，OpenAI CEO山姆·奥特曼（Sam Altman）做出回应，承认在GPT-5上线的首日，内置的“实时路由器”（real-time router）功能出现故障，导致模型表现不佳，给用户带来“笨拙”的体验。他表示团队已经于上线当天完成了修复工作，并承诺将持续优化路由器的判定逻辑，确保用户能够频繁且准确地调用合适的模型，提升整体响应质量和速度。此外，奥特曼强调未来会让用户明确知道当前正在使用的模型版本，以增强透明度和信任感。 GPT-5实时路由器功能及其影响 GPT-5的一大创新是集成了“实时路由器”机制，该机制能根据提示自动选择不同子模型进行响应，或快速回答，或经过“深思”后输出更复杂的回复。这一功能旨在提升响应效率和质量，但首日故障暴露了新技术在实际应用中的挑战，引发用户体验波动。功能作用故障表现后续改进实时路由器自动选择最合适的模型快速或深度回答路由器故障导致频繁调用性能较弱的子模型修复故障，优化模型切换判定逻辑，提升调用准确度权威点评与总结此次事件反映了AI语言模型升级过程中的复杂挑战。虽然GPT-5带来了功能创新，但新技术的稳定性和用户体验仍需打磨。OpenAI及时回应并迅速修复，显示其对用户反馈的重视。未来，模型的智能切换机制和透明度将成为提高用户信赖的关键。 “实时路由器是AI模型发展的重要尝试，但技术初期的不稳定在所难免，关键在于如何快速响应和持续优化。” —— AI行业分析师 Rachel Lin，2025年8月 “OpenAI CEO的坦诚回应为行业树立了良好典范，表明AI服务需要更多透明度和用户沟通。” —— 摩根士丹利科技分析主管 Michael Chen，2025年8月 “随着AI模型复杂度提高，如何平衡响应速度与质量，将决定未来竞争格局。” —— 高盛人工智能研究主管 David Solomon，2025年8月常见问题解答问：什么是GPT-5的实时路由器功能？答：实时路由器根据不同提示自动选择不同子模型进行快速或深入回答，提升响应效率和质量。问：为什么用户觉得GPT-5表现不如GPT-4o？答：主要因实时路由器初期故障，导致调用性能较弱的子模型，影响整体回答质量。问：OpenAI如何解决了这个问题？答：团队于上线当天修复了路由器故障，并承诺进一步优化模型切换逻辑。问：用户是否可以恢复使用GPT-4o模型？答：目前OpenAI尚未恢复GPT-4o的使用权限，重点优化GPT-5体验。问：此次事件对OpenAI的声誉有何影响？答：短期有一定负面影响，但及时回应和修复有助于恢复用户信任。来源：今日美股网
今日美股网08-10 00:11
OpenAI推出GPT-5：推理能力大幅跃升，微软全线整合引爆AI市场
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nterprise与Edu方案。这款新模型是 OpenAI 首个实现推理能力与快速响应能力融合的“一体化”系统，标志着其在通用人工智能（AGI）发展道路上迈出关键一步。性能指标 GPT-5 GPT-4o SWE-bench代码测试准确率 74.9% 不适用幻觉率（错误信息） 4.8% 20.6% HealthBench健康幻觉率 1.6% 12.9% OpenAI CEO Sam Altman称GPT-5为“世界上最好的模型”，并表示：“在历史上的任何时间点，拥有像GPT-5这样的系统都是无法想象的。” 三大核心能力：编程、创意、健康咨询全面升级 GPT-5被OpenAI官方定义为“迄今为止最强大”的AI模型，在以下三大领域实现飞跃式提升：编程能力：支持复杂前端开发、调试大型代码库，能自动生成高质量、响应式网页与App。创意写作：支持结构复杂的诗歌与剧本创作，语言风格更自然，表达更具个性。健康咨询：具备更严谨的医学推理能力，可识别潜在健康问题并辅助解读检测结果。特别是在医疗测试HealthBench中，GPT-5的幻觉率仅为1.6%，显著低于GPT-4o和o3版本，显示出前所未有的医疗AI稳定性。微软全线整合GPT-5：抢占企业级AI高地微软 (MSFT.US)在GPT-5发布当日同步宣布，将新模型全面整合至其全线产品矩阵中：产品平台 GPT-5应用方式 Microsoft 365 Copilot 增强上下文理解能力，自动处理长篇文档与对话 GitHub Copilot / Visual Studio Code 编程效率与自动调试能力显著提升 Azure AI Foundry 通过模型路由器自动选取最优模型执行任务 Microsoft Copilot（消费者端）跨平台体验AI问答与任务辅助微软AI红队对GPT-5进行了包括恶意软件生成、自动诈骗在内的多项安全性测试，结果显示该模型具备OpenAI迄今最强的AI安全防御能力。 GPT-5释放的市场信号：AI新时代到来？随着GPT-5的开放应用，市场预期AI产业将迎来新一轮浪潮。GPT-5不再仅是聊天机器人，更是一套可用于法律、医疗、工程、销售等超40类职业领域的生产力工具。 OpenAI副总裁 Nick Turley 强调：“GPT-5感觉更自然，响应更智能，这是一次真正的系统级突破。” 微软的快速整合动作也释放出AI平台化竞争升级的信号。在谷歌、Anthropic与Meta等竞品尚未同步响应的情况下，OpenAI与微软的深度协作正逐步构建起AI领域的新技术护城河。权威点评与总结 GPT-5的正式发布，不仅是技术上的飞跃，更是商业应用落地的重要标志。从基础对话模型进化为具备深度推理能力的生产工具，GPT-5代表了AI“可用性”与“安全性”的双重成熟。微软作为生态整合者率先行动，进一步巩固其在企业级AI市场的领导地位。相比之下，其它竞争对手的市场策略仍显被动。 GPT-5的多模态推理能力与智能模型调度机制，将改变AI工具的使用门槛和生产效率。 —— Bernstein科技团队，2025年8月8日微软对GPT-5的快速整合展示了其对AI未来布局的深度与速度，将成为Copilot生态爆发的关键催化剂。 —— Goldman Sachs科技研究组，2025年8月8日从Claude到GPT-5，生成式AI之间的竞争正在进入“模型即平台”的阶段，OpenAI走在最前沿。 —— ARK Invest人工智能团队，2025年8月8日常见问题解答 Q1：GPT-5与GPT-4o相比最大的不同是什么？ A1：GPT-5整合推理能力与快速响应，幻觉率更低，编程与医疗领域能力显著增强。 Q2：普通用户可以免费使用GPT-5吗？ A2：可以。免费用户从8月7日起陆续接入GPT-5，但使用量有限，超额后将切换至GPT-5 mini。 Q3：GPT-5是否支持代码编写与部署？ A3：支持。通过GitHub Copilot与Visual Studio Code，开发者可实现复杂代码项目的辅助编写与部署。 Q4：GPT-5适合医疗场景使用吗？ A4：GPT-5在医疗推理测试中表现优异，但OpenAI强调ChatGPT不能替代医疗专家，仅作辅助用途。 Q5：微软对GPT-5的整合是否已全部完成？ A5：已开始全面部署，企业用户和开发者可立即体验，消费者端也通过多平台开放访问。来源：今日美股网
今日美股网08-09 00:12
OpenAI正式发布GPT-5！！人工智能ETF(515980)昨日再“吸金”，冲击周线5连阳
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年化收入（ARR）已超过120亿美金，新模型的发布有望带动AIGC商业化进一步加速。从当前模型的技术迭代经验来看，国内模型有望在1-2个季度内实现追赶，3季度DeepSeekR2的发布值得期待。大模型的技术进步有望进一步催化人工智能产业从算力累积向应用发展的产业趋势，人工智能产业大概率即将进入应用主导的景气投资的新阶段。华富人工智能 ETF（515980）跟踪的人工智能产业指数均衡配置算力(50%)及应用(50%)，算力应用两不误，适应当前人工智能产业逐渐从算力端向应用端发展的产业趋势。截至2025年8月7日，人工智能ETF近1周累计上涨1.12%，冲击周线5连阳。流动性方面，截至8月7日，人工智能ETF近1周日均成交2.46亿元，前一交易日“吸金”近9000万元。规模方面，人工智能ETF最新规模达32.09亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。人工智能ETF前一交易日融资净买额达262.64万元，最新融资余额达9109.62万元。人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能产业指数。对比创业板人工智能指数和科创AI指数，该指数具有全面性、均衡性与前瞻性，通过在全市场范围内筛选AI营收占比高且成长性突出的50只个股（季度调整），采用结合AI营收及成长指标的市值加权方式，实现计算机、通信、电子行业的均衡布局，并独创性地按50%：50%比例兼顾基础架构（如光模块、ASIC芯片）与应用层（办公、传媒、自动驾驶、机器人等全场景），完整覆盖AI产业链核心环节；其聚焦中大盘股、侧重应用侧的属性，更精准契合国内AI应用爆发带动资本开支扩张的行情，样本覆盖更广、产业链布局更完善、且更适配本土AI产业发展趋势。 Wind数据显示，人工智能产业指数年初至今（2025.8.7）上涨21.34%，相对单纯的市值选股加权的同类指数超额收益接近5%，更加受益于新产业景气落地阶段的投资优势愈发明显！值得一提的是，在市场众多人工智能产品中，华富人工智能 ETF（515980）跟踪的人工智能产业指数是目前唯一季频调仓的人工智能行业小宽基。跟踪指数布局行业方面，景气度已经得到验证的AIGC应用、光模块、国内算力的权重均在20%-25%左右。同时指数中还配置了部分具有良好0-1商业化潜力的AI+应用方向如自动驾驶、机器人、智能穿戴等，各自有5%-10%的权重。在国家政策对AI+应用强力支持，以及产业端技术快速迭代，产品成熟度不断提升的背景下，帮助投资者优先把握景气环节的基础上，适度对未来各个潜在应用方向进行左侧埋伏，等待爆发，从容投资。据了解，人工智能ETF(515980)是目前市场上仅有的一只跟踪人工智能产业指数（931071）的ETF产品，适配当前产业快速发展，全面开花的业态。场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，布局人工智能板块中具有高增速潜质的优质企业。风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理，不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-08 14:29
OpenAI推出GPT-5：迈向通用人工智能道路上的“重要一步”
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答问题时欺骗用户。像GPT-5这样的新模型至关重要，因为它们决定了ChatGPT等服务的功能以及它们将支持的新能力，使其成为未来发展方向的重要组成部分。OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼周三在新闻发布会上表示，GPT-5是迈向通用人工智能道路上的“重要一步”，通用人工智能是一个假设的阶段，届时人工智能将具备与人类相当的思维能力。阿尔特曼说：“GPT-4感觉就像你在和一个大学生交谈。而GPT-5则首次让人感觉像是在与任何领域的专家交谈，就像一位博士级别的专家。” 除了应用于ChatGPT，新模型还将面向基于OpenAI技术构建工具和服务的开发者提供。软件开发是GPT-5关注的一个重要领域；阿尔特曼表示，该模型可以为用户生成“一整个软件”，这种做法被通俗地称为“灵感编码”（vibe coding）。在一次演示中，OpenAI展示了ChatGPT如何在输入创建法语学习网站的提示后生成相应网站。阿尔特曼称，这样的应用场景将成为“新GPT-5时代的标志性部分”。 GPT-5推出之际，正值程序员越来越多地使用人工智能来处理工作的某些部分。Meta首席执行官马克·扎克伯格此前曾表示，他预计明年公司约一半的代码将由人工智能编写。微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉称，微软20%到30%的代码正在由人工智能编写。Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊在5月份表示，他认为这项技术可能导致失业率飙升，这引发了人们对人工智能影响就业的担忧。 OpenAI的新模型也引发了对人工智能使用的另一个担忧：正如Anthropic和人工智能研究公司Apollo Research的研究所显示的，它可能具有欺骗性，或者提供错误信息。 OpenAI的安全研究负责人亚历克斯·比尤特尔在发布会上表示，此前曾有过系统声称可以完成某项任务但实际无法完成，或者提及不存在的图像的情况。而对于GPT-5，该公司表示已对模型进行训练，使其在这类情况下保持诚实。 GPT-5在回答可能有害的问题时也会更加谨慎。比尤特尔称，虽然该公司没有提供实际操作的具体示例，但表示该模型将旨在“在确保安全的前提下”给出有用的答案，这可能包括提供不太具体的笼统答案。此次更新是在人们对过度依赖人工智能助手，尤其是在情感方面的依赖表示担忧之后进行的，这引发了人们对该技术对心理健康影响的质疑。由于ChatGPT，OpenAI被广泛认为是人工智能领域的领跑者，目前ChatGPT有望达到每周7亿活跃用户。但竞争仍在加剧，尤其是在年轻用户群体中。网络分析公司SimilarWeb的研究表明，人工智能搜索应用Perplexity、DeepSeek、Anthropic的Claude和xAI的Grok在18岁至34岁用户中的应用使用率均更高。而且有报道称，扎克伯格正试图以数百万美元的薪酬吸引顶尖人工智能人才，以期在人工智能竞赛中占据领先地位。此次发布也正值人工智能发展和扩张的时期。这家科技巨头如今在教育和政府领域发挥着更大的作用，最近它与课堂软件提供商Instructure建立了合作关系，并为ChatGPT推出了学习模式。OpenAI还与特朗普政府合作开展了诸如价值5000亿美元的名为“星际之门”的人工智能基础设施项目等。阿尔特曼多次现身华盛顿，OpenAI最近也证实了将在美国首都开设首个办公室的计划。
金融界08-08 08:17
GPT-5发布在即！海外AI大模型接踵而至，算力需求猛增！云计算ETF汇添富(159273)盘中翻红，溢价持续高企！
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T-oss-20b。【中信证券：拥抱新模型+新算力，挖掘创新成长】中信证券指出，近期北美三大模型厂商同时发布新款模型，引发资本市场关注。谷歌发布了全球首个实时可交互世界模型Genie 3，生成视频时长可达数分钟；Anthropic发布了Claude 4.1，编程测试得分刷新行业记录；OpenAI发布开源推理模型GPT-oss，200亿参数版本可在移动端本地部署且性能表现良好。中信证券认为，模型厂商近期的快速更新迭代的影响包括：科技巨头在前沿模型领域的军备竞赛、推理&scaling law&多模态等带来的算力持续爆炸式增长、推理能力提升带来复杂应用场景解锁可能等。美股科技领域，建议继续围绕基础设施、AI应用等环节，重点布局AI计算芯片、HBM、AI网络设备、IDC、基础&应用软件、互联网服务等领域。（来源：中信证券20250806《前瞻研究全球AI人工智能产业重大事项点评》）展望2025下半年，中信证券认为AI核心技术（模型、算力）的创新将会持续加速，叠加应用场景广泛探索及生态建设提速，AI产业链有望迎来新一轮投资机遇。 1）算力趋势：系统级算力成下一代AI发展重要趋势。技术层面，下一代模型尺寸进一步提升、Mamba等新型模型架构、推理解决高并发与低延时等问题，对算力基础设施提出新要求，通过网络扩展及片间互连搭建起的系统级算力硬件成重要趋势。需求端，各大厂商资本开支维持高位、海外芯片恢复销售等因素，推动需求高增并兑现。 2）模型方向：多模态、长逻辑成为下一代模型主要发力方向。下一代模型或将拥有更大的模型规模，带动其在专业学科知识、基础推理、视觉识别等方面性能提升，推动多模态、长逻辑能力再提升。上半年以来，DeepSeek、Kimi K2、Grok 4等模型进展不断，近期以Kimi K2、Grok-4为代表，其分别作为基座模型、逻辑模型以提升工具使用能力为主要方向，长流程专业工作潜力支持Agent落地高价值场景。预计下一代大模型（如GPT-5）将在逻辑推理、原生多模态、记忆系统等关键能力继续突破，打开更多应用机会。 3）应用展望：Agent是最为广泛的应用方式，多模态进一步打开空间。预计未来Agent将具备更强工具使用能力，完成长流程复杂任务带动价值提升，独立行动实现“单点辅助”到“流程替代”的价值提升，应用范围有望进一步扩展;原生多模态+多模态推理将提升数理领域、图文结合、规划分析等领域能力，带动多模态应用全面提速。建议关注企业管理、办公/编辑工具、教育/医疗/法律、科研/仿真等领域AI落地机遇。（来源：中信证券20250805《计算机下半年投资展望》） AI驱动，云算未来！“算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准芯片浪潮下的CPO爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-07 11:48
亚马逊AWS首度引入OpenAI模型，旨在提振AI竞争力
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首度引入OpenAI模型，意义何在？新模型将在Bedrock与SageMaker平台上线满足客户对多元AI工具的需求财报承压背景下的技术合作突破权威点评与总结常见问题解答 AWS首度引入OpenAI模型，意义何在？根据 www.TodayUSStock.com 报道，亚马逊公司于8月5日宣布，其云计算平台AWS将首次向用户提供OpenAI最新发布的开放权重模型，标志着两家公司在AI领域的合作取得突破性进展。这是OpenAI首次成为AWS的模型提供商，而AWS此前一直未涉足提供OpenAI模型服务，此举被视为是对市场竞争格局的有力回应，尤其是针对微软Azure在AI市场的领先地位。新模型将在Bedrock与SageMaker平台上线此次AWS将上线的模型为OpenAI刚发布的gpt-oss-120b与gpt-oss-20b，它们将集成至AWS旗下的Bedrock与SageMaker平台中。两者分别代表轻量级与高性能推理模型，面向企业级AI应用部署。这些模型的上线意味着AWS客户可在自身的云环境中直接调用OpenAI的先进技术，无需依赖微软Azure，从而降低迁移与集成成本。满足客户对多元AI工具的需求 AWS产品总监Atul Deo指出，客户需要多种AI模型进行对比和使用，以便找到最适合自身业务需求的工具。他表示：“我们希望给客户提供选择与灵活性。OpenAI成为我们开放权重模型提供商，标志着我们推进AI普及愿景的关键一步。” 随着模型集成，AWS客户将可以在统一的操作平台上访问包括OpenAI、Anthropic和Amazon自研模型在内的多厂商大型语言模型（LLM），大幅提升开发效率。财报承压背景下的技术合作突破值得关注的是，亚马逊此次合作背景是其近期公布的财报表现低于市场预期。AWS第二季度销售增长逊色，第三季度盈利预期也令人失望，引发市场对其云业务增长的担忧。此前，微软Azure因可独家转售OpenAI技术，在AI基础设施竞争中处于领先。此次合作旨在强化AWS作为“AI超市”的战略定位，提升市场信心。以下是相关企业在AI模型集成方面的对比：云服务商集成AI模型合作对象独家优势亚马逊AWS gpt-oss-120b、Claude等 OpenAI、Anthropic 模型多样化，平台融合微软Azure GPT-4、ChatGPT企业版 OpenAI（战略投资）独家商业转售权 Google Cloud Gemini系列 Google DeepMind 自产自用、搜索整合权威点评与总结从AWS此次接入OpenAI开放权重模型来看，亚马逊正在迅速调整其云战略，力图缩小与Azure之间在AI生态上的差距。此次举措不仅拓展了客户可选模型范围，也为AWS注入新的增长动能。面对云计算红海竞争，AWS“AI超市”策略有望重塑其产品差异化优势。而通过兼容Anthropic、OpenAI等第三方模型，AWS在技术中立性与灵活性上具备一定优势。最终，这一合作不仅提升了OpenAI模型的可达性，也为AWS带来了挽回市场份额的希望。 AWS的这一动作，表明亚马逊不愿在AI基础设施竞赛中落后。未来数月，我们将看到更多多模型平台战略落地。 —— Bernstein Research，2025年8月6日 OpenAI模型开放权重在AWS上运行，为客户带来更多可控性，也可能促进模型精调等个性化开发。 —— Forrester AI分析团队，2025年8月6日这对AWS是好消息，对微软是信号。AI战场不再是单边合作，而是全生态博弈。 —— Wedbush证券首席分析师，2025年8月6日常见问题解答 Q1：这是AWS首次提供OpenAI模型吗？ A1：是的，这是亚马逊首次将OpenAI模型引入其云计算平台，打破了微软的独家地位。 Q2：哪些平台可以使用这些模型？ A2：模型将部署在AWS的Bedrock和SageMaker平台上，适合不同类型的AI开发需求。 Q3：这是否会影响微软Azure对OpenAI的独家优势？ A3：部分影响。虽然Azure仍拥有独家商业部署权，但开放权重模型在AWS可用将削弱其技术壁垒。 Q4：AWS为何选择此时合作？ A4：亚马逊云业务增长放缓，急需通过AI战略提振信心，开放合作是应对市场压力的策略之一。 Q5：企业客户将获得哪些优势？ A5：客户可使用多个主流AI模型进行对比与微调，提升AI开发效率和业务适配性。来源：今日美股网
今日美股网08-07 00:12

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