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科创领航！沪市半年报晒出“硬核成绩单”：新兴产业利润占比首破50%
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变革中，沪市公司以“硬科技”为矛、以“新消费”为盾，正在书写属于中国经济的“新质生产力”篇章。
金融界09-01 08:20
首款低酒度畅饮型老酒“舍得自在”定价329元，舍得酒业以高质价比引领低度酒创新
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同打造的爆款产品。厚积老酒优势、锚定新消费趋势，舍得以低酒度老酒拉升赛道标准当前，白酒市场低度化、利口化与多元场景化的趋势愈发明确。基于对消费趋势的洞察，今年6月以来，多家名酒企业加速布局低度酒赛道。不过，白酒降度存在着“析出”“寡淡”等技术难题，市场急需“高风味、低负担”的平衡型产品，“舍得自在”正是舍得酒业瞄准这一空白而打造的行业首款低酒度畅饮型老酒。中国酒业协会理事长宋书玉中国酒业协会理事长宋书玉在发布会上对“舍得自在”给予了高度评价。他表示，中国白酒特有的“时间价值”，是由时光淬炼而成的核心优势——稀缺的陈年价值、复杂精妙的风味、深厚的文化内涵，共同构筑了中国白酒产业不可撼动、难以替代的坚实根基。“舍得自在”定位“悦己”“自在”情绪和松弛社交氛围，平衡低醇舒适与陈年醇柔口感，市场表现值得期待。“舍”的是繁琐冗沉，“得”的是清雅醇柔，“去”的是身心负累，“获”的是自在之境，承载着舍得酒业对市场脉搏的精准把握，更寄托着产业对消费者“自在”“悦己”新需求的深切回应。与京东的战略合作，更是融合传统酿造智慧与现代流通效率的创新实践。射洪市委副书记、市长王能射洪市委副书记、市长王能代表射洪市委、市政府向“舍得自在”的发布表示热烈祝贺。他指出，“舍得自在”在品质化坚守与年轻化探索的使命下应运而生，承载着复星、舍得酒业和射洪政府的共同期许，是舍得酒业老酒战略与现代消费理念的精彩碰撞。射洪将坚持真心实意付出，创造最贴心的涉企服务、最完备的要素保障、最自在的发展环境，让舍得酒业轻装上阵、跨越发展。复星国际董事长郭广昌复星国际董事长郭广昌通过线上视频表达了高度认可：“舍得自在”既保留了老酒的醇厚风味，同时又利口轻负担，是实打实的老酒品质和调酒技术真功夫！舍得酒业守得住匠心，玩得转创新，是一家底蕴深厚的名酒企业，拥有一支专业扎实勇于创新的优秀团队，复星坚定看好并全力支持舍得酒业的发展。复星的宗旨是与经销商合作伙伴共创共赢，“一定要让生意伙伴赚到钱，让消费者喝好酒”。复星国际执行董事、豫园股份董事长兼总裁黄震复星国际执行董事、豫园股份董事长兼总裁黄震对新品的推出及舍得酒业的发展表示高度支持。他强调，“舍得自在”的推出是非常有价值的创新探索，是创新驱动的成果。他还表示，复星豫园将充分嫁接生态资源，通过生态协同助力舍得发展；借助复星全球化产业网络，持续推进舍得出海，传递东方生活美学。舍得酒业董事长蒲吉洲舍得酒业董事长蒲吉洲表示，舍得酒业用数十年的厚积，形成了生态、文化、老酒的硬实力优势，为持续升级的消费品质需求做好了准备。面对消费主导者迭代、消费动机转向、消费场景重构的新变化，舍得酒业洞察形势，倾力打造“舍得自在”全新好产品，带来“轻负担，更醇柔”的新体验。舍得期待与大家一起，以“自在”姿态，拥抱变化，以“舍得”之心，从容前行。在政府支持、中酒协引领与复星的赋能下，舍得酒业锚定新消费趋势，主动拥抱变化，创新引领推出“舍得自在”。该新品完善了舍得酒的产品结构，是舍得酒业布局低度酒赛道的关键落子，同时也以“老酒低度化”突破低度酒技术瓶颈，树立了低度酒品质新标杆，是助力白酒行业健康发展的有益实践。深挖“舍得自在”四大硬核产品力：高质价比、高风味轻负担、多元化场景、高颜值舍得酒业总裁唐珲在发布会上解读了新品的四大亮点。舍得酒业总裁唐珲其一，高质价比。新品定价329元，平均单毫升售价仅为0.66元。在低度白酒市场中，“舍得自在”以真老酒为核心竞争力，6年优质坛贮老酒为基，20年调味酒及30年高端调味酒增香，真正实现“质价双优”，精准契合当下理性消费时代需求。其二，高风味、轻负担体验。“舍得自在”以三大关键技术攻克了低酒度与高风味不可兼得的技术难题，维持了老酒醇厚感，大幅降低身体负担，降度固香，真正达到“轻负担、更醇柔”。其三，多元化场景。“舍得自在”创造了一个新的“满足多元化需求的选择”，为非白酒消费者提供了一个尝鲜理由，为白酒消费者提供一个舒适选择，从商务轻社交、好友小聚，到居家独酌、冰饮等多元场景，均可通过“舍得自在”实现“自在饮酒”的体验。其四，高颜值设计。瓶身设计摒弃繁复，舍得自在采取通透瓶体颜值依旧能打，新中式东方韵味与极简现代风格兼具，给人“低度轻盈”感官认知；醒目的29度金色标识传达“低酒度无压力”产品特性，降低消费者对饮用白酒的心理门槛。唐珲表示，“舍得自在”是舍得酒业对极致产品主义的践行，也是开辟新增量市场的创新。希望与各位合作伙伴携手，掀起业内低酒度、高风味畅饮型老酒的风潮，为广大消费者带来高品质低度老酒的新体验。江南大学教授、舍得酒业首席科学家徐岩江南大学教授、舍得酒业首席科学家徐岩从技术维度进一步印证产品力：“舍得自在”以“基酒风味靶向遴选技术、降度固香风味重组技术、高端老酒风味回填技术”三大关键技术成功破解低度酒风味易流失的行业挑战，确保了其在29度的低酒精度下，依然能呈现坛贮老酒“柔、甜、陈，醇厚迷人”的典型风格。新品发布仪式在实际饮用体验上，发布会前的专家测评已给出高度评价。专家们普遍表示，该产品打破了“低度酒必寡淡”的固有印象。虽然只有29度，打开后香味扑鼻，入口后回味丰富饱满，无明显刺激感。常温、加冰或调饮，风味表现稳定，突破低度酒场景限制，拓宽了老酒畅饮的边界。京东战略合作开启首发预售，携手冲刺新一代行业爆款发布会现场，舍得酒业与京东集团举行首发签约仪式，在全场嘉宾的共同见证下，双方正式达成深度战略合作。同步，“舍得自在”新品8月30日在京东平台开启首发预售，借助京东全域营销赋能，新品即时触达亿万目标群体。京东集团副总裁赵煜京东集团副总裁赵煜表示，“舍得自在”不仅是一款卓越的低度酒产品，更是传统白酒行业一次成功的创新实践。京东将整合全域资源，从精准营销、极速物流、共建会员体系沉淀用户及AI技术提升互动体验等方面，为新品提供全方位支持。他指出，舍得与京东的合作始终基于共同价值观与发展愿景，双方将持续以用户需求驱动产品创新，以数字化能力推动酒业焕新。舍得自在京东首发签约仪式数字化营销是酒企响应市场新变化、新趋势的核心路径。京东集团作为中国领先的自营式电商企业，拥有超过6亿人的活跃用户，其中酒类常购客户近3000万。凭借覆盖全球的仓储与配送网络以及“211限时达”等时效服务，京东构建了行业领先的物流体系与客户体验。与京东达成战略合作，是舍得酒业加码创新营销、深化消费者体验布局的关键举措。双方将强强联手，共同致力于将“舍得自在”打造成为最受欢迎的低度老酒产品。舍得酒业深耕老酒战略、推出超低度老酒“舍得自在”，既是对新消费趋势的拥抱，也是完善产品矩阵、开辟新增长极的积极探索。有专业人士指出，“舍得自在”拓展老酒消费边界，有望为企业培育新增长点，也为白酒行业发展提供创新范例和价值参考。
证券之星08-30 22:30
上美股份(02145.HK)：业绩高增，冲击百亿营收，长期价值继续凸显
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体反映较高的盈利能力。今年以来，港股新消费板块成为资本市场上一道亮丽的风景线，引领市场行情，后市表现亦获各大机构的普遍看好。核心逻辑在于，随着悦己消费理念盛行,“情绪价值”带来消费新空间，新消费板块也成为资金追逐稀缺高增长资产的优选。同时，眼下随着中期业绩的逐步验证，新消费板块的价值底色更为鲜明。纵观今年的财报季，消费领域的业绩表现明显分化，传统龙头业绩集体承压，新消费势力逆势强劲增长，进一步证实消费市场深层变革。期间港股新消费概念整体也频频走强，再度出现集体活跃。据Wind数据，8月25日，万得（港股）中国新消费指数也刷新了年内最高点位。在这样的背景下，上美股份亦演绎估值与业绩的双升。来源：富途站在当下，又该如何看待这家企业的价值潜力？不妨透过上美股份刚刚发布中期业绩，来进一步挖掘支撑其真实价值的深层线索。 1、财务数据呈现“四高特质”，成为业内稀缺标的如果我们拉长时间周期，可以更清楚地看到上美股份中期业绩的含金量。自2023年，上美股份业绩强势反弹，营收与利润增长始终强劲，这份业绩在高基数效应上实现，展现出强大的增长韧性和可持续。同时，参考2023年、2024年的表现，上美股份上半年占全年营收比例大概分别为37.86%、51.55%。按此比例推算，上美股份2025年全年业绩将介于在79亿-108亿元，这意味着上美股份或有望冲击100亿营收，成为继珀莱雅后“第二个进入百亿梯队”的国货美妆集团。还值得留意的是，上美股份每股盈利1.32元/股，同比增长30.7%，中期派息每股0.5元，保持较高的分红比例，展现出公司扎实的现金流支撑，以及积极回馈股东的长期导向。放眼行业内几家可比的龙头企业，虽能多数交出了亮眼业绩，但能够保持营收、净利润双位数增长且高派息的企业并不多见。上美股份这种“高基数-高增长-高盈利-高回报”的表现其实堪称“独一份”，进一步强化了其投资价值亮点。 2、多品牌+多品类+大单品×强研发，构建增长飞轮从增长逻辑上看，上美股份多品牌战略继续深化，以及这背后“多品牌+多品类+大单品×强研发”的增长飞轮在持续发力，同步提升市场覆盖广度，夯实产品竞争深度，构筑起公司的增长护城河。具体而言，上美股份通过多品牌满足更广泛的细分市场需求，覆盖护肤、母婴护理、洗护等多个品类，更依托多品牌的集体突围释放强劲增长动能。其中，主品牌韩束作为业绩“压舱石”再创新高，实现营收33.44亿元，同比增14.3%，持续巩固在大众护肤赛道的领先地位。从GMV来看，其不仅蝉联抖音美妆NO1，还在天猫、京东、快手、唯品会等多个平台实现高增长，展现出极强的市场穿透力，呈现全域布局生态。另一大品牌newpage一页，也在上半年实现爆发。该品牌上半年营收达 3.97 亿元，同比增幅高达146.5%，其中线上销售额已达成2024 年全年水平，增长势头尤为迅猛。在这份业绩背后，“大单品”产品矩阵则是韩束与newpage 一页两大品牌共通的深层亮点和增长密码。上半年，韩束标志性大单品红蛮腰系列全渠道累计销量超1500万套，持续引领大众护肤市场，同时X肽超频系列全渠道累计销售额突破2亿元，在中高端价格带持续深透。实现人群资产与品牌价值双向提升。还值得关注的是，韩束并未止步于护肤赛道，上半年积极拓展男士、彩妆、个护等领域，并在身体乳、洗发水、洁面膏等品类赛道中打造出多款抖音爆款榜TOP1单品，用实际成果验证了其大单品策略可复制、多品类拓展加快落地，为品牌注入多元动能。 newpage一页则打造出婴童安心霜、叮叮舒缓喷雾、爽身露等现象级明星单品，显示出大单品的潜质，也体现了其在 0-18 岁全年龄段护肤市场的爆发力。其中婴童安心霜618期间爆卖33万瓶，蝉联天猫、抖音平台婴童面霜类目TOP1，登上天猫婴童面霜热销&好评&回购TOP1等，销量与口碑双丰收。当然，在当下品质消费、悦己消费崛起，以及化妆品行业功效“内卷”的市场环境中，上美股份要取得这些成绩并不容易，也绝非偶然。毕竟，消费者越来越理性，面对的产品选择越来越多，任何一款能打动消费者、经得起市场检验的爆品，本质上都是对企业综合实力，特别是研发实力的充分考验。这些成绩根植于上美股份对科研的长期重视与深度布局，亦构成了其底层逻辑，成为其确定性所在。上半年，上美股份研发投入超过1.03亿元，同比大幅增长31.7%，占收入的比重提升到2.5%；累计拥有近200项专利；累计在40+全球核心期刊发表论文，支撑产品创新与行业影响力稳步提升。同时，韩束转化医学基金正式落地，构建“产学研医”生态，为加速科研成果转化打下更坚实的基础。可以说，上美股份实现了品牌、品类、大单品业绩与科研实力的全面突破，当前已基本形成“无短板”的发展格局。其聚焦“化妆品一个赛道+多品牌裂变”的增长模式也再次得到了验证，充分传递发展信心。 3、着眼未来，上美股份内在增长动力继续增强展望来看，上美股份的亮眼业绩只是序章，其依然具备较强的增长动力。具体可以从两个角度来理解。行业视角下，近年来伴随需求的转变、技术的推动，化妆品行业逐步进入新增长周期，也产生了新的“赢家逻辑”，上美股份的基本盘决定了其将从中持续受益。具体而言，化妆品行业面临多重结构性增量机遇，比如：其一，国货美妆持续崛起。据央视财经，上半年国产化妆品零售总额创近五年新高，国货美妆品牌以55%的市场份额，继续实现对国际品牌的超越。其二，国货美妆从流量驱动转向价值深耕，比如伴随消费着需求品质化、多元化、个性化，带动美妆进入以研发支撑爆品，以多品牌覆盖市场需求的时代。其三，护肤领域持续领跑细分赛道，抗衰老、美白等功效性产品需求强劲，而且抗衰护肤市场消费者年轻化，潜在增量可期。其四，海内外协同发展等带来新的价值路径和空间，头部美妆品牌出海优势明显。反观上美股份，其精准贴合这些方向，而且正在加码布局。其中，第二点来看，上半年的业绩验证了上美股份多品牌战略的深化和研发实力。在此基础上，其正在展开新品牌布局，预示未来将通过更丰富的品牌矩阵，更精准覆盖细分消费人群的需求，支撑中长期的持续增长。待推出的新品牌，包括与科学家山田耕作合作研发的高端抗衰品牌TAZU、携手知名化妆师春楠联合创立的彩妆品牌NAN beauty，以及多种IP品牌，包括奥特曼。这些新品牌均依托强背景资源，比如科研权威、专业背书、IP势能，叠加上美股自身的研发技术、渠道网络等核心优势，市场竞争力不容小觑，有望成为品牌矩阵中加速崛起的新增长极。第三点来看，上美股份主品牌韩束定位“科学抗衰”，覆盖24-40岁的消费群体，精准匹配抗衰市场消费者年轻化趋势，以及年轻消费者对产品功效与性价比的偏好，有望持续扩大市场渗透率。随着新品牌布局，其亦能够加强高端护肤领域布局，在护肤赛道形成更多增长点。同时，上半年上美智慧工厂正式投入运营，这座智慧工厂以每日200万瓶的产能和全流程AI智能化生产体系，成为中国首个AI智能化妆品无人车间，为保障产品品质、实现经营降本增效提供进一步支撑。第四点来看，上美股份坚定推进全球化战略，深入东南亚市场，并计划拓展至更广阔全球市场，也已着手打造全球领先科研竞争力。东南亚市场对于国内品牌来说，属于“降维式”布局的新蓝海。已在激烈国内市场中验证多品牌战略与爆款能力的上美股份，自然有望加速渗透这一实现，从中继续打开增量空间。所以总的来说，上美股份的增长动力不会断层，反而会继续增强。对于这样一家企业，确实值得被赋予更大的价值想象力。
格隆汇08-29 18:20
周黑鸭2025年上半年业绩亮眼，净利润增长超过200%
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特别在渠道运营方面强势推进全域营销，在新消费领域精准对接卤味重度消费人群，进一步贴近消费者，在门店精细化运营方面采取服务升级的策略提升与客户的粘性，在产品战略方面加速布局多品牌，多品类，多场景，多渠道，多消费人群的五多战略，让周黑鸭的综合实力进一步提升，抗周期能力加强，更让自身的护城河越来越深，也越来越宽。让消费者感受到周黑鸭的蜕变，更是引领中国卤味行业走向发展新周期的成功典范。“ 夯实基本盘，门店运营提质增效上半年，周黑鸭以提升单店运营质量为核心，通过优化服务流程与消费体验，不断增强门店盈利能力。一方面，公司强化一线店员的标准化服务与技能培训，提升服务水平与顾客满意度，推动一线店员参与直播带货，促成线上流量向线下消费的有效转化，并建立“店员-私域”联动机制，依托大数据与数智化工具精准营销，强化会员与私域运营，提升会员复购与黏性。截至6月30日，注册会员数量新增245万，会员销售占比突破60%；另一方面，周黑鸭精进经典风味，推动产品优化迭代，以“周黑鸭味道”构建差异化壁垒，推出酱板鸭、卤鱿鱼等新品类；同时敏锐洞察消费趋势，开发如酱板鸭翅根、区域限定川香麻辣鸭脖等新品，持续提升产品吸引力，领航休闲卤味消费体验。此外，周黑鸭还打破门店场景限制，深化与外卖平台合作，借助爆款策略提升终端销售，上半年外卖终端销售额约3.8亿元；同时利用抖音、美团等公域流量实现“内容种草-到店转化”闭环，公域到店终端销售超8000万元；同时，拓展夜宵时段，探索全时段服务，挖掘增量销售机会。多元化渠道拓展成效显著，第二增长曲线加速形成在巩固门店基本盘的同时，周黑鸭还积极拓展自有渠道外的流通渠道业务，并将其提升至战略高度，作为公司第二增长曲线重点打造。上半年，周黑鸭已成功与山姆会员超市合作定制开发周黑鸭经典卤料包、风味鸭肉酱；并与永辉、胖东来等达成战略合作，通过提供真空及散装产品，结合专柜陈列、联合营销，有效拓宽消费场景。凭借强大的产品研发能力，周黑鸭针对不同渠道适配不同产品，精准触达核心客群，显著增强终端曝光与场景覆盖。通过构建多层次、广覆盖的渠道网络，周黑鸭不仅加速了“黑鸭风味”从特色零食品类向大众日常消费与礼赠场景的渗透，也进一步巩固了其作为行业领导品牌的市场认知与竞争壁垒。供应链优化+组织力升级，支撑战略落地供应链方面，周黑鸭围绕“降本增效、敏捷响应、品质提升”三大目标，推动供应链精细化运营，促进整体毛利率提升至58.6%。同时，公司建立全渠道质量反馈机制，强化质保体系与溯源标准化管理，产品满意度持续提升。2025年上半年，周黑鸭获颁“中国消费者品质信赖卤味领导品牌”和“黑鸭风味开创者”等权威认证。同时，通过系统组织力建设，周黑鸭持续激发组织活力。依托“全员敏捷绩效体系”、“四季战歌动态赋能”等机制，确保渠道拓展、新品研发、海外布局等战略能快速落地，为战略推进提供坚实组织保障。多维度打开增长新空间，引领行业新未来展望下半年，周黑鸭将在强化精细化运营，提升店效以夯实门店基本盘的基础上，继续加快产品创新与渠道拓展，并积极推进海外布局，在已进入马来西亚、新加坡市场的基础上，进一步拓展东南亚及其他地区，真正成为“走向世界的美味缔造者”。同时，加速品牌焕新，通过精准营销触达Z世代，强化品牌在年轻圈层的渗透与共鸣，吸引新客群；推进多元化赛道布局，依托“嘎嘎香”系列复合调味料及方便速食产品和“丫丫椰”鲜萃粉椰水饮料品牌，构建多元品类矩阵，建立差异化竞争优势，多方位提升品牌渗透力，多维度打开增长新空间。面对复杂多变的消费环境与日益激烈的市场竞争，周黑鸭以创新为引擎、以品质为基石、以用户为中心，不仅在传统卤制品领域持续深耕，更通过多元化、国际化、年轻化的多维策略，不断突破增长边界，持续引领行业变革与创新。未来，周黑鸭将继续强化全链路能力建设，进一步提升品牌高度与市场深度，夯实品牌核心竞争力，实现高质量发展，为卤味行业注入新活力。
金融界08-29 16:51
港股科技收红！恒生科技ETF基金(513260)融资余额再创新高，港股通科技ETF汇添富(520980)成交额激增23%！机构：美降息周期有望开启
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港股整体盈利能力相对较强，同时互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺。此外，尽管港股已经连续多月上涨，但整体估值仍偏低，长期配置性价比较高。在国内稳增长政策的持续发力，以及美降息周期有望在9月开启的背景下，港股市场未来或将继续震荡上行。配置上，可关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略。1）关注中美大博弈背景下国内扶持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念。2）关注具有自身独立景气度的部分互联网科技公司。3）继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。（来源：光大证券20250829《持续看多市场》）【政策加速AI应用与商业化落地】招银国际指出，2025年8月高层发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出加快AI+科学技术/产业发展/消费提质/民生福祉/治理能力/全球合作6大重点领域的深度融合，强化基础支撑能力，目标到2027年/2030年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%/90%，到2035年中国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。围绕《行动意见》： 1. 互联网与软件：建议关注AI云、AI+产业互联网与AI+消费互联网的相关机会。《行动意见》提及以下措施：1）鼓励发展标准化、可扩展的算力云服务：政策推动国内AI算力云服务快速增长，利好目前在AI算力储备、服务与运营能力领先的头部厂商；2）加强智能消费基础设施建设，提升文娱、电商等生活服务品质：政策推动AI应用的商业化落地，该主线下看好具备良好大模型技术实力、领先AI应用产品能力以及丰富AI应用场景的互联网企业；3）在软件、金融、商贸等领域，推动新一代智能终端、智能体等广泛应用。 2. 半导体：关注三条投资主线，即算力产业链、自主可控主题下的投资机会，以及新兴应用领域的半导体需求（如边缘AI、低空经济、辅助驾驶和具身智能）。《行动意见》的发布，为半导体行业带来系统性政策利好。文件强调强化智能算力统筹与人工智能芯片创新，从需求拉动与供给支撑两端推动产业发展。这直接利好算力芯片、存储芯片、先进封装、高速光通信等核心环节，拉动智能终端所需的传感器、处理器和印制电路板需求。同时，低空经济、辅助驾驶、具身智能等新兴场景的加快落地，将为半导体企业开辟全新增长曲线。建议关注：一是直接受益于算力建设的芯片制造、光通信与先进封装龙头；二是伴随智能终端升级、自主可控下的半导体设备、材料及元器件核心供应商；三是布局新兴应用领域并具备关键技术能力的芯片公司。 3. 智驾及具身智能行业：智能驾驶技术将迎来大爆发，行业格局初显，基于算法技术同源，机器人是汽车产业链的天然延伸和第二增长曲线。《行动意见》再次强调“大力发展智能网联汽车”，招银国际认为，车企在自动驾驶中运用的VLA模型与机器人智能非常契合，AI在自动驾驶中的运用也是具身智能的基础，而头部车企在研发规模上的优势或助其领先于目前的机器人公司。（来源：招银国际20250829《政策加速AI应用与商业化落地》）看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技ETF汇添富（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技ETF汇添富（520980）以下优势值得关注：1）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌拖累！；2）相比港股互联网，受外卖拖累更小！且纳入国产算力等优质硬件！3）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 16:32
周黑鸭半年报：净利润同比上涨228.0%，战略转型稳步推进
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特别在渠道运营方面强势推进全域营销，在新消费领域精准对接卤味重度消费人群，进一步贴近消费者，在门店精细化运营方面采取服务升级的策略提升与客户的粘性，在产品战略方面加速布局多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群的五多战略，让周黑鸭的综合实力进一步提升，抗周期能力加强，更让自身的护城河越来越深，也越来越宽。让消费者感受到周黑鸭的蜕变，成为引领中国卤味行业走向发展新周期的成功典范。” 夯实基本盘，门店运营提质增效上半年，周黑鸭以提升单店运营质量为核心，通过优化服务流程与消费体验，不断增强门店盈利能力。一方面，公司强化一线店员的标准化服务与技能培训，提升服务水平与顾客满意度，推动一线店员参与直播带货，促成线上流量向线下消费的有效转化，并建立“店员-私域”联动机制，依托大数据与数智化工具精准营销，强化会员与私域运营，提升会员复购与黏性。截至6月30日，注册会员数量新增245万，会员销售占比突破60%；另一方面，周黑鸭精进经典风味，推动产品优化迭代，以“周黑鸭味道”构建差异化壁垒，推出酱板鸭、卤鱿鱼等新品类；同时敏锐洞察消费趋势，开发如酱板鸭翅根、区域限定川香麻辣鸭脖等新品，持续提升产品吸引力，领航休闲卤味消费体验。此外，周黑鸭还打破门店场景限制，深化与外卖平台合作，借助爆款策略提升终端销售，上半年外卖终端销售额约3.8亿元；同时利用抖音、美团等公域流量实现“内容种草-到店转化”闭环，公域到店终端销售超8000万元；同时，拓展夜宵时段，探索全时段服务，挖掘增量销售机会。多元化渠道拓展成效显著，第二增长曲线加速形成在巩固门店基本盘的同时，周黑鸭还积极拓展自有渠道外的流通渠道业务，并将其提升至战略高度，作为公司第二增长曲线重点打造。上半年，周黑鸭已成功与山姆会员超市合作定制开发周黑鸭经典卤料包、风味鸭肉酱；并与永辉、胖东来等达成战略合作，通过提供真空及散装产品，结合专柜陈列、联合营销，有效拓宽消费场景。凭借强大的产品研发能力，周黑鸭针对不同渠道适配不同产品，精准触达核心客群，显著增强终端曝光与场景覆盖。通过构建多层次、广覆盖的渠道网络，周黑鸭不仅加速了“黑鸭风味”从特色零食品类向大众日常消费与礼赠场景的渗透，也进一步巩固了其作为行业领导品牌的市场认知与竞争壁垒。供应链优化+组织力升级，支撑战略落地供应链方面，周黑鸭围绕“降本增效、敏捷响应、品质提升”三大目标，推动供应链精细化运营，促进整体毛利率提升至58.6%。同时，公司建立全渠道质量反馈机制，强化质保体系与溯源标准化管理，产品满意度持续提升。2025年上半年，周黑鸭获颁“中国消费者品质信赖卤味领导品牌”和“黑鸭风味开创者”等权威认证。同时，通过系统组织力建设，周黑鸭持续激发组织活力。依托“全员敏捷绩效体系”、“四季战歌动态赋能”等机制，确保渠道拓展、新品研发、海外布局等战略能快速落地，为战略推进提供坚实组织保障。多维度打开增长新空间，引领行业新未来展望下半年，周黑鸭将在强化精细化运营，提升店效以夯实门店基本盘的基础上，继续加快产品创新与渠道拓展，并积极推进海外布局，在已进入马来西亚、新加坡市场的基础上，进一步拓展东南亚及其他地区，真正成为“走向世界的美味缔造者”。同时，加速品牌焕新，通过精准营销触达Z世代，强化品牌在年轻圈层的渗透与共鸣，吸引新客群；推进多元化赛道布局，依托“嘎嘎香”系列复合调味料及方便速食产品和“丫丫椰”鲜萃粉椰水饮料品牌，构建多元品类矩阵，建立差异化竞争优势，多方位提升品牌渗透力，多维度打开增长新空间。面对复杂多变的消费环境与日益激烈的市场竞争，周黑鸭以创新为引擎、以品质为基石、以用户为中心，不仅在传统卤制品领域持续深耕，更通过多元化、国际化、年轻化的多维策略，不断突破增长边界，持续引领行业变革与创新。未来，周黑鸭将继续强化全链路能力建设，进一步提升品牌高度与市场深度，夯实品牌核心竞争力，实现高质量发展，为卤味行业注入新活力。
金融界08-29 15:50
收评：8月收官！创业板月涨超24%续创三年多新高，沪指站上3800点，锂电板块“火力全开”
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重点关注：通信、计算机、半导体、传媒、新消费、新能源、非银、有色等。东方证券：市场短期面临休整，预计不会出现大波段调整东方证券认为，总体来看，市场短期面临休整，预计不会出现大波段调整，3700-3750点区域有较强支撑，更多的是宽幅震荡来完成“换挡”，即股指重新回归到“慢牛”氛围，新高依然可期。在“慢牛”行情中，关注非银板块，科技成长板块继续看好AI算力、航天军工、AI应用等。银河证券：市场波动或将增加，关注低位轮动补涨方向银河证券认为，综合分析，A股中期趋势继续看好，但6月底以来市场波动很小，随着市场进入加速阶段，A股未来波动或将增加。操作方面，踏空者要避免盲目追高，追涨杀跌风险较大。相对较好的策略，以处于相对低位的板块和优质品种为主，等待轮动和补涨。目前科技成长是市场主流，港股、军工、非银、黄金、有色、可选消费等可能是轮动补涨的重要方向。大摩：中国股市过热迹象“零星闪现，但尚未遍地开花” 摩根士丹利周四发布的报告指出，自6月以来，中国股市的涨速相当出人意料。市场对这一轮行情可持续性的争论正在加剧，一方面成交量创新高，而单日回调幅度也较大。大摩称，只有当企业盈利和自上而下的政府政策尽快落实，才会有额外的流动性可用于股票配置，又认为债券和定期存款向股市的轮动仍处于早期阶段，预计短期内A股市场波动加剧。
金融界08-29 15:20
恒生科技指数ETF(159742)盘中反弹翻红，近4日“吸金”超3亿元，机构：港股已成为拥有诸多核心、稀缺资产的资本市场
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股相对A股的优势赛道在于互联网和软件、新消费及创新药以及处在货币和贸易条件双宽松下的港股本地股，它们均处在一个景气趋势向好的过程之中。在流动性宽松的背景下，香港资产重估进入新阶段，即估值低位修复阶段告一段落，未来将更加注重行业配置、结构性机会和操作技巧。从战略角度看，港股已逐渐成为一个拥有诸多核心资产和稀缺资产的资本市场。规模方面，恒生科技指数ETF最新规模达32.06亿元，创近1年新高。份额方面，恒生科技指数ETF最新份额达41.80亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，恒生科技指数ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得1.90亿元净流入，合计“吸金”3.09亿元，日均净流入达7717.01万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生科技指数ETF连续4天获杠杆资金净买入，最高单日获得3695.37万元净买入，最新融资余额达3.19亿元。截至8月28日，恒生科技指数ETF近3年净值上涨34.75%。从收益能力看，截至2025年8月28日，恒生科技指数ETF自成立以来，最高单月回报为33.70%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为23.01%，上涨月份平均收益率为7.44%。截至2025年8月22日，恒生科技指数ETF近1年夏普比率为1.66。回撤方面，截至2025年8月27日，恒生科技指数ETF今年以来相对基准回撤0.54%。费率方面，恒生科技指数ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年8月28日，恒生科技指数ETF近3年跟踪误差为0.047%，在可比基金中跟踪精度最高。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2025年8月28日，恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、中芯国际(00981)、网易-S(09999)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、快手-W(01024)、比亚迪股份(01211)、京东集团-SW(09618)、美团-W(03690)、携程集团-S(09961)，前十大权重股合计占比68.34%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生科技指数ETF(159742)，场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 13:52
游戏行业重回增长曲线，游戏传媒ETF(517770)上涨近1%，聚焦港股游戏龙头
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置关注后续重点游戏的预期交易；潮玩仍是新消费高热方向，关注新IP和产品形态的孵化，及IP价值的培育升级；AI应用加速落地且创造收入，关注大厂超级APPAI化进度，及垂直场景AI产品渗透率的提升。游戏传媒ETF紧密跟踪中证沪港深游戏及文化传媒指数，中证沪港深游戏及文化传媒指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及游戏、影视、广播电视、营销、出版、教育以及文化演出等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场游戏及文化传媒主题的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)前十大权重股分别为快手-W(01024)、腾讯控股(00700)、分众传媒(002027)、哔哩哔哩-W(09626)、岩山科技(002195)、巨人网络(002558)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)、光线传媒(300251)、中国儒意(00136)，前十大权重股合计占比52.86%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-29 13:20
周黑鸭半年报：净利润同比上涨228.0%，战略转型稳步推进
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特别在渠道运营方面强势推进全域营销，在新消费领域精准对接卤味重度消费人群，进一步贴近消费者，在门店精细化运营方面采取服务升级的策略提升与客户的粘性，在产品战略方面加速布局多品牌，多品类，多场景，多渠道，多消费人群的五多战略，让周黑鸭的综合实力进一步提升，抗周期能力加强，更让自身的护城河越来越深，也越来越宽。让消费者感受到周黑鸭的蜕变，更是引领中国卤味行业走向发展新周期的成功典范。“ 夯实基本盘，门店运营提质增效上半年，周黑鸭以提升单店运营质量为核心，通过优化服务流程与消费体验，不断增强门店盈利能力。一方面，公司强化一线店员的标准化服务与技能培训，提升服务水平与顾客满意度，推动一线店员参与直播带货，促成线上流量向线下消费的有效转化，并建立“店员-私域”联动机制，依托大数据与数智化工具精准营销，强化会员与私域运营，提升会员复购与黏性。截至6月30日，注册会员数量新增245万，会员销售占比突破60%；另一方面，周黑鸭精进经典风味，推动产品优化迭代，以“周黑鸭味道”构建差异化壁垒，推出酱板鸭、卤鱿鱼等新品类；同时敏锐洞察消费趋势，开发如酱板鸭翅根、区域限定川香麻辣鸭脖等新品，持续提升产品吸引力，领航休闲卤味消费体验。此外，周黑鸭还打破门店场景限制，深化与外卖平台合作，借助爆款策略提升终端销售，上半年外卖终端销售额约3.8亿元；同时利用抖音、美团等公域流量实现“内容种草-到店转化”闭环，公域到店终端销售超8000万元；同时，拓展夜宵时段，探索全时段服务，挖掘增量销售机会。多元化渠道拓展成效显著，第二增长曲线加速形成在巩固门店基本盘的同时，周黑鸭还积极拓展自有渠道外的流通渠道业务，并将其提升至战略高度，作为公司第二增长曲线重点打造。上半年，周黑鸭已成功与山姆会员超市合作定制开发周黑鸭经典卤料包、风味鸭肉酱；并与永辉、胖东来等达成战略合作，通过提供真空及散装产品，结合专柜陈列、联合营销，有效拓宽消费场景。凭借强大的产品研发能力，周黑鸭针对不同渠道适配不同产品，精准触达核心客群，显著增强终端曝光与场景覆盖。通过构建多层次、广覆盖的渠道网络，周黑鸭不仅加速了“黑鸭风味”从特色零食品类向大众日常消费与礼赠场景的渗透，也进一步巩固了其作为行业领导品牌的市场认知与竞争壁垒。供应链优化+组织力升级，支撑战略落地供应链方面，周黑鸭围绕“降本增效、敏捷响应、品质提升”三大目标，推动供应链精细化运营，促进整体毛利率提升至58.6%。同时，公司建立全渠道质量反馈机制，强化质保体系与溯源标准化管理，产品满意度持续提升。2025年上半年，周黑鸭获颁“中国消费者品质信赖卤味领导品牌”和“黑鸭风味开创者”等权威认证。同时，通过系统组织力建设，周黑鸭持续激发组织活力。依托“全员敏捷绩效体系”、“四季战歌动态赋能”等机制，确保渠道拓展、新品研发、海外布局等战略能快速落地，为战略推进提供坚实组织保障。多维度打开增长新空间，引领行业新未来展望下半年，周黑鸭将在强化精细化运营，提升店效以夯实门店基本盘的基础上，继续加快产品创新与渠道拓展，并积极推进海外布局，在已进入马来西亚、新加坡市场的基础上，进一步拓展东南亚及其他地区，真正成为“走向世界的美味缔造者”。同时，加速品牌焕新，通过精准营销触达Z世代，强化品牌在年轻圈层的渗透与共鸣，吸引新客群；推进多元化赛道布局，依托“嘎嘎香”系列复合调味料及方便速食产品和“丫丫椰”鲜萃粉椰水饮料品牌，构建多元品类矩阵，建立差异化竞争优势，多方位提升品牌渗透力，多维度打开增长新空间。面对复杂多变的消费环境与日益激烈的市场竞争，周黑鸭以创新为引擎、以品质为基石、以用户为中心，不仅在传统卤制品领域持续深耕，更通过多元化、国际化、年轻化的多维策略，不断突破增长边界，持续引领行业变革与创新。未来，周黑鸭将继续强化全链路能力建设，进一步提升品牌高度与市场深度，夯实品牌核心竞争力，实现高质量发展，为卤味行业注入新活力。
证券之星08-29 11:00

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