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日本央行行长植田和男：劳动力流动性上升与工资持续上涨的经济影响
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。人口结构与政策影响植田和男分析，日本人口结构变化长期被掩盖，但上世纪80年代以来的老龄化现象正对劳动力供给造成压力。他提出可能缓解策略：增加外籍劳工供给提高女性全职劳动参与率尽管劳动力参与率上升暂时缓解了人口结构影响，但这一趋势可能难以长期维持。编辑总结植田和男的讲话显示，日本劳动力市场正面临结构性紧张，年轻劳动者跳槽频繁，工资水平持续上行。劳动力短缺促使企业加大技术投资，同时对通胀和货币政策形成潜在影响。人口老龄化和结构性问题仍然是长期挑战，政策调控和劳动力供给改善将决定经济长期可持续性。常见问题解答问1：年轻劳动者频繁跳槽对经济有何影响？答：跳槽提升整体薪资水平，加剧企业间人才竞争，同时可能推动中小企业调整薪酬策略以吸引和留住员工。问2：工资上行会带来哪些经济影响？答：工资上行可能推动消费增长，但也增加企业成本，从而影响价格水平和通胀走势。问3：劳动力短缺为何推动技术投资？答：企业为应对人手不足，加大自动化和AI投资，提高生产效率并降低对劳动力的依赖。问4：人口老龄化对劳动力市场有何长期影响？答：人口老龄化减少劳动供给，增加工资压力，并可能限制经济增长潜力，需要通过外籍劳工和女性参与率提高等政策缓解。问5：日本央行将如何应对劳动力市场紧张？答：央行将密切监测工资和就业数据，将劳动力市场发展纳入货币政策考量，确保经济稳定和通胀目标实现。来源：今日美股网
今日美股网08-25 00:10
日本人口降幅创历史新高，出生人数创新低引发经济社会担忧
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日本人口降幅创历史新高，出生人数创新低引发经济社会担忧日本人口减少创纪录的最新数据解读出生人数创新低与死亡人数新高的影响日本人口地域分布与老龄化现状分析国际投行对日本人口趋势的权威点评编辑总结常见问题解答日本人口减少创纪录的最新数据解读根据 www.TodayUSStock.com 报道，日本总务省于2025年8月6日公布的最新统计数据显示，截至2025年1月1日，日本总人口约为1.2065亿人，较上一年减少约90.8万人。这是日本人口连续第16年减少，且减少幅度创下自1968年有相关统计以来的新高纪录，显示出人口负增长趋势加剧。此次统计不包括在日本居住的外国人，显示的是日本本土人口的真实变化，反映了深层次的人口结构问题和社会发展挑战。出生人数创新低与死亡人数新高的影响 2024年1月1日至2025年1月1日期间，日本的出生人数降至历史最低，而死亡人数则创下历史新高。这种“自然人口减少”状况加剧了人口老龄化和劳动力短缺问题。出生率持续走低将直接影响未来人口规模及经济活力，劳动力不足可能导致经济增长放缓，社会保障体系压力增大，医疗和养老负担加重。日本人口地域分布与老龄化现状分析地区人口变化增减幅度东京都增加 0.13% 其他地区减少显著减少从年龄结构看，65岁及以上老年人口占比达到29.58%，15岁至64岁劳动年龄人口占比59.04%，两者均较去年同期有所增长，进一步加剧了日本社会的老龄化压力。人口向大都市集中的趋势明显，农村及中小城市人口流失严重，导致区域发展不平衡，社会资源分配压力加大。国际投行对日本人口趋势的权威点评机构/分析师点评内容时间 Goldman Sachs 日本人口持续减少和老龄化将长期制约其经济增长潜力和财政可持续性。 2025年8月6日 Morgan Stanley 人口结构恶化促使日本加快技术创新和劳动力市场改革以维持竞争力。 2025年8月6日 JPMorgan Chase 人口下降趋势使得日本房地产和消费市场面临长期调整压力。 2025年8月7日编辑总结日本人口在2025年出现历史性大幅减少，出生率创新低且死亡率攀升，反映了该国深刻的人口结构性问题。人口老龄化和劳动力短缺正在加剧，给经济增长、社会保障和区域均衡发展带来巨大挑战。东京都虽略有增长，但无法抵消全国其他地区的人口流失。面对这一严峻形势，日本需持续推动技术创新、劳动力市场改革以及吸引人才政策，努力缓解人口压力对经济社会的多重影响。 “日本人口持续减少和老龄化将长期制约其经济增长潜力和财政可持续性。” —— Goldman Sachs，2025年8月6日 “人口结构恶化促使日本加快技术创新和劳动力市场改革以维持竞争力。” —— Morgan Stanley，2025年8月6日 “人口下降趋势使得日本房地产和消费市场面临长期调整压力。” —— JPMorgan Chase，2025年8月7日常见问题解答问：日本人口为什么连续16年减少？答：主要由于出生率持续走低和死亡人数增加，人口自然减少导致整体人口下降。问：日本人口老龄化严重吗？答：是的，65岁及以上老年人口占比接近30%，是全球老龄化最严重的国家之一。问：东京都的人口为什么还能增长？答：东京作为经济和文化中心，吸引大量年轻劳动力和移民，人口相对稳定增长。问：人口减少对日本经济有什么影响？答：将导致劳动力短缺、消费下降，影响经济增长和社会保障体系的稳定。问：日本如何应对人口下降带来的挑战？答：通过推动技术创新、劳动力市场改革及吸引外来人才等多项措施缓解压力。来源：今日美股网
今日美股网08-08 00:12
育儿补贴3600元，有用吗？
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阵痛期
格隆汇08-01 21:50
见顶信号？险资巨头减持银行
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，达到2.12亿。从炒股人数占比看，日本人口1.238亿，炒股人数0.836亿，占比68%；美国人口3.4亿，炒股人数1.62亿，占比48%；中国人口14.08亿，炒股人数2.4亿，占比17%。开户数和行情密切相关，当市场赚钱效应来了，开户数水涨船高。对于当下市场，中信证券研报指出，目前的市场环境和氛围有一些2014年底的影子，市场目前缺的只剩一个点火的催化，可能是中美政策超预期，或者科技产业新变化。近段时间以来，外资巨头对中国资产态度显著乐观。全球对冲基金巨头桥水对中国股市的看法日益乐观，其在岸中国基金上半年实现了14%的回报率。桥水在岸中国基金在第二季度投资者信中表示，截至6月30日，其对中国股票的看法相对于“全天候”战略配置为“适度增持”，主要原因包括政策支持和相对较低的估值。美国景顺集团报告显示，六成全球主权财富基金计划增加对中国资产配置，北美地区比例高达73%。报告指出，全球主权财富基金正转向主动型基金管理、投资中国、实施多元化储备的策略，以应对动荡的全球环境，特别是对中国资产的兴趣正在大幅回升，近60%的基金计划在未来五年内增加在中国的配置，尤其是在科技领域。
格隆汇07-16 16:58
日本选举中右翼政党崛起，主张日本人优先的排外主义支持率上升
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首神谷宗幣本月早些时候在记者会上说。日本人口持续减少，政府一直在推动接纳更多外国劳工的政策。日本出入国在留管理厅的数据显示，2024年底外国居民人数约为377万人，比上一年增加10.5%，创下历史新高。日本国家旅游局的数据显示，同年赴日外国游客数量也创下新高，达到约3690万人。尽管带来了不少经济好处，但文化摩擦也让日本社会担忧未来能否继续消化这种涌入。例如，一些政党在非日本人违法行为上态度更强硬。随着外国司机导致的交通事故增多，很多政界人士希望收紧外国人把驾照转换成本地驾照的程序。随着越来越多外国人购买土地和其他房产，也有人呼吁要对这个领域实施更严格的监管。目前参政党仍是小党，但经济学家表示，如果收入差距在通胀和人工智能等新技术取代劳动的背景下继续扩大，日本的民粹主义可能会进一步增长。法国巴黎银行日本首席经济学家河野龙太郎说：“受过良好教育的人能从人工智能和外国劳工的存在中获益，但其他人则会被迫和他们竞争。” 他表示，选举真正需要讨论的就是如何应对这些挑战。一些政党和知名政治人物也对反外籍民粹主义的增长表达了担忧。 “以导致排他的方式来竞争是非常危险的。”东京都知事小池百合子周五说。东京是日本外国人最多的地方。她表示，“应该有更多讨论，谈谈日本人和外国人如何合作。” 名城大学移民政策专家近藤敦表示，“在劳动力短缺的日本，外国劳工人数在增加，外国游客也在增多，有相当数量的选民关心对外国人的政策。右翼团体可能正打算利用选民对外国人比例上升的担忧来赢得选票。” 擅长运用社交媒体宣传主张的参政党的崛起，也在促使其他政党开始考虑针对外国人的政策。执政的自民党在竞选纲领中提出，要“实现非法外国人零目标”。为了争取保守派支持，自民党还提出了与限制外国人有关的政策，比如收紧外国驾照换领日本驾照的程序，以及对房地产所有权的限制。自民党的执政伙伴公明党也承诺要实现“非法居留者零目标”。不过，近藤敦指出，自民党此前因内部小金库丑闻人气已下滑。随着参政党和日本保守党发表能吸引民族主义支持的言论，一些自民党选民预计会转投这些政党，导致自民党席次流失。参政党表示，将明确外国人流入的相关规定，设定管理目标。日本保守党则呼吁修改《出入境管理及难民认定法》，加强执法，并审查经营管理签证。国民民主党则修改了6月竞选纲领中的表述，原先写的是“审查对外国人过度的优待”，改成了“确保面向外国人的各项制度得到妥善实施”。党首玉木雄一郎解释说：“有人批评这是排外，我们调整了措辞，以免产生误解。” 也有一些政党在倡导多元文化共生。最大的在野党立宪民主党主张建立雇用外国劳工的制度，日本共产党则呼吁保护外国劳工的权利。主张对外国人采取强硬态度的日本政党，似乎也在借鉴海外持类似立场的政党。参政党党首神谷宗幣在本月的记者会上点名提到，美国共和党的“保守派分支”、德国极右翼德国选择党、法国极右翼国民联盟以及英国的改革英国党，称这些政党与他或参政党立场接近。名城大学的近藤敦表示，“参政党说的是‘日本人优先’，而不是‘日本优先’。特朗普提出‘美国优先’，是聚焦国家利益，比如让美国再次伟大，但参政党强调的是要优先考虑日本居民的利益。” 根据日本厚生劳动省的数据，截至2024年10月底，日本外国劳工人数同比增长12.4%，达到230万人，占全部劳动力的3.4%。近藤敦指出，“随着外国劳工人数增加，如何教他们日语和日本社会规则成了课题。” 他补充说，“如果选举能促成面向外国人的政策体系性完善，那将是好事。” 来源：加美财经
加美财经07-16 00:00
量化巨头突遭封杀
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万户的历史第二高。从炒股人数占比看，日本人口1.238亿，炒股人数0.836亿，占比67.5%；美国人口3.4亿，炒股人数1.62亿，占比47.6%；中国人口14.08亿，炒股人数2.2亿，占比15.6%。开户数和行情密切相关，当市场赚钱效应来了，开户数水涨船高。对于当下市场，中信证券研报指出，目前的市场环境和氛围有一些2014年底的影子，包括：投资者在港股、小微盘和产业赛道已经积累了一定的赚钱效应，新发产品开始温和回暖；非金融板块盈利预期趋近于底部，投资者耐心有所好转，信心还有待恢复；反内卷和提振内需成为政策目标的明牌，具体政策的出台和思路调整只是时间问题，“十五五”规划可能展示新的政策路径。中信证券认为，市场目前缺的只剩一个点火的催化，可能是中美政策超预期，或者科技产业新变化。多家明星私募对于后市整体都较为积极。淡水泉看好AI产业链、国产半导体设备、芯片等科技方向的投资机会，也关注高端制造由于新技术突破带来的企业成长机会。重阳投资合伙人、战略研究部主管寇志伟认为当前市场的下行风险并不大，结构上继续聚焦科技创新和中国具有全球竞争力的优势产业。 3 扬眉吐气！领跑全球，最高涨幅超97% 经历了史诗级回调后，投资港股的QDII可谓扬眉吐气，上半年领跑全球主要市场！上半年恒生指数上涨达20%，其中恒生科技指数涨幅为18.68%，大幅跑赢了美国、日本等发达国家市场主要指数。即便在4月份特朗普关税冲击下出现大幅回调，之后也迅速回升进入“技术性牛市”。个股方面，泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金等股票更是出现持续飙升的盛况。值得一提的是，近几年QDII基金涨幅前列多为美股、日股等海外主要指数，今年港股持续飙升，推动港股QDII基金领跑全球。数据显示，年内港股基金包揽QDII基金涨幅榜前十。截至7月4日，年初至今，汇添富香港优势精选以97%的收益，大幅跑赢海外市场其他指数，领跑QDII基金。 Wind数据显示，该基金主要重仓创新药，一季度末重仓股中有多只出现翻倍，比如信达生物、荣昌生物、科伦博泰生物-B等。 18只QDII基金年内收益率超50%，不少重仓创新药的港股QDII基金净值领跑，布局新消费类的QDII基金也涨幅不俗。总体上，年内QDII基金平均净值上涨12.8%，除了港股之外，部分欧洲市场相关QDII基金净值涨超20%。截至7月4日，南向资金年内净买入7398.65亿港元，较去年同期翻倍，且逼近2024年全年历史峰值，内地资金的持续买入是港股反弹的核心驱动力。除南向资金之外，新发行QDII基金也持续带来增量资金。港股成为今年QDII基金新发产品的重要领域。Choice数据显示，截至6月29日，今年以来成立的24只QDII基金多为港股主题。业内人士认为，机构扎堆布局港股主题QDII基金，源于港股基本面修复、资金面改善下的价值重估。今年以来，港股出现了两波较大的行情：第一次由恒生科技为代表的新经济产业趋势驱动；第二次，在贸易不确定性下，南下资金、全球资金进一步流入港股，引爆了稀缺、红利资产。
格隆汇07-07 15:48
早报 (07.07）| 特朗普再抛关税炸弹！12封通牒周一发出；量化交易新规，今起实施；马斯克另立新党！
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人数对比根据最新的相关统计数据整理：日本人口1.238亿，炒股人数0.836亿，占比67.5%；美国人口3.4亿，炒股人数1.62亿，占比47.6%；中国人口14.08亿，炒股人数2.2亿，占比15.6%。 1. 中美海运价一个月暴跌63% 上海航运交易所7月4日发布的上海出口集装箱综合运价指数显示，中国至美西和美东运价分别为2089美元/FEU和4124美元/FEU。对比6月6日运费高峰的美西5606美元/FEU，以及美东6939美元/FEU，分别暴跌63%和41%。 2. OPEC+成员国同意8月份增产石油54.8万桶/日 7月5日，以沙特为首的OPEC+八个主要成员国在周六的线上会议同意8月增产54.8万桶/日，超出市场预期。这一增幅超出了市场普遍预期的41.1万桶/日。OPEC+代表表示，OPEC+将考虑在下次会议上再增产54.8万桶/日。 3. 全球博士生过剩业界呼吁培养“产业博士” 《自然》新闻版块撰文指出，过去几十年来，全球博士毕业生数量稳步增长。在中国和印度等国家，这一数字更是呈爆发式增长。《自然》援引数据显示，在中国，2013年至2023年期间，博士生人数翻了一番，从约30万人增加到60多万人。针对大量的博士生人数，业内呼吁推出诸如“产业博士”的替代选择。 4. 国内航线燃油附加费上调多家航空公司日前宣布自2025 年 7 月 5 日（含）起上调国内航线燃油附加费，国内航线旅客运输燃油附加费收取标准如下：800 公里（含）以下航线，每位成人旅客收取 10 元燃油附加费；800 公里以上航线，每位成人旅客收取 20 元燃油附加费。南京商旅：控股股东拟进行改革重组芯朋微：预计上半年净利润同比增长104%左右普路通：股东拟合计减持不超过5%公司股份御银股份：实际控制人计划减持不超过3%公司股份天茂集团：公司股票被实施退市风险警示股票简称变更为“*ST天茂” 新里程：董事长林杨林被留置并立案调查京北方：2025年半年度财务数据正在核算中弘信电子：拟发行不超5亿元科技创新债券 *ST紫天：叠加实施退市风险警示股票复牌道通科技：上半年净利同比预增19.00%-26.76% 金一文化：拟定于2025年8月30日披露《2025年半年度报告》周末重磅突发！特朗普深夜签署；印度拟对美征报复性关税；美方取消对华经贸限制，商务部发声
格隆汇07-07 08:08
24小时环球政经要闻全览 | 6月30日
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障与人口问题研究所预计，到2070年，日本人口可能从目前的1.2亿锐减至8700万。美国会预算办公室：参议院版“大而美”法案将增加3.3万亿美元债务当地时间6月29日，美国国会预算办公室称，参议院版本的“大而美”大规模税收与支出法案将在未来十年增加美国3.3万亿美元的债务。在特朗普的大力支持下，“大而美”法案5月22日以一票之差在众议院惊险过关，6月28日以微弱优势通过参议院程序性投票，一路跌跌撞撞。而且为了让法案在参议院通过，议员们又对条款进行了修改，改动的部分在参议院投票后还得回到众议院再投一轮。香港：将推动发行人把稳定币应用推广至不同场景香港特区政府财政司司长陈茂波29日发表网志称，金融科技在跨境贸易应用的潜力巨大，目标是解决跨境支付速度慢、成本高等长期存在的痛点，在支付领域更好地服务实体经济。而上周发布的《数字资产发展政策宣言2.0》，四个支柱之一便是“推进应用场景及跨界别合作”，当中提到稳定币是在传统金融系统以外提供成本效益的替代方案，有潜力为支付及资本市场活动带来变革，包括跨境支付。稳定币的法例将在今年8月1日生效，特区政府及金融监管机构将致力营造有利的市场环境，配以必要的监管措施，推动发行人把稳定币应用推广至不同场景，助力解决企业经商及市民生活中的实质痛点。特朗普：已为TikTok找到买家将在大约两周内公布买家名单美国总统特朗普接受Fox News访问表示，已经为TikTok找到买家，是一群非常富有的人，他将在大约两周内公布买家名单。特朗普早前签署行政命令，再度延长字节跳动出售旗下TikTok在美业务的限期90日，直至9月17日。 Nvidia内部人士抛售超10亿美元的股票据《金融时报》报道，人工智能芯片制造商英伟达的内部人士在过去一年中抛售了超过10亿美元的股票。随着市场创下新高并摆脱了令投资者不安的地缘政治紧张局势，过去一个月英伟达的股票抛售总额约为5亿美元。尽管外界担忧限制人工智能芯片海外销售的限制措施，但英伟达今年仍上涨了17%以上，过去三个月上涨了44%。证券文件显示，英伟达最近抛售了价值约1500万美元的股票，这是他3月份宣布的一项超过9亿美元计划的一部分，该计划将在年底前出售最多600万股股票。黄仁勋的净资产总计约1380亿美元，在彭博亿万富翁指数中排名第11位。
格隆汇06-30 07:48
日本巨变
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辑关系：商品价格=货币量/商品数量。日本人口这些年变化不大，可以视为商品数量基本不变。既然商品价格也没变，只能说明，流通在日本社会的货币总量也几乎没有变化。那这么多年印的这么多日元，都去哪了？最直接的一点，很可能就是上面所说的，拿去对外投资了。当然，也正如上文所说。外汇不能直接用于投资国内，日元同样不能直接投资海外。中间必须经历的一道环节，就是经典的全民炒汇。日本外汇市场，创造了全世界35%-40%的零售外汇交易量，无数人通过0利率、甚至负利率拼命借出日元，用这些钱买入美元。到手的这些美元，可以等着美元升值、日元继续贬值，再换回日元，以此完成套利。也可以拿去投资海外资产。泡沫经济破裂后，由于日本股市进入长达20年的熊市，日本人在国内的投资渠道锐减。在这样的背景中，日本人对海外投资的热情虽然不如1991年之前，但增长依然非常可观。 1996-2023年，日本对外投资规模翻了8倍以上，连续33年成为“全球最大对外净资产国”，也因此有“海外再造一个日本”的说法。更关键的是，在此期间，日元相对美元长期贬值，使得他们在海外的资产估值，换算成日元就长期上涨。所以，所谓失去的三十年，其实也是日本人在海外大赚的三十年。这套玩法的前提，是日元的利率足够低，日本国内乃至全世界的投机者，才有足够的热情去无风险套利。这也是日元为什么被公认为避险货币的重要原因。但是，如果长期的低利率环境无法维持了，会怎么样？毫无疑问，日本民间非常富有；但日本政府、乃至整个社会，其实也并没有那么宽裕。下面这张图，是日本银行的资金循环统计，以及各个部门的金融资产和负债结余。民间非金融法人企业负债1695万亿日元，资产1176万亿日元，净负债519万亿日元。一般政府部门，负债1316万亿日元，资产579万亿日元，净负债737万亿日元。中央银行持有523万亿日元证券，基本都是国债。仅仅只看这三部分，民间企业和政府的净负债就接近1800万亿日元，远远超出533万亿美元的净资产。以这个角度看，日本海外资产虽然庞大、冠绝全球三十多年，但流入其中的日元其实只是一小部分。债务才是大头。如果非要选一个，保大还是保小？据IMF的数据，2024年日本国债占GDP的比重为234.9%；而按照日本财务省的测算，则高达260%。虽然迄今为止，日本还没有出现类似希腊的债务危机，日本主权债务评级稳定，在国际市场上也很受欢迎。同时，日债的海外持有者占比仅为13%，优于法国的55%、德国48%、美国的35%、英国的29%……更不必说曾经希腊的71%。但这并不意味着，能忽视其潜在风险。随着国债规模不断扩大，日本已经深陷以债养债的恶性循环。从2012年开始，借换债占年度国债发行额的比例一直为止在60%以上。之所以如此，是因为其赤字率太高，挣的钱远远不够花。从90年代开始，日本政府的支出就长期高于税收收入。尤其在长达8年的安倍经济学时代，日本主张大规模投资公共事业，重点关注社会保障和人才教育。问题是，对社会的投资短期内很难收回成本，乃至根本收不回成本。财政支出大幅上升的同时、收入却没有明显上升，这一增一减，完全靠国债来弥补。更关键的是，这种趋势，近年来越来越恶化。在庞大的财政支出中，医疗、养老等社会福利占比非常重。作为全世界最典型的深度老龄化、少子化国家，1990-2015年，社会保障支出占财政支出的比例，从17.5%飙升至32.7%。二与此同时，少子化带来的劳动力萎缩，也使得在没有重大技术变革的情况下，日本国内缺乏持续增长的动力。也就是说，在可预见的未来，糟糕的财政状况大概率无法扭转，只会越来越差。换句话说，即对债务的依赖越来越高。虽然目前为止的观点是，内债不是债，靠印钞就能解决。那这句话的前提有两个，第一，日本人还愿意继续买债；第二，以债养债的比例不能过高。但从2022年至今，日本国债多次出现零成交的现象，很明显民众对持债的热情大幅降低。同时，早在2012年，日本政府以债养债的比例就超过了60%。如果这个比例继续提高，极端一点达到100%……那么，日元这种货币存在的意义是什么？它真的还能代表财富吗？不论是为了提高税收，还是缓解债务压力，似乎都很有必要给日元来一刀。 03 好死不如赖活着 5月27日，植田和男发表公开讲话，明确表示若经济数据持续改善，日本央行将进一步调整货币政策。官员们的讲话一向都比较委婉，实际上的意思就是接下来加息的概率很大。市场也因此对日本央行加息的预期升温。但是，与其余货币加息对应上涨不同。日元加息预期升温，迎来的是汇率短线暴跌。 5月27-29日，美元兑日元汇率一度上涨超过2.9%。这正是日元的不正常，所必然导致的不正常结果。海外债权的持续扩大，依靠的是长年低利率维持的无风险套利环境。一旦日元加息，日元与其他货币的利差变小，将直接导致日本国内、乃至全世界的投机者们再也无法躺着赚钱。比如外汇市场的神秘组织渡边太太们，她们借贷日元的热情将大幅下降，甚至还会争先外汇兑换成日元还给银行。同时，和汇市的性质类似，大家是借日元债兑换成美元、再去投资海外。日元加息后，海外资产相对以日元计算的估计，不一定能继续维持长期上涨的趋势。一个长期做无风险买卖的人，一旦他的生意突然变得有风险，你觉得他会怎么做？面对巨大的不确定性，及时收手、保住本金观望才是大多数人的选择。所以更多人会和渡边太太们一样，加速抛售海外资产兑换成本币，把日元还给银行。 …… 虽然这两大市场里的日元，只占过去这么多年印出的小部分。但相比现如今在社会上流通的日元体量，足以造成巨大的冲击。随着海量货币以前所未有的速度回到日本社会，流动性陡然增加，物价将会加速上涨，货币加速贬值。对日本政府以及大量企业而言，持有日元债务的成本实际上会降低，相当于赖掉一部分账。同时，货币短期贬值，对缺乏活力的日本经济而言，同样是利大于弊。过去20多年，日本其实是发达国家中去工业化最不明显的国家。在很多高端制造领域，日本依然是全球最强，这一点众所周知。这意味着，虽然日本现在是逆差国，但日本企业、日本市场，依然很依赖出口。日元越便宜，日本货就更便宜，有利于出口。此外，以日元计价日本土地、房产乃至任何资产，都将变得更便宜，以吸引本国以及全世界的投资者抄底。过去日本股市为什么这么被外资看好？很大程度上是因为资产被低估。现在，日本加息后，货币在短时间内加速贬值，就是在加强这个逻辑。而企业的收入增加，代表日本政府的税收也将增长。也就是说，短期的贬值，不仅能赖掉部分债务，还能缓解爆表的赤字率。当然，这是有代价的。对日本民众而言，他们该如何面对几十年不曾经历过的物价上涨周期呢？站在宏观视角，民生问题或许只算是疥癣之疾，可以不必从源头去解决，替代手法有很多。比如：直接发钱。从2023年开始，日本政府不仅推出能源补贴政策，如对每升汽油补贴42日元，对每家的电费也进行补贴…… 还明确要求企业大幅涨薪。看下图，2023年，日本平均涨薪幅度3.6%，2024年达到5.08%，已经回到90年代初期的水平。 2025年，这种趋势更加明显。据日本工会中央组织联合公布的2025年春斗第4次加薪统计结果，目前3115个工会的平均涨薪5.37%。预计到今年底，将达到预期的6%。不论怀着怎样的心思，至少表面上，上至政府下至民间，整个日本社会确实在齐心协力对冲现在、以及未来日元贬值将对居民生活造成的负面影响。这些举措，都是为了对冲日元贬值对居民生活的负面影响。很明显，减轻债务压力、促进经济增长的诱惑力实在太大了……而作为代价的民生和汇率压力，似乎仍在掌控之内。这是一颗毒药丸，但至少现在很甜。（全文完）
格隆汇05-31 18:17
早报 (04.15）| 风向突变！美股超配评级被撤，多家大型养老基金“暂停买入”；美商务部对半导体、药品启动232调查；OpenAI发布GPT-4.1
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。对外负债总额为307亿港元。 4. 日本人口较上年同期减少89.8万人已连续14年减少日本总务省公布的2024年10月1日的人口估算结果显示，日本人口数为1.20296亿人，较上年同期减少89.8万人，包括外国人在内的总人口连续14年减少。都道府县中人口增加的只有东京和埼玉。 1. 猪价跌了又跌刷新逾1年低点据国家发改委，清明节需求短时增量，节后受限于饮食习惯变化及替代品供应充足，需求量再度萎缩。2025年4月第2周，全国生猪出场价格为15.04元/公斤，较前期下降0.33%，连续第九周下跌，刷新逾1年低点。 2. 广州：积极引导出口转内销广州市培育建设国际消费中心城市工作领导小组办公室印发《广州市培育建设国际消费中心城市2025年工作要点》的通知，其中提出，加快内外贸一体化发展。遴选培育内外贸一体化试点企业，支持外贸企业开拓多元化市场。积极引导出口转内销，结合“两新”拓展国内市场，落实“外贸优品中华行”行动。 3. 深圳2025年第15周二手房录得量环比增长40% 节后修复性增长经深圳市房地产中介协会统计，2025年第15周(4月7日至13日)全市二手房(含自助)录得1802套，环比增长39.7%。上周受清明假期影响，二手房录得量出现下降，本周录得量属假期后修复性增长，并单周超1800套。 4. 香港：首季访港旅客约1200万人次，同比增9%，为疫情后季度新高根据最新入境旅客数据，今年3月共有382万旅客人次访港，同比升12%，而今年第一季共有约1220万访港旅客人次，同比多9%；其中内地旅客占925万人次，非内地旅客人次为298万，分别按年多6%及18%。 5. 日本大米价格连涨14周 5公斤约200元人民币日本农林水产省数据显示，今年3月31日至4月6日的一周，日本全国超市销售的5公斤大米平均价格为4214日元(约合200元人民币)，创下了有统计以来的最高纪录，连续14周上涨。 6. 澳大利亚牛肉对华出口激增澳大利亚肉类和畜牧业协会统计数据显示，澳大利亚对中国谷饲牛肉出口大幅增加，今年2月和3月出口量达2.188万吨，较去年同期增长近40%。昨日，A股方面，沪指涨0.76%报3262点，深证成指涨0.51%，创业板指涨0.34%。盘面上，海南板块、黄金、户外露营板块拉升，商业百货板块、拼多多概念、家用轻工及可控核聚变等板块涨幅居前。另外，航运港口、茅指数等少数几个板块录得下跌。港股方面，恒生指数涨2.4%，国企指数、恒生科技指数分别上涨2.11%及2.34%，恒指重回5千点大关。盘面上，国际金价持续创新高，黄金股大涨，苹果概念股、消费电子概念股、半导体股全天表现活跃，另一方面，建材水泥股、啤酒股、影视娱乐股、机器人概念股部分走低。主力动向，南下资金净买入港股57.8亿港元。其中：净买入药明生物4.73亿、中国海洋石油2.86亿、泡泡玛特2.42亿；净卖出快手-W 1.49亿、腾讯控股1.34亿。龙虎榜中，昨日共有37只个股上榜龙虎榜，湖南黄金、天和磁材、悦康药业为当日龙虎榜净买入额前三；涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为科兴制药、哈三联、青岛金王。两市融资余额：截至4月11日，上交所融资余额报9182.22亿元，深交所融资余额报8748.6亿元，两市合计17930.82亿元，较前一交易日减少39.74亿元。
格隆汇04-15 08:08

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