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瑞银上调美元/日元汇率预期日本政治不确定性推动市场波动
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确定性增加对货币市场的影响。当前市场对日本央行货币政策和全球经济走势高度敏感，投资者需密切关注政策变化和宏观经济指标。瑞银汇率预测上调及原因分析瑞银策略师将2025年底美元/日元汇率预测从 130 上调至 143，将2026年底预测从 130 上调至 140。分析师 Shahab Jalinoos 等在报告中指出，尽管日本通胀压力持续且股市表现良好，但政治因素导致市场认为日本央行将维持鸽派立场，从而影响日元走势。预测时间原预测上调后预测 2025年底 130 143 2026年底 130 140 日本政治不确定性对日元的影响瑞银指出，政治不确定性是导致日本央行保持鸽派立场的关键因素。虽然市场几乎完全消化了2026年1月23日可能加息的预期，但股市强劲和较低波动性也使日元表现不佳。报告强调，目前尚无迹象表明日元会出现类似“广场协议2.0”的升值，因此美元兑日元仍可能在 140-150 区间波动。美国经济与美元走势分析瑞银预计美元将继续承压，原因包括美国劳动力市场持续疲软，导致美国国债收益率曲线前端承压走低。这意味着即便日本政治因素推动日元弱势，美元也难以形成持续强势，市场可能出现短期波动但难以突破关键汇率区间。编辑总结瑞银上调美元/日元汇率预期，反映出日本政治不确定性增加对市场的影响。尽管股市强劲和货币政策预期变化可能短期影响日元表现，但整体来看，美元仍承压，美国经济基本面疲弱制约美元走势。投资者需关注日本政治动态、央行政策以及美国经济数据，以判断汇率中长期趋势。常见问题解答问题1：瑞银为什么上调美元/日元汇率预期？回答：瑞银上调美元/日元汇率预期，主要原因是日本政治不确定性增加，使市场认为日本央行将维持鸽派立场，从而导致日元走势偏弱，同时美元受到美国经济疲软影响，整体汇率预期被调高。问题2：日本政治不确定性如何影响日元？回答：政治不确定性增加会影响投资者对货币政策的预期，市场担心日本央行维持鸽派立场，从而导致日元偏弱。即便经济和股市表现良好，日元短期也可能难以升值。问题3：美元承压的原因是什么？回答：美元承压主要由于美国劳动力市场疲软，导致美国国债收益率曲线前端下行，从而降低美元吸引力。这与日元弱势叠加，使汇率可能在短期波动中保持在 140-150 区间。问题4：市场是否可能出现“广场协议2.0”？回答：瑞银报告指出，目前尚无迹象显示日元会出现类似“广场协议2.0”式的大幅升值。虽然政治和经济因素会导致短期波动，但长期来看汇率仍可能在预期区间内波动。问题5：投资者应关注哪些因素判断美元/日元走势？回答：投资者应重点关注日本政治动态、央行政策声明、美国经济数据（尤其是劳动力市场情况）以及国债收益率曲线走势，这些因素综合决定美元/日元的中长期趋势和短期波动幅度。来源：今日美股网
今日美股网09-23 00:10
【美股盘前】美联储降息后市场再现分化，美股开盘承压
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报45,493.66点，扭转上周因担忧日本央行（Bank of Japan）抛售资产而下跌的走势，市场逐渐认为相关操作将会是渐进式的。澳大利亚S&P/ASX 200指数上涨0.4%至8,810.90点；韩国Kospi指数上涨0.7%至3,468.65点；香港恒生指数下跌0.8%至26,344.14点；中国上证综合指数上涨0.2%至3,828.58点。
Peng09-22 21:07
决策分析：特朗普这一招精准打击印度！美元空头交易拥挤，本周盯紧美国PCE
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在148.20，较周五小幅走弱。此前，日本央行在维持短期利率不变的决议中，出现两名委员投票支持加息，市场认为这是未来加息的前奏。华侨银行投资策略董事总经理Vasu Menon表示，市场将日本央行周五的决定解读为其逐渐转向鹰派的信号。他说，这加剧了“市场对未来加息的预期，以及日本国债收益率和日元走强的可能性，这可能在短期内对日本股市和债市不利。” 大宗商品方面，油价早盘小幅上涨，布伦特原油期货上涨0.7%，至每桶67.16美元。美国WTI原油期货上涨0.77%，至每桶63.16美元。黄金上涨0.24%，至3,692.79美元，逼近上周创下的纪录高位。
云涌09-22 17:11
上周股票ETF净流入超200亿元，100亿资金抢筹证券主题ETF
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藏东财基金”变更为“东财基金”。 4.日本央行启动ETF减持按当前方案，这一过程或需耗时一个多世纪才能完成。
格隆汇09-22 16:51
【日股收评】市场意识到反应过度！日经225再创历史新高，自民党党魁竞选启动
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年7月以来最高水平。原因是市场日益猜测日本央行将尽早加息，此前有两名政策委员会成员在上周五的会议上反对维持现有政策并提议加息。日本央行上周五表示，将以每年约3300亿日元（22.3亿美元）的速度出售所持有的交易所交易基金（ETF），这是逐步退出其大规模货币刺激的又一举措。受该消息影响，日经指数在上周五一度由涨转跌，最大跌幅达2%，最终收跌0.57%。东海东京智库首席股市分析师Seiichi Suzuki表示：“投资者对日本央行的声明反应过度了。今天市场正处于反弹之中。”他补充称，日本央行出售ETF的速度较慢，市场周五的过度悲观让人费解。股市同时受到美股主要指数上周晚些时候创下新高的提振。此外，美国科技巨头苹果公司在美国及其他许多国家开售新款iPhone，相关供应商股价也随之上涨。住友三井资产管理公司首席策略师Hiroyuki Ueno表示，美股走强和对新国内政策的乐观情绪也为日本股市提供了支撑。随着自民党党魁竞选开启，市场预期无论谁当选新领导人，都会推出新的经济措施。券商表示，投资者同样乐观认为无论谁赢得自民党选举，都将采取扩张性财政政策。野村证券投资内容部策略师Maki Sawada指出：“市场将密切关注未来如何组建联盟来实施政策举措，以及所提议的减税是否会落实。” 她补充说，尽管市场目前弥漫乐观情绪，但扩张性措施可能导致长期利率上升，进而对股市产生负面影响。个股方面，芯片相关股票上涨，为日经指数贡献最大助力。爱德万测试和东京电子分别上涨3.2%和3.87%。科技投资公司软银集团下跌2.42%，成为日经指数最大拖累股。中外制药下跌2.08%。
云涌09-22 16:29
Moneta Markets 09月22日市場分析，美國初請失業金人數下降，日本央行維持利率不變
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雙雙下降，凸顯就業韌性和裁員壓力緩解；日本央行維持利率不變並宣佈逐步縮減ETF與REIT持倉。美元兌日圓匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是亞洲金融市場。我們從幾個層面來分析一下：美元位面：截至9月13日當周，美國勞動力市場資料顯示出一定韌性。最新公佈的資料顯示，首次申請失業救濟人數大幅下降3.3萬人至23.1萬人，不僅扭轉了此前的上升趨勢，也明顯優於市場預期的24萬人。這一降幅說明短期內裁員壓力有所緩解，就業市場仍保持相對穩健。與此同時，首次申請失業救濟人數的四周移動均值也同步下降7.5萬人至24萬人，進一步平滑了單周波動，反映出整體趨勢趨向改善。在續請方面，截至9月6日當周，持續申請失業救濟人數減少7,000人至192萬人，降至近幾個月的低點。日圓位面：日本央行在9月份的政策會議上決定將短期政策利率維持在0.50%不變。此次9名委員中有7人支持維持利率不變，而田村直樹和高田肇則轉而主張加息。高田指出，日本的通脹水準已基本實現2%的目標，因此加息具備合理性；田村則強調，在上行風險占優的情況下，政策利率應逐步向中性區間靠攏。除利率決議外，日本央行還宣佈了縮減資產負債表的新計畫。具體措施包括：以每年約3300億日元的規模逐步拋售持有的交易所交易基金（ETF），並以每年約50億日元的節奏削減房地產投資信託基金（J-REIT）倉位。技術分析：從技術圖形來看，美元兌日元走勢依舊維持中性格局。若匯價向上突破149.12的關鍵阻力，將意味著自150.90以來的回檔階段已經結束，而自139.87起步的上升趨勢仍在延續。此後，行情可能繼續走高，並有機會再度挑戰150.90一線。相反，如果匯價跌破145.47支撐，則下行動能將被重新點燃，目的地區域將下探至142.66附近。美元兌日圓匯率受多種因素的綜合影響，包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。交易者需密切注意這些因素，並優化自己的決策。同時提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，匯率可能隨時發生變化。（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）
Moneta Markets亿汇09-22 15:05
Moneta每日新聞：日本央行啟動ETF減持計畫，標誌超寬鬆時代終結
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日本央行在最新一次政策會議上維持利率不變，並計畫以每年約3300億日元（約22億美元）的速度，逐步削減其龐大的交易所交易基金（ETF）持倉。考慮到目前規模高達約2510億美元，若以這一節奏完全退出，恐怕需要上百年之久。這種“極緩慢”的退出路徑凸顯出日本央行在平衡市場穩定與政策轉型時的謹慎態度。行長植田和男在記者會上表示，過去數年間的大規模購入計畫，是為了推動實現2%的通脹目標而採取的非常措施。然而，隨著經濟逐步改善、市場運作回歸常態，央行已不再認為長期持有這些風險資產具有必要性。他強調，退出的過程不會倉促，而是要在保持市場信心和避免劇烈波動之間找到平衡點。受減持消息衝擊，日經225指數盤中一度下跌1.8%，最終收跌0.6%。此前，隨著國內政治局勢暫時趨穩、外部經濟憂慮緩解，日本股市頻頻創下新高，市場情緒一度高漲。如今，政策面的轉折無疑提醒投資者：央行正在悄然改變金融市場長期依賴的支持性環境。自民党正在推舉新領導人，以接替不久前宣佈辭職的石破茂。呼聲較高的高市早苗以支持大規模財政刺激而聞名。若其成功當選，日本經濟政策可能在貨幣寬鬆與財政擴張之間形成複雜的組合，進而影響投資者對未來增長與債務可持續性的預期。日本央行表示，將重點觀察企業能否在這種關稅環境下繼續維持資本支出與薪資增長，並將通過季度企業景氣調查和地方經濟報告來評估。（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）
Moneta Markets亿汇09-22 15:03
【直击亚市】习特通话强化中美休战预期！特朗普签证决定精准打击印度，鲍威尔携PCE来袭
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月22日)亚洲股市上涨，日本领涨，此前日本央行缓解了市场对其抛售庞大交易所交易基金（ETF）持仓计划的担忧。日经225指数上涨1.5%，此前日本央行关于ETF抛售的言论在上周五一度令市场紧张。日元走软。澳大利亚和韩国股市也上涨，而香港下跌1%。印度股指期货小幅下跌，因交易员权衡H-1B签证申请费用大幅上涨对科技行业的影响。#亚市直击# 美元指数上涨0.1%，连续第四天走高。美债小幅走低，10年期国债收益率上升1个基点至4.14%。油价上涨0.5%，此前上周录得小幅下跌；白银则升至2011年以来最高水平。困扰日本股市的一大悬念解除，日本央行公布一项长达百年的计划来逐步抛售庞大的ETF持仓。市场情绪也因美国总统特朗普宣称中美问题取得进展并表示将在与中国国家主席习近平通话后会面而改善。 Lombard Odier新加坡高级宏观策略师Homin Lee表示：“特朗普与习近平的电话会谈维持了双方在面对面峰会后继续达成协议的势头。”他指出，此次会晤“强化了市场对中美继续维持贸易休战的预期。” 特朗普表示，他将在即将举行的亚太经合组织峰会期间与习近平会面。特朗普称，在TikTok应用继续在美国运营的协议上取得了进展。中国方面的通话纪要措辞谨慎，但习近平表达了对中美能够处理双边问题的信心。上周在备受关注的美联储周收官时，华尔街股市创下新高，更多降息的前景增强了企业盈利的展望。 Evercore ISI策略师Julian Emanuel周日的报告中表示：“‘泡沫’的讨论已正式进入市场话语——如果标普500存在泡沫，它还有多远——随着9月的反季节性上涨，讨论进一步升温。但一个泡沫还有很长的路要走。” Evercore预测泡沫情景的概率为25%——即标普500到2026年底达到9000点；而基准预期为7750点。彭博策略师Garfield Reynolds指出，随着波动率保持低位，加之美联储降息，几朵与签证相关的乌云预计难以阻挡美股继续刷新纪录。至于科技公司，其盈利能力足以消化任何可能突然生效的签证费用上涨。上周五，特朗普还呼吁对H-1B签证项目进行全面改革，包括每份申请收取10万美元的费用。这一举动令长期依赖该计划招募全球人才的企业感到震惊，尤其是加州科技行业，雇主依赖大量计算机程序员、数据分析师和工程师。这一举措可能给全球市场带来新的不确定性。压力最为明显的可能是印度，其2800亿美元的IT产业已经在与增长乏力以及总理莫迪与特朗普的紧张关系中苦苦挣扎。 IG悉尼分析师Tony Sycamore表示：“很难不让人觉得此举是针对莫迪和印度的。” 本周交易员将解析一系列数据，包括欧洲的经济活动指标以及美联储偏好的通胀指标。美联储主席鲍威尔也将于周二就经济前景发表讲话，上周他刚刚驳斥了市场对快速降息的预期。
云涌09-22 12:20
日本央行政策轉折，日美政策再度分化
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eta Markets 億匯每日新聞：日本央行政策轉折，日美政策再度分化日本央行超寬鬆時代的謝幕上周五（9月19日），日本央行在為期兩天的貨幣政策會議後宣佈，維持短期政策利率在0.5%不變，但同時果斷啟動了風險資產的減持計畫。根據新方案，央行將以每年約3300億日圓的速度逐步出售手中持有的交易所交易基金（ETF），並以每年50億日圓的節奏削減房地產投資信託基金（REIT）的倉位。這一決定雖在外界預料之中，卻明顯早於市場普遍預計的時間點，成為央行十年超寬鬆實驗的又一落幕信號。這一政策轉折具有里程碑意義。自2010年以來，日本央行通過量化寬鬆購買大量ETF與REIT，以此穩定股市、托舉房地產市場，增強經濟信心。然而，隨著日本全國核心CPI連續站穩2%以上，最新數據顯示8月同比漲幅達到2.7%，這些“非常規刺激工具”逐漸失去了合理性。央行如今選擇“穩步拋售”，既是對國內經濟改善的確認，也是對政策正常化路徑的謹慎推進。內部裂痕浮現：鷹派聲音與分歧擴大儘管利率維持不變的決定符合市場預期，但本次會議並非毫無波瀾。九名審議委員中有兩位資深人士——田村直樹與高田創——投下了異議票，呼籲將短期利率進一步上調至0.75%，以更積極地遏制通脹風險。這一主張未能獲得多數支持，卻清晰地揭示出日本央行內部政策立場的分化。在過去十年，日本央行一直被視為全球最鴿派的央行之一。然而，自去年底徹底告別負利率以來，其政策立場逐步轉向中性乃至鷹派。本次少數派的“加息呼聲”，雖然未能撼動整體決議，但已經成為市場關注的焦點。它表明央行委員會中存在更強硬的聲音，且可能在未來幾次會議中繼續影響議程。央行行長植田和男在會後表示，未來仍需高度關注外部風險，尤其是美國潛在關稅政策對日本出口的衝擊。日本股市下跌、債券上漲、日元急升政策公佈後，金融市場瞬間上演“過山車”行情。日經225指數在當天早盤快速跳水，跌幅一度接近2%，投資者急於鎖定利潤並拋售風險資產。與此同時，日元匯率顯著走強，美元/日元一度跌破149.20的關鍵支撐，顯示資金加速流入避險資產。短期國債收益率亦同步走高，反映市場對未來進一步加息的押注。這種“貨幣升值、股市承壓”的組合正是央行減持風險資產帶來的典型反應。ETF與REIT的出售被視作流動性支持減弱的象徵，直接削弱了投資者的風險偏好。而兩位委員的鷹派反對票更是火上澆油，強化了外界對政策正常化加速的擔憂。日美政策分化再度顯現值得玩味的是，日本央行的“鷹派舉動”恰逢美聯儲釋放鴿派信號。本周早些時候，美聯儲宣佈下調聯邦基金利率25個基點，理由是美國就業市場持續疲軟，需要貨幣寬鬆來托底經濟。由此一來，日美之間的利差收窄預期迅速升溫，進一步推動了日元的升值動力。路透社最新調查顯示，超過半數經濟學家預計日本央行將在今年第四季度至少加息一次，時間點可能落在10月或明年1月。市場對央行加息的定價正在快速調整，美元/日元的走勢因此承受下行壓力。三井住友銀行的首席外匯策略師甚至預測，若10月加息如期而至，日元將迎來一波持續升值行情。其他數據、會議及事件概覽日本央行宣佈維持利率不變，但提前啟動ETF與REIT的減持計畫，標誌著十年超寬鬆時代的謝幕。決策會議中兩位委員提出加息建議，顯示內部政策分歧擴大，鷹派聲音逐漸浮現。政策公佈後，日經指數下跌、日元急升、國債收益率走高。日本央行的偏鷹動作與美聯儲降息形成鮮明對比，推動市場預期日美利差收窄，日元升值壓力加大。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #日本央行 #資產減持 #政策分歧 #日美利差
MonetaMarkets亿汇09-22 12:16
外汇市场重大信号！对冲基金与资产管理公司就日元走势发生观点冲突
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货币的复杂性，因为国内政治的不确定性给日本央行的政策路径蒙上了阴影。 (截图来源：彭博社) 日本也被卷入了美国总统特朗普(Donald Trump)的全球贸易战，这削弱了人们对该国资产和日元一度引以为豪的避险地位的信心。瑞穗证券(Mizuho Securities)首席策略师Shoki Omori表示：“对冲基金行动迅速，一些基金可能将日本的政治风险和利率不确定性视为抛售日元或使用日元作为融资货币的理由。然而，一些资产管理公司可能认为日元价格低廉，而对冲技术因素可能意味着一些资产管理公司不得不持有美元兑日元的头寸。这种背离可能会持续下去。” 周一亚洲时段，日元兑美元汇率下跌0.3%，至148.32日元左右。今年以来，日元是十国集团(G10)货币中兑美元表现最差的货币之一，兑美元仅上涨约6%。而经常与日元进行比较的瑞郎，同期兑美元升值13%以上。东京Gaitame.com综合研究所研究主管Takuya Kanda表示：“即使日本央行加息，在实际利率如此低的情况下，一些人认为很难想象日元会真正升值。我们正处于一种观点分歧的局面。” 截至9月16日当周的数据显示，在日本央行最新利率决议公布前几天，对冲基金增持日元看跌仓位至净58,811份合约。另一方面，资产管理公司则削减部分看涨仓位，但仍持有71,162份合约，这些合约受益于日元走强。数据显示，目前两者差距已达到2012年以来的最高水平，并徘徊在2007年以来的水平附近。日本央行上周五维持利率不变，即使在当局成功巩固与华盛顿的贸易协议后，官员们仍在评估美国关税对国内外的影响。日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)在会议期间也面临两位反对维持利率不变的反对者，这让投资者有理由重新评估这对未来政策走势和日元走势的影响。不过，澳大利亚国民银行(National Australia Bank)驻悉尼策略师Rodrigo Catril表示，目前资产管理公司和对冲基金的仓位都“接近极端，但尚未达到极端水平”，这有利于“人们认为，目前这些仓位可以维持一段时间”。
tqttier09-22 12:14
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