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美联储利率决议与中东局势搅动全球市场，海天味业港股IPO引爆认购热潮

反映市场对新股的差异化态度。 5月30日：A股和港股因关税摩擦和中东局势影响集体下挫，沪指跌0.8%，恒生指数跌1.2%，投资者避险情绪升温。 5月8日：美联储宣布维持利率4.25%-4.50%不变，鲍威尔承认关税对通胀影响超预期，市场押注9月降息概率升至65%。 4月15日：港交所优化SPAC机制，吸引更多科技企业赴港上市，港股IPO募资额同比增长超5倍。专家点评 6月13日，摩根大通分析师Michael Cembalest：中东局势升级可能导致油价突破120美元/桶，推高全球通胀，美联储降息路径或推迟至2026年，建议增持能源和黄金资产。——引自摩根大通研报 6月12日，高盛分析师David Kostin：美联储点阵图若释放鹰派信号，美元指数可能突破110，美股估值压力将加剧，建议关注防御性板块如消费品和公用事业。——引自高盛研报 6月14日，中金公司分析师刘刚：陆家嘴论坛的政策发布可能推动人民币国际化进程，利好港股科技和金融板块，建议关注政策驱动的结构性机会。——引自中金公司研报 6月13日，巴克莱分析师Steven Tsang：海天味业的IPO热潮反映了消费品行业的稳定性，其品牌优势和现金流支持长期投资价值，但需关注原材料成本风险。——引自巴克莱研报 6月11日，瑞银分析师Solita Marcelli：中国5月经济数据若显示消费复苏动能，A股和港股消费板块可能迎来反弹，建议关注调味品和家电行业龙头。——引自瑞银研报来源：今日美股网

今日美股网3小时前

标普500反弹下的隐忧：联合健康与再生元制药暴跌解析

试验失败可能推迟数年上市。截至6月13日，股价为529.24美元（见上方金融卡片），较年内高点1211.20美元大幅回落。再生元首席执行官Leonard Schleifer表示：“尽管itepekimab受挫，我们的研发管线依然强劲，2025年将推进其他关键项目。”此外，公司5月竞购23andMe失利，被后者联合创始人出价击败。项目预期销售额当前状态 itepekimab 50亿美元三期试验失败其他管线药物 30亿美元研发中 23andMe竞购战略扩张竞购失败市场影响与投资机会联合健康和再生元的暴跌反映了医疗保健板块的脆弱性，但也为投资者提供了潜在机会。联合健康的低估值（当前市值约2750亿美元，见上方金融卡片）和新管理层的改革承诺使其具备反弹潜力。再生元尽管短期受挫，其多元化研发管线和近期启动的季度股息（年化收益率约1%）增强了长期吸引力。市场对两家公司的悲观情绪可能被夸大，尤其是联合健康若能澄清调查传闻，或在二季度财报中展现成本控制成效。高盛分析师Nathan Rich表示：“医疗保健板块的波动为长期投资者提供了低位买入机会。” 未来前景与关键观察点联合健康需通过7月29日财报证明其应对Medicare Advantage成本和监管压力的能力，股价可能在300美元附近企稳。再生元需依靠其他管线药物（如Dupixent扩展适应症）恢复市场信心，预计2026年收入增长8%-10%。两家公司均面临行业挑战，如监管收紧和研发风险，但其行业龙头地位和稳健基本面使其值得关注。瑞银分析师Kevin Caliendo表示：“联合健康和再生元的短期波动不改其长期增长潜力，投资者应密切关注财报和研发进展。” 编辑总结标普500五月反弹掩盖了个股分化，医疗保健板块因公司特定问题承压。联合健康因管理层变动、盈利预期下调和调查传闻暴跌，但新领导层和行业地位为其反弹奠定基础。再生元因药物试验失败和竞购失利受挫，多元化管线和股息政策提供支撑。两只股票当前估值吸引，适合长期投资者关注。未来，联合健康的财报表现和再生元的研发进展将是决定其股价走势的关键，医疗保健板块的结构性机会依然存在。 2025年相关大事件 2025年5月30日：再生元制药与赛诺菲合作的itepekimab三期试验失败，股价单日暴跌18.2%，市场对其50亿美元潜在销售额预期落空。 2025年5月15日：联合健康集团股价触及52周低点248.88美元，首席执行官Andrew Witty辞职，公司撤回2025年盈利预期。 2025年5月10日：卫报报道联合健康涉嫌向养老院支付奖金以减少医院转诊，引发市场对其合规性的广泛质疑。 2025年4月25日：标普500指数从熊市边缘反弹，5月全月上涨6.2%，医疗保健板块表现落后于大盘。 2025年3月20日：美国司法部对联合健康展开刑事调查，涉及可能的Medicare欺诈，股价当月下跌10%。国际投行与专家点评 2025年6月10日，Goldman Sachs医疗保健分析师Nathan Rich表示：“联合健康的低估值和行业领导地位使其具备反弹潜力，7月财报将是关键转折点。”（来源：Goldman Sachs行业报告） 2025年6月5日，JPMorgan Chase股票策略师Dubravko Lakos-Bujas指出：“再生元的研发管线仍具长期潜力，itepekimab的失败不会改变其核心竞争力。”（来源：JPMorgan Chase市场评论） 2025年5月31日，UBS分析师Kevin Caliendo认为：“联合健康面临的监管压力可能短期拖累股价，但其市场份额和现金流为长期增长提供保障。”（来源：UBS投资报告） 2025年5月25日，Barclays医疗保健分析师Stephanie Davis表示：“再生元股息启动和多元化管线使其成为医疗板块的避险选择，当前股价提供买入机会。”（来源：Barclays行业分析） 2025年5月20日，经济学家David Rosenberg评论：“医疗保健板块的波动反映了监管和研发风险的叠加，联合健康和再生元的低估值值得长期投资者关注。”（来源：Rosenberg经济研究报告）来源：今日美股网

今日美股网3小时前

《哪吒2》引爆市场，光线传媒市值一日飙升百亿，“中国电影出海”迎来新窗口期

2025年6月16日，A股影视板块强势拉升，光线传媒股价高开高走，盘中触及“20cm”涨停，报收于22.1元/股，涨幅达19.98%，市值激增逾100亿元，突破648亿元大关。此次股价暴涨的直接催化剂，源于第27届上海国际电影节期间的一则重磅消息：光线传媒董事长王长田公开表示，《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒2》）的海外票房有望突破1亿美元，成为近二十年来中国国产电影在海外市场表现最亮眼的案例。这不仅为光线传媒注入强心剂，也重新点燃了市场对中国影视出海潜力的期待。动画IP“再造神话”，引领衍生品经济爆发《哪吒2》自2025年1月29日春节档上映以来，在国内外市场均表现抢眼。截至目前，影片全球票房已接近159亿元，跻身全球影史前五，仅比排名第四的《泰坦尼克号》略低约4亿元人民币。根据灯塔专业版数据，《哪吒2》在中国大陆票房为154.39亿元，片方预计可分账超50亿元。更值得注意的是，《哪吒》系列所激活的庞大IP商业生态。王长田透露，该系列衍生品目前已实现数百亿元人民币的正版销售额，覆盖从文创玩具到生活用品的多个产业链环节。他表示，最终实现上千亿元衍生品销售的目标是完全有可能的，这意味着《哪吒》正在从一部动画电影，成长为具有全球竞争力的超级文化IP。出海步伐加快，中国电影迎“二次开放”时代《哪吒2》的海外扩张同样可圈可点。中文对白版（配英文字幕）已覆盖亚洲、北美、欧洲、大洋洲等多个市场，英文配音版本也即将启动二轮发行。虽然1亿美元的海外票房仍不及2000年《卧虎藏龙》2.13亿美元的纪录，但在当前国际传播环境下，已然是一大突破。王长田指出，中国电影正迎来“重新走向世界的机会”，而《哪吒2》的成功则证明了中国本土原创动画具备国际吸引力。这不仅是一次商业成功，也将重塑外界对中国文化输出能力的认知。行业反思：从“票房思维”向“全产业链思维”转型尽管《哪吒2》的成功堪称现象级，但王长田在论坛发言中也直言，中国电影产业仍面临系统性挑战。他指出，当前电影市场存在三个关键问题： 1.内容生产过剩，市场竞争力不足 “观众不需要那么多电影”，王长田表示，当前每年上千部电影的产量远高于市场需求，未来可能控制在五六百部更为合理。 2.成本高企与分账机制失衡目前电影票房分账结构严重不利于制片方，100元票房中制片方仅能分得约33元，制片方承受全部风险却收益有限，难以支撑高质量创作的持续输出。 3.对票房依赖过重，产业链亟待重构相比美国市场仅30%的收入来自票房，中国电影市场对票房的依赖超过90%。王长田建议，未来应重新定位电影在IP产业链中的作用，提升衍生品等非票房收入占比，让电影真正成为IP经济的“火车头”。

琳琳总总3小时前

华尔街日报：在美国上市的中国小公司股票，正被用来诈骗成千上万的美国投资者

特伦在3月底投资了8.2万美元。4月1日，股价曾触及8美元。但当日收盘后，佳裕达股价暴跌至不足1美元。林德斯特伦WhatsApp群的管理员告诉他，可以通过购买另一家在纳斯达克上市的中国公司——丽翔教育控股公司的股票来弥补损失。他没有再次上当，但其他人被骗了。 4月17日，丽翔教育的股价从23美元跌至7美元，如今仅为2美元。 “这让人对人性都产生了怀疑，”林德斯特伦说。加州北部的一名商业地产经理称，他在佳裕达上损失了32万美元。密苏里的一名投资者损失了5.4万美元。他表示，他原以为拥有Facebook的Meta公司会阻止此类股票骗局广告。 Meta表示，公司正在测试面部识别等新技术，以阻止复杂骗局。“打击这类犯罪需要银行、政府、执法部门和电信公司之间的合作，”一名发言人表示。林德斯特伦说，他和其他人组成了一个约有96名佳裕达投资者的支持小组，合计损失约900万美元。纳斯达克表示，近年来已加大力度，让高风险公司更难继续在交易所上市。例如，在今年1月，纳斯达克加快了对股价低于1美元公司的退市处理。纳斯达克在声明中表示：“纳斯达克对监管责任非常重视。对于纳斯达克本身无主要权限的领域，例如跨市场交易活动，我们也会积极配合其他监管机构和执法机构，共同应对市场操纵问题。” 据知情人士透露，监管机构最近也关注了其他几家中国公司股票的可疑交易行为，包括丽翔教育和NetClass（网班)科技公司。 NetClass的发言人表示，公司无法解释近期股价的剧烈波动，但致力于为投资者提供评估公司业绩和前景所需的信息。 NetClass于去年12月上市，发行价为5美元，融资约1000万美元。股价一路上涨，直到5月初一度在盘中达到51美元的高点，引发市场热炒。但几天后股价迅速崩盘，目前仅略高于2美元。这种交易量激增会吸引新买家和卖空者，后者押注价格将下跌。专业交易者内森·米肖在社交媒体上曝光了这些操作。他说，卖空行为有时会意外加剧骗局。如果推广者继续推高股价，卖空者为了回补股票会匆忙买入，从而进一步推高价格。米肖说：“他们意识到，忽悠别人买股票变难了，反而更容易诱使人去做空。参与这些交易，唯一能彻底毁掉自己职业生涯的方式就是继续交易这些股票。” 来源：加美财经

加美财经3小时前

ETF复盘0616｜IP经济概念反复活跃，传媒ETF(159805)表现强势

一、市场行情回顾 06月16日，A股三大股指小幅上涨，上证指数收涨0.35%，深证成指收涨0.41%，创业板指收涨0.66%。主流宽基指数中，北证50指数上涨1.84%，涨幅相对居前。全市场共有超3,500只股票上涨。沪深两市成交额为12150.76亿元人民币，相较上个交易日有所缩量。 6月16日，港股主流指数集体收涨。其中，恒生科技指数上涨1.15%，涨幅相对居前。市场情绪较为乐观，科技板块表现亮眼。行业板块方面，传媒（2.66%）、通信（2.11%）、计算机（1.97%）板块涨幅居前，农林牧渔（-0.76%）、美容护理（-0.49%）、有色金属（-0.43%）板块跌幅居前。二、今日热点追踪传媒全球IP消费市场快速发展，这一趋势在中国、美国和日本等经济体中表现得尤为突出。国际授权业协会数据显示，中国在2023年成为全球第四大IP零售市场，全年IP零售额接近1000亿元，中国IP消费正当时。国信证券表示，当下可从两方面挖掘文化传媒板块机会。一是基本面处于底部且有望改善的板块，关注游戏、广告媒体、影视等板块，寻找个股α。二是高景气的IP潮玩以及从0到1阶段的AI应用。IP潮玩高景气持续、受众及品类持续泛化；AI应用处于加速落地的阶段，重点把握应用场景机会，关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交等方向。行业板块相关产品：传媒ETF（159805）证券消息面上，“2025陆家嘴论坛”将于2025年6月18日至19日召开，预计深化改革与开放相关政策有望推出，提升市场活跃度。有机构认为，监管支持活跃并购重组市场、深圳试点“H+A”等，资本市场融资端改革持续深化。券商再融资“松绑”，资金需求与服务实体经济能力共振提升。结构性行情有望提升市场“赚钱效应”，市场风险偏好改善，市场活跃度有望维持。随着新产业的崛起，新科技、新消费和创新药等行情接力，市场风偏持续改善，全A日均成交额维持在万亿以上，底部夯实，空间打开。华西证券强调，证券行业中期机会源于政策驱动下的一流投行培育预期，包括同业并购及财富管理转型等主题，部分头部券商或受益于中长期资金入市及业务结构优化。行业板块相关产品：证券ETF龙头（159993）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天17:59

骄成超声收盘上涨11.37%，滚动市盈率60.40倍，总市值65.51亿元

.80 1.17 52.39亿 3 广日股份 10.85 10.77 1.00 87.42亿 4 弘亚数控 13.38 13.14 2.40 67.96亿 5 杰瑞股份 13.72 14.19 1.72 372.79亿 6 康力电梯 14.54 15.16 1.50 54.16亿 7 伊之密 15.04 15.45 3.03 93.95亿 8 华荣股份 15.14 16.16 3.34 74.70亿 9 锡装股份 15.34 15.77 1.65 40.25亿 10 软控股份 15.46 15.69 1.32 79.43亿 11 赛腾股份 15.97 15.21 2.63 84.33亿 12 浩洋股份 16.36 13.79 1.68 41.62亿

金融界昨天17:57

新益昌收盘上涨1.36%，滚动市盈率219.17倍，总市值50.88亿元

.80 1.17 52.39亿 3 广日股份 10.85 10.77 1.00 87.42亿 4 弘亚数控 13.38 13.14 2.40 67.96亿 5 杰瑞股份 13.72 14.19 1.72 372.79亿 6 康力电梯 14.54 15.16 1.50 54.16亿 7 伊之密 15.04 15.45 3.03 93.95亿 8 华荣股份 15.14 16.16 3.34 74.70亿 9 锡装股份 15.34 15.77 1.65 40.25亿 10 软控股份 15.46 15.69 1.32 79.43亿 11 赛腾股份 15.97 15.21 2.63 84.33亿 12 浩洋股份 16.36 13.79 1.68 41.62亿

金融界昨天17:57

龙虎榜 | IP经济嗨翻天！四大游资上亿元买入光线传媒，陈小群锁仓元隆雅图

格隆汇昨天17:49

6月16日LED概念上涨0.95%，板块个股东山精密、厦门信达涨幅居前

94%）、圣邦股份（-0.79%）、广日股份（-0.68%）、久量股份（-0.66%）、欧普照明（-0.58%）、乾照光电（-0.27%）、木林森（-0.26%）、恒顺醋业（-0.26%）、三安光电（-0.08%）

金融界昨天17:37

美的、恒瑞和石头们横跨两地上市后，A股与H股“谁更具投资性价比”

倒挂”的现象。宁德时代上市前两个交易日股价大涨，推动港股股价大幅高于A股。截至6月10日收盘，宁德时代港股（03750.HK）报收299元，A股（300750.SZ）报收243.14元，H股“溢价率”达12.8%，相较此前11%的溢价率，“股价倒挂”现象愈演愈烈，且溢价幅度进一步提升。事实上，“A、H”股价倒挂现象，无论是当前还是历史上，都十分罕见。目前全部AH两地上市公司中仅有5家（宁德时代、招商银行、比亚迪股份、亿华通和药明康德）呈现这一情况。中金公司分析，虽然AH两地上市企业大部分情况下都处于港股折价状态，但一些优质公司、尤其是更符合外资“审美”的公司在一段时间内出现港股溢价也并非不可能。纵观历史，海螺水泥、中国平安、福耀玻璃与宁沪高速等少数几家公司，就曾经出现过一段时期内港股比其A股更贵的情况。以海螺水泥为例，2016-2019年期间其港股股价长期高于A股（溢价率最高曾达到17%）。究其原因，中金分析师认为这与彼时宏观市场环境下，海外投资者与国内投资者的不同“审美”标准有关。彼时，信用扩张和地产向上周期提供了水泥板块景气的大环境。在选择标的时，相比A股投资者更喜欢弹性大的小市值公司，外资更偏好大市值龙头，这就造成了两地的价差。上述投资逻辑，在当下依然适用。但有两个先决条件：即符合整体宏观和产业趋势；更符合外资的“审美”标准。受外资持续关注的石头科技一位长期跟踪港股的分析师认为，即将登陆港股的石头科技，同样具备“外资偏好特质”，也使其更易呈现“A、H”股价倒挂。首先石头科技境外业务占比较高。根据石头科技2024年财报，2024年全年公司海外主营业务收入达63.88亿元，同比增长51.06%，贡献了营收总额的53.7%。2025年一季度，公司海外业务继续快速增长，尤其在北美、欧洲等成熟市场，市占率不断提升。上述观察人士认为，如果石头科技未来真的可以在港股顺利上市；并和宁德时代类似、在海外市场建立生产基地，在当前国际贸易形势复杂多变的背景下，可为公司出口业务增长提供有力保障。其次，石头科技向来吸引外资关注，在2025年其一度是“外资调研最多的上市公司”。 Choice数据显示，从1月15日至2月5日，海外机构对79家上市公司进行调研。其中，石头科技最受关注，被50家海外机构密集调研。结构性机会下，港股表现或更为优秀部分两地上市企业H股折价，部分企业则溢价。那么对于投资者而言，选A股主体还是H股主体？中金公司分析师认为，A股与港股之间的选择，不能简单地用一两个指标来简而化之，更多要针对不同投资者和不同投资方向来区分。但在当前的宏观市场环境下，港股的相对优势体现在两个方面：一是分红，二是结构性机会。相反，A股更多来自下行保护，以及如果财政大举发力下的泛消费与顺周期方向。分红资产的吸引力，在国内利率持续下行、中国10年期国债利率从2024年初的2.5%以上快速回落到当前1.7%的情形下，国内各类资产的投资回报率预期也整体走弱。这一背景下，对于内地投资者来说，港股的高分红依然存在价值，尤其是对于内地险资等不用考虑红利税的投资者。目前港股恒生高股息指数达8%的股息率，依然十分具备吸引力。具体而言，在整体宏观经济稳杠杆、但也缺乏大幅加杠杆和向上动能的环境下，一些能够提供新的增长方向的结构性机会，例如符合当前认购和人群消费习惯变迁的新消费、适应AI方向的互联网科技、中国企业具有明显优势但暂时未受关税波及的创新药等等，港股恰恰在这些领域具有明显优势，A股却相对缺乏。从资金配置角度，国内保险资金从分红率、汇率角度都更有动力在港股买分红资产；个人和灵活的交易资金也更愿意在港股博弈龙头公司驱动的结构行情，且港股流动性环境也更容易撬动。此外，外资虽然整体对中国市场依然低配，且长线资金短期回归意愿不强，但部分优质公司仍具吸引力。上述原因也解释了为什么今年以来南向资金大幅流入港股，年初以来已经流入6509亿港元，远高于去年同期的2834亿港元。由此可见，在选择投资标的时，投资者还是要结合企业基本面、行业及宏观环境，做出最有利于自己的投资选择。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天17:08

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