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银行间主要利率债中长券收益率午后普遍转为上行，国开ETF(159650)盘中价格创历史新高

今日（2024年12月23日），A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.08%，深成指跌0.34%，创业板指跌0.31%。另外，大小盘个股分化，微盘股指数跌5.38%，全市场超4500只个股下跌。债市方面，银行间主要利率债中长券收益率午后普遍转为上行，10年期国开债“24国开15”收益率上行0.5bp，10年期国债“24附息国债11”收益率上行0.6bp，30年期国债“24特别国债06”收益率上行0.75bp，7年期国债“24附息国债18”收益率上行1bp。国开ETF（159650）涨7个基点，盘中价格最高报106.407元，创历史新高，成交额超亿元，今年来涨幅3.48%，最新规模超52亿元。渤海证券表示，基本面上，在债市的牛市思维惯性下，基本面很多升温迹象被弱化和忽略，例如，制造业PMI数据连续3个月升温、M1同比增速连续2个月改善、地产销售端连续2个月改善等，而债市没有受此扰动，仍在观察基本面升温的持续性和结构，并期待更多数据全方位验证“强现实”。从多项经济数据整体来看，当前确实难言基本面“强现实”已经兑现，但当前债市收益率下行速度较快，一旦有外生因素触发大规模止盈卖出，届时来自基本面的利空因素可能集中释放，放大利率上行幅度。因此在当前时点，对基本面的数据改善可以多一分关注。政策面上，财政政策方面，12月政治局会议中“加强超常规逆周期调节”等表述强化了稳增长的基调，中央经济工作会议又有进一步指引，明确将“提高财政赤字率”，不过具体细节需待后期进一步明确，因此预计当前财政政策对债市的利空比较有限。货币政策方面，一方面，当前债市已经计入较多宽松预期，若年内降准降息落地，债市脉冲性行情过后，止盈情绪或有升温。另一方面，监管层对利率风险充分重视，纠偏长期限利率过快下行的趋势，长期限利率可能面临暂时的不确定性。资金面上，存单收益率的期限倒挂体现出银行体系对资金的需求较大，跨年因素对资金面的制约仍在，但税期扰动和MLF到期高峰已经度过，资金面难以继续收紧，年内资金价格可能维持当前水平或小幅转松。总结来看，利率下行的长期趋势仍在，但在当前已计入较多降息预期的情况下，利率进一步向下的空间逐步压缩，利空因素累积后集中释放叠加止盈情绪升温，可能带来利率曲线阶段性陡峭上行，年内可适度保持谨慎。国开ETF（159650）投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是较为稳健的投资标的。因此，博时中债0-3国开行ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比较佳，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-23

普跌之下银行股逆势飘红，工行、建行再创新高

红属性息息相关。据统计，截至12月20日，A股42家上市银行中，已有22家公布了2024年中期利润分配方案，拟派息金额合计超2500亿元。其中，六家国有大行成为分红主力军，合计拟分红2048.23亿元，每家分红金额均超百亿元，分红占归母净利润的比例整体接近30%。具体来看，工商银行中期分红金额最多，达到511.09亿元；建设银行、农业银行、中国银行紧随其后，分红金额分别为492.52亿元、407.38亿元、355.62亿元，邮储银行、交通银行的中期分红金额均超100亿元。从分红比例来看，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行现金分红占归母净利润的比例分别为29.98%、29.97%、29.98%、29.98%、30%、32.36%。光大证券金融行业首席分析师王一峰认为，上市银行推进中期分红有利于吸引一些需要定期现金流的投资者，且持续稳定地分红将助力上市银行获得更多估值溢价。年末多家上市银行获重要股东增持 12月以来，多家上市银行迎来重要股东增持。 12月19日，浦发银行发布公告称，基于对公司未来经营前景的信心，第一大股东上海国际集团在19日通过二级市场增持该行757.6万股股份，占比0.03%，且计划在未来六个月内继续增持，规模在4700万-9400万股之间。这也是上海国际集团自2008年之后，时隔16年再次增持浦发银行股份。 12月17日，民生银行发布公告称，新希望化工投资有限公司通过集中竞价交易方式增持公司1761.65万股H股股份，占公司总股本的0.04%。此次权益变动后，新希望化工及其一致行动人持有公司无限售流通股占公司总股本比例为5.00%。成都银行12月12日发布公告称，公司第五大股东成都欣天颐投资有限责任公司通过集中竞价交易方式增持成都银行518万股，占该行当日收盘总股本的0.13%。此外，苏州银行、沪农商行也得到了股东、高管的“鼎力相助”。苏州银行第一大股东苏州国际发展集团有限公司于2024年10月9日至12月11日期间，集中竞价交易成功增持苏州银行股份4892.5万股，增持股份达到1%；沪农商行12名高管通过集中竞价方式累计增持公司股份89万股，累计增持金额为601万元。整体来看，年末获大股东集中增持的上市银行中，大多市净率处于低位。Wind数据显示，截至2024年12月20日，民生银行、浦发银行的市净率分别为0.33倍、0.46倍，在42家A股上市银行中分别排第42名、第38名。东兴证券银行业首席分析师林瑾璐认为，今年上市银行将走出一轮估值底部提升行情，绝对收益与相对收益均显著。国有行、股份行及优质中小银行先后均有阶段性超额收益行情。在林瑾璐看来，回溯历史，银行股具有后周期的特征，2014年底、2018年银行股在经济下行、逆周期政策加码、经济预期改善阶段表现较好，与当前宏观环境类似。从银行经营层面看，规模增长保持平稳，息差压力可控，重点领域风险预期改善，基本面预期逐步改善值得期待。

金融界2024-12-23

机构建议投资者逢低配置权益资产和转债，可转债ETF(511380)成交金额超11亿元，锦鸡转债、天路转债涨超6%

今日（2024年12月23日），A股三大指数涨跌不一，上证指数涨0.28%，深证成指涨0.07%，创业板小幅下跌。盘面上，互联网电商概念活跃，青木科技、丽人丽妆等涨停，19日微信小店正式开启“送礼物”功能的灰度测试；大消费板块反弹，食品、乳业等涨幅居前，来伊份、好想你涨停。转债市场方面，中证转债及可交换债债指数跌0.15%,可转债ETF（511380）盘中跌0.22%，成交金额超11亿元，年初至今涨幅6.43%。成分券多数下跌，跌幅方面，明电转债跌超5%，测绘转债、起步转债跌超4%，姚记转债、利得转债、运机转债、泉峰转债、冠盛转债、天源转债、华兴转债、湘泵转债均跌超3%，精达转债、盟升转债、丝路转债、华阳转债跟跌。涨幅方面，锦鸡转债、天路转债涨超6%，远信转债、佳力转债、银信转债涨超3%，新致转债、成银转债、泰坦转债、斯莱转债、科数转债、蒙娜转债、友发转债均涨超2%，英博转债、杭氧转债、苏行转债、普利转债均跟涨。华福证券表示，我们认为市场仍将维持10月中旬以来的区间震荡走势，建议投资者逢低配置权益资产和转债。当前市场背景下建议持续维持类“杠铃”的组合配置思路：股市流动性宽裕的背景下，我们认为当前小盘行情仍未结束，后续科技、高端制造相关的小票仍将持续走出超额行情；偏绝对收益的投资者建议关注高股息、金融板块的股票/转债，这类资产在股市波动的背景下防御优势显著。我们认为短期内转债估值仍有一定上升空间，但后续修复的节奏会有所放缓，并且估值可能呈现高位震荡的现象；进入25年投资者可能需要转换思维，向攻守兼备的转债策略切换。三类策略较易获取估值修复的超额收益：（1）正股和转债均有资金增量流入的转债品种，一方面宽基ETF扩容利好大中盘正股对应的转债，另一方面，机构投资者回补转债资产或仍偏好加仓基本面较优的标的；（2）低估值平衡转债，平衡转债相比股性转债更靠近债底，在震荡行情内或容易走出超额收益，可以关注有估值性价比的平衡转债；（3）小市值弹性转债，当前成交量仍处于高位，低关注度的小市值正股对应的转债或继续呈现超额收益。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-23

上周通信、电子等新质生产力板块领涨，A500彰显“新”特质！一键低成本布局中证A500ETF景顺(159353)

nd数据显示，上周（12月16日至20日）A股市场震荡整理，先抑后扬；上证指数跌0.7%，深证成指跌0.6%，创业板指跌1.1%。中证A500指数回调0.2%；截至上周五收盘，景顺长城中证A500ETF(159353)基金份额达155.72亿份，规模达152.30亿元，居深市同类产品前三，上周日均成交额7.69亿元。行业表现方面，中信一级行业中，通信上涨3.6%、电子上涨3.4%、银行和计算机分别上涨0.9%、0.5%，其他板块均小幅回调。上周，科技题材多次反弹，板块轮动明显放缓；半导体、AI等新质生产力概念走出独立行情。 Wind数据显示，截至2024年12月20日，电子行业为中证A500指数第一大权重行业，占比达12.31%，成份股个数达56只；通信行业权重占比达3.24%，成份股光迅科技上周录得29.6%的涨幅。消息面上，12月18日，字节跳动在2024火山引擎FORCE原动力大会·冬上发布豆包视觉理解模型。12月19日，有媒体报道，苹果公司正在与腾讯、字节跳动谈判，希望将这两家公司的人工智能(AI)模型整合到在中国市场销售的iPhone中。民生证券认为，随着国产模型持续迭代，下游应用场景有望不断扩展，而高企的交互推理需求势必会带来硬件侧的新兴需求。政策面上，证监会上周召开的党委（扩大）会议提出，牢牢把握支持新质生产力发展这个着力点，增强发行上市制度包容性、适应性，鼓励以产业整合升级为目的的并购重组，培育壮大耐心资本。12月18日，深圳市人工智能产业办公室宣讲了《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》，旨在深入贯彻落实国家关于发展新一代人工智能的战略部署，积极建设国家新一代人工智能创新发展试验区和国家人工智能创新应用先导区，进一步推动深圳市成为人工智能领域的先锋城市。平安证券认为，展望2025，结合业绩拐点的来临以及新质生产力未来的发展预期，相关新质生产力将在未来加快发展，相应主题将在二级市场获得更好的投资机会。银河证券指出，中证A500指数采用均衡的编制方法，旨在使样本行业分布紧密反映整体市场特征，减少规模因素对行业分布的影响。同时特别强调对新兴行业的代表性，广泛覆盖了多个细分市场的龙头企业及新兴产业的代表性公司，实现了对“核心资产”与“创新生产力”的双重关注，从而更精准地匹配新经济的发展态势。展望后市，相关机构表示，A股市场预计将继续震荡，主题轮动行情持续。尽管重要会议后政策博弈结束，市场观望情绪增加，但宽松的宏观环境和活跃资金维持了市场热度。大盘价值风格因政策支持和利率下行而稳健，而中小盘风格则受益于市场流动性。在风格切换期，市场回调或为A500提供了布局机会。长线资金可能因“资产荒”而提前配置红利资产，同时活跃资金继续推动主题交易，共同促进跨年行情。景顺长城中证A500ETF (159353)费率处于全市场股票指数基金费率最低一档水平，管理费、托管费分别为0.15%/年、0.05%/年，助力投资者一键低成本布局A股核心资产。场外投资者可关注景顺长城中证A500ETF联接基金（A类：022444；C类：022445）。另外，景顺长城中证A500ETF联接基金Y份额（022894）已入选最新个人养老基金名录。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-23

中信建投：跨年行情将延续！如何把握主线？一文读懂！“幸运基”中证A500指数ETF(563880)近2日大举吸金超15亿元，高居全市场ETF第一！

上周五（12月20日），A股走势分化，全天成交额环比小幅放量达1.53万亿元，上证指数冲高回落，尾盘险些翻红，收跌0.06%，创业板指收跌0.18%，科创50涨1.83%。个股走势分化，超3500股上涨，赚钱效应略有回升。新一代宽基旗舰中证A500指数上周五（12.20）震荡收跌0.31%，成分股涨跌互现，中芯国际领涨10.35%、光迅科技、杭锦科技等10cm涨停、国联股份、利欧股份等涨幅居前，君正集团再度跌停，徐工机械、光环新网等跌超5%，川发龙蟒、三星医疗等跌幅居前。热门ETF方面，“幸运基”中证A500指数ETF(563880)上周五（12.20）收跌0.3%，终结两连阳，盘中溢价频现，反映买盘实力强劲！全天成交额已近14亿元，换手率超17%，高居同类前列。资金汹涌增仓！权威数据显示，中证A500指数ETF（563880）上周五（12.20）再获资金强势布局，重手增仓超5亿元，近2日吸金超15亿元，高居全市场ETF第一！连续9天获得连续资金净流入累计“吸金”25亿元。规模方面，中证A500指数ETF（563880）自上市以来，份额、规模屡创新高。最新规模超85亿元，再创成立以来新高。对于本周市场交投情况，中信建投首席策略官陈果表示，本周市场成交量回落，两融余额小幅下降，短线投机情绪降温。【中信建投首席策略官陈果发声：跨年行情将持续】关于后市，陈果指出，债市利率快速下降，中国资本市场股债双牛格局继续。近期数据显示地产销售改善，且综合看政策仍有加码空间。我们认为明年初宽松政策仍有望加码，降准降息值得期待，资金有望进一步流入A股市场，且各部委具体政策也有望陆续推进落地，预计跨年行情将继续。（来源于中信建投20241222《策略陈果：跨年行情进行时，AI+是中期主线》）【主题+红利”推动跨年行情，建议关注绩优成长、内需消费和红利】中信证券认为，“主题+红利”推动跨年行情。一方面，利率下行趋势下，政策尚未充分落地，基本面数据仍待观察，以保险为主的机构配置型资金对红利主线的配置意愿更强，而且明年一月业绩预告期，中小市值财务类ST可能增多，也有利于红利风格；另一方面，活跃资金主导下，近期主题轮动依然明显，但范围有所缩圈。配置上，建议继续向绩优成长和内需消费切换，兼顾红利品种。红利板块可以关注部分可攻可守的低估值、顺周期品种过渡，如国有大行、铜铝、核电、航运物流等；而新的资金共识尚未形成，从配置内需消费和绩优成长的角度来看，可以重点关注明年有新产业趋势或者行业格局变化的领域，内需消费可以重点关注互联网、线下新零售、微信小店带动的线上新业态，绩优成长可以重点关注AI智能穿戴、自动驾驶和字节产业链。【如何快速把握跨年行情？】配置中证A500指数能更好地把握跨年行情。中证A500指数作为新一代宽基旗舰，覆盖全市场各个细分领域的龙头公司，在大盘核心资产的基础上、兼顾了成长性，同时“新质生产力”产业方向的权重占比更高，因此其科技方向的绩优成长股占比更高。同时，A500指数在盈利增速下行的周期内，呈现出“抗周期+高成本管控能力”的特征，且红利属性也相对显著。“高成长、高股息”兼具的特征使A500在长期投资中能具备更好的超额表现。中信证券指出，从组合配置的角度看，A500指数成分股的2025年Wind一致预期盈利增速高于上证50、沪深300，和中证800基本相当，且估值水平处在历史相对低位；叠加超常规逆周期调节政策对市场风险偏好的抬升作用，具备较好的配置价值。且由于相比沪深300指数，A500的样本数量更多、分布更广泛，超额收益的挖掘潜力也更高。长期来看，以A500为底仓，叠加战术性配置红利资产或科技板块，有进一步改善组合风险收益的空间。（来源于中信证券20241213《资产配置｜配置视角看中证A500指数基金的投资价值》）【中证A500迎来首次调仓，五大优势有望全面提升】 12月13日盘后，中证A500指数ETF（563880）迎来首次调仓，调仓后中证A500指数有望实现“龙头属性更突出、新质生产力含量更高、基本面表现更强，估值性价比更高、长期业绩表现更优”五大优势全面提升！龙头属性更突出，无论是从总市值还是盈利能力来看，预计新纳入的21只个股均强于剔除的成分股。纳入成分股平均市值均为700亿元左右、2024Q3平均净利润为11.87亿元，均高于剔除成分股（200亿元左右、8.37亿元）。新质生产力含量更高，从行业来看，新增成分股数量最多的行业为电子、医药、电力设备与新能源等与“新质生产力”密切相关行业。基本面表现更强，纳入的成分股ROE平均值为6.97%，2024年前三季度归母净利润增速中位数为22%，均高于剔除成分股（5%、-26%）估值性价比更高，纳入的成分股近三年市盈率（TTM）分位数均值为58.23%，远低于剔除成分股。长期业绩表现更优，自2021年以来，纳入的成分股平均收益率持续优于剔除成分股，长短期收益均亮眼。注：统计区间为2021年1月1日-2024年12月6日。样本股过往盈利表现不代表未来，不代表指数表现。数据来源于中证指数官网、Wind。看好资本市场长期稳健发展、A股市场中长期发展趋势，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-23

A股又见 “蛇吞象”！海尔生物拟换股吸并近500亿上海莱士，今起停牌

12月22日，A股市场迎来了一则重磅消息，海尔生物（688139.SH）发布公告称，公司正在筹划通过向上海莱士（002252.SZ）全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并上海莱士，并发行A股股票募集配套资金。这一消息立即引发了市场的广泛关注，因为这将是一场典型的“蛇吞象”式并购，海尔生物目前的总市值约为112亿元，而上海莱士的总市值则高达479亿元。根据公告，海尔生物与上海莱士均为海尔集团公司控制的上市公司。此次吸收合并的目的是为了打造一流的综合性生物科技龙头、完善血液生态产业链布局并发挥协同价值、推动公司高质量发展。为达成这一目标，海尔生物计划通过换股的方式吸收合并上海莱士，并募集配套资金以支持此次交易。 “蛇吞象” 值得注意的是，海尔生物与上海莱士在业务上存在一定的契合度。海尔生物主要业务涵盖生命科学和医疗创新两大领域，提供以智慧实验室、数字医院、智慧公共卫生、智慧用血场景为主的涵盖多类产品和服务的数字场景综合解决方案。而上海莱士则是国内领先的血液制品生产企业，产品覆盖白蛋白类、免疫球蛋白类及凝血因子三大类，是国内同行业中凝血因子类产品种类最为齐全的生产企业之一。从财务指标上看，上海莱士的资产规模、收入水平和净利润均远超海尔生物。截至2024年9月末，上海莱士的总资产为311.74亿元，净资产为333.63亿元，而海尔生物的总资产和净资产分别为56.42亿元和45.41亿元。在收入水平方面，上海莱士2023年和2024年1-9月的营业收入分别为79.64亿元和63.14亿元，而海尔生物同期营业收入则分别为22.81亿元和17.82亿元。净利润方面，上海莱士也明显高于海尔生物。尽管海尔生物在财务指标上不如上海莱士，但海尔集团此次并购却有着深远的战略考量。首先，通过并购上海莱士，海尔生物将进一步拓展其在生物科技领域的布局，特别是在血液制品这一细分领域。其次，上海莱士作为国内领先的血液制品生产企业，其拥有的血浆站资源和产品品种将极大提升海尔生物的市场竞争力。最后，通过并购实现资源整合和协同发展，将有助于推动海尔生物的高质量发展。早有端倪值得一提的是，海尔集团对上海莱士的收购早有端倪。去年12月29日晚，上海莱士曾公告称，股东基立福（GRIFOLS， S.A）与海尔集团公司签署了《战略合作及股份购买协议》。根据该协议，海尔集团或其指定关联方拟协议收购基立福持有的上海莱士13.29亿股股份，占公司总股本的20%，转让价款为125亿元。同时，基立福还将其持有的剩余公司4.37亿股股份对应的表决权委托给海尔集团或其指定关联方行使。至此，海尔集团已成为上海莱士的实际控制人。对于此次并购，市场反应积极。虽然海尔生物和上海莱士的股票自12月23日起开始停牌，但投资者对此次并购充满期待。分析人士认为，随着并购的推进和资源整合的完成，海尔生物有望实现跨越式发展，成为生物科技领域的领军企业之一。然而，并购之路并非一帆风顺。尽管海尔生物和上海莱士均为海尔集团公司控制的上市公司，但并购过程中仍需面对诸多挑战和不确定性因素。例如，并购双方需要就交易价格、换股比例、债权债务处理、员工安置等关键问题进行深入沟通和协商。此外，并购还需要获得相关监管机构的批准和投资者的认可。因此，海尔生物和上海莱士需要共同努力，克服各种困难和挑战，推动并购顺利完成。

金融界2024-12-23

ETF复盘日报｜A股震荡盘整，泛科技逆市走强，电子ETF盘中涨近3%！AI+国防军工或成新风向，国防军工ETF豪取三连阳！

上周五（12月20日），A股震荡盘整，上证指数全天窄幅波动，盘中多次翻红，无奈午后逐渐走低，最终小幅收跌0.06%，深证成指、创业板指亦小幅收绿，沪深两市成交额1.52万亿元，较上周四放量710亿元。消息面上，上周五市场出现一则传闻，传闻称美国或将出台一项新的AI出口管制更新，或受此影响，上周五泛科技方向情绪被点燃，智能制造ETF（516800）、电子ETF（515260）、金融科技ETF（159851）、信创ETF基金（562030）、创业板人工智能ETF华宝（159363）等泛科技相关热门ETF场内价格逆市收涨超1%。此外，或受益于连日来的AI行情，近几日国防军工板块反弹显著，海陆空尖端科技股表现尤为亮眼。上周五国防军工科技股领衔大涨，国防军工ETF（512810）场内价格收涨近1%。展望后市，平安证券认为随着积极宽松政策加码，市场资金热度有望维持，中期震荡向上保持不变，阶段性防范外部风险对预期的扰动。结构上，继续建议关注政策支持和产业转型方向，包括以新质生产力和先进制造为代表的成长风格、国企改革及并购重组相关机会。华西证券表示，重要会议提出“稳住股市”，表明资本市场也将是明年政策稳预期的重要抓手。展望后市，国内流动性环境将延续宽松，A股有望继续演绎震荡中向上的跨年行情，或可关注明年政策重点发力的两大方向：“扩内需”和“新质生产力”。【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊电子、创业板人工智能、国防军工等3个主题板块的交易和基本面情况。一、超220亿主力资金狂涌！半导体+AI眼镜，双热点强攻！电子ETF（515260）盘中逆市涨近3% 上周五电子板块逆市领涨，半导体强势上攻，电子50指数涨幅前15大成份股中，半导体行业个股占据11席，其中，中芯国际涨超10%，寒武纪-U涨逾6%，晶合集成、北方华创、圣邦股份携手涨超3%；消费电子方面，歌尔股份、华勤技术涨逾3%。热门ETF方面，一基双拼“半导体+消费电子”的电子ETF（515260）早盘震荡冲高，午后场内价格最高上探2.98%，下午受大盘拖累，涨幅略有缩窄，但仍劲涨1.66%，成功斩获日线3连阳！资金面上，电子板块成为当之无愧的“香饽饽”。电子板块全天获主力资金净流入224.97亿元，霸居31个申万一级行业断层第一！拉长时间来看，电子板块近5日、近20日分别狂揽525.57亿元、1192.12亿元，持续霸居31个申万一级行业首位！半导体上周五缘何突然爆发？据市场传闻，美国或将出台一项新的AI出口管制更新，据悉可能涉及两方面内容：一是对7nm芯片的代工实施许可要求。二是为GPU设定全球出口限制，未来非盟友国家可能仅VEU白名单企业可以采购。有业内人士认为，这则传闻是直接点燃市场的主因。不过，最终是否会出台这个管制，还需要权威证实。浙商证券指出，看好半导体行业增长潜力，主要逻辑有三点：（1）AI仍是行业发展主旋律，引领算力、存力、先进封装需求向好；（2）科技自主可控重要性凸显，半导体设备投资正当时；（3）并购重组提速，加速行业成长。平安证券表示，目前半导体行业处在恢复最好的时段，月度收入持续创出新高。半导体作为典型的周期和创新叠加的行业，在消费电子复苏和人工智能的创新共振中快速向好，尤其是存储和处理器受益最为明显。值得一提的是，消费电子方面，AI眼镜逐步出圈： 12月19日闪极科技正式发布旗下首款AI眼镜。事实上，包括Meta、百度、Rokid、XREAL等厂商均发布了新品AI眼镜，据媒体报道，目前，OPPO、vivo、华为、腾讯、字节跳动都在评估AI眼镜项目。国金证券研报认为，AI云端算力需求持续旺盛，AI端侧应用正在加速，有望给智能眼镜、TWS耳机、可穿戴及手机/PC等硬件产品带来创新和新的机遇，近期多家厂商发布智能眼镜，2025年智能眼镜有望迎来快速发展，随着技术的不断突破，2026年有望迎来大幅增长。布局工具上，一基双拼“半导体+消费电子”的电子ETF（515260）紧密跟踪电子50指数，覆盖半导体芯片和苹果产业链，截至三季度末，含“芯”量47%，含“果”量33%，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者，或可重点关注。二、市场核心主线！创业板人工智能ETF华宝（159363）收涨1%创新高，日线“智取”三连阳！上周五，AI方向依然是市场核心主线，硬件、应用端全面走强，创业板人工智能指数逆市上涨1%，50只成份股中42只收涨！其中，算力硬件股涨幅居前，兆龙互连盘中一度涨停收盘仍大涨15%，星宸科技、锐捷网络涨超7%，银信科技、协创数据、飞利信等多股涨超5%。热门ETF方面，全市场首只、也是目前唯一一只创业板人工智能ETF——创业板人工智能ETF华宝（159363）场内继续走高收涨1.08%，收盘价为1.034元新高，日线“智取”三连阳！全天成交额达1.97亿元，换手率超34%，交投维持活跃。创业板人工智能ETF华宝（159363）单日场内涨幅、成交额、换手率均居同类主题ETF前列！分析来看，近期AI产业链下游应用端商业化落地提速，带动上游硬件端需求，叠加政策的支持，共同助推AI行情。周度来看，创业板人工智能指数单周逆市上涨2.05%，周线斩获四连阳！下游应用端，AI眼镜掀起涨停潮，智能穿戴设备成为市场风口。根据Wellsenn X的报告，预计到2030年后，AI+AR智能眼镜行业进入高速发展期；到2035年，AI+AR智能眼镜最终实现对传统智能眼镜的替代，全球AI+AR智能眼镜销量将达到14亿台，与智能手机规模相当，成为下一代通用计算平台和终端。上游硬件端，受益于“政策支持+需求爆发”双驱动！政策方面，深圳市人工智能产业办公室表示每年发放最高5亿元“训力券”，降低人工智能模型研发和训练成本。民生证券认为随着国产模型持续迭代，下游应用场景有望不断扩展，而高企的交互推理需求势必会带来硬件侧的新兴需求。多重利好催化，AI产业链继续成为市场主线，引领上攻。从同类AI主题指数表现来看，创业板人工智能指数中长期业绩更优。数据显示，截至2024.12.19，创业板人工智能指数自2023年以来累计涨幅超119%，大幅跑赢中证人工智能、科创AI等同类主题指数！来源：Wind，统计区间2023.1.1-2024.12.19。创业板人工智能指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：51.87%、20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。展望后市，兴业证券指出，AI应用商业化落地提速，重视全产业链业务机会！①AI应用方面，关注专业软件工具厂商、传统行业信息化厂商业务机会；②大模型方面，重点关注垂类大模型厂商业务机会，尤其关注服务于支付能力较强行业的部分厂商；③算力方面，建议围绕传统IDC改造、算力优化、推理算力建设等方面寻找业务机会。全方位把握AI主题机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）。资料显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，根据主题特征，指数一键布局AI产业三件套“硬件+软件+应用”，更高效地捕捉AI主题行情，成份股“光模块”含量高，能充分享受全球AI产业链红利。三、新风向，AI+国防军工！航锦科技涨停封板，国防军工ETF（512810）涨近1%三连阳！重视新质战斗力成长机遇！国防军工科技股领衔大涨！中证军工指数成份股航锦科技爆量涨停，华丰科技涨7.05%，光启技术、中航电子、中航电测等大幅跟涨。船舶板块跌多涨少拖累指数，中国海防大涨5.67%，不过权重股中国船舶、中国重工跌逾1%。国防军工ETF（512810）紧密跟踪中证军工指数，全天红盘震荡，午后一度上探1.5%，场内收涨0.91%报1.220元，日线三连阳，成交额4055万元，换手率超7%。当周（12月16日-20日），国防军工ETF（512810）场内价格累跌0.89%，周线两连阴，伴随行情调整，场内交投活跃度同步下降，当周累计成交1.99亿元，连续两周缩量。值得关注的是，当周后三个交易日，国防军工板块反弹显著，海陆空尖端科技股表现尤为亮眼。结合A股盘面来看，或受益于连日来的AI行情。 12月12日，高层重磅工作会议强调开展“人工智能+”行动，培育未来产业。新一代人工智能技术通过与国防科技相结合，有望改造和完善国防经济产业结构和产品结构，引领着军事领域的深刻变革。目前世界各军事强国都在加紧推动人工智能技术在国防、军事等领域的部署与应用。据中国军号，俄罗斯近期对外宣布其S-350“勇士”防空导弹系统首次采用人工智能控制的方式对目标实施了攻击。美军在2024财年预算中申请近5000万美元启动“毒液”项目，以期将人工智能引擎广泛应用于当前和未来的各型飞机上，从而使飞机获得自主飞行能力。根据Markets and Markets，2023年全球人工智能在军事市场规模为92亿美元，预计到2028年将达到388亿美元，CAGR为33.3%。银河证券指出，未来，AI向军事领域的渗透将由点及面迅速铺开，细分赛道增速可观。 “AI+”赋能，国防军工行业后市可期。回到二级市场来看，立足当前如何看待国防军工板块？银河证券研判，国防军工板块或进入布局期。短期看，行业订单拐点仍未出现，中证军工指数或将延续震荡格局；中期看：2025年，板块业绩反转，β机会凸显。未来四年，全球军费或将快速提升，国防工业成必选投资；长期看：2027年建军百年近在咫尺，高景气有望持续。外延并购+资产注入预期再起，资本运作依然是重要投资主线。积极把握国防军工布局期，配置工具认准选国防军工ETF（512810），该ETF被动跟踪中证军工指数，是一键投资海陆空尖端科技的“利器”！成份股汇聚国防军工行业龙头公司，覆盖航发、船舶、航空航天等传统军工装备产业，同时兼顾代表新质生产力的『低空经济+商业航天+大飞机+军工信息化』等各细分领域。注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金等，截至2024.12.20。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；智能制造ETF被动跟踪中证智能制造主题指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2016.7.20；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，电子ETF、智能制造ETF、金融科技ETF、信创ETF基金、国防军工ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界2024-12-22

今年扩容16家，民企占15家 A股“江苏军团”是如何打造的？

。据Wind数据统计，截至12月20日，A股5380家上市公司中有13%的公司来自江苏，合计696家，总量排名全国第三。此外，江苏区域还有更多充满活力与干劲的后备企业正踏上IPO的征途。 “千亿市值俱乐部”又添新成员，南京最多截至12月20日，A股共有5380家上市公司，总市值达1000045.46亿元，江苏以696家上市公司的数量排名全国第三，总市值为68181.59亿元。整理数据发现，江苏的696家上市公司大多在主板上市，按照申万一级行业分类，这些公司主要集中在机械设备行业，其余是电子行业以及电力设备行业，并且超过七成的上市公司为民营企业。696家上市公司中，苏州和南京分别以139家和123家的数量领先省内其他城市。 2024年前三季度，江苏A股上市公司共实现25061.35亿元的营收，实现归母净利润总额2046.22亿元。具体来看，有超过八成的公司今年前三季度盈利，有42家公司前三季度的归母净利润达到10亿元的量级，其中来自南京的公司数量最多，共有14家。据统计，南京A股上市公司今年前三季度的合计营业收入和归母净利润分别为7286.25亿元和913.25亿元，在江苏省内的占比分别为29.07%和44.64%。目前，江苏有7家上市公司市值超过1000亿元，分别是恒瑞医药、国电南瑞、江苏银行、华泰证券、药明康德、洋河股份和南京银行，其中恒瑞医药以2950.29亿元的市值居江苏省内第一。与年初相比，截至12月20日，江苏“千亿市值俱乐部”又添新成员——南京银行。Wind数据显示，自2024年1月1日以来，南京银行股价累计上涨超过55%，市值从763.37亿元攀升至1126.76亿元。值得一提的是，江苏A股百亿市值公司达到147家，年内股价累计涨幅超过30%的有48家，其中，正丹股份、罗博特科、莱斯信息、日出东方等9家公司的股价更是累计上涨超过100%。《大众证券报》记者注意到，从9月下旬以来，联迪信息股价上涨速度较快，目前，公司股价已累计上涨400%。据了解，联迪信息位于南京市雨花台区的中国(南京)软件谷内，是该处第一家北交所上市公司。 16家江苏企业2024年成功上市 12月以来，先锋精科、林泰新材这两家来自江苏的公司先后登陆资本市场，分别在科创板和北交所上市，共募资7.06亿元。先锋精科招股书显示，公司是全球为数不多的已量产供应7nm及以下国产刻蚀设备关键零部件的制造商，“进入2024年，伴随我国半导体产业链全面国产替代的开启，公司已进入新的发展期”。今年前三季度，先锋精科实现营收8.69亿元，同比增长133.12%;实现归母净利润1.75亿元，同比增长249.03%。和先锋精科类似，林泰新材也是一家高新技术企业，公司主要从事汽车自动变速器摩擦片的研发、生产和销售，公司实控人为刘健、宋苹苹夫妇，两人均为南京大学本科毕业，且刘健目前为东南大学材料与化工工程博士在读。根据Wind数据，按照上市日期来看，截至12月20日，A股在2024年共迎来97家新上市公司。其中16家公司来自江苏，占比为16.5%，是年内新增上市公司数量第二多的省份。常州和苏州的新增上市公司数量较多，分别为5家和4家。上市公司队伍扩容，要数量，更要高质量。今年3月，证监会发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》，着眼于从源头提高上市公司质量，全面从严加强对企业发行上市活动的监管，压紧压实发行监管全链条各相关方责任。资本市场正式进入增“量”提“质”的新阶段。今年1月11日，来自苏州的西典新能在上交所敲钟上市，成为江苏2024年第一家A股上市公司。近日，西典新能传来好消息——经过3年多的产品和工艺研发及设备攻关，公司信号采集组件FCC技术取得重大进展，“公司正进入一个全新的领域，即电池连接系统CCS的上游供应链FCC的自主研发与生产，有望在未来2至3年用自制的FCC取代在电池连接系统中使用的大部分FPC”。 2月28日，肯特股份登陆创业板，成为江苏乃至整个A股的“龙年第一股”。肯特股份位于南京市江宁区，是一家专注于高性能工程塑料制品及组配件的研发、生产与销售的高新技术企业，公司今年前三季度实现营收3.25亿元，同比增长9.92%;归母净利润为5921万元，同样在去年同期的基础上实现了增长。江苏新增的16家上市公司首发募集资金合计达到94.63亿元，其中有一半公司的募资在5亿元以上;首发价格方面，盛景微以38.18元/股的价格成为最贵新股。值得一提的是，上述16家公司中民营企业的数量多达15家，并且其中超过五成都为专精特新企业。年内73家企业启动上市辅导，后备力量充足 Wind数据显示，截至12月19日，2024年江苏有42家IPO企业更新了审核状态(不含“终止”)，其中，来自常州的常友科技IPO于近日注册生效，公司拟在深交所创业板上市。 IPO进度方面，高泰电子、胜科纳米的脚步接踵而来，两家公司的IPO不久前已提交注册。与此同时，华之杰、天富龙、技源集团、烨隆股份等多家公司在近期更新了相关财务资料，天富龙和技源集团还回复了上交所的第二轮问询函，而烨隆股份IPO已经走到过会阶段。 A股“江苏军团”到底是如何打造的? 据了解，江苏是全国较早一批出台措施促进上市公司高质量发展的省份，在此过程中，扶持优秀企业上市成为一大亮点。 2021年10月，江苏省地方金融监管局会同江苏证监局联合发布《江苏省上市公司高质量发展行动计划(2021—2025年)》，到2025年底，推动多层次资本市场体系建设更加完善，加快形成以先进制造业集群和战略性新兴产业为特色的资本市场“江苏板块”。当年初，江苏省政府正式出台《关于进一步提高上市公司质量的实施意见》(以下简称《意见》)，着力加强上市企业梯队建设。在培育上市后备资源方面，《意见》要求遴选治理结构完善、主营业务突出、竞争能力较强、具有发展潜力的重点企业，做好上市后备资源库梯队建设。对拟上市企业开展分类指导、精准培育，提高企业资本市场规则认知、规范化运作和利用资本市场的能力。 “抢抓资本市场全面深化改革机遇，坚持量质并举，聚焦先进制造业集群、战略性新兴产业和现代服务业，加快推进新一代信息技术、高端装备、集成电路、生物医药、智能制造、绿色建造、物联网、数字经济、共享经济、现代物流等领域优质企业上市。”在《意见》中被重点提及。目前，江苏还有更多的企业启动上市辅导工作。据统计，截至12月19日，今年全国共有368家企业的辅导备案登记获受理，按企业注册地来看，位于江苏的公司最多，共有73家，占比为19.8%。这73家公司大部分都是首次申请辅导备案，目前有27家公司计划在北交所上市。具体来看，苏州、无锡、南京三地今年启动上市辅导的公司数量较多，分别为23家、12家和11家。启动辅导备案工作，是一家公司启动IPO的重要信号。这些拟IPO企业作为江苏即将向A股输送的重要储备力量，一定程度上折射出江苏经济高质量发展的潜力和实力。同时，为拟上市企业“搭桥铺路”的政策也助力江苏一家又一家企业成功上市并站上高质量发展的新起点。（来源：大众证券报记者李秋捷实习记者黄琴琴）

证券之星2024-12-22

一周复盘 | 王府井本周累计下跌2.35%，商业百货板块下跌6.29%

交投活跃，王府井涨超4% 12月16日，A股早盘三大指数小幅低开，沪指盘中率先翻红。截至发稿，A500指数ETF（560610）跌0.31%，成交额超1.5亿元，换手率1.08%，盘中交投活跃。成分股中，利亚德涨近11%，招商公路、王府井涨超4%，美年健康、中公教育、中远海控、兆易创新等多股跟涨。资金流向上，数据显示，该ETF上周累计获资金净流入超6.75亿元。截至12月13日收盘，最新流通规模为150.44亿元，流通份额为156.71亿份。A500指数ETF（560610）紧密跟踪中证A500指数，该指数优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值的同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产。【同行业公司股价表现——商业百货】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 601933 永辉超市 6.22元 -13.01% 10.68% 23.41% 300622 博士眼镜 57.07元 12.30% 28.56% 19.52% 000564 供销大集 3.61元 -10.86% -3.73% 8.41% 002416 爱施德 14.64元 -2.92% -4.0% -5.61% 600415 小商品城 14.57元 1.60% 2.75% 2.39%

金融界2024-12-22

一周复盘 | 深城交本周累计下跌5.25%，工程咨询服务板块下跌3.22%

5919万元。深城交：截至本公告披露日，股东启迪控股累计被冻结股份3042万股深城交（SZ 301091，收盘价：48.22元）12月19日晚间发布公告称，截至本公告披露日，股东启迪控股累计被冻结股份3042万股，占其所持股份比例的100%，占公司总股本的7.5%。2024年1至6月份，深城交的营业收入构成为：专业技术服务行业占比100.0%。深城交的董事长是林涛，男，49岁，学历背景为博士；总经理是黎木平，男，51岁，学历背景为硕士。截至发稿，深城交市值为196亿元。【同行业公司股价表现——工程咨询服务】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 300826 测绘股份 22.50元 22.15% 31.04% 22.55% 003001 中岩大地 51.61元 0.08% 21.04% 29.03% 301091 深城交 49.08元 -5.25% -2.39% -5.72% 300949 奥雅股份 46.23元 4.40% 26.55% 24.95% 300284 苏交科 10.70元 -6.71% -6.71% -6.88%

金融界2024-12-22

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