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“市值考核”持续发酵，机构称国企重估有望成长期主线！央企回报ETF(561960)连续两日获净申购

及50%的净利润。可以看出，在过去较长时间周期里，央企普遍比较低调，在资本市场的估值水平与其国民经济中的重要支柱地位不匹配。数据来源：Wind 二、市值考核或成央企价值重估关键催化展望后市，有关部门新表态明确强调了未来央企或可通过鼓励回购、提升现金分红比例、加强股权激励等方式进一步加强市值优化管理，或将成为新一轮央企价值重估的关键催化。方正策略观点认为，国企重估是长期主线，积极拥抱国企优势“稀缺资产”。国企重估是长期主线，市值考核是即期催化。大多数国企优势“稀缺资产”依然处于低配状态，导致近期多数机构的净值跑输。逆全球化“大安全当立”，建议或可系统性增配“大安全”主线下的国企优势“稀缺资产”。申万宏源研报表示，市场持续调整后，目前央企整体PE、PB性价比依旧凸显。加之此次有关部门明确表示“研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核”，较高的安全边际+ROE持续改善的预期+考核市值的政策催化，使得央企新一轮价值重估值得期待。中信建投则强调，2023年中证央企指数股息率为5.38%，明显优于其余各主要指数。央企作为低估值、高股息股票的主力军，分红比例仍有充盈的提升空间。也有机构也认为，相关部门对市值管理的新考核政策不仅为中字头企业指明了发展方向，也加速了投资者共识的形成，提高央企概念投资价值。中信证券对此分析指出，从直接手段来看，未来央企或可通过鼓励回购、提升现金分红比例、加强股权激励等方式进一步加强市值优化管理。从政策目标来看，未来央企负责人考核或将既对市值的相对变化做考核，同时也将对估值的绝对水平提要求。未来市值管理纳入央企负责人业绩考核将有助于提高央企对公司市值管理的重视程度，进一步提升上市央企的可投资性。三、央企股东回报指数：聚焦高分红央企龙头 ①现金分红及回购占总市值比例加权，提高红利因子强度央企回报ETF（561960）复制跟踪中证国新央企股东回报指数（简称：央企股东回报；代码：932039.CSI），该指数主要覆盖国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只央企，质地较为纯粹，综合反映了高分红上市央企市场表现。加权方式上，该指数主要采取现金分红及回购占总市值比例加权，进一步提高红利因子强度。与目前A股主流宽基指数相比，央企股东回报指数波动率更低，风险收益比相对较高。数据来源：Wind ②高分红、低估值特征明显，投资性价比较高从估值层面看，截至1月26日，央企股东回报指数最新市盈率TTM为9.79，低于中证全指的15.39，也低于沪深300的10.85。横向对比，央企股东回报指数估值水平与其市场经济地位并不匹配，在政策支持下有望迎来价值重塑。且央企股东回报最新股息率4.42%，亦高于中证全指、沪深300等指数，高分红、低估值特征较为明显，或具备更高投资性价比。数据来源：Wind ③预期未来盈利能力较好 Wind数据显示，央企回报指数预计2023 年净利润增速为16.59%。预计2024年、2025 年净利润增速为9.03%、8.06%，具备较为持续的盈利能力。数据来源：Wind 资料显示，央企回报ETF（561960）被动跟踪中证国新央企股东回报指数（简称：央企股东回报），主要由国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只央企组成，质地较为纯粹，更注重分红及回购，表征央企改革发展的核心趋势。未来随着国家政策推动，央企的价值有望得以重估，借道央企股东回报指数，或可分享央企改革发展红利。场外投资者或可通过联接基金（A份额019544，C份额019545）参与。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-29

中字头概念持续发酵，中国石油午后走高，央企回报ETF(561960)涨近1％强势四连阳

管是市场表现，还是估值水平，再过去较长时间周期里，央企普遍比较低调，在资本市场的估值水平与其在国民经济中的重要支柱地位不匹配。数据显示，在增持、回购方面，上市央企一向起到带头标杆作用。自2023年以来，共有81家央企实施回购，累计回购金额共72.4亿元，其中，有12家央企回购金额过亿元，占比14.81%。此外，央企也是A股市场分红的主力。数据显示，自2018年以来，上市央企年度现金分红总额持续上升，2022年度突破万亿元，达到11116亿元，相比2021年增长22.53%。未来，在构建中国特色上市公司估值体系、考核市值等消息面引导下，或将开启新一轮央企价值重估，再发现央企上市公司的高质量底色和投资价值。从“规模考核”到“市值考核”，方正证券认为会加速国企垄断稀缺资产的重估进程。现在的“ROE 和市值考核”或会约束国企的投资冲动，国企泛公用事业部门的供给端将逐步实现出清，并带来生产要素从“垄断低价”回归到“均衡价格”，这种价格回归会加速国企垄断稀缺资产的重估进程。【央企回报ETF（561960），聚焦高分红龙头央企】资料显示，央企回报ETF（561960）被动跟踪中证国新央企股东回报指数（简称：央企股东回报），主要由国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只央企组成，质地较为纯粹，更注重分红及回购，表征央企改革发展的核心趋势。未来随着国家政策推动，央企的价值有望得到重估，借道央企股东回报指数，或可分享央企改革发展红利。场外投资者或可通过联接基金（A份额019544，C份额019545）参与。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-26

张婉雅：黄金午后伺机而空！低位反复酝酿还有爆发！

，这些都在表明市场交易活跃，力度强。时间周期越长阳线排列越多，上涨力度越有效，同样下跌阴线排列越多，下跌力度越有效。横盘整理最终也要主力进场，发挥力度的作用，才能打开上行或下行空间。短期力度看分钟图，中长期力度看日线级别，时间周期越久，蓄力越长，上涨或下跌的幅度也就越大。以笔者的实战交易经验来看，连续强势上涨三个月的行情，一天跌250当天再反弹200的行情都常见，这都是力度使然。俗话说得好:“横有多长，竖有多高。”这里横指横盘，讲的是主力蓄力的过程，竖有多高就是指力度就有多强，价格自然就可以运行更远。正如股票市场一样，大盘走势，低位横盘震荡十几年上涨一年直线拉升6000，再大幅回落底部运行10年再大幅拉升5000，明显就是主力庄家吸收筹码，高抛低吸，收割散户的资金。简言之，无力不涨不跌，窄幅震荡如死水一般，力度代表主力，只有主力进场，行情才能发动，才有大行情的多空剧烈波动，没有主力的黄金市场就靠散户想大涨大跌简直是做梦，不可能也不切实际。更多的实战学习可添加微信/zhangwanya88或qq/33504362067 -后面外.汇学习时光张婉雅会在博文中每日给到大家口诀和心法分享，记得继续关注，点赞和收藏！希望各位粉丝在外汇交易中循序渐进，不懂就问，实战心态都能得到提升，精通于此人金合一，方能稳久于汇！ END ©原创作品授权发布（图文转载须授权）图片来源：张婉雅创作团队责任编辑：张婉雅图文作者：张婉雅团队指导官微/zhangwanya88 合作q：3504362067

黄金名师张婉雅2024-01-26

张婉雅：1/26黄金震荡不改趋势！反弹就空持续看爆发！

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黄金名师张婉雅 1评论2024-01-26

沪指放量大涨3.03%收复2900点，27位基金经理发生任职变动

71家、70家基金管理公司的调研；将时间周期缩短到最近一周（1月18日-1月25日）来看，基金调研数量第一的公司是华测检测，属于专业服务行业，公司主要是检测、校准、检验、认证及技术服务公司是一家集检测、校准、检验、认证及技术服务为一体的综合性第三方机构，为全球客户提供一站式解决方案是公司业绩的主要来源。共被70家基金机构调研；然后被调研数量较多的股票是江苏吴中、航材股份和协创数据，分别接受64家、60家和56家基金机构的调研。

金融界2024-01-25

张婉雅:持续做空单单止盈！继续反弹就空!弱势还有爆发！

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黄金名师张婉雅2024-01-25

张婉雅：黄金震荡不改思路！逢高持空！反复酝酿必有爆发

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黄金名师张婉雅2024-01-24

A股再现“V”形走势，10位基金经理发生任职变动

71家、70家基金管理公司的调研；将时间周期缩短到最近一周（1月17日-1月24日）来看，基金调研数量第一的公司是华测检测，属于专业服务行业，公司主要是检测、校准、检验、认证及技术服务公司是一家集检测、校准、检验、认证及技术服务为一体的综合性第三方机构，为全球客户提供一站式解决方案是公司业绩的主要来源。共被70家基金机构调研；然后被调研数量较多的股票是江苏吴中、矩光科技和协创数据，分别接受64家、58家和56家基金机构的调研。

金融界2024-01-24

张婉雅：黄金反复震荡酝酿爆发！持空顺势不惧还需测低！

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黄金名师张婉雅2024-01-24

张婉雅：黄金冲高回落必有爆发！坚持持空继续看测低！

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黄金名师张婉雅2024-01-23

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