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覃铭洲：11.12-11.13黄金最新操作建议走势分析

构上当前仍然是空头走势。然而，从更长的时间周期来看，黄金已经接近关键的支撑区域。月线已经触及5月线和10月线，周线触及中轨1930附近，日线即将触及100日均线以及下轨支撑。在下周，我们将重点关注1925-30区域的支撑，如果这个区域不破，那么市场可能会迎来反弹修正。如果破位，那么将继续下行至1908-1900美元。目前手上有低位空单和高位多单不知道如何处理或者近期出现严重亏损可添加覃铭洲kdj100860获取实时帮助，我会抽空给予我粉丝最大的帮助。　　形态分析：周线呈现出顶部吞没的看空信号，日线级别空头炮形态，4小时连阴超跌形态，各周期形态上指向空头。虽然下跌趋势明显，但在没有止跌信号的情况下，下周CPI数据之前高空思路不会改变。　　指标分析：日线布林带有收口迹象，MACD死叉持续放量，主空信号。4小时布林带二次开口向下，空头仍较强。然而，小时级别有反弹迹象，布林带有收口迹象，macd绿柱动能减弱，STOCH超卖区初步金叉。这暗示着小时级别可能即将出现反弹。　　综合来看，黄金当前结构上空头趋势不变。在操作上，我们建议保持顺势高空思路。然而由于下方即将到达关键支撑区域1930-1926美元，我们需留意空头回补带来的超跌反弹行情。短线操作上覃铭洲建议先观察反弹情况，再寻找阻力位进行做空。　　投资失败无非两点：一是自身原因，自己没有经验，盲目的操作肯定会造成亏损；二是指导老师的实力问题，指导老师对行情的方向把握不准，经常喊反弹，造成你的亏损。投资如行军打仗是需要有一位军师助你操控大局的，我的每一笔交易都是从实盘操作的角度出发，都要考虑到实盘跟随的可行性，不要看到统计的数字多么的漂亮，而是要看实际账户的最终盈利。覃铭洲每天会更新走势分析和操作思路，需要考察实力的、看建议的自行去看就可以了，觉得我帮不了你就不耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　本文由覃铭洲（官微：kdj100860）原创供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、白银等大宗商品等有深入的研究。由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，建议仅供参考，据此操作风险自负！未经允许严禁转载、抄袭必究。

覃铭洲2023-11-11

覃铭洲：11.12黄金下周行情走势分析操作建议

构上当前仍然是空头走势。然而，从更长的时间周期来看，黄金已经接近关键的支撑区域。月线已经触及5月线和10月线，周线触及中轨1930附近，日线即将触及100日均线以及下轨支撑。在下周，我们将重点关注1925-30区域的支撑，如果这个区域不破，那么市场可能会迎来反弹修正。如果破位，那么将继续下行至1908-1900美元。目前手上有低位空单和高位多单不知道如何处理或者近期出现严重亏损可添加覃铭洲kdj100860获取实时帮助，我会抽空给予我粉丝最大的帮助。　　形态分析：周线呈现出顶部吞没的看空信号，日线级别空头炮形态，4小时连阴超跌形态，各周期形态上指向空头。虽然下跌趋势明显，但在没有止跌信号的情况下，下周CPI数据之前高空思路不会改变。　　指标分析：日线布林带有收口迹象，MACD死叉持续放量，主空信号。4小时布林带二次开口向下，空头仍较强。然而，小时级别有反弹迹象，布林带有收口迹象，macd绿柱动能减弱，STOCH超卖区初步金叉。这暗示着小时级别可能即将出现反弹。　　综合来看，黄金当前结构上空头趋势不变。在操作上，我们建议保持顺势高空思路。然而由于下方即将到达关键支撑区域1930-1926美元，我们需留意空头回补带来的超跌反弹行情。短线操作上覃铭洲建议先观察反弹情况，再寻找阻力位进行做空。　　投资失败无非两点：一是自身原因，自己没有经验，盲目的操作肯定会造成亏损；二是指导老师的实力问题，指导老师对行情的方向把握不准，经常喊反弹，造成你的亏损。投资如行军打仗是需要有一位军师助你操控大局的，我的每一笔交易都是从实盘操作的角度出发，都要考虑到实盘跟随的可行性，不要看到统计的数字多么的漂亮，而是要看实际账户的最终盈利。覃铭洲每天会更新走势分析和操作思路，需要考察实力的、看建议的自行去看就可以了，觉得我帮不了你就不耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　本文由覃铭洲（官微：kdj100860）原创供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、白银等大宗商品等有深入的研究。由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，建议仅供参考，据此操作风险自负！未经允许严禁转载、抄袭必究。

覃铭洲2023-11-11

Alpha Rabbit 特色看盘工具：初学者使用指南

在特色看盘中，您还可以自行设置K线的时间周期，包括1分钟、5分钟、30分钟、1小时、4小时、1日和1周。 4、图表设置可以随心所欲地调整图表样式，以适应您的交易和分析需求。自定义图表样式、颜色和时间，使其符合您的个性化设置。 5、全屏模式通过点击一下，您可以切换到全屏模式，将所有不必要的干扰因素都隐藏起来，使您的图表填满整个屏幕。这意味着您能够更清晰地看到价格走势、技术指标、以及您关注的一切细节。 6、生成快照记录关键市场时刻，分享您的技术分析，还是保存交易计划，只需一键点击，即可将精彩瞬间定格为图片，随时分享给您的社交圈或保存到您的档案中。 Alpha Rabbit 特色看盘有哪些工具：利用 Alpha Rabbit 特色看盘工具，您可以轻松地记录笔记、添加评论、标记趋势和模式、执行测量和预测，还可以计算价格水平。这些强大的工具都位于图表左侧的便捷面板上，接下来将详细介绍。 1、趋势线工具趋势线工具允许您在图表上绘制直线，包括箭头、射线、信息线、延长线和趋势线角度等多种选择，以标记价格趋势的方向。这有助于您识别价格上升或下降的趋势。利用文字标注功能，您可以添加说明和备注，以记录您的分析和决策思路。 2、江恩和斐波那契工具斐波那契和江恩工具可自动绘制价格级别，基于斐波那契序列和江恩理论，有助于确定潜在的支撑和阻力水平。在工具设置中，您可以调整级别的数量和计算系数，以符合您的分析需求和市场特征。 3、几何形状绘图工具几何形状绘图工具是多用途的，可用于绘制自由线条、标记图表上的关键点，或者绘制标准几何形状如矩形、圆形和箭头。这些工具有助于突出重要图案、图形和趋势，以便更好地理解市场动态。 4、注释工具注释工具允许您在图表上直接添加文本注释，提供更详细的分析和解释。这可用于指出关键事件、新闻或技术模式，从而提供更清晰的视觉参考。 5、形态标记形态标记工具使您能够快速标记价格图表上的高点和低点，以及它们之间的距离。这些标记可用于识别形态模式，如XABCD形态、赛福形态、三角形态和头肩型等多种形态，有助于预测未来的价格趋势。 6、预测和测量工具预测与测量工具可用于测量价格距离、预测价格变动和评估交易仓位大小。这些工具提供数据支持，使您能够做出更精确的市场分析和决策。 7、图标工具图标工具为您的分析添加了更多多样性和创意元素，不仅可用于装饰图表，还支持添加表情符号、贴纸和其他图形元素。通过使用不同的图标，您可以突出特定数据点或强调重要事件，使图表更具信息价值。 8、测量功能测量功能让您轻松测量图表上特定区域内的K线数量和天数，为技术分析、趋势研究和波动分析提供关键数据。只需绘制一个方框，您就能获取所选区域的K线数量和天数等重要信息。 9、强磁铁&弱磁铁功能磁铁功能是在画趋势线时吸引到游标附近的高价或低价，可以画一条刚好对准高价或低价的功能，使用磁铁功能时点击图表左边工具栏中的磁铁图标后，选择强磁铁或弱磁铁。 10、保持绘图功能绘图工具一般在绘图后就会停止，只画一条或一个绘图的话并不会感觉有什么不方便，但是，连续绘画趋势线时需要每次选择线条，就会觉得不方便了，这时使用保持绘图功能就会非常方便，使用时点击此图标即可。 11、锁定所有绘图锁定所有绘画功能防止分析图标时不小心碰到其他线条，使用此功能就会固定所有绘图，不能移动。 12、恢复按钮不需要查看绘画的图形时可暂时隐藏所有的绘画的图形，需要时单击解锁即可。 13、隐藏绘图功能一键删除所有绘图历史，通过删除图表上的技术指标，您可以使图表更清晰易读。关于X Exchange X Exchange是全球首家Web2.5 智能化数字资产交易平台。在XExchange，我们致力于通过智能化技术和Web2.5，为用户提供更安全、高效、便捷的数字资产交易体验。 X 学院是X Exchange专注于数字资产研究的智库。X 学院专注于培养和孵化新的加密成员，共建加密和去中心化的未来。X 学院为用户提供高质量机构级加密研究，结合市场动态、项目研究、链上数据以及线上社交等方向，打造顶级的加密情报学院。来源：金色财经

金色财经2023-11-11

覃铭洲：黄金创三周最大跌幅，黄金空头持续关注关键支撑位

构上当前仍然是空头走势。然而，从更长的时间周期来看，黄金已经接近关键的支撑区域。月线已经触及5月线和10月线，周线触及中轨1930附近，日线即将触及100日均线以及下轨支撑。在下周，我们将重点关注1925-30区域的支撑，如果这个区域不破，那么市场可能会迎来反弹修正。如果破位，那么将继续下行至1908-1900美元。目前手上有低位空单和高位多单不知道如何处理或者近期出现严重亏损可添加覃铭洲kdj100860获取实时帮助，我会抽空给予我粉丝最大的帮助。　　形态分析：周线呈现出顶部吞没的看空信号，日线级别空头炮形态，4小时连阴超跌形态，各周期形态上指向空头。虽然下跌趋势明显，但在没有止跌信号的情况下，下周CPI数据之前高空思路不会改变。　　指标分析：日线布林带有收口迹象，MACD死叉持续放量，主空信号。4小时布林带二次开口向下，空头仍较强。然而，小时级别有反弹迹象，布林带有收口迹象，macd绿柱动能减弱，STOCH超卖区初步金叉。这暗示着小时级别可能即将出现反弹。　　综合来看，黄金当前结构上空头趋势不变。在操作上，我们建议保持顺势高空思路。然而由于下方即将到达关键支撑区域1930-1926美元，我们需留意空头回补带来的超跌反弹行情。短线操作上覃铭洲建议先观察反弹情况，再寻找阻力位进行做空。　　投资失败无非两点：一是自身原因，自己没有经验，盲目的操作肯定会造成亏损；二是指导老师的实力问题，指导老师对行情的方向把握不准，经常喊反弹，造成你的亏损。投资如行军打仗是需要有一位军师助你操控大局的，我的每一笔交易都是从实盘操作的角度出发，都要考虑到实盘跟随的可行性，不要看到统计的数字多么的漂亮，而是要看实际账户的最终盈利。覃铭洲每天会更新走势分析和操作思路，需要考察实力的、看建议的自行去看就可以了，觉得我帮不了你就不耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　本文由覃铭洲（官微：kdj100860）原创供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、白银等大宗商品等有深入的研究。由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，建议仅供参考，据此操作风险自负！未经允许严禁转载、抄袭必究。

覃铭洲2023-11-11

复牌股板块大涨，12位基金经理发生任职变动

、106家基金管理公司的调研；　　将时间周期缩短到最近一周（11月3日-11月10日）来看，基金调研数量第一的公司是广钢气体，属于电子化学品行业, 公司主要是从事电子大宗气体综合服务商，公司是一家国内领先的电子大宗气体综合服务商,，共被71家基金机构调研；然后被调研数量较多的股票是宏发股份、安集科技和中文在线，分别接受53家、40家和38家基金机构的调研。

金融界2023-11-10

小冯：BTC突破三万七强势迎新高黄金日线关注1948

成了指标的修复调整，那么二次上涨破高在时间周期上就会相对缩短；日线上，目前已经破位36000关口，此位置在日线调整中多次承压，日内短线顺利突破并企稳，接下来重点关注37000的企稳情况，日线只要有效站稳，下一个阶段目标就是40500；以太坊，跟随性的上涨，但力度上差点意思，尤其当比特币连续刷新新高的情况下，以太坊还在为2000关口而奋斗，不过日线还是良好延续了上涨势能，在比特币的保障下，就看自身啥时候能迎来真正的爆发，日线先以2000关口为目标。　　比特币短线36600-36800多　　以太坊短线1880-1900多　　黄金，走势上看，日线在冲高2010上方后迎来了回调，上一次的单边上涨幅度达到200点，这个阶段过后，回调属于正常情况，但是回调也要看幅度，幅度超标回调就会转变为反转，趋势上也会随之发生变化；日线前期转换位1948，那么此位置对于这次回调而言，算是日线短期走势的一个分水岭；小时线看，日内连续回踩1945后小幅反弹，重点还得关注美盘走势，第一小时线晚间会不会破低，第二日线能不能守住1948分水岭；晚间的话还是依托1945一线去看反弹，上方关注阻力1955. 　　短线1945多　　本文由本人小冯论币原创，以上分析仅为个人观点，仅供大家参考，投资有风险，入市需谨慎，转载请注明出处！来源：金色财经

金色财经2023-11-10

森麒麟：11月8日召开业绩说明会，投资者参与

证券之星2023-11-09

短剧互动影游板块大涨，12位基金经理发生任职变动

、106家基金管理公司的调研；　　将时间周期缩短到最近一周（11月1日-11月8日）来看，基金调研数量第一的公司是广钢气体，属于电子化学品行业, 公司主要是从事电子大宗气体综合服务商，公司是一家国内领先的电子大宗气体综合服务商,，共被71家基金机构调研；然后被调研数量较多的股票是宏华数科、安集科技和中文在线，分别接受44家、40家和38家基金机构的调研。

金融界2023-11-08

果博^东方果报道：到底是什么让李宁暴跌

李宁未披露具体的增长情况。其实，拉长时间周期来看，李宁股价崩跌已经持续了9个月之久，今年1月27日，李宁股价一度创出82.7港元/股的高点，此后，便一路下跌，截至最新收盘，股价仅剩24.9港元，累计跌幅达70%，累计蒸发市值达1500亿港元。面对股价崩盘式暴跌，李宁紧急宣布，回购！据公告显示，最新一笔回购涉及金额达2897万港元，回购数量约119.35万股份，这已是一个多月以来的第4次回购。 1 李宁最大的麻烦值得注意的是，李宁管理层将2023年销售额指引下调至同比增长10%以下，此前指引为同比增长15%。基于一系列危险信号，多家外资机构纷纷下调了李宁股价的目标价。其中，花旗发布报告称，考虑到李宁单一品牌的商业模式，将分别下调李宁2023-2024年盈利预测3%及10%，目标价由62.7港元下调28%至45.1港元。摩根士丹利在最新报告中表示，下调李宁未来3年的营收与利润预测，对李宁今年至2025年的销售额预测分别下调6%、11%及13%，盈利预测下调17%、17%及16%。摩根大通发表报告指出，考虑到宏观不确定性，将李宁今年至后年盈利预测下调5至10%，目标价下调至56.4港元。另外，大和表示，将李宁投资评级从“买入”下调至“持有”，预计李宁在短期内将继续受到宏观不利因素以及内部调整举措拖累。该行将李宁目标价由55港元降至49港元。当前，李宁最大的麻烦似乎仍未得到解决，财报显示，截至2023上半年末，库存金额达21亿元。因此，李宁的首要任务是加大力度消化库存，未来还有加大折扣清库存的可能性，或将进一步拉低毛利率。李宁打折清库存带来的阵痛已经体现在财报中，据中报显示，李宁的毛利率从2021上半年的55.89%下降至2023上半年的48.78%。在财报中，李宁将毛利率下滑归因于增加了线上渠道和零售终端的折扣力度、DTC渠道（包括电商和直营店）占比下降以及存货计提增加（同比增加34.4%至1.43亿元）的影响。一位经销商告诉侃见财经称，为了提高销量、尽快去库存，经销商不惜让利压价，再加上平台佣金、抽成，渠道费用等一系列消耗，李宁的一双鞋的利润会被压得很低。分析人士指出，为了保持库存健康，运动服饰类企业一般都会加大清库存的力度，商品打折力度更大、降价幅度更深，大概率将导致毛利率进一步下降。 2 高端梦“碎”？曾经，李宁试图对高端市场发起冲击，也一度迎来过高光时刻。在2021年的“新疆棉事件”发生后，Nike、Adidas在国内市场的销量一度受到巨大冲击。当时，李宁开始提价做高端线，试图通过提价的方式打造出高端国货运动品牌，李宁的品牌定价越来越高，大多数都来到1000元，甚至接近3600元的水平。作为李宁旗下的轻奢品牌，据普银国际数据显示，“李宁1990”标签的均价在1000元左右。根据“李宁1990”天猫旗舰店销售的产品来看，目前最高产品单价为10990元，而“中国李宁”最高产品单价为3599元。2021年，李宁业绩迎来了大爆发，当年营收达225.72亿元，同比增长56.1%，净利润同比暴涨136.1%，达到创纪录的40.11亿元。分析人士指出，李宁此番崛起的主要是凭借头顶“国货之光”的光环，以及精准踩上国潮兴起的风口，结合高端品牌的价格提升，赚到一笔“快钱”。然而，高光时刻太过短暂。李宁2022年的营收增幅迅速降至14.31%，净利润几乎停滞；今年上半年，李宁营收增速降至12.41%，净利润甚至同比下滑3.11%。与此同时，消费降级的趋势来得太快，更是令李宁的高端计划破灭。面对动辄上千元的篮球鞋、跑鞋，越来越多的年轻人感慨道：“我没钱买李宁”。当下越来越多的消费者，消费的第一原则是，新价比与实用性，品牌其次，价格偏高的李宁，自然被特步、361、匹克、乔丹等其他国产品牌“平替”。据《财经》报道，近一段时间内各大品牌天猫旗舰店月销量前30名鞋服的平均价格分别为，李宁199元，安踏153元，特步130元，361°105元。当下消费趋势来看，低价已然成为国产零售商的一致策略。消费降级的大背景下，李宁真实的品牌力或许已经撑不起自身的高定价。有业内人士指出，“李宁过去两年的发展战略没有根本性改变，导致品牌无法跟上消费者喜好的改变，销售增长乏力”。不仅如此，李宁还将在今后面临安踏等从低端向上，阿迪与耐克等高端向下的竞争格局，这将导致李宁的生存空间受到挤压。可以预见的是，未来中国运动市场的竞争只会越来越激烈。其中，安踏正在从低端向上，阿迪与耐克等高端则正在向下冲击，这都将导致李宁的生存空间受到挤压。来源：金色财经

金色财经2023-11-07

Mysteel参考丨玉米淀粉替代品价差极值背景下，下游消费结构变化

看，整体小麦淀粉价格高于玉米淀粉价格的时间周期更长一些，但是在2021年1月至8月与2023年3月至7月这两个时间段周期内，小麦淀粉的价格整体低于玉米淀粉价格。第一阶段是2021年1月至8月期间玉米淀粉与小麦淀粉价差一度走扩到500元/吨的极值，主要影响因素是原料小麦以及面粉的价格一度与玉米的价差出现较大分化走势。据Mysteel农产品网数据监测，2021年小麦淀粉行业淀粉产量为268.6万吨，产量较2020年同期增加7.4万吨。具体来看，小麦淀粉需求量逐渐增加，主要体现在河粉、米粉食品行业。另一个是对玉米淀粉的替代性提升小麦淀粉的需求量。2021年玉米淀粉价格逐渐攀升，玉米淀粉价格高于小麦淀粉时，玉米淀粉下游食品行业会采购小麦淀粉用于替代。第二阶段，2023年3月至7月期间，小麦淀粉生产企业副产品谷朊粉价格高企，同时小麦淀粉新增产能增量明显，加之原料面粉与小麦的价格长时间下跌，对应小麦淀粉价格低于玉米淀粉100-200元/吨，替代玉米淀粉在下游造纸与食品中的应用增量，根据数据显示，此期间15-20万吨的水平替代玉米淀粉在下游中使用。进入到2023年8月份及以后，小麦价格收到需求支撑价格上涨，小麦淀粉价格跟涨运行，价格高于玉米淀粉300元/吨以上运行，小麦淀粉替代玉米淀粉宣告结束。 3.下游消费结构影响 3.1各类淀粉主要面向领域淀粉用途广泛，是食品、化工、医药等行业的重要原料,不同原料制作而成的淀粉在性能上略有差异，在运用领域上略有不同。但整体上可以大致分为食品、工业两大板块。食品板块由于其品类广泛、地域分布分散、中小企业较多的特点，对淀粉的性能要求更高；而工业板块如造纸、医药行业企业普遍具有一定规模，其对供应链稳定度要求更高。玉米淀粉占淀粉总产量的90%左右，国内规模性生产企业较多，无论在食品、工业板块应用都较为成熟。根据Mysteel数据统计显示，玉米淀粉的下游消费占比结构中淀粉糖是玉米淀粉的主要消费去向，占比29.41%；造纸占比17.65%；食品行业占比14.71%；面粉占比8.09%。图6：玉米淀粉下游消费占比情况（单位：%）数据来源：钢联数据图7：木薯淀粉及衍生物用量占比情况（单位：%）数据来源：钢联数据从应用上看，我国大部分木薯淀粉用于加工粉丝和粉条:其次是加工成变性淀粉，广泛运用于造纸、纺织、食品、医药、轻工等行业。木薯加工淀粉的主要副产品木薯淀粉渣干后，作为饲料添加剂，可广泛用于牛、鸡、鸭等饲料中。国内小麦淀粉下游主要分为粉类食品、粉丝、凉皮、配粉、变性淀粉、膨化食品、速冻食品、胶囊、药片、造纸、粘合剂等行业。其中粉类食品占比 60%、粉丝占比 22%、凉皮占比 5%、配粉占比3%、变性淀粉占比 1.5%、食品占比 3.5%、造纸占比2.0%、工业行业占比2%、其它占比 1%。 3.2消费结构变化食品领域替代变化玉米淀粉、小麦淀粉、木薯淀粉三者之间在食品领域中的替代关系主要是，玉米淀粉与小麦淀粉在食品中的河粉、粉丝中有对应替代关系，玉米淀粉与木薯淀粉在下游粉丝粉条中有明显的替代量，此消彼长的关系。首先是玉米淀粉与小麦淀粉，下游中河粉与粉丝的主要原料是小麦淀粉，整体年用量80-100万吨，其中在玉米淀粉价格低于小麦淀粉价格较大的情况，玉米淀粉会进行一定比例的使用，最高使用比例不超过10%，但从2023年一至三季度的情况来看，玉米淀粉在小麦淀粉的下游河粉与粉丝中的添加无明显优势，整体的量对于玉米淀粉的消费量预计可以忽略。其次是玉米淀粉与木薯淀粉，下游粉条行业中，木薯淀粉作为最大的用量占比的淀粉品种，在2023年全年价格高企的背景之下，在粉条中的使用情况，一是使用占比缩减，二是下游粉条行业受到高价木薯淀粉的影响，开机有20%左右的降低，在一定程度上减少了木薯淀粉的用量。第一个影响因素中，木薯淀粉的使用占比缩减，同时玉米淀粉作为性价比较高的淀粉，在粉条中的添加占比由2022年的10%升高至18%-20%的最高添加比例。根据Mysteel农产品一季度深入河北、山东粉条主产区进行实地调研的数据显示，玉米淀粉在粉条行业中的使用增量预计全年有30-35万吨。另外，在其他食品行业中2023年全年玉米淀粉替代木薯淀粉用量增加20-25万吨。在食品行业中，玉米淀粉更多的是在价格优势明显的背景之下，会在小麦淀粉与木薯淀粉的下游河粉、粉条等食品领域有增量替代的局面。工业领域替代变化工业领域，木薯淀粉及小麦淀粉与玉米淀粉应用领域高度重合于造纸行业、变性淀粉行业。其中小麦淀粉由于年产量较低，生产企业规模小，终端大厂考虑其供应链稳定因素暂未大幅调整配方，仅部分中小纸厂选择小麦淀粉替代玉米淀粉。其替代时间主要集中在5-8月，该阶段小麦淀粉—玉米淀粉价差为-200元/吨左右，小麦淀粉具备一定替代优势。据Mysteel调研数据显示，2023年1-9月小麦淀粉产量合计值为69.29万吨，同比增加13.93万吨。其中工业板块2023年小麦淀粉替代玉米淀粉增量约在7万吨左右，替代量相对较小，替代区域主要集中在山东、河南、安徽等小麦淀粉主产区。随着小麦淀粉—木薯淀粉价差逐步回正，未来小麦淀粉可替代空间预计有限，2023年小麦淀粉在工业板块替代玉米淀粉用量预计在8万吨左右。工业领域下游变化较大的主要是木薯淀粉，据中国海关数据显示，截至2023年1-8月国内木薯淀粉进口数量累计191.83万吨，较去年同期减少92.27万吨，同比减幅32.48%。目前看外盘成本依旧较高，国内贸易商买盘积极性不高，预计四季度木薯淀粉进口数量仍将低于去年同期。2023年木薯淀粉供应量较2022年预计减少120万吨左右。从木薯淀粉表观消费量情况来看，2022年木薯淀粉直接或间接用于造纸行业用量为150万吨左右，占总消费的30%。而从2023年木薯淀粉-玉米淀粉价差走势来看，自二季度开始两者价差扩大至1000元/吨以上，9月价差更是达到1400元/吨的历史高位，二和三季度下游造纸行业陆续采用玉米淀粉替代木薯淀粉，玉米淀粉替代比例也在逐渐提高。据Mysteel淀粉团队调研数据，木薯淀粉自4月开始在工业领域添加比例逐渐下降，于8、9月降低至历史低点，2023年木薯淀粉在工业领域板块用量预计减少60-70万吨。 4.总结部分 2023年以来，玉米淀粉、木薯淀粉及小麦淀粉走势不一，品种间价差也基本行至近3年来新高/新低点，下游消费结构也因此发生变化。通过对几大淀粉价差、供应量变化，对下游消费量变化展开推导，从玉米淀粉下游需求来看，2023年小麦淀粉替代实现导致减量15万吨左右，而对木薯淀粉的反替代预计2023年实现消费增量100-120万吨。整体来看受品种价差影响，2023年玉米淀粉消费预计实现增量80-100万吨。

我的钢铁网2023-11-07

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