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深圳能源（000027.SZ）：公司2023年广东省内火电年度长协占比约为64.6%
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中信建投证券；田慧蓝/恒立基金；李佳/景林资产；窦泽云/平安证券；彭焱民/优谷资本。调研主要内容： 1.公司省内年度长协电量占比情况？您好，公司2023年广东省内火电年度长协占比约为64.6%。 2.公司气电的主要气源？气源价格波动情况？您好，公司气电的气源主要来自于中石油、中石化、中海油等的管道气以及部分自主采购的国际LNG。面对燃气市场价格波动，公司加强燃气业务统筹，发挥自主采购多渠道保障优势，通过与供应商开展燃气价格洽谈等方式，有效控制燃气采购成本。 3.公司2023年垃圾处理项目的投产和在建数量？您好，截至2023年6月底，公司已投产垃圾处理项目34个，投产项目的垃圾日处理能力达到43,875吨；在建和已核准项目垃圾日处理能力17,595吨。 4.公司未来分红规划？分红比例预期？您好，公司上市至今累计现金分红金额达人民币111.18亿元，现金分红比率超过30%。未来公司将继续坚持稳健的利润分配政策，最大程度保障股东利益和公司可持续发展。 5.请问公司新能源项目主要分布区域及未来规划如何？您好，公司新能源项目主要分布在西北、华北、华东片区，截至2023年9月底，风电光伏装机容量已超456万千瓦。未来，公司将在区位优势明显的粤港澳大湾区，以粤东海上风电为抓手，稳步推进海上风电项目发展；在西北、华北、华东等传统优势地区，提前布局新能源大基地，重点开发资源、消纳“双优”的陆上风电、光伏项目。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-02-28
高瓴、景林、李录最新持仓披露
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也是意图扩大其在该领域的影响力。二、景林资产：依据披露，景林(香港)去年Q4季度在美股市场共持有30只证券，合计持仓总市值达到28.02亿美元，较三季度的25.4亿美元规模有所增长。其中，景林美股持仓中前十大重仓股分别为：拼多多、微软、脸书、网易、中通快递、谷歌、新东方、DoorDash、富途控股和满帮。其中，前9名个股的单只持仓市值都超过了1亿美元。景林高云程此前分享投资观点的时候，曾强调过，投资国内要投资确定性，海外要投资变革性。所以在Q4，景林对于海外“变革性”的几家公司：微软+脸书+谷歌，仓位均未改变，看来景林对于AI后续的发展仍旧继续表示看好。而至于属于“确定性”范畴的拼多多，网易，中通、新东方等。我们猜测景林是依据估值亦或是短中期逻辑做了阶段性的加减仓。这里着重提一嘴拼多多和网易。与高瓴不同，景林在Q4选择略微减持了拼多多。景林对于拼多多的草根调研能力是较强，在业内对于公司的理解表现深刻，此前的几波在拼多多上的操作都获利颇丰。我们认为景林在Q4拼多多普遍估值30+的时候，阶段性减仓可能含有对于估值层面的考虑。网易作为景林海外持仓的第四大重仓股，Q4景林还加了不少。高盛此前研报有称：网易年初至今股价跑赢中概互联网指数，相信是因为市场对于网游监管的忧虑缓和，以及旗下游戏蛋仔派对在竞争下表现稳定。预期网易去年第四季度收入有稳定增长，其中游戏收入估计增长15%，盈利能力亦得以提升，估计其末季纯利81亿元，高于市场普遍预测。三、喜马拉雅：最后再来简单看一看李录管理的喜马拉雅资本。依据披露，李录的喜马拉雅资本美股持仓市值为20.6亿美金，共持有5家公司。他们分别是：谷歌、美国银行、伯克希尔、华美和苹果。其中，第一大持仓股是谷歌，持仓金额7.8亿美金，占比接近40%；第二大持仓股是美国银行，持仓金额6.1亿美金，占比接近30%，仅前两只股票持仓占比接近70%，持仓相当集中。从持仓变化来看，李录的Q4持仓相对Q3，没有任何变动，没有增持或减持。李录也是巴芒价值投资思想继承者之一，他的投资风格也秉承非常典型的“出手少而重、但布局长期”风格。李录也有很多关于投资的点评和书籍，大家感兴趣也可以去读一读。
证券之星2024-02-21
河钢资源(000923.SZ)：公司铜二期项目进度存在延期情况，产量相对较低
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鸿盛；海创私募；多和美投资；通晟资产；景林资产；江苏瑞华；源乐晟；成泉资本；杉树资产；雪石投资；东方睿石；开思基金；慎知资产；青骊投资；喜世润投资；中天国富证券；光大资管；长江资管；华泰资管；中信建投资管；中信资管；上犹益憬。调研主要内容：一、问答环节问：公司铜二期项目情况？答：企业从上世纪50年代开始开采铜矿，经历了露天和井下一期开采，目前正处于铜一期与铜二期过渡阶段。铜二期项目进度存在延期情况，主要原因还是受到了以前年度南非疫情影响，由于地下开采、施工属于密闭空间作业，容易引起疫情的集中爆发，影响地面生产运营，所以始终对井下生产建设比较谨慎，目前，破碎系统中的第一台破碎机已完成对机器设备的安装调试，进入前期试生产阶段。破碎机投入使用后，铜二期原矿已开始逐步产出，但受限于整体工程进度，产量相对较低，距离达产仍需较长时间，预计短期内暂不会对公司营业收入、利润等产生重大影响。问：最终产品是电解铜吗？答：公司是集铜采选、冶炼、加工为一体的铜生产企业，公司旗下的PC是南非最大的铜线生产商，终端客户销售稳定。南非作为非洲第二大经济体，基础设施发展潜力巨大，对于铜线的需求将保持稳步增长。问：铜矿的销售模式？答：在销售方面，铜产品主要销售给当地用户，但由于近年铜价高企，公司部分铜精矿直接销往国内。问：一季度南非是否会收到极端天气影响？答：南非位于非洲南部，全境大部分地处副热带高压带，除了西南部属于地中海式气候、东部沿海是亚热带季风气候，其余大部分属热带草原气候，而热带草原气候的显著特点是终年高温、有明显的干湿两季，降水主要集中在夏季。随着全球气候变化的加剧，气候系统变得更加复杂和不确定，使得极端天气现象日益频繁。在这种情况下，公司将提前最好相关预案，积极主动地应对气候变化。问：蛭石的应用？答：蛭石是一种天然、无机、无毒的矿物质，在高温作用下会膨胀的矿物，广泛应用于农林渔业、建筑、冶金等行业以及做为吸附剂、助滤剂、化学制品和化肥的活性载体、污水处理、海水油污吸附、香烟过滤嘴，炸药密度调节剂被使用。同时，公司积极与科研院校合作，进一步拓展蛭石应用领域。公司PC蛭石矿作为世界高端蛭石主要供应商，凭借优质的品位和质量，与下游蛭石客户建立了牢固的供应关系，长期向欧洲和亚洲客户出口供应蛭石。问：营收包含海运费吗？铁矿石定价周期和定价模式？答：在收入列报方面，公司是依据企业会计准则进行列报的。根据新收入准则规定，公司应扣除海运费及相关保险费用后的净额来列示营业收入。公司铁矿石主要销售定价方式为M+2，M是装船日所在月份，以装船日所在月份的普氏价格为基础，确认高品磁铁矿的收入，M+2月是结算月，按照当月普氏价格的平均数对前期确认收入进行调整。问：公司帐上有现金较多，有什么规划吗？答：在资源领域做大做强、实现可持续健康发展是公司近几年的战略目标。公司将着眼全球市场，继续寻求符合自身特点的项目、抓住资本市场机遇，把握时机，实现并购，扩大公司产业发展规模，增强公司的持续盈利能力。问：大股东承诺的铁矿石资产是否注入？答：河钢集团已承诺相关资产在符合前提条件后注入上市公司，河钢集团这部分在产矿山在资质、权属等方面存在瑕疵。在建铁矿项目由于建设期较长，在谨慎考虑中。截止目前该承诺仍在正常履行。问：南非的铜矿及磁铁矿是PC公司的吗？公司持PC多少股权？答：公司铜矿及磁铁矿均属于PC公司资产，公司目前持有四联香港100%的股权，四联香港持有四联南非80%的股权，四联南非持有PC公司74%的股权。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-02-21
国光股份：1月25日接受机构调研，包括知名机构景林资产的多家机构参与
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勇姜友捷李俊锦、光大保德信尚凌楠、景林资产雨晨、嘉实基金徐鹤洋孟夏赖礼辉吴越、平安养老保险袁帅、平安基金江正清、峰岚资产蔡荣转、永赢基金慎胜杰、前海开源张梓杰、博时基金曹芮陈柯夫高晖、汇添富劳杰男、中信资管贾可训陈汗、国联基金甘传琦朱晓明冯琪、红土创新杨一、华夏财富创新投资刘春胜、长城财富保险资管杨海达、天弘基金涂彧然、复星周阳、禾永投资张文乾、上海勤辰私募张航、宝盈基金李巍宇诸晓琳、银华基金江珊陈晓雅、长江养老保险黄学军、上海混沌投资黎晓楠、民生通惠资产肖艳华、鹏扬基金梁君岳、宏利基金孟杰石磊刘少卿、广发基金王鹏吴晓钢、上海冲积资产葛新宇、新思路投资徐程惠、招商基金李崟、西藏东财基金周威、华润元大基金何佳天、中海基金吴刚祥、诺安基金李玉良张强周小琪、金元顺安基金侯斌、西部利得梁晓明、财通基金张玉龙曹熠、汇华理财车驰、太平资管赵洋、中邮创业周弋惟、浙商基金景徽、华安基金张瑞、申万菱信路辛之、方正资管王炳修、融通基金任涛、安信基金曾博文、方正证券栾小宇、恒越基金徐若锦、博道基金王伟淼、汇添富基金刘高晓、鑫元基金葛川荣陈宇翔、大成基金刘芳琳、凯丰投资黄扬参与。具体内容如下：问：请介绍一下公司 2023 年度业绩预告情况。答：公司预计 2023 年实现归属于上市公司股东的净利润 3-3.2亿元，同比增长 164.1%-181.7%。主要原因是一是 2022 年 4 季度以来上游原材料价格下降，公司毛利率上升；二是销售费用率下降；三是公司在大田作物上的应用推广顺利，对公司营业收入增加起到了促进作用。问：公司在大田作物上应用推广情况如何？答：2023 年公司在大田作物上的应用推广有了进一步的提升，主要原因是一是国家高度重视粮食安全，各级政府高度重视粮食生产；二是种植户有需求；三是公司在大田作物上的产品近年来也增加较多并开始在大田作物上推广作物全程解决方案。所以公司在大田作物上的推广应用在一些粮食主产区增速较快。问：公司披露的股权激励方案为什么要以营业收入为考核目标？答：截止目前，公司已经实施了三期股权激励，均以营业收入作为考核目标而没有以利润为考核目标，主要原因是 1、公司的经营方针、产品结构、产品定价等由公司确定，激励对象中以中层管理人员和核心骨干为主，在这种情况下，营业收入决定了利润规模，而营业收入与产品销量直接相关。因此，以营业收入作为考核目标可以最大限度地对激励对象实现正向激励。2、公司自 2005 年即实施“先款后货”的货款结算政策，因此公司的应收账款一直处于较低水平。这种方式一方面确保了公司经营资金的正常需求，另一方面可以确保公司营销部门的人员把工作精力用在搞好产品推广、技术服务方面，推动公司的产品销售。问：公司为什么要推广作物全程解决方案？答：公司的作物全程解决方案是对作物从种到收进行全生命周期管理的服务于种植户的作物管理方案。是一种“产品+技术+服务”的综合的、一体化的解决方案。这种方案改变了以前单一的、阶段性的产品销售服务模式，产品品类更加完整、技术服务更加及时，能更好地服务于种植者，帮助种植户达到作物提质、增产的目的。是公司面对农业规模化、专业化、集约化发展推出的服务于种植者的新措施。问：公司的作物全程解决方案有何优势？答：一是近年来公司通过新建和并购行业内的企业，具备了较充足的产能以及较丰富植物生长调节剂产品；二是通过多年的应用技术技术积累，作物全程解决方案较完善且覆盖的作物较多；三是公司具有较强的技术服务能力，能够全程为种植户提供服务。问：公司 2024 年在大田作物推广方面有何打算？答：我国农作物种植面积约 25 亿亩次，公司 2023 年开始在大田作物上推广作物全程解决方案，从推广的情况来看，可以大幅提高公司产品单亩销量。2024 年公司将加大资源配置力度，加大在大田作物上全程解决方案的推广力度。问：植物生长调节剂在大田作物和经济作物（如果树）上的技术服务有区别吗？答：大田作物生长周期较短，与经济作物比，应用到的植物生生长调节剂品种较少；而经济作物生长周期较长，应用到的植物生长调节剂品种较多。因此相对来说，大田作物的技术服务难度较经济作物的技术服务难度低。国光股份（002749）主营业务：从事植物生长调节剂、杀菌剂为主的农药制剂和水溶性肥料的研发、生产和销售业务。国光股份2023年三季报显示，公司主营收入13.48亿元，同比上升8.67%；归母净利润2.23亿元，同比上升36.12%；扣非净利润2.15亿元，同比上升41.39%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入3.95亿元，同比上升8.04%；单季度归母净利润5413.67万元，同比上升132.82%；单季度扣非净利润5245.81万元，同比上升142.22%；负债率25.64%，投资收益558.3万元，财务费用-1174.53万元，毛利率41.19%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级1家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为17.64。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-01-28
卫星化学：1月23日接受机构调研，包括知名机构景林资产，淡水泉，星石投资的多家机构参与
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道基金、嘉实基金、江苏瑞华、金翼私募、景林资产、景顺长城、九泰基金、九祥资产、聚鸣投资、蓝墨投资、龙赢富泽投资、财通资管、民生通惠、南华基金、宁泉投资、宁银理财、农银汇理、磐厚动量、平安养老、浦银安盛、千合资本、前海联合基金、财通自营、乾惿投资、青骊投资、融通基金、三鑫资产、三亚鸿盛、山西证券投资管理部、上银基金、深圳鑫然、施罗德基金、世诚投资、辰阳投资、双安资产、太平资产、泰康基金、万家基金、五地基金、西部利得、西部证券、仙人掌资产、湘财基金、星石投资、成泉资本、兴业基金、衍航投资、阳光保险、友邦人寿、远望角投资、运舟投资、长城财富、长江养老、长江资管、招商基金参与。具体内容如下：问：公司在Q4 保持了较好的盈利，公司在产品结构、费用控制方面有新的变化吗？答：公司产品结构上没有大的变化，四季度新增了电池级碳酸酯、电子级双氧水出货，抓住了 9-10 月份的双氧水市场行情。虽然 2023年化工行业整体市场需求相对偏弱，但是公司紧密围绕经营管理目标，抓好“技术领先”和“管理领先”，保持各生产装置“安、稳、长、满、优”运行，不断探索挖掘装置潜力实现降本增效，各项费用得到有效控制，同时紧抓市场机遇，制定有效经营策略，不放弃任何“蝇头小利”，确保在产业链上的利益最大化，实现公司持续稳健发展。在整个过程中，公司积极适应外部严峻的环境变化，全员全力以赴，发扬卫星艰苦奋斗的精神，灵活调整产品结构，最终实现效益最大化。问：请介绍一下当前巴拿马运河通航的情况？答：关于巴拿马运河堵塞情况，公司制定了有效的应对措施，通过多航线及对应经济性分析，确保公司所有船只顺利通航，保证原料供应。目前运河拥堵情况有所改善，许多其他船只选择绕道，我们预计 2 月情况仍有改善。根据相关新闻，在 4 月当地进入雨季，有望恢复正常。问：连云港 α-烯烃综合利用高端新材料项目目前进展情况？答：目前该项目正在加快推进，现已完成项目在政府的立项批复和第一次环评公示，预计 2024 年 3 月开工，计划 2025 年底建成项目一阶段，2026 年底建成项目二阶段。问：嘉宏新材料并表后对公司经营情况有哪些帮助？答：嘉宏新材料项目是利用连云港石化副产氢气作为原料，目前拥有 135 万吨/年双氧水装置和 40 万吨/年环氧丙烷装置，是首个国内采用 HPPO 工艺一次性开车成功的项目。该项目优势主要有1、原材料之一的氢气来自于公司连云港石化乙烷裂解副产的氢气，供应保障且副产品成本低。2、HPPO 工艺生产的环氧丙烷不含甲醛，在环保领域特别是出口方面有较强的优势，销售价格也比传统工艺高。3、从长远来看，环氧丙烷丰富了公司 C3 产业链下游产品矩阵，并且氢气来源于低碳工艺，对环氧丙烷及未来下游产品提升竞争力具有强有力的支撑。问：公司 C3 产业链中哪些产品盈利贡献更好？答：从市场实时价格来看，目前 C3 中丙烯酸、丙烯酸酯已进入底部水平，但是从企业自身经营看，公司通过不断技术创新，调整经营策略、优化产品结构，从而实际盈利情况要优于市场预期。此外，C3 作为公司创业以来专注的领域，积累了技术及管理底蕴，比如PDH 装置在 2023 年市场环境较差的情况下保持盈利。下游产品方面，公司通过提升产品品质和管理水平获得客户长期认可，如高分子乳液、颜料中间体仍保持较高毛利率，另外 15 万吨/年 SP 装置更是实现了满产满销，仍无法满足国内外客户的需求。问：2024 年和 2025 年公司新增项目建设和投产情况？答：2024 年公司 C3 产业链的 80 万吨/年多碳醇项目预计在 2024 年5 月建成，作为丙烯酸酯配套的项目，产品大部分将用于丙烯酸酯生产；另外还有 20 万吨/年高纯度丙烯酸项目和 26 万吨/年高分子乳液项目。2025 年公司 10 万吨/年 α-烯烃和 POE 项目建设完成，预计 2025 年底连云港 α-烯烃综合利用项目一阶段建成，二阶段项目预计 2026 年建成。问：公司产品 2024 年上半年价格趋势如何判断？答：2023 年各行业已经比较低迷，化工产品价格都在历史底部。从往常一年的行情而言，春节之后会是旺季，下游客户需要补库存和新的订单拉动。金九银十也是一年旺季，会经历较好的行情。所以，2024 年上半年价格有望出现底部反转。问：最近乙二醇价格回暖对公司的影响？答：公司一直以来围绕利润最大化调整产品结构，乙烯、环氧乙烷、乙二醇都可以作为产品进行出售，最近乙二醇价格暖对公司来说是好事，将会提升公司乙二醇装置的盈利能力。卫星化学（002648）主营业务：丙烯酸、丙烯酸酯、颜料中间体、丙烯酸酯高分子乳液、高吸水性树脂(SAP)及其他丙烯酸酯下游产品的研发、生产和销售。卫星化学2023年三季报显示，公司主营收入308.82亿元，同比上升11.21%；归母净利润33.94亿元，同比上升11.43%；扣非净利润33.57亿元，同比上升19.0%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入108.68亿元，同比上升21.34%；单季度归母净利润15.51亿元，同比上升525.4%；单季度扣非净利润14.05亿元，同比上升1327.34%；负债率58.96%，投资收益-6507.64万元，财务费用4.31亿元，毛利率18.74%。该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级24家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为18.9。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1262.67万，融资余额增加；融券净流出290.67万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-01-25
南网储能：1月11日接受机构调研，包括知名机构景林资产，高毅资产的多家机构参与
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雀基金、鼎和保险、平安基金、高毅资产、景林资产、长城基金、兴银理财、煌城投资参与。具体内容如下：问：目前抽水蓄能电站装机如何？未来 5 年规划情况如何？答：公司抽水蓄能项目目前已投运 7 座装机容量 1028 万千瓦，在建 4 座装机容量 480 万千瓦，2023 年完成 5 个抽水蓄能项目核准。根据公司发展规划以及目前部分项目前期工作进展情况，“十四五”、“十五五”期间公司还有多座抽水蓄能新项目核准开工。目前，国家能源局正在开展全国抽水蓄能需求调查及规划调整工作，如果调整涉及到公司的项目，公司将相应调整建设投产计划。问：公司获取抽水蓄能项目的主要途径和方式有哪些？目前在南方五省的抽水蓄能项目的投资竞争情况如何？公司抽水蓄能业务是否可以拓展到其他区域？答：公司主要通过与地方政府合作洽谈的方式取得抽水蓄能项目的开发权。在国家鼓励抽水蓄能多元化投资主体的背景下，各大投资主体涌入市场，竞争比较激烈，公司充分发挥综合优势，目前开展前期及项目储备超 3200 万千瓦。公司目前参股投资了内蒙古乌海、美岱、太阳沟抽水蓄能项目。问：从实际运行情况看，公司下属的抽水蓄能电站能否获取资本金收益率 5%以外的超额收益，在后续的成本监审周期超额收益是否会被收回？答：根据国家发展改革委 633 号文规定，对标行业先进水平按 40 年经营期、资本金内部收益率 6.5%核定抽水蓄能电站容量电价，公司在抽水蓄能领域有着丰富的投资建设和运营管理经验，我们预计各投运电站在 40 年经营期资本金内部收益率可以达到 6.5%。除容量电价之外，633 号文规定，“鼓励抽水蓄能电站参与辅助服务市场或辅助服务补偿机制，上一监管周期内形成的相应收益，以及执行抽水电价、上网电价形成的收益，20%由抽水蓄能电站分享，80%在下一监管周期核定电站容量电价时相应扣减，形成的亏损由抽水蓄能电站承担。”目前还是第一个监管周期，尚未涉及扣减问题。问：现在有一种说法，就是目前新型储能是“供大于求”，也就是市场根本不需要那么多新型储能，你们怎么看待这个？答：我们理解，在构建新型电力系统、建设新型能源体系背景下，新型储能具有良好的应用前景。公司目前已投运的储能电站均按照调度下达的计划曲线运行，启动频次及出力吻合属地负荷变化情况，实现了其设计功能，有效满足了电网需求。目前新型储能项目落地建设存在困难，主要是因为商业模式还不够健全完善。我们相信，随着价格机制的不断完善，新型储能的发展将会更好。问：公司未来是否考虑采用其他技术路线的新型储能？答：除了电化学储能，公司一直在关注、跟踪并开展了其他技术路线新型储能技术研究，并将在相关技术路线较为成熟时，选择合适的场景开展新技术示范应用。问：近两年锂电池成本大幅度下降，公司的新型储能项目是否都是磷酸铁锂电化学储能？建设成本是否有显著下降？答：公司目前已投运的新型储能站都是磷酸铁锂电化学储能项目，锂电池成本下降，项目建设成本相应地也会降低。新型储能项目除了电池设备外，还有建筑工程、安装工程等其他项目。公司一直高度重视项目建设成本管控，持续加强工程建设全过程管理，节约公司投资成本。问：公司新型储能是怎样的商业模式？新投产的佛山南海宝塘储能站又是怎样的商业模式？答：公司目前投运的新型储能站（包括月初投运的佛山南海宝塘储能电站）都是示范项目，项目资本金内部收益率约为 5%，收益比较可靠稳定。问：去年 12月份，广东省电力现货市场已转入正式运行，请公司的抽水蓄能和新型储能有参与电力市场么？梅州宝湖储能站的收益情况怎样？答：抽水蓄能方面，目前南方电网区域抽水蓄能电站尚未参与电力市场（电力市场包括辅助服务市场和电能量市场）。我们将密切关注电力市场规则的政策变化，积极研究抽水蓄能电站参与电力市场的策略。新型储能方面，公司梅州宝湖储能电站于2023 年 10月 1日起参与广东电力现货市场交易，日等效充放电循环次数最高可达到“两充两放”，初步实现储能充放电行为与系统调节需求的精准匹配，有利提升地区电力供应能力和保障电网安全稳定运行。目前新型储能参与电能量市场交易尚处于试点阶段，宝湖储能站的收益模式没有发生根本变化，还是以收取租赁费为主。问：公司抽水蓄能、电化学储能电站的项目贷款如何匹配？项目贷款的期限、融资成本如何？答：项目资金一般按资本金 20%、贷款 80%匹配。项目贷款以长期的固定资产贷款为主，贷款期限与项目运营期相匹配，贷款利率根据市场情况确定。南网储能（600995）主营业务：抽水蓄能、新型储能和调峰水电。南网储能2023年三季报显示，公司主营收入40.67亿元，同比下降36.37%；归母净利润8.19亿元，同比下降37.93%；扣非净利润8.19亿元，同比上升1053.03%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入12.06亿元，同比下降46.19%；单季度归母净利润1.26亿元，同比下降66.7%；单季度扣非净利润1.26亿元，同比上升657.0%；负债率44.43%，投资收益780.72万元，财务费用3.46亿元，毛利率48.51%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2440.41万，融资余额增加；融券净流入879.82万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-01-16
新希望：1月2日进行路演，包括知名机构景林资产，迎水投资的多家机构参与
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ipengHuang、金鹰基金孙倩倩、景林资产钱炳王雄蒋彤、路博迈基金谢楠、睿郡资产谭一苇薛大威王晓明董承非杜昌勇、上投摩根李博蔡云翔潘振亚陈思郁、兴全基金黄志远王志强、兴银理财王毅成、迎水投资代殷杰、运舟资产翟冠程、招商基金付斌曾子潇、Neo criterionYang Songqing、兆信基金张雅慧、中金公司王思洋单妍、中金资管王凯、中泰证券自营唐朝、中信银行周桂华、理成资产张路阳蔡骏男郭军、Prudence InvestmentLai Paris、Value Partners李博艺、博时基金刘宁唐亮梅思哲王诗瑶刘锴、财通资管杨振、晨步资本徐辉、东证资管秦绪文蔡毓伟参与。具体内容如下：问：近期猪产业生产情况如何？答：公司11月psy已经由年初的21提升至25，窝均断奶提升至10.8头；断奶成本334元/头，相比年初的400多一头，下降超过100元，断奶成本下降对后续出栏肥猪的完全成本下降有积极的影响；育肥阶段的成活率达到了 91%，料肉比降到2.7以下。问：2024年的出栏规划和成本目标是怎样的？答：2024年公司在猪产业上的整体思路是“降成本，提质量，调结构，稳规模”。对当前阶段的成本降低而言，生产质量改善能带来的价值和利润改善，相比出栏量增长带来的摊薄费用而言要更明显，所以公司的重点还是抓好现有场线的非瘟防控和生产改善，并不急于扩充规模。在降成本方面，公司这些年在养殖各环节持续改善，11月运营场线的出栏完全成本已经达到15.6元/公斤，这部分成本与行业优秀企业基本差距不大，2024年预计年底会下降至15元/公斤以下，2024年的平均成本下降至 15.5元/公斤。问：公司养猪成本改善的具体方向和举措是怎样的？答：公司近几年的成本改善主要有三方面的原因。第一，首先是在母猪环节的改善，提升母猪生产环节的各项指标，窝活和窝断持续改善，psy也提升至较高水平。第二，在育肥环节的改善，目前公司育肥环节的增重成本为11-11.3元/公斤，育肥成活率91%，料肉比在2.7以下。第三，是当前正在持续改善的后备母猪管理环节，降低了种猪原值，过去这一块是公司与优秀企业有一定差距的一块，也会体现为种猪淘汰的影响较大。公司由于历史发展和后备种群管理不够精细的原因，导致母猪的账面价值较高，一旦发生疫病导致淘汰，种猪原值高和种猪原值低带来的损失差距很大。2023年下半年开始，公司采取对后备种群进行精细化管理，预计未来母猪账面净值会持续下降，目前能繁母猪的转固成本从年初的4500 -4600 元/头下降到2800元/头，明年计划转固成本降低到 2500元头，达到行业较好的水平。随着公司新的后备母猪转固，母猪净值会继续下降，现在公司存量母猪的净值已经由年初的4700元/头左右降低至3200元/头。当前母猪账面净值的下降，如果这些母猪都能健康持续生产，那么对未来断奶仔猪成本中母猪摊销成本会下降0.3元/公斤；如果由于疫病而产生一些淘汰损失，那么假设今年发生的疫病死淘与去年是同等水平，也会使得种猪淘汰成本下降0.8-1 元/公斤，总之对养猪成本的进一步下降具有重要意义。问：饲料业务经营情况如何？答：饲料方面公司现在整体是全球产销量第一，每年销量在2800多万吨，利润也在14-15亿左右。公司饲料业务分国内和国外，各有一些亮点。国内主要有几个方面，一个是规模领先的价值，在原料集采上面的议价能力，采购量大了之后做供应链管理也有更大的空间；第二个是我们饲料配方的快速调整敏捷价值，我们去年上线了配方系统，从而寻找更优的、更低成本的蛋白配方，增加我们的毛利，今年整体的吨均盈利大概是增长了23%。第三个就是我们在料种上的一些结构调整，我们现在禽料占53%，猪料占39%，水产占6%，反刍占2%，这几年总的趋势是相对高毛利的猪料、水产料等占比在提高，相对低毛利的禽料占比在降低。另一方面是国外的饲料。国外整体的饲料市场发展非常好，现在在很多国家还是一片蓝海，竞争压力也比国内要小一些。目前国外每年的销量大概是450万吨，这几年增长速度非常快。2021年的时候我们的海外盈利大概是3 个多亿，到近两年已经快6-7个亿，未来几年增长速度可能还有很大的空间。未来两年我们海外的饲料能够从450万吨增长到600万吨以上，利润能够增长到10亿左右。新希望（000876）主营业务：主要业务包括饲料、白羽肉禽、猪养殖、食品。新希望2023年三季报显示，公司主营收入1067.48亿元，同比上升6.3%；归母净利润-38.58亿元，同比下降42.52%；扣非净利润-39.08亿元，同比下降79.68%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入372.95亿元，同比下降2.09%；单季度归母净利润-8.75亿元，同比下降161.05%；单季度扣非净利润-9.17亿元，同比下降160.91%；负债率72.76%，投资收益15.39亿元，财务费用15.59亿元，毛利率2.24%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为13.08。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.12亿，融资余额减少；融券净流入234.69万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-01-08
中信特钢：1月3日进行路演，包括知名机构景林资产，银叶投资的多家机构参与
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资本、汇添富基金、拾贝投资、南方基金、景林资产、汇丰晋信基金、鹏扬基金、太平基金、中欧基金、中银国际、磐泽资产、中信证券、浙商证券、长江证券参与。具体内容如下：问：中信泰富对南钢集团的并购整合引发市场关注，这一并购对双方将产生哪些影响？答：南钢一直以来运营状况良好，业绩表现突出，人才队伍充实，工艺装备先进，产业底蕴强大，在中厚板领域具备极强的产品竞争力，产品附加值高、品牌认可度高，同时企业数字化水平领跑全行业，是绿色智慧发展、产城融合的典范。中信泰富特钢整体上市以来，不断优化市场化经营机制，提高信息透明度，以此激发生产活力，提升运营效率，以高效治理保障企业高质量发展，在自身内涵发展基础不断夯实和管理能效不断提升的情况下，开展外延式并购不断壮大，释放出指数级的增长动能。两大特钢企业将会促进优势互补，凝聚发展合力，在合规的前提下，在技术创新、人力资源和管理等多方面进行协同发展，更好地把握特钢行业的长期发展机遇，满足产业升级需要，更坚定地服务好国家发展大局。协同营销方面，中信特钢和南钢在板材和棒线材产品市场、业务上快速实现分工和协同，达成梯度互补的效果。中信特钢板材和棒线材产品市场占有率和话语权会进一步得到提升，预计会带来比较可观的协同效益。同时将各自发挥其优势强项，在下游细分领域进行差异化的分工，为客户提供更优质的产品和服务，进一步提升市场竞争力。协同研发方面，加速提升南钢的高端特种钢冶炼水平，通过合作研发共同制定行业标准，共同分担研发成本和风险，同时共享研发成果，促进技术进步和创新，共同制定行业标准，以提高行业整体水平和竞争力推动行业的发展。满足各种市场、各类工程项目的需求，并在航空航天、高端制造、轨道交通等新兴战略发展行业带来更大的合作空间。联合采购方面，中信特钢和南钢将逐步发挥出原材料联合采购的规模优势，进一步降低各自的大宗原燃料采购成本。资源共享方面，双方可以共享市场数据、客户数据等信息，更好地了解市场和客户需求，为客户提供更高的价值服务。南钢优秀的干部队伍是宝贵的财富，我们将积极开展广泛的人才交流活动，共享人才资源，在人员交流中产生思想、文化的碰撞，提高整体的系统管理能力和员工的创新能力。协同出海方面，联合制定一致的国际化战略目标，充分发挥各自的海外资源、能力和优势，拓展海外市场，紧跟全球产业链重构趋势，寻找生产、技术、贸易合作伙伴，构建中信泰富特钢的国际化产业格局。问：从3-5年来看，公司是怎样的盈利预期，请公司是否有规划？答：随着我国“双循环”新发展格局逐步构建，将加快推动新基建、新型城镇化、清洁能源、新能源汽车、高端装备制造等领域的发展，推动我国装备制造业在国际分工中扮演的角色转换，加快迈入全球供应链、产业链、价值链的中高端，将持续拉动国内特殊钢需求，促进我国特殊钢品种结构升级与服务水平的提升。 2022年工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，意见指出要大幅提升钢铁供给质量，在航空航天、船舶与海洋工程装备、能源装备、先进轨道交通及汽车、高性能机械、建筑等领域持续提高产品实物质量稳定性和一致性，支持钢铁企业瞄准下游产业升级与战略性新兴产业发展方向，重点发展高品质特殊钢、高端装备用特种合金钢、核心基础零部件用钢等小批量、多品种关键钢材，力争每年突破5种左右关键钢铁新材料，更好满足市场需求。当前，我国坚定不移推动建设制造强国和产业转型升级，在国内供给侧结构性改革和建设制造强国等国家战略和相关政策带动下，我国产业结构调整进一步深入，制造业的转型升级以及高端制造业的提速发展激发了高端特钢产品的市场需求，预计高端装备制造、汽车、绿色能源、国防航空航天等行业仍将保持增长态势，特钢需求量仍将有所增长。在进口替代方面，主要集中在航空航天、先进轨道交通、海洋工程及高技术船舶、电力装备、汽车、能源石化、高档机床、信息技术等领域。从细分品种看，高端齿轮钢、轴承钢、工模具钢、弹簧钢和高温合金、新能源用钢等重点品种需求仍有较大增长空间。总体来看，当前及未来较长一段时期，特钢需求仍将保持稳健的增长，这些都将为特钢行业高质量发展提供了良好机遇。问：公司对中长期品种结构优化有何规划? 答：公司将坚持以高质量发展为主题，深耕特钢主业，以“内生+外延”的发展路径，做大做强产业规模，引导品种结构向绿色低碳化发展。具体包括，一是持续保持轴承、汽车用钢方面的优势，抓住风电、轨道交通发展机遇，提升技术与产品的原创性和引领能力，努力在若干领域走在技术最前沿、占据创新制高点，实现棒材高质量发展新飞跃；二是围绕“两高一特”（高温合金、高强钢、特种不锈）夯实特冶产业，聚焦国家战略需求，解决国家关键领域重点产品；三是打造钢管产业集群，聚焦能源化工、机械制造、建筑工程、海洋工程等行业，逐步向高端化、智能化、绿色化发展，逐步构建钢管产业服务生态，争创产业新优势；四是推动特种板材发展，形成产品规格更齐全、规模更大的拥有充分竞争优势的产业。五是优化线材品种结构，保持和拓展帘线钢、特种焊丝、高强度桥梁缆索等领域市场优势，重点攻关特级焊材、耐海水腐蚀焊材等特殊领域用钢，发展高品质特殊钢线材；六是实现延伸产业新突破，深入推进以用户为中心的服务体系建设，依托特殊钢产业优势，提升棒材、线材、钢管、板材等产品深加工及服务附加值，做大做强悬架弹簧板块，不断满足市场和创新需求。问：国内普钢加快转型优特钢领域，对公司有什么样的影响? 答：当前在国家产业升级、供给侧深化改革、强力推进节能减排的大背景下，部分普钢企业想转特钢是正常，历史这种转型一直在进行。客观来讲，当前的行业环境下，每个企业都要寻找新市场、新盈利方向，各自寻求生存之路，普钢企业转向生产一些低端特钢对特钢的下游市场会有影响，但这种影响是有限的。特钢行业技术壁垒较高，客户对产品的认证周期较长，普钢企业转型，面临着较高技术壁垒、较长认证周期以及下游行业谨慎认可的困难。中信特钢深耕特钢主业多年，采取先期介入的营销模式，为客户提供高度定制化的服务，与大量用户尤其是下游行业龙头客户保持了长期紧密的战略合作关系，高度贴合市场需求，订单稳定可持续。中短期内对国内现有的特钢行业格局不会发生大的改变。问：公司对于未来的海外投资有何考虑？答：2024年，公司将积极推进国际化发展，寻求多元海外合作模式。公司主要目标还是专注特钢领域，一是看是否符合公司的战略，与公司能否形成协同效应，实现1+1>2的效果；二是标的是否与公司在某些方面形成互补；三是在某些细分领域内能否具有一定技术专长和营销渠道，进一步提升公司在细分领域的话语权；四是综合评估投资报。整体来讲，公司并购会综合考量筛选，谨慎选择，力求延续公司并购一家成功一家的成果，积极提升公司科技创新能力与全球品牌影响力。问：公司未来业绩增长的动力来自于哪些方面？答：公司未来业绩增长主要来源于以下几个方面一是加强集团内部业务协同，相互促进做强做大各自的优势品种；二是公司无缝钢管在并购天津钢管后已成为国内最大的无缝钢管材料供应商，天津钢管本身的产品毛利的提升和费用的控制方面仍有很大的提升空间，未来将打造中信特钢的钢管产品集群，同时公司也将与国内其他无缝钢管头部企业沟通合作，进一步提升钢管产品的盈利能力；三是青岛特钢、靖江特钢的产品结构与兴澄特钢、大冶特钢仍有一定差距，在国内制造业转型发展之际，产品结构的深化调整是公司未来的重点工作；四是公司将走出国门开展国际化布局，在规模上更进一步的同时规避国际贸易摩擦；五是公司特冶锻材、两高一特产品是公司重点发展品类，最近几年始终保持强投入，且产品销量一直保持较为高速的增长，公司未来的目标不仅是承担国家责任，解决国家关键领域产品，更是奋起直追国际先进，力争实现弯道超车，打造中国特种材料高地。问：公司“两高一特”等高端产品的发展情况如何？答：“两高一特”产品是公司的重点发展板块。目前公司“两高一特”相关硬件条件齐备，在工艺技术、装备配套、人才队伍培养和储备等方面都有较充分的准备。当前公司“两高一特”产销量一直保持较高增速，随着特冶二期各机组陆续投入生产，公司“两高一特”的生产能力将进一步提高，在航空航天、能源等行业加快释放尖端材料的产销。公司会持续保持强投入，对标国际一流企业，提高产品质量标准，攻克核心技术难题，汇集整个集团之力发展，努力实现弯道超车。中信特钢（000708）主营业务：钢铁冶炼、钢材轧制、金属改制、压延加工、钢铁材料检测。中信特钢2023年三季报显示，公司主营收入864.14亿元，同比上升14.44%；归母净利润43.74亿元，同比下降21.09%；扣非净利润41.87亿元，同比下降13.94%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入280.89亿元，同比上升18.58%；单季度归母净利润13.35亿元，同比下降24.45%；单季度扣非净利润12.99亿元，同比上升10.5%；负债率65.55%，投资收益1858.39万元，财务费用5.71亿元，毛利率13.66%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为20.37。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出9763.97万，融资余额减少；融券净流出1159.3万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-01-04
私募仓位指数维持低位徘徊多家私募机构展望2024年
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时对2024年行情进行了展望。千亿私募景林资产总经理、合伙人、基金经理高云程日前对2024年权益市场发表展望观点表示，在各种预期处于低位的情况下，2024年A股等权益市场将是收益远大于风险的一年。
金融界2024-01-02
刚刚，巨头最新发声！
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24收益远大于风险岁末年初，千亿私募景林资产罕见发声。近日，景林资产总经理、合伙人、基金经理高云程发布《2023年终给投资者的一封信》，对2024年权益市场发表展望观点。回顾2023年，高云程发现几乎所有行业的发展都遵循了一个规律：先是出现新产品新服务，接着需求推着供给端快速增长，然后供给侧过快发展逐步超越阶段性需求，再到产品价格下降和估值下移。这个规律在曾经的移动通信、互联网，现在的光伏和电动车产业链都发生了。展望2024年的市场，高云程表示，美元利率见顶回落将是大概率事件，高质量发展也是“确定的贝塔”。经过持续的调整之后，现在很多中国上市公司已经很便宜，光伏、电动车产业链的估值与传统周期性行业已经相当，品牌消费品公司估值也处于历史底部。2024年，一旦中国的名义GDP增长回暖，企业盈利就会恢复增长，那时应当会出现业绩和估值的(向上)双击。综合过去的经验和未来形势的变化，高云程判断，在各种预期处于低位的情况下，2024年A股等权益市场将是收益远大于风险的一年。具体策略上，各大券商也给出了相关建议。兴业证券建议关注景气度处于高位、且边际提升的细分方向。一方面，关注基本面改善的制造(船舶制造、充电桩)、周期(贵金属)、消费(纺织服饰、旅游及景区、纺织制造)等价值板块的修复机会；另一方面，继续把握高景气成长方向，包括半导体(封测、设备)、存储器、虚拟现实、金融IT、卫星通信等。
证券之星2024-01-02

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