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汇丰下调英特尔评级至减持：股价重估不可持续，代工业务仍是财务负担
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期交易分析台积电合作前景与战略局限晶圆代工部门财务压力目标价与评级逻辑编辑总结常见问题解答汇丰发布英特尔研报根据 www.Todayusstock.com 报道，汇丰银行最新研报显示，分析师弗兰克·李将英特尔（INTC.US）股票评级由“持有”下调至“减持”，并指出近期股价重估“不可持续”。李表示，自8月英特尔宣布三笔重大交易以来，公司股价累计上涨约55%，但支撑这一涨幅的交易逻辑存在隐患。股价重估与近期交易分析英特尔近期三笔交易如下：交易方交易金额股权比例备注软银 20亿美元 - 战略投资美国政府 111亿美元 9.9% 注资支持研发及扩产英伟达 50亿美元约4% 战略合作投资弗兰克·李指出，尽管这些交易定价均较市价折让，但英特尔股价的可持续复苏仍取决于其自身晶圆厂运营表现。目前股价重估已显过度，短期内存在下行风险。台积电合作前景与战略局限英特尔市场普遍关注与台积电的代工合作能否成为突破口，但李指出短期内前景不容乐观。台积电已在美国投入超1000亿美元建设多个绿地项目，将生产重心集中于美国本土，导致对与英特尔的代工合作兴趣有限。这意味着即便未来达成合作协议，技术共享与代工扩张在短期内难以落地，对英特尔代工业务的提振作用有限。晶圆代工部门财务压力晶圆代工部门仍是英特尔最大的财务负担。李指出：面向外部客户的18A工艺已取消； 14A工艺缺乏外部订单支持，商业可行性受到质疑；整体执行力持续低迷，拖累公司财务表现。在此背景下，市场对股价持续上涨存在谨慎态度。目标价与评级逻辑虽然评级下调，但弗兰克·李将英特尔目标价从21.25美元上调至24美元，反映其对近期交易价值的认可。然而，下调评级显示他对公司长期可持续增长存在担忧，主要集中在代工部门执行力与外部合作可行性。编辑总结汇丰下调英特尔评级至“减持”，凸显市场对近期股价上涨逻辑的担忧。虽然近期三笔重大交易为股价提供短期支撑，但核心问题仍在于晶圆代工部门的盈利能力及与台积电合作的不确定性。短期内股价存在波动风险，投资者需关注公司自身生产与技术执行力的改善情况。常见问题解答 Q1：为何汇丰将英特尔评级下调至减持？A：因近期股价上涨主要受外部投资交易推动，而非公司自身运营改善支撑，评级下调反映长期复苏存在不确定性。 Q2：近期三笔交易如何影响股价？A：软银20亿美元、美国政府111亿美元注资、英伟达50亿美元投资，共同推动股价累计上涨约55%，但这些交易逻辑短期可持续性有限。 Q3：台积电合作为什么难以成为英特尔突破口？A：台积电已在美国大量投资建设绿地厂，生产重心转向本土，美国以外合作兴趣有限，短期难以落地。 Q4：晶圆代工部门的问题有哪些？A：18A工艺取消、14A工艺缺乏订单、执行力低迷，导致该部门成为财务拖累。 Q5：为何目标价上调而评级下调？A：目标价上调反映近期投资交易对股价的短期支撑，但长期业务可持续性不足，因此评级被下调至减持。来源：今日美股网
今日美股网10-10 00:10
芯片板块爆发，芯原股份收涨超12%！芯片50ETF(516920)强势收涨近4%再创历史新高，成交额激增48%！机构：中国AI芯片需求持续增长！
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计中芯国际和华虹半导体将成为中国领先的晶圆代工厂，并在长期受益”。芯片50ETF（516920）跟踪中证芯片产业指数，截至9月30日，前十大成分股合计占比达58.96%！此外，芯片50ETF（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率更低的品种！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。芯片50ETF（516920）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 18:01
多重AI利好叠加发酵，科创板块喜迎“开门红”，科创创业50ETF基金(588660)半日涨近3%，有望实现三连涨！
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计中芯国际和华虹半导体将成为中国领先的晶圆代工厂，并在长期受益。中信证券指出，美国众议院“特别委员会”发布涉华半导体出口管制重要报告，指出美国在对华半导体限制中存在漏洞，还提出多项建议，持续扩大出口限制，保障美国及其盟国的技术领导地位。美国对华限制持续收紧，倒逼半导体设备及零部件的国产替代，同时国内先进存储和逻辑晶圆厂加速扩产，逐渐摆脱对海外设备的依赖，国产半导体设备及零部件公司将持续受益。科创创业50具备“聚焦高景气赛道、龙头主导行情、弹性与稳健兼具”的鲜明特征：行业分布上高度聚焦电子、电力设备、通信三大新兴赛道，合计权重超82%，精准贴合2025年AI算力爆发、新能源需求扩张、半导体国产化推进的市场主线，在前10大成分股中，电力设备领域，宁德时代（今年以来上涨55.11%）作为全球动力电池龙头，依托稳定的市占率与业绩增长实现稳健涨幅，阳光电源（YTD119.37%）则受益于光伏逆变器需求激增，涨幅翻倍；通信领域的新易盛（YTD326.89%）、中际旭创（YTD208.97%），作为光模块行业龙头，直接承接全球AI数据中心建设带来的订单爆发，涨幅断层领先；电子领域覆盖半导体全链条，胜宏科技（YTD518.20%）凭借AI服务器PCB业务的高增长暴涨超5倍，寒武纪-U（YTD93.86%）、海光信息（YTD64.22%）、澜起科技（YTD118.54%）等AI芯片、内存接口芯片标的，因技术突破与需求释放实现高弹性表现。这些成分股的表现凸显出双创50在成长风格行情中，既能通过高景气赛道标的捕捉超额收益，又能依靠行业龙头维持指数稳定性的独特优势，成为投资者布局科技核心赛道的优质标的集合。科创创业50ETF基金(588660)紧密跟踪中证科创创业50指数，中证科创创业50指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本，以反映上述市场中代表性新兴产业上市公司证券的整体表现。没有股票账户的投资者可以通过兴银中证科创创业50指数基金（A：012898；C：012899）把握科技板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 13:00
复旦大学攻克二维信息器件难题，集成电路ETF(562820)涨超4%，冲击3连涨，成分股灿芯股份、华虹公司均20cm涨停
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计中芯国际和华虹半导体将成为中国领先的晶圆代工厂，并在长期受益。兴业证券表示，根据SEMI和SEAJ的数据，2025年第二季度全球半导体制造设备支出总计330.7亿美元，较2024年第二季度增长23%。2024年光刻先行，同时国产设备先进工艺突破与验证持续推进；未来3年，“先进工艺扩产”或将成为自主可控主线。没有股票账户的场外投资者还可以通过集成电路ETF联接基金(022350)把握板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 12:00
科创信息技术ETF(588100)盘中涨超6%，冲击3连涨，机构：AI基础设施投资增速或将维持高位
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力需求以及高端芯片设计能力的提升，国内晶圆代工能力在“量”和“质”上都有着超预期的进阶表现，这也正是Deepseek、阿里、腾讯等大厂对国产算力的适配力度和采购比重不断加大的底气。与海外产业链的供需矛盾有所差异，国内高端芯片的代工能力稀缺性与必要性更加突出。华泰证券指出，AI商业化落地仍处于初步阶段，AI视频、AI Agent、自动驾驶、机器人多模态等应用场景对算力需求较大语言模型仍有较大提升空间。AI基础设施投资增速或将维持高位。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板新一代信息技术指数前十大权重股分别为海光信息、中芯国际、寒武纪、澜起科技、中微公司、金山办公、芯原股份、华虹公司、石头科技、传音控股，前十大权重股合计占比57.93%。投AI，选科创。科创信息技术指数成份股均来自科创板，聚焦芯片、软件、云计算、大数据、人工智能等多个领域，从AI硬件层、算法层、模型层到应用层全覆盖，是一只软硬兼收的“AI全家桶”，有望在AI算力、芯片、计算机、通信等多个风口中持续受益。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-09 11:31
多重利好强催化，半导体节后全线走高，半导体设备ETF（561980）早盘拉涨2.8%！中芯国际、海光信息领涨
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计中芯国际和华虹半导体将成为中国领先的晶圆代工厂，并在长期受益。花旗亦称，尽管半导体指数估值溢价34%，但AI效应支撑的高增长率使估值合理，本轮半导体周期仍有上升空间。第三，海外限制仍在持续，假期期间美、“中美战略竞争特别委员会”两党议员在经过数月的调查之后发现，包括荷兰的阿斯麦在内的美国及其盟国的公司，为中国的半导体制造业提供了支持，后续可能进一步加强限制。第四，半导体行业协会（SIA）最新宣布，2025 年 8 月全球半导体销售额达到 649 亿美元，这一数字不仅较 2024 年同期的 533 亿美元实现 21.7% 的同比增幅，较 7 月的 621 亿美元也环比提升 4.4%，延续了行业持续回暖的态势。其中，中国销售额176.3亿美元，占据27.2%的份额，同比增长12.4%。展望后市，中信建投最新观点认为，在经济基本面保持平稳、A股增量资金持续流入、全球流动性宽松和中美关系改善的大背景下，A股有望继续维持震荡向上的大趋势。重点关注行业：AI、半导体、有色（贵金属、工业金属）等。华西证券表示，风险偏好有望维持积极，行业配置上，科技革命提供最大的时代主线，10月“景气投资”与“主题投资”并存，成长内部轮动有望加快，持续关注AI算力和应用、创新药、机器人、高端装备制造（半导体产业链、固态电池产业链、储能、军工装备等）、未来产业主题投资等。银河证券表示，半导体设备板块近期表现强势，成为资金布局重点。一方面，AI数据中心推升存储器需求，直接拉动设备需求；另一方面，国产替代持续深化，带来增长空间。短期来看，头部存储厂商新项目启动及先进逻辑扩产，推动设备行业迎来新一轮增长，长期国产替代逻辑稳固。建议聚焦国产化率提升及技术突破环节。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界10-09 10:20
特斯拉交付创纪录却收跌5% 英伟达携手OpenAI再创新高苹果目标价上调至298美元
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台积电 -0.12%（前期）仍是重要晶圆代工方 Meta推出商业人工智能助理 Meta Platforms(META.US)收高1.35%，成交82.37亿美元。公司推出了名为商业人工智能(Business AI)的数字助理，支持在Facebook、Instagram以及Shopify平台帮助企业提供个性化推荐与互动服务。这是Meta进一步强化其在电商与AI应用结合领域的动作。加密货币概念股与Coinbase大涨美股加密货币相关股票周四普遍上涨。Coinbase(COIN.US)收高7.48%，成交57.68亿美元。此前有报道称，SEC正在制定计划，可能允许代币化股票在区块链上交易。如果落地，将为资本市场与加密行业之间的融合提供新机遇。量子计算股Rigetti飙升 Rigetti Computing(RGTI.US)大涨18.59%，成交49.74亿美元，成为量子计算板块领涨个股。市场普遍认为量子计算是下一代科技突破点，短期虽不确定性大，但投资人热情高涨。阿里巴巴获投行上调目标价阿里巴巴(BABA.US)收高3.59%，成交44.75亿美元。摩根大通将其港股目标价上调近45%，创彭博追踪分析师中的新高。这为中概股带来进一步利好，也使阿里成为当日资金关注焦点。编辑总结整体来看，美股交易活跃，特斯拉在创纪录交付后意外下跌，反映市场对其后续增长存疑；英伟达与OpenAI合作强化了AI板块的市场预期；苹果与阿里巴巴均获投行积极评价。AMD与英特尔潜在合作则显示芯片产业链正在加速整合。加密货币与量子计算概念股的强势上涨，为市场提供了新的投资热点。整体市场情绪偏乐观，但行业分化显著。常见问题解答问1：特斯拉交付创纪录为何股价仍下跌？答：尽管交付数据超预期，但欧洲销量疲软，加之马斯克政治立场引发争议，市场担心需求前景趋弱。同时，税收抵免到期可能透支美国市场需求。问2：英伟达与OpenAI的合作对市场有何影响？答：合作不仅带来芯片订单，也包括股权投资，意味着英伟达将深度参与OpenAI的AI基础设施建设。这强化了英伟达在全球AI生态的主导地位，支撑其市值继续创新高。问3：苹果目标价为何被上调至298美元？答：摩根士丹利认为苹果在产品周期、服务业务和硬件销售方面具有稳健增长潜力，加之市场信心回升，因此上调目标价。问4：AMD与英特尔的潜在合作是否现实？答：虽然两家公司在PC和服务器市场竞争激烈，但在代工环节合作具备现实基础。类似英特尔与台积电的合作模式说明竞争与合作可以并存。问5：阿里巴巴为何成为资金追捧对象？答：摩根大通将其目标价上调近45%，显示机构看好其电商与云业务复苏。同时，中概股整体活跃，阿里巴巴的龙头地位吸引了更多资金流入。来源：今日美股网
今日美股网10-04 00:11
港股周报：多重利好来袭，恒指时隔4年重回27000点！
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rpoint Research称全球纯晶圆代工行业在2025年第二季度营收同比增长33%，中芯国际本周股价创历史新高； $中芯国际(00981)$ Top7：快手，近日，可灵AI基座模型再升级，视频生成推出可灵2.5 Turbo 模型，效果进一步提升。10月1日，OpenAI发布其迄今最先进的视频生成模型Sora 2.0，并同步推出一款全新的社交应用“Sora”。Sora团队负责人表示，这可能会成为视频生成领域的ChatGPT时刻，AI应用股大涨； $快手-W(01024)$ Top10：三花智控，本周机器人概念股大涨，三花智控创历史新高，消息面上，特斯拉表示正在努力扩大人形机器人的规模，三花智控是特斯拉人形机器人执行器总成的主力供应商： $三花智控(02050)$ 下周值得关注的大事件： 1. 下周一至周三，A股因国庆及中秋假期休市，港股周二休市一天； 2. 周四晚，美联储主席鲍威尔发表讲话。
老虎证券 1评论10-03 17:30
特斯拉创年内新高，马斯克财富突破5000亿美元，美光科技与礼来股价大涨
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极信号。分析人士认为，这可能成为英特尔晶圆代工业务的重要里程碑。主要科技与医药股涨跌对比表股票收盘涨跌幅成交额(亿美元) 关键因素特斯拉(TSLA.US) +3.31% 443.43 季度交付预期与电动车税收抵免英伟达(NVDA.US) +0.35% 323.33 AI芯片需求与OpenAI合作 Meta(META.US) -2.32% 145.85 隐私政策调整礼来(LLY.US) +8.18% 82.09 药品定价磋商与新药欧盟获批美光科技(MU.US) +8.86% 73.69 存储涨价与市场预期英特尔(INTC.US) +7.12% 56.46 与AMD潜在代工合作编辑总结周三美股呈现科技与医药股活跃走势。特斯拉、英伟达和美光科技股价创历史新高，主要受益于需求增长和政策利好。礼来因药品定价磋商及新药获批持续上涨，而Meta因隐私政策调整出现下跌。英特尔与AMD潜在合作显示出代工业务增长潜力。整体来看，短期资金流入明显，但投资者仍需关注政策、市场需求和企业基本面变化。常见问题解答问1：特斯拉股价上涨主要原因是什么？答：主要受益于季度交付预期、美国消费者在电动车税收抵免到期前的抢购潮，以及市场对其长期增长潜力的信心。问2：英伟达股价创新高的动力是什么？答：受益于AI芯片需求强劲及与OpenAI达成战略合作，市场预期其未来营收和盈利能力将持续增强。问3：礼来股价连续上涨的关键因素有哪些？答：一方面与美国政府就药品定价磋商利好消息相关，另一方面新药Kisunla在欧盟获批，扩大全球市场布局。问4：美光科技股价为何创历史新高？答：主要受存储产品涨价推动，特别是NAND Flash部分型号涨幅超过10%，并带动市场看涨预期。问5：英特尔与AMD潜在代工合作对市场意味着什么？答：如果合作达成，将提升英特尔代工业务发展信心，并向其他潜在客户释放积极信号，显示其晶圆代工能力获得认可。来源：今日美股网
今日美股网10-03 00:11
港股芯片股再度走强华虹半导体创历史高位
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涨近3%，表现稳健。作为中国大陆最大的晶圆代工企业，中芯国际在成熟制程领域的产能扩张为其带来稳定增长动力。上海复旦与英诺赛科表现上海复旦和英诺赛科股价均上涨超过2%，尽管涨幅不及华虹半导体，但依然显示出投资者对国产芯片企业的信心。这类中小市值企业的增长空间，往往来自于特定细分市场的突破。芯片股涨幅对比公司名称最新涨幅市场亮点华虹半导体 +6% 以上股价触及72.4港元历史高位，特色工艺优势突出中芯国际 +近3% 成熟制程扩张稳步推进上海复旦 +超2% 聚焦细分市场，潜在成长性受关注英诺赛科 +超2% 以化合物半导体为主，技术突破带来机会编辑总结整体来看，港股芯片股的上涨体现了资金对中国半导体产业链的积极态度。华虹半导体创新高引领板块，中芯国际维持稳健走势，而上海复旦与英诺赛科的表现则展现了中小企业在细分市场的潜力。未来市场仍将受到全球需求变化及政策支持的共同影响。常见问题解答问1：华虹半导体为何能创下历史新高？答：公司在特色工艺和功率半导体市场的领先地位，叠加资金持续流入，是推动股价创新高的主要原因。问2：中芯国际上涨近3%说明了什么？答：中芯国际的稳健上涨显示市场对其成熟制程扩张和稳定盈利能力的认可，尽管短期不及华虹半导体的强势，但长期趋势向好。问3：上海复旦和英诺赛科为何受到关注？答：这两家公司在特定细分市场具备成长性，尤其是英诺赛科在化合物半导体方向有望获得技术突破，受到资金青睐。问4：芯片股上涨是否与政策因素有关？答：是的，中国政府对半导体产业的支持政策为板块提供了长期动力，市场也在押注相关企业能在自主研发和供应链稳定性上取得突破。问5：未来芯片股走势会如何？答：短期走势可能受市场波动影响，但从中长期看，行业成长逻辑清晰，需求和政策的双重驱动将继续支撑板块表现。来源：今日美股网
今日美股网09-30 00:11

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