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高通收购英特尔芯片设计业务的传闻引发市场动荡，可能重塑半导体行业竞争格局

而告吹。如果成功收购英特尔，将使高通在智能手机和PC两个领域都占据竞争优势。英特尔的困境与策略英特尔于2023年第二季度财报公布后，因代工业务面临严重亏损而遭股东起诉。财报调整显示，英特尔的代工业务亏损大幅上升，且其代工业务的拆分计划已被启动，以避免与客户竞争。错失移动浪潮自2010年代以来，英特尔的CPU业务几乎未再增长，尤其是PC市场的表现更为惨淡。英特尔错失移动互联网浪潮的原因之一在于未能及时响应市场变化，导致在智能手机领域的竞争中落败。英特尔的AI战略尽管英特尔在AI市场的机会已然减少，但在新任CEO基辛格的领导下，英特尔正试图通过“IDM 2.0”战略，整合芯片设计与制造，以提升其在新兴市场中的竞争力。然而，其在GPU市场的失利仍让人担忧。编辑观点高通与英特尔的潜在收购若能顺利进行，将对双方在技术与市场上的布局产生深远影响。然而，英特尔在新兴市场的多次失利，特别是在AI领域的滞后，使得其未来发展充满不确定性。名词解释 - **高通**：一家全球领先的无线技术公司，以开发半导体和电信设备而闻名。 - **英特尔**：一家全球知名的计算机硬件制造商，主要生产处理器和其他计算机部件。 - **PC（个人电脑）**：指为个人用户设计的计算机。相关大事件 - **2024年9月**：高通传出收购英特尔芯片设计业务的消息，进一步引发市场关注，显示出高通对PC市场的雄心。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-24

财报发布前，美光怎么看？

、三星等设备制造商，因为从笔记本电脑到智能手机的所有个人计算设备都离不开存储芯片。众所周知，消费者市场已经进入了一个有点冰冷的境地，因为消费者对更高质量的设备持有的时间更长，而且他们在今年晚些时候可能出现的经济衰退之前缩减预算。百思买一直是升级周期延长和购买倾向降低的受害者，但它最近一个季度提供了一线希望。该公司“计算和移动电话”部门的美国国内销售额同比增长3.9%（不包括新店开业和关闭的影响），国际销售额同比增长1.7%。来源：百思买与第一季度百思买下跌2.2%相比，这类产品的国内销售加速了610个基点，而国际销售也在加速，尽管与第一季度0.7%的增长相比，增速较温和。事实上，根据百思买首席执行官Corie Barry在最近的第二季度财报电话会议上的讲话，百思买上调了今年的预期，预计2024年下半年将比上半年进一步改善：展望今年下半年，我们预计油气行业将继续趋于稳定。上个季度，我们说我们可能会趋向于原来可比销售指引的中间点，即持平到下降3%。今天，我们更新了我们的年度销售指引，预计销售额将下降1.5%到3%。与此同时，由于上半年业绩好于预期，我们正在提高每股收益指引区间。关于美光，生态系统和行业参与者的信号并不是100%可靠的指标，无法完全预测美光在财报发布后的表现。但从这些早期的财报中，我们至少可以确定内存定价基本面是健康的，计算机/手机的更新率可能正在好转，从而推动对美光产品的长期需求。美光的估值更进一步，美光在最近的下跌后显得相当便宜。如下所示，美光的前瞻性市盈率为10倍，基于华尔街对2025财年（2015年8月年末）每股收益9.15美元的预期。来源：YCharts 该股票的交易价格略高于西部数据，但投资者还需要注意，西部数据面临即将于10月分拆其闪存部门的不确定性，加上美光的增长速度远快于西部数据。与标普500指数的约20倍市盈率相比，美光的估值更具吸引力。历史上，美光的市盈率在中低个位数和高市盈率之间波动。然而，押注美光就是押注人工智能正在推动内存和硬件的多年投资周期，这将使该股票免受过去繁荣与萧条年份的影响。风险与关键要点美光在即将发布的第四季度财报中有很好的机会弥补近期的损失，尤其是因为来自其他公司的数据表明内存定价仍然高企，消费者对计算机、手机和平板电脑的需求依然强劲。当然，这里有许多风险影响看涨的观点。历史上，内存市场非常波动；我们现在看到的高定价可能是客户为了规避供应短缺而大量采购的结果，类似于新冠疫情初期的情况。一旦这些囤货订单耗尽，价格可能会走弱，这将威胁到美光的销售、利润率和收益。 $美光科技(MU)$

老虎证券2024-09-23

警惕！巴菲特的秘密投资组合曝光 3只人工智能股票遭抛售（不是英伟达！）

网络解决方案提供商。例如，它是下一代智能手机的领先无线芯片和配件供应商之一。无线运营商升级其网络以支持 5G 下载速度，这导致了持续的设备更换周期，这显然使博通受益。博通还是用于自动化工业设备、下一代汽车网络解决方案和网络安全解决方案的光学元件的主要供应商。需要注意的是，博通偶尔会依靠收购来扩展其产品和服务生态系统并增加交叉销售机会。它的最新收购——以 690 亿美元收购基于云的虚拟化软件公司 VMware，该交易于去年完成，这应该有助于它成为私有和混合企业云领域的关键参与者。出售博通股票的唯一合乎逻辑的理由是，认为人工智能泡沫会破裂——而且有很多迹象表明这可能会发生。虽然人工智能泡沫破裂事件无疑会损害博通的股票，但其业务非常多元化，并且能够驾驭任何可能的情况。 Microsoft 沃伦·巴菲特6.02 亿美元的秘密投资组合的基金经理似乎对第二只人工智能股票感到不满，那就是第二大上市公司 Microsoft。在第二季度，NEAM 在 Microsoft 中超过 20% 的股份被揭开了大门。 Microsoft 正在将 AI 集成到其各种运营领域。这包括为其 Azure 客户提供生成式 AI 解决方案。Azure 是全球排名第二的云基础设施服务平台，一直是 Microsoft 增长最快的运营领域。由于大多数企业仍处于云支出周期的早期，因此可以指望 Azure 实现持续的两位数销售增长。 Microsoft 也一直在投资AI领域。例如，它是 OpenAI 的核心投资者，OpenAI 是流行的聊天机器人 ChatGPT 背后的公司。OpenAI 协助 Microsoft 重新启动其具有 AI 功能的 Bing 搜索引擎和 Edge 浏览器。此外，Microsoft 和 BlackRock 上周宣布计划推出一个 300 亿美元的基金，该基金将投资于各种 AI 基础设施。Microsoft 现金充裕，其管理团队已经表明愿意通过将其投入使用来扩展其产品和服务生态系统。那么，为什么还要出售Microsoft 股份呢？答案可能在于 Microsoft 的估值。截至 9 月 17 日收盘，Microsoft 对 2026 财年（截至 2026 年 6 月 30 日）的估值接近市场普遍每股收益的 32 倍。这比过去五年的平均远期市盈率（P/E）倍数高出约 7%，考虑到目前股市的价格，这是一个有点激进的收益倍数。 Alphabet 巴菲特 6.02 亿美元的秘密投资组合中第三只被送上砧板的人工智能股票是谷歌母公司 Alphabet。具体来说，巴菲特在第二季度出售了其基金在 Alphabet 的 A 类股票中近 28% 的股份。与 Microsoft 类似，Alphabet 的大部分 AI 相关增长应该来自生成式 AI 解决方案与其云基础设施服务平台的集成。按总支出计算，Google Cloud 是全球排名第三的云基础设施服务平台，去年经常性盈利。由于与云服务相关的利润率通常远高于广告利润率，因此 Google Cloud 有机会在本世纪之交成为 Alphabet 运营现金流的主要驱动力。目前，Alphabet 的基础运营部门仍然是其 Google 搜索引擎。九年多来，谷歌每个月占全球互联网搜索份额的 90% 以上。这使其成为广告商的明确首选，并为 Alphabet 提供了非凡的广告定价能力。此外，Alphabet 坐拥近 1110 亿美元的现金、现金等价物和有价证券。与 Microsoft 类似，Alphabet 的资产负债表为其提供了很少有公司能比拟的财务灵活性。鉴于 Alphabet 在历史上很便宜，巴菲特出售 Alphabet 股票有点令人头疼。关于巴菲特的秘密投资组合为何抛售 Alphabet 的股票，最好的猜测是人工智能泡沫破裂的可能性越来越大，而且股票整体价格昂贵。

丰雪鑫992024-09-23

电子ETF早资讯|全球芯片大事件！高通计划收购英特尔？重仓半导体行业的电子ETF（515260）或迎机遇？

远未确定。当前，高通的核心业务主要是智能手机芯片，牢牢地掌控着高端手机芯片的市场份额，2024年二季度，高通芯片出货量的市占率为31%，但近年来，其不断向PC市场发起进攻。分析师认为，高通的崛起可能标志着PC芯片市场格局的重大转变，以人工智能PC为重点的创新将更具竞争力。反观英特尔，正站在生死攸关的十字路口。英特尔曾经是全球最大的芯片制造商，但近年来的经营形势每况愈下，2024年二季度业绩不佳，收入退回2010年水平，且三季度营收指引最高下降11%。此外，公司还宣布裁减1.5万人、约占公司员工总数15%以上，并从四季度起开始暂停自1992年以来的派息。公司CEO还公布剥离晶圆代工业务等计划。颓势之下，英特尔积极寻求自救，并购则是其中之一。分析人士指出，如果高通收购英特尔的交易最终成功，将成为有史以来最大的科技并购案之一（而此前最大的科技并购案为微软在收购动视暴雪时花费了690亿美元），英特尔的总市值高达933.88亿美元（约合人民币6600亿元），可能导致全球PC芯片市场的竞争格局发生重大转变。民生证券火线点评，PC芯片市场格局变动不改AIPC发展趋势，PC进入新一轮成长周期的大势不变，持续看好PC产业链。 Wind数据显示，2024上半年，半导体板块营收和利润均保持增长态势。营收方面，24H1半导体行业整体营收同比增长12%；利润方面，24H1半导体行业整体归母净利润同比增长33%。单季度情况来看，24Q2半导体板块营收同比增长26.0%，环比增长17.0%，连续6个季度实现了同比增长；24Q2半导体板块归母净利润同比增长20.2%，环比增长64.3%。广发证券表示，2024上半年半导体板块延续复苏态势，下游AI相关需求旺盛，消费电子持续回暖，工业、汽车库存逐步去化，国产替代不断推进，整体来看呈现向好趋势。布局工具上，半导体板块是电子ETF（515260）标的指数（电子50指数）的第一大权重行业，截至9月20日，权重占比为41.2%。值得一提的是，电子ETF（515260）紧密跟踪电子50指数，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者，或可重点关注。

金融界2024-09-23

冲上热搜！华为三折叠开售秒光，产业链股集体嗨了

者接受度进一步提高，折叠屏手机逐渐成为智能手机市场的重要增长点，机构普遍预计华为产业链将迎来发展机会。天风证券表示，三季度进入到消费电子新机发布密集期，看好华为手机市场反馈超预期带来的全产业链加单效应，看好产业链投资机会。国投证券认为，在当前科技自立自强的国家战略和全球政治经济不确定性加剧的双重背景下，华为作为国内科技领域的绝对龙头和链主企业，肩负着推进行业智能化和自主可控的双重使命。从鸿蒙、欧拉操作系统到鲲鹏、昇腾算力基础设施，华为的软硬件产品均呈现出了智能化与自主化互为表里、协同加速的发展趋势，下半年华为链与自主可控或将迎来表里交织、无缝衔接的投资机会。

格隆汇2024-09-20

真的还有人在用寻呼机？实际上市场需求还在扩大

I）也使用寻呼机来通知船员。寻呼机比智能手机更难追踪，因为缺乏全球定位系统（GPS）等现代导航技术。过去是犯罪分子，尤其是美国毒贩的热门选择。但如今，犯罪团伙更多地使用手机，前联邦调查局特工肯·格雷告诉路透社。“我不知道现在是否还有人在用寻呼机。他们全都转向手机，一次性手机”。这些手机可以轻松丢弃并更换成另一部号码不同的手机，从而使其难以追踪。格雷曾在FBI工作了24年，目前在纽黑文大学教授刑事司法和国土安全。他表示，犯罪分子会随着时代和新技术的变化而调整自己的行为。据Cognitive Market Research在4月发布的报告显示，全球寻呼机市场曾是摩托罗拉等公司主要收入来源之一，到2023年市场规模达16亿美元。这与全球智能手机市场相比显得微不足道，后者在2023年底估计约为半万亿美元。但报告指出，随着患者群体的扩大，医疗保健领域对高效通信的需求增加，寻呼机市场需求正在上升，预计从2023年到2030年复合年增长率将达到5.9%。报告称，北美和欧洲是最大的两个寻呼机市场，分别创造了5.28亿美元和4.96亿美元的收入。来源：加美财经

加美财经2024-09-20

中国宝安、厦门钨业涨超3%，南都电源新增风电光伏业务，同品类规模最大、费率最低的电池50ETF(159796)反弹涨0.65%，盘中增仓500万份！

费电池创造巨大潜在需求。历经多年发展，智能手机、笔记本电脑等传统电子产品市场步入稳定发展期；电动工具、电动两轮车、无人机等新兴领域处于快速发展阶段，同时随着chatGPT等AI席卷全球，英特尔高通、联想等众多厂商布局AIPC和AI手机，笔电和手机等电子产品有望迎来新一轮换机热潮，为上游消费电池创造巨大潜在需求。（来源于华金证券《消费类锂电池：市场多元化，需求持续增长》）【电池50ETF（159796）当前估值接近历史低位，配置价值凸显】估值层面上，电池50ETF（159796）当前配置性价比凸显，CS电池（931719）最新估值为20.08倍，处于历史5.08%的分位点，低于历史94%以上的时间区间。电池50ETF（159796）紧密跟踪中证电池主题指数，中证电池主题指数选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，以反映电池主题上市公司证券的整体表现。值得重点关注的是，电池50ETF（159796）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为同类低费率品种，较市场主流费率——“管理费率为0.5%，托管费率0.1%”便宜三分之二，省到就是赚到！看好新能源核心赛道前景，把握技术突破引领的行业投资机遇，相关产品最低费率、规模高居同类第一的电池50ETF(159796)；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。电池50ETF属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于标的指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-19

认清现实，无论美联储做什么，美股未来的回报都会很温和

师写道，“消费者似乎不介意依赖1-2个智能手机品牌、应用商店、搜索引擎、在线商家、云管理商、在线视频音乐流媒体、ETF生产商、被动型共同基金经理和银行的服务和产品。” 如果情况发生变化，企业利润率回归历史平均水平，那么对未来十年的适度回报预期也可能过高。（巴伦）来源：加美财经

加美财经2024-09-19

三折铰链技术引领全球折叠屏手机市场爆发式增长

步和市场的日益成熟，折叠屏手机有望成为智能手机市场的重要增长点，为消费者带来更多创新和便利。

金融界2024-09-18

本周美股重点公司动态：英伟达芯片供应风险与特斯拉交付量预期调整等导致市场波动

。本周二，苹果举办发布会，官宣推出新款智能手机 iPhone 16、耳机 AirPods 和智能手表 Apple Watch 等。 Adobe 第 5 名的 Adobe（ADBE.US）收跌 8.47%，成交 55.65 亿美元。截至 2024 年 8 月 30 日的季度，Adobe 营收为 54.1 亿美元，较上年同期的 48.9 亿美元增长 10.6%。高利率和艰难的经济形势导致企业和个人专注于削减成本，给 Adobe 的增长带来压力。Adobe 预计下个季度营收为 55 亿美元到 55.5 亿美元，低于分析师预期。投资者对 Adobe 新发布的 AI 工具盈利能力产生怀疑，瑞银将其目标价从 560 美元下调至 550 美元。亚马逊第 7 名的亚马逊（AMZN.US）收跌 0.27%，成交 49.59 亿美元。亚马逊公司周四宣布，在其快递服务合作伙伴计划中再次投资超 21 亿美元。该公司表示，这笔资金将用于安全项目、费率卡、培训、增值服务和奖励。在过去的六年里，该公司在小企业快递服务项目上的投资总额已达 123 亿美元。亚马逊称，为帮助 DSP（数字化服务平台）为司机提供更高工资和福利，明年将额外投资 6.6 亿美元用于 DSP 费率卡的增加和奖金，预计投资将帮助 DSP 将司机工资提高到全国平均每小时近 22.00 美元（取决于地理位置），比去年增加 7%。据悉，许多 DSP 已支付给司机超过 22 美元每小时。博通第 8 名的博通（AVGO.US）收高 1.90%，成交 49.61 亿美元，本周累计上涨 22.4%。OpenAI 决定与美国企业博通、Marvell 等公司合作，共同开发其定制的 ASIC 芯片。据预测，OpenAI 有望成为博通的主要客户之一。谷歌第 9 名的谷歌-A（GOOGL.US）收高 1.79%，成交 46.51 亿美元。谷歌公司周五宣布将推出一系列新的安全调整措施，以加强个人数据在网络浏览过程中的保护。其中强化了 Chrome 的安全检查功能，这一功能在后台自动运行，能采取额外主动措施保护用户安全。还有一项重要措施是基于谷歌安全浏览（Google Safe Browsing）的黑名单，自动撤销那些可能滥用通知权限的网站的通知权限。这种方法可防止网站诱导用户授予不必要权限，从而降低用户隐私泄露风险。波音第 13 名的波音（BA.US）收跌 3.69%，成交 30.07 亿美元。波音公司遭遇 16 年来的首次大规模罢工，导致其最畅销的 737、777 和 767 喷气式飞机被迫停产，进一步打击了本已陷入困境的波音。这场罢工始于美东时间 9 月 13 日周五午夜，3 万 3 千名机械师在拒绝了工会领导与波音高管之间达成的、在四年内总计为工人加薪 25%劳工薪资协议后，停止工作并组织罢工纠察队阻止其他员工进入生产场所。该协议未能满足工会成员要求的四年内加薪 40%的主张，因此波音工会成员 16 年来首次拒绝工会领导人推荐的合同。罢工或影响波音最畅销机型的生产，并加剧波音现金流恶化，有机构评估罢工将导致波音损失 30 亿至 35 亿美元之间。另外，波音面临被降级为“垃圾级”信用评级风险，多家机构周五公开表示，正在评估波音评级是否要下调，一旦波音的信用评级被降到“垃圾级”，它的借贷成本将上升，这对波音来说无疑是雪上加霜。优步第 15 名的优步（UBER.US）收高 6.45%，成交 21.87 亿美元。优步周五宣布，从 2025 年初开始，将和 Alphabet 旗下的 Waymo 在奥斯汀和亚特兰大推出无人驾驶出租车服务。两家公司表示，在奥斯汀和亚特兰大，优步的客户可通过其应用程序呼叫 Waymo 的无人驾驶出租车服务，且这些服务只能通过优步的应用程序提供。而在旧金山和洛杉矶，乘客也可通过 Waymo 的应用程序预订乘车服务。美光科技第 17 名的美光科技（MU.US）收高 4.60%，成交 19.27 亿美元。本周投行 Raymond James 将美光目标价从 160 美元下调至 125 美元；法国巴黎银行将美光科技评级从“跑赢大盘”下调至“跑输大盘”，目标股价从 140 美元下调至 67 美元。美光目标价的下调反映了非高带宽内存 DRAM 和 NAND 市场近期销量增长的放缓。不过，Raymond James 认为这只是暂时的放缓，并预计 DRAM 的上升周期将持续到 2025 年下半年。法国巴黎银行分析师 Karl Ackerman 表示，他预计美光的低迷表现将持续下去。美光公司在 6 月中旬触及 153 美元的年内高点，但此后大部分时间都在下滑。编辑观点本周美股各重点公司的表现反映了多种因素的综合影响。科技公司面临着技术发展、市场竞争、地缘政治等多方面的挑战与机遇。传统制造业如波音则受到劳工问题和信用评级的困扰。而像优步这样的服务型企业在不断探索新的合作与业务模式。总体来看，市场动态复杂多变，各公司需灵活应对，以保持稳定发展。名词解释芯片代工：指为其他公司生产制造芯片的业务。交付量：指企业交付产品的数量。信用评级：对企业或个人信用状况的评估和分级。无人驾驶出租车服务：无需司机驾驶，由计算机系统控制的出租车服务。今年相关大事件 2024 年 9 月 13 日，波音公司遭遇 16 年来首次大规模罢工。2024 年 10 月 2 日，特斯拉将发布第三季度交付报告。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-15

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