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海外云计算龙头业绩炸裂！“易中天”携手走强，中际旭创涨超9%，一键配齐“易中天”的电信50ETF(560300)大涨超3.5%！

许可，并在2023年全球率先推出了大众智能手机直连卫星双向语音通话与短信收发服务。据报道，随着中国移动、中国联通陆续启动算力服务器集中采购，三大运营商打响了在算力领域的卡位战。数据显示，三大运营商现有智算规模合计已经超过100EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算），覆盖国内多个关键节点城市。目前，三大运营商正加快AI在多领域的应用，通过部署大模型、推出AI智能体等推动业务转型及增收。东莞证券指出，通信行业上半年业绩延续正向增长，营收与利润同比增速均实现回升。细分来看，光器件及模块上半年业绩表现突出，物联网板块实现出货量增长并延续业绩向上趋势，运营商板块在第二季度业绩已呈现改善的迹象，通信工程及服务与通信元器件及设备板块经营业绩总体平稳运行。后续随着数通领域下游建设持续推进，部分板块在手订单对业绩的正向效益有望逐步释放，新型信息服务商业模式落地成形，有望推动通信板块业绩总体延续增长。该机构认为，展望后市，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇。【关注电信龙头，认准电信50ETF（560300）】电信50ETF（560300）跟踪中证电信指数，成分股不仅包括三大运营商，也包含全球电信运营商，以及2024年以来涨幅亮眼的个股，可谓是稳健和弹性兼具。电信50ETF（560300）紧密跟踪中证电信主题指数，中证电信主题指数选取50只业务涉及电信运营服务、电信增值服务、通信设备、通信技术服务与数据中心等领域的上市公司证券作为指数样本，反映电信主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，电信50ETF（560300）标的指数中证电信主题指数前十大权重股合计占比79.05%，龙头高度集中。关注电信龙头，认准电信50ETF(560300)，场外联接(A类：020632；C类：020633)。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。电信50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 14:31

苹果：iPhone“小打小闹” 撑场面，AI 大招还得憋？

期望通过更轻巧的机身设计，在竞争激烈的智能手机市场中开辟新赛道，打破当前的销量瓶颈，重新激发用户的购买兴趣。此前苹果公司的财报时，“悬而未决” 的两件事情（谷歌诉讼案的判定和秋季新品发布会），在 9 月份也陆续有了结果： a）谷歌诉讼案判决：海豚君此前已经评论，是好于预期的。虽然禁止谷歌将旗下产品（包含 Google Assistant 与 Gemini）与手机厂商签订排他协议，但并未禁止以付费分成的形势，约定获得默认位置（非排他），例如为预装/放置 Search、Chrome、Gemini、Assistant 付费。这种判决要求其实和目前谷歌与苹果之间的默认搜索分成差不多，谷歌一年给苹果支付 200 多亿的分成，以换取终端默认搜索引擎的地位。这在打消市场对苹果的软件业务顾虑的同时，判决落地的当日苹果股价实现了 3%+ 的涨幅。 b）秋季新品发布会：焦点仍是 iPhone 产品。在小屏的 Mini 和大屏的 Plus 都 “失败” 的情况下，本次发布会用 Air 款取代了 Plus 款，试图通过 “轻薄” 来获得市场的青睐。至于其他三款 iPhone17 产品：基础版 “加量不加价”，最低存储配置提高至 256G 以上。Pro/Pro Max 无明显变化。随着短视频等手机应用的增多，此前苹果公司提供的 128G 产品，早已不能符合市场的需求。参考 “百亿补贴” 的渠道商情况来看，128G 版本的 iPhone 产品基本都是有货的状态，而 256G 的产品有时会出现 “缺货” 的情况。公司本次也终于顺应了市场需求变化，取消了 128G 版本，全线产品提升至 256G。虽然本次 iPhone 新品仍采用台积电 3nm 工艺（未使用 2nm），但 iPhone17 基础版 “加量不加价” 的操作，还是有望提振苹果手机近年来的低迷状态。试想下，当前 iPhone17 256G 定价 5999 元（去年 iPhone16 256G 定价 6999 元，直降 1000 元），结合国补政策的助力（符合 6000 元以下的标准），最终到手价格只在 5499 元。本次基础版 iPhone17 新品，还是有机会获得追求 “性价比” 用户的回应。综合（a+b）来看，近期谷歌诉讼案的结果，为软件业务的持续增长奠定了基础。iPhone 产品是本次秋季发布会的重点。相比于去年发布会，今年 iPhone 新品还是有所变化，但依然没有带来惊喜。“轻薄” 款的产品能否出圈，还需要市场来印证。“加量不加价” 的基础版能吸引追求 “性价比” 用户的注意力。继续沿用 3nm 芯片的同时，并没有给出更多的创新点。结合公司当前市值（3.5 万亿美元），对应公司 2026 财年的净利润约为 29 倍 PE（1187 亿美元）左右（假定营收 +6.5%，毛利率 46.6%，税率 15.6%）。参考公司历史估值区间（25-35 倍 PE），当前估值位于区间中值下方，也表明市场在当前对公司的预期相对偏低。如果本次 iPhone 新品依然没有超预期的销量表现，公司下一财年仍将延续个位数增长。在个位数增速的公司中，苹果能享受将近 30 倍的 PE，主要是市场看重公司在高端手机市场的地位、产业链话语权和软件生态的壁垒。苹果的本次秋季发布会推出了 iPhone17 系列、iPhone Air、iWatch、Airpods Pro3 等新品。其中最主要的 iPhone 产品相比于去年有所变化，但 “轻薄款” Air 新品和 “加量不加价” 基础版新品的表现仍需市场反馈，但两项变化都只是 “小修小改”，在 iPhone 产品上并没给出更多的创新点。在各家大厂大幅提升 AI 投入的情况下，本次发布会中苹果公司在 AI 领域的叙事依旧很少。如果公司想要向上突破估值区间，仍需要向市场给出更多的创新，尤其是苹果公司在 AI 方面能力的展现。 $苹果(AAPL.US) 本次秋季发布会的具体内容，详见下文：一、苹果发布会核心信息 1）iPhone 产品变化 1：取消 Plus 款，新推 Air 系列。在主打小屏 Mini 和大屏 Plus 都 “失败” 后，iPhone 本次打算走 “轻薄” 路线。5.6mm 厚度是 iPhone 史上最薄。变化 2：iPhone17 基础版 “加量不加价”。最明显的是 iPhone17 系列全线产品的存储都是 256G 起步，而定价仍然是去年 iPhone16 基础版 128G 的价格。此外，iPhone17 基础版相比于上一代，处理器和摄像头升级的同时，屏幕也有明显的提升，这都是本次基础版 “性价比” 的体现。 iPhone Pro/Pro Max 基本无变化。从本次 iPhone 新品来看，苹果公司期待通过基础版 “性价比”+Air 版 “轻薄” 策略来实现终端销量的提振。 2）AppleWatch：本次一共发布了三款产品，Apple Watch SE 3、Apple Watch Series 11、Apple Watch Ultra 3。三款产品全部搭载去年的 S10 芯片，并首次支持 5G 网络。 3）AirPods：距离上一代 Airpods Pro 已经三年了，本次发布 Airpods Pro3 是符合期待的。本次新品 Airpods 产品还是有 “亮点” 功能——“实时翻译”。在 Apple Intelligence 驱动下，手势启动后可实时翻译多语言对话。若双方均佩戴 AirPods Pro 3，无需手机屏幕即可完成跨语言沟通，翻译时自动调低说话人音量并播报译文。国行目前未上线 Apple 智能，暂不可用。二、苹果秋季发布会详细内容 2.1 iPhone 17 系列：“加量不加价” 基础版，“轻薄” Air 版 1）iPhone 17 屏幕与性能：6.3 英寸屏（ProMotion 1-120Hz 自适应刷新率，3000 尼特亮度），屏幕还配备了超瓷晶面板 2，抗刮划能力是上一代的 3 倍。A19 芯片采用第三代 3 纳米制程，为 6 核 CPU+5 核 GPU，神经网络引擎优化，GPU 效率较 A18 提升 20%。相机系统：4800 万像素融合双摄（主摄 + 超广角），主摄通过融合技术实现 2 倍长焦，前置 1800 万像素 Center Stage 相机（正方形传感器，两倍前代尺寸，支持横向自拍无需旋转，可同时启用后置和前置摄像头视频）。续航：24 小时最长续航，20 分钟快充至 50%（配合 40W+ 功率的充电器），配色黑色、白色、青雾蓝色、鼠尾草绿色、薰衣草紫色。存储则为 256GB、512GB 两种。 2）iPhone Air 革命性设计：5.6 毫米超薄机身（最薄 iPhone），重量仅 165 克。屏幕为 6.5 英寸 ProMotion，前后超瓷晶面板 + 钛金属中框。适配薄型 MagSafe 电池（总续航 39 小时视频播放）。性能亮点：iPhone Air 搭载最新的 A19 Pro 芯片（6 核 CPU + 5 核 GPU），配合全新的苹果无线网络芯片 N1 以及 C1X 基带芯片，带来更快的网络连接和更稳定的信号表现。值得注意的是，iPhone Air 全面转向 eSIM（可激活两个 eSIM）。根据苹果官网信息，在国内市场 iPhone Air 正常发售，但目前仅支持中国联通 eSIM（仅限国行版），用户需要前往线下营业厅完成 eSIM 开卡和激活。这是苹果首次在国行机型中强推 eSIM 使用，未来或将加速国内运营商在 eSIM 上的布局。配色上，iPhone Air 提供了深空黑色、云白色、浅金色、天蓝色 3）iPhone 17 Pro/Pro Max 专业级升级：相机：全系 4800 万像素三摄（主摄 +4 倍光变长焦 + 超广角），Pro Max 支持 8 倍光变（200mm），首次支持 ProRes RAW 拍摄与 Genlock 同步（适配专业影视制作）。续航与散热：Pro Max 视频播放 39 小时，全新散热系统（首次内置 VC 均热板 + 航空级铝合金），持续性能提升 40%。尽管国行版本因保留 SIM 卡槽电池容量略低于无卡槽版本，但与上一代相比，无论是本地视频播放还是流媒体视频播放，续航均延长了约 4 小时芯片性能：搭载的是苹果最强的 A19 Pro 芯片（6 核 CPU+6 核 GPU），火力全开能够实现比前代高出 40% 的持续性能。同时搭载苹果设计的用于 Wi-Fi 7、蓝牙 6 和 Thread 的 N1 芯片。此外，Pro Max 机型更是首次提供了 2TB 存储选项价格：（内存全系列 256GB 起）iPhone 17 799 美元起，Air 999 美元起，Pro 1099 美元起，Pro Max 1199 美元起（首次推出 2TB 版本）。 2.2 Apple Watch 系列：健康监测再突破虽然本次三款新品均搭载去年的 S10 芯片，但首次支持 5G 网络。 1）Apple Watch Series 11 健康核心升级：高血压预警：通过光学传感器分析血管反应，基于 10 万 + 参与者研究数据，后台 30 天监测后预警潜在高血压。国行目前并未出现该功能。睡眠评分：分析睡眠时长、阶段、清醒次数等，提供分类评分及改善建议，基于 500 万晚睡眠数据开发。其他升级：24 小时续航、5G 蜂窝网络、玻璃显示屏抗刮划能力是 Series 10 的两倍，新增流动表盘与 Liquid Glass 设计。 2）Apple Watch SE 3 关键更新：首次加入常亮显示、S10 芯片（支持双击手势），快充速度提升 2 倍（15 分钟充 8 小时），新增手腕温度传感（可回推估算排卵日）。健康功能：延续心率、摔倒 / 车祸检测，新增睡眠呼吸暂停通知与睡眠评分。 3）Apple Watch Ultra 3 极限场景强化：卫星通信：重新设计无线电与天线，可连接 800 英里外卫星，支持卫星 SOS 紧急联络。显示与续航：最大屏幕（广视角 OLED+LTPO3），全天候显示屏的刷新频率从每分钟更新一次提升至每秒更新一次，续航延长至 42 小时，钛金属表壳（100% 回收）。价格：SE 3 249 美元起，Series 11 399 美元起，Ultra 3 799 美元起，9 月 19 日同步发售。 2.3 AirPods Pro 3：降噪与 AI 翻译的革新音频与降噪升级主动降噪（ANC）：依然搭载的是 H2 芯片，但苹果宣称，得益于全新的多孔声学架构和泡沫材料填充耳塞，新一代 AirPods Pro 3 的主动降噪效果是前代的 2 倍，是初代的 4 倍。实时翻译功能：在 Apple Intelligence 驱动下，手势启动后可实时翻译多语言对话。若双方均佩戴 AirPods Pro 3，无需手机屏幕即可完成跨语言沟通，翻译时自动调低说话人音量并播报译文。国行目前未上线 Apple 智能，暂不可用。人体工学与健康功能贴耳设计：基于 1 万个 3D 耳部扫描与 10 万小时用户研究，耳机体积缩小，推出 5 款尺寸耳塞，适配更多耳型。心率传感：内置苹果最小心率传感器，结合设备端 AI 模型，支持 50 + 种运动的心率与卡路里追踪，健身 App 同步数据。续航与价格电池提升：主动降噪模式下续航从 6 小时增至 8 小时，通透模式下单次充电可用 10 小时（比前代多 4 小时）。同时是首款达到 IP57 级别的 AirPods，防尘、抗汗、抗水更加出色。售价与上市：249 美元，9 月 19 日发售，今日开启预购。海豚投研苹果近期财报文章： 2025 年 8 月 1 日电话会《苹果（纪要）：资本开支增长主要来自于 AI 相关投资》 2025 年 8 月 1 日财报点评《苹果：AI 难产，还得靠 iPhone 救场》本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露

海豚投研09-10 13:51

上海证券：给予中芯国际买入评级

冲突及新兴市场持续复苏等多重因素影响，智能手机市场整体呈现稳中有升态势；同时，PC市场迎来换机周期，叠加消费电子与智能穿戴设备在端侧AI应用推动下的需求增长，晶圆代工行业整体需求持续扩容。供给方面，公司于上半年新增近2万片12英寸标准逻辑月产能，产能利用率维持行业领先水平，并继续稳居全球纯晶圆代工企业第二位。　　三费费用率整体下降，利润水平稳步提升。费用方面，25年H1旭创销售、管理、研发三费费用率分别达0.54%、7.06%、7.34%，其中研发费用率较上期大幅减少2.64个百分点；绝对值来看，三费费用出现分化走势，销售/管理费用分别同比增长31.27%/24.24%，而研发费用同比下降9.38%。利润率方面，三费费用率水平的整体下降对公司利润端改善做出了一定贡献，公司营业利润/净利润率于25年H1分别达到11.24%/10.41%，较上年同期分别增加约4.30/4.16个百分点。　　收购方案加速推进，长期看好中芯成长。我们认为，先进制程仍是全球半导体巨头竞争的战略要地，而成熟制程则是当前贡献稳定收入的重要盈利基石。我们认为，对中芯国际而言，其核心竞争力体现在能否持续保障现有产品产能的稳定供应，并逐步实现向高端技术节点的迭代与升级。我们认为，此次收购不仅有助于进一步提升公司的整体产能水平，也将对其产品结构优化与技术延伸产生积极推动作用。　　投资建议　　公司是全球领先的晶圆代工厂商，有望依靠产能扩容&产品升级开辟新一轮成长主线。我们预计2025-2027年公司营业收入为705.11、789.72、908.18亿元，实现归母净利润50.96、61.21、71.95亿元，　　179.86/149.74/127.41倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　AI大模型商用化不及预期；北美云厂商投资不及预期；宏观经济不及预期等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级19家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为120.89。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-10 12:30

运营商竞逐卫星通信赛道，卫星通信产业迈向商业化运营！卫星ETF(159206)走强，近五日“吸金”超2亿元

许可，并在2023年全球率先推出了大众智能手机直连卫星双向语音通话与短信收发服务。三大运营商积极竞逐卫星通信赛道，卫星互联网牌照的发放，更是中国卫星通信产业从试验阶段迈向商业化运营的关键转折，低轨卫星互联网正式进入规模应用时代。中航证券指出，卫星互联网依托其提供覆盖空、天、地、海的一体化服务能力，可以将传统互联网服务扩展到更大的空间，同时卫星互联网可以促进信息的跨域融合，打破不同系统间的服务壁垒，为新产业的发展带来新的契机。卫星互联网可以与低空经济、车联网、算力网、无人平台等新质领域结合，提供空域通信、空管监视、全域通信覆盖、算力功能上天保障等。当前，卫星制造是我国卫星互联网本阶段的发展核心。国证商用卫星通信产业指数重点聚焦“卫星制造+卫星发射”，超配卫星制造（占比约64%），更契合新质生产力发展方向。卫星ETF（159206）是目前唯一挂钩国证商用卫星通信产业指数的ETF，也是全市场首支且同类规模最大的卫星ETF，其联接基金A类024194，C类024195。注：卫星ETF（159206）成立日期为2025/3/6，早于同类产品，卫星ETF同类指追踪国证商用卫星通信产业指数的所有ETF基金。截至2025/9/9，卫星ETF（159206）基金规模为9.58亿元。基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 10:41

三个月来首次：中国CPI跌入负值！经济今夏开始全面放缓？

费补贴项目，该项目旨在补贴汽车、家电和智能手机的购买。随着最新数据显示经济压力加剧，经济学家进一步呼吁北京出台新的财政支持措施。

风起09-10 10:40

卫星互联网进入牌照时代，航空航天ETF天弘(159241)高开高走涨超1%，获资金积极布局

许可，并在2023年全球率先推出了大众智能手机直连卫星双向语音通话与短信收发服务。 9月9日，首架C909医疗机在河南郑州交付中国飞龙通用航空有限公司，这标志着国产商用飞机系列化发展实现新拓展。据了解，该架飞机交付后将投入紧急救援、远程医疗和重症转运等任务。C909医疗机最大设计商载10吨，标准航程可达3700公里，具备高高原机场起降能力。【机构观点】中航证券指出，卫星互联网依托其提供覆盖空、天、地、海的一体化服务能力，可以将传统互联网服务扩展到更大的空间，同时卫星互联网可以促进信息的跨域融合，打破不同系统间的服务壁垒，为新产业的发展带来新的契机。卫星互联网可以与低空经济、车联网、算力网、无人平台等新质领域结合，提供空域通信、空管监视、全域通信覆盖、算力功能上天保障等。该机构认为，卫星互联网板块蕴含着众多价值投资机会，短期可以重点关注卫星制造、手机/汽车直连终端产业链；长期赛道可以布局星地融合6G网络、太空算力基础设施、低空经济通信解决方案等领域；海外可以关注政策友好区域（东南亚等）开展“卫星+行业”服务。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 10:22

史上最薄iPhone来了！苹果2025秋季发布会：国内首款eSIM手机正式落地，苹果股价不涨反跌1.48%

ir以5.6毫米的机身厚度成为全球最薄智能手机，165克的重量甚至轻于标准版。这款设计驱动的产品，正反面均采用超瓷晶面板，搭配钛合金边框，在保证抗弯强度的同时实现了视觉与触觉的双重突破。苹果为其配备了6.5英寸ProMotion屏幕，峰值亮度达3000尼特，支持120Hz自适应刷新率，户外可视性显著提升。性能方面，iPhone Air首发搭载A19 Pro芯片，GPU峰值运算能力达前代三倍，配合自研N1芯片支持Wi-Fi 7与蓝牙6.0。尽管为轻薄妥协了双摄系统，仅保留4800万像素融合式主摄，但通过机器学习优化的人像模式和2倍长焦镜头，仍能满足日常拍摄需求。值得注意的是，该机型全球取消实体卡槽，国行版仅支持中国联通eSIM，线下激活流程暴露出苹果在大陆市场推进数字化身份的谨慎态度。电池续航成为最大悬念。苹果宣称通过自适应电量模式和3149mAh电池（未官方确认），可满足全天使用，但实测数据需待上市后验证。专属MagSafe电池包可延长续航至40小时，这种“硬件+配件”的解决方案，展现出苹果在工业设计与功能妥协间的独特智慧。 iPhone 17系列：技术下放重构市场格局 iPhone 17标准版成为本次升级的“隐形冠军”。6.3英寸屏幕首次配备ProMotion技术，120Hz刷新率彻底抹平了与安卓旗舰的体验差距。第二代超瓷晶面板抗刮擦能力提升3倍，户外峰值亮度达6000尼特，配合A19芯片的6核CPU与5核GPU，性能跃升至新高度。5999元起售价叠加国补政策，使其成为大众市场“真香机”的有力候选。 Pro系列则走向专业化道路。一体成型航空铝机身取代钛合金，超磁晶面板耐裂性提升4倍。横向大矩阵摄像头模组容纳三颗4800万像素传感器，支持8倍光学变焦与40倍数码变焦。A19 Pro芯片结合VC均热板散热系统，使持续性能提升40%，游戏场景表现尤为突出。新增的橙色、深蓝色配色，则试图打破Pro机型长期以来的商务刻板印象。可穿戴设备：健康功能重构产品价值 AirPods Pro 3的升级直指健康赛道。定制光电容积脉搏波传感器可实时监测心率与卡路里消耗，结合iPhone健身APP的Workout Buddy功能，构建起运动健康生态闭环。主动降噪能力翻倍叠加实时翻译功能，使其从音频设备升级为生产力工具。1899元的定价策略，将对索尼、Bose等传统音频厂商形成降维打击。 Apple Watch产品线呈现精准的刀法艺术： Series 11：新增高血压趋势监测功能，通过光学传感器分析血管反应，实现30天数据追踪与预警，年预计帮助百万级未诊断用户。 SE 3：以1999元起售价下放核心功能，支持息屏常显与快充技术，瞄准年轻用户群体。 Ultra 3：42小时续航配合卫星通信功能，成为户外探险市场的技术标杆，6499元定价巩固高端定位。市场博弈：苹果的阳谋与隐忧这场发布会暴露出苹果的战略转向：通过技术下放扩大用户基数，以专业化产品维持技术壁垒，再用设计创新开辟新赛道。iPhone Air的7999元定价，恰好卡位在标准版与Pro系列之间，形成完整的产品矩阵。但eSIM推广的局限性、折叠屏技术的缺席、AI功能的落地滞后，仍为苹果的革新周期蒙上阴影。资本市场对此反应审慎。发布会后苹果股价下跌1.48%，反映出投资者对AI进展缓慢的担忧。在英伟达突破4万亿美元市值的背景下，苹果仍在3-4万亿美元区间徘徊，超级Siri的跳票与中国市场Apple Intelligence的缺失，成为制约估值的关键因素。产业影响：供应链调整与竞争格局重塑据Omdia数据，2025年第二季度印度组装iPhone占美国市场销量近半，显示苹果正加速全球供应链重构。对三星等供应商的压价策略，以及京东方、LGD供货量的提升，揭示出苹果在成本管控上的强硬态度。这些产业动作，将深刻影响消费电子行业的竞争生态。当库克在库比蒂诺总部放下“市场阳谋”的棋子时，一场关于体验、设计与生态的战争已然打响。iPhone Air能否成为现象级爆款？安卓阵营如何应对苹果的技术普惠策略？2025年的消费电子市场，正因苹果的“不按套路出牌”而变得愈发精彩。关键事件时间轴 •9月12日20:00：iPhone/AirPods预售开启 •9月19日：全系新品正式发售 •中国联通eSIM服务同步上线（公众号已更名“联通eSIM”）

金融界09-10 08:30

苹果发布会临近，新iPhone能否延续股价复苏势头？

低于6000元人民币（约840美元）的智能手机可享受15%政府补贴，意在刺激消费。CEO蒂姆·库克也在财报电话会上明确指出，国补政策对苹果在中国销售“产生了积极效果”。根据Counterpoint Research发布的数据，2025年第二季度全球智能手机出货量同比增长2%，苹果同比增长4%，全球排名保持第二。美国消费者因对未来关税的担忧出现提前换机潮，是苹果表现改善的主要来源。此外，印度与日本市场的强劲需求也构成支撑。除了销量复苏，苹果得以缓解关税风险，也为投资者注入强心剂。此前公司此前承诺将在美投资1000亿美元扩大iPhone零部件制造规模，并在特朗普政府执政期间积极推动制造合作关系。虽然特朗普近期宣布对印度进口商品加征25%关税、将总税率拉高至50%，但智能手机品类获得豁免，一定程度打消了市场对苹果全球供应链成本上升的担忧。 iPhone定价，将决定复苏持续性经历多季度低谷后，苹果股价能否进一步上涨，仍仰赖新品定价。 J.P. Morgan 分析师 Samik Chatterjee 预测，本次发布的新款“iPhone Air”售价区间预计在899至949美元之间。但若苹果策略性定价在800美元出头，可利用中国“国补”政策，将可能释放出庞大的潜在需求，并强化在中高端智能机市场的竞争力。 Apple Intelligence 的关注退居次要地位除了硬件产品，另一个被市场密切关注的焦点是苹果在AI方面的进展。然而，苹果未能兑现其在去年WWDC上发布的AI承诺。尽管软件高级副总裁Craig Federighi在2024年WWDC承诺，iPhone将实现“与用户及开放数据的深度交互”，但目前来看，这些功能至少在今年不会落地。苹果于2024年10月公布的“Apple Intelligence”工具包中，仅实现了短信委托Siri、通知集中汇总和基础写作助手等功能。2025年以来高层人事更替——原 Siri 负责人John Giannandrea被调往Vision Pro业务，接任人工智能相关职责的人选并未公开确认，也让市场对其整体AI战略走向感到困惑。彭博社曾报道，苹果内部对AI路线存在意见分歧。Federighi对AI技术持谨慎态度，担心其分散公司资源，迟迟未能大规模投资。Giannandrea加入初期即已建议苹果加大对AI研发投入，但其战略推进多次受阻。“AI战略未明+核心产品没有决定性进步”是目前外界最广泛的担忧。更重要的是——面对Windows平台上Copilot和Android上的Gemini，Siri在AI领域的演进或将整整落后一至两年。苹果此前甚至暗示，真正意义上的“智能派生”Siri要到2026年才会面世。在AI迭代速度以周计的时代，这样的节奏显然难以令人满意。 “苹果时刻”临近，哪些产业链个股值得关注？每年新品发布会前后，苹果产业链常被视为“买预期”的交易主线之一。若今次定价优于预期、AI能有所惊喜，则相关概念股或再度获得情绪提振。 ● 芯片方向：高通（QCOM）、美光科技（MU）、台积电（TSM）、博通（AVGO）、德州仪器（TXN）、意法半导体（STM）、凌云半导体（CRUS）、亚德诺（ADI）、恩智浦（NXPI）、西部数据（WDC）、日月光半导体（ASX） ● 射频/天线：高通（QCOM）、博通（AVGO）、安费诺（APH）、思佳讯（SWKS）、QORVO（QRVO） ● 电池材质：索尼（SONY）、伟创力（FLEX） ● 麦克风/音频组件：Knowles（KN） ● 镜头与Sensor：索尼（SONY） ● 外壳/结构件：3M（MMM）、捷普科技（JBL） ● 显示模组：索尼（SONY）即刻体验原文链接

TradingKey09-09 13:01

限时优惠价16.38万-20.18万元，智能电混四驱轿车领克10 EM-P正式上市

lyme Link，能够与绝大多数品牌智能手机互通互联，手机车机跨终端融合，无界互联更开放。带电“大满贯”认证，安全你可以永远相信领克今年8月，领克10 EM-P在中汽研新能源检验中心，通过了行业首次带电六大串行极端场景测试，在招商局检测车辆技术研究院有限公司的火灾实验室，通过了行业首次电池包带电多点触发热失控安全测试。经受重重考验的神盾金砖超混电池，采用高安全电池基础材料，拥有8大电池包热安全防护技术，安全性已经提前满足新国标。此外，领克10 EM-P还顺利通过了充电系统安全能力、低压电气系统性能、雷击极端电磁环境、电池安全预警等多项测试，成功拿下中国首个电池安全认证的带电“大满贯”，全面刷新电池安全上限，更引领汽车安全标准持续向上。除了电池安全，被动安全是基本功，更是领克的强项。高强度钢材及铝材占比超80.5%的全球五星安全笼式车身，2000MPa潜艇级超高强度A柱，航天级7系铝材“目”字型前双防撞梁，MPDB偏置碰撞分解，十宫格电池防撞梁，连最后排椅背都有金属钢板，领克10 EM-P正面、侧面、后面都不怕撞。不怕撞，更要撞不上。领克10 EM-P搭载的AEB前向碰撞减缓，可智能检测碰撞风险，130km/h超高速刹停。还有G-AES通用障碍物紧急避让辅助，在130km/h高速行驶时也能精准识别小至40cm×60cm的障碍物，边刹边绕连续避让，为驾乘者提供更可靠的主动安全防护。领克10 EM-P的全方位安全，还体现在材料上。全车选用0沥青、0杂棉、0有害溶剂的“三零”用料，获得“零甲醛”认证，让每一次触碰都安全舒心。采用PVD金属气化工艺镶嵌饰条，从材料到制造都更加环保。看得见的安心看不见的守护，领克始终为用户出行提供周全保障。性能、智能、豪华、安全全面进化，领克10 EM-P是30万内综合实力更强的混动轿车，刷新用户对高端出行体验的想象和期待。在新能源汽车行业持续内卷的今天，领克10 EM-P的到来，不仅将为消费者选购C级混动轿车提供新选择，也宣告了领克打造中国高端新能源汽车品牌的决心与实力，以产品破局，以价值立标，重塑市场格局。

金融界09-09 09:20

中石科技：8月29日进行路演，包括知名机构盘京投资的多家机构参与

材料在大客户端的导入，产品可广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备、智能家居设备、通信基站、服务器、光通信模块、新能源汽车等领域。公司已取得北美大客户导热界面材料供应商资格。问：（十）美元降息带来的汇率波动对公司是否有影响？答：汇率变动对公司影响是综合性的，公司部分产品销售结算采用美元结算，部分原材料的进口采购也使用美元结算，汇率变动对公司利润影响不大。中石科技（300684）主营业务：热管理和EMI屏蔽等材料的研发、生产和销售。中石科技2025年中报显示，公司主营收入7.48亿元，同比上升16.12%；归母净利润1.21亿元，同比上升93.74%；扣非净利润1.11亿元，同比上升148.28%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入3.99亿元，同比上升15.87%；单季度归母净利润5974.32万元，同比上升82.76%；单季度扣非净利润5422.43万元，同比上升103.48%；负债率17.73%，投资收益1759.26万元，财务费用-37.98万元，毛利率31.31%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-08 21:10

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