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台积电“爆大量”！英伟达AI大浪席卷亚洲外资加码狂买、市值飙破4800亿美元

。在短期内，AI的提振可能不足以抵消智能手机和个人电脑等其他领域的疲软，原因是这些市场仍在消化过去几年中堆积的芯片库存。台积电上个月表示，预计2023年收入将同比下降1%-6%。不过，英伟达的乐观前景应会给投资者带来更多信心，笃定AI的繁荣将转化为台积电更实际的盈利增长，其速度可能比大多数市场人士预期的要早得多。而且，英伟达将不会是AI芯片的唯一客户。鉴于台积电在芯片制造领域的领先地位，以及在先进制程封装方面的新技术，其他希望设计自有芯片的公司也可能需要台积电的助力。在谷歌、微软和几乎所有其他大型科技公司争夺AI主导地位的史诗般战斗中，如果哪家公司成为这场争夺所需武器的唯一供应商，那就是相当令人羡慕的荣耀，英伟达本身的表现就明确地展示出了这一点。根据标普全球市场财智的数据，台积电以未来12个月预期利润衡量的市盈率为17倍，略低于其19倍的五年平均水平。相比之下，英伟达对应的市盈率为61倍。显而易见，台积电不是纯粹的AI浪潮参与者，这意味着它可能不会像英伟达那样实现爆炸式增长，与此同时，该公司还是一家资本密集型企业。但是，利用该公司押注此次AI热潮可能是一个更便宜的选择，尤其是考虑到整个芯片价格周期最终可能会在2023年下半年触底。

小萧2023-05-26

Solana 将 AI 与 ChatGPT 插件集成使区块链更可用且易于理解

本月早些时候推出了以加密货币为中心的智能手机 Saga。Saga 是一款售价 1,000 美元的智能手机，与湾区公司 OSOM 合作生产，配备 6.67 英寸 OLED 屏幕、指纹传感器、512 GB 内存和两个自适应后置摄像头，运行最新的 Android 操作系统。根据 Solana 的说法，让 Saga 与众不同的是“Solana Mobile Stack”（SMS）——一系列定制的附加组件，旨在将加密货币功能无缝集成到手机的硬件和软件中。 Saga 还带有一个自定义的“dapp”商店，它只提供加密货币应用程序。用户可以在发布时访问十几个应用程序，涵盖加密交易、钱包消息、音乐和数字收藏品，预计未来会有更多应用程序加入。正如 CryptoGlobe 报道的那样，一份关于区块链/加密货币开发者的研究报告称，到 2022 年，在开发者总数超过 1000 人的区块链生态系统中，Solana 的生态系统开发者人数增长率最高（83%）。声明：潮外音编译作品，内容仅代表作者立场，且不构成任何投资建议，请谨慎对待，如文章/素材有侵权，请联系官方客服处理。来源：金色财经

金色财经2023-05-26

Canalys：一季度东南亚地区智能手机市场下跌21%，OPPO以400万部出货量位居第二

lys，2023年第一季度，东南亚地区智能手机市场同比下降 21％，出货量跌至 2090万部。由于消费者在财务上保持谨慎态度，减少在消费电子产品方面的支出，因此继前四个季度后，东南亚经历了又一季度下滑。　　由于各个价位新机型的市场反响良好，三星得以扩大其领先优势，出货量达到560万部，市场份额为27％。OPPO以400万部的出货量位居第二，市场份额为19％。该品牌主打150美元至200美元价格范围的机型，其中更是以A系列产品占据了市场主导地位。小米和vivo势均力敌，各自出货量均达到250万部，小米的排名也得以攀升至第四位。realme则以220万部的出货量及11％的市场份额跻身前五。　　　　Canalys分析师Chiew Le Xuan表示：“各品牌都期望3-4月的节日活动以及新品的推出能激发消费者购机需求，但这未能达到预期。智能手机厂商在过去几个季度进行了库存调整，准备利用印尼和马来西亚的斋月节以及泰国选举期间的消费升温，以推动销量增长。尽管与去年相比吸引力有所下降，但苹果和三星拓展了渠道活动，从而增加零售渠道流量并提高品牌知名度。其他中国厂商希望效仿OPPO的成功战略，逐步提高价格区间，以提升其品牌形象。” 　　　　Chiew Le Xuan补充道：“由于该地区二线城市的消费者较为谨慎，抑制了高价位产品的购买需求，导致智能手机的渗透率在宏观经济下行的情况下受挫。印尼和菲律宾等对价格敏感，且市场规模较大的发展中国家正面临这种情况，它们的市场规模分别同比萎缩了21％和 17％。尽管泰国的出货量下降了 13％，但最近运营商之间的并购浪潮推动促销活动和5G捆绑销售活动的增加，使苹果和三星从中受益。与此同时，越南的出货量同比下跌40％。由于全球经济状况导致当地电子制造业增长放缓，消费者支出下降，使得旧款手机的库存水位有显著降低。” 　　　　Canalys分析师Sheng Win Chow表示：“Canalys对2023 年东南亚市场的发展前景持保守态度，由于商业环境不太理想，预计该地区在短期内将面临需求方面的挑战。此外，换机周期延长和智能手机采用率增长缓慢，均将进一步导致渠道库存膨胀并面临财务挑战。Canalys预计， 2024 年的情况会有所不同，与 2023 年相比，该地区的出货量将增长 7％。不过，东南亚在全球经济复苏中仍然处于有利地位，能够从中获益。该地区获得了不少投资，为将来的需求反弹做好了准备。由于该地区的关键消费者群体——中产阶级和年轻人口在不断扩大，因此对智能手机厂商来说，东南亚仍然是一个充满希望的市场。此外，数字支付和分期付款的快速发展，也使高端设备的价格对大众来说变得更加亲民。” 　　

金融界2023-05-26

小米一季报：智能手机出货量同比下降21%，创近三年新低

23年一季度财报。财报显示，或受全球智能手机市场的需求下滑，小米集团2023年一季度的智能手机出货量同比下降21.1%。由于手机出货量下降等因素拖累，公司一季度营收同比下降18.9%。此外，在互联网公司“降本增效”的背景下，2023年一季度，小米集团的员工人数较上年末减少134人。营收同比下降18.9% 2023年一季度，小米集团实现营业收入594.77亿元，同比下降18.9%，同期，公司实现经调整后净利润为32.33亿元，同比增长13.1%。研究发现，公司利润的增长主要和毛利率上升以及销售费用下降有关。数据显示，2022年一季度，小米集团毛利率为19.5%。同比增长2.2个百分点。一季度，公司的销售费用为41.03亿元，较上年同期下降21.93%。单季智能手机出货量同比下降21.1% 2023年一季度小米集团营收的大幅下滑则和其手机、loT与生活消费产品以及互联网服务三大主营业务的全线下滑有关。智能手机是公司最大的营收来源。数据显示，小米集团智能手机业务收入为349.85亿，占总营收的58.8%，同比下滑23.6%。手机业务的下滑主要受由于智能手机出货量下降影响。2023年一季度，小米集团全球智能手机出货量为3040万台，同比下滑21.1%，出货量为近三年第一季度中最低。 loT与生活消费产品也表现不佳。数据显示， 2023年第一季度，小米集团loT与生活消费产品收入为168亿元人民币，同比下滑13.6%。公司解释称主要是由于智能电视及笔记本电脑的销售额减少所致。小米集团来自互联网服务收入也在同比下降。一季报显示，公司互联网服务收入为70亿元，同比下降1.2%。公司解释称主要是由于广告业务及金融科技业务收入减少所致。员工人数微降伴随业绩下滑，小米集团也面临“降本增效”的挑战。员工总人数略有减少。数据显示，截至2022年末，公司全职员工人数为32543人，较2021年末减少884人。截至2023年一季度，公司员工人数进一步减少至32409人，较2022年末减少134人。同时，一季报披露小米集团于4月正式组建了AI实验室大模型团队，目前AI领域相关人员超1200人。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2023-05-26

江波龙：BNP Paribas、Balyasny Asset Management (Hong Kong) Limited等多家机构于5月23日调研我司

动力；此外，随着宏观经济的逐步企稳，以智能手机为代表的市场主流存储容量的快速升级，未来会催生大量新的存储容量需求。问：公司库存中容量较小的产品主要应用在哪些场景？答：目前公司的小容量存储产品主要应用于工业控制领域，此外公司 Lexar（雷克沙）品牌的存储卡和 USB 闪存盘也兼具不同的容量型号。问：公司二季度是否会进行存货计跌价减值？答：公司一直本着谨慎的态度，依据相关会计准则开展存货跌价计提工作。公司库存余额自 2022 年第三季度末达到高值后，至 2023 年第一季度，保持着下降的趋势。为满足大客户的需求，保持持续稳定的供应能力，在满足交付的同时，公司会进行适量的备货。在公司的库存结构里面，晶圆的占比更高一些，由于其能够应用于多种不同的细分场景，灵活性会比成品更好一些，这在一定程度上保留了未来公司在产品选型等方向上的灵活性，有助于提升公司的竞争力。问：长江存储在公司的供应占比是多少？随着国产替代政策的推动，未来是否会考虑更多采购国内的晶圆？答：依据公司 2022 年度报告中披露的数据，长江存储为公司的第五大供应商，占比为 5.05%。公司主要从市场的角度去看待整个市场的变化，以市场需求为基础来调整采购策略。问：如果未来国内主控芯片需要实现自主可控的话，公司是否会组建相关技术团队，或者是否有相关的并购计划？答：基于公司成熟的业务模式，在主控芯片的供应上目前主要以与第三方主控芯片厂商合作为主。公司与全球大型的主控芯片厂商均建立合作关系，如慧荣科技、美满电子、杭州联芸、得一微等。问：公司在信创市场的布局情况？未来能够为公司带来多大的业绩增量？答：针对企业级存储技术难度高、研发投入大、产品开发周期长、品质要求严苛等特点，公司自 2019 年开始布局，高起点建设研发人才队伍，持续长期投入研发资源。经过多年的研发，2022 年公司发布了企业级 DDR4 内存条（RDIMM）QUIL 产品系列，目前已通过部分客户的合格供应商认证，并逐步实现规模化量产。同年 12 月，公司发布了企业级规格的 SSD 样品，持续在运营商客户、互联网客户、银行系统客户开展导入、验证送样，部分客户取得了一定进展，今年内有望取得部分客户的批量订单。江波龙（301308）主营业务：半导体存储应用产品的研发、设计与销售,主要从事Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售。江波龙2023一季报显示，公司主营收入14.82亿元，同比下降36.42%；归母净利润-2.81亿元，同比下降273.01%；扣非净利润-2.83亿元，同比下降269.43%；负债率25.24%，投资收益77.44万元，财务费用1879.91万元，毛利率1.27%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为131.88。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4378.21万，融资余额增加；融券净流入2.19亿，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，江波龙（301308）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-25

Meta青睐的Magic Leap 如何实现元宇宙的巨大飞跃？

（AR）——通过全套头戴式显示器或普通智能手机将虚拟元素叠加到我们的真实世界中——已经无处不在，无论是《口袋妖怪Go》还是帮助布置家具的应用程序。作为实现元宇宙的使命之一，Meta公司正在参与这一领域，根据《金融时报》周日的报道，该公司正在与领先的增强现实初创公司Magic Leap进行合作谈判。尽管目前没有建造Meta-Magic Leap头戴式显示器的计划，但元宇宙的主要推动者与商业AR领域的主要参与者之间的合作代表了一种更大的趋势。尽管目前社交元宇宙难以启动，但AR技术的巨大进步已经在医学、基础设施和制造业等领域产生了深远影响。将实用的AR技术融入Meta的沉浸式VR平台可能会在构建一个虚拟世界方面发挥重要作用，让其用户更愿意在其中度过大部分的数字生活。上周，我们与Magic Leap的首席转型官Daniel Diez进行了对话（在《金融时报》的报道发布之前），了解了该公司将AR融入美国工作场所的工作以及该公司转向专门为企业构建工具的方式如何帮助其开发了如今被马克·扎克伯格垂涎的技术。以下是经过编辑和梳理后的对话，以增加清晰度：编辑：现在显然可以看出，元宇宙、AR/VR的开发实际上是按照与任何特定技术的炒作周期不一致的长期时间表进行的。这对你的工作来说是一种好处还是挑战？ Daniel Diez：炒作周期非常重要。它们使人们至少了解到新技术的一部分，然后出现必然的失望和沮丧，但随后企业开始着手解决如何使用它的问题，这正是现在正在发生的事情。以人工智能为例：1997年，《新闻周刊》登载了一篇题为“大脑的最后一战”的封面文章。然后是沃森（Watson），谷歌的AI击败的围棋冠军，现在我们有了ChatGPT。在这些周期之间，人工智能产业发生了革命性的变化，如广告行业。这种变革发生在炒作周期之间，并以一种完全不同的形态回归。编辑：Q：Magic Leap在AR/VR硬件领域中扮演什么角色？ Daniel Diez：Magic Leap是一种工具，用于工作。它是一种非常精确的工具。它被应用于制造场景；在医疗保健和手术中提供引导协助；用于培训急救人员和警察。这些都是需要在物理世界中将数字内容“粘贴”到场景中的精确场景。我可以在这张桌子上放一个我的手机的数字模型，它会一直在那里，我可以转过头去，它仍然在那里，就像是一个实体物体一样。该设备会不断扫描房间，并始终生成房间的数字副本。它的摄像头无处不在，包括在我的眼睛上，所以它知道我在哪里，可以无缝地重新定位数字内容。这与虚拟现实（VR）非常不同，虚拟现实非常适合游戏和娱乐。但是如果我向你扔一个网球，而你戴着Meta Quest Pro，会有一定的延迟，你可能无法接住它。当你考虑到像手术或制造车间这样需要高度精确的用例时，像透视VR那样存在可能错过球的延迟是不可接受的。编辑：鉴于技术尚处初期阶段，你是如何使这些合作伙伴关系取得成功的？我想到了微软的HoloLens和美国军方之间的灾难。 Daniel Diez：AR的采用障碍之一通常是内容生态系统，而现在这个生态系统正在蓬勃发展。与第一代HoloLens或第一代Magic Leap发布时相比，现在可以提供实际的解决方案，这是一个巨大的改变。另一方面与设备本身和开发平台有关。AR通常与笨重、笨拙、发热的头戴式显示器相关联，视觉效果不清晰，文本可读性差，视野非常有限。在我们进行第二代头戴式显示器的生产时，我们将重量减轻了50％，整体减小了25％，而计算模块和电池仍然是分开的。当我们听到人们对他们使用的平台不满意时，通常是因为他们遇到了这些问题中的一个或全部问题，而我们通过Magic Leap 2解决了这些问题。编辑：人工智能如何助力这些工具的运行？ Daniel Diez：Magic Leap已经内置了大量的计算机视觉功能。我们所进行的扫描、创建的3D数字工具以及设备对世界的解读，其中很多都是基于机器学习和人工智能。这是平台的固有特性。随着我们开始考虑实现平台级能力，让供应商能够接入一个具有强大数据处理能力的工具来获取大量关于物理世界的数据，这方面还有更多的空间。编辑：你认为企业应用程序最终是否比游戏或娱乐在推动增强现实采用方面发挥更大的作用？ Daniel Diez：我们特意选择与制造业、医疗保健和公共部门的员工合作，因为我们知道我们可以提供实际的价值。这些都是人们已经习惯戴眼睛上的工作领域。因此，在提供这种价值的基础上，我们无需克服额外的障碍。这个方程式包括外形因素、我们提供的解决方案以及价格。这三个因素将决定采用曲线发展的速度。如果人们通过戴眼镜可以得到真正有价值并且对他们有所帮助的东西，他们会越来越愿意戴眼镜。来源：金色财经

金色财经2023-05-25

安卓游戏基于亚马逊云科技Amazon Graviton的流式传输云游戏

这项技术，玩家无需更换升级移动设备（如智能手机、平板电脑和智能电视），就能享受高品质游戏体验。亚马逊云科技流式传输加载游戏的必要条件是具备特定的安卓环境，该环境不仅可以利用GPU加速图形渲染，还可以优化网络延迟。这一系列云原生产品，如Anbox Cloud Appliance或Genymotion都可在Amazon Marketplace找到，这些产品为游戏流式传输提供的容器化解决方案，可在Amazon EC2上运行，获取性价比高的云游戏体验。例如，基于Anbox Cloud的设备基础设施虚拟化，可支持低延迟、高帧率的安卓游戏。如果与基于Amazon Graviton的Amazon EC2 G5g实例相结合，可以获得远超x86的性价比，因为前者每小时单个游戏流式传输的成本降低多达30%，可让游戏公司以较高的性价比服务数百万玩家。由于Amazon Graviton服务器使用的是64位的Arm处理器，因此基于Graviton的实例比基于x86的实例计算资源占用更少。如下图所示，Graviton实例无需进行交叉编译或安卓仿真。这样，游戏开发变得更加简便，上市时间也大幅度缩短，同时还将单数据流成本降至最低。通过G5g实例，客户可以原生运行其安卓游戏，利用CPU完成编码或GPU渲染图形，还可以通过网络将游戏流式传输至多个终端。如今，大多数的游戏都需要实时光线追踪渲染技术，其优势在于能够实现真实感的物体和环境，并具有逼真的光影和反射效果。而G5g实例由Amazon Graviton2处理器和英伟达T4G Tensor Core GPUs驱动，可为运行资源密集型游戏提供性价比较高的解决方案。要想通过移动设备流式传输手机游戏，可先通过网络将（触摸屏、音频等）输入数据发送到游戏流式传输服务器上，且该服务器为G5g实例托管。然后，输入的数据会被定向传递到客户指定的容器。此时，容器中运行的游戏程序会自动处理输入数据，并更新游戏状态。之后生成的渲染图像帧被传递到手机端，并显示在手机屏上。有些多人游戏，可能需要流式传输服务器与外部移动端游戏服务器数据互通，以反映整个游戏的状态。这些情况都要求将额外的数据信息传递给游戏服务器，再传递给移动客户端。通过WebRTC实时通讯网络协议，实现客户端和流式传输服务器之间的通信，最大限度降低网络延迟，确保用户获得良好的游戏体验。来源：金色财经

金色财经2023-05-25

传音控股：上市以来首次营收利润双降

全球宏观不利影响，手机需求疲软，公司的智能手机出货量同比下降。数据显示，2022年，传音控股手机收入425.18亿元，同比减少7.96%。费用方面，公司2022年研发费用为20.78亿元，同比增长37.54%，销售费用为36.22亿元，同比增长11.61%；非经常性损益方面，2022年公司非经常性损益同比减少5.23亿元，主要是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动有所减少 2023年一季度，公司业绩未改颓势，实现营业收入92.73亿元，同比下降16.12%；实现归母净利润5.24亿元，同比下降34.12%。非洲地区营收占比逐年下滑传音控股主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产等，主要业务集中在非洲、南亚、东南亚等新兴市场国家。其中，公司自上市起一直在非洲的智能机市场占有率排第一。然而，2019年至2022年，传音控股来自非洲营收占比逐年下滑。数据显示，2022年，公司来自非洲地区的营业收入为206.32亿元，较上年下降14.88%;来自非洲地区的营收占比总营收为44.28%，较2021年下降4.77个百分点，较2019年下降30.7个百分点。股东减持超1% 在发布年报之前，传音控股股东发布了减持公告 4月20日公司发布公告显示，第二大流通股东源科基金在4月20日通过大宗交易方式减持公司无限售流通股数量合计925.5万股，占目前公司总股本的1.15%。本次权益变动后，源科基金持有公司无限售流通股数量合计5475.36万股，占目前公司总股本的6.81%。此次减持并不是源科基金第一次减持股份。历史数据显示，自2020年10月至今，公司股东源科基金累计减持6次，累计减持股数4894万股。存货周转天数呈上升态势近年来公司的存货账面价值较高但近2个报告期有下行趋势。数据显示，截至2023年一季末，公司存货账面价值为55.72亿元，较上年末下降8.41%。相对比存货账面价值，我们通常用存货周转天数来衡量商品变现速度。一般来说，存货周转天数越长，说明商品变现速度越慢，存货占用资金的时间越长。 2019年至2022年，传音控股的存货周转天数呈上升态势。数据显示，2022年传音控股的存货周转天数为67.08天，较2021年上升6.3天。公司所在消费电子行业产品生命周期通常较短，若未来不能有效地实施库存管理，出现原材料、库存商品价格大幅下跌的情形，公司未来或有存货跌价准备风险。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2023-05-25

小米2023Q1业绩电话会分析师问答

R(XIACY)$ 孟安迪我的问题与智能手机业务有关。我们可以看到一季度，整个市场的需求都比较疲软，而小米的毛利率我们看到了很大的反弹，这是非常鼓舞人心的。纵观Q2，贵司也已经开始为6月18日的预售做准备。我们也看到有很多不同的产品，例如，对于小米 13 系列和这些促销活动，我们看到了很多促销和折扣。作为投资者，我们如何看待这一点及其对小米产品销售、平均售价和各种毛利率等的影响？这是否会因为给予的折扣而实际影响您的毛利率，或者公司有信心即使提供折扣，毛利率还能维持在一个不错的水平吗？另外，能否请您也分享一下Q2海外市场出货情况？公司代表对于小米来说，从2021年开始，我们就开始了我们的IPD，IPD就是帮助我们解决一个产品生命周期。所以对于一个产品，在它投放市场之前，我们已经看到了这个产品的 IPD 和它的生命周期，它有多长等等。所以，实际上，今天，当我们查看我们的产品销售额及其费用率、净利润率等时。所以，我们将采用这一整套系统设计。也许今天你已经看到了。所以，昨晚 8 点，我们正式开始了 6 月 18 日的销售——预售，我们的表现非常好。请放心，所有这些折扣都已经给出，并且它们在我们设计这些产品时首先为这些产品制定的计划内，因此它对全年毛利率的影响将为零。所以请放心。不要担心这个。所以，这已经回答了你关于 ASP 和毛利率等的问题。所以不要担心。这对我们今年的毛利率没有影响。除了第二季度和第一季度的海外，我们的主要任务是去库存。所以，我们想降低我们的库存水平，并确保我们有一个健康的管理，所以对于第一季度，全年，如果我们看一下出货量，我们看到出货量有所减少。但是，如果从整体上看，我们的市场份额实际上是在上升的。我们相信他们激活了市场，只要你有一个激活的市场，当然，在未来，你将享受发货。如果我们看看海外市场，那就是 Redmi，你也看到了 Note 产品。并且我们已经从二月发布调整到四月发布。这对我们海外业务的推出影响不大，但对于我们的 Note 业务，你知道在全球范围内，实际上我们总是排在榜首。所以对于第二季度——我们相信我们对第二季度的海外市场非常乐观。汤普森我们在第一季度可以清楚地看到小米，您正在进行去库存，而且数字非常好。能否请您分享一下国内和海外的渠道？此外，对于第二季度和进货方面，您有何看法？另外，我们也可以看到内存方面存在一定的局限性，公司方面做了哪些准备？公司代表我相信您已经从我们的表现中看到，我们的库存水平大大降低了。这也是我们在上次会议中与大家讨论过的事情。我们的目标是减少库存，我们已经能够实现这一目标。眼下无论是小米库存还是渠道库存水平，都处于非常健康的水平。所以，请放心。此外，看看我们整个行业的供应链——它仍处于下降轨道，并展望库存，例如，我们将关注供应链和原材料等。而考虑到如何囤货和记忆方面，目前还在缓慢的价格下跌中。我们还没有看到价格的微调。就 RAM 而言，因为它是一种商品，因此我们将着眼于不同的时期和不同的阶段，我们将有不同的股票回升。我们相信内存的下一步，我们真的不认为这会对我们的成本产生重大影响。到目前为止，我们最近几个季度的库存继续下降。例如，现有的成品和库存已经减少到大约——已经减少了大约 100 亿元人民币到大约 210 亿元人民币。所以我们在这方面在减少库存方面做得非常成功。赵提摩太我们可以看到小米在大语言模型团队中也有1200人。您能否让我们了解一下 AI 大型模型？进展如何？展望未来，您将能够满足哪些新客户需求？此外，纵观整个行业，在您看来，这是进一步发展的良好催化剂吗？第二个问题，从第一季度的季度和年度支出来看，我们看到了相当不错的表现。Q1 能否请您告诉我们？而在Q1的基础上，全年费用展望是否还有进一步优化和放眼全年的空间？公司代表对于大机型，相信这是大家非常关注的一个话题。在小米，我们对人工智能的投入是从2017年开始的，在过去的六年里，我们在这个领域投入了大量资金。另外，我们有很强的AI能力，可以看到两年前小米在我们的决策上，很快就做出了组建AI团队的决定。这是我们的赋权反思。看看 ChatGPT，我相信每个人都在谈论这个。所以对于AI大语言模型，经过多轮的讨论和沟通，以及对小米的前瞻性展望，我们有一个非常明确的目标和策略。第一，与 OpenAI 不同的是，我们不会研究大型语言模型。这是一个非常明确的观点。然而，对于小米来说，从这个角度来看，我们认为第一，我们需要将它与我们的业务结合起来。此外，我们还需要将其转化为我们的业务成果。例如，您可以查看我们的产品，因此我们会提供一些演示。而且大家可以看到随着MIUI的推出，它也和AI以及我们的机器人等等紧密的联系在一起，我们会用到大语言模型来进一步支持我们在这方面的发展。此外，我们还将使用大模型来进一步提高我们内部的效率。目前，对于我们的人工智能，研发团队已经组织起来，他们已经开始了工作。展望未来，您将继续看到该团队正在取得的成果。其次是费用方面，大家可以看到我们的费用已经减少了很多，但是还有很大的空间可以进一步减少。第一个是我们的营销费用。当然，还有采购成本的降低。而且我最近刚到过海外，我可以看到很多营销空间已经可用。因此，我们可以看到——并不意味着我们的投资减少了。这只是意味着市场存在这种有机增长。其次，我们也可以看到，所以我们可以为小米发挥非常重要的作用。在过去的许多年里，我们的发展非常快。但在内部，我们确实有一些浪费。因此，通过降低成本和提高效率，这可以帮助我们进一步改善我们的业务。就该部门的成本降低和效率提高而言，这种信念反映在我们的日常工作中。今年，我们继续看到进一步的增长空间。我能否在开放语言 AI 方面进一步补充。在大语言模型方面，当然，我们会继续投入。其次，我们也会用我们的投资，看看其他的机会，比如我们能不能引进第三方来帮助我们发展。所以，我们的态度非常开放。我们也有我们的投资基金。继续看外面的机会。你可能会看到，当机会出现时，我们可能会投资市场上的某些项目，以及如何将它们纳入我们的系统。所以这是第一。其次在降本增效方面。今年年初，我们成立了两个委员会，即人力资源委员会和运营委员会。这两个委员会在我们的指导下继续密切关注我们的成本以及如何进一步提高我们的支出效率。正如我们听说的物流、成本，今年，我们在某种程度上看到了一些节省以及营销成本，我们也在密切关注我们的成本和人力资源支出。所以，我认为我们实际上希望投资者能够及时看到结果。身份不明的分析师第一个是询问海外库存。而且我们听陆总讲过激活市场和它的表现。在海外方面，销售和出发，什么时候会达到平衡，我们什么时候会看到平衡被打破？其次，我想问一下新零售。今年年初，取消了大流行措施，我们已经看到很多线下业务。这非常令人鼓舞。但在 4 月和 5 月，我们看到影响有所缓和。我不知道你在第一季度看到了什么，除了海外，我已经问了这个问题。你有 20 个针对许多国家的关键战略、市场、公司代表第一个问题很简单。从我们海外业务的第二季度开始，实际上对于第一季度，我们已经做了很多去库存。对于第二季度，我们相信我们将能够取得平衡。所以，别担心。在新零售方面，Q1，我们做得很好。而四月，我们也做得很好。因此，随着小米 13 至尊纪念版的发布，我们在 4 月份的表现非常出色。而目前小米至尊纪念版13仍然处于缺货状态。而且5、6月份还有很多客户在等这个产品。而且大家可以看到，尤其是今年，我们的一些空调产品已经卖的很好，需求也将是购买空调的旺季。同样，这将推动我们 6 月 18 日购物节的线下业务。我们一直在谈论这个。而小米是唯一一个实现了线下和线上促销的中国品牌。又比如过去，线上有推广，线下就有灾难。但是对于小米来说，其实在我们新零售建设之后，我们线上线下的业务和推广，我们已经能够做到同时进行。对于第二季度，我们确实相信我们非常积极。而在海外市场的新零售拓展方面，我刚刚去了香港和东南亚。我转了一圈。举个简单的例子，在香港，我们有一家店，我昨天或两天前去了这家店。相信很多人都去过那家店。而开店，4月份，他们已经享受了1200万。我早上去了那里，他们告诉我实际上是在周末，店里还是人满为患。而且我相信小米不仅面向中国大陆，也面向海外。我还去了泰国、马来西亚和东南亚。而且可以看到发展的空间也是非常广阔的。比如在泰国，在shopping mall，我们的智能手机业务已经占了40%，在菲律宾更高。对于东南亚来说，天气很热，人们更喜欢去购物中心。所以这是非常有利的。天气很热，人们更愿意去购物中心。所以这是非常有利的。天气很热，人们更愿意去购物中心。所以这是非常有利的。所以小米在整个东南亚的发展是非常好的。此外，我还去过西欧、东欧和中东，我们在所有这些地区都看到了非常好的增长。然而在新零售方面，它仍然落后于——与中国大陆市场相比。所以我相信对于新零售业务在海外的发展，我还是很有信心的。文韩静第一个问题，我们听说了关于 AI 的简要更新，我想问一下 AI 对 IoT 的思考，因为在过去，例如在上海，[ph] 你有一个非常好的部署。我想问AI加上现有的IoT，你的想法是什么？例如，它们会被连接和组合在一起吗？其次，看看第一季度的互联网业务，我们看到了互联网业务的历史新高，您对未来的预测是什么，您将如何继续实施您在这一领域的战略？卢伟冰在AI中，它必须与我们的业务相结合。这对我来说小米作为一个终端公司，这是我们必须要关注的。比如目前在上海，我们已经使用了TBT模式，并且有一些demo。我们正在寻找合适的时间，我们将启动它。因此，这是非常重要的 AI 入口点。另外大家也可以看到，所以对于我们的智能手机来说，它不仅仅是一个智能手机，它还可以扩展到很多不同的设备和设备上，未来MIUI和AI的结合会更加强大，更紧。并且在不久的将来，还会有这方面的产品推出。林世伟对于互联网业务，我们说过主要增长确实来自——例如，它正在享受非常健康的发展，目前，我们的出货量继续增长。因此，其次，我们继续扩大并着眼于发现新客户，不仅是现有客户，还有海外市场的本地客户。这是这两年在提高我们出海收入方面，非常重要的一点，不仅仅是帮助中国的APP出海。此外，我们还与全球应用程序以及本地应用程序一起工作。因此，随着客户数量的增长并为我们带来非常可观的收入，这对我们有所帮助。而在互联网业务方面，毛利率为72.5%，相当健康。而这主要来自游戏。例如，我们有一些毛利率非常高的游戏合作伙伴。他们看到了非常好的增长，这也推动了我们在游戏方面的毛利率以及高毛利率的广告投放。这也帮助我们提高了互联网业务的毛利率。但是我经常说，过去几个季度，我们的互联网业务一直稳定在70%。我认为这是一个非常健康的水平。黄乐平如何看待二手手机问题？而最近，我们可以看到二手手机越来越流行的消息，人们换手机的频率越来越少。所以，【技术难度】说说二手手机对第一手手机的影响。您如何看待手机市场，我们什么时候可以达到稳定的市场规模，您对此有何看法？我的第二个问题，我们可以看到第三方数字和印度市场，而且非常明显，我们可以看到你专注于规模和盈利能力。所以，我想问问你们在印度的业务。你有什么样的目标？你也去过很多国家。我们能否弥补错过印度市场的差距？公司代表对于二手机，我们知道二手机，我觉得因为手机的质量越来越好，一般来说，我们的客户可以用三四年，手机还是很好的。所以，这就是二手智能手机市场繁荣的原因。而且我们确实认为二手手机和低端手机的更换方面的影响非常大。如果它是 1,000 部分——低端手机，人们会花更多的钱购买更好的二手手机。而且我确实认为这是每个人都购买的趋势，这是一种自然趋势。所以考虑到这一点，我认为小米可以做的几个方面，首先，在新手机促销方面，我们确实需要确保对于高端新手机销售，你可以看到我们确实需要确保我们可以使用旧手机来更换新手机。因此，我们需要帮助并进一步巩固这种以旧换新服务，因为很多客户会认为他们的旧手机仍然很好。因此，我们需要加强商业贸易。此外，我们还需要确保我们维护现有客户并为他们提供良好的服务。例如 - 对于我们需要确保客户仍然可以享受非常好的用户体验的客户，即使他们已经使用我们的产品很长时间了。其次，比如客户可能已经使用了很长时间的产品，电池不再那么高效，也许我们可以帮助他们更换电池。对于客户来说，也许他们觉得在更换电池后，他们觉得这就像拥有一部全新的手机一样。我真的不认为这是一种威胁。我认为这是维护现有客户并继续为他们提供良好服务的一种方式。其次，关于印度，我们已经多次谈到这一点，投资者继续关注这一点。所以，单纯从商业的角度来看，在印度，今天的小米还是很健康的。在第一季度，我们拥有大约 70% 的市场份额。我们——对于印度市场，我们不会有一个非常具体的盈利目标。但目前印度的市场仍然非常健康。黄乐平对于国内市场，您认为一手智能手机市场什么时候才能算稳定在一个合理的范围内？公司代表实际上，对于第一季度，如果我们看去库存，我认为不是这样，所以我们需要看第一季度的下降来预测和预测全年。我们确实认为全年的跌幅将远低于第一季度。去年在这里特别针对中国，我们知道这一点，所以今年我们度过了一段艰难的时期。我相信 2023 年对于整个市场来说，我认为在 5% 以内，它的市场非常好。我认为下降幅度为 2% 至 3%。粗略地说，2.6% 到 2.7%，这就是范围。身份不明的分析师这与半导体和芯片有关。我的第一个问题是请问同行，我们看到他们停止了芯片业务，这影响了小米在这方面的计划。其次，如果在手机芯片开发业务方面，能不能给我们大概的感受下成本，对你们的成本有什么影响？另外，对于手机高端化战略，又会产生怎样的影响？公司代表对于我们的同行，根据他们自己的策略，他们已经决定终止这项业务。我们都觉得很可惜，但是这充分体现了芯片业务的难度。而且我认为对于各种不同的城市和创新，对于我们的同行，他们的勇敢，我们真的需要为他们鼓掌。而对于小米来说，我们早在 2014 年就开始了芯片业务。快 10 年了。我们也付出了惨重的代价，吸取了教训。但与此同时，至少，它启发了我们。再加上芯片行业有自己的行业规则，这是一个长期的，很难通过大量的资金和人力资源的投入，你就能实现突破。这不可能。所以我们需要意识到，对于芯片业务来说，这是从长远来看，涉及的复杂性和难度，我们需要意识到这一点。其次，对于芯片业务，对于我们的核心业务，对于我们的终端业务，它起着非常重要的作用。对于芯片业务，对于小米来说，不是做不做，而是必须做。所以，不要担心我们的决心。这是我们将长期投资的领域。这对我们具有战略意义。很简单的例子，我告诉你，你知道小米的相机，我们能很快的抓到物体或者抓到人物，那是因为我们的芯片。而且你也可以看到我们的充电速度是120瓦。而我们目前还在使用单芯片。其优点是容量大、成本低。但是你也可以看到很多同行，他们会用双芯片。所以，这些就是芯片能给我们带来的好处和价值。当然，我们也意识到其中的困难、复杂性和长期投入。而且我们要以单位看我们在芯片投资领域的业务几十年。我们将投资芯片。我们将在这个领域开展工作。我们尊重它的复杂性、难度和长期所需的能量。就 3 纳米和行业而言，我们相信我们将进入 - 3 纳米。而 3 纳米与 4 纳米相比，我们相信在成本方面会有相当大的改进。当然，它反映的是它将反映我们的芯片成本。而目前从量产到交付，时间比较长，我们也在密切跟进中。所以，目前，我还没有看到任何直接影响。身份不明的分析师关于供应链，我只有最后一个问题。我们已经看到，对于一些消费品，有一些新的补货。所以，小米，你明天也有你的新闻稿，对于媒体，你有新产品和一些新的不同类型，例如一些烤箱等。还有想请教陆总和林总，这些新产品，对未来有什么样的投放效果？林世伟那么其实从昨晚开始，6月18日，进入预售，每年，无论是6月18日还是双11，小米都会重视这些购物节。一般来说，我们会提前一年开始准备我们的新产品。而每年的6月18日，我们都会有两种产品，一种是对于一些已经上市很长时间的产品，我们会重新调整价格。例如小米 13，它已经推出了大约六个月，前一段时间。而且我们听消费者说，也许小米13和小米Pro，也许他们需要降价一点。昨天从我们的预售中我们看到了非常好的结果。而且总的来说，在榜单上，小米基本上已经包揽了所有榜单。其次，在 6 月 18 日，我们还将发布一些新产品，包括智能手机或生态系统以及家用电器，这将是我们的第 3 代手机发布。目前，我们已经看到消费者对这款产品给予了很好的关注。目前仍存在不确定性。而且人们在消费方面还是比较保守的。而在促销、打折、新优惠等方面，我们相信这一定会对消费产生积极的带动作用。我们也希望这个行业能够尽快恢复。也希望投资者关注6月18日。并查看我们的产品。如果有什么满足您的需求，请继续购买。因此，对于您的生态系统——对于生态系统和新产品，实际上，我们将向客户和客户介绍一些非常酷的产品。我们将推出一些新产品和一些杀手级产品，并提供给我们的客户。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-05-25

小米2023Q1业绩电话会高管解读财报

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